Volcan Compaa Minera

Diciembre 2016
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2
Ubicacin estratgica, operaciones diversificadas
Ms de 70 aos como productor minero
Comprometido con las ms altos
estndares de seguridad y proteccin
del medioambiente
Productor de clase mundial con un
potencial geolgico importante
Produccin diversificada, balanceada
entre metales base y preciosos
5 unidades operativas, 12 minas
7 plantas concentradoras y una planta
de lixiviacin (xidos de Ag)
Primer cuartil de costos de produccin
Flexibilidad logstica
Relaciones constructivas con autoridades,
comunidades y la fuerza laboral

3
Lder global: Zinc, Plata y Plomo1
Produccin de zinc 2015 Produccin de plata 2015 Produccin de plomo 2015 2
(000 TMF) (MM Oz) (000 TMF)

Glencore 1,334 Fresnillo 43.0 Glencore 248

Vedanta 994 KGHM 41.3 DoeRun 186

Teck 660 Goldcorp 40.3 Vedanta 138

MMG 526 Glencore 36.6 Teck 116

Boliden 297 Polymetal 32.1 Nonfemet 110

Volcan 285 PanAmerican 26.1 MMG 99

Milpo 279 Volcan 24.8 South32 94

Nyrstar 237 South32 22.6 Goldcorp 79

Sumitomo 229 Buenaventura 22.3 Billiton 68

Goldcorp 215 Tahoe 20.4 Volcan 60

Capacidad de negociacin significativa debido a los grandes volmenes de entrega

Amplia base de clientes compuesta por los principales traders y refineras
1 Fuente: Wood Mackenzie, SNL & Company
4 2 Seutilizaron el metal pagable para hallar un aproximado de la produccin de plomo.
El metal pagable es la proporcin del metal en el concentrado pagado por las refineras.
Lder en el Per: Zinc, Plata y Plomo
Per en el ranking de produccin minera 2015 Produccin de zinc 2015 (000 TMF)

Metal LatAm Global

Zinc 1 3
Lead 1 4
Silver 2 3
1 2

Produccin de plomo 2015 (000 TMF) Produccin de plata 2015 (MM Oz)

1 3 3 4 1

5 Fuente: Ministerio de Energa y Minas. 1 Incluye Atacocha. 2 Solo considera la produccin comercial.
3 Incluye 54% de El Brocal. 4 Solo considera la produccin peruana de plata (Arcata, Inmaculada y Pallancata)
Sistema de seguridad sostenible

1. IPERC
BASE
Evaluacin de riesgos

2. Condiciones
Poder
IPERC
Identificacin de Peligros y Evaluacin de los Riesgos y su Control

6
Operaciones seguras
ndice de Frecuencia ndice de Severidad
(accidentes incapacitantes por milln horas trabajadas) (das perdidos por milln horas trabajadas)
ndice de frecuencia ndice de severidad
4 3.8 1800
1729
1600
- 57% - 48%
1400
3
2.48 1153
2.35 1200
1.95 1.91 1000 905
2 1.65 800 654
600
1
384
400
200
154
0 0
2011 2012 2013 2014 2015 Nov-16 2011 2012 2013 2014 2015 Nov-16

ndice de Accidentabilidad
(nd. de frecuencia
ndicex de
nd.accidentabilidad
de severidad)

7 6.57
6

5
- 77%
4
2.85
3

2 1.28 1.5
0.9
1 0.29
7 0
2011 2012 2013 2014 2015 Nov-16
Empresa responsable

USD 7 MM invertidos en el desarrollo de

comunidades en el 2016
Potenciacin de las economas locales
va la contratacin de empresas
comunales por US 22 MM al ao
Volcan fue una empresa pionera en las Comunidad Campesina Huayhuay, Junn
Vision del Aula - Ensea Per
inversiones bajo la modalidad de obras
por impuestos (OPI)
o S/. 90 MM invertidos bajo la
modalidad OPI desde el 2011
o En el 2016, el monto de OPI
asignado asciende a S/. 22 MM

