SOLUCION:

DATOS GENERALES:
VENTAS EN EL AO 2016 (UNIDADES)
PRECIO DE VENTA
COSTO DE MP
COSTO DE PROD. TERMINADO
COSTO DE MANO DE OBRA
OTROS (UNITARIO)
CREDITO AL CLIENTE (MESES)
CREDITO A PROVEDORES MESES
INCREMENTO PROCENTUAL DE VENTAS
VOLUMEN MENSUAL (UNIDADES)
TASA FISCAL
GASTOS DE COMERCIALIZACION
COSTO CAPITAL PATRIMONIAL

datos en el mercado

ventas proyectadas (aos) 1

unidades (calzado deportivo) 2500
ventas totales S/.325,000.00

calculo de capital de trabajo para el ao 0

FORMULA CONTABLE = Activo corriente - Pasivo Corrien

CALCULO DEL ACTIVO CORRIENTE Y PASIVO CORRIEN

A. Cuentas por cobrar a clientes por 60 dias

(208 pares/mes)(2 meses)($130/par)
Los 208 pares se daran a credito por 60 dias

B. Inventario de bienes terminados por 2 meses

(208 pares/mes)(2 meses)($78/par)

C. Inventario de materia prima

(208 pares/mes)(1mes)($38/par)

D. Cuentas por pagar (compra de materia prima) 30 dias

(208 pares)(1 mes)($38/par)
 CAPITAL DE TRABAJO PARA EL AO 0

Balance de cuentas corrient

ACTIVO CORRIENTE
Caja 0
Cuentas por cobrar S/. 54,080
Inventario de bienes terminados S/. 32,448
Inventario de materia prima S/. 7,904
TOTAL 94,432

CAPITAL DE TRABAJO = S/. 86,528

PROYECCION DE CAPITAL DE TRABAJO A

RUBRO 0
Capital de trabajo acumulado -S/. 86,528
Incremento de capital de trabajo S/. 0

FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO

Vencimiento(aos) 2
Monto S/. 150,000
Periodo de gracia (meses) 6
Modalidad Metodo frances
Cuotas semestrales
Tasa efectiva anual 15.00%
Tasa efectiva semestral 7.24%
semestres por ao 2
periodos de capitalizacion 4

SERVICIO DE LA DEUDA : MET

PRESTAMO
TIE anual
TIE semestral
PLAZO (SEMESTRES)

factor de anualidad constante 0.2968162798

 PERIODO SALDO INICIAL
(aos.) DE DEUDA
0 160,857.00
1 160,857.00
2 124,754.94
3 86,039.79
4 44,522.42

TOTAL

CALCULO DE LA DEPRECIACION ANUAL

Inversion en activos:
Maquinaria S/. 200,600
Montaje e Instalaciones 33,500
TOTAL 234,100
Periodos a depreciar 5
Valor residual 23,410
Metodo lineal

AO 1
MAQUINARIA S/.35,438.00
INTANGIBLES S/.6,700.00
TOTAL S/.42,138.00

CALCULO DE LA INVERSION TOTAL DEL PROYECTO

RUBRO MONTO
InversionInicial en activos tangibles 234,100
Capital de trabajo inicial (2015) 86,528
TOTAL S/. 320,628

CALCULO DEL COSTO DE CAP

fuente de
Financiamiento
capital de deuda
capital patrimonial
total

CALCULO TOTAL DE MANO DE OBRA

RUBRO 1
Produccion (en unidades) 2500
Costo unitario de mano de obra 20
Costo total de mano de obra 50,000

CALCULO TOTAL DE MATERIA PRIMA

RUBRO 1
Produccion (en unidades) 2,500
Costo unitario de materia prima 38
Costo total de materia prima 95,000

CALCULO TOTAL DE OTROS

RUBRO 1
Produccion (en unidades) 2,500
Costo unitario de OTROS 20
Costo total de Otros 50,000
TOTAL DE COSTOS DE FABRICACION 195,000

FLUJO DE CAJA EC
(NUEVO

RUBRO 0
Ingresos por ventas
Costos de Ventas
Mano de obra
Materia prima
Otros
Depreciacin
UTILIDAD BRUTA
Gastos operativos
Comercializacin
Utilidad Operativa (UAII)
Impuesto sobre la renta (30%)
UTILIDAD NETA (UONDII)
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Utilidad neta
Depreciacin
Inversion en capital de trabajo Inicial -86,528
Inversion capital de trabajo adicional
Recuperacion de capital de trabajo
Inversin en activo fijo -234,100
Valor residual de la inversion
FLUJO NETO -320,628
VANE(WACC=18.22%) = S/. 66,473.63
TIRE 26%
ROI
WACC
EVA
VA(EVA) S/. 31,788.42

TIRE > WACC Luego el proyecto es

EVA CAPITAL EMPLEADO * ROI WACC )

