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UNIVERSIDAD CATLICA SANTO TORIBIO DE MOGROVEJO

FACULTAD DE INGENIERA

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

CTEDRA:
JAIME TORRES BACA

INTEGRANTES:
QUISPE REYES CESAR GIANPAUL

DIRECCIN FINANCIERA
INTRODUCCIN:

La definicin de instrumento financiero es tan amplia como diversidad de instrumentos existen.


Un instrumento financiero es una herramienta intangible, un servicio o producto ofrecido por
una entidad financiera, intermediario, agente econmico o cualquier ente con autoridad y
potestad necesaria para poder ofrecerlo o demandarlo.

Ejemplos de instrumentos financieros son las acciones, ordinarias o preferentes, que


constituyen el capital de una empresa; las obligaciones, ya sean simples o convertibles; los bonos
o pagars emitidos por el Estado y adquiridos por las empresas; los prstamos que una empresa
concede a las empresas de su grupo o a sus trabajadores; las cuentas a cobrar de los clientes e
incluso el efectivo mantenido en caja o en cuentas corrientes bancarias.

El fin ltimo es satisfacer las necesidades monetarias (de dinero) que surgen en los agentes ya
sean para financiarse (pedir prestado) o para invertir (dar prestado), todo ello a cambio de unas
condiciones que regirn el precio a percibir por el servicio prestado en un momento
determinado. Es decir, dentro del sistema financiero, y ms concretamente dentro de los
mercados financieros, las entidades financieras se sirven de instrumentos financieros para
satisfacer las necesidades de financiacin o inversin de los agentes econmicos (familias,
empresas y Estado) de la forma ms eficiente y ptima posible, distribuyendo los recursos
financieros entre los sectores econmicos que lo necesitan.

Con motivo de la amplia variedad de necesidades y de agentes que existen en cada sector
econmico, surge una gran diversidad de instrumentos financieros, de hecho, los agentes que
ofrecen estos instrumentos no paran de innovar y continuamente aparecen novedosos
instrumentos que por su complejidad o por su fin no estn al alcance de cualquier persona. Por
todo lo anterior, los instrumentos financieros habr que analizarlos desde la perspectiva del
prestamista y del prestatario, adems se tomar en cuenta el tiempo, el rendimiento y el riesgo
que uno pueda tener al efectuar estos instrumentos de financiacin.

OBJETIVOS

-Los instrumentos financieros satisfacen las necesidades de financiacin o inversin de los


agentes econmicos de una sociedad (familias, empresas o Estado), dando circulacin al dinero
generado en unos sectores y trasladndolo a otros sectores que lo necesitan, generando a su
vez riqueza.

-En este informe se abordan tanto los instrumentos financieros principales y menos conocidos,
aunque no se har un tratamiento con profundidad de estos ltimos.

-Se evaluar sus requisitos a realizar de cada uno, las ventajas y desventajas como tambin un
ejercicio prctico para saber diferenciarlos y en qu momento es ms beneficioso usar uno
respecto al otro.
1. Letra de Cambio: Es un ttulo de crdito o un documento mercantil por el que una
persona, librador, ordena a otra, librado, el pago de una determinada cantidad de
dinero, en una fecha determinada.

1.1. Requisitos: Son los siguientes:


- La denominacin de Letra de Cambio inserta en el mismo texto del ttulo,
mostrado en el mismo idioma para la redaccin de dicho documento.
- La orden de pagar una suma determinada.
- Nombre, apellido y direccin del librado.
- La fecha de vencimiento. Si el vencimiento no est indicado, se entender que la
letra de cambio es pagadera a la vista, esto es, a su presentacin. Dependiendo
de su vencimiento, la letra puede emitirse a fecha fija, a un plazo desde la fecha, a
la vista y a un plazo desde la vista.
- Lugar donde el pago debe efectuarse. Si no se indica, deber realizarse en el
domicilio del librado.
- Nombre y apellidos de la persona a quien debe hacerse el pago o a cuya orden debe
realizarse, beneficiario o tomador.
- Lugar y fecha en la que se emiti la letra.
- La firma del que gira o emite la letra.

1.2. Ventajas:
- Su transmisin se puede hacer personalmente a base de un simple endoso.
- Puede afianzarse mediante un aval la obligacin que contiene.
- Facilita el cobro automtico a travs de un banco para que a la fecha de pago se
retire de la cuenta del deudor.
- Mayor rapidez en los casos de exigencia judicial de pago.

