INFORME DIRIO

So Paulo, 23 de novembro de 2017

1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
 Zona do Euro: PMI Composto, Indstria e Servios
Composto
(Indstria + Servios)
60

55 57,5

50

45
nov/15 nov/16 nov/17
Servios Indstria
59 59 60,0
56,2
54 54
49 49

44 44
nov/15 nov/16 nov/17 nov/15 nov/16 nov/17
Fonte: Bloomberg/PMI Markit Survey. Elaborao: MB Associados.Nota: valores acima de 50 indicam expanso e abaixo contrao.
 Zona do Euro: PMI Indstria e Servios

Servios Indstria
58 57,5
58 60,2 56
Frana

54
52
48
50
48
38 46
nov/15 nov/16 nov/17 nov/15 nov/16 nov/17

68
60
63 62,5
Alemanha

54,9 58
54
53
48
48
nov/15 nov/16 nov/17
nov/15 nov/16 nov/17
Fonte: Bloomberg/PMI Markit Survey. Elaborao: MB Associados. Nota: valores acima de 50 indicam expanso e abaixo contrao.
 Alemanha: PIB

Crescimento em relao ao tri. anterior - %

0,9 0,9
0,8

0,6 0,6

0,4 0,5
0,4 0,4
0,3 0,3 0,3

0,1

III/14 I/15 III/15 I/16 III/16 I/17 III/17

Fonte: Deutsche Bundesbank . Elaborao: MB Associados.
 Reino Unido: Crescimento do PIB

Var. no trim em relao ao trim Var. no trim em relao ao mesmo trim

anterior - % do ano anterior - %

1,2
3,4

0,7 2,4
0,4 1,5
1,4
0,2
0,4

-0,3 -0,6
III/15 III/16 III/17 III/15 III/16 III/17
Fonte: National Statistics. Elaborao: MB Associados.
1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
2. Economia Brasileira
 IPC-S

07/nov 15/nov 22/nov

IPC-S 0,36 0,30 0,32
Alimentao 0,28 -0,12 -0,19
Habitao 0,76 0,75 0,80
Variao em relao ao
Vesturio -0,01 -0,52 -0,27
Sade e cuidados pessoais 0,49 0,47 0,31 ms anterior - %
Educao, Leitura e Recreao -0,31 -0,32 0,01
Transportes 0,23 0,66 0,79
Despesas Diversas 0,21 0,10 0,01
Comunicao 0,49 0,50 0,23

0,36
0,33 0,32
0,28 0,29 0,30

0,14

-0,02
Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados 30/09 7/10 15/10 22/10 31/10 7/11 15/11 22/11
 Evoluo da inflao medida pelo IPCA-15

Total e variao dos ncleos Contribuio dos principais itens para

de inflao (%) a variao total do IPCA-15 em
novembro/17 (p.p.)

IPCA-15 0,21
Mdia dos Ncleos
0,05 0,05 0,06
0,00 0,01 0,02
-0,01
0,32 0,23 -0,06

Alimentao

Despesas pessoais
Vesturio

Habitao
Sade e cuidados pessoais
Comunicao
Educao

Transportes
Artigos de residncia
mar/17 mai/17 jul/17 set/17 nov/17

Fonte: IBGE, Bloomberg. Elaborao: MB Associados.

 IPCA-15: ndice total e excluindo alimentos

Cresc. acm 12 meses - %

11,0
10,0 IPCA-15 IPCA-15 ex. alimentos
9,0
8,0
7,0
6,0
5,0 4,5
4,0
3,0 2,8
2,0
1,0
0,0
nov/12 nov/13 nov/14 nov/15 nov/16 nov/17

Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.

