INTRODUCCIN

En el presente trabajo se tomaron diversos temas enfatizados en el conocimiento

y funcionamiento del sistema monetario tanto peruano como internacional; de

igual forma expresan distintas maneras de pensar frente a las diferentes formas

de economa.

El sistema monetario tanto nacional como internacional es el tema que hemos

elaborado con mucha responsabilidad; porque es un asunto muy importante en

la sociedad para el conocimiento y el buen manejo de la informacin.

En la actualidad el sistema monetario se basa en dinero fiduciario o que depende

del crdito, que se regula mediante la Ley de un Banco Central y los Gobiernos

estableciendo la moneda de curso legal, vlido para realizar transacciones,

compras y ventas.

Este trabajo monogrfico lo hemos elaborado con la finalidad de que los

estudiantes conozcan el tema ms a fondo

Para la realizacin de este trabajo monogrfico tuvimos muchos inconvenientes,

uno de ellos fueron nuestra inexperiencia y la falta de informacin; que gracias a

nuestra perseverancia logramos superar y tambin gracias al apoyo de un amigo

incondicional

Para llevar a cabo un trabajo de investigacin el investigador cuenta con gran

variedad de mtodos para disear un plan de recoleccin de datos.

1
 OBJETIVOS

1. Ver de qu forma el Sistema Monetario Internacional interviene en la

economa de las naciones que lo integran.

2. Identificar las instituciones tanto internacionales como regionales que

conforman el Sistema Monetario Internacional

3. Identificar las funciones que realiza el BCR en el Per y la Importancia que

tienen en el Sistema Monetario Peruano.

4. Resaltar la importancia de un Sistema Monetario: Internacional y Nacional.

2
 CAPTULO I

1. SISTEMA MONETARIO

Conceptos:

a.) Es el conjunto de elementos, instituciones, etc. Que intervienen en el mbito

monetario dentro de un determinado pas. Expresando cada una de las partes

como una unidad.

b.) Un sistema monetario es cualquier cosa que sea aceptado como un estndar

de valor y medida de riqueza en una regin en particular.

2. SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

Conceptos:

a.) El Sistema Monetario Internacional (SMI) es el conjunto de instituciones,

acuerdos y normas que rigen las transacciones comerciales y financieras entre

distintos pases.

b.) Es un conjunto de instituciones y acuerdos internacionales que permite que la

economa global funcione.

c.) La globalizacin incrementa de manera acelerada los flujos internacionales de

los bienes, servicios y capitales, lo que aumenta la necesidad de instituciones

que regulen y faciliten dichos flujos.

3
2.1. Funciones del Sistema Monetario Internacional

Los principales objetivos son:

Marco comn: Proporcionar un sistema de reglas y normas

ampliamente aceptado de modo que los pases puedan entenderse

e intercambiar flujos comerciales y financieros libremente.

Convertibilidad: Asegurar la convertibilidad de las divisas a travs

de un sistema de intercambio internacional (en donde el tipo de

cambio es el precio relativo de las monedas).

Liquidez: Proporcionar y asegurar suficiente liquidez para que los

flujos entre pases no se vean restringidos artificialmente.

Ajuste: Corregir, en la medida de lo posible, los desequilibrios en

balanza de pagos de los pases. Lo anterior puede incluir otorgar

facilidades de financiamiento.

Medios de pago mundiales: Crear y desarrollar medios de pago

internacionalmente aceptados.

Las funciones derivadas o secundarias de todo sistema son:

Asignar el seoreaje de las divisas (las ganancias por la emisin de

dinero o diferencias entre el coste de emisin y el valor del dinero)

Acordar los regmenes de tipo de cambio.

