Universidad Galileo

Liceo Antigeo

Proyectos Empresariales 2

Sbado de 7:00 A.M. a 8:00 A.M.

Licenciado Karina Mancilla

Licenciatura en Administracin de Empresas

Estudio Financiero

Proyecto de Inversin

Adquisicin de una lavadora industrial de Verduras

Lizardo Guzmn Herrera

IDE 12158029

26/08/2,017
 ESTUDIO FINANCIERO Parte 1

Objetivos estudio financiero del proyecto

Estado de Resultados perodo anterior
Estado de Resultados perodo actual
Estado de Resultados proyectado
Presupuesto de ingresos
Presupuesto de costos de produccin y/o operacin
Presupuesto de gastos de administracin
Presupuesto de gastos de ventas

Observaciones:

Objetivos del estudio Financiero:

Estos permiten analizar las consecuencias financieras de las decisiones de
negocios. Para esto es necesario aplicar tcnicas que permitan recolectar la
informacin relevante, llevar a cabo distintas mediciones, tambin consiste en
elaborar informacin financiera que proporciona datos acerca de la cantidad de
inversin, ingresos, gastos, utilidad de operacin del proyecto de inversin, nivel de
inventarios requeridos, capital de trabajo, depreciaciones, amortizaciones, sueldos

Estado de resultados

ANTERIOR ACTUAL PROYECTADO

ESTADO DE RESULTADOS DEL PROYECTO

Ventas o Ingresos por Servicios Q 7,930,868.40 Q 9,120,498.66 Q 10,488,573.46

(-) Costos variables Q 3,845,447.42 Q 4,422,264.54 Q 5,085,604.22
(=) Contribucin marginal Q 4,085,420.98 Q 4,698,234.12 Q 5,402,969.24
(-) Gastos de operacin
(-) Costos Fijos (sin depreciaciones) Q 2,028,956.40 Q 2,028,956.40 Q 2,028,956.40
(-) Gastos por depreciaciones Q 120,000.00 Q 120,000.00 Q 120,000.00
(-) Gastos por Amortizaciones Q 3,000.00 Q 3,000.00 Q 3,000.00
(-) Intereses pagados Q - Q - Q -
Total de gastos de operacin Q 2,151,956.40 Q 2,151,956.40 Q 2,151,956.40
Utilidad antes de Impuestos (UAI) Q 1,933,464.58 Q 2,546,277.72 Q 3,251,012.84
(-) ISR Q 483,366.14 Q 636,569.43 Q 812,753.21
(-) ISO Q 19,827.17 Q 22,801.25 Q 26,221.43
Utilidad Despus de impuestos Q 1,430,271.26 Q 1,886,907.05 Q 2,412,038.20
Presupuestos de Ingresos
PRODUCTOS EN UNIDADES
Lechuga
Lechuga Lechuga Tomate Cherry Tomate
UNIDADES Escarola Total
Romana Libra Freese Libra Libra Grape Granel
Verde/Libra
Mes 1 5,000.00 4,500.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 18,500.00
Mes 2 5,300.00 4,800.00 3,850.00 3,200.00 2,800.00 19,950.00
Mes 3 5,500.00 5,000.00 4,100.00 4,350.00 3,250.00 22,200.00
Mes 4 7,900.00 6,000.00 4,900.00 4,480.00 4,550.00 27,830.00
Mes 5 8,000.00 6,200.00 5,000.00 5,000.00 4,600.00 28,800.00
Mes 6 4,200.00 3,800.00 3,500.00 3,800.00 3,200.00 18,500.00
Mes 7 8,700.00 6,500.00 5,400.00 5,300.00 4,800.00 30,700.00
Mes 8 8,900.00 6,600.00 5,600.00 5,400.00 4,850.00 31,350.00
Mes 9 8,500.00 6,600.00 5,850.00 5,500.00 4,900.00 31,350.00
Mes 10 8,800.00 6,700.00 5,900.00 5,750.00 5,000.00 32,150.00
Mes 11 9,000.00 6,700.00 6,000.00 5,800.00 5,700.00 33,200.00
Mes 12 9,500.00 7,000.00 6,500.00 6,000.00 6,000.00 35,000.00
Ventas 1er. AO 89,300.00 70,400.00 60,100.00 57,580.00 52,150.00 329,530.00
 VALOR EN MONEDAS
Lechuga
Lechuga Romana Lechuga Freese Tomate Cherry Tomate Grape
VTAS EN VALORES Escarola Total
Libra Libra Libra Granel
Verde/Libra
Precio unitario Q20.00 Q21.00 Q19.00 Q15.00 Q15.00 Q 90.00

