FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTO

FORMULACION O PREPRACION EVALUACION

Rentabilidad del proyecto

Momento o Momento 1 Incremento Tasa (%)
Flujo proyecto -1000 1120 120 0.12
Financiamiento 800 -864 -64 0.08
Flujo inversionista -200 256 56 0.28

Ao 0 1 tasa retorno (TIR)

Flujo proy -1000 1120 12%
Financ 800 -864 8% endeudarse
Flujo inv -200 256 28% apalancamiento financiero
to financiero
Cap. 4 libro de Ross

Ejercicio

Funcin Valor presente Aos Tasa inters Valor futuro

VA $ 10,295.65 6 7% 15451 capit anual
VA $ 10,188.98 6 7% 15451 capt trimestral
VA $ 10,164.43 6 7% 15451 capt mensual
VA 10152.03041 6 7% 15451 capt contnua

duplicar cuadruplicar
Interes 9% 9%
n 8.04 aos Funcin Nper 16.09 aos
Valor presente 100 100
Valor futuro 200 400

Ahorro mensual rend nper aos VF

Cuenta de acciones 700 10% 30 $ 1,582,341.55
Cuenta de bonos 300 6% 30 $ 301,354.51
Valor acumulado al final de los 30 aos $ 1,883,696.06

Con este valor se calcula la anualidad que se puede retirar durante 25 aos en el perodo
de retiro.

Tasa 8%
nper retiro 25 aos
Retiro mensual $ 14,538.67
 Mayor Menor total depositos
0
1 x
2 x
3 x
4 x
5 x
6 x
7 x
8 x
9 x
10 x
11 x
12 x
13 x
14 x
15 35000 35000 x fecha focal
16 35000 35000 igualamos el valor presente de los retiros
17 35000 35000 70000 con el valor futuro de los depositos
18 35000 35000 70000
19 35000 35000
20 35000 35000

valor presente de los retiros en el punto 15 >>>> $ 230,055.19

(utilizamos la funcion vna)

Calculamos el ahorro necesario durante 15 aos

para llegar a ese valor $ 8,148.66

Anualidades crecientes
 tasa desc. 12% costo de oportunidad del va
ao Salario Bono total of lab 511397.80 valor presente de la oferta l
0 10000 10000.00
1 45000 4500.00 49500.00
2 46575.00 4657.50 51232.50
3 48205.13 4820.51 53025.64
4 49892.30 4989.23 54881.53
5 51638.54 5163.85 56802.39
6 53445.88 5344.59 58790.47
7 55316.49 5531.65 60848.14
8 57252.57 5725.26 62977.82
9 59256.41 5925.64 65182.05
10 61330.38 6133.04 67463.42
11 63476.94 6347.69 69824.64
12 65698.64 6569.86 72268.50
13 67998.09 6799.81 74797.90
14 70378.02 7037.80 77415.82
15 72841.25 7284.13 80125.38
16 75390.70 7539.07 82929.77
17 78029.37 7802.94 85832.31
18 80760.40 8076.04 88836.44
19 83587.01 8358.70 91945.72
20 86512.56 8651.26 95163.82
21 89540.50 8954.05 98494.55
22 92674.42 9267.44 101941.86
23 95918.02 9591.80 105509.82
24 99275.15 9927.52 109202.67
25 102749.78 10274.98 113024.76
apt trimestral
apt mensual
apt contnua

si la tasa se capitaliza mensualmente

9% 9%
7.73 meses 15.46 meses
100 100
200 400
presente de los retiros
de los depositos
osto de oportunidad del valor del dinero en el tiempo
alor presente de la oferta laboral
VALOR PRESENTE
VALOR FUTURO
NMERO DE PERODOS

Si usted recibe un prstamos de 10.000 dlares y lo desea pagar con cuotas mensuales iguales
y conoce que la tasa de inters es del 14% (nominal anual), siendo la cuota de 350 dlares.
a) Cuntos pagos debemos realizar, b) Si la cantidad de pagos no es entera, encuentre el valor exacto
de la ltima cuota par cancelar el crdito?

valor actual 10000

cuotas mes 350
inters 14%
Nm. Pagos 34.96 a)

b) la cuota 34 va a ser mayor para cuadrar el pago del crdito

0 $ 10,000.00 valor presente FORMA 2:

