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PUNTO DE
QUIEBRE Reuniones Anuales del Grupo del
Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional
rompen fuegos en Lima en crticos momentos para
la economa mundial.
La economa china a la baja, Brasil en franca recesin y lento capital en los prximos das. El presente Informe Especial de
crecimiento econmico en todas partes, las Reuniones Anuales CARETAS analiza las perspectivas del financiamiento del
del Grupo del Banco Mundial y el Fondo Monetario desarrollo desde el punto de vista de ocho selectos invitados,
Internacional se desarrollan en Lima en un momento cuatro de ellos Rebeca Grynspan, Jos Antonio Ocampo, Nancy
singularmente crtico. Las finanzas internacionales atraviesan Birdsall y Jos Antonio Alonso destacados expertos
por una crisis y el papel de los organismos multilaterales ser internacionales, y cuatro peruanos que ocuparon puestos claves
clave para el financiamiento del desarrollo. La banca multilateral en las instituciones financieras internacionales: Roberto Daino,
enfrenta grandes desafos polticos y econmicos. Este es el Richard Webb, Ral Salazar y Francisco Sagasti, quien colabor
contexto de las discusiones que se desarrollarn en nuestra en la coordinacin de este informe.
H de la Primera Guerra
Mundial, John Maynard
Keynes esboz los elementos funda-
preferente, distincin entre capital
autorizado y capital pagado,
ratio de apalancamiento de uno a
FONPLATA IsDB
BADEA
BIRF
CFI
OMGI
ICIIEC
Mediterrneo (BEI)
FOE = Fondo de Operaciones Especiales (BID)
FOMIN = Fondo Multilateral de Inv. (BID)
FONPLATA = Fondo para el desarrollo de la
mentales de lo que se convertira, uno entre capital autorizado y prs- Legend Cuenca del Ro de la Plata
EADB AIF ICDPS
tres dcadas y otra Guerra Mundial tamos por pagar, innovacin en la Bancos Trabaja con sector ICDPS = Corporacin Islmica para el Desar-
ms tarde, en el primer banco mul- movilizacin y desembolso de recur- Globales pblico y privado BOAD BAsD AIIB rollo del sector Privado (IsDB)
tilateral de desarrollo (BMD): el sos financieros, y apoyo a los pres- ICIIEC = Corporacin Islmica para las
Bancos Trabaja slo con FAsD NBD - BRICS Garantas y el Comercio Exterior (IsDB)
Banco Internacional para la tatarios. Los pases miembros se IsDB = Banco Islmico de Desarrollo
Reconstruccin y Fomento, hoy comprometen a aportar un porcen- Regionales sector privado IsDB NDB - BRICS = Nuevo Banco de Desarrollo
Banco Mundial. Esta innovacin taje del capital autorizado de un Bancos Trabaja slo con de Brasil, Rusia, India, China y Sudfrica
OMGI = Organismo Multilateral de Garanta
institucional sorprendentemente BMD, pero entregan solo una parte Subregionales sector pblico de Inversiones (BM)
duradera gener la creacin de al contado. Los BMD recaudan fon- Elaboracin: Fernando Prada con informacin de reportes anuales.
cerca de veinticinco BMD; incluyen- dos emitiendo bonos en los merca-
do el Banco Asitico de Inversin en dos internacionales con menor ries-
,QIUDHVWUXFWXUD(AIIB) en 2015. go y mejores plazos que la mayora tivos, y canalizan los recursos obte- Los pases en posicin de ofrecer asistencia deben proveer a todos los pases beligerantes de Europa continental, aliados y dispuestos a aceptar menor renta-
Las caractersticas que hicieron de sus miembros, aaden un mar- nidos a sus prestatarios. Ratios de ex-enemigos por igual,un fondo de $1,000,000,000, el mismo que debera prestarse y tomarse prestado con la inequvoca bilidad en comparacin con activos
intencin de ser reembolsado en su totalidad ... Tanto los intereses como el capital [tendrn precedencia] frente a toda deuda del
de los BMD una propuesta exitosa gen para cubrir costos administra- apalancamiento excepcionalmente Gobierno Los usos del prstamo debern estar sujetos a supervisin general, pero no detallada, por parte de los pases financieros ms riesgosos.
bajos, portafolios diversificados y prestamistas. [Podra establecerse] un fondo de garanta hasta por una cantidad equivalente (de la cual probablemente solo ser A travs del tiempo, los BMD
*Profesor, Escuela de Graduados, Universidad del Pacfico. Ha sido profesor visitante del de Escuela de Negocios capacidad tcnica dan confianza a
necesario aportar una parte al contado), al cual todos los miembros de la Liga de Naciones contribuiran segn sus medios.
crearon facilidades para invertir en
Wharton y del Instituto de Empresa, Jefe de Planeamiento Estratgico del Banco Mundial, y Presidente del Consejo John Maynard Keynes, Las Consecuencias Econmicas de la Paz, 1920.