Mes 1 Q100,000.00 Q94,500.00 Q66,500.00 Q45,000.00 Q37,500.00 Q 343,500.00

Mes 2 Q106,000.00 Q100,800.00 Q73,150.00 Q48,000.00 Q42,000.00 Q 369,950.00
Mes 3 Q110,000.00 Q105,000.00 Q77,900.00 Q65,250.00 Q48,750.00 Q 406,900.00
Mes 4 Q158,000.00 Q126,000.00 Q93,100.00 Q67,200.00 Q68,250.00 Q 512,550.00
Mes 5 Q160,000.00 Q130,200.00 Q95,000.00 Q75,000.00 Q69,000.00 Q 529,200.00
Mes 6 Q84,000.00 Q79,800.00 Q66,500.00 Q57,000.00 Q48,000.00 Q 335,300.00
Mes 7 Q174,000.00 Q136,500.00 Q102,600.00 Q79,500.00 Q72,000.00 Q 564,600.00
Mes 8 Q178,000.00 Q138,600.00 Q106,400.00 Q81,000.00 Q72,750.00 Q 576,750.00
Mes 9 Q170,000.00 Q138,600.00 Q111,150.00 Q82,500.00 Q73,500.00 Q 575,750.00
Mes 10 Q176,000.00 Q140,700.00 Q112,100.00 Q86,250.00 Q75,000.00 Q 590,050.00
Mes 11 Q180,000.00 Q140,700.00 Q114,000.00 Q87,000.00 Q85,500.00 Q 607,200.00
Mes 12 Q190,000.00 Q147,000.00 Q123,500.00 Q90,000.00 Q90,000.00 Q 640,500.00
INGRESOS 1er. AO Q1,786,000.00 Q1,478,400.00 Q1,141,900.00 Q863,700.00 Q782,250.00 Q 6,052,250.00
 Presupuesto de costos de produccin y/o operacin

COSTO POR PRODUCTOS

Lechuga
Lechuga Romana Lechuga Tomate Cherry Tomate Grape
COSTO VTA O SERVICIO Escarola Total
Libra Freese Libra Libra Granel
Verde/Libra
Costo unitario Q10.00 Q12.00 Q8.00 Q7.00 Q6.00 Q 43.00

Mes 1 Q50,000.00 Q54,000.00 Q28,000.00 Q21,000.00 Q15,000.00 Q 168,000.00

Mes 2 Q53,000.00 Q57,600.00 Q30,800.00 Q22,400.00 Q16,800.00 Q 180,600.00
Mes 3 Q55,000.00 Q60,000.00 Q32,800.00 Q30,450.00 Q19,500.00 Q 197,750.00
Mes 4 Q79,000.00 Q72,000.00 Q39,200.00 Q31,360.00 Q27,300.00 Q 248,860.00
Mes 5 Q80,000.00 Q74,400.00 Q40,000.00 Q35,000.00 Q27,600.00 Q 257,000.00
Mes 6 Q42,000.00 Q45,600.00 Q28,000.00 Q26,600.00 Q19,200.00 Q 161,400.00
Mes 7 Q87,000.00 Q78,000.00 Q43,200.00 Q37,100.00 Q28,800.00 Q 274,100.00
Mes 8 Q89,000.00 Q79,200.00 Q44,800.00 Q37,800.00 Q29,100.00 Q 279,900.00
Mes 9 Q85,000.00 Q79,200.00 Q46,800.00 Q38,500.00 Q29,400.00 Q 278,900.00
Mes 10 Q88,000.00 Q80,400.00 Q47,200.00 Q40,250.00 Q30,000.00 Q 285,850.00
Mes 11 Q90,000.00 Q80,400.00 Q48,000.00 Q40,600.00 Q34,200.00 Q 293,200.00
Mes 12 Q95,000.00 Q84,000.00 Q52,000.00 Q42,000.00 Q36,000.00 Q 309,000.00
COSTOS 1er. AO Q893,000.00 Q844,800.00 Q480,800.00 Q403,060.00 Q312,900.00 Q 2,934,560.00

UTILIDAD BRUTA 1er. Ao Q893,000.00 Q633,600.00 Q661,100.00 Q460,640.00 Q469,350.00 Q 3,117,690.00

Presupuesto de gastos de administracin

Sueldos y salarios base No.personas Sueldo Total

Gerente General 1 Q 20,000.00 Q 20,000.00
Administrador 1 Q 15,000.00 Q 15,000.00
Contador 1 Q 10,000.00 Q 10,000.00
Pilotos Repartidores 2 Q 3,500.00 Q 7,000.00
Personal de Campo 4 Q 3,000.00 Q 12,000.00
Personal de Operaciones 4 Q 3,000.00 Q 12,000.00
Guardia de Seguridad 1 Q 3,000.00 Q 3,000.00
Personal de Limpieza 1 Q 3,000.00 Q 3,000.00
Personal de Empaque 3 Q 3,000.00 Q 9,000.00
TOTAL Q 91,000.00
 Presupuesto de gastos de ventas

