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1. Porque un Presupuesto?
Funcin presupuestaria es una actividad fundamental dentro del gerenciamiento de las
organizaciones.
Acciones
Hipotecas
Obligaciones y bonos de empresas
Bonos gubernamentales
Prestamos
Cap 5 Elementos de Valuacin
5.1 Aproximacin a la determinacin del valor de un activo
Dividendos en efectivo
Dividendos en acciones
Diferencias de cotizaciones
Cap 30 Administracin del efectivo
30.1 De la administracin de capital de trabajo a la moderna administracin de las
finanzas de corto plazo
Durante muchos aos la administracin del capital de trabajo (act ctes pas ctes)
consisti en un anlisis caracterizado por:
Segmentacin:
Esttica
Variables de stock
No se incorpor a un cuerpo sistematizado de teora financiera
Para la administracin financiera profesional esto era insuficiente y se redefini de
forma que paso a ser la administracin de las finanzas de corto plazo, con una visin
ms amplia caracterizada por:
Una nueva visin dinmica
No solo mira las variables de stock, sino que tmb los flujos de caja
Incierta en el contexto de la moderna teora financiera
30.2 Razones para mantener caja
Esta decisin debe maximizar el valor de la empresa, es decir supera la tasa de
rendimientos mnima requerida. Principalmente se encuentra 3 razones para mantener
caja:
Saldos flotantes; diferencia entre saldo de una cta bancaria en los libros de la
empresa y saldo de la compaa que arrojan los libros del banco tenedor. La
diferencia se puede dar por cheques no hechos efectivos
Aceleracin de cobranzas: concentracin bancaria permite acelerar las
cobranzas. Este mtodo consiste en que los clientes paguen es sucursales y
luego las sucursales depositan los cheques en una cuenta de un banco local.
Este mtodo convierte saldos pequeos en uno mas importante.
Control de desembolsos: incrementar el tiempo con el uso del correo (modo
de incrementar fondos netos en transito)
Cuentas saldo cero:
Base de caja:
30.6 Inversin de los saldos ociosos de caja
Cuando hay exceso temporal de caja se recomienda invertirlo en valores de corto
plazo, el mercado para esto es el mercado de valores. Los excedentes de caja
temporales para poder financiar: