A partir de 2016 los Estados Financieros de Organizacin Terpel sern presentados en el sigu

Superintendencia Financiera. Si bien las cifras de 2015 fueron reportadas en normas IFRS, el formato de presentacin se ma
el reporte de Diciembre 2016 se hicieron ajustes en la presentacin del Estado de Situacin Financiera por reclasificacin del
O R G A N I Z A C I N T E RenP 2015.
EL S.A. Y
ESTADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS DE SITUA
31 de diciembre de 2016 y 2
(Cifras en miles de pesos col
ACTIVOS
Activos Corrient es
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Otros Activos No Financieros, Corriente
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corriente
Inventarios
Activos por impuestos corrientes
Activos Corrientes Totales
Activos No Corrientes
Activos financieros a valor razonable con cambioes en resultados
Otros activos no financieros no corrientes
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar no corrientes
Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin
Activos intangibles distintos de la plusvala
Plusvala
Propiedades, Planta y Equipo
Propiedad de inversin
Activos por impuestos diferidos
Activos No Corrientes Totales
Total Activos
PASIVOS
Pasivos Corrientes
Otros pasivos financieros corrientes
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Otras provisiones
Pasivos por Impuestos corrientes
Provisiones corrientes por beneficios a los empleados
Total de pasivos corrientes distintos de los pasivos incluidos en grupos de activos para su disposicin
clasificados como mantenidos para la venta
Pasivos Corrientes Totales
Pasivos No Corrientes
Otros pasivos financieros no corrientes
Pasivo por impuestos diferidos
Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados
Total Pasivos No Corrientes
Total Pasivos
PATRIMONIO
Capital emitido
Primas de emisin
Otras participaciones en el patrimonio
Otras reservas
Ganancias (prdidas) acumuladas
Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora
Participaciones no controladoras

Patrimonio Total

Total Patrimonio y Pasivos

erpel sern presentados en el siguiente formato consistente con los Estados Financieros reportados a la
el formato de presentacin se mantuvo con la estructura de norma contable local con el fin de facilitar la comparabilidad histrica. Para
Financiera por reclasificacin del impuesto diferido que afecta el total de activos y pasivos de 2014 y 2015 con respecto a lo reportado
Z A C I N T E RenP 2015.
EL S.A. YSUBSIDIARIAS
S O L I D A D O S D E S I T U A C I N F I N A N C I E R A, C L A S I F I C A D O S
31 de diciembre de 2016 y 2015
(Cifras en miles de pesos colombianos) Analiais Horizontal
dic-16 Analisis Vertical% dic-15 Analisis vertical% Variacion

$ 361,872,723 8.8% $ 287,991,889 7.4% $ 73,880,834

$ 112,934,505 2.7% $ 78,087,117 2.0% $ 34,847,388
$ 468,968,917 11.4% $ 425,930,362 11.0% $ 43,038,555
$ 71,301 0.0% $ 284,469 0.0% -$ 213,168
$ 481,488,706 11.7% $ 511,184,914 13.2% -$ 29,696,208
$ 40,381,209 1.0% $ 26,333,175 0.7% $ 14,048,034
$ 1,465,717,361 35.5% $ 1,329,811,926 34.3% $ 135,905,435

$ 1,259,863 0.0% $ 1,252,312 0.0% $ 7,551

$ 479,300 0.0% $ 306,505 0.0% $ 172,795
$ 15,831,844 0.4% $ 39,335,312 1.0% -$ 23,503,468
$ 6,488,361 0.2% $ 6,244,090 0.2% $ 244,271
$ 453,169,773 11.0% $ 463,168,261 11.9% -$ 9,998,488
$ 351,115,228 8.5% $ 351,312,537 9.1% -$ 197,309
$ 1,825,980,392 44.2% $ 1,676,825,586 43.2% $ 149,154,806
$ 6,000,363 0.1% $ 6,036,210 0.2% -$ 35,847
$ 5,786,983 0.1% $ 5,799,590 0.1% -$ 12,607
$ 2,666,112,107 64.5% $ 2,550,280,403 65.7% $ 115,831,704
$ 4,131,829,468 100.0% $ 3,880,092,329 100.0% $ 251,737,139
dic-16 Analisis Vertical% dic-15 Analisis vertical% Variacion