EVA CAPITAL PROPIO + DEUDA * ROIPARA
ORMULA WACC
CA

NOPAT
ROI=
CAPITAL EMPLEADO
FLUJO DE CAJA F
(NUEVO

RUBRO 2015
Ingresos por ventas
Costos de Ventas
Mano de obra
Materia prima
Otros
Depreciacin
UTILIDAD BRUTA
Gastos operativos
Comercializacin
Gastos financieros
Utilidad Operativa (UAII)
Impuesto sobre la renta (30%)
Utilidad neta(UODI)
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Utilidad neta
Depreciacin
Inversion en capital de trabajo inicial -86,528
Inversion capital de trabajo adicional
Recuperacion de capital de trabajo
Inversin en activo fijo -234,100
Prestamo bancario 150,000
Amortizacion de prestamo
Valor residual de la depreciacion
FLUJO NETO -170,628
VANF(Kp=25%) = S/. 70,609.91
TIRF 39%
 2500
S/.130.00
S/.38.00
S/.78.00
S/.20.00
20
2
1
6%
208
30%
1%
25%

2 3 4 5
2650 2809 2978 3157
S/.344,500.00 S/.365,170.00 S/.387,140.00 S/.410,410.00

de trabajo para el ao 0

- Pasivo Corriente

Y PASIVO CORRIENTE PARA EL AO 1

S/. 54,080

S/. 32,448

S/. 7,904

S/. 7,904
 O 0

uentas corrientes
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar S/. 7,904

S/. 7,904

TAL DE TRABAJO A 5 AOS (AL 6% DE CRECIMIENTO ANUAL)

1 2 3 4 5
-91,720 -97,223 -103,056 -109,240
-5,192 -5,503 -5,833 -6,183 109,240

OYECTO

E LA DEUDA : METODO FRANCES

S/. 160,857
15.00%
7.24%
4

( III ) ( II ) (I)
 AMORTIZACION INTERES CUOTA SALDO FINAL
A PAGAR DE DEUDA
0.00 0.00 0.00 0.00
36,102.06 11,642.91 47,744.98 124,754.94
38,715.15 9,029.83 47,744.98 86,039.79
41,517.37 6,227.61 47,744.98 44,522.42
44,522.42 3,222.56 47,744.98 0.00

160,857.00 30,122.91 190,979.91

2 3 4 5
S/.35,438.00 S/.35,438.00 S/.35,438.00 S/.35,438.00
S/.6,700.00 S/.6,700.00 S/.6,700.00 S/.6,700.00
S/.42,138.00 S/.42,138.00 S/.42,138.00 S/.42,138.00

TAL DEL PROYECTO

ULO DEL COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO

monto($) K(%) CCPP W(%) CCPP
(AI) (DI)
150,000 15.00% 7.017% 46.78% 4.91%
170,628 25.00% 13.304% 53.22% 13.30%
320,628 100.00% 18.22%

2 3 4 5
2650 2809 2978 3157
20 20 20 20
 53,000 56,180 59,560 63,140

2 3 4 5
2,650 2,809 2,978 3,157
38 38 38 38
100,700 106,742 113,164 119,966

2 3 4 5
2,650 2,809 2,978 3,157
20 20 20 20
53,000 56,180 59,560 63,140
206,700 219,102 232,284 246,246

UJO DE CAJA ECONMICO (FCE)

(NUEVOS SOLES)

1 2 3 4 5
325,000 344,500 365,170 387,140 410,410

50,000 53,000 56,180 59,560 63,140

95,000 100,700 106,742 113,164 119,966
50,000 53,000 56,180 59,560 63,140
42,138 42,138 42,138 42,138 42,138
S/. 87,862 S/. 95,662 S/. 103,930 S/. 112,718 S/. 122,026

3,250 3,445 3,652 3,871 4,104

84,612 92,217 100,278 108,847 117,922
25,384 27,665 30,083 32,654 35,377
59,228 64,552 70,195 76,193 82,545

59,228 64,552 70,195 76,193 82,545

42,138 42,138 42,138 42,138 42,138

-5,192 -5,503 -5,833 -6,183

109,240

23,410
96,175 101,187 106,499 112,147 257,333

18.47% 20.13% 21.89% 23.76% 25.74%

18.22% 18.22% 18.22% 18.22% 18.22%
 821.40 6,144.90 11,787.81 17,785.62 24,138.33

el proyecto es viable Economicamente

I WACC )
* ROIPARA
MULA WACC )
CALCULAR EL EVA

LUJO DE CAJA FINANCIERO (FCF)

(NUEVOS SOLES)
AOS
2016 2017 2018 2019 2020
325,000 344,500 365,170 387,140 410,410

50,000 53,000 56,180 59,560 63,140

95,000 100,700 106,742 113,164 119,966
50,000 53,000 56,180 59,560 63,140
42,138 42,138 42,138 42,138 42,138
S/. 87,862 S/. 95,662 S/. 103,930 S/. 112,718 S/. 122,026

3,250 3,445 3,652 3,871 4,104

11,643 15,257 3,223 0 0
72,969 76,960 97,056 108,847 117,922
0 0 29,117 32,654 35,377
72,969 76,960 67,939 76,193 82,545

72,969 76,960 67,939 76,193 82,545

42,138 42,138 42,138 42,138 42,138

-5,192 -5,503 -5,833 -6,183 0

109,240
-36,102 -80,233 -44,522 0 0
23,410
73,813 33,362 59,721 112,147 257,333