1 350 Calculamos el valor futuro para ver cuanto falta en la ultim
2 350
3 350 $ 331.00
4 350 ultima cuota 350
5 350 $ 681.00
6 350
7 350
8 350
9 350
10 350
11 350
12 350
13 350
14 350
15 350
16 350
17 350
18 350
19 350
20 350
21 350
22 350
23 350
24 350
25 350
26 350
27 350
28 350
 29 350
30 350
31 350
32 350
33 350 FORMA 1
34 681.00 Datos
Analisis de hipotesis
buscar objetivo

TASAS DE INTERS

Para encontrar la tasa de inters de un crdito o el rendimiento de una inversin podemos

utilizar dos funciones financieras: TASA o TIR

TASA.- cuando tenemos flujos constantes

TIR.- para flujos que estn desarrollados en varias celdas. (iguales o desiguales)

Si un crdito por 20000 dlares a tres aos plazo me cobra 680 dlares mensuales, cul es la tasa nominal anual y la tasa efecti
que estaran pagando?

valor presente 20000

nper 36 aos
cuota 680 mensual
inters 1.14% tasa mensual tasa nominal y efectiva
13.63% tasa nominal anual entre nominales existe la proporcionalidad
14.52% tasa efectiva anual es mayor porque considera la capitalizacion

Libro de ROSS
TAE tasa anual efectiva

CALCULO DE TAE

Una empresa financiera local cotiza una tasa de inters de 15% sobre prstamos
a un ao. Por lo tanto, si usted solicita un prstamo de 26 000, el inters del ao ser de 3 900
dlares. Debido a que usted debe pagar un total de 29 900 dlares dentro de un ao, la compaa
financiera requiere que usted pague $29 900/12, o 2 491.67 dlares mensuales a lo largo de los 12
meses siguientes. Es ste un prstamo a tasa de 15%? Qu tasa tendra que cotizarse en forma
legal? Cul es la tasa anual efectiva?

prstamo valor actual 26000

inters 15% 3900 pago mensual 2491.66667
29900
tasa mensual 2.22%
 tasa nom anual 26.62%
cuota mensual $ 2,491.67 Tasa efec.anual 30.12%

Pag 132 ejercicio 68

Valores presentes de las anualidades y tasas efectivas Usted acaba de ganar la lotera. Por lo
tanto, hoy recibir 2 millones de dlares y luego recibir 40 pagos de 750 000 dlares cada uno.
Estos pagos empezarn dentro de un ao a partir de hoy y se pagarn cada seis meses. Un representante
de Greenleaf Investments le ofrece comprar todos los pagos en 15 millones de dlares. Si
la tasa de inters apropiada es una TPA de 9% diariamente capitalizable, debe aceptar la oferta?
Suponga que existen 12 meses en un ao, cada uno con 30 das.

Valor actual 2000000 Semestre premio

nper 40 semestres 0 2000000
pago 750000 1 0
interes 9% cap diarimente 2 750000
comprar pa 15000000 3 750000 TPA
4 750000
5 750000
6 750000
7 750000
8 750000
9 750000
10 750000
11 750000 Calculamos el valor presente de
12 750000 con la funcion VNA
13 750000
14 750000
15 750000
16 750000
17 750000
18 750000
19 750000
20 750000
21 750000
22 750000
23 750000
24 750000
25 750000
26 750000
27 750000
28 750000
29 750000
 30 750000
31 750000
32 750000
33 750000
34 750000
35 750000
36 750000
37 750000
38 750000
39 750000
40 750000
41 750000

Ejercicio 18 pag 125

El conocido articulista financiero Andrew Tobias afirma que puede ganar 177%
anual comprando vino en caja. De manera especfica, supone que consumir una botella de 10
dlares de vino tinto fino por semana durante las 12 semanas siguientes. l puede pagar 10 dlares
por semana o comprar hoy una caja de 12 botellas. Si compra la caja, recibe un descuento de
126 Parte II Valuacin y presupuesto de capital
10% y al hacerlo as gana 177%. Suponga que Andrew compra el vino y consume hoy la primera
botella. Est de acuerdo con su anlisis? Ve algn problema con sus cifras?

Semana 0 1 2 3 4 5 6
-98 10 10 10 10 10 10

Tasa retorno semanal 1.98%

Tasa retorno nom.anual 102.77%
Tasa retorno efec.anual 177%
para ver cuanto falta en la ultima cuota
a nominal anual y la tasa efectiva anual

oporcionalidad
la capitalizacion
 oferta
15000000

9% tasa nominal anual

4.50% tasa nominal semestral
4.60% Tasa efectiva semestral

9.42% tasa efect.anual

4.60% tasa efect.semestral

alculamos el valor presente del premio

on la funcion VNA
###
 7 8 9 10 11
10 10 10 10 10
Capitulo 1 pag 30 LEER Nassar

Capitulo 2 Estudio de Mercado pgi 45

para preparar un proyecto debemos utilizar estudios:

1) ESTUDIO DE MERCADO
Determinar si existe demanda potencial (Tcnicas de prediccin) Capitulo 3
Analizar la oferta actual proyectada
Anlisis de precios
Forma de comercializacin

En estes texto se usanrn dos grandes categoras: cuantitativas y cualitativas

Tcnicas cuantitativas
(Se necesitan datos historicos) 1. Mtodos causales Modelo causal >>> Las venta

Comuna

7
1
3
11
2
8
5
 4
10
6
12
9

2. Mtodos de series de tiempo Comuna

23 de Octubre continuacion de la clase

1. Investigacion de mercados : encuestas, focus group, exp

2. Investigacin Tecnolgica : nuevos productos o servicio

Tcnicas cualitativas

3. Mtodo Delphi : preguntarle a expertos por

 Nota: revisar capitulo 2 de la
demanda para proyecto. pag 49

Modelo causal >>> Las ventas estn en funcin (precio, publicidad, calidad, ingreso per cpita de las personas, etc.)

Poblacin Ventas
infantil en Unidades
(x) (Y)
10.030 4.542 Si usted desea abrir un nuevo local en una zona
14.680 3.845 de la ciudad (comuna) alrededor de la cual
16.650 5.099 viven 40 000 nios, cuntas unidades esparara vender?
17.340 5.134
22.930 5.45 a) utilizando el grfico de los datos
24.260 4.557 Venta
32.480 6.681 Poblacin es la variable independiente Unidades
14

12
f(x) = 0.2120278064x + 1.113201397
R = 0.8715012139
10
 Venta
Unidades
35.990 8.89 Ventas es la variable dependiente 14
36.800 10.506
12
38.770 9.678 f(x) = 0.2120278064x + 1.113201397
R = 0.8715012139
43.690 9.066 Ventas= 0.212*poblacin + 1113,2 10
52.460 13.289 Ventas (40 000)=0.212*40000+1113.2= 8
9593.2
6

4
El R^2 es el coeficiente de determinacion,
2
con el cual podemos decir si la regresin
es aceptable o no. Normalmente 0
5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000
se recomienda tener un R^2 mayor a
0,6 para validar la regresin clik derecho en cualquier punto y a

encuestas, focus group, experimentos

nuevos productos o servicios que sustituiran a los actuales

preguntarle a expertos por separados

 Ventas
Unidades (Y)

f(x) = 0.2120278064x + 1.1132013971

R = 0.8715012139
 Ventas
Unidades (Y)

f(x) = 0.2120278064x + 1.1132013971

R = 0.8715012139

0.000 15.000 20.000 25.000 30.000 35.000 40.000 45.000 50.000 55.000

lik derecho en cualquier punto y agregar linea de tendencia y ecuacion

ANUALIDADES Y PERPETUIDADES
Libro de Ross, capitulo 4 pag 106

Perpetuidad Corresponde a un flujo "constante" indefinido

Perodo 1 2 3 4 5 6 .
Flujo 20 20 20 20 ..

Se puede calcular el valor presente de una perpetuidad como: Pago constante/ tasa de dscto.

Ejemplo: un bono del gobierno britnico paga 1000 semestrales de manera perpetua
y un inversionista desea obtener una rentabilidad del 12% nominal anual. Cunto debera pagar hoy
por dicho bono?

Tasa semestral VP= 16667 A/i

0.06

Perpetuidad creciente aumenta de manera indefinida a una tasa constante.

0 1 2 3 4 5 6 7
20 20.6 21.22 21.85 22 22.66 23

Tasa de crecimiento g= 3%
Tasa de dscto i= 10%

VP=primer pago / (tasa de dscto - tasa crecimiento)

P= 285.71

0 1 2 3 4 5 6
215000 223600 232544 241845.76 .