Esta ltima funcin (los mecanismos por medio de los cuales se fijan los

tipos de cambio) es el factor ms discutido y variable; concretamente, en

las ltimas dcadas se ha discutido en torno a tres modelos: un sistema de

tipos de cambio flexibles, en el que los precios de cada divisa son

4
 determinados por las fuerzas del mercado, un sistema de tipos de cambio

fijos, y otro sistema mixto de tipos de cambio 'dirigidos', en el que el valor

de algunas monedas flucta libremente, el valor de otras es el resultado de

la intervencin del Estado y del mercado y el de otras es fijo con respecto

a una moneda o a un grupo de monedas.

2.2. Necesidad de un SMI

La necesidad de un SMI se deriva de que las transacciones internacionales

(comercio, transferencias, inversiones, etc.) se realizan con diferentes

monedas nacionales, ligadas por tanto a la realidad econmica de cada

pas y a la confianza que ello genera en los dems, cuyas medidas son los

precios relativos o tipos de cambio de cada moneda. Las operaciones entre

las monedas que se utilizan como contrapartida de dichas transacciones

reales o financieras se realizan en el mercado de cambios. Los diferentes

tipos dependen de la oferta y de la demanda de cada moneda, reguladas a

su vez por las intervenciones de los diversos bancos centrales que

controlan las fluctuaciones de cada divisa. La demanda de cada moneda

depende de los extranjeros que desean usarla para comprar o invertir en la

economa donde se utilice, mientras que la oferta procede de los agentes

nacionales que quieren operar en el exterior. Un descenso del precio de

mercado de una moneda es una depreciacin; un aumento una apreciacin,

aunque en una economa o subsistema donde existen tipos de cambio

oficiales (es el caso en un rgimen de cambios fijos), una bajada se

denomina devaluacin, mientras la subida se llama revaluacin.

5
2.3. Instituciones del Sistema Monetario Internacional

En el SMI participan un conjunto de instituciones financieras tanto

regionales como globales. Estas son las siguientes:

Internacionales:

Fondo Monetario Internacional (FMI)

Banco Mundial(BM)

Banco de Pagos Internacionales (BPI)

Regionales:

Banco Interamericano del Desarrollo (BID)

Banco Africano de Desarrollo (AFDB)

Banco Asitico de Desarrollo (ADB)

Corporacin Andina de Fomento (CAF)

Unin Europea (UE)

Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico

(OECD)

6
2.3.1. Fondo Monetario Internacional

El FMI (Fondo Monetario Internacional) es una institucin internacional que

en la actualidad rene a 189 pases.

Funciones: Segn sus estatutos

Fomentar la cooperacin monetaria internacional.

Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio

internacional.

Fomentar la estabilidad cambiaria; contribuir a establecer un

sistema multilateral de pagos para las transacciones corrientes

entre los pases miembros.

Eliminar las restricciones cambiarias que dificulten la expansin del

comercio mundial.

Infundir confianza a los pases miembros poniendo a su disposicin

temporalmente y con las garantas adecuadas los recursos del

Fondo, dndoles as oportunidad de que corrijan los desequilibrios

de sus balanzas de pagos sin recurrir a medidas perniciosas para la

prosperidad nacional o internacional, para acortar la duracin y

aminorar el desequilibrio de sus balanzas de pagos.

7
2.3.2. Banco Mundial

El Banco Mundial es una organizacin internacional especializada en

finanzas cuya principal actividad es la ayuda a pases en desarrollo que

necesiten apoyo econmico.

Es una de las instituciones ms importantes del mundo. Actualmente,

existen 186 miembros adheridos al Banco Mundial con oficinas por todo

el mundo.

Funciones:

Las funciones ms importantes del Banco Mundial son las siguientes:

Prestar apoyo tanto a los pases desarrollados como a los pases en

desarrollo en la forma de financiamiento, garantas, estudios

analticos y de asesora, alivio de la deuda, iniciativas para el

fortalecimiento de la capacidad y actividades de seguimiento y

promocin a nivel mundial.

Hacer frente al desafo de la pobreza a travs de los siguientes objetivos:

Erradicar la pobreza extrema y el hambre.

Lograr la educacin primaria universal.

Promover la igualdad de gnero y el empoderamiento de la mujer.