Inauguracin Escuela Ticlacayn, Pasco

Obras por Impuestos

8 En cumplimiento a lo dispuesto en los D.S. 042-2003-EM y 052-2010-EM que establecen estos compromisos
previos como requisito para el desarrollo de actividades mineras
Empresa responsable

Se concentra la inversin en las comunidades de nuestra zona de influencia

en tres campos: educacin, salud y desarrollo econmico

Alianza Corporativa Programas Educativos Proyecto corporativo,

Para el 2021, Volcan y Becas a hijos de comuneros horizonte al 2018
Ensea Per van a Monitoreo del desempeo En cooperacin con su
transformar la realidad aliado estratgico en salud
educativa de las regiones Capacitacin especializada
y desarrollo econmico,
Junn y Pasco colocando a (minera, administracin y
ONG Prisma
20 profesores de alto nivel en habilidades blandas)
los colegios ms necesitados

9
Larga Vida Mina (LOM)1, Potencial Robusto

8 aos LOM (Reservas),

20 aos LOM (Reservas + Recursos Inferidos)
10 MM TMF de Zn
886 MM Oz de Ag
Evolucin de reservas y recursos (MM TM) ~ 323 mil Ha. de concesiones mineras
Exploracin;
5%
Explotacin;
81 131 125 115 23%
106

144
137 184 176 173
Potencial;
136 110
69 74 77 72%

2011 2012 2013 2014 2015

Reservas Recursos medidos e indicados Recursos Inferidos

Nota: Los precios usados para calcular R+R 2015: Zn 2,200 USD/TM, Pb 2,000 USD/TM, Cu 6,500 USD/TM, Ag 18 USD/Oz

1 Porsus siglas en ingls, Life of Mine (LOM), es el clculo de la vida til restante de las minas en base a las reservas probadas y
10
probables mas las recursos inferidos desde 31/12/2015. Los recursos medidos e indicados son excluidos.
Produccin estable con flexibilidad operativa

La expansin de Yauli y Chungar y las nuevas operaciones de xidos y

Alpamarca compensan la produccin suspendida en Cerro de Pasco

Produccin de Cobre
(000 TMF)

3.4 4.3 4.0 - 5.0

3.2

11
Restructuracin y reduccin de costos
Costo Unitario Anual (USD/TM)1 Implementacin del sistema integral de
26% gestin de costos en todas las unidades
67.6
63.9
Optimizacin de mtodos de minado
53.9
Reestructuracin del nmero, alcance y
49-52 tarifas de contratistas
Optimizacin del consumo de materias
primas
2013 2014 2015 2016e Reduccin de personal
Aumento de la eficiencia en el uso de
la energa
Costo Unitario Trimestral (USD/TM)1

65.4 66.1 Reduccin del costo operativo

63.5 63.5 63.1
56.8 55.3
en 33%, de 75.5 USD/MT (1T13)
53.4
50.7 50.5
a 50.5 USD/MT (3Q16)
50.0
48.2
5% a 9% de reduccin de costos
4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16
interanual esperada en el 2016

1El costo unitario de produccin excluye la compra de concentrados a terceros as como costos extraordinarios
12
asociados a eventos como liquidacin de empleados o compras de mineral a otras compaas
Cash Cost Competitivo

Zinc (USD/TM)
(USD/MT) Precio Unidad 3T16 3T15
1
Cash Cost
3T16
3Q16 3T15
3Q15 var% Zinc USD/TM 2,253 1,844
Plata USD/Oz 19.6 14.9
Co - Product 1,401 1,374 2.0
Fuente: Precio spot LME promedio
By - Product 793 1,048 -24.3

Silver (USD/Oz)
Plata (USD/Oz)
1
Cash Cost
3Q16
3T16 3Q15
3T15 var%
Co - Product 12.2 11.1 9.9
By - Product 1.8 5.6 -67.9