1.3. Desventajas:
- Una desventaja sera que no puede estipular inters, ni clausula penal ya que se
tendr por escrita.
- En algunos casos no resulta adecuado girar una letra de cambio a cargo del mismo
girador, hacindose conveniente el uso de un pagar.
- El endoso en propiedad de la letra de cambio obliga solidariamente al endosante
del valor de la misma, no siendo de esta manera un medio de pago efectivo, ya sea
para el endosante o para el endosatario.

1.4. Casos prcticos:

- Caso prctico 1: El 30 de Septiembre del 2011 la empresa Bios Per SAC con RUC
20420563168 representado por su gerente general el seor Carlos Tordoya Pacheco
vendi mercaderas al crdito a los seores Distribuidora E Importadora
Farmacutica SAC domiciliado en Urb. Los Pinos Mza A Lote 10 Trujillo,
representado por su gerente general el seor Ivn Luna Abanto, segn factura N
001-038423 y 002-003632 por la suma de S/. 3,415.70 nuevos soles incluidos IGV,
en la misma fecha de emisin de factura el cliente acepta la letra N 001015 para
ser cancelada el 21 de diciembre del 2011.
- Caso prctico 2: Marta Gmez con domicilio en C/ Goya n 57, Madrid, compra
cuatro mesas de despacho por valor de 6.000 euros, a la empresa Mobiofi S.A., con
domicilio en la C/ Lagasca, n 34, Madrid. Ambas partes deciden documentar la
deuda en una letra de cambio que emite Antonio Puerto, administrador nico de
Mobiofi S.A., el 28 de mayo de 2007. La letra, con un plazo de vencimiento de 4
meses desde la fecha, es aceptada el mismo da de su libramiento por Marta Gmez.
Mobiofi S.A., gira la letra a favor de Publirap, S.A., con la que tiene una deuda por el
mismo importe nacida de una campaa publicitaria. Posteriormente, Carlos Marn,
representante de Publirap, S.A., descuenta la letra en el BBVA, para lo cual es
necesario que Francisco Camper, socio de esta sociedad dedicada a la publicidad,
firme como avalista de la misma.
2. Pagar: Un pagar es un documento jurdico que compromete a la persona que lo emite
(suscriptor) a realizar el pago de una deuda a un segundo individuo, a quien llamaremos
beneficiario o deudor, una cantidad de dinero en plazo de tiempo estipulado por ambos
y en el que ambos se encuentren de acuerdo.

2.1. Requisitos: Segn la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito, los elementos
que debe obtener un pagar para su validez son los siguientes:

- Mencin de ser pagar, inserta en el texto del documento.

- Promesa incondicional de pagar la suma determinada de dinero.

- Nombre de la persona que va a recibir el pago.

- poca y lugar del pago.

- Fecha y lugar en que se suscriba el pagar.

- Firma del suscriptor o de la persona que firma en su nombre.

2.2. Ventajas:

- Corto plazo: generalmente los plazos de contrato de los pagars bancarios son cortos,
pueden ser desde un da hasta un ao y medio.

- Comisiones: este tipo de pagars se encuentran exentos de comisiones financieras.

- Alta rentabilidad: este tipo de producto ofrece una mayor rentabilidad que otros
productos de ahorro e inversin.

2.3. Desventajas:

- Importe mnimo: normalmente las entidades bancarias exigen un montante de dinero


mayor que en otros productos de ahorro e inversin.

- Comisin de cancelacin: los bancos pueden aplicar comisiones si el cliente quiere


recuperar su capital antes del vencimiento.

- Mayor riesgo: este tipo de pagars no se encuentra adheridos al Fondo de Garanta de


Depsitos ni de Inversiones.
- Baja liquidez: estos cotizan en el mercado secundario, por lo que las entidades no
garantizan su disponibilidad inmediata, en algunos casos se debe de esperarse unos das
hasta que se venda en el mercado secundario.

- No garantizado: si el banco emisor tiene problemas, la nica garanta de estos pagars


es la solvencia del banco, pudiendo llegar a perder el dinero en caso de quiebra.

2.4. Casos prcticos:

Caso prctico 2: El 01 de marzo del 2010 Inversiones A & B SAC con RUC 20322754783
domiciliado en Av. Los Pescadores 485 Chimbote representado por su gerente general el
seor Manuel Castillo Gonzales otorga un prstamo por la cantidad de S/. 5,000.00 a su
administrador el seor Ral Garca Zapata con DNI 32785456 domiciliado en la
urbanizacin los Pinos A-1 pagaderos a 90 das sin intereses por lo que el seor Ral Garca
acepta la emisin un pagar.

