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Introduccin
Para las empresas es comn enfrentarse a problemas de diversa ndole, en un principio estn: El
alto porcentaje de financiacin de las entidades; las dificultades para acceder a otras fuentes de
recursos; la tradicional organizacin administrativa en las unidades de produccin; las prcticas
clsicas y en ocasiones anticuadas que se conservan en las ventas y en las relaciones con los
clientes.
A esto hay que sumarle lo que trae consigo las ventas al crdito, o sea, el alargamiento de los ciclos
de cobro, la falta de liquides inmediata, la posibilidad del no cobro, la necesidad de mantener
personal encargado del conocimiento permanente de la solvencia de los deudores.
Todo esto constituye una amenaza para lograr el equilibrio financiero, por lo que se hace necesaria
la bsqueda de variantes de financiamiento. Una de ellas es el Factoraje (factoring) que se
convierte en el medio para prevenir y controlar dichas dificultades.
Antecedentes
Los orgenes del factoraje se remontan al siglo XVII. Debido a las dificultades en el cobro de las
manufacturas (principalmente textiles) que Inglaterra exportaba a Estados Unidos, las empresas
inglesas comenzaron a delegar la tarea de venta y cobro a empresarios norteamericanos. El
desplazamiento de un continente a otro encareca la operacin comercial, a lo que se agregaba la
falta de informacin sobre el cliente. Con el tiempo los empresarios norteamericanos comenzaron a
asumir el riesgo comercial de las ventas y a realizar adelantos financieros a los exportadores
ingleses.
Desde esa poca hasta el presente el negocio de factoraje en el mundo no ha dejado de crecer. Su
tasa de crecimiento es de 8% anual en promedio, extendindose, a partir de 1960, a prcticamente
todo el planeta. En la actualidad, el nmero de firmas de factoring operando es de casi 2.000,
convirtiendo as a esta forma de financiamiento en una de las fuentes de fondos de corto plazo ms
utilizadas por las pequeas y medianas empresas. Cerca de 500.000 empresas se financian hoy
mediante la venta anual de ms de 500 millones de facturas por casi 2.000 mil millones de dlares
estadounidenses.
Si bien Estados Unidos fue pionero en este negocio, la mayor parte del factoraje se realiza
actualmente en Europa. Aunque la mayora de los negocios de factoraje est concentrado en el
factoraje domstico, es decir, dentro del pas, cada da va tomando ms importancia el factoraje
internacional o de exportacin. El factoraje internacional es utilizado por exportadores o
importadores que venden o compran en cuenta abierta o mediante documentos de pago en
condiciones pactadas.
Objetivos
Objetivos General
Objetivos Especficos
Marco terico
CONCEPTO
El 'factoraje' o factoring es un producto financiero que los bancos o cajas de ahorro ofrecen a las
empresas. Supone dar dos servicios: administracin de cobros y financiacin. A travs de esta
operacin, una empresa o comerciante contrata con un banco o entidad financiera la gestin de
todos sus cobros y el adelanto de la "cartera de cobro a clientes" (facturas, recibos, letras... sin
embolsar) a cambio de un inters.
Las operaciones de factoring pueden ser realizadas por entidades de financiacin o por entidades de
crdito: bancos, cajas de ahorros y cooperativas de crdito.
Con Recurso
Compra venta de facturas, recibiendo el cliente un anticipo de dinero por una parte del valor de
dichas facturas, el factor no asume el riesgo de incobrabilidad de la factura por lo tanto solicita un
aval o una garanta adicional que respalde el valor recibido.
Sin Recurso
Equivale a la compraventa de facturas, menos un porcentaje o diferencia en su precio, sin requerir
una garanta adicional asumiendo el riesgo de insolvencia del deudor.
Los medianos y pequeos empresarios conocen la gran importancia que tiene el capital de trabajo
para sus negocios. El uso eficiente de este les permite contar con mayor flexibilidad financiera y el
coste de oportunidad para operar, cumplir, crecer y expandirse.
En su gran mayora para este sector empresarial (Pymes), la mayor parte de su capital de trabajo se
encuentra amarrado en sus cuentas por cobrar o bien llamada cartera comercial con sus clientes
en plazos promedio entre 45 das y hasta 90 das.
La rapidez con que una empresa pueda convertir sus ventas en efectivo y reinvertirlas en el negocio
determina su crecimiento y eficiencia.
La figura del Factoring, le da la posibilidad de convertir este activo en liquidez, a travs del descuento
de sus cuentas por cobrar.