$ 139,179,829 5.5% $ 105,511,756 4.4% $ 33,668,073

$ 716,692,246 28.2% $ 638,513,262 26.4% $ 78,178,984
$ 1,039,868 0.0% $ 341,289 0.0% $ 698,579
$ 156,217,763 6.1% $ 113,301,788 4.7% $ 42,915,975
$ 2,759,747 0.1% $ 2,060,139 0.1% $ 699,608
$ 1,015,889,453 39.9% $ 859,728,234 35.6% $ 156,161,219
$ 1,015,889,453 39.9% $ 859,728,234 35.6% $ 156,161,219

$ 1,301,911,010 51.1% $ 1,343,134,378 55.6% -$ 41,223,368

$ 226,951,957 0.0% $ 212,309,546 8.8% $ 14,642,411
$ 595,431 0.0% $ 873,478 0.0% -$ 278,047
$ 1,529,458,398 60.1% $ 1,556,317,402 64.4% -$ 26,859,004
$ 2,545,347,851 100.0% $ 2,416,045,636 100.0% $ 129,302,215
dic-16 Analisis Vertical% dic-15 Analisis vertical% Variacion
$ 195,999,466 4.7% $ 195,999,466 5.1% $0
$ 219,365,731 5.3% $ 219,365,731 5.7% $0
$ 6,494,367 0.2% $ 27,066,698 0.7% -$ 20,572,331
$ 151,159,562 3.7% $ 155,575,328 4.0% -$ 4,415,766
$ 1,013,460,103 24.5% $ 865,507,246 22.3% $ 147,952,857
$ 1,586,479,229 38.4% $ 1,463,514,469 37.7% $ 122,964,760
$ 2,388 0.0% $ 532,224 0.0% -$ 529,836

$ 1,586,481,617 38.4% $ 1,464,046,693 37.7% $ 122,434,924

$ 4,131,829,468 100.0% $ 3,880,092,329 100.0%

100.0% $ 251,737,139
comparabilidad histrica. Para
15 con respecto a lo reportado

