Empresa el balon s.a .

Es una escuela deportiva, tiene una capacidad para 60 alumnos, para el primer ao aspira 45 nios y
los estudios del mercado la mensualidad es de 130000 por

costos fijos para el primer ao son de 40000000

costos variables 24000000
las ventas y los costos se incrementa por efecto de la inflaccion la tasa de impuesto es del

INVERSION INICIAL

PROPIEDAD PLANTA Y DEPRECIACION DEPRECIACION

VALOR VIDA/UTILAOS
EQUIPO ANUAL
implementos deportivos 9000000 5 1800000 150000
equipos de oficina 4800000 6 800000 66667
TOTAL PPYE 13800000 2600000 216667

CAPITAL DE TRABAJO
Costos fijos al mes 3946667
costos variables al mes 1920000
dos meses de costos y gastos 11733333

GASTOS DE PREOPERATIVOS
Gastos de constitucion 1000000

RESUMEN INVERSION INICIAL

TOTAL PPYE 13800000
dos meses de costos y gastos 11733333
Gastos de constitucion 1000000
TOTAL INVERSION INICIAL 26533333

RECURSOS DE TERCEROS 15000000 57%

RECURSOS SOCIOS 11533333 43%
el primer ao aspira 45 nios y se estima crecimiento del 10% anual en el nmero de estidiantes segn
mensualidad es de 130000 por alumno

34%
 la empresa poli encuentra una alternativa de inversion de $50000000. esta inversion (activos )se piensa fi

ABSOLUTA RELATIVA
PASO 1 PASIVOS 30000000 0.6 60%
ACCIONES ORDINARIAS 5000000 0.1 10%
ACIONES PREFERENCIALES 15000000 0.3 30%
TOTAL 50000000 1 100%

PASO 2 Kd= D*(1-T)

Kd=26%*(1-35%)
Kd = 16.90%

PARICIPACION COSTO
PASO 3 PASIVOS 30000000 60% 16.90% 10.14%
ACCIONES ORDINARIAS 5000000 10% 18% 1.80%
ACIONES PREFERENCIALES 15000000 30% 20% 6.00%
TOTAL 50000000 17.94%

ANALISIS: El poli debe tener un retorno(tasa de rentabilidad )igual o mayor al 17.74%

si quiere cubrir las expectativas de rentabilidad que sus diferentes agentes de
financiacion esperan
sion (activos )se piensa financiar de la siguiente manera

se supone que la deuda a corto y largo plazo tiene un costo antes de impto del 26%(kD).
Las acciones preferenciales un costo del 18%(Kp) mientras que las acciones ordinarias un
costo del 20%(Ks). La empresa paga un impuesto de renta del 35%(T)

Hallar el promrdio ponderado de diferentes costos de las fuentes de financiacion. Este

ponderado se halla multiplicando el porcentage de participacion (% relativo)de cada
componente de financiacion por su correspondiente costo financiero. Despues se suman
estos resultados la sumatoria es el COSTO PONDERADO DE CAPITAL
 suponga que el poli tiene dos propuestas de inversion que se excluyen entre si y se espera que
produzcan los flujos de caja que aparecen en la siguiente tabla

10%
AO 0 1 2 3 4
A -23.62 10 10 10 10
VPN 8.08
CAUE 4.73225321

AO 0 1 2 3 4
B -23.62 0 5 10 32.67
VPN 10.34
CAUE=VPN((1+i)^n*i)
(1+i)^n-1