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de donde:
El hecho de utilizar el EBIT como medida de clculo del ROA en lugar del
beneficio despus de intereses e impuestos es debido a que la generacin de
ingresos por parte de los activos es independiente de la carga fiscal sobre
beneficios y de la fuente de financiacin utilizada.
El ROA indica qu puede hacer nuestra compaa con los activos que posee;
es decir, cunta rentabilidad le proporciona cada nuevo sol invertido en la
misma.
Es til para la comparacin de empresas dentro del mismo sector, ya que la
rentabilidad puede variar sustancialmente para empresas de diferentes
sectores. En general, un buen ROA es aquel cuyo valor es superior al 5%.
La rentabilidad puede verse como una medida de cmo una compaa invierte
fondos para generar ingresos. Se suele expresar como porcentaje, y tiene
como frmula:
El motivo principal que lleva a los financieros a utilizar este ratio es conocer
cmo se estn empleando los capitales de una empresa. Cuanto ms alto sea
el ROE, mayor ser la rentabilidad que una empresa puede llegar a tener en
funcin de los recursos propios que emplea para su financiacin.
En definitiva, el ROE mide la capacidad que tiene un nuevo sol de capital para
proporcionar un cierto rendimiento dentro de la empresa.
LA RELACION ENTRE ROE Y ROA
Dos de estos indicadores son la rentabilidad sobre activos (ROA) y la rentabilidad sobre
capital invertido (ROE). Ambos indicadores expresan rentabilidad y proporcionan
mucha informacin sobre el uso que se est haciendo de los activos y de los fondos
propios, respectivamente. Pero, adems, si los combinamos de manera adecuada,
puede proporcionar informacin adicional de la estructura de financiacin ms
adecuada para nuestra empresa.
Positivo, que se produce cuando el ROE es superior al ROA. Esto se dar cuando
el coste medio de la deuda sea inferior a la rentabilidad econmica (ROA). En
este caso, la financiacin de parte del activo con deuda ha posibilitado el
crecimiento de la rentabilidad financiera (ROE).
Nulo (o cero), cuando ambos ratios coinciden. Esto sucede en el caso en que la
totalidad del activo se financie con fondos propios, es decir, no existe deuda en
la empresa.
Negativo, cuando el ROE es inferior al ROA. En este caso el coste medio de la
deuda es superior a la rentabilidad econmica.