Tasa g 4%
tasa dcst 10% Primero para la perpetuidad creciente que comienza en el 2
Calculo el valor presente que se refleja en 1
 P1= 3583333.33333
P0= $ 3,257,575.76

0 1 2 3 ..
150000 13000 13000 13000

Tasa dscto ? Perpetuidad simple

P=A/i i=A/P 8.7%

Si usted desea tener un rendimiento del 10% debera RECHAZAR el proyecto,

en cambio si usted desea un rendimiento del 5% debera ACEPTAR el poryecto.
 8
23.69

Traido a primer ao
 LECCIN 30: Sapag
CAPITULO 1, CAPITULO 2 COMPONENTES ,ANALISIS
DE LA DEMANDA, OFERTA, COMPETENICA,
COMERCIALIZACIO, COSTOS FIJOS, COSTOS VARIABLES
EJERCICIOS Y TEORIA.
CAPITULO 3: TECNICAS DE PREDICCION

Pasg 117 preguntas leer

Capitulo 4 de Ross tambien para la leccion del Lunes

Capitulo 4, Ross pag 109

Costo de revisin 65000 tasa requerida de rendimiento

0 1 2 3 4 5
-65000 18000 18720 19469 20248 21057

para determinar si se debe emprender la revisin, debemos utilizar una herramienta de evaluacin.

VALOR ACTUAL NETO Para wue el proyecto sea viable economicamente debe ser mayor que cero.

TASA INTERNA DE RETORNO debe ser mayor que la tasa requerida para que si sea viable el proyecto.

Desea jubilarse 1500000

G 3%
tasa rend 10% VNA= $ 85,962.53
Lo que recibe 70000 Traigo a valor presente los 1.5 millones que
Valor Pre $ 85,962.83

Salario
0
1 70000 6990 Se debe igualar VNA con VA y se usa la herr
2 72100 7199
3 74263 7415
4 76491 7638
5 78786 7867
6 81149 8103
7 83584 8346
8 86091 8596
9 88674 8854
10 91334 9120
11 94074 9394
12 96896 9675
13 99803 9966
14 102797 10265
15 105881 10572
16 109058 10890
17 112329 11216
18 115699 11553
19 119170 11899
20 122745 12256
21 126428 12624
22 130221 13003
23 134127 13393
24 138151 13795
25 142296 14209
26 146564 14635
27 150961 15074
28 155490 15526
29 160155 15992
30 164960 16472
nmero de pagos 24
Tasa nominal anual 10.40% capitalizable mensualmente
Valor presente 3500
Primer pago de inmediato
Cuando es inmediato es anticipado cuota mensual= $ 160.76
e rendimiento 11%

VAN= $ 6,479.47 SI CONVIENE

TIR= 15%

el proyecto.
 sente los 1.5 millones que queremos tener luego de 30 aos

Porcentaje de ahorro 9.99% U

VNA con VA y se usa la herrmienta buscar objetivo para igualar ambar cifras
AMORTIZACIN DE PRSTAMOS

Existen dos tablas que se utilizan para cancelar un prstamos.

PAGOS CONSTANTES (Sistema francs) AMORTIZACIN CONSTANTE (Si

La cuota o dividendo es constante Lo que se pada de capital en cad
Prstamo 10000 Prstamo
tasa 14% $ 10,000.00 tasa
Plazo 5 aos Plazo