RESUMEN COSTOS DE OPERACIN

CLASIFICACION DE COSTOS Promedio Total primer

COSTOS FIJOS Mensual Ao
Sueldos y salarios base Q 91,000.00 Q 1,092,000.00
Prestaciones Irrenunciables (Ag, Ind, B14, Vac, 30%) Q 27,300.00 Q 327,600.00
Cuota Patronal (12.67%) Q 11,529.70 Q 138,356.40
Energa elctrica Q 5,000.00 Q 60,000.00
Telfono Q 500.00 Q 6,000.00
Reparacin y mantenimiento de equipo Q 500.00 Q 6,000.00
Depreciacin de Activos Fijos Q 10,000.00 Q 120,000.00
Amortizacin de Gastos de Organizacin Q 250.00 Q 3,000.00
Reparacin y mantenimiento de vehculos Q 1,500.00 Q 18,000.00
Papelera y tiles Q 25,000.00 Q 300,000.00
Combustible y lubricantes Q 5,000.00 Q 60,000.00
tiles de limpieza Q 1,500.00 Q 18,000.00
TOTAL Q 179,079.70 Q 2,148,956.40

ESTUDIO FINANCIERO Parte 2

1 Balance General perodo anterior

2 Balance General perodo actual
3 Balance General proyectado
4 Flujo de efectivo
5 Inversin neta
6 Costo de capital
7 Acciones comunes
8 Acciones preferentes
9 Costo de la deuda
10 Utilidades retenidas
11 Costo de capital de las fuentes de financiamiento
12 Tasa mnima de rendimiento
Balance General

ACTIVO
Activo Circulante Ao 0 % Ao 1 %
Q Q
Caja y bancos 50,000.00 7% 885,169.57 62%
Q Q
Cuenta por cobrar - 0% - 0%
Q Q
Inventario de mercadera 50,000.00 7% 50,000.00 4%
Q Q
Inventario de insumos - 0% - 0%
Q Q
Total Activo circulante 100,000.00 14% 935,169.57 66%
Activo Fijo
Q Q
Mobiliario y Equipo 500,000.00 70% 500,000.00 35%
Q Q
Equipo de Computo - 0% - 0%
Q Q
Herramientas - 0% - 0%
Q Q
Maquinaria - 0% - 0%
Q Q
Vehculos - 0% - 0%
Q Q
Mejoras a propiedades arrendadas - 0% - 0%
Q Q
Edificios y construcciones 100,000.00 14% 100,000.00 7%
Q Q
Terrenos - 0% - 0%
Q Q
(-) Depreciacin Acumulada - 0% 120,000.00 8%
Q Q
Total Activo Fijo 600,000.00 84% 480,000.00 34%
Otros activos
Q Q
Otros activos 15,000.00 2% 15,000.00 1%
(-) Amortizacin acum. Q Q
Gtos.Organizac. - 0% 3,000.00 0%
Q Q
Total Otros Activos 15,000.00 2% 12,000.00 1%
Q Q
TOTAL ACTIVO 715,000.00 100% 1,427,169.58 100%
PASIVO
Corto Plazo
Q Q
Proveedores 50,000.00 7% 3,000.00 0%
Q Q
Prstamo Bancario C.P. - 0% - 0%
Largo Plazo 0% 0%
Q Q
Prstamo Bancario L.P. - 0% - 0%
Q Q
TOTAL PASIVO 50,000.00 7% 3,000.00 0%
Patrimonio
Q Q
Acciones Preferentes - 0% - 0%
Q Q
Capital Inicial 715,000.00 100% 715,000.00 50%
Q Q
Utilidad del Ejercicio - 0% 709,169.58 50%
Q Q
Total de patrimonio 715,000.00 100% 1,424,169.58 100%
Q Q
SUMA DE PASIVO Y CAPITAL 765,000.00 107% 1,427,169.58 100%
 Flujo de efectivo

