1.

Principales usos del oro

Debido a que el oro es uno de los metales que se encuentran en estado relativamente
puro en la naturaleza y con cualidades de resistencia a la accin del fuego sin
experimentar daos. Segn el anlisis de el Banco central de Reserva de Venezuela,
se cree que este metal llamo la atencin del hombre primitivo por su gran belleza y
cualidades que otros metales no presentan (tales como que no pierde su brillo en
presencia del aire, es relativamente blando y puede trabajarse fcilmente con martillo,
propiedad que les permiti hacer adornos, brazaletes, anillos y collares que se hallaron
como restos en las tumbas del hombre neoltico). Asimismo, se nos dice que el oro ha
influido favorablemente en el progreso de la civilizacin pues el afn de poseerlo ha
llevado al hombre a explotar y colonizar territorios.

Dentro de los principales sectores de demanda del oro tenemos el rubro de joyera, las
inversiones, uso de los bancos centrales y la tecnologa.

Demanda por Joyera.

Segn el anlisis de la empresa World Gold Council, este rubro representa la mayor
fuente de demanda anual de oro y que pese a disminuir a lo largo de las ltimas
dcadas sigue representando el 50% de la demanda total de este valioso metal.

Demanda por Inversin.

A lo largo de los aos, el oro se ha ido valorando por sus peculiares caractersticas, lo
que hasta en la actualidad ha llegado a ser un proteccin y modo de mejorar el
rendimiento de la cartera de inversiones mundiales. Sin embargo, este metal aun
representa menos del 1% de las carteras de inversiones que existen. Aun as, segn el
anlisis realizado por WGC relata que en los ltimos tiempos esto ha ido cambiando
y que los inversionistas aceptan el oro como un deposito de valor a largo plazo
confiable y tangible que va en movimiento independiente de otro activo. Finalmente,
se sabe que el volumen de compra de oro por parte del mercado de inversiones ha
aumentado en un 235% con respecto a los ltimos treinta aos ya que se afirma que
con el valor asignado a este metal se puede conseguir reducir la volatibilidad y
minimizar las prdidas durante una crisis del mercado.

Demanda del banco central.

Luego de la crisis financiera que se dio en el 2008, los bancos centrales de mercados
del mundo han aumentado la compra de oro. Por otro lado, en los Bancos europeos
han dejado de vender (del 1987 al 2009, se vendieron 7853 toneladas de oro y entre
el 2010 al ao pasado, se compr 3297 toneladas).
Demanda tecnolgica.

Aos atrs y hasta en la actualidad, el oro se esta aplicando en nuevos usos

tecnolgicos tales como en reas como la medicina, ingeniera y gestiones
ambientales.

Por otro lado, el uso del oro en la medicina ha sido de gran apoyo. Mtodos de
administracin de medicamentos al cuerpo humano, como pigmentos especializados,
catalizadores o plsticos conductores sirven para la purificacin del agua y del aire.

2. Principales productores del oro

Segn el informe del ao 2016 de la Comisin Chilena de Cobre (Cochilco), la

produccin de mina anot el 2016 una cada de 1,5% en relacin con el 2015 y se
entiende que esta disminucin comienza a reflejar la menor entrada de nuevos proyectos
mineros provocada por la fuerte cada en el precio del oro en el perodo 2013-2015.

Grfico de produccin mina

Fuente: Grfico realizado por Thomson Reuters y rescatado de informe anual de la

Comisin Chilena de Cobre 2016.

2.2.1 A nivel Mundial

La investigacin plasmada en el informe anual de Cochilco (2016), nos afirma que, hasta
el 2015, las principales productoras de oro a nivel mundial fueron Asia (876 toneladas) y
frica (576 toneladas). Por otro lado, la produccin por pases viene liderado por China,
con 458 toneladas; Australia con 276 toneladas y Rusia, con 252 toneladas. Por otro lado,
en cuanto a Per como productor de oro, se encuentra en el quinto puesto con 175.9
toneladas, presentando un alza de 2.9 toneladas con respecto al ao anterior.
 Cuadro de ranking de produccin de oro por pas y regin.

