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CONTENIDO

Qu es liquidez? Con qu relacionamos este trmino?

La liquidez est relacionada al dinero y dnde


encontramos el dinero? En qu estado
financiero la podemos medir? Recordemos el
concepto de activos, los activos agrupan los
bienes y derechos que tiene la empresa y que
se puedan convertir a efectivo en el corto
plazo o largo plazo, en consecuencia
podremos medir la liquidez bsicamente
revisando el activo del Estado de situacin
financiera para identificar hacia donde est
dirigida y cules son las cuentas o rubros en
donde sta se presenta con mayor fuerza.
Podra ser en sus existencias, o podra ser en
sus cuentas por cobrar o podra evidenciarse
en sus activos fijos.

Cada empresa tiene fortalezas de liquidez distintas dependiendo generalmente del giro de
su negocio. Otro concepto de debemos de relacionar con la liquidez es el conocido como
Capital de Trabajo y que se obtiene comparando el activo corriente menos el pasivo
corriente de la empresa. Y qu significa este trmino? Primero definamos activo corriente
como bienes y derechos que tiene la empresa y que se puedan convertir a efectivo en el
corto plazo y pasivo corriente como las deudas que tiene la empresa que pagar en el corto
plazo entonces si comparamos ambas cifras, la diferencia ser un capital de trabajo
positivo cuando tenemos mayores activos corrientes que pasivos corrientes y un capital de
trabajo negativo cuando las deudas a corto plazo son mayores que sus activos corrientes
situacin que afecta la liquidez de la empresa. Entonces concluimos que el Estado de
situacin financiera nos brinda informacin sobre la liquidez del negocio.

Qu es solvencia? Con qu relacionamos este trmino?

La solvencia est relacionada a la capacidad que tiene la empresa de enfrentar sus deudas
totales, cmo la podemos medir? Bsicamente podemos comparar los pasivos con los
activos de la empresa y conocer de esta manera cul es el nivel de endeudamiento, es
decir qu porcentaje de activos estn comprometidos con terceros. Mientras mayor sea el
compromiso menor ser el nivel de solvencia de la empresa.
Otra forma de conocer la solvencia puede ser midiendo el compromiso del Patrimonio
frente a la deuda (pasivos totales). Mientras menor sea necesaria la presencia del
patrimonio mayor ser la solvencia de la empresa. Entonces concluimos que el Estado de
situacin financiera nos brinda informacin sobre la solvencia del negocio.

Qu es rentabilidad? Con qu relacionamos este trmino?

La rentabilidad est relacionada con el resultado del negocio es decir la utilidad o prdida
generada por sus actividades, cmo la podemos medir? Sabemos que la utilidad tiene
varias etapas hasta llegar al resultado neto
entonces debemos de analizar el resultado
bruto, operativo y neto de la empresa. Sin
embargo la rentabilidad debe ser comparada
con resultados de ejercicios anteriores y saber
si hay una mejora o no en funcin a aos
pasados y tambin con el sector para saber si
est acorde al rendimiento del giro del
negocio. Entonces concluimos que el Estado
de resultados nos brinda informacin sobre la
rentabilidad obtenida.
LECTURA COMPLEMENTARIA:
Cmo leer o interpretar Estados Financieros?
Muchos gerentes de empresas industriales, comerciales y de servicios no tienen los conocimientos
necesarios para interpretar los estados financieros de la corporacin y, para su desgracia, mas alto
es su cargo dentro de la jerarqua de la organizacin. Ms difcil les resulta pedir ayuda.

En este punto es importante mencionar que


los ejecutivos de entidades financieras
(bancos, financieras y casas de cambio) lidian
diariamente con empresas que realizan las
mismas operaciones de crdito, inversin,
captacin, comercio exterior, cambios, etc.,
en funcin directa con el tamao o volumen
de bienes, derechos, obligaciones, ingresos y
egresos que dichos clientes manejan, por lo
que la lectura o interpretacin de estados
financieros es fundamental.

Sin embargo, a usted le aliviara saber que no


necesita ser un especialista en contabilidad y
finanzas para aprender a interpretar
correctamente los informes financieros.

Cmo leer un Balance?

Comience con el balance para darse una idea de la posicin financiera de su empresa los activos
que posee y la forma como se financian partiendo de la fecha del estado financiero.

Mire primero los grandes totales y los subtotales, los cuales reflejan el tamao de la empresa, los
activos ms importantes y la forma como esos activos se financian con los pasivos y el patrimonio.

Como en la mayora de los informes financieros se presentan datos corporativos para varios
periodos. Observe los cambios que se reflejan en los distintos balances durante el periodo del
informe.

Por ejemplo, si ha habido un cambio en el total de los activos averige si esa tendencia se ha
debido a un aumento importante en los activos corrientes, los activos fijos u otros activos.