FLUJO DE CAJA MENSUAL PROYECTADO

Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio
Saldo Inicial Q50,000.00 Q56,768.98 Q73,859.33 Q105,707.30 Q178,196.15 Q257,025.88
(+) Ingresos
Ventas al contado 45% Q154,575.00 Q166,477.50 Q183,105.00 Q230,647.50 Q238,140.00 Q248,175.00
Cobros de ventas al crdito 55% Q188,925.00 Q203,472.50 Q223,795.00 Q281,902.50 Q291,060.00 Q303,325.00
Prestamos Q0.00 Q0.00 Q0.00 Q0.00 Q0.00 Q0.00
Aportes adicionales de socios Q0.00 Q0.00 Q0.00 Q0.00 Q0.00 Q0.00
TOTAL DE INGRESOS Q343,500.00 Q369,950.00 Q406,900.00 Q512,550.00 Q529,200.00 Q551,500.00
TOTAL DISPONIBLE Q393,500.00 Q426,718.98 Q480,759.33 Q618,257.30 Q707,396.15 Q808,525.88
(-) Egresos
Costos Fijos (Sin depreciaciones y amortizaciones) Q168,829.70 Q168,829.70 Q168,829.70 Q168,829.70 Q168,829.70 Q168,829.70
Costos Variables Q168,000.00 Q180,600.00 Q197,750.00 Q248,860.00 Q257,000.00 Q267,600.00
Inversin
Impuestos -Q98.68 Q3,429.95 Q8,472.33 Q22,371.45 Q24,540.58 Q27,521.33
Amortizacin de prstamos bancarios Q0.00 Q0.00 Q0.00 Q0.00 Q0.00 Q0.00
Intereses Q0.00 Q0.00 Q0.00 Q0.00 Q0.00 Q0.00
Otros egresos Q0.00 Q0.00 Q0.00 Q0.00 Q0.00 Q0.00
TOTAL DE EGRESOS Q336,731.03 Q352,859.65 Q375,052.03 Q440,061.15 Q450,370.28 Q463,951.03
SALDO FINAL Q56,768.98 Q73,859.33 Q105,707.30 Q178,196.15 Q257,025.88 Q344,574.85
 Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
Saldo Inicial Q 344,574.85 Q 436,541.08 Q 533,239.43 Q 629,940.28 Q 836,611.75 Q 946,096.48
(+) Ingresos
Ventas al contado 45% Q 254,070.00 Q 259,537.50 Q 259,087.50 Q 383,625.00 Q 273,240.00 Q 288,225.00
Cobros de ventas al crdito 55% Q 310,530.00 Q 317,212.50 Q 316,662.50 Q 468,875.00 Q 333,960.00 Q 352,275.00
Q
Prestamos Q - Q - Q - Q - - Q -
Q
Aportes adicionales de socios Q - Q - Q - Q - - Q -
TOTAL DE INGRESOS Q 564,600.00 Q 576,750.00 Q 575,750.00 Q 852,500.00 Q 607,200.00 Q 640,500.00
TOTAL DISPONIBLE Q 909,174.85 Q 1,013,291.08 Q 1,108,989.43 Q 1,482,440.28 Q 1,443,811.75 Q 1,586,596.48
(-) Egresos
Costos Fijos (Sin depreciaciones y
amortizaciones) Q 169,329.70 Q 169,329.70 Q 169,329.70 Q 169,329.70 Q 169,329.70 Q 169,329.70
Costos Variables Q 274,100.00 Q 279,900.00 Q 278,900.00 Q 408,100.00 Q 293,200.00 Q 309,000.00
Q
Inversin Q - Q - Q - Q - - Q -
Impuestos Q 29,204.08 Q 30,821.95 Q 30,819.45 Q 68,398.83 Q 35,185.58 Q 39,643.83
Q
Amortizacin de prstamos bancarios Q - Q - Q - Q - - Q -
Q
Intereses Q - Q - Q - Q - - Q -
Q
Otros egresos (pago rendimiento preferente) Q - Q - Q - Q - - Q -
TOTAL DE EGRESOS Q 472,633.78 Q 480,051.65 Q 479,049.15 Q 645,828.53 Q 497,715.28 Q 517,973.53
SALDO FINAL Q 436,541.08 Q 533,239.43 Q 629,940.28 Q 836,611.75 Q 946,096.48 Q 1,068,622.95
 Inversin neta

FLUJO NETO DE FONDOS AO 0 AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5

Q Q Q Q Q
(=) Utilidad Neta Despus ISR 895,622.95 1,196,773.78 1,674,599.76 2,167,884.82 2,735,162.64
Q
Inversin 715,000.00
Q
Prstamo -
Q
Fondos Propios 715,000.00
(+) Ajustes por gastos no
desembolsables (las
depreciaciones y las Q Q Q Q Q
amortizaciones) 123,000.00 123,000.00 123,000.00 123,000.00 123,000.00
(-) Amortizacin a capital de Q Q Q Q Q
prestamos - - - - -
Q
Valor residual o de rescate -
-Q Q Q Q Q Q
(=) Flujo Neto de Efectivo 715,000.00 1,018,622.95 1,319,773.78 1,797,599.76 2,290,884.82 2,858,162.64

TREMA 22%
CALCULO DE TIR 145%
FACTOR DE DESCUENTO 1.00 0.82 0.67 0.55 0.45 0.37
-Q Q Q Q Q Q
Valor Actual 715,000.00 682,106.21 746,402.85 855,397.18 907,270.21 937,962.24
Q
Valor Actual Neto 3,414,138.68

Costo de Capital
No aplica en el proyecto porque no se necesitar de un financiamiento externo, la
inversin se llevar acabo con fondos propios de la empresa.
Acciones Comunes
No aplica en el proyecto porque la empresa fue fundada por una sola persona y no
se aporta dinero a la empresa, la empresa tiene sus propios fondos de inversin.
Acciones Preferentes
No aplica, la empresa se restringe la venta de estas acciones.
Costo de la deuda
No aplica, porque se invertir con fondos propios de la empresa.
Utilidades Retenidas
No aplica, porque la empresa no vende acciones y por tal motivo no se queda con
el dinero de ellos.