Fuente: Cuadro realizado por GFMS Gold Survey, (2016) y rescatado de informe anual
de la Comisin Chilena de Cobre 2016.

Asimismo, segn la Cmara Minera de Mxico (Camimex), se sabe que la produccin

mundial, al ao 2016, alcanz un volumen de 99.7 millones onzas, y que las regiones ates
mencionadas (Asia, Latinoamrica y frica) consiguieron una produccin en conjunto del
67% de la produccin global. Del mismo modo, la produccin de los 10 principales pases
participaron con el 64% de la produccin mundial.
 Participacin Minera mundial de oro
por paises en 2016

15%

37% 9%

8%

7%
3%
3% 5%
4% 4% 5%

CHINA AUSTRIA RUSIA USA CANADA PER

SUDAFRICA MXICO INDONESIA USBEKISTAN OTROS

Fuente: Elaboracin propia.

2.2.2 A nivel Nacional

Segn el Departamento Econmico del Scotiabank, para el ao 2017 la produccin de

oro esta alrededor de los 4.92 millones de onzas; es decir, una similar situacin a la que
se encontraba la produccin el ao pasado.

Cuadro de las mayores productoras nacionales en tn/oz

COMPAA UNIDAD MINERA P. ACUMULADO (TM/OZ)

SOUTHERN PERU COPPER CORPORATION SUCURSAL DEL PERU YANACOCHA 4,928,520
COMPAA MINERA BUENABENTURA ORCOPAMPA 4,258,542
COMPAA MINERA ARES A. INMACULADA 1 3,842,552
ANABI S.A.C ACUMULACIN VALERIA 2,105,052
COMPAA MINERA PODEROSA MARIA ANTONIETA 2,911,410
APUMAYU S.A.C APURIMAC 1,429,930
ARUNTANI S.A.C. ACUMULACION ANDRES 1,400,122
COMPAIA MINERA CARAVELI S.A.C. CHACCHUILLE 1,052,969
MINERA BARRICK MISQUICHILCA S.A. PIERINA 2,969,537
Fuente: Elaboracin propia

Segn los estudios realizados por la analista senior Erika Manchego, del Departamento
de Estudios Econmicos de Scotiabank, Las mayores productoras tendrn cadas
significativas en su produccin, pero sern compensadas principalmente por el nuevo
proyecto Tambomayo de Buenaventura con 3,62 millones/Oz.
 3. Minas ms representativas

3.2.1 En el mundo
La SNL relizo un estudio de 123 minas de explotacin de oro, el 36.2% de la
produccin mundial el ao 2015.
Por una parte, el cash cost promedio alcanz a US$ 634,5/oz en el 2015,
encontrndose el 80% de dicha produccin con un cash cost menor a US$
1.000/oz. Por otra parte, el cash cost promedio del ao 2014 para una muestra de
122 yacimientos fue de US$ 680/oz, lo que significa que hubo una baja en cuanto
a la produccin del metal.
Segn el anlisis de Thomson, los factores que han favorecido la cada en los costos
han sido la devaluacin de las monedas de los principales pases productores y la
cada en el costo de la energa (Thomson Reuters, 2016).

Cuadro de las minas y empresas mas representativas a nivel mundial al 2016

Fuente: Realizado por SNL y GFMS Gold Survey 2016.

3.2.2 En el Per

Chart Title

YANACOCHA ORCOPAMPA A. INMACULADA 1

ACUMULACIN VALERIA MARIA ANTONIETA APURIMAC
ACUMULACION ANDRES CHACCHUILLE PIERINA
4. Sustitutos del oro (influye o no en el precio del oro y cmo lo hace).
5. Factores que determinan el precio del oro.
6. Oro y el PBI.