SOCIEDADES

DEFINICIN: una sociedad es aquella por la cual dos o ms personas se obligan

en comn acuerdo a hacer aportes (especie, dinero o industria), con el nimo de
quedarse con todas las ganancias. En este caso se denomina sociedad a la
agrupacin de personas para la realizacin de actividades privadas, generalmente
comerciales. A sus miembros se les denomina socios.

El concepto amplio de sociedad, en contraposicin al concepto tradicional,

entiende que esa puesta en comn de bienes, esa estructura creada entre dos o
ms personas, puede no estar destinada esencialmente a obtener un lucro, no
siendo este nimo un elemento esencial del referido contrato, por cuanto existen
sociedades que pueden responder a un inters particular distinto de sus socios.
CLASIFICACIN DE LAS SOCIEDADES
Se clasifican teniendo en cuenta los siguientes criterios:
a. Segn su objeto social se clasifican en:
Sociedades civiles: son aquellas que no estn destinadas a obtener un
lucro, se rigen por las normas del cdigo civil.
Sociedades comerciales: son aquellas destinadas a obtener un lucro.
b. Segn la participacin en el capital social:
Sociedad por parte de inters, ejemplo las sociedades colectivas y las
en comandita simple respecto de sus socios gestores.
Sociedad por cuotas sociales, ejemplo las sociedades de
responsabilidad limitada y en comandita simple respecto de sus socios
comanditarios.
Sociedad por acciones, ejemplo las sociedades annimas, las en
comandita por acciones respecto de sus socios comanditarios y las
sociedades por acciones simplificadas S.A.S.
c. Segn la responsabilidad patrimonial de los socios respecto a
terceros:
Sociedades de personas: son aquellas sociedades donde lo ms
importante son las condiciones personales y patrimoniales de las
personas que la conforman, y por lo general sta sociedades estn
conformadas por miembros de una familia o por amigos muy cercanos.
Ejemplo: las sociedades colectivas, las comandita simple respecto de
sus socios gestores y las de responsabilidad limitada. En estas
sociedades los socios responden con su patrimonio solidaria e
ilimitadamente.
 Sociedades de capital: son aquellas sociedades en las que lo que
importa son los aportes econmicos y no las personas. Para este tipo de
sociedades no importa en manos de quien estn sus aportes. Ejemplo:
las sociedades annimas, las comanditas por acciones, y las S.A.S
(sociedad por acciones simplificadas) en estas sociedades la
responsabilidad de los socios se limita monto de sus aportEl contrato
social es el acuerdo entre las personas que tienen el nimo de
asociarse, se materializa con lo plasmado en los estatutos, los cuales en
la sociedades tradicionales, entindase por ellas las reguladas en el
cdigo de comercio deben elevarse a escritura pblica y para las no
tradicionales hasta el momento las S.A.S dichos estatutos se suscriben
por documento privado.

El capital social el aporte de los socios. Dicho aporte segn la clase de sociedad
as se denominar:

Parte de inters si la sociedad es colectiva y para los socios gestores de la

sociedad en comandita simple.
Cuotas sociales, si la sociedad es de responsabilidad limitada y para los
socios comanditarios de la sociedad en comandita simple.
Acciones, para la sociedad es annima, la en comandita por acciones
respecto de sus socios comanditarios y la sociedad por acciones
simplificadas S.A.S.
En las sociedades por acciones el capital social se divide en:
Capital autorizado: es el capital mximo que puede tener la sociedad. En
caso de querer superar ese capital, se debe hacer una reforma estatutaria
para poder ampliar el capital social que puede tener la sociedad.
Capital suscrito: es la parte del capital autorizado que los socios se
comprometen a cancelar, que bien pueda ser la totalidad del capital
autorizado o parte de ello. El caso de una sociedad annima, lo mnimo que
se debe suscribir es el equivalente al 50% del capital autorizado. Del capital
suscrito, al momento de la constitucin de la empresa se debe pagar por lo
menos la tercera parte.
Capital pagado: representa el capital que efectivamente fue pagado,
equivale mnimo a la tercera parte del capital suscrito..
PRINCIPALES CARACTERSTICAS DE LAS SOCIEDADES COMERCIALES.

SOCIEDAD LIMITADA:

a. Mnimo de socios, 2; mximo, 25 (Art. 356 Cdigo de Comercio).

a. Los socios responden hasta el monto de sus aportes. No obstante, en los

estatutos podr estipularse para todos o algunos de los socios una mayor
responsabilidad (artculo 353 del Cdigo de Comercio). a excepcin de las
obligaciones laborales y tributarias.

b. El capital social debe pagarse en su totalidad al momento de constituirse,

como tambin al solemnizarse un aumento (Art. 354 del Cdigo de
Comercio).

c. El capital social se divide en cuotas de igual valor.(artculo 354 del C. de

Co.).
d. El aumento o disminucin del capital social requiere reforma estatutaria.

e. La cesin de cuotas implica una reforma estatutaria (Art. 354 del C. de Co.).

f. En caso de muerte de uno de sus socios, la sociedad contina con uno o

ms herederos, salvo estipulacin en contrario (Art. 368 del C. de Co.).

g. La representacin de la sociedad est en cabeza de todos los socios, salvo

que stos la deleguen en un tercero (Art. 358 del C. de Co).

h. Es una sociedad en principio de personas, donde en efecto, los socios no

desaparecen jurdicamente ante terceros, hecho que permite conocer
quienes conforman el capital social.

i. La sociedad gira bajo una denominacin o razn social, seguida de la

palabra "Limitada" o de la abreviatura "Ltda." (Artculo 357 del Cdigo de
Comercio).
SOCIEDAD ANNIMA:

b. No podr constituirse ni funcionar con menos de cinco accionistas. No tiene

mximo. (Art. 374 del C. de Co.).

c. Los accionistas son responsables hasta el monto de sus aportes.(Art. 373

del Co. de Co.) a excepcin de las obligaciones laborales y tributarias.

d. Al constituirse la sociedad deber suscribirse no menos del 50% del capital

autorizado y pagarse no menos de la tercera parte de cada accin suscrita
(Art. 376 del C. de Co).

e. Su capital social se divide en acciones de igual valor. (Art. 375 el C. de

Co.).

f. Las acciones en circulacin corresponden al capital pagado por los

accionistas.

g. Se pueden emitir acciones privilegiadas, acciones de industria, acciones

con dividendo preferencial y sin derecho a voto y bonos obligatoriamente
convertibles en acciones.

h. Las acciones son libremente negociables, con las excepciones previstas en

el artculo 403 del Cdigo de Comercio. Para su cesin no requieren
reforma estatutaria.

i. Es una sociedad de capital.

j. La sociedad gira entorno a una denominacin social seguida de las

palabras "sociedad annima" o de las letras "S. A." (Artculo 373 del
Estatuto Mercantil).
k. Requiere de revisora fiscal
SOCIEDAD POR ACCIONES SIMPLIFICADA S.A.S (LEY 1258 DE 2008)

1. Podrn constituirse por una o varias personas naturales o jurdicas, quienes

slo sern responsables hasta el monto de sus respectivos aportes.

2. Salvo lo previsto en el Artculo 42 de la presente Ley, el o los accionistas no

sern responsables por las obligaciones laborales, tributarias o de cualquier otra
naturaleza en que incurra la sociedad.

3. La naturaleza ser siempre comercial, independientemente de las actividades

previstas en su objeto social.

4. Imposibilidad de negociar valores en el mercado pblico.

5. Se crear mediante contrato o acto unilateral que conste en documento privado,

inscrito en el Registro Mercantil de la Cmara de Comercio.

6. El documento de constitucin ser objeto de autenticacin de manera previa a

la inscripcin en el Registro Mercantil de la Cmara de Comercio, por quienes
participen en su suscripcin. Dicha autenticacin podr hacerse directamente o a
travs de apoderado.

7. La Sociedad por Acciones Simplificada no estar obligada a tener Junta

Directiva, salvo previsin estatutaria en contrario.

8. En caso de pactarse en los estatutos la creacin de una Junta Directiva, esta

podr integrarse con uno o varios miembros respecto de los cuales podrn
establecerse suplencias.

9. No ser obligatoria la Revisora Fiscal. En caso de proveerse el cargo de revisor

fiscal, la persona que lo ocupe deber ser contador pblico titulado con tarjeta
profesional vigente.

10. el objeto social puede ser general, simplemente se expresa que la sociedad
pude dedicarse a cualquier objeto lcito de comercio.

