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Classificao de Fundos
Expediente
Redao:
Amanda Brum, Marcel Gomes, Marcelo Billi e Marineide Marques
Edio e projeto grfico:
Nichos Comunicao
Coordenao:
Marcelo Billi
Gerncia de Informaes:
Hudson Bessa
Superintendncia de Representao Tcnica:
Valria Aras Coelho
Presidente:
Denise Pavarina
Vice-Presidentes:
Carlos Eduardo Andreoni Ambrsio, Carlos Massaru Takahashi, Gustavo Adolfo
Funcia Murgel, Jos Olympio da Veiga Pereira, Pedro Lorenzini, Robert J. van Dijk,
Srgio Cutolo dos Santos e Valdecyr Gomes
Diretores:
Alenir de Oliveira Romanello, Altamir Batista Mateus da Silva, Carlos Augusto Sa-
lamonde, Carolina Lacerda, Celso Scaramuzza, Jair Ribeiro da Silva Neto, Luciane
Ribeiro, Luiz Sorge, Luiz Fernando Figueiredo, Otvio Romagnolli Mendes, Richard
Ziliotto, Saa Markus, Sylvio Arajo Fleury e Vital Meira de Menezes Junior
Comit Executivo:
Jos Carlos Doherty, Andr Mello, Ana Claudia Leoni, Guilherme Benaderet, Patrcia
Herculano, Valria Aras Coelho, Marcelo Billi, Soraya Alves e Eliana Marino
Rio de Janeiro:
Avenida Repblica do Chile, 230,
13 andar CEP 20031-170
+ 21 3814 3800
So Paulo:
Av. das Naes Unidas, 8501,
21 andar, CEP 05425-070
+ 11 3471 4200
www.anbima.com.br
02
ndice
Simulao............................................................................... 09
Os trs nveis........................................................................... 11
Renda fixa...............................................................................13
Aes..................................................................................... 17
Multimercado......................................................................... 22
Cambial.................................................................................. 26
Resumo ................................................................................. 27
03
O que e para que serve a
nova Classificao de Fundos?
04
mento, que buscam refletir a lgica do processo decisrio na hora
de investir. Essa classificao foi inspirada nos padres interna-
cionais, mas preserva as caractersticas da indstria brasileira. Sua
criao contou com a contribuio de diversos atores importantes,
como executivos do mercado de capitais, investidores, gerentes
de agncias bancrias, profissionais das agncias de ranking e da
equipe tcnica da ANBIMA.
Investidores e
Agentes de Profissionais
Distribuio
05
A nova estrutura e a lgica
do investimento
06
Primeiro nvel Segundo nvel Terceiro nvel
Classe de Ativos que Tipo de Gesto e Riscos, Principais Estratgias
mais se adequa quele ou seja, o risco que o que se adequam aos
investidor. investidor est disposto objetivos e necessidades
a correr daquele investidor.
O objetivo explicitar em cada nvel as estratgias e riscos
associados a cada um dos fundos de investimentos disponveis em
seu banco. A escolha feita no primeiro nvel leva a uma determinada
direo no segundo nvel e assim por diante. Essa hierarquia cria um
caminho que ajuda a orientar a deciso e conduz a um maior alinha-
mento entre os anseios do investidor, suas restries e seu apetite ao
risco, e os produtos disponveis para ele.
07
Como a nova Classificao de
Fundos ANBIMA te ajuda na
orientao ao cliente?
08
Simulao
O que pretende
fazer com esse
dinheiro?
Qual o seu
apetite ao
risco?
Quando precisa
do dinheiro
disponvel?
09
Pretendo quitar 2016
o finaciamento
da minha casa
No posso 2016
perder esse
dinheiro
Preciso do 2016
dinheiro em
um ano, caso
em 2016.
Renda Fixa
Durao Mdia
Grau de Investimento
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Os trs nveis
Primeiro nvel
Segundo nvel
1. Fundos indexados
2. Fundos ativos
3. Fundos de investimento no exterior.
11
Terceiro nvel
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Conhea cada um dos tipos
de fundos de Renda Fixa
NDICES
INDEXADO
INVESTIMENTO EXTERIOR
INVESTIMENTO NO EXTERIOR
DVIDA EXTERNA
Primeiro Nvel
Renda Fixa
Fundos que buscam retorno por meio de investimentos
em ativos de renda fixa (so aceitos ttulos sintetizados via derivati-
vos), admitindo-se estratgias que impliquem risco de juros e de ndi-
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ce de preos. So admitidos ativos de renda fixa emitidos no exterior.
Excluem-se estratgias que impliquem exposio em renda varivel
(aes etc).