Analiais Horizontal
Porcentaje

25.7%
44.6%
10.1%
-74.9%
-5.8%
53.3%
10.2%

0.6%
56.4%
-59.8%
3.9%
-2.2%
-0.1%
8.9%
-0.6%
-0.2%
4.5%
6.5%
Porcentaje

31.9%
12.2%
204.7%
37.9%
34.0%
18.2%
18.2%

-3.1%
6.9%
-31.8%
-1.7%
5.4%
Porcentaje
0.0%
0.0%
-76.0%
-2.8%
17.1%
8.4%
-99.6%

8.4%

6.5%
 O R G A1:G23A N I Z A C I N T E R P
ESTADOS INTERMEDIOS CONSOLIDAD
31 de diciembre de
(Cifras en miles de peso
GANACIA (PRDIDA)
Ingresos de actividades ordinarias
Costo de ventas
Ganancia (Prdida) Bruta
Otros ingresos, por funcin
Costos de distribucin
Gasto de administracin
Otros gastos, por funcin
Ingresos financieros
Costos financieros
Participacin en las ganancias (prdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen
utilizando el mtodo de la participacin
Diferencias de cambio
G a n a n ci a (P r d i d a ), A n t e s d e I m p u e s t o s
Gasto por impuestos a las ganancias
G a n a n c i a del ejercicio
Ganancia (prdida), atribuible a los propietarios de la controladora
Ganancia (prdida), atribuible a participaciones no controladoras
G a n a n c i a del ejercicio
Ganacia basica por accin
1:G23A N I Z A C I N T E R P E L S . A . Y S U B S I D I A R I A S
MEDIOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS POR FUNCIN
31 de diciembre de 2016 y 2015
(Cifras en miles de pesos colombianos)
dic-16 AnalisisVertical% dic-15 AnalisisVertical%
$ 14,431,614,074 100.0% $ 14,235,502,200 100.0%
$ 13,000,601,919 90.1% $ 13,024,104,540 91.5%
$ 1,431,012,155 9.9% $ 1,211,397,660 8.5%
$ 33,323,527 0.2% $ 23,556,150 0.2%
($ 741,043,854) -5.1% ($ 695,847,983) -4.9%
($ 222,658,199) -1.5% ($ 201,897,262) -1.4%
($ 56,913,383) -0.4% ($ 60,020,789) -0.4%
$ 11,564,069 0.1% $ 9,935,898 0.1%
($ 129,817,166) -0.9% ($ 87,129,126) -0.6%
$ 2,073,451 0.0% $ 1,575,710 0.0%
-$ 4,453,633 0.0% $ 6,195,163 0.0%
$ 323,086,967 2.2% $ 207,765,421 1.5%
($ 126,570,548) -0.9% ($ 101,744,673) -0.7%
$ 196,516,419 1.4% $ 106,020,748 0.7%
$ 196,516,201 1.4% $ 105,958,219 0.7%
$ 218 0.0% $ 62,529 0.0%
$ 196,516,419 1.4% $ 106,020,748 0.7%
$ 1,083.19 0.0% $ 584.38 0.0%
 Analisis Horizontal
Variacion Porcentaje presupuesto de operacin 2017 Analisis Vertical

$ 196,111,874 7258.9%
$ 14,627,725,948 90.8%
($ 23,502,621) -55415.5%
$ 219,614,495 551.6% 9.2%