11. El trmino de duracin puede ser indefinido.

12 La suscripcin y el pago del capital se har conforme a lo pactado en los

estatutos, el plazo mximo para el pago de las acciones no ser mayor de 2 aos.
13. El capital social esta dividido en acciones.

SOCIEDAD COLECTIVA:

a. Mnimo de socios: 2; No tiene mximo (Artculo 98 del Cdigo de

Comercio).

b. Los socios responden solidaria e ilimitadamente por las operaciones

sociales. Cualquier estipulacin en contrario se tendr por no escrita
(Artculo 294 ibdem). Es por excelencia sociedad de personas.

c. El capital debe pagarse en su totalidad al momento de constituirse la

compaa, igualmente cuando se realice algn aumento del mismo.

d. El capital social se divide en partes de inters social de igual valor.

e. La cesin del inters social implica una reforma estatutaria, pero el cedente
no queda liberado de su responsabilidad por las obligaciones sociales
anteriores, sino hasta que haya transcurrido un ao desde la fecha de la
inscripcin de la cesin (Artculo 301 de la Legislacin Mercantil).

f. La administracin de la sociedad corresponde a todos y a cada uno de los

socios, lo que no obsta para que la deleguen en uno de sus consocios o en
un tercero ajeno a la compaa. (Artculo 310 dem.).

g. La sociedad se disolver, entre otras causales, por la muerte de alguno de

sus socios si otra cosa no se ha previsto en los estatutos (Artculo 319)

h) La sociedad gira en torno a una razn social formada con el nombre completo o
el solo apellido de alguno o algunos de los socios, seguida con las expresiones "y
compaa" o "e hijos" (Articulo 303 del Estatuto Mercantil).
SOCIEDAD EN COMANDITA:

a. La Sociedad En Comandita puede ser Simple o por Acciones (Artculo 337

C. Co.).

b. Se integra siempre con dos categoras de socios, denominados Gestores o

Colectivos y los Comanditarios.

c. Los socios Gestores comprometen solidaria e ilimitadamente su

responsabilidad por las operaciones sociales, a su vez los socios
Comanditarios limitan su responsabilidad hasta el monto de sus aportes
(Artculo 323 del Estatuto Mercantil).

d. El capital social est integrado con los aportes de los socios comanditarios
o con los de estos y los de los socios colectivos cuando estos realicen
aportes de capital (Artculo 325 ibdem.).

e. La administracin est a cargo de los socios Gestores o Colectivos (Artculo

326).

f. En la sociedad En Comandita Simple la cesin del inters social de los

socios Gestores y las cuotas de los socios Comanditarios implican una
reforma estatutaria (Artculos 329 y 330 del Cdigo de Comercio).

g. La sociedad, sea Simple o por Acciones, se disuelve, entre otras causales,

por la desaparicin de una de las dos categoras de socios (Artculo 333).

h. En la sociedad En Comandita por Acciones, el capital est representado en

ttulos de igual valor/ (Artculo 344 de la Legislacin Mercantil).

i) La sociedad gira en torno una razn social formada con el nombre

completo o el solo apellido de uno o ms socios colectivos y con
expresin "y compaa", o de la abreviatura "& Ca.", pero seguida
siempre con las abreviaturas "S. en C. En el evento de ser por acciones
deber incluirse la abreviatura "S. C. A.".
REFORMAS AL CONTRATO SOCIAL

TRANSFORMACIN

Establece el cdigo de comercio lo siguiente:

Art. 167._ Reforma del Contrato Social por transformacin de la Sociedad.

Una sociedad podr, antes de su disolucin, adoptar cualquiera otra de las formas
de la sociedad comercial reguladas en este Cdigo, mediante una reforma del
contrato social.

La transformacin no producir solucin de continuidad en la existencia de la

sociedad como persona jurdica, ni en sus actividades ni en su patrimonio.

Art. 168._ Aprobacin de transformaciones que impongan

responsabilidades mayores a los socios. Cuando la transformacin imponga a
los socios una responsabilidad mayor que la contrada bajo la forma anterior,
deber ser aprobada por unanimidad.

En los dems casos, los asociados disidentes o ausentes podrn ejercer el

derecho de retiro, dentro del mes siguiente a la fecha del acuerdo de
transformacin, sin disminuir su responsabilidad frente a terceros..

