UNIVERSIDAD AUTNOMA DE BAJA CALIFORNIA

FACULTAD DE CONTADURA Y ADMINISTRACIN

Administracin de Capital de Trabajo
Licenciados en Administracin de Empresas y en Contadura

Unidad V. Administracin de Pasivos a Corto Plazo

Competencia de la unidad: Conocer los diferentes tipos de pasivos

a corto plazo con que cuenta una empresa y calcular el costo financiero en
que incurre la misma al renunciar a un descuento por pronto pago, as
como los efectos que tiene el diferir los pagos de las cuentas por pagar,
de tal manera que logre maximizar el capital de trabajo de la empresa de
una forma responsable y oportuna.

5.1 Concepto y caractersticas.

Los pasivos espontneos son las fuentes de financiamiento que surgen en el curso normal de un
negocio, las dos fuentes principales a corto plazo de estos pasivos son las cuentas por pagar y las deudas
acumuladas. Al aumentar las ventas de la empresa, las cuentas por pagar aumentan en respuesta al
incremento de las compras necesarias para producir a niveles ms altos. Tambin, en respuesta al
incremento de las ventas, las deudas acumuladas de la empresa aumentan con el incremento de los
salarios e impuestos debido a la mayor necesidad de mano de obra y al aumento de los impuestos por el
incremento de las ganancias de la empresa. Por lo general, no existe un costo explcito vinculado e
ninguno de estos pasivos corrientes, aunque si tienen ciertos costos implcitos. Adems, ambos son
formas de financiamiento a corto plazo sin garanta, es decir, financiamiento a corto plazo que se obtiene
sin dar en garanta activos especficos como colateral. La empresa debe aprovechar estas fuentes libres
de intereses de financiamiento a corto plazo sin garanta siempre que sea posible.

5.2 Ventajas y desventajas del financiamiento a corto plazo.

Las cuentas por pagar son la fuente principal de financiamiento a corto plazo sin garanta para
las empresas de negocios. Se derivan de transacciones en las que se adquiere mercanca, pero no se firma
ningn documento formal que muestre la responsabilidad del comprador con el vendedor. De hecho, el
comprador acuerda pagar al proveedor el monto requerido segn las condiciones de crdito establecidas
normalmente en la factura del proveedor. Una cuenta por pagar de un comprador es una cuenta por cobrar
en los libros del proveedor.

5.3 Pasivos a corto plazo sin garanta.

5.3.1 Costo de renunciar a un descuento por pronto pago.

Las condiciones de crdito que los proveedores ofrecen a una empresa le permiten retrasar los
pagos de sus compras. Como el costo del proveedor por tener su dinero inmovilizado en mercanca
despus de venderla se refleja en el precio de compra, el comprador ya est pagando de manera indirecta
por este beneficio. Por lo tanto, el comprador debe analizar con cuidado las condiciones de crdito para
determinar la mejor estrategia de crdito comercial. Si a una empresa se le otorgan condiciones de crdito
que incluyen un descuento por pago en efectivo, tiene dos opciones: tomar el descuento o renunciar a l.
Tomar el descuento por pago en efectivo. Si una empresa decide tomar el descuento por pago en
efectivo, debe pagar el ltimo da del periodo de descuento. No existe ningn costo relacionado con este
descuento.
Por ejemplo: Lawrence Industries, operador de una pequea cadena de tiendas de videos, compro
1,000 dlares de mercanca el 27 de febrero a un proveedor que extiende crdito con condiciones 2/20, 30
netos. Si la empresa toma el descuento por pago en efectivo, debe pagar 980 dlares [1,000 dlares (0
.02 x 1,000 dlares)] el 10 de marzo, ahorrando as 20 dlares.
Renunciar al descuento por pago en efectivo. Si la empresa decide renunciar al descuento por
pago en efectivo, debe pagar el ltimo da del periodo del crdito. Existe un costo implcito por renunciar
a un descuento por pago en efectivo. El costo de renunciar a un descuento por pago en efectivo es la tasa
de inters implcita pagada para retrasar el pago de una cuenta por pagar durante un nmero de das

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ndice
LAE. Samuel Gmez Patio
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adicionales. En otras palabras, el monto es el inters que paga la empresa por conservar su dinero durante
cierto nmero de das.
En el ejemplo anterior vimos que Lawrence Industries tomara el descuento por pago en efectivo
de la compra que realiz el 27 de febrero si pagara 980 dlares el 10 de marzo. Si Lawrence renuncia al
descuento por pago en efectivo, puede realizar el pago el 30 de marzo. Para conservar su dinero 20 das
ms, la empresa debe renunciar a la oportunidad de pagar 980 dlares por su compra de 1,000 dlares. En
otras palabras, costara a la empresa 20 dlares retrasar el pago durante 20 das.
El costo porcentual anual de renunciar al descuento por pronto pago en efectivo, se calcula de la
siguiente manera:

Costo de renunciar al DPP = CD

100% - CD

5.3.2 Ciclo y rotacin de pago a proveedores.

5.3.3 Efectos de diferir el pago de las cuentas por pagar.
5.4 Pasivos acumulados.
5.5 El costo de financiamiento bancario a corto plazo.

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LAE. Samuel Gmez Patio