$ 9,767,377 241.2% 0.2%

($ 45,195,871) 1539.6% -5.0%

($ 20,760,937) 972.5% -1.5%

$ 3,107,406 -1931.5% -0.4%

$ 1,628,171 610.2% 0.1%

($ 42,688,040) 204.1% -0.8%

$ 497,741 316.6% 0.0%

-$ 10,648,796 -58.2% 0.0%

$ 115,321,546 180.2% 0.0%

($ 24,825,875) 409.8% -0.8%

$ 90,495,671 117.2% 1.1%

$ 90,557,982 117.0% 1.1%

-$ 62311 -100.3% 0.0%

$ 90,495,671 117.2% 1.1%

$ 498.81 117.2% 0.0%

Analisis Vertical costo de ventas proyectado gasto de ventas

90.8% 13280109475.031 $ 1,347,616,473

9.2% 1347616472.96901 $ 13,280,109,475

0.2% 28990771.4505011 $ 14,598,735,177

-5.0% -733067135.752219 $ 15,360,793,084

-1.5% -216571974.482136 $ 14,844,297,922

-0.4% -59680646.8522996 $ 14,687,406,595

0.1% 10965435.2759157 $ 14,616,760,513

-0.8% -110555504.59679 $ 14,738,281,453

0.0% 1860375.98993815 $ 14,625,865,572

0.0% 925850.81744717 $ 14,626,800,097

0.0% 925850.81744717 $ 14,626,800,097

-0.8% -116419257.342545 $ 14,744,145,205

1.1% 154064387.476825 $ 14,473,661,561

1.1% 154032151.080321 $ 14,473,693,797

0.0% 32236.3965040317 $ 14,627,693,712

1.1% 154064387.476825 $ 14,473,661,561

0.0% 849.1953260985 $ 14,627,725,099

ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL AO 2015
Se observa que el activo de Terpel est compuesto por un 34.3% de activos corrientes, y un 65,7% de activos no corri
El pasivo esta compuesto por un 35,6% de pasivos corrientes, un 64,4% de pasivos no corrientes y un 37,7% de patrim
Analizando el activo corriente en detalle, y mirando internamente su composicin se puede apreciar que: El 7,4% es d
ingresos recibidos son utilizados en compra de combustible para abastecer las estaciones, El 2,0 % es de otros activos
representan los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes, El 0,0% es de cuentas por cobrar a entidad
no tiene suficiente volumen de combustible para abastecer la demanda. El 13, 2% es de inventarios. El 0,7% lo repres
corrientes las que pueden estar representadas como la cantidad que satisface Terpel como consecuencia de las liquida
En cuanto al activo no corriente podemos decir que el mayor peso de activo est en propiedades planta y equipo con u
corrientes, lo que significa que Terpel debi hacer adquisicin de muy alto valor a su materia prima. Por otro lado, ten
distintos de la plusvala.
En pasivos corrientes tenemos un 26,4 % en cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, de acuerdo con
provisiones que es de 0%.
En otros pasivos financieros no corrientes tenemos un 55,6% en cambio en las provisiones no corrientes por beneficio
0%.
Se observa que el patrimonio es un 37,7 % del total del pasivo ms patrimonio es decir los accionistas tienen el 37,7%
el capital emitido con 5,1% que sera la venta de combustible al pblico en general, El 5,7 % es de primas de emisin
de Terpel, otras participaciones en el patrimonio son de un 0,7%, las otras reservas son de un 4,0% por ltimo tenemo
ganancias acumuladas de un 22,3 %.

ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL DEL AO 2016

Se observa que el activo de Terpel est compuesto por un 35,5% de activos corrientes y un 64,5% de activos no corrie
El pasivo est compuesto por un 39,9% de pasivos corrientes y un 30,1% de pasivos no corrientes y un 38,4% de patr
Analizando el activo corrientes en detalle y mirando internamente su composicin se puede apreciar que:
El 8,8% es de efectivos que puede deberse a que los ingresos recibidos son utilizados en compra de combustible para
otros activos no financieros corrientes. El 11,4% lo representan los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar c
cobrar a entidades relacionadas corrientes es decir que no tiene suficiente volumen de combustible para abastecer la d
1,0% lo representan los activos por impuestos corrientes las que pueden estar representadas como la cantidad que sati
liquidaciones fiscales.
En cuanto al activo no corriente podemos decir que el mayor peso de activo est en propiedades planta y equipo con u
corrientes, lo que significa que Terpel debi hacer adquisicin de muy alto valor a su materia prima. Por otro lado, ten
distintos de la plusvala.
En pasivos corrientes tenemos un 28,2 % en cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, de acuerdo con
provisiones que es de 0%.
En otros pasivos financieros no corrientes tenemos un 51,1% en cambio en las provisiones no corrientes por beneficio
0%.
Se observa que el patrimonio es un 38,4 % del total del pasivo ms patrimonio es decir los accionistas tienen el 38,4%
el capital emitido con 4,7% que sera la venta de combustible al pblico en general, El 5,3 % es de primas de emisin
de Terpel, otra participacin en el patrimonio es de un 0,2%, la otra reserva es de un 3,7% por ltimo tenemos que ha
acumuladas de un 24,5 %.

ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL

Del ao 2015 al 2016 hubo un aumento del 10,2% en los activos corrientes que se debi a aumentos de $ 73.880.834
efectivo, $ 34.847.388 (44,6%) otros activos no financieros corrientes, $ 43.038.555 (10.1%) Deudores comerciales y
213.168 (-74,9%) cuentas por cobrar a entidades relacionadas corriente disminuyo, $ - 29.696.208 (-5,8%) inventario
activos por impuestos corrientes.
Entre estos dos aos hubo un incremento del 4,5% en los activos no corrientes a causa de un aumento total de $149.5
razonable con cambios en resultados , otros activos no financieros no corrientes , inversiones contabilizadas utilizand
propiedades planta y equipo; y unas disminucin de $-33.747.719 entre deudores comerciales y otras cuentas por cob
distintos de la plusvala, plusvala, propiedad de inversin y activos por impuestos diferidos.
En total los activos tuvieron un incremento de 6,5% del ao 2015 al 2016, que equivale a $251.737.139.
El pasivo corriente tuvo un aumento de 18,2% de 2015 a 2016, equivalente a$156.161.219. Esto se debi a que todas
aumentaron, en especial la cuenta de otras provisiones, ya que tuvo un aumento del 204,7% equivalente a $698.578 y
aumento de 37,9% equivalente a $42.915.975.
7% de activos no corrientes.
s y un 37,7% de patrimonio.
eciar que: El 7,4% es de efectivos que puede deberse a que los
0 % es de otros activos no financieros corrientes. El 11,0% lo
as por cobrar a entidades relacionadas corrientes es decir que
rios. El 0,7% lo representan los activos por impuestos
cuencia de las liquidaciones fiscales.
s planta y equipo con un 43,2% del total de activos no
ima. Por otro lado, tenemos un 11,9% de activos intangibles
pagar, de acuerdo con esto su menor porcentaje son sus otras
orrientes por beneficios a los empleados vemos que es de un
onistas tienen el 37,7% de la empresa. Por otra parte, tenemos
de primas de emisin que seran para los accionistas antiguos
0% por ltimo tenemos que hay una mayor prdida de
% de activos no corrientes.
tes y un 38,4% de patrimonio.
eciar que:
a de combustible para abastecer las estaciones, El 2,7 % es de
s cuentas por cobrar corrientes, El 0,0% es de cuentas por
ble para abastecer la demanda. El 11,7% es de inventarios. El
mo la cantidad que satisface Terpel como consecuencia de las
s planta y equipo con un 44,2% del total de activos no
ima. Por otro lado, tenemos un 11,0% de activos intangibles
pagar, de acuerdo con esto su menor porcentaje son sus otras
orrientes por beneficios a los empleados vemos que es de un
onistas tienen el 38,4% de la empresa. Por otra parte, tenemos
de primas de emisin que seran para los accionistas antiguos
ltimo tenemos que hay una mayor prdida de ganancias
entos de $ 73.880.834 (25,7%) del efectivo y equivalentes al
eudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes, $-
208 (-5,8%) inventarios disminuyo y $14.048.034 (53,3%)
mento total de $149.579.423 entre Activos financieros a valor
ontabilizadas utilizando el mtodo de la participacin y
otras cuentas por cobrar no corrientes, Activos intangibles
737.139.
o se debi a que todas las cuentas del pasivo corriente
uivalente a $698.578 y pasivos por impuestos corrientes, con un
ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESU
Se puede observar que, del total de ingresos, los costo
normal en el sector; por ejemplo, para Biomax, empre
eficiente en cuanto a sus polticas de ventas, ya que g
Los gastos de administracin en Terpel fueron del -70
operacionales que Biomax, indicando que sus proceso
embargo, en otros ingresos por funcin Terpel tiene u
diferencias de cambio, en Terpel se ve crecimiento so
Finalmente, se obtiene una ganancia (perdida) neta de
frente a Biomax en un mercado similar.
ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESU
Se puede observar que el total de ingresos, los costos
operacionalmente no es muy eficiente casi todo se co
cantidad de producto vendido en este caso sera el com
Los gastos de administracin de Terpel fueron del -64
gastos y Biomax est teniendo ms gastos indicando q
Biomax. Sin embargo, en otros ingresos por funcin T
accin y diferencias de cambio Terpel tiene un decrec
Finalmente se obtiene una ganancia (perdida) neta de
Biomax fue dominante frente a Terpel en un mercado
ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RE
Para el anlisis horizontal, se tendr en cuenta solame
gastos de administracin, las ganancias, entre otros; c
En cuanto a la venta de combustibles se puede observ
como la alta oferta del servicio; es decir, hay alta acce
aumento de 610,2%. Este aumento general, adems d
identifican los clientes a Terpel en cuanto a calidad, p
disminuyeron. Este fue de -55415,5% y en ese sentido
refleja en un alto crecimiento en la utilidad bruta (551
por funcin, se puede observar que es uno de los facto
-1931,5% que analizado puntualmente se ve as: otros
peso de 610,2%. Los ingresos financieros, los gastos
117,0% respectivamente. Finalmente, se observa que
 ESTADO DE RESULTADOS AO 2015
l de ingresos, los costos de venta representan un 109,3%, dejando como ganancia bruta un 1175,1%, lo que aparentemente es
o, para Biomax, empresa de biocombustibles, la utilidad bruta en el mismo ao fue de 5,3%. En ese sentido, Terpel es ms
as de ventas, ya que genera menos costos de ventas, siendo estos del -109,3% en Terpel, y de 94,7% en Biomax.
n Terpel fueron del -7050,9%, mientras que en Biomax fue de 1,8%, lo que quiere decir que Terpel est teniendo ms gastos
cando que sus procesos puede que consuman ms personal, o ms tiempo, lo que aumenta estos costos en Terpel. Sin
funcin Terpel tiene un 60432,2% en cambio Biomax tiene un 11,6%, En cuanto a ingresos y ganancia bsica por accin y
l se ve crecimiento sobre los resultados, en cambio en Biomax se ve un decrecimiento, de 0,9% y -10,1% respectivamente.
ancia (perdida) neta de 6851,7% para Terpel, y de 34,7% para Biomax, de lo que se puede concluir que Terpel fue dominante
similar.