Reducir la mortalidad infantil.

Mejorar la salud materna.

Combatir el VIH/SIDA, el paludismo y otras enfermedades.

8
 Asegurar la sostenibilidad ambiental.

Promover una alianza mundial para el desarrollo.

2.3.3. El Banco de Pagos Internacionales

El Banco de Pagos Internacionales (BPI) es una organizacin financiera

internacional que fomenta la cooperacin internacional.

Podramos describirla de forma simple como el banco de los bancos

centrales. Sus principales rganos decisorios son: La Asamblea General de

bancos centrales miembros, el Consejo de Administracin y el Director

General, asistido por el Comit Ejecutivo.

Principales funciones y Departamentos:

El Banco de Pagos Internacionales est organizado en tres departamentos,

siendo las actividades principales: el anlisis de polticas y operaciones

bancarias y apoyo interno general.

El Departamento Monetario y Econmico: Se encarga de realizar

estudios y anlisis sobre la poltica de los bancos centrales. Presta

apoyo a los diferentes comits con sede en Basilea y es el

encargado de organizar reuniones clave con los altos cargos de los

bancos centrales. Este departamento es el encargado de recabar,

analizar y publicar informacin estadstica sobre el sistema

financiero internacional.

9
 El Departamento bancario: Se encarga de ofrecer una serie de

servicios financieros de apoyo a los bancos centrales en la gestin

de sus reservas de divisas y oro, invirtiendo sus propios recursos.

La Secretaria General: Se encarga de las cuestiones de tipo

organizativo como los servicios corporativos, recursos humanos,

gestin de instalaciones, finanzas, tecnologas de la informacin y

comunicacin, etc.

2.3.4. Banco Interamericano del Desarrollo

El Banco Interamericano de Desarrollo es una institucin financiera que

presta apoyo financiero y tcnico a los pases de Amrica Latina y el Caribe,

con el objetivo de reducir la pobreza y la desigualdad. Promoviendo un

desarrollo sostenible y respetuoso con el medio ambiente

Objetivos del Banco Interamericano de Desarrollo:

Crecimiento sostenible.

Reduccin de la pobreza.

Reducir la desigualdad.

2.3.5. Unin Europea

La Unin Europea es una asociacin econmica y poltica que agrupa a

veintiocho estados. Naci como un tipo sui generis de organizacin

internacional, para lograr la integracin y la gobernanza en comn de los

10
 diferentes pueblos y estados de Europa. Naci el 1 de noviembre de 1993,

con la entrada de vigor del Tratado de la Unin Europea. No obstante, esta

entidad enlaza con las tres Comunidades Europeas preexistentes, sobre

las que configur una nueva estructura poltica y jurdica. Actualmente,

ocupa 4.493.712 km2 y alberga una poblacin de ms de 508 millones de

personas.

2.3.6. Organizacin para la cooperacin y el desarrollo econmico (OCDE)

La Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico (OCDE)

es un organismo internacional que tiene como objetivo promover polticas

para mejorar el bienestar social y econmico de todos los pueblos del

mundo, cooperando para responder a los desafos econmicos, sociales,

medioambientales y de buen gobierno.

Objetivos de la OCDE:

Lograr la ms fuerte expansin posible de la economa y del

empleo, y aumentar el nivel de vida en los pases miembros,

manteniendo la estabilidad financiera y contribuyendo as al

desarrollo de la economa mundial.

Contribuir a una sana expansin econmica en los pases

miembros y en los no miembros en vas de desarrollo.

Contribuir a la expansin del comercio mundial

11
 CAPTULO II

1. SISTEMA MONETARIO PERUANO

Breve Resea Histrica:

i. Hacha moneda (preincaica, siglo xv - xvi)

En la poca precolombina, la moneda tena forma de hacha por lo que

se le denomin hacha moneda, la misma que se utiliz como un medio

de intercambio entre las culturas que se desarrollaban en Per,

Ecuador, Chile y Mxico.