1 Cash Cost incluyen todos los gastos incurridos en la produccin y comercializacin de concentrado, incluyendo costos de produccin (excluyendo
13 depreciacin y amortizacin), descuentos comerciales, gastos de ventas y regalas.
Disciplina en la ejecucin de inversiones
CAPEX Minero Anual (USD MM)
Exploraciones Greenfield Crecimiento Unidades Operativas
522

Planta
Alpamarca

310 345

157 Planta de xidos

148
120 - 132
204
25 Nuevas unidades
180
119 en operacin
2013 2014 2015 2016Ee
2016

57% reduccin del CAPEX en

CAPEX Minero Trimestral (USD MM)
el 2015
56.6
Prom: 47.3
47.8
50.9
Prom: 23.9 11% 16% reduccin del CAPEX
45.0 Prom: 29.65
36.1
esperado en el 2016
33.3 31.9
28.1 28.5 28.7
23.6 Optimizacin de la inversin sin
16.1
comprometer la produccin

4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16

14
Indicadores Financieros: en buena posicin despus de
ciclo de precios bajos
Precio Promedio Ventas (USD MM)
1,199 643
Ag ($ / Oz) Zn ($ / TM) 1,178 1,163
92 1,042
136 213
69
16.9 261 795 589
3,000
17.0
2,800 88
16.0 45
2,600 16.0 1,107 1,042 950 781 707
2,400 15.0
575
2,200 2,034 545
14.0
2,000 1,939
1,800 13.0
1,600 12.0 2011 2012 2013 2014 2015 9M15 9M16
9M15 9M16
Produccin Volcan Comercializacin

EBITDA (USD MM) Utilidad Neta (USD MM)

611
329 61
477
386 250 222
211
200
180 173
257
225 150
15
100
57
1
50 16
0
2011 2012 2013 2014 2015 9M15 9M16 2011 2012 2013 2014 2015 9M15 9M16

15 1 Utilidad neta antes de partidas excepcionales, excluyendo el deterioro de activos, intangibles e inventario.
La utilidad neta con excepcionales fue USD - 454 MM.
Sensibilidad del EBITDA a los precios del Zinc y Plata

Composicin de las ventas: Ventas por Metal 3T16

50% zinc, 40% plata

EBITDA anual cambia en

$18 MM 1 para cada variacin de:

100 $/TM en el precio del zinc

1 $/oz en el precio de la plata

La exposicin de Volcan al precio del zinc resulta atractiva

debido a las perspectivas favorables del precio de este metal
1 Cifra aproximada
16
Precio de Zinc al alza
Oferta Reduccin significativa de produccin + caida de inventarios

Demanda China estable con posibilidades de aumento en 2017

Efecto Trump est generando mucha expectativa

Precio del Zinc al alza por los fundamentos del mercado

Dficit podra mantenerse por un periodo prolongado

Zinc Inventarios y Precios (2001-2016) Zinc Perspectivas

de Precios
?

US$/lb

17 Fuente: Bloomberg, Elaboracin Scotiabank

Precio de Plata estable
Oferta Oferta minera esta cayendo

Demanda Se espera que la demanda financiera crezca

y la demanda industrial se mantenga estable

Precio de la Plata podra fluctuar entre 17 y 20 $/oz

Gold Silver Ratio

Inventarios de Plata

18
Estrategia de crecimiento

Brownfield

Orgnico
Alternativas Greenfield

Inorgnico M&A
Brownfield
Sostener y expandir las operaciones actuales con menor riesgo,
inversin y tiempo requerido

Greenfield
Proyectos de exploracin con potencial transformacional con
mayor impacto en crecimiento y retorno; inversin y riesgo alto

M&A
Enfoque en operaciones en marcha y proyectos en etapas avanzadas
19
 Brownfield: evaluacin estratgica
La produccin y el crecimiento a futuro de Volcan
se anclara en los clusters de Yauli y Chungar