Art. 169._ Modificacin de la responsabilidad en la transformacin. Si en

virtud de la transformacin se modifica la responsabilidad de los socios frente a
terceros, dicha modificacin no afectar las obligaciones contradas por la
sociedad con anterioridad a la inscripcin del acuerdo de transformacin en el
registro mercantil.

Art. 170._ Inclusin del Balance General en la Escritura Pblica de

Transformacin. En la escritura pblica de transformacin deber insertarse un
balance general, que servir de base para determinar el capital de la sociedad
transformada, aprobado por la asamblea o por la junta de socios y autorizado por
un contador pblico.

Art. 171._ Validez de la Transformacin. Para que sea vlida la transformacin

ser necesario que la sociedad rena los requisitos exigidos en este Cdigo para
la nueva forma de sociedad.
 FUSIN DE SOCIEDADES

La fusin es una reforma estatutaria en la cual una o ms sociedades se disuelven

sin liquidarse y traspasan todos sus activos, pasivos, derechos y obligaciones
para ser absorbidas por otra u otras sociedades o para crear una nueva.

Existen dos casos de fusin:

1. Fusin por creacin

En este caso nos encontramos dos o ms sociedades que se van a unir para
constituir una nueva. Este proceso implica la disolucin sin liquidacin de las
empresas que desaparecen y la constitucin de la nueva sociedad cuyo
patrimonio inicial estar formado por los patrimonios de las sociedades que se
disuelven sin perjuicio de los ajustes valorativos que procedan. Los titulares de las
acciones que se han disuelto sern remunerados con las acciones que ha emitido
la sociedad nueva, en definitiva, pasan de ser accionistas de la sociedad antigua a
accionistas de la sociedad nueva.

2. Fusin por absorcin

Si la fusin es por absorcin en el proceso hay al menos dos sociedades:

absorbente y absorbida, y bsicamente consiste en la disolucin sin liquidacin de
la sociedad absorbida que traspasa su patrimonio en bloque a la sociedad
absorbente. Esta ltima realizar una ampliacin de capital para emitir acciones
(sobre las que no existir derecho preferente de suscripcin de nuevas acciones
ya que los accionistas de la absorbente habrn renunciado al mismo) que sern
entregadas a los accionistas de la sociedad absorbida. Ejemplo: la fusin por
absorcin que hizo almacenes xito con al almacenes vivero a nivel
nacional.

EFECTOS DE LA FUSIN

La sociedad absorbida se disuelve sin liquidarse.

La sociedad absorbente adquiere los bienes y derechos de las sociedades
absorbidas y se hace cargo de pagar el pasivo interno y externo de las
mismas.
En virtud de la fusin, la matrcula mercantil de la sociedad absorbida debe
ser cancelada.
Los establecimientos de comercio que posee la sociedad absorbida deben
pasar a la absorbente y por esta razn se debe inscribir en la matrcula de
cada establecimiento de comercio la escritura pblica de fusin.

ESCISIN DE SOCIEDADES (arts 3 al 10, ley 222/95)

Es una reforma estatutaria por medio de la cual una sociedad (escindente)

traspasa parte de sus activos y/o pasivos en bloque, a una o varias sociedades ya
 constituidas o a una o varias que se constituyen llamadas beneficiarias. En otras
palabras en la escisin una persona jurdica sin disolverse, divide su patrimonio en
dos o ms partes para que cada una de ellas sea transferida a una o ms
personas jurdicas existentes, o destinado a la creacin de una o varias
sociedades.

La escisin de una sociedad puede ser total o parcial.

Escisin parcial

La escisin parcial se produce cuando una o varias partes del patrimonio de una
sociedad (sociedad escindida) se segregan de la misma, traspasando en bloque la
parte segregada a otras sociedades de nueva creacin o siendo absorbidas por
otras sociedades existentes (sociedades beneficiarias). A diferencia de la escisin
total, en este caso no se produce la extincin de la sociedad escindida y, adems,
las partes que se segregan deben formar una unidad econmica. ste podra ser
el caso de sociedades que realizan varias actividades y, en un momento
determinado, deciden segregar los activos y pasivos correspondientes de la
empresa que estn asociados a esa actividad. Las sociedades beneficiarias
emitirn el nmero necesario de acciones o participaciones beneficiarias que
sern entregadas a los accionistas de la sociedad escindida en la proporcin que
corresponda. En cuanto a la sociedad escindida como consecuencia de la salida
de su patrimonio de las partes segregadas, se produce de una disminucin del
patrimonio contable que ser acompaada de la correspondiente disminucin de
su capital social y reservas, por lo que este proceso implica una reduccin de
capital social. En resumen hay escisin parcial cuando:

De la sociedad escindida se separa una parte que forma una unidad econmica y
el resto sigue funcionando bajo la forma jurdica anterior.
La unidad segregada forma una sociedad o se incorpora a otra sociedad.
La nueva sociedad o la absorbente emiten participaciones beneficiarias que se
entregan a los accionistas de la sociedad escindida.
La sociedad escindida sigue funcionado con las partes que no se ha segregado de
la misma.