 IPCA-15 (Total e Mdia dos ncleos)
Crescimento acumulado em 12 meses - %

10,5

9,5
IPCA-15 Mdia dos Ncleos
8,5

7,5

6,5

5,5

4,5

3,5 3,5
2,5
2,8
nov/13 nov/14 nov/15 nov/16 nov/17
Fonte: IBGE e Broadcast. Elaborao: MB Associados.
 IPCA-15: Evoluo dos principais grupos

Crescimento acumulado em 12 meses - %

Educao
7,0

Sade e cuidados Pessoais 6,8

Habitao 5,4
Despesas Pessoais 4,9
Transportes 3,9
ndice Geral 2,8
Vesturio 2,82
Comunicao 1,9
Artigos de residencia -1,7 nov/17

Alimentao -2,3 out/17

Fonte: Ibge. Elaborao: MB Associados.
 IPCA-15: Evoluo dos principais grupos

Crescimento acumulado em 12 meses - %

Educao

Sade e cuidados Pessoais

Habitao

Despesas Pessoais

Transportes

ndice Geral 2,8

Vesturio

Comunicao

Artigos de residencia nov/17

nov/16
Alimentao
nov/15
Fonte: Ibge. Elaborao: MB Associados.
 IPCA-15: Evoluo dos principais grupos, com destaque
para o item energia eltrica residencial
Crescimento acumulado em 12 meses - %

Educao 2017 2016 9,6%

10%
Sade e cuidados Pessoais
8%
5,4 5,5% 5,1% 4,9%
Habitao 6%
Despesas Pessoais
4% 1,8%
2% 0,8% 0,6% -0,1%-0,4% 1,2%
Transportes
0% -0,1%
ndice Geral 2,8 -2%
Vesturio -4% -2,3%-2,5% -2,3%
-6% -5,1% -4,4%
Comunicao
-8% -5,6% -5,9%
nov/17 -7,7% -7,5% -7,3% -7,0%
Artigos de residencia -10%
nov/16
Alimentao jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov
nov/15
Fonte: Ibge. Elaborao: MB
 IPCA-15: ndice de difuso total e excluindo alimentos

ndice de Difuso
Excluindo alimentos Total
85%
80%
75%
70%
65%
60%
55% 52,6%
50%
45% 48,8%
40%
nov/14 nov/15 nov/16 nov/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados
 IPCA-15: Evoluo do IPCA-15, servios e admin.

Cresc. acumulado em 12 meses - %

19,9
IPCA-15
Servios
14,9 Preos Administrados

9,9
7,13
4,9
4,53
2,77
-0,1
nov/10 nov/11 nov/12 nov/13 nov/14 nov/15 nov/16 nov/17
Fonte: IBGE. Elaborao; MB Associados.
 IPCA-15: Evoluo do IPCA-15, alimentao e servios

Cresc. acum. 12 meses - %

15,0
13,0 IPCA-15 Alimentao Servios
11,0
9,0
7,0
5,0 4,5
3,0 2,8
1,0
-1,0
-3,0 -2,3
nov/13 nov/15 nov/17
Fonte: IBGE . Elaborao: MB Associados.
 Componentes da conta de Transaes Correntes do BP

Acumulado em 12 meses - US$ bilhes

59,4 60,8 62,1 64,9

-31,9 -32,6 -32,8 -32,8

-43,7 -44,0 -44,3 -44,1

Renda Primria Servios Balana Comercial

jul/17 ago/17 set/17 out/17

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
18
 Transaes correntes e IED

Soma 12 meses - US$ Bilhes Transaes correntes

Investimento Direto no Pas

85,4 83,3 84,4 84,2

-13,7 -13,4 -12,5 -9,5

jul/17 ago/17 set/17 out/17

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

19
 Transaes correntes e Balana Comercial

80
Soma do fluxo em 12 meses - em US$ bilhes 64,9
40

-40
-9,5

-80
Transaes Correntes Balana Comercial
-120
out/05 out/07 out/09 out/11 out/13 out/15 out/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

20
 Balana de servios

US$ bilhes
Outubro Jan-Out
2016 2017 2016 2017
Servios -2,8 -2,7 -21,9 -27,0
Transportes -0,4 -0,4 -2,7 -4,0
Viagens -1,0 -1,2 -5,8 -11,0
Computao e Informaes 0,0 -0,2 -1,1 -1,3
Servios de propriedade intelectual -0,3 -0,3 -3,3 -3,8
Aluguel de Equipamentos -1,6 -1,3 -14,5 -13,6
Outros servios de negcio 0,7 0,8 6,8 8,0
Fonte: BACEN
(1) Inclui: Servios Financeiros, Seguros, Servios Governamentais, e outros.