Entre las culturas peruanas que utilizaban el hacha moneda destacan la

cultura Sicn (Lambayeque), Chincha y Mochica.

El medio para adquirir un producto en la sierra peruana era mediante el

trueque y en la costa peruana se utilizaba lo que era el hacha moneda.

La moneda hacha podemos mencionar que se caracterizaba por su

tamao, delgadez y aleacin, habiendo existido en oro, plata y bronce

arsnico. Las hacha moneda tenan un tamao aproximado de 6 a 9 cm

de largo, 5 a 8 mm de ancho en forma de hacha. Al propagarse esta

forma de pago empez a decaer el trueque, ya que con esta moneda las

personas sentan la libertad de cambiar la misma por un producto, sin

12
 tener un sentimiento de pesar, ya que slo entregaban a cambio una

simple pieza.

En el Per, la cultura Chincha fue una de las primeras en utilizar la

moneda como medio de intercambio.

Existen varios cronistas que mencionan la existencia del hacha moneda

antes y durante la conquista del Per. El documento ms conocido es

un manuscrito llamado Relacin Annima de Chincha", en este

documento se describe que en su momento se usaba la moneda como

medio de intercambio entre culturas provenientes de Ecuador, Mxico y

el norte de Chile.

ii. Las primeras monedas acuadas en Per (siglo xvi)

Con la llegada de los espaoles a tierras americanas, tambin llegaron

nuevos sucesos que hicieron historia en la evolucin de nuestro pas. El

principio de reciprocidad, que los Incas haban mantenido a lo largo de

su historia, se rompi, para dar lugar al comercio monetario como medio

para obtener bienes tangibles o intangibles. Por lo cual, se decidi

utilizar monedas; para la compra y venta de productos o servicios, al

igual que los espaoles. Al principio estas monedas se trajeron al Per,

pero por la creciente demanda se decidi crear en Lima una Casa de la

Moneda para acuar monedas de plata porque estaban prohibidas las

de oro y velln.

Antes de que se acuaran monedas en Lima, en la poca en que

llegaron los espaoles a tierras americanas, se opt por el uso del peso

ensayado y "el tejn, las cuales estaban hechas de oro puro y eran

13
elaboradas de forma rudimentaria. Dichas monedas eran muy tiles

para realizar grandes transacciones comerciales, mas no para

operaciones o transacciones pequeas. La necesidad de acuar

monedas en Lima surgi por la inmensa produccin de plata que se

exportaba a Espaa, la ausencia de monedas impeda la fluidez del

comercio y complicaba el cobro de impuestos. Es por ello que, se tena

como uno de los principales objetivos dispensar la economa y mejorar

el comercio menor en el pas.

Fue entonces cuando se crea la Casa de la Moneda, el 21 de agosto de

1565, por la Real Cdula de Felipe II, emitida en la ciudad espaola de

Segovia. Desde su creacin hasta 1821 la Casa Nacional de Moneda

perteneca a una institucin de la Corona Espaola. Los primeros

trabajos de acua miento de monedas en el Per se iniciaron en el ao

1565.

En un inicio, las monedas fueron hechas con yunque y martillo y se

denominaban macuquinas. Estas primeras macuquinas peruanas

acuadas en Lima, tenan formas irregulares las cuales en ciertas

ocasiones no permitan visualizar gran parte de la leyenda. Eran

monedas raras e incluso algunas tenan forma de corazn. En 1568 se

comenz la fabricacin de unas de las primeras monedas macuquinas

peruanas las cuales eran de menor valor llamadas Rincones. A dichas

monedas, se les design este nombre de rincones porque fueron

elaboradas por el ensayador Alonso de Rincn. stas seguan un

14
 sistema octal, es decir, se contaban de 8 en 8. Dichas monedas eran de

plata porque el rey de Espaa prohibi la acuacin de monedas de oro.