Consultivo de Ciencia y Tecnologa de la ONU. los titulares de bonos de los BMD, el sector privado, generalmente con *
La banca multilateral
enfrenta varios desafos
a medida que aumenta
el nmero de pases de
ingreso medio que no
acuden a ella. El nuevo Banco Asitico de Inversin en Infraestructura obliga a reformar la gobernabili dad de los organismos de Bretton Woods.
El Banco
Escribe: RICHARD WEBB* Durante las primeras raba el trmino desarrollo. Se
esperaba aprobar el proyecto en
N la cruzada contra la dcadas la palabra la conferencia internacional que
Mundial y
Banco Mundial, por su duracin
(71 aos), llegada (172 pases),
para el BM. La razn era la creacin del Fondo Mone-
tario Internacional. La pobreza
profesionalismo tcnico, y porque no era ideolgica sino del Tercer Mundo no estaba en la
su modelo de ayuda prioriza el
crecimiento productivo por enci- prctica. cabeza ni del britnico John May-
nard Keynes ni del norteameri-
la Pobreza
ma de la ddiva paliativa. Sor- cano Harry White, artfices de la
prende entonces que, hurgando ayuda hacia los pases pobres. conferencia. Ambos enfatizaron
en la historia, se descubre que la En un primer borrador su la reconstruccin de Europa como
propuesta original para su crea- nombre iba a ser Banco Inter- objetivo principal, aunque acep-
cin no vislumbraba un papel de nacional para la Reconstruccin, taron que, luego de cumplir esa
y su funcin la reconstruccin tarea, el Banco podra dedicarse
Vida y milagros tras siete *Director del Instituto del Per, Universidad San Martn
de Porres. Fue Presidente del Banco Central de Reserva
de los pases destruidos por la a otros pases.
Segunda Guerra Mundial, prin- Pero la dedicacin a otros pa-
dcadas de existencia. del Per, economista del Banco Mundial y coautor de la
historia del Banco Mundial. cipalmente en Europa. No figu- ses empez antes de lo espera- *
E dente en el replanteamiento
y reconfiguracin de la agen-
da global de desarrollo sostenible.
ducto de un esfuerzo de negocia-
cin intergubernamental, mucho
ms consensuado, en donde los pa-
Desde el 2000, los flujos de capital hacia las eco nomas en desarrollo se triplicaron.
tos. En esto, Amrica Latina tiene
an mucho camino por recorrer: la
regin ha avanzado poco en mejo-
mente excluidos. En la agenda
post-milenio, los gobiernos ten-
drn la obligacin de ir ms all
La definicin de los objetivos post ses han alcanzando acuerdos luego rar el clima de inversin, a pesar de los promedios, de desagregar los
2015, que probablemente informa- de un proceso ms complejo pero de ganancias considerables en el resultados y ser mucho ms delibe-
rn las reuniones del Banco Mun- tambin ms inclusivo. En segun- mbito macroeconmico. Es decir, rados en procurar mejores resulta-
dial y el Fondo Monetario Inter- do lugar, se trata de una agenda que la tarea micro de mejoramien- dos en materia de gnero, juventud
nacional (FMI) en Lima, genera- universal, que ya no solo se enfo- to de la estructura productiva cons- y poblaciones vulnerables, en una
rn nuevos estndares y nuevos ca en las responsabilidades que tituye todava un reto: elevar sus- apuesta por la equidad.
paradigmas de poltica pblica que ataen a los pases en desarrollo, tancialmente la competitividad de Para todo esto se requiere una
orientarn las decisiones de los sino que genera compromisos para nuestras economas y lograr una movilizacin adecuada de recur-
gobiernos durante los prximos todos los gobiernos. Finalmente, se verdadera revolucin de productivi- sos y un acceso equitativo al finan-
quince aos. trata de una agenda mucho ms dad que impida que Amrica Lati- ciamiento; se requiere cooperacin
La discusin ocurre en un con- preocupada con la sostenibilidad, na se quede rezagada respecto de tcnica y transferencia de conoci-
texto internacional sumamente dis- tanto ambiental como social, econ- otras latitudes. miento; se requiere asistencia en
tinto al del cambio de siglo: duran- mica y poltica. Es una agenda que Esto va ms all de moderni- el desarrollo de capacidades y de
te las ltimas dos dcadas, las eco- le ha dado un papel ms central al zar la infraestructura o simplificar polticas internacionales coheren-
nomas en desarrollo han duplicado ambiente sin agotar ni sustituir trmites, aunque estas sean tareas tes (por ejemplo, en el rea del
su contribucin al Producto Inter- la agenda de cambio climtico, as necesarias. Se trata de construir comercio y la transferencia de tec-
no Bruto global, as como su par- como a los temas de gnero, juven- un ambiente que permita la trans- nologa); se requiere cooperacin
ticipacin en el comercio mundial. tud, ciudades sostenibles, trabajo, formacin de la unidad productiva innovadora y flexible. Se trata de
Los flujos de capital hacia las eco- paz y justicia. y de la matriz productiva de nues- una agenda mucho ms ambiciosa