Escisin total

Se entiende por escisin total la extincin de la sociedad, con divisin de todo su

patrimonio en dos o ms partes, cada una de las cuales se traspasa en bloque a
sociedades de nueva creacin o son absorbidas por sociedades ya existentes. La
nueva sociedad o la absorbente, denominadas sociedades beneficiarias, emitirn
acciones (participaciones beneficiarias) que sern entregadas proporcionalmente
a los accionistas de la sociedad escindida que, de esta forma, se convertirn en
accionistas de la sociedad beneficiaria. En conclusin hay escisin total cuando:

La sociedad escindida se segrega totalmente en dos o ms partes y se disuelve.

 El patrimonio de la Unidad 1 forma una nueva sociedad. El patrimonio de la
Unidad 2 es absorbido por otra sociedad.
La nueva sociedad y la absorbente emiten participaciones beneficiarias que son
las que se entregarn a los accionistas de la sociedad escindida.

EFECTOS DE LA ESCISION

Una vez inscrita la escritura pblica en el Registro Mercantil que llevan la Cmaras
de Comercio, operar la escisin entre las sociedades intervinientes y frente a
terceros la transferencia en bloque de los activos y pasivos de la sociedad
escindente a la las beneficiarias.

A partir de la inscripcin de la escritura de escisin en el Registro Mercantil, la

sociedad o sociedades beneficiarias debern asumir las obligaciones que les
correspondan en el acuerdo de escisin y adquirirn los derechos y privilegios de
la parte que se les hubiere transferido.

Una de las escisiones ms importantes en Colombia fue la del Grupo Empresarial

Bavaria en el ao 1997, cuando separ el negocio de la cerveza de los dems
negocios, creando el grupo Valores Bavaria, hoy Valorem S.A.

DISOLUCIN DE LA SOCIEDAD

Implica la perdida de la capacidad jurdica para el cumplimiento del fin para el cual
se cre la sociedad.

Una de las causales de disolucin o liquidacin de una sociedad, es la reduccin

de su patrimonio por debajo del 50% del capital.

Por ejemplo, el artculo 351 del cdigo de comercio, contempla que las
sociedades en comandita por acciones se disolvern cuando ocurran prdidas que
reduzcan el patrimonio neto a menos del 50% del capital suscrito.

A su vez, el artculo 370 del cdigo de comercio establece que tratndose de

sociedades de responsabilidad limitada, cuando ocurran perdidas que reduzcan su
capital por debajo del 50% se incurre en causal de disolucin.

El artculo 457 del cdigo de comercio que trata de las causales de disolucin de
las sociedades annimas, establece como una de las causales de disolucin, la
ocurrencia de prdidas que reduzcan el patrimonio neto por debajo del 50% del
capital suscrito.
En primer lugar se observa que existe una pequea diferencia entre el tratamiento
que se debe dar a las sociedades de responsabilidad limitada frente a las
sociedades en comandita por acciones y annimas, puesto que estas dos ltimas
hacen referencia a la disminucin del 50% del capital suscrito, en tanto que las
limitadas simplemente se refiere al capital.

El punto es que cualquier prdida que la sociedad presente y que disminuya el

patrimonio neto de la empresa por debajo del 50% del capital, har que la
sociedad incurra en causal de disolucin inmediatamente.

El valor que en primer lugar se toma como referencia para determinar si se

presenta la causal de disolucin por disminucin del patrimonio, es el patrimonio
lquido o neto, no el patrimonio bruto. Esto quiere decir que al patrimonio bruto
[total de activos], se restan todos los pasivos de la sociedad, y el valor resultante
ser el que se compara con el capital de la sociedad, que en el caso de la
sociedad en comandita por acciones y la sociedad annima, es el capital suscrito.