0 Saldo Cap. Pago Cap. Inters Cuota

0 10000 0
1 $ 9,883.98 $ 116.02 116.67 $ 232.68 1
2 $ 9,766.61 $ 117.37 115.31 $ 232.68 2
3 $ 9,647.88 $ 118.74 113.94 $ 232.68 3
4 $ 9,527.75 $ 120.12 112.56 $ 232.68 4
5 $ 9,406.23 $ 121.53 111.16 $ 232.68 5
6 $ 9,283.28 $ 122.94 109.74 $ 232.68 6
7 $ 9,158.91 $ 124.38 108.30 $ 232.68 7
8 $ 9,033.08 $ 125.83 106.85 $ 232.68 8
9 $ 8,905.78 $ 127.30 105.39 $ 232.68 9
10 $ 8,777.00 $ 128.78 103.90 $ 232.68 10
11 $ 8,646.71 $ 130.28 102.40 $ 232.68 11
12 $ 8,514.91 $ 131.80 100.88 $ 232.68 12
13 $ 8,381.57 $ 133.34 99.34 $ 232.68 13
14 $ 8,246.67 $ 134.90 97.78 $ 232.68 14
15 $ 8,110.20 $ 136.47 96.21 $ 232.68 15
16 $ 7,972.14 $ 138.06 94.62 $ 232.68 16
17 $ 7,832.46 $ 139.67 93.01 $ 232.68 17
18 $ 7,691.16 $ 141.30 91.38 $ 232.68 18
19 $ 7,548.21 $ 142.95 89.73 $ 232.68 19
20 $ 7,403.59 $ 144.62 88.06 $ 232.68 20
21 $ 7,257.28 $ 146.31 86.38 $ 232.68 21
22 $ 7,109.26 $ 148.01 84.67 $ 232.68 22
23 $ 6,959.52 $ 149.74 82.94 $ 232.68 23
24 $ 6,808.04 $ 151.49 81.19 $ 232.68 24
25 $ 6,654.78 $ 153.26 79.43 $ 232.68 25
26 $ 6,499.74 $ 155.04 77.64 $ 232.68 26
27 $ 6,342.88 $ 156.85 75.83 $ 232.68 27
28 $ 6,184.20 $ 158.68 74.00 $ 232.68 28
29 $ 6,023.67 $ 160.53 72.15 $ 232.68 29
30 $ 5,861.26 $ 162.41 70.28 $ 232.68 30
31 $ 5,696.96 $ 164.30 68.38 $ 232.68 31
32 $ 5,530.74 $ 166.22 66.46 $ 232.68 32
33 $ 5,362.59 $ 168.16 64.53 $ 232.68 33
 34 $ 5,192.47 $ 170.12 62.56 $ 232.68 34
35 $ 5,020.36 $ 172.10 60.58 $ 232.68 35
36 $ 4,846.25 $ 174.11 58.57 $ 232.68 36
37 $ 4,670.11 $ 176.14 56.54 $ 232.68 37
38 $ 4,491.91 $ 178.20 54.48 $ 232.68 38
39 $ 4,311.63 $ 180.28 52.41 $ 232.68 39
40 $ 4,129.25 $ 182.38 50.30 $ 232.68 40
41 $ 3,944.75 $ 184.51 48.17 $ 232.68 41
42 $ 3,758.09 $ 186.66 46.02 $ 232.68 42
43 $ 3,569.25 $ 188.84 43.84 $ 232.68 43
44 $ 3,378.21 $ 191.04 41.64 $ 232.68 44
45 $ 3,184.94 $ 193.27 39.41 $ 232.68 45
46 $ 2,989.41 $ 195.52 37.16 $ 232.68 46
47 $ 2,791.60 $ 197.81 34.88 $ 232.68 47
48 $ 2,591.49 $ 200.11 32.57 $ 232.68 48
49 $ 2,389.04 $ 202.45 30.23 $ 232.68 49
50 $ 2,184.23 $ 204.81 27.87 $ 232.68 50
51 $ 1,977.03 $ 207.20 25.48 $ 232.68 51
52 $ 1,767.42 $ 209.62 23.07 $ 232.68 52
53 $ 1,555.35 $ 212.06 20.62 $ 232.68 53
54 $ 1,340.82 $ 214.54 18.15 $ 232.68 54
55 $ 1,123.78 $ 217.04 15.64 $ 232.68 55
56 $ 904.20 $ 219.57 13.11 $ 232.68 56
57 $ 682.07 $ 222.13 10.55 $ 232.68 57
58 $ 457.35 $ 224.73 7.96 $ 232.68 58
59 $ 230.00 $ 227.35 5.34 $ 232.68 59
60 ($ 0.00) $ 230.00 2.68 $ 232.68 60
$ 10,000.00 3960.95
diferencia= 402.62

Supongo que en el sistema francs del ejercicio anterior, su banco le dice que la tasa de interes para el primer ao
ser del 14%, para los aos 2 y 3 ser del 15%, y para los aos 4 y 5 ser del 16%,
Cmo quedara la tala de amortizacin?
Prstamo 10000 tasa 1
tasa 14% 10000 tasa2
Plazo 5 aos tasa 3