Caso prctico 2: La seora Mara de los ngeles Ramrez Torres negocia la compra de un
vehculo al Seor Mario Prez Marn Marca: Mazda, modelo: BT50. Ha transferido 22,
500.00 dlares americanos que representa el 70 % del valor de la unidad a la cuenta
bancaria del propietario y le falta 7500.00 dlares americanos que representan el 30%. Se
generar un pagar.
3. Carta de crdito: Es un documento o instrumento emitido por un banco a peticin del
importador en el que el banco, est obligado a pagar a un beneficiario contra la entrega,
de los documentos exigidos siempre que se cumpla con las condiciones de la carta de
crdito.

3.1. Requisitos: La carta de crdito deber contener:


1 El nombre del banco emisor y del corresponsal, si lo hubiere;
2 El nombre del tomador y ordenante de la carta;
3 El nombre del beneficiario;
4 El mximo de la cantidad que debe entregarse, o por la cual puedan girarse letras
de cambio a cargo del banco emisor o del banco acreditante;
5 El tiempo dentro del cual pueda hacerse uso del crdito, y
6 Los documentos y requisitos que deban presentarse o ser acreditados para la
utilizacin del crdito.

3.2. Ventajas: La principal ventaja de la carta de crdito es que otorga a las dos partes
un grado de seguridad alto, en el pago como en la entrega de las mercancas, el pago
se realiza contra los documentos que presenten las mercancas.

3.3. Desventajas: las clusulas que se vuelven imposibles o las modificaciones y las
discrepancias en algunos documentos, generan problema.

3.4. Casos prcticos:

Caso Prctico 1: La Compaa ABC LTDA el 06 de Febrero de 2011, Adquiere Mercanca


para la venta a un proveedor de Estados unidos por valor de U$10.000, los cuales
cancelar mediante carta de crdito expedida por el Bancolombia quien le cobrar una
comisin del 2% ms IVA sobre el valor de la obligacin. (T.R.d. $1.750)

Febrero 08.- ABC LTDA. Recibe la factura por el valor de la mercanca (T.R.M. $1.760)
Febrero 10.- El Banco Informa la Cancelacin de la Carta de crdito (T.R.M. $1.755)
Febrero 12.- Recibe la mercanca en la bodega y paga por nacionalizacin $2.000.000,
fletes $1.000.000 (T.R.M. $1.765)
MOVIMIENTO POR LA APERTURA DE LA CARTA DE CRDITO FEBRERO 06/2011

El banco simplemente hace entrega del documento (carta


de crdito), pero an no ha realizado ningn pago, por lo EL REGISTRO CONTABLE
tanto no hay ninguna obligacin, es por ello que el manejo LO DEBE HACER EN
se hace solo a travs de cuentas de orden PESOS

10.000*1.750 = $17.500.000
CODIGO CUENTA DEBE HABER
832005 DEUDORAS DE CONTROL (crditos a favor no 17.500.000
utilizados)
862005 DEUDORAS DE CONTROL POR CONTRA (Crditos a 17.500.000
favor no utilizados)

MOVIMIENTO POR EL PAGO DE LA COMISIN AL BANCO FEBRERO 06/2011

Ojo!!!, La compra de mercanca se lleva al inventario y al ser del activo se registra al costo histrico, es por ello que
la comisin pagada al banco forma un mayor valor del activo, adems como no se ha pagado la mercanca, an no
la envan, por lo tanto est en trnsito. Ahora, recuerde que el IVA es deducible, por eso se registra por
separado!!!

17.500.000*2% = 350.000+56.000 = $406.000


CODIGO CUENTA DEBE HABER
1465 INVENTARIOS EN TRANSITO 350.000
2408 IVA POR PAGAR 56.000
1110 BANCOS 406.000

MOVIMIENTO POR LA CAUSACIN DE LA FACTURA ENVIADA POR EL PROVEEDOR FEBRERO


08/2011

La factura es un documento fuente, por lo Al registrarse la factura nace la obligacin con el


tanto se debe causar, En pesos!!! proveedor, entonces debe cancelar el compromiso de las
10.000*1.760=17.600.000. cuentas de orden.

CODIGO CUENTA DEBE HABER


1465 INVENTARIOS EN TRNSITO 17.600.000
2210 PROVEEDORES DEL EXTERIOR 17.600.000

CODIGO CUENTA DEBE HABER


862005 DEUDORAS DE CONTROL POR CONTRA (Crditos a 17.500.000
favor no utilizados)
832005 DEUDORAS DE CONTROL (crditos a favor no 17.500.000
utilizados)
MOVIMIENTO POR EL PAGO DE LA CARTA DE CRDITO POR PARTE DEL BANCOLOMBIA
FEBRERO 10/2011

Al haberse pagado la carta de crdito el saldo que se le debe al proveedor queda en cero, y
ahora a quien se le debe es al banco por ser quien pag la mercanca. Observe que el valor
pagado no coincide con el valor adeudado, esto por la diferencia en cambio que implica una
diferencia en el valor de la mercanca.
10.000*1.755 = $17.550.000
O
CODIGO CUENTA DEBE HABER
2210 PROVEEDORES DEL EXTERIOR 17.600.000
2105 OBLIGACIONES FINANCIERAS NALES 17.550.000
1465 INVENTARIOS EN TRNSITO 50.000

MOVIMIENTO AL ABC HABER RECIBIDO LA MERCANCIA EN SUS OFICINAS FEBRERO12/2011

OJO!!!, Si
el valor
que paga
CODIGO CUENTA DEBE HABER
el banco es 1435 MERCANCIA NO FAB. POR LA EMPR. 20.900.000
superior al 2408 IVA POR PAGAR 2.824.000
valor 1465 INVENTARIOS EN TRNSITO 17.900.000
adeudado 2365 RETEFUENTE POR PAGAR 10.000
al
1110 BANCOS 5814.000
proveedor,
entonces
se debe Debe dejar el inventario en trnsito en ceros,
ajustar la liquida el valor del IVA por la importacin y los
comisin, pagos por fletes y nacionalizacin lo lleva
de lo como un mayor valor de la mercanca no fab.
contrario Por la empresa.
NO! Ojo!!! Recuerde que los fletes tienen retencin
del 1%

TEN PRESENTE, QUE SI LO QUE EST IMPORTANDO ES UN ACTIVO DE PROPIEDAD,


PLANTA Y EQUIPO, ENTONCES LA CUENTA QUE USAS ES LA 1588-PROPIEDAD,
PLANTA Y EQUIPO EN TRANSITO, POR LO DEMS TODO ES IGUAL.

Caso Prctico 2: La empresa comercial Belleza S.A., contrata con un proveedor de los Estados
Unidos de Norteamrica, UNIQUE Company, la compra de una determinada cantidad y variedad
de artculos de belleza por un valor CIF de US$ 40,500 dlares americanos. Ambas partes
acuerdan la emisin de una carta de crdito irrevocable, confirmada y a la vista.

Para realizar esta operacin, Belleza S.A. contrata los servicios del banco Wiese Sud- ameris, el
cual detalla los costos:

Costos de emisin: Tasa 0.89 % del valor CIF.


Registro de carta: US$ 43.
Mantenimiento: US$ 51.
El impuesto arancelario es del 12%.
Los servicios de supervisin de importacin tienen un costo de US$ 300.
La empresa contrata los servicios de la agencia de aduana Acuario S.A., la cual le cobrar por el
servicio un importe de US$ 685 + IGV.
La tasa de la percepcin de la importacin es del 3.50 %.
Todas las operaciones son realizadas en el mes de mayo de 2005, a un mismo tipo de cambio,
el cual es de S/. 3.30
Costos directos de la importacin
Valor FOB US$ 37,500.
Seguro US$ 1,125.
Flete US$ 1,875.
Costos de supervisin US$ 300.
Gastos de aduana US$ 685.
Impuesto a las importaciones US$ 4,860.
Total, costos directos US$ 46,345.

Costos financieros
Costos de emisin: 0.89% x 40,500 = US$ 360.45.
Registro de carta: US$ 43
Mantenimiento: US$51
Total: US$ 454.45

Impuesto General a las Ventas (IGV) y percepcin del IGV


Base imponible: Valor CIF + aranceles = 45,360 x 19% = IGV = US$ 8,618.40.
Base imponible percepcin 53,978.40 x 3.5% =
Percepcin IGV US$ 1,889.24.