Las primeras monedas acuadas en Lima llevaban en el anverso un

escudo coronado, cuartelado con los smbolos de los reinos de Castilla

y Len, as mismo una granada representando al Reino de Granada. En

reverso, dichas monedas tenan grabadas dos imgenes de columnas

de Hrcules, coronadas y colocadas sobre olas marinas. En el borde se

lee lo siguiente: NIARUM ET INDIARUM REX , dichas leyendas pueden

ser traducidas como Felipe II, a Dios gracias, rey de Espaa y las

Indias. Tambin, en la parte posterior aparece la letra P indicando al

Per como lugar de acuacin.

iii. De la libra peruana de oro al sol de oro (1897 1931)

La Libra de oro peruana fue emitida en los aos 1897 y 1931 por orden

del gobierno de Nicols de Pirola. La libra de oro pesaba 7.98 gramos.

Desde la acuacin de la primera moneda, por muchos aos, estas eran

de plata y al entrar en vigencia la moneda denominada Libra de oro

peruana estas no salieron de circulacin. En 1897, el gobierno de

Nicols de Pirola plantea el cambio de moneda, imitando las libras

esterlinas, pero peruanas, implantado en 1898 un nuevo sistema

monetario en el Per, el cual fue llamado Libra Peruana de Oro.

En el reverso de estas monedas se grab la imagen de un inca, quien

representaba a Manco Cpac y en el anverso el escudo del Per.

Asimismo, el gobierno decidi fijar el patrn de oro, el cual era el

respaldo de los billetes en una cantidad determinada de oro, por tanto

una unidad de libra peruana era el equivalente a diez soles de plata. La

15
circulacin de la moneda, inicialmente, fue en el mercado interno, y

posteriormente fue difundida como medio de pago para el comercio

internacional.

El Estado Peruano trat de mantener la libra peruana en un mismo nivel

que el oro propiamente en si (como metal precioso), vinculando la

cotizacin de esta moneda con la libra esterlina. Durante el gobierno de

Pirola se cre la Asociacin Recaudadora de impuestos, que como

consecuencia mejor los ingresos de la caja fiscal. Asimismo, evit en

lo posible la poltica de endeudamiento externo. Asimismo, Pirola

brind apoyo econmico, mediante prstamos, a empresarios

nacionales y a las actividades productivas de nuestra nacin. En los

siguientes aos el Per sigui acuando monedas. La ltima acuacin

de la libra peruana se realiz en 1930, para muchas personas en ese

entonces, ms que una moneda como medio de pago, simbolizaba

riqueza y bonanza. Las monedas de oro tuvieron siempre una

denominacin mayor a la moneda de plata que nunca dej de circular.

En 1922, durante el gobierno de Legua, se aprob un proyecto ley (N

4500), el cual autorizaba la creacin de un Banco Nacional estatal. Por

ello, precisamente el 9 de marzo del mismo ao, se cre el Banco

Central de Reserva del Per. En 1929, el mercado de valores atraves

por una gran crisis, denominada como el Crack del 29, esto repercuti

en la economa peruana, minimizando las exportaciones del Per hacia

los mercados mundiales, disminuyendo los ingresos del tesoro pblico.

Posteriormente, en 1931 entr en vigencia, bajo decreto ley N 7126, la

moneda que estuvo mayor tiempo en circulacin, el Sol de Oro, la cual

16
 reemplaz a la Libra Peruana. En 1935, durante el gobierno de

Benavides se autoriz al Banco Central de Reserva del Per a acuar

ms monedas, pero no de un sol, si no de medio sol.

iv. Del sol de oro al inti (enero de 1985)

La crisis mundial de 1929 llevo al Per a una profunda crisis de orden

econmico y cambiario, lo cual provoco que el 18 de abril de 1931 la

junta de gobierno presidida por David Samanez Ocampo decretara el

reemplazo del sol de oro por el sol de oro sin acuar. Adicionalmente a

este hecho, en esa misma fecha y va decreto ley N 7137 se estableci

la creacin del Banco Central de Reserva del Per, el mismo que se

declar instaurado el 3 de setiembre del mismo ao.