Empresa cedente
Solicita la operacin al factor (entidad bancaria) y le cede sus facturas representativas de sus
ventas a corto plazo, hasta 270 das.
Factor
Adelanta el dinero a la empresa cedente, gestiona el cobro de la deuda y ofrece el resto de
servicios de factoring.
Deudores de la empresa
Son los clientes compradores de la empresa cedente. Estn obligados a pagar las deudas que han
sido cedidas, directamente al factor.
CARTERSTICAS
En principio no existe ninguna limitacin cualitativa, aunque la prctica mundial del FACTORING se
centra en aquellos crditos comerciales que renen las siguientes caractersticas:
Que tengan su origen en ventas por suministro de mercancas o prestacin de servicios.
Que las mercancas vendidas no sean productos inmediatamente perecederos.
Que las ventas tengan un carcter de frecuente repeticin.
Que sean ventas efectuadas entre empresarios, es decir, ventas a distribuidores (mayoristas o
minoristas) y tambin a fabricantes.
Que las condiciones de pago estn dentro del corto plazo.
UTILIZACIN
Las PYME pueden utilizar el factoring para satisfacer sus necesidades de capital circulante,
especialmente en los Estados miembros en los que el acceso a los prstamos bancarios es limitado.
El factoring es atractivo para las PYME que venden a grandes empresas con elevados niveles de
solvencia crediticia; los usuarios del factoring son las PYME de los sectores industrial y de la
distribucin. El factoring no es adecuado para empresas con modelos de pagos complejos o para las
que cuentan con una clientela muy amplia.
Formas Tipos
Tipos de factoraje
Factoraje sin garanta o sin recurso. El factoraje sin recurso implica la compraventa de
facturas por el 100% del valor de las mismas menos un porcentaje o diferencia de
precio, sin requerir la firma de avales o garantas de ningn tipo. La empresa de
factoring asume totalmente el riesgo de incobrabilidad del deudor.
Factoraje con garanta o con recurso. El factoraje con garanta o con recurso implica la
compraventa de facturas, recibiendo el cliente un anticipo financiero por una parte del
valor de dichas facturas. Las empresas que desarrollan esta modalidad de factoraje no
asumen el riesgo de incobrabilidad del deudor y, por ello, solicitan al cliente la firma de
un vale, de un aval o de una fianza como garanta del adelanto recibido. El factoraje con
recurso se asemeja a lo que comnmente se conoce como cesin de crdito en
garanta.
Factoraje domstico. El factoraje domstico es el realizado con documentos de crdito
representativos de compraventas dentro de un pas.
Factoraje de exportacin. El factoraje de exportacin corresponde a la compra de
documentos de crdito que documentan ventas al exterior. Habitualmente la compaa
que realiza el factoraje se asegura la cobrabilidad mediante un seguro de crdito con
una compaa aseguradora o con otra compaa de factoraje del pas del importador.
Factoraje de importacin. El factoraje de importacin es el aseguramiento de crditos
que exportadores de un pas otorgaron a importadores de otro pas. Es el complemento
del factoraje de importacin y suele incluir los servicios de gestin de cobranza y
transferencia de los fondos al pas del exportador.
Factoraje corporativo. El factoring corporativo es la cesin global de las cuentas a
cobrar de una empresa. La compaa de factoraje suele encargarse de realizar
adelantos financieros a los proveedores, as como el pago de cuentas a cobrar o
salarios.
Factoraje de crditos por ventas ya realizadas. El factoraje de crditos por ventas ya
realizadas es la forma ms habitual de factoraje. Los crditos adquiridos corresponden
a mercadera o servicios ya recibidos por el comprador.
Factoraje de crditos por ventas futuras. En algunas legislaciones se permite ceder
crditos a cobrar de ventas a realizar. Esta modalidad suele ser habitual cuando existen
flujos a compradores habituales o crditos a cobrar a tarjetas de crdito.
Factoraje al vencimiento o maturity factoring. Conocido como factoraje de "precio
madurez", constituye una operacin de servicio completo pero sin financiamiento. El
factor har el anlisis de los deudores y determinar el monto del crdito aprobado,
que se comprometer a pagar si el deudor no lo hace.
Factoraje sin notificacin o factoraje secreto. El cliente no comunica a sus compradores
que ha cedido sus crditos a favor del financista o favor. Se emplea principalmente en
aquellos casos en que los compradores no miraran con buenos ojo la cesin de sus
acreencias a favor de una firma extraa a la relacin habitual con su proveedor.