21
 Balano de rendas

US$ bilhes
Outubro Jan-Out
2016 2017 2016 2017
Rendas (Lquida) -3,0 -2,8 -27,9 -34,0
Salrios e ordenados 0,0 0,0 0,2 0,2
Renda de Investimentos -3,0 -2,8 -28,2 -34,2
Renda de Investimentos Direto -2,0 -1,7 -14,0 -18,1
Lucros e Dividentos -0,8 -0,9 -3,6 -9,3
Lucros reinvestidos no Brasil - - - -
Juros de emprstimo intercompanhia -0,5 -0,4 -4,0 -5,9
Renda de investimento em carteira -0,6 -0,6 -11,7 -13,4
Lucros e dividendos -0,1 -0,2 -2,1 -3,6
Juros de ttulos de renda fixa -0,5 -0,4 -3,8 -3,8
Renda de outros investimentos (juros) 0,0 0,0 -5,8 -6,0
Fonte: BACEN. Elaborao: MB Associados

22
 Evoluo da dvida externa
US$ - Bilhes Gov. Geral e Autoridade Monetria

300 Bancos e Outros Setores

250
244
200

150

100
77
50

0
out/13 out/14 out/15 out/16 out/17
Fonte: Bacen. elaborao: MB Associados
 Investimento estrangeiro e brasileiro direto
Soma dos ltimos 12 meses - US$ bilhes
IED
100 IBD

81,53 85,41 83,34 84,41 84,25

80

60

40

20

2,29 2,61 2,65 4,07 3,53

0
jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17
Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.
 Investimento estrangeiro direto

Acumulado no ano - US$ milhes

13.870
Indstria
14.409

29.937
Servios
17.293

2.478
Agricultura, pecuria e extrativa mineral
2017
6.257
2016

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. *valores at outubro.

 ndice das exportaes: preo e quantum

Cresc. em relao ao mesmo ms do

Cresc. acumulado no ano - %
ano anterior - %
ago/17 set/17 out/17 ago/17 set/17 out/17
Preo
Bsicos -0,9 2,9 8,5 17,8 16,0 15,2
Semi 3,5 3,1 4,3 15,4 13,9 12,9
Manuf. 5,3 6,0 4,3 7,3 7,1 6,8
Total 1,8 4,5 6,7 13,6 12,5 11,9
Quantum
Bsicos 25,8 27,0 38,2 7,9 9,7 11,9
Semi -0,5 2,3 26,6 -1,1 -0,7 1,8
Manuf. 4,0 5,7 21,4 2,7 3,0 4,7
Total 12,5 12,9 29,0 4,3 5,2 7,2

Fonte: Funcex. Elaborao: MB Associados.

 ndices de preo e quantum das exportaes

Crescimento acumulado em 12 meses - %

ndices de preo e quantum das exportaes
30
Preo

Quantum
15
10,8
5,3
0

-15

-30
out/12 out/13 out/14 out/15 out/16 out/17

Fonte: Funcex. Elaborao: MB Associados.

 ndice de Preo das Exportaes
ndice (base: 2006=100)
Bsicos
250 Semi-manufaturados
Manufaturados

210

170
143,1
130
123,7
124,9
90
out/12 out/13 out/14 out/15 out/16 out/17

Fonte: Funcex. Elaborao: MB Associados.