Respecto a la emisin de los nuevos billetes, estos fueron fabricados

por el American Bank Note Company y aos posteriores por el Waterlow

and Sons Limited de Londres.

La continua crisis financiera, en la cual segua inmerso el Per, alcanzo

su punto ms alto en 1983 a raz de los daos causados por la corriente

del nio y otros fenmenos climatolgicos de igual gravedad. En ese

sentido, los siguientes datos grafican la crisis creciente en el pas: la

inflacin oscilo durante 1978 y 1982 entre 60.8% y 73.7% y super los

3 dgitos en 1985 hasta alcanzar el 158.3%.

Si bien el Sol de Oro se mantuvo como unidad monetaria durante casi

55 aos, esta sufri una seria de devaluaciones desde el siguiente ao

de su aparicin y tambin algunos cambios iconogrficos.

17
Este difcil y complicado escenario de crisis llevo a Gilberto Muiz

Capar, presidente de la comisin de economa de la cmara de

diputados, a plantear, el 27 de diciembre de 1984, la necesidad de que

se adopte una nueva moneda nacional y abogo por que se legisle a

favor del INTI.

El presidente Fernando Belaunde Terry promulgo la ley N 24064 en

enero de 1985 y con ello cre una nueva unidad monetaria denominada

Inti. Se eligi esta denominacin para mantener la tradicin monetaria

del Per que haba estado ligada siempre al sol y por ello se us la

palabra quechua para designarlo.

Por consiguiente, dada la importancia y complejidad que trae consigo

establecer una nueva unidad monetaria, el Inti fue establecido

legalmente desde el primero de febrero de 1985 y con ello se liber

progresivamente monedas y billetes al mercado o sistema financiero.

Pero, lamentablemente, las campaas publicitarias auspiciadas por el

BCR no lograron eliminar las dudas del pblico sobre los alcances y

caractersticas de la conversin a la que estaran sujetos el sol de oro y

el Inti.

Por otro lado y desde la ptica poltica, una vez establecido el nuevo

gobierno, el presidente Alan Garca Prez tuvo dos opciones: continuar

con el programa ortodoxo del FMI (Fondo Monetario Internacional) o

probar una nueva receta heterodoxa. Se opt por esta ltima, el cual

ocasiono durante los 5 aos de gobierno la peor y ms profunda crisis

econmica que sufri el Per.

18
v. Del inti al nuevo sol (1985 1991)

En reemplazo del Sol de Oro, entr en vigencia, el inti como moneda

oficial del Per hasta inicios de 1985. Durante esta dcada el Per

atraves una aguda crisis econmica que devalu rpidamente la

moneda, su devaluacin fue tal, durante el gobierno del otrora

Presidente Garca, que perdi rpidamente valor en menos de cinco

aos. Con el cambio de Gobierno en 1990, se plante el cambio

inmediato de moneda para poder estabilizarla, entrando en vigencia, el

30 de Diciembre de 1990, el Nuevo Sol la cual se mantiene hasta la

actualidad.

Con este cambio, la inflacin disminuy considerablemente de 7.649.7

en 1990, hasta 6% en 1998.Un nuevo sol equivale a 100 cntimos y

actualmente circulan monedas de 1, 5, 10, 20, 50 cntimos de nuevo

sol; 1, 5 y 5 nuevos soles, as como billetes de 10, 20, 50, 100 y 200

nuevos soles. Pese a que las monedas de 1 y 5 cntimos se mantienen

vigentes no muchos la usan o circulan, debido a la creencia falsa de que

no se encuentran en circulacin. El nuevo sol desplaz al Inti, si

comparamos un nuevo sol equivaldra a un milln de intis.

El paralelismo cambiario, en relacin al dlar americano, es fijado todos

los das por el Banco Central de Reservas del Per a fin de evitar la

cada o devaluacin de la moneda.