Factoraje por intermedio o agency factoring. Es una variedad del factoraje de
exportacin y se describe como acuerdo en virtud del cual otra entidad diferente del
factor efecta las cobranzas (usualmente el mismo vendedor). Esta modalidad
constituye un acuerdo de servicio completo, pero no incluye la actividad de las
cobranzas y solo algunas veces asume el riesgo crediticio y el seguimiento y control del
mayor de ventas.
Factoraje "no revelado". Es un factoraje en virtud del cual se ofrece un monto limitado
de crdito (como por ejemplo el 80% del total cedido) con la finalidad de incentivar al
cliente para que cumpla con eficiencia las funciones de administracin y control del
crdito que otorga.
GARANTIAS
Como en el Factoring no hay ms garantas de pago que la interpretacin por el cliente de su crdito
contra el deudor, puede haber errores, fraudes, etc., que aconsejan una clase de garanta del cliente
respecto a la calidad de los crditos. Las garantas que normalmente da el cliente se refieren ante
todo a que los bienes han sido entregados conforme al pedido. El cliente garantiza tambin que el
crdito representa una obligacin legal por el valor facturado y que el deudor aceptar la mercanca,
sin deducciones, disputas, compensaciones o reclamaciones. A estas garantas se aade a veces el
compromiso del cliente de no comprar mercancas al deudor sin previa notificacin al factor, as como
de advertir de los pactos que puedan existir entre ellos que, eventualmente, puedan disminuir el
importe nominal del crdito cedido. Garanta de la solvencia al deudor
El factor asume el riesgo de insolvencia del deudor en los contratos sin recurso. En cambio, en el
contrato con recurso el cliente asume el riesgo de cualquier impago del deudor. Lo primero que hay
que dejar bien claro es que el cliente responde de la falta de validez o exigibilidad de crditos. Si el
deudor no ha cumplido su prestacin correctamente y no paga al factor, ste no correr con las
consecuencias. Si se suscitan disputas o controversias entre cedente y deudor, se proceder a la
anulacin de la cesin y al reembolso de su importe y de los intereses que correspondan.
Pero otra cosa es la insolvencia cuyas consecuencias patrimoniales negativas se trasladan al factor si
as se pacta. Esto tiene la ventaja para el proveedor de la seguridad de cobro, y as seleccionar mejor
su clientela y operaciones.
El factor asume el riesgo de insolvencia si se dan unas condiciones, en los contratos sin recurso.
Cuando se habla de asumir el riesgo del factor se circunscribe inmediatamente la insolvencia,
mientras que el cedente responder de aquellos crditos cedidos que resulten total o parcialmente
impagados, cualquiera que sea la causa del impago.
CONTRATO DE FACTORING
El contrato de factoraje es bsicamente, aquel contrato por el que un comerciante o fabricante cede
a un factor (empresa de factoraje), sus derechos sobre crditos a cambio de que la sociedad de
factoring se los abone anticipadamente, pero deduciendo de este importe una comisin.
PASOS PARA REALIZAR EL FACTORING
COSTES
Los costes del factoring, como en la mayora, de las operaciones, financieras tienen 2
componentes: inters y comisin.
Los costes no son fijos sino que se estudian en funcin de:
Las caractersticas del factoring, si es con recurso o sin recurso.
Las caractersticas del cedente, nivel de facturacin, importe medio de las facturas, el sector de
actividad, nmero de deudores, plazos medios de vencimiento.
Las caractersticas del deudor, pas en el que se encuentra, nivel de riesgo, antigedad como
cliente del cedente etc.
El tipo de inters aplicado al descuento de las deudas (factoring convencional) se sita en funcin
del mercado, ms un margen comercial, tal y como ocurre en las operaciones de descuento
comercial. El devengo y pago de este tipo de inters se efecta en el momento que el cedente
recibe el pago por anticipado.
Por lo que respecta a las comisiones, y en funcin de los servicios obtenidos, se sitan en una
banda que suele oscilar entre el 0,50% y el 2,50% sobre el importe total de las facturas. En el caso
de que haya un alto volumen de crditos pero el valor medio de los mismos sea bajo, el factor
suele cobrar adems una tarifa de manipulacin. stas tarifas de factoraje se devengan y pagan
en el momento de la cesin del crdito. En principio, el factoring puede aparecer caro en muchas
empresas, en comparacin a los servicios de la banca; no obstante, adems de considerar las
ventajas frente al descuento comercial, u otra alternativa financiera, es posible que muchas
empresas se sorprendan si comparan el coste del factoring con el coste de la banca, considerando
las compensaciones y las retenciones que se ven obligados a efectuar con stos ltimos. Hay que
destacar tambin que el factoring permitir a la empresa reducir su estructura, con el ahorro de
costes que eso implica.