Saldo Cap. Pago Cap. Inters Cuota

0 10000
1 $ 9,883.98 $ 116.02 116.67 $ 232.68
2 $ 9,766.61 $ 117.37 115.31 $ 232.68
3 $ 9,647.88 $ 118.74 113.94 $ 232.68
4 $ 9,527.75 $ 120.12 112.56 $ 232.68
 5 $ 9,406.23 $ 121.53 111.16 $ 232.68
6 $ 9,283.28 $ 122.94 109.74 $ 232.68
7 $ 9,158.91 $ 124.38 108.30 $ 232.68
8 $ 9,033.08 $ 125.83 106.85 $ 232.68
9 $ 8,905.78 $ 127.30 105.39 $ 232.68
10 $ 8,777.00 $ 128.78 103.90 $ 232.68
11 $ 8,646.71 $ 130.28 102.40 $ 232.68
12 $ 8,514.91 $ 131.80 100.88 $ 232.68
13 $ 8,384.37 $ 130.54 106.44 $ 236.98
14 $ 8,252.20 $ 132.17 104.80 $ 236.98
15 $ 8,118.38 $ 133.82 103.15 $ 236.98
16 $ 7,982.88 $ 135.50 101.48 $ 236.98
17 $ 7,845.69 $ 137.19 99.79 $ 236.98
18 $ 7,706.78 $ 138.91 98.07 $ 236.98
19 $ 7,566.14 $ 140.64 96.33 $ 236.98
20 $ 7,423.74 $ 142.40 94.58 $ 236.98
21 $ 7,279.56 $ 144.18 92.80 $ 236.98
22 $ 7,133.58 $ 145.98 90.99 $ 236.98
23 $ 6,985.77 $ 147.81 89.17 $ 236.98
24 $ 6,836.12 $ 149.65 87.32 $ 236.98
25 $ 6,684.59 $ 151.52 85.45 $ 236.98
26 $ 6,531.18 $ 153.42 83.56 $ 236.98
27 $ 6,375.84 $ 155.34 81.64 $ 236.98
28 $ 6,218.56 $ 157.28 79.70 $ 236.98
29 $ 6,059.32 $ 159.24 77.73 $ 236.98
30 $ 5,898.08 $ 161.23 75.74 $ 236.98
31 $ 5,734.83 $ 163.25 73.73 $ 236.98
32 $ 5,569.54 $ 165.29 71.69 $ 236.98
33 $ 5,402.18 $ 167.36 69.62 $ 236.98
34 $ 5,232.73 $ 169.45 67.53 $ 236.98
35 $ 5,061.17 $ 171.57 65.41 $ 236.98
36 $ 4,887.46 $ 173.71 63.26 $ 236.98
37 $ 4,713.32 $ 174.14 65.17 $ 239.31
38 $ 4,536.86 $ 176.46 62.84 $ 239.31
39 $ 4,358.04 $ 178.81 60.49 $ 239.31
40 $ 4,176.84 $ 181.20 58.11 $ 239.31
41 $ 3,993.23 $ 183.61 55.69 $ 239.31
42 $ 3,807.17 $ 186.06 53.24 $ 239.31
43 $ 3,618.63 $ 188.54 50.76 $ 239.31
44 $ 3,427.57 $ 191.06 48.25 $ 239.31
45 $ 3,233.97 $ 193.60 45.70 $ 239.31
46 $ 3,037.78 $ 196.19 43.12 $ 239.31
47 $ 2,838.98 $ 198.80 40.50 $ 239.31
48 $ 2,637.53 $ 201.45 37.85 $ 239.31
49 $ 2,433.39 $ 204.14 35.17 $ 239.31
 50 $ 2,226.53 $ 206.86 32.45 $ 239.31
51 $ 2,016.91 $ 209.62 29.69 $ 239.31
52 $ 1,804.50 $ 212.41 26.89 $ 239.31
53 $ 1,589.25 $ 215.25 24.06 $ 239.31
54 $ 1,371.14 $ 218.11 21.19 $ 239.31
55 $ 1,150.11 $ 221.02 18.28 $ 239.31
56 $ 926.14 $ 223.97 15.33 $ 239.31
57 $ 699.19 $ 226.96 12.35 $ 239.31
58 $ 469.21 $ 229.98 9.32 $ 239.31
59 $ 236.16 $ 233.05 6.26 $ 239.31
60 $ 0.00 $ 236.16 3.15 $ 239.31
$ 10,000.00 4222.94

Combinacin de cuotas fijas y cuotas extraoridnarias

Suponga que en una tabla francesa por un prstamo de 20 000 a tres aos plazo, usted desea pagar cuotas
fijas mensuales de 500 y la diferencia la desea pagar en cuotas extraordinarias cada seis meses.
Si la tasa de inters es del 12%, determine el valor de las cuotas semestrales adicionales a la cuota fija mensual