ESTADO DE RESULTADOS AO 2016

de ingresos, los costos de venta representan un -90,1% dejando como ganancia bruta un 9,9% es decir que la empresa
iciente casi todo se convierte en costo, esto pasa cuando las empresas son muy grandes y las ganancias estn dadas por la
n este caso sera el combustible vendido y no por el margen de rentabilidad.
e Terpel fueron del -6481,5 mientras que en Biomax fue de 1,33% eso quiere decir que en Terpel hubo un decrecimiento en sus
ms gastos indicando que sus procesos puede que consuman ms personal o ms tiempo, lo que aumenta estos costos en
ingresos por funcin Terpel aumento 43307,6% y Biomax tiene un 6,3% este ao, en cuanto a ingresos, ganancia bsica por
Terpel tiene un decrecimiento sobre los resultados en cambio Biomax tiene un crecimiento de 21,6% respectivamente.
ncia (perdida) neta de 4466,8% para Terpel y 0030,5% para Biomax en lo que se puede concluir que por los anteriores rubros
Terpel en un mercado similar.

EL ESTADO DE RESULTADOS
ndr en cuenta solamente los campos ms relevantes de estados de resultados como los ingresos de actividades ordinarias,
nancias, entre otros; correspondientes a los aos 2015 y 2016.
tibles se puede observar que estas aumentan en un 7558.9%. Posiblemente ha sido a causa de polticas de venta idneas, as
es decir, hay alta accesibilidad a las estaciones de servicio, lo que aumenta sus ventas. los ingresos totales tuvieron un
nto general, adems de deberse al factor ya nombrado, puede ser a causa del posicionamiento de la empresa, es decir, cmo
en cuanto a calidad, precios, y eficiencia del servicio prestado, lo que aumentara la demanda. Pero, los costos de ventas
15,5% y en ese sentido, es un factor positivo para la empresa, pues los costos no aumentaron ms que los ingresos, lo que se
n la utilidad bruta (551,6%). El total de los gastos de administracin tuvo un aumento de 972,5%. En cuanto a los otros gastos
que es uno de los factores que ms impacto generaron sobre los estados de resultados, ste tuvo un decrecimiento del
lmente se ve as: otros ingresos por funcin aumentaron en un 241,2%; y en otros ingresos financieros aumentaron, con un
inancieros, los gastos financieros costos ganancias y otros gastos, aumentaron en 1539,3%; 204,1% ; 316,6% ; 409,8% ;
mente, se observa que la Ganancia (perdida) neta tuvo un aumento de 180,2%.
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