VENTAJAS
Ofrece a las compaas la toma de decisiones administrativas que optimizan los recursos como:
obtener descuentos por pronto pago a proveedores o en la compra de materias primas.
Crecer mejorando su rentabilidad a travs del concepto de utilidad marginal, que consiste en
maximizar las utilidades una vez est cubierto los costos fijos.
INCONVENIENTES
Coste elevado. Concretamente el tipo de inters aplicado es mayor que el descuento comercial
convencional.
El factor puede no aceptar algunos de los documentos de su cliente.
Quedan excluidas las operaciones relativas a productos perecederos y las de a largo plazo (ms
de 180 das).
El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo de los distintos
compradores.
El Factor slo comprar la Cuentas por Cobrar que quiera, por lo que la seleccin depender de
la calidad de las mismas, es decir, de su plazo, monto y posibilidad de recuperacin.
Una empresa que est en dificultades financieras temporales puede recibir muy poca ayuda.
Las empresas que se dedican al Factoring son impersonales, por lo tanto no toleran que su cliente
se deteriore por algn problema, porque es eliminada del mercado
Todas las empresas, pequeas, medianas o grandes que renan algunas de las siguientes
caractersticas:
Realizan ventas con pago aplazado entre 30 y 270 das. Por ejemplo proveedores de grandes
cadenas de distribucin, multinacionales, organismos pblicos y corporaciones donde los plazos
de pago son dilatados.
Utilizan la transferencia o el cheque cmo forma de pago Tambin las empresas que cobran por
pagar o letra aceptada, pueden acudir al factoring, debido a los plazos que puedan tardar en
recibir los documentos.
Necesitan a parte de la financiacin de sus ventas, la cobertura de insolvencia de las mismas.
Poseen un nmero limitado de compradores, que representan una parte importante de su cifra
de ventas, lo que representa una concentracin de riesgos, que desean cubrir.
Empresas en expansin, que necesitan financiacin para poder seguir creciendo, aunque su
actual estructura sea limitada.
En el caso de las grandes empresas, el factoring les permite mejorar la estructura de su balance,
mediante la movilizacin de su cuenta de clientes.
Marco practico
Ejercicio
Ejemplo
2. MODALIDADES
B. Pago al vencimiento: Una vez que el Banco recibe la informacin de pagos proporcionada por
su Empresa, la procesar y esperar a la fecha de vencimiento de cada factura para realizar
el cargo en la cuenta de su Empresa, y los abonos directamente en las cuentas de sus
Proveedores. Esta opcin tiene la ventaja de permitirle a su empresa enviar pagos
programados en una misma planilla con diferentes fechas de vencimiento.
Es importante recalcar que el manejo de las facturas fsicas seguir siendo responsabilidad
de su Empresa.
3. REQUISITOS
Procedimiento
Conclusiones
Para cerrar este breve recorrido por esta modalidad contractual decir que el factoring es un
negocio financiero que tiene poco en comn con las anteriores formas de financiacin y gestin
empresarial. Es un producto muy til y prctico para la pequea y mediana empresa, la cual
tradicionalmente ha tenido dificultades para acceder a determinadas fuentes de financiacin y
cobra, si cabe, ms importancia en determinados sectores como el de la exportacin y en
empresas que carecen de grandes infraestructuras para operar en los mercados internacionales.
El contrato de Factoring es un negocio financiero que poco tiene en comn con las ms usuales
formas de financiacin. Es un producto de ingeniera prctica y elemental que se ha generado y
desarrollado fuera de las prcticas convencionales del sistema de crdito tradicional con el objeto
de atender, de una manera ms flexible y eficaz, las necesidades financieras de las pequeas y
medianas empresas (PyMes).
Hoy en da con este producto, las PyMes, tienen la posibilidad de un mejor Control del Riesgo de la
Cartera, minimizando su riesgo de cobro y eliminando el riesgo crediticio.
Para cualquier empresa, optar por el Factoring, es optar por un manejo inteligente de crdito.