Segundo Nvel
Neste nvel os fundos so classificados conforme o tipo de ges-
to (passiva ou ativa). Ainda para a gesto ativa, a classificao desmem-
brada conforme a sensibilidade taxa de juros. Incluem tambm os fundos
de Renda Fixa Simples conforme a Instruo n 555 da CVM:
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ii. Durao Mdia (Mid duration): Fundos que objetivam bus-
car retornos investindo em ativos de renda fixa com duration mdia pon-
derada da carteira inferior ou igual apurada no IRF-M do ltimo dia til
de junho. Estes fundos buscam limitar oscilao nos retornos decorrentes
das alteraes nas taxas de juros futuros. Fundos que possurem ativos no
exterior devero realizar o hedge cambial da parcela investida no exterior.
Excluem-se estratgias que impliquem exposio de moeda estrangeira ou
de renda varivel (aes, etc.).
Terceiro Nvel
Neste nvel os fundos so classificados conforme a exposio
ao risco de crdito. Assim, ao optar pela gesto ativa, o investidor tem
disposio os seguintes fundos:
Soberano: Fundos que investem 100% em ttulos pblicos
federais do Brasil.
Grau de Investimento: Fundos que investem no mnimo
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80% da carteira em ttulos pblicos federais, ativos com baixo risco de
crdito do mercado domstico ou externo, ou sintetizados via derivativos,
com registro das cmaras de compensao.
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Aes
INDEXADO NDICES
VALOR / CRESCIMENTO
ATIVO DIVIDENDOS
SUSTENTABILIDADE / GOVERNANA
SMALL CAPS
NDICE ATIVO
AES SETORIAIS
LIVRE
FMP-FGTS
ESPECFICOS FECHADOS DE AES
MONO AES
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estratgias especficas de cada tipo de gesto so explicitadas no
terceiro nvel, como mostra a figura acima. Veja a descrio de cada
um deles:
Primeiro Nvel
Aes
Fundos que possuem, no mnimo, 67% da carteira em aes
vista, bnus ou recibos de subscrio, certificados de depsito de aes,
cotas de fundos de aes, cotas dos fundos de ndice de aes e Brazilian
Depositary Receipts, classificados como nvel I, II e III. O hedge cambial da
parcela de ativos no exterior facultativo ao gestor.
Segundo Nvel
Terceiro Nvel
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Setoriais: Fundos que investem em empresas pertencentes a
um mesmo setor ou conjunto de setores afins da economia. Estes fundos
devem explicitar em suas polticas de investimento os critrios utilizados
para definio dos setores, subsetores ou segmentos elegveis para aplica-
o.
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Livre: Fundos sem o compromisso de concentrao em uma
estratgia especfica. A parcela em caixa pode ser investida em quaisquer
ativos, desde que especificados em regulamento.
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Multimercado
BALANCEADOS
ALOCAO DINMICOS
MACRO
TRADING
ESTRATGIA LONG AND SHORT NEUTRO
MULTIMERCADO LONG AND SHORT DIRECIONAL
JUROS E MOEDAS
LIVRE
CAPITAL PROTEGIDO
ESTRATGIA ESPECFICA
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Primeiro Nvel
Multimercados
Fundos com polticas de investimento que envolvam vrios fa-
tores de risco, sem o compromisso de concentrao em nenhum fator em
especial. O hedge cambial da parcela de ativos no exterior facultativo ao
gestor.
Segundo Nvel
Terceiro Nvel
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Os fundos por alocao dividem-se entre:
Balanceados: Buscam retorno no longo prazo por meio da
compra de diversas classes de ativos, incluindo cotas de fundos. Estes fun-
dos possuem estratgia de alocao pr-determinada devendo especificar
o mix de investimentos nas diversas classes de ativos, incluindo desloca-
mentos tticos e/ou polticas de rebalanceamento explcitas. O indicador
de desempenho do fundo dever acompanhar o mix de investimentos ex-
plicitado (asset allocation benchmark), no podendo, assim, ser compa-
rado a uma nica classe de ativos (por ex, 100% CDI). Os fundos nesta
subcategoria no podem possuir exposio financeira superior a 100% do
PL. No admitem alavancagem.
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Resumo
FRAME DA CLASSIFICAO DE FUNDOS
Regulao Regulao
INVESTIMENTO EXTERIOR
INVESTIMENTO NO EXTERIOR
DVIDA EXTERNA
INDEXADO NDICES
VALOR / CRESCIMENTO
DIVIDENDOS
SUSTENTABILIDADE / GOVERNANA
ATIVO SMALL CAPS
NDICE ATIVO
AES SETORIAIS
LIVRE
FMP-FGTS
ESPECFICOS FECHADOS DE AES
MONO AES
BALANCEADOS
ALOCAO
DINMICOS
MULTIMERCADO MACRO
TRADING
LONG AND SHORT NEUTRO
LONG AND SHORT DIRECIONAL
ESTRATGIA
JUROS E MOEDAS
LIVRE
CAPITAL PROTEGIDO
ESTRATGIA ESPECFICA
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