Costo de capital de las fuentes de financiamiento

Financiamiento Interno
Descripcin Monto %
Capital Propio Q 715,000.00 100%
Acciones Comunes Q -
Acciones Preferentes Q -
Total Financiamiento Interno Q 715,000.00 100%

Tasa mnima de Rendimiento

TREMA 22%
 ESTUDIO FINANCIERO Parte 3

Evaluacin de Resultados proyectados

Perodo de Recuperacin
Tasa simple de rendimiento
Tasa promedio de rendimiento
Valor actual neto
Tasa interna de rendimiento
ndice de rendimiento
Anlisis de costo beneficio
Perodo de Recuperacin descontado
Punto de equilibrio

Periodo de Recuperacin
La inversin se recuperara en 2 aos
Tasa simple de rendimiento
TSR= FLUJO DE EFECTIVO
INVERSION

Flujo de efectivo= Q 1,068,622.95

Inversin = Q 715,000.00

TSR Q1,068,622.95 1.49%

Q715,000.00

Tasa promedio de rendimiento

TPR= Flujo neto de efectivo Q1,068,622.95 1.49457755 0.74

Inversin/2 715000/2 2
Valor actual neto

Valor Actual Neto Q 3,414,138.68

Tasa interna de rendimiento

TIR 145%
ndice de rendimiento

INDICE DE NIVEL DE ROTACIN DE

SOLVENCIA PRUEBA DEL ACIDO ENDEUDAMIENTO ACTIVOS AO 1
AO 0 AO 1 AO 0 AO 1 AO 0 AO 1 12.61
0 311.72 0 295.06 0 0%

RENDIMIENTO RENDIMIENTO
SOBRE VENTAS AO SOBRE INVERSIN
1 AO 1
12% 99%
Anlisis de costo beneficio

CUADRO RELACIN BENEFICIO/COSTO

TREMA 22% Actualizados
Ao Ingresos Gasto FA Ingresos Gasto
0 Q - Q 715,000.00 1.000 Q - Q 715,000.00
1 Q 6,052,250.00 Q 5,343,080.43 1.000 Q 6,052,250.00 Q 5,343,080.43
2 Q 6,778,520.00 Q 5,790,574.00 1.000 Q 6,778,520.00 Q 5,790,574.00
3 Q 7,930,868.40 Q 6,500,597.14 1.000 Q 7,930,868.40 Q 6,500,597.14
4 Q 9,120,498.66 Q 7,233,591.61 1.000 Q 9,120,498.66 Q 7,233,591.61
5 Q 10,488,573.46 Q 8,076,535.26 1.000 Q 10,488,573.46 Q 8,076,535.26
Valor Presente Q 40,370,710.52 Q 33,659,378.44
RBC Q 1.20
Perodo de Recuperacin descontado

El periodo de recuperacin es de un ao y medio ya que en el flujo de caja podemos

ver que durante el segundo ao logramos recuperar lo invertido.

Punto de equilibrio

ESTIMACIN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

Promedio Total primer

ELEMENTOS Mensual Ao
A. Costos Fijos Q 179,079.70 Q 2,148,956.40
B. Costos Variables Q 248,130.00 Q 2,977,560.00
C. Ventas Q 511,520.83 Q 6,138,250.00

D. Contribucin Marginal (C - B) Q 263,390.83 Q 3,160,690.00

E. Margen de contribucin (D / C) 51% 51%

F. Punto de Equilibrio en Valores ( A / E ) Q 347,783.54 Q 4,173,402.52

G. Precio de servicio/producto (Un producto) Q 18.00 Q 216.00

H. Punto de Equilibrio en servicios/productos (F / G) 19321 231856

 PUNTO DE EQUILIBRIO EN UNIDADES Y VALORES
COSTO VARIABLE PRECIO DE COSTOS VARIABLES DE
Mes COSTOS FIJOS Unidades INGRESOS TOTALES COSTOS TOTALES
UNITARIO VENTA PRODUCCION
1 Q179,079.70 Q8.92 18500 Q18.00 Q333,000.00 Q165,008.72 Q344,088.42
2 Q179,079.70 Q8.92 19950 Q18.00 Q359,100.00 Q177,941.83 Q357,021.53
3 Q179,079.70 Q8.92 22200 Q18.00 Q399,600.00 Q198,010.46 Q377,090.16
4 Q179,079.70 Q8.92 27830 Q18.00 Q500,940.00 Q248,226.63 Q427,306.33
5 Q179,079.70 Q8.92 28800 Q18.00 Q518,400.00 Q256,878.44 Q435,958.14
6 Q179,079.70 Q8.92 22800 Q18.00 Q410,400.00 Q203,362.09 Q382,441.79
7 Q179,079.70 Q8.92 30700 Q18.00 Q552,600.00 Q273,825.28 Q452,904.98
8 Q179,079.70 Q8.92 31350 Q18.00 Q564,300.00 Q279,622.88 Q458,702.58
9 Q179,079.70 Q8.92 31350 Q18.00 Q564,300.00 Q279,622.88 Q458,702.58
10 Q179,079.70 Q8.92 32150 Q18.00 Q578,700.00 Q286,758.39 Q465,838.09
11 Q179,079.70 Q8.92 33200 Q18.00 Q597,600.00 Q296,123.75 Q475,203.45
12 Q179,079.70 Q8.92 35000 Q18.00 Q630,000.00 Q312,178.65 Q491,258.35
 Punto de equilibrio
Q700,000.00

Q600,000.00

Q500,000.00

Q400,000.00
INGRESOS TOTALES
COSTOS TOTALES
Q300,000.00

Q200,000.00

Q100,000.00

Q0.00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
 ANALISIS DE RIESGOS

Riesgos de negocios
Riesgos estratgicos
Riesgos financieros
Riesgos de produccin
Riegos organizacionales
Riesgos de marketing
Riesgos del estudio financiero
Riesgos del proyecto de inversin
Cuantificacin de riesgos
Diseo de Escenarios
Anlisis de sensibilidad

Riesgos de Negocios
Empresas nuevas que se dedican ala venta de legumbres similares a las
nuestras.
Innovacin en los productos
Productos con menor precio en el mercado.

Riesgos Estratgicos
Cambios econmicos
Alianza entre empresas

Riesgo Financiero
Incremento en el tipo de cambio
Incremento en la tasa de inflacin

Riesgos de Produccin
Cambios climticos
Uso incorrecto de las maquinas.
Proceso de produccin ineficiente.
Riesgos Organizacionales
Personal incompleto en las reas de trabajo
Personal no capacitado

Riesgos de Marketing
Proyeccin inadecuada de ventas
Diseo inadecuado del producto.
Diseo ineficiente de promocin.
Riesgo del Estudio Financiero
Incremento de costos de produccin.
Cambios en los flujos de caja.

Riesgo del proyecto de Inversin

Ventas bajas
Altos costos de materia prima
Planta de produccin mal diseada
Cuantificacin del Riesgo
Varianza
Desviacin estndar

Diseo de escenarios
Se deben de evaluar los flujos de efectivos para que el proyecto sea rentable.
Anlisis de Sensibilidad

OPTIMISTA

ESTADO DE RESULTADOS DEL PROYECTO Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5

Ventas o Ingresos por Servicios Q 6,138,250.00 Q 6,874,840.00 Q 8,043,562.80 Q 9,250,097.22 Q 10,637,611.80

(-) Costos variables Q 2,977,560.00 Q 3,334,867.20 Q 3,901,794.62 Q 4,487,063.82 Q 5,160,123.39
(=) Contribucin marginal Q 3,160,690.00 Q 3,539,972.80 Q 4,141,768.18 Q 4,763,033.40 Q 5,477,488.41
(-) Gastos de operacin Q - Q - Q - Q - Q -
(-) Costos Fijos (sin depreciaciones) Q 2,028,956.40 Q 2,028,956.40 Q 2,028,956.40 Q 2,028,956.40 Q 2,028,956.40
(-) Gastos por depreciaciones Q 120,000.00 Q 120,000.00 Q 120,000.00 Q 120,000.00 Q 120,000.00
(-) Gastos por Amortizaciones Q 3,000.00 Q 3,000.00 Q 3,000.00 Q 3,000.00 Q 3,000.00
(-) Intereses pagados Q - Q - Q - Q - Q -
total de gastos de operacin Q 2,151,956.40 Q 2,151,956.40 Q 2,151,956.40 Q 2,151,956.40 Q 2,151,956.40
Utilidad antes de Impuestos (UAI) Q 1,008,733.60 Q 1,388,016.40 Q 1,989,811.78 Q 2,611,077.00 Q 3,325,532.01
(-) ISR Q 252,183.40 Q 347,004.10 Q 497,452.94 Q 652,769.25 Q 831,383.00
(-) ISO Q 15,345.63 Q 17,187.10 Q 20,108.91 Q 23,125.24 Q 26,594.03
Utilidad neta Q 741,204.58 Q 1,023,825.20 Q 1,472,249.93 Q 1,935,182.51 Q 2,467,554.98
 5
FLUJO NETO DE FONDOS AO 0 AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5
(=) Utilidad Neta Despus ISR Q - Q 741,204.58 Q 1,023,825.20 Q 1,472,249.93 Q 1,935,182.51 Q 2,467,554.98
Inversin Q 715,000.00 Q - Q - Q - Q - Q -
Prstamo Q - Q - Q - Q - Q - Q -
Fondos Propios Q 715,000.00 Q - Q - Q - Q - Q -
(+) Ajustes por gastos no desembolsables (las Q 123,000.00
depreciaciones y las amortizaciones) Q - Q 123,000.00 Q 123,000.00 Q 123,000.00 Q 123,000.00
(-) Amortizacin a capital de prestamos Q - Q - Q - Q - Q - Q -
Valor residual o de rescate Q - Q - Q - Q - Q - Q -
(=) Flujo Neto de Efectivo -Q 715,000.00 Q 864,204.58 Q 1,146,825.20 Q 1,595,249.93 Q 2,058,182.51 Q 2,590,554.98

TREMA 22%
CALCULO DE TIR 149%
FACTOR DE DESCUENTO 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 0.37
-Q Q Q Q Q Q
Valor Actual 715,000.00 864,204.58 1,146,825.20 1,595,249.93 2,058,182.51 958,503.41
Q
Valor Actual Neto 5,907,965.61
PORCENTAJE A REDUCIR EN VENTAS 10% ESPERADO

Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
ESTADO DE RESULTADOS DEL PROYECTO
Ventas o Ingresos por Servicios Q 5,524,425.00 Q 6,187,356.00 Q 7,239,206.52 Q 8,325,087.50 Q 9,573,850.62
(-) Costos variables Q 2,679,804.00 Q 3,001,380.48 Q 3,511,615.16 Q 4,038,357.44 Q 4,644,111.05
(=) Contribucin marginal Q 2,844,621.00 Q 3,185,975.52 Q 3,727,591.36 Q 4,286,730.06 Q 4,929,739.57
(-) Gastos de operacin Q - Q - Q - Q - Q -
(-) Costos Fijos (sin depreciaciones) Q 1,826,060.76 Q 1,826,060.76 Q 1,826,060.76 Q 1,826,060.76 Q 1,826,060.76
(-) Gastos por depreciacines Q 108,000.00 Q 108,000.00 Q 108,000.00 Q 108,000.00 Q 108,000.00
(-) Gastos por Amortizaciones Q 2,700.00 Q 2,700.00 Q 2,700.00 Q 2,700.00 Q 2,700.00
(-) Intereses pagados Q - Q - Q - Q - Q -
total de gastos de operacin Q 1,936,760.76 Q 1,936,760.76 Q 1,936,760.76 Q 1,936,760.76 Q 1,936,760.76
Utilidad antes de Impuestos (UAI) Q 907,860.24 Q 1,249,214.76 Q 1,790,830.60 Q 2,349,969.30 Q 2,992,978.81
(-) ISR Q 226,965.06 Q 312,303.69 Q 447,707.65 Q 587,492.33 Q 748,244.70
(-) ISO Q 13,811.06 Q 15,468.39 Q 18,098.02 Q 20,812.72 Q 23,934.63
Utilidad neta Q 667,084.12 Q 921,442.68 Q 1,325,024.93 Q 1,741,664.26 Q 2,220,799.48
 0 1 2 3 4 5
FLUJO NETO DE FONDOS AO 0 AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5
(=) Utilidad Neta Despus ISR Q 667,084.12 Q 921,442.68 Q 1,325,024.93 Q 1,741,664.26 Q 2,220,799.48
Inversin Q 715,000.00
Prstamo Q -
Fondos Propios Q 715,000.00
(+) Ajustes por gastos no desembolsables (las Q
depreciaciones y las amortizaciones) Q 123,000.00 Q 123,000.00 Q 123,000.00 Q 123,000.00 123,000.00
(-) Amortizacin a capital de prestamos Q - Q - Q - Q - Q -
Valor residual o de rescate Q -
(=) Flujo Neto de Efectivo -Q 715,000.00 Q 790,084.12 Q 1,044,442.68 Q 1,448,024.93 Q 1,864,664.26 Q 2,343,799.48

TREMA 22%
CALCULO DE TIR 138%
FACTOR DE DESCUENTO 1.00 0.82 0.67 0.55 0.45 0.37
-Q Q Q Q Q Q
Valor Actual 715,000.00 647,609.93 701,721.77 797,437.30 841,707.75 867,204.06
Q
Valor Actual Neto 3,140,680.81
PORCENTAJE A REDUCIR EN VENTAS 25% PESIMISTA

Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
ESTADO DE RESULTADOS DEL PROYECTO
Ventas o Ingresos por Servicios Q 4,603,687.50 Q 5,156,130.00 Q 6,032,672.10 Q 6,937,572.92 Q 7,978,208.85
(-) Costos variables Q 2,233,170.00 Q 2,501,150.40 Q 2,926,345.97 Q 3,365,297.86 Q 3,870,092.54
(=) Contribucin marginal Q 2,370,517.50 Q 2,654,979.60 Q 3,106,326.13 Q 3,572,275.05 Q 4,108,116.31
(-) Gastos de operacin Q - Q - Q - Q - Q -
(-) Costos Fijos (sin depreciaciones) Q 1,521,717.30 Q 1,521,717.30 Q 1,521,717.30 Q 1,521,717.30 Q 1,521,717.30
(-) Gastos por depreciaciones Q 90,000.00 Q 90,000.00 Q 90,000.00 Q 90,000.00 Q 90,000.00
(-) Gastos por Amortizaciones Q 2,250.00 Q 2,250.00 Q 2,250.00 Q 2,250.00 Q 2,250.00
(-) Intereses pagados Q - Q - Q - Q - Q -
total de gastos de operacin Q 1,613,967.30 Q 1,613,967.30 Q 1,613,967.30 Q 1,613,967.30 Q 1,613,967.30
Utilidad antes de Impuestos (UAI) Q 756,550.20 Q 1,041,012.30 Q 1,492,358.83 Q 1,958,307.75 Q 2,494,149.01
(-) ISR Q 189,137.55 Q 260,253.08 Q 373,089.71 Q 489,576.94 Q 623,537.25
(-) ISO Q 11,509.22 Q 12,890.33 Q 15,081.68 Q 17,343.93 Q 19,945.52
Utilidad neta Q 555,903.43 Q 767,868.90 Q 1,104,187.44 Q 1,451,386.88 Q 1,850,666.24
 5 5 5 5 5 5
FLUJO NETO DE FONDOS AO 0 AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5
(=) Utilidad Neta Despus ISR Q 555,903.43 Q 767,868.90 Q 1,104,187.44 Q 1,451,386.88 Q 1,850,666.24
Inversin Q 715,000.00
Prstamo Q -
Fondos Propios Q 715,000.00 Q 555,903.43 Q 767,868.90 Q 1,104,187.44 Q 1,451,386.88 Q 1,850,666.24
(+) Ajustes por gastos no desembolsables (las
depreciaciones y las amortizaciones) Q 123,000.00 Q 123,000.00 Q 123,000.00 Q 123,000.00 Q 123,000.00
(-) Amortizacin a capital de prestamos Q - Q - Q - Q - Q -
Valor residual o de rescate Q -
(=) Flujo Neto de Efectivo -Q 715,000.00 Q 678,903.43 Q 890,868.90 Q 1,227,187.44 Q 1,574,386.88 Q 1,973,666.24