19
2. CONFORMACION DEL SISTEMA MONETARIO PERUANO

2.1. Ministerio de Economa y Finanzas

Es el organismo encargado del planeamiento y ejecucin de la poltica

econmica del Estado Peruano con la finalidad de optimizar la actividad

econmica y financiera del Estado, establecer la actividad

macroeconmica y lograr un crecimiento sostenido de la economa del

pas.

2.2. Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV)

Institucin Pblica del sector Economa y Finanzas, cuya finalidad es

promover el mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las

empresas y normar la contabilidad de las mismas. Tiene personera

jurdica de derecho pblico y goza de autonoma funcional administrativa

y econmica.

2.3. La Superintendencia de Banca y Seguro (SBS)

Es el organismo encargado de la regulacin y supervisin de los

Sistemas Financiero, de seguros y del Sistema Privado de Pensiones

(SPP) as como de prevenir y detectar el lavado de activos y del

financiamiento del terrorismo. Su objetivo primordial es preservar los

intereses de los depositantes, de los asegurados y de los afiliados al

SPP.

20
2.4. Superintendencia de Administracin de Fondos de Pensiones

Al igual que la SBS, es el organismo de Control del Sistema de Nacional

de AFP.

2.5. Banco Centro de Reserva del Per

Encargado de regular la moneda y el crdito del sistema financiero, sus

funciones principales son:

Propiciar que las tasas de inters de las operaciones del sistema

financiero, sean determinadas por la libre competencia,

regulando el mercado.

La regulacin de la oferta monetaria.

La administracin de las reservas internacionales (RIN).

La emisin de billetes y monedas.

3. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU

Creacin del Banco Central de Reserva del Per

La Creacin del Banco Central de Reserva del Per se recuerda cada 09 de

Marzo. El BCR es un organismo constitucional autnomo del Estado peruano

que preserva la estabilidad monetaria. Entre sus principales funciones, se

encuentra: emitir monedas y billetes, administrar las reservas internacionales,

regular la cantidad de dinero e informar sobre las finanzas nacionales.

Resea histrica:

En 1922 mediante la promulgacin de la Ley N 4500 el 09 de Marzo, se cre

el Banco de Reserva del Per. Posteriormente, el 04 de abril del mismo ao

21
inici sus actividades. El primer presidente fue Eulogio Romero Salcedo y

Eulogio Fernandini el primer vicepresidente.

Con la creacin de esta nueva entidad se empez a contar con un sistema

monetario que evit la inflacin en los aos venideros, tal cual sucedi con los

muy conocidos billetes fiscales. En ese tiempo, el Banco de Reserva del Per

fue el ente clave para dar el orden de las monedas en el pas.

El primer local del Banco se ubic en las instalaciones de la Junta de vigilancia

de Cheques Circulares que se ubica en la cuadra 2 del Jirn Miroquesada. El

BCR siempre tuvo a un Directorio del ms alto nivel al frente, este se

conformaba por los ms altos personajes del mundo comercial y financiero.

Posteriormente, en 1922, el Banco inici la emisin de billetes bancarios.

El BCR enfrent los ms altos choques de la dcada de los veinte, como: el

fenmeno del nio de 1925 a 1926 y el crack del ao 1929. Precisamente este

ltimo, dificult el financiamiento del gasto pblico, lo cual gener una fuerte

depreciacin de la moneda nacional. Para 1931, Kemmerer en compaa de

otros expertos, elaboraron un conjunto de propuestas que transformaron el

Banco de Reserva. Se present el 18 de abril de ese mismo ao y fue ratificado

el 28 del mismo mes, generando el Banco Central de Reserva del Per

(BCRP). Esta tena como principal funcin: mantener el valor de la moneda.

Posteriormente, el 18 de abril se estableci al nuevo Sol de Otro como smbolo

de unidad monetaria del Pas. Fue as que el 03 de septiembre el BCRP fue

inaugurado oficialmente, teniendo a Manuel Augusto Olaechea como primer

presidente y como vicepresidente a Pedro Beltrn.