Despus compare esas tendencias con los cambios en el total de los pasivos y el patrimonio; por
ltimo, compare el nivel de los pasivos y el patrimonio y por ltimo, compare el nivel de los pasivos
corrientes con la deuda a largo plazo.

Ahora trate de identificar las tendencias y las relaciones lgicas entre las cuentas con base en su
conocimiento de la compaa.

Por ejemplo, si sabe que las ventas han aumentado, lo ms probable es que vea un aumento
proporcional en las cuentas por cobrar, el inventario y los activos fijos, el cual es el reflejo de ese
crecimiento.
Los pasivos corrientes deben cambiar de manera similar a los activos corrientes a los cuales
financian, mientras que las deudas a largo plazo suelen compararse de igual manera que los activos
fijos.

Cualquier discrepancia, como la disminucin del inventario acompaada de un aumento en las


cuentas por pagar, amerita una investigacin ms detallada.

Una vez analizado el balance para determinar si las


operaciones de la compaa concuerdan, revise las
mismas cuentas pero desde el punto de vista de la
liquidez. Al hacerlo tenga presentes las pautas
siguientes:

Hay consumo de flujo de fondos cuando


aumentan las cuentas de los activos,
mientras que hay generacin cuando se
reducen.
Hay generacin de flujo de fondos cuando
aumentan las cuentas de los pasivos y el
patrimonio, mientras que hay consumo
cuando se reducen.

Ahora, determine si los cambios en los activos han creado o consumido efectivo. Haga lo mismo
con los pasivos y el patrimonio.

Despus tome nota de los cambios en el balance de la cuenta de efectivo durante los perodos
cubiertos. Este anlisis le dar por lo menos una base acerca del estado de liquidez de la empresa.

En este momento debe tener una idea general sobre lo siguiente:

El tamao de la compaa.
Los cambios ms recientes en los activos.

La forma como los pasivos y el patrimonio financian los activos.

Los cambios importantes que hayan ocurrido recientemente con respecto a las deudas y el
patrimonio.

Cmo leer el Estado de Resultados?

Pasemos al estado de resultados o llamado por otros el "prdidas y ganancias" y con l estudiemos
los resultados o desempeo de las operaciones de un perodo.

Este estado muestra los ingresos operacionales (los generan la prestacin de servicios, ventas de
productos, segn sea su objeto social principal) y los no operacionales (venta de desperdicios,
ingresos financieros y otros extraordinarios), as como los costos de los servicios o ventas y los
gastos de administracin y de ventas (denominados egresos operacionales), como
complementariamente los gastos no operacionales, que resultan de arrendamientos, intereses,
comisiones, gastos bancarios, prdidas sbitas, etc.

Para su interpretacin y anlisis comience con el panorama general de los ingresos por concepto de
prestacin de servicios o ventas, observando las tendencias ocurridas durante los perodos
cubiertos.
Despus mire los totales ms importantes - utilidad bruta, utilidad operativa, otros ingresos y
egresos no operacionales y la utilidad o prdida neta final.

Con este conocimiento bsico de las tendencias de la compaa en lo que se refiere a las ventas, los
gastos principales y el efecto resultante sobre las utilidades para los perodos contemplados, pase a
analizar el informe con ms detalle.

Estudie una lnea de productos o un segmento de ventas, junto con la informacin de costos
correspondiente.

Si cuenta con datos detallados del costo de las ventas, concntrese en las cuentas principales -
materiales, mano de obra y gastos generales. Tenga presente que el costo de los bienes no
vendidos aparece como el inventario en el balance.

Siga estudiando el estado de resultados y compare las distintas cuentas de gastos de operacin con
el desempeo reciente de la empresa en materia de ventas y utilidades, tomando nota de cualquier
discrepancia que amerite un examen de fondo.

Recuerde que los ingresos se reconocen en el momento en que ocurre la venta o la prestacin del
servicio, independientemente de la fecha en la cual se recibe el dinero del cliente, mientras que los
gastos se reconocen en el momento en que se producen, independientemente de la fecha en la
cual se efecta el pago.

Este anlisis breve del estado de resultados debe darle una idea general sobre lo siguiente:

El volumen y la tendencia de las ventas


Los totales y las tendencias de los gastos principales.

El ingreso neto o la prdida resultante.

El ingreso efectivo generado por la actividad de la empresa.

Puesto que cada uno de los estados financieros ofrece una perspectiva diferente acerca de la
solidez de la empresa, posicin financiera Vs. Desempeo operativo Vs. Flujo de fondos, es preciso
analizarlos en su conjunto a fin de ver el cuadro global. Ahora que los ha analizado uno por uno,
estdielos simultneamente.

Escrito por: Juan Bez Ibarra