28
 ndice das exportaes: Preo e Quantum
24 14,7
7,3 Crescimento
0 acumulado em
12 meses em %
Bsicos -24
Preo
Quantum
-48
out/12 abr/15 out/17

Semi Manufaturados Manufaturados

32 20
Preo
13,3
13 Quantum 5 6,9
-1,6 5,0
-6
-10
Preo
-25 Quantum
-25
out/12 abr/15 out/17
out/12 abr/15 out/17
Fonte: Funcex. Elaborao: MB Associados.
29
 Quantum das exportaes brasileiras por setor
Variao acumulada no ano - %
Veculos automotores, reboques e carrocerias 33,2
Agricultura e pecuria 18,2
Produtos de madeira 12,8
Mquinas e equipamentos 12,7
Produtos de borracha e de material plstico 9,6
Extrao de minerais no-metlicos 9,6
Produtos qumicos 6,4
Extrao de minerais metlicos 4,0
Celulose, papel e produtos de papel 3,8
Produtos farmoqumicos farmacuticos 3,8
Mveis 3,7
Produtos de minerais no-metlicos 3,0
Confeco de artigos do vesturio e acessrios 2,9
Metalurgia 2,5
Mquinas, aparelhos e materiais eltricos 2,4
Produtos de metal, exceto mquinas e equipamentos 1,4
Produtos alimentcios 0,8
Equipamentos de informtica, produtos eletrnicos e pticos -0,7
Bebidas -1,4
Couros, artefatos de couro, artigos para viagem e calados -6,2
Derivados do petrleo biocombustveis e coque -7,5
Indstrias diversas -8,3
Produtos txteis -12,5
Outros equipamentos de transporte, exceto veculos automotores
Fonte: Funcex. Elaborao: MB Associados. (*) At outubro/2017
-24,9
.
 ndice das importaes: preo e quantum

Cresc. em relao ao mesmo ms do ano

Crescimento acumulado no ano - %
anterior - %
ago/17 set/17 out/17 ago/17 set/17 out/17
Preo
Bens de Capital -0,5 -9,0 1,1 -0,3 -1,3 -1,1
Intermedirios 4,2 2,6 4,5 2,6 2,6 2,8
Bens Durveis -0,9 5,3 9,3 1,1 1,6 2,3
Bens No Durveis -7,1 -3,2 -8,2 -1,9 -2,1 -2,7
Combustveis 18,3 22,8 19,1 32,4 31,3 29,9
Total 2,8 2,3 4,1 4,4 4,2 4,2
Quantum
Bens de Capital 7,6 41,3 23,9 -23,4 -18,0 -14,6
Intermedirios 0,8 6,2 8,2 8,5 8,3 8,2
Bens Durveis 9,7 5,0 26,6 3,9 4,0 6,4
Bens No Durveis 4,9 17,2 19,3 4,2 5,7 7,0
Combustveis 28,3 -1,2 49,3 2,7 2,3 6,2
Total 5,1 10,0 15,5 2,8 3,6 4,8

Fonte: Funcex. Elaborao: MB Associados.

 ndice de quantum das importaes brasileiras

Crescimento acumulado em 12 meses - %

Total
75 Bens de Capital
Bens Intermedirios
55 Bens de Consumo Durveis

35

15 9,4
5,1
-5 4,5
-14,6
-25

-45
out/09 out/11 out/13 out/15 out/17

Fonte: Funcex. Elaborao: MB Associados.

32
 ndice de preos de importao
Crescimento acumulado em 12 meses - %

25 Bens de Capital
Intermedirios
19 Bens Durveis
Bens No Durveis
13

7
2,5
1 1,3
-1,9
-5 -3,3
-11

-17
out/09 out/11 out/13 out/15 out/17
Fonte: Funcex. Elaborao: MB Associados .
 Importaes: Preos e Quantum
Crescimento acumulado em 12 meses em %

Bens Intermedirios Bens de Capital

42
24 30
9,4
6 10
1,3 -1,9
-12 -10 -14,6
-30 -30
out/09 out/13 out/17 out/09 out/13 out/17