22
3.1. POLITICA MONETARIA

La poltica monetaria es una parte de la poltica econmica que es

responsabilidad del Banco Central de Reserva (BCR), entidad autnoma

e independiente del Gobierno Central.

Existen diversas formas y objetivos de poltica monetaria. En el caso

peruano, tiene como finalidad la estabilidad monetaria, definida como el

logro de la meta de inflacin establecida por el BCR, que es de 2% con

un margen de error de 1%, es decir, el rango meta se ubica entre 1% y

3%. La idea es anclar las expectativas del pblico a una meta de

inflacin. Dicho de otro modo, el Banco Central anuncia la meta anual

de inflacin y con ello ancla las expectativas de las personas. El Per

adopt el esquema en el 2002, con una meta de 2.5% +/-1% para luego

rebajarla a 2% +/-1% a partir del 2007.

El enfoque de poltica monetaria descrito, que consiste en un

compromiso explcito y pblico de mantener la estabilidad monetaria a

travs del uso de metas de inflacin, fue implementado por primera vez

en 1990, en Nueva Zelanda, para luego extenderse a 26 pases. El

nombre del esquema es Metas Explcitas de Inflacin, o en ingls,

Inflation Targeting. Destacan la presencia de Canad, Reino Unido,

Suecia, Australia, Israel, Polonia, Brasil, Chile, Colombia, Sudfrica,

Corea, Mxico, Turqua y Repblica Checa, entre otros, y cada pas con

rangos-meta distintos.

La herramienta principal de poltica monetaria es la tasa de inters de

referencia interbancaria (TIRI), definida como la tasa de inters que los

bancos comerciales se cobran entre s para prstamos de muy corto

23
plazo. Veamos esto con detalle. Los bancos comerciales se prestan

dinero entre s de manera rutinaria, es decir, aquellos bancos con

exceso de liquidez le prestan voluntariamente a aquellos a los que les

falta liquidez; la TIRI es el costo de ese prstamo y el BCR induce su

cambio en funcin de la meta de inflacin.

Cmo as? Supongamos que el BCR observa presiones inflacionarias

que haran peligrar la consecucin de la meta. Entonces, induce el

aumento de la TIRI. Al hacerlo, hace que los prstamos entre bancos

sean ms caros. Luego, los bancos comerciales que reciben el prstamo

trasladan ese mayor costo a la tasa de inters que le cobran a los

clientes (consumidores o inversionistas) cuando acuden a pedir un

prstamo. La mayor tasa de inters desincentiva el pedido del prstamo

y, al bajar el consumo y la inversin, disminuye la demanda y se atenan

las presiones inflacionarias. Lo contrario ocurre al disminuir la TIRI.

El BCR tambin tiene otras herramientas como la tasa de encaje, pero

el mecanismo descrito, a travs de cambios en la TIRI, es el ms

relevante para controlar la inflacin. Caben varias conclusiones:

Existe una meta inflacionaria.

No existe una meta cambiaria: el BCR interviene en el mercado

cambiario para evitar fluctuaciones bruscas del precio del dlar,

pero sin tener una meta.

Las tasas de inters que pagamos por los prstamos se

determinan en el libre mercado, aunque el Banco Central induce

su movimiento a partir de cambios en la TIRI.

24
 CONCLUSIONES

El objetivo del Sistema Monetario Internacional es el de asegurar una cierta

estabilidad en los tipos de cambio, por lo tanto no puede basarse en un sistema

de cambios flotantes, segn el cual el valor de la moneda lo determina slo el

juego de la oferta y la demanda en el mercado de cambio.

La convertibilidad interna es comprar y vender libremente monedas extranjeras

dentro del pas, mientras que la convertibilidad externa significa que la moneda

nacional se cotiza en centros cambiarios fuera del pas.

El tipo de cambio es el precio de la moneda de un pas.

25
 BIBLIOGRAFA

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Javier Snchez Galn. Economipedia.

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