Objetivos Cluster Chungar

Reponer casi 8 MM MT por ao
Explorar zonas nuevas en las
unidades que permitan ampliar
produccin en +/- 20%

Cluster: Una zona extensa con un importante

potencial geolgico. Adems, en el caso de Volcan,
existen sinergias operativas para explotar
Cluster Yauli

20
Cartera de proyectos de exploracin
Proyectos Proyectos
Polimetlicos de Cobre
(Zn, Ag, Pb)
(Avanzados)

Desarrollo
Proyectos

de Mina
Construccin
Pre-Factibilidad & T/M
Generacin Reservas Recursos Inferidos

Delineacin Palma
de Recursos Romina II Descubrimiento

Zoraida
Chumpe
Exploracin Carhuacayan Play de Cobre
(Generativo)
Prospectos

Inicial Rica Cerrea

Vinchos Carhuacayan Perforacin de Blancos

Huaytayan
Pariajirca
Prospeccin Shuco Generacin
Geolgica Pariajirca Murqui de Recursos
Yanapacho Shulcan

21 T / M Transformacional / Meritorio
En los dos ltimos aos se ha trabajado mucho en generacin de prospectos y blancos de perforacin
Palma un nuevo descubrimiento polimetlico?
Ubicado el mismo ambiente geolgico de
Tambogrande yacimientos importantes como Cerro
Lindo
Presenta cuatro sectores prospectivos en
un corredor de 6 km de largo

Colquisiri Kenita
Perubar
Palma
Cerro Palma
Lindo

Santa Lidia
Palmern

22
Perforacin confirm mineralizacin continua

19m @ 4.3% Zn, 21m @ 5.9%Zn,

1.2% Pb, 0.27 oz/t Ag 0.5% Pb, 0.52 oz/t Ag

1900 msnm
DDH-04

Tnel y
1700 programa ddh
18m @ 5.4%Zn,
1.3% Pb, 1.6 oz/t Ag

1500 5 m @ 6.1%Zn,
1.5% Pb, 1.2 oz/t Ag 14m @ 5.0%Zn,
1.5% Pb, 1.0 oz/t Ag
7m @ 2.4%Zn,
1300 1.2% Pb, 1.7 oz/t Ag 626.50
m
Se confirm manto superior en profundidad con ley similar, ms 2 nuevos mantos
en la parte inferior que no haban sido impactados en la primera campaa
23
Proyectos de cobre

Volcan tiene prospectos importantes de Cu del tamao de Toromocho

Proyectos de prioridad: Chumpe, Rica Cerrea, Carhuacayan

Toromocho (Chinalco)
Recursos 1.5B TM con 0.48% Cu
Capacidad de planta 117k tpd
Produccin anual 180k TMF/ao

Estrategia a desarrollar
1. Dimensionar el deposito
2. Buscar socio estratgico para desarrollar el proyecto
3. Participacin final como accionista minoritario
24
Operaciones de energa
Cartera de energa hidroelctrica de 100+ MW C.H. Rucuy
40 MW conectados a la SEIN
Rucuy est operando desde agosto 2016
23 MW conectados a la Unidad Chungar
45 MW adicionales de proyectos por desarrollar

Infraestructura actual Capacidad

13 Centrales hidroelctricas 63 MW
15 Lneas de transmisin 350 Km
26 Subestaciones elctricas 300 MVA
Balance Elctrico GWh %
Consumo 2015 654 100
Generacin propia 317 48

USD/ Proyectos
Costo Capacidad
MWh Hidroelctricos
Energa producida 20 Ampliacin C.H. Tingo 15 MW
Energa comprada 74 2 plantas C.H. Chancay 30 MW

25
Por qu invertir en Volcan?

Productor de clase mundial con bajos costos

Experimentado equipo
Comprometido con los ms altos estndares
de seguridad y sostenibilidad
Alta exposicin al precio del Zinc
Diversificado en metales preciosos y base
Un futuro prometedor, basado en crecimiento orgnico

26
Gracias!