Si el patrimonio lquido representa menos del 50% del capital suscrito de la

sociedad, se incurre en causal de disolucin.
Recordemos que el capital se divide en capital autorizado, capital suscrito y en
capital pagado; en este caso se toma como referencia el capital suscrito sin
importar si an no se ha pagado, es decir que no se ignora el capital suscrito por
cobrar.

Una de las soluciones es recapitalizar la sociedad, opcin que puede no ser

considerada por los socios, as que existe una maniobra legal que permite sortear
esta situacin sin tener que inyectar nuevos recursos.

La maniobra consiste en reducir el capital social de la empresa.

El capital de una sociedad se puede incrementar y tambin disminuir, de modo que nada
impide que la asamblea tome la decisin de reducir el capital para solventar la causal de
disolucin contemplada por el artculo 457 del cdigo de comercio en su numeral 2.

Y no se trata de hacerle conejo a la ley, puesto que esta es una maniobra expresamente
contenida en el mismo cdigo de comercio, que en su artculo 459 dice que la asamblea,
para evitar la disolucin de la sociedad podr tomar u ordenar las medidas conducentes al
restablecimiento del patrimonio por encima del cincuenta por ciento del capital suscrito, y
una de las medidas sugeridas por esta norma es precisamente la reduccin del capital
suscrito conforme a lo previsto en este Cdigo.
Por ltimo, ha dicho la superintendencia de sociedades en oficio 220-065699 del 19 de mayo
de 2011, que si la reduccin de capital obedece a esta circunstancia, no es necesario contar
con su autorizacin.
 LIQUIDACIN DE SOCIEDADES

Son las operaciones necesarias para concluir los negocios pendientes a cargo de
la sociedad para cobrar lo que a la misma se le adeude, para vender todo el activo
y transformarla en dinero.

Una vez disuelta la sociedad, se iniciar su liquidacin excepto en los casos de

fusin y escisin, la sociedad disuelta conservar su personalidad jurdica,
mientras se realice la liquidacin y durante ella no podr celebrar nuevas
operaciones relativas al objeto social.

Le ley 222/95 instituyo el proceso de liquidacin obligatoria, como sustituto de la

quiebra en la cual la superintendencia de sociedades nombra un Liquidador.

Ley 550 de 1999 creo el acuerdo de restructuracin, consistente como su nombre

lo indica en un acuerdo entre los acreedores y la empresa en beneficio de esta
ltima, a fin de que se recupere en un tiempo determinado. Est al frente de este
acuerdo el promotor.

La ley 1116 de 2006 (rgimen de insolvencia) introdujo el proceso de

reorganizacin y con l la figura de liquidacin judicial cuando se da el
incumplimiento del acuerdo, en este proceso el juez nombrara al promotor o
liquidador.

Bibiliografia:

Cdigo de Comercio.

Ley 222/95 (en lo relacionado a la escisin y a la responsabilidad de los

administradores).

Circulares de la Superintendencia de Sociedades.

MATRICES, SUBORDINADAS Y SUCURSALES.
LOS PRESUPUESTOS DE SUBORDINACION:
El artculo 261 del Cdigo de Comercio, modificado por el artculo 27 de la ley 222 de 1995,
establece los supuestos de subordinacin. El numeral primero se refiere al caso del
denominado control interno por participacin patrimonial, en el caso de que ms del cincuenta
por ciento (50%) del capital pertenezca a la matriz directamente o por intermedio o con el
concurso de sus subordinadas o de las subordinadas de estas.
En aplicacin de este criterio legal, se observa que en principio es la propiedad de las
acciones, cuotas o partes de inters en un porcentaje superior al cincuenta por ciento (50%)
de una sociedad la que determina el primer supuesto del control sealado en la Ley
GRUPO EMPRESARIAL.-
Con relacin a la determinacin de la existencia de la situacin de Grupo Empresarial entre
personas naturales o jurdicas y sociedades es preciso considerar la definicin establecida por
el artculo 28 de la ley 222 de1995, segn la cual: Habr grupo empresarial cuando adems
del vinculo de subordinacin, exista entre las entidades unidad de propsito y direccin.

Bibiliografia:

Cdigo de Comercio.

Ley 222/95 (en lo relacionado a la escisin y a la responsabilidad de los

administradores).

Circulares de la Superintendencia de Sociedades.