TREMA 22%
CALCULO DE TIR 120%
FACTOR DE DESCUENTO 0.37 0.37 0.37 0.37 0.37 0.37
-Q Q Q Q Q Q
Valor Actual 264,549.47 251,193.76 329,620.83 454,058.44 582,521.97 730,255.03
Q
Valor Actual Neto 2,083,100.56
 ANALISIS DE SENSIBILIDAD

Rendimiento del proyecto de inversin

Anlisis de sensibilidad
Escoger mtodo:
Informal
rbol de decisin
Montecarlo
Decisiones del anlisis de sensibilidad

Anlisis de Sensibilidad
Anlisis de Sensibilidad
Pesimista Probable Optimista
Activo Q1,459,204.58 Q1,459,204.58 Q1,459,204.58
Pasivo Q3,000.00 Q3,000.00 Q3,000.00
Capital Q416,927.57 Q600,375.71 Q741,204.58
Pasivo + capital Q419,927.57 Q603,375.71 Q744,204.57

Mtodo Informal
Se decide este mtodo porque nos basamos en nmeros reales de aos anteriores
y las proyecciones han sido eficientes en el estudio financiero.
 EVALUACION PROYECTOS DE INVERSION
Evaluacin del Estudio de Mercado
Evaluacin del Estudio Tcnico
Evaluacin del Estudio Administrativo
Evaluacin del Estudio Financiero
Decisin final de aceptacin

Evaluacin del Estudio de Mercado

Demanda potencial del producto
Contamos con el producto suficiente para poder satisfacer a todos nuestros clientes.
Precisin del marketing del producto
El empaque es adapta ala producto.
Permanencia del producto en el mercado
Somos una empresa de alto prestigio y rentabilidad dentro del mercado.
Precio mximo que el consumidor est dispuesto a pagar
Acomodamos nuestros precios acorde al ingreso monetario de las personas.
Estimacin de recursos para satisfacer las garantas o reclamos por
productos defectuosos.
Nos hacemos responsables cuando el producto no es de la calidad requerida.
Nivel de ingresos de los consumidores.
Tenemos los precios de acuerdo al ingreso salarial de las personas.

Evaluacin del Estudio Tcnico

Disponibilidad de materias primas
Disponemos de la materia prima cualquier momento que sea necesaria.
Existencia de materias primas que renan los requisitos que impone el
proceso de Produccin.

Nuestra materia prima es de calidad alta.

 Existencia de proveedores que dispongan de las materias primas
requeridas y que ofrezcan las condiciones de entrega que requiere la
empresa

Nuestros proveedores tienen productos de calidad alta para que nosotros

podamos disponer de ellos sin ningn problema.

Evaluacin del Estudio Administrativo

Tipo de sociedad legal ms conveniente para la empresa que desarrollar

el proyecto de inversin.

Somos una empresa de alto prestigio que respetamos los lineamientos jurdicos
necesarios.

Equilibrio en la asignacin de tareas a los distintos puestos

Nuestras reas de trabajo estn con el personal necesario para desempear sus
labores de la manera requerida.

Evaluacin del Estudio Financiero

Mantenemos nuestras finanzas con las ventas pronosticadas reales.

Decisin final de aceptacin

Aceptamos el proyecto porque nuestra empresa es rentable y necesitamos la

maquina industrial para una Sanitizacion que nos solicitan los clientes.
 TEMAS ESPECIALES DE ANALISIS EN
PROYECTOS DE INVERSION
Arboles de decisin
Opciones reales
Opciones financieras en proyectos de inversin
Valor del proyecto por opciones reales
Opcin de expansin segn resultados del proyecto
Conclusiones de la evaluacin con opciones

Arboles de decisin

Realizamos los estudios financieros necesarios para hacer viable el proyecto.

Opciones reales
Con nuestros estudios financieros podemos ver que el proyecto es rentable.
Opciones financieras en proyectos de inversin
Nuestra empresa es slida y podemos comprar la maquina necesaria para lavar las
verduras.
Opcin de expansin segn resultados del proyecto
Podemos observar en nuestros flujos de efectivo, balance general y estado de
resultados que nuestra empresa es slida y puede financiar la maquina requerida