Prstamo 20000
tasa 12%
Plazo 3 aos
Cuotas 500
Segundo metodo
Fija Extraord total Traigo a valor presente las cuota
$ 15,053.75
0 Valor actual $ 20,000.00 Saldo a cancelar con las cuotas
1 500 0 500 $ 4,946.25
2 500 0 500
3 500 0 500 Convertimos la tasa a una tasa e
4 500 0 500
5 500 0 500 12%
6 500 1010.69115 1510.69115 6%
7 500 0 500 6.15%
8 500 0 500 $ 1,010.69
9 500 0 500
10 500 0 500
11 500 0 500
12 500 1010.69115 1510.69115
13 500 0 500
14 500 0 500
15 500 0 500
16 500 0 500
17 500 0 500
18 500 1010.69115 1510.69115
19 500 0 500
20 500 0 500
21 500 0 500
22 500 0 500
23 500 0 500
24 500 1010.69115 1510.69115
25 500 0 500
26 500 0 500
27 500 0 500
28 500 0 500
29 500 0 500
30 500 1010.69115 1510.69115
31 500 0 500
32 500 0 500
33 500 0 500
34 500 0 500
35 500 0 500
36 500 1010.69115 1510.69115
MORTIZACIN CONSTANTE (Sistema alemn)
o que se pada de capital en cada cuota es constante
10000
14% $ 10,000.00
5 aos

Saldo Cap. Pago Cap. Inters Cuota

10000
9833.33 166.67 116.67 283.33
9666.67 166.67 114.72 281.39
9500.00 166.67 112.78 279.44
9333.33 166.67 110.83 277.50
9166.67 166.67 108.89 275.56
9000.00 166.67 106.94 273.61
8833.33 166.67 105.00 271.67
8666.67 166.67 103.06 269.72
8500.00 166.67 101.11 267.78
8333.33 166.67 99.17 265.83
8166.67 166.67 97.22 263.89
8000.00 166.67 95.28 261.94
7833.33 166.67 93.33 260.00
7666.67 166.67 91.39 258.06
7500.00 166.67 89.44 256.11
7333.33 166.67 87.50 254.17
7166.67 166.67 85.56 252.22
7000.00 166.67 83.61 250.28
6833.33 166.67 81.67 248.33
6666.67 166.67 79.72 246.39
6500.00 166.67 77.78 244.44
6333.33 166.67 75.83 242.50
6166.67 166.67 73.89 240.56
6000.00 166.67 71.94 238.61
5833.33 166.67 70.00 236.67
5666.67 166.67 68.06 234.72
5500.00 166.67 66.11 232.78
5333.33 166.67 64.17 230.83
5166.67 166.67 62.22 228.89
5000.00 166.67 60.28 226.94
4833.33 166.67 58.33 225.00
4666.67 166.67 56.39 223.06
4500.00 166.67 54.44 221.11
 4333.33 166.67 52.50 219.17
4166.67 166.67 50.56 217.22
4000.00 166.67 48.61 215.28
3833.33 166.67 46.67 213.33
3666.67 166.67 44.72 211.39
3500.00 166.67 42.78 209.44
3333.33 166.67 40.83 207.50
3166.67 166.67 38.89 205.56
3000.00 166.67 36.94 203.61
2833.33 166.67 35.00 201.67
2666.67 166.67 33.06 199.72
2500.00 166.67 31.11 197.78
2333.33 166.67 29.17 195.83
2166.67 166.67 27.22 193.89
2000.00 166.67 25.28 191.94
1833.33 166.67 23.33 190.00
1666.67 166.67 21.39 188.06
1500.00 166.67 19.44 186.11
1333.33 166.67 17.50 184.17
1166.67 166.67 15.56 182.22
1000.00 166.67 13.61 180.28
833.33 166.67 11.67 178.33
666.67 166.67 9.72 176.39
500.00 166.67 7.78 174.44
333.33 166.67 5.83 172.50
166.67 166.67 3.89 170.56
0.00 166.67 1.94 168.61
10000.00 3558.33

para el primer ao

14%
15%
16%
ta fija mensual

egundo metodo
raigo a valor presente las cuotas fijas

aldo a cancelar con las cuotas semestrales

onvertimos la tasa a una tasa efectiva semestral

nominal anual cap. Mensualm.

nominal semestral capit. Mensualmente
efectiva semestral
Cuota semestral