Combustveis
70
40 24,7
10
-20 -2,4
-50
out/09 out/13 out/17
Fonte: Funcex. Elaborao: MB Associados.
 Importaes: Preos e Quantum

Crescimento acumulado em 12 meses em %

Bens de Consumo Bens de Consumo no

Durveis Durveis

75 30
55 22
35 14
15 8,7
2,5 6
-5 5,1
-2
-25 -3,3
-45 -10
-65 -18
out/09 out/13 out/17 out/09 out/13 out/17

Fonte: Funcex. Elaborao: MB Associados.

 Importaes Totais: preos e quantum

Crescimento acumulado 12 meses - %

35
Preo Quantum

20

5 4,5
2,8
-10

-25
out/09 out/11 out/13 out/15 out/17

Fonte: Funcex. Elaborao: MB Associados.

 Quantum das importaes brasileiras por setor

Variao acumulada no ano - %

Derivados do petrleo biocombustveis e coque 36,9
Produtos txteis 27,2
Mveis 24,9
Confeco de artigos do vesturio e acessrios 24,3
Couros, artefatos de couro, artigos para viagem e calados 24,2
Indstrias diversas 21,1
Produtos de borracha e de material plstico 20,8
Equipamentos de informtica, produtos eletrnicos e pticos 20,4
Impresso e reproduo de gravaes 15,3
Produtos de minerais no-metlicos 14,6
Extrao de minerais no-metlicos 12,4
Metalurgia 10,9
Pesca e aqicultura 10,8
Produtos de metal, exceto mquinas e equipamentos 10,4
Produtos qumicos 9,5
Veculos automotores, reboques e carrocerias 8,8
Mquinas, aparelhos e materiais eltricos 8,2
Bebidas 6,7
Produtos farmoqumicos farmacuticos 6,0
Produo florestal 6,0
Celulose, papel e produtos de papel 2,3
Produtos alimentcios 1,1
Produtos do fumo -1,3
Produtos de madeira -5,8
Extrao de minerais metlicos -7,1
Agricultura e pecuria -15,5
Mquinas e equipamentos -19,1
Extrao de petrleo e gs natural -25,6
Outros equipamentos de transporte, exceto veculos automotores -54,2
Fonte: Funcex. Elaborao: MB Associados. (*) At outubro/2017.
 PIM e Quantum de Bens Intermedirios

Crescimento acumulado em 12 meses %

15
PIM - Bens Intermediarios (t-1)
10 Quantum de bens Intermedirios 9,4
5

0 0,7
-5

-10

-15

-20

-25
out/13 out/14 out/15 out/16 out/17
Fonte: Funcex. Elaborao: MB Associados.
38
 ndice de confiana do empresrio industrial

ndice Geral
ICEI
65,0 Condies atuais
Expectativa
60,0 58,9
55,0
56,5
51,5
50,0

45,0

40,0

35,0

30,0

25,0

20,0
nov/12 nov/13 nov/14 nov/15 nov/16 nov/17

Fonte: Sondagem de Opinio da CNI. Elaborao: MB Associados.

NOTA: Valores acima de 50 indicam empresrios confiantes
 ndice de confiana do empresrio industrial

ndice com relao Economia Brasileira

Condies atuais
65,0 Expectativa
60,0
55,0 55,2
50,0 50,8
45,0
40,0
35,0
30,0
25,0
20,0
15,0
10,0
nov/12 nov/13 nov/14 nov/15 nov/16 nov/17
Fonte: Sondagem de Opinio da CNI. Elaborao: MB Associados.
NOTA: Valores acima de 50 indicam empresrios confiantes
 Agenda do dia 24/11

07:00 Alemanha IFO: Clima de Negcios (Novembro)

10:30 Brasil Bacen: Nota de Imprensa - Poltica Monetria (Outubro)
- Brasil SRF: Coleta de Impostos (Outubro)
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