nomas en desarrollo se triplicaron Todos estos son cambios posi- tros pases; una transformacin que pero, preservando la virtud de los
en este perodo, hasta alcanzar el tivos, en particular para los pa- nos lleve a esquemas de mayor valor ODMs, enfocada estratgicamen-
50% del monto global. Importan- ses latinoamericanos, que legti- agregado, fundados en la innova- te. Una agenda que demuestra, en
tes cambios sociales han modifica- mamente han luchado por lograr cin, en la transmisin de conoci- s misma, que la humanidad est
do la relacin entre los gobernantes que el debate en torno al desa- miento, en la ciencia y la tecnolo- unida por sueos comunes y que
y los gobernados, abriendo espacios rrollo sea ms integral pero tam- ga. Necesitamos una regin que demanda, a una voz, que los gobier-
de opinin, participacin y organi- bin ms horizontal, ms capaz de sea mucho ms capaz de detectar nos sean capaces de colaborar soli-
zacin que hace quince aos ape- funcionar en la diversidad y ms y aprovechar el talento; una regin dariamente en la persecucin de
nas se vislumbraban. Todo esto ha propicio para generar confianza y que no solo permita el funciona- esos sueos. Q
solidaridad entre gobiernos que, miento saludable del sector privado
* Secretaria General Iberoamericana. Ha sido Secretaria 1. El actual volumen de recursos oficiales para el desarrollo
a pesar de sus diferencias, experi- sino que propicie otro tipo de rela- desde las economas industrializadas est por debajo (0.3%)
General Adjunta de la ONU y Administradora Asociada del
PNUD, Directora de la Oficina de la CEPAL en Mxico y mentan desafos comunes e inter- cin ms dinmica, ms colaborati- de los compromisos acordados en el marco de los Objetivos
VicePresidente de Costa Rica. conectados. La eliminacin de la pobreza y el desarrollo sus tentable son las nuevas metas de la ONU. va entre el sector privado, el sector de Desarrollo del Milenio (0.7%).
L Monetario Internacional
(FMI), que se celebra en Lima
junto con la del Banco Mundial, se
to de ambas ha tenido problemas.
No es popular imponer a gobier-
nos programas de ajuste fiscal y de
blemas, pues se realiza mediante
la emisin de un informe anual en
el que expresa su opinin sobre la
lleva a cabo en momentos difciles reformas econmicas. En el ejerci- situacin econmica y perspectiva
para esta institucin que enfrenta cio de la primera funcin, el FMI ha de cada uno de los pases miembros.
problemas de credibilidad, cuestio- recibido duras crticas, sobre todo La evaluacin la hace un equipo tc-
namiento sobre las labores que rea- por plantear con rigidez programas nico especializado y el informe lo
liza e incertidumbre con respecto al de ajuste que conducen a cadas aprueba el Directorio.
futuro. de la actividad econmica. No obs- Lamentablemente, sobre todo
El FMI tiene dos funciones prin- tante, en la mayora de los casos, para los pases desarrollados, los
cipales: asistir a los pases miembros las crticas han sido, por lo menos, informes no siempre expresaron de
en dificultades para cumplir con sus parcialmente injustas. Por lo gene- manera correcta la situacin eco-
compromisos de pagos internaciona- ral, los pases entran en desequili- nmico-financiera del pas, en algu-
les (mediante prstamos condicio- brios macroeconmicos y dificulta- nos casos subestimando los desequi-
nados a la aplicacin de programas des cambiarias como consecuencia librios o minimizando los riesgos.
La magnitud de esta falta se hizo
*Es socio fundador de las empresas Macroconsult. Ha sido Gerente de Estudios Econmicos del BCRP, Director Ejecutivo evidente con el estallido de la cri-
Alterno del FMI, y Presidente del Fondo Andino de Reservas (hoy Fondo Latinoamericano de Reservas, FLAR). sis financiera en 2008, que pareci *
el Banco Mundial
evaluando el impacto de las inversio-
nes en estas actividades.
Si bien durante siete dcadas el
Banco ha empleado un instrumento
clave: el prstamos especfico a pases,
El BM debe aspirar al desarrollo de sociedades de clase media. es momento de ampliar su kit de
herramientas. En la actualidad, los
aquellos miembros cuya capital de inver- mayores riesgos para lograr socieda-
sin era escasa. des estables y prsperas en todo el
Esta simple idea pudo aprovechar un mundo estn determinados a nivel
beneficio adicional: la externalidad posi- global y necesitan abordarse de mane-
tiva asociada con tasas de prstamo tan ra colectiva. Somos testigos del impac-
Escribe: bajas, o aun menores, que el riesgo crediti- to del persistente cambio climtico, la
NANCY cio de cualquier acreedor individual. Los veloz propagacin de las pandemias,
BIRDSALL* acreedores se beneficiaran de un sistema la creciente resistencia a los antibiti-
global ms estable, y los prestatarios de cos, y la ausencia de una nueva gene-
IENSO que la misin del Banco no un crecimiento y una reduccin de la racin de cultivos resistentes a sequas