TRATAMIENTO CONTABLE 60 Compras 18,298


609 Gastos vinculado
La carta de crdito puede ser registrada en cuentas 40 Tributos por pagar
de orden, en el presente desarrollo no creemos im- 401 IGV 28,870
portante su registro en este tipo de cuentas, ya que 42 Proveedores
no es indispensable su uso. 421 Facturas por pagar
Mayo Por la provisin de la fac- 47,168
AO 2005 2005 tura del agente de aduana
-----------------1-----------------
------------------6------------------
60 Compras 133,650 28 Existencias por recibir 18,298
601 Mercaderas 61 Variacin de existencias
609 Gastos vinculados Mayo Asiento de transferencia, 18,298
42 Proveedores 2005 a la clase 2
424 Proveedores exterior 133,650
------------------7------------------
Mayo Por la provisin de la factura
42 Proveedores
2005 del proveedor del exterior
424 Proveedores del exterior 133,650
67 Gastos financieros 1,500
-----------------2-----------------
10 Caja y bancos
28 Existencias por recibir 133,650 Mayo Pago al proveedor conforme 135,150
61 Variacin de existencias 133,650 2005 la carta de crdito
------------------8-----------------
Mayo Asiento de transferencia,
20 Mercaderas 152,938
2005 a la clase 2
28 Existencias por recibir
Mayo Asiento de ingreso al 152,938
-----------------3-----------------
2005 almacn
60 Compras 990 ------------------9-----------------
609 Gastos vinculados 40 Tributos por pagar 6,234
42 Proveedores 10 Caja y bancos
424 Proveedores exterior 990 Mayo Pago percepcin IGV 6,234
2005 importacin
Mayo Por la provisin de la
2005 factura de la supervisin -----------------10----------------
42 Proveedores
421 Facturas por pagar 47,168
424 Proveedoresdel exterior 990
------------------4------------------ 10 Caja y bancos
28 Existencias por recibir 990 Mayo Pago a proveedores 48,158
61 Variacin de existencias 990 2005
Mayo Asiento de transferencia,
2005 a la clase 2
------------------5------------------
4. Factoring: Es medio financiero disponible en el mercado, se encarga de adelantar el
pago de facturas que normalmente pueden cobrarse en un plazo determinado. De esa
forma, por dar un ejemplo, en vez de esperar 60 das para acceder al pago de una
factura, con el factoring se puede acceder al dinero de forma inmediata. Tiene distintas
modalidades como el electrnico y el internacional.

4.1. Requisitos:
- La primera etapa es de estudio. La empresa de factoring hace un anlisis a la
empresa (deudora de la factura), luego de que sta entregue informacin financiera
o de crditos.
- La empresa de factoring aprueba su evaluacin.
- Se firma el contrato y se cede el crdito. As el cliente entrega sus cheques a fecha,
facturas, vouchers de tarjetas de crdito, letras, pagars y otros documentos
similares a la empresa de factoring.
- Esta paga comnmente entre un 80 y un 90 por ciento del o de los valores
documentados en forma inmediata.
- Llegada la fecha de vencimiento, la empresa de factoring le entrega el porcentaje
restante menos una tasa de inters (o factor de descuento).

4.2. Ventajas:

- Una es el aminoramiento de la carga de trabajo en la empresa, ya que gracias a la


contratacin del factoring, la empresa contratante puede despreocuparse de toda
la carga administrativa que involucra el cobro de facturas o el pago a proveedores,
y centrarse en otras funciones.
- Otra es que, al momento de recurrir a ese medio de financiamiento, la empresa no
pierde capacidad crediticia frente a los bancos, ya que slo ser tratado como un
cobro de crdito anticipado (siempre y cuando se recurra a la modalidad sin
recurso).

4.3. Desventajas:

- Se puede encontrar las operaciones con recurso o tambin llamadas con


responsabilidad, esto quiere decir que el cliente del factoring debe pagar la factura
en caso que el pagador no lo haga, lo que en otras palabras implica que se mantiene
el endeudamiento para el cliente.

- Por otro lado, el mercado del factoring no es un mercado regulado, por lo que las
condiciones de tasa y descuentos no son conocidas y pueden ser poco uniformes.

4.4. Casos prcticos:

Caso prctico 1: La Empresa Zero S.A. enva el 1 de marzo a la empresa de factoring, 5


facturas de sus clientes por un total de $ 6.500.000.-, con vencimiento a 60 das. Se
acompaa a las facturas la nmina de descuentos cedidos y el contrato de cesin de
crditos que avalan a la operacin. El 2 de Marzo la empresa de factoring deposita en la
cuenta corriente bancaria de la empresa el 80% del valor de las facturas. Se pacta una
tasa de inters de un 3% mensual y una comisin de cobranza de un 1% sobre el valor
de cada factura con un mnimo de 0,7UF y un mximo de 10 UF.la Notificacin al cliente
ser de $ 2.500.- por cada deudor y cada contrato tendr un costo de $ 15.500.-El 30 de
abril la empresa de factoring efecta cobranza de la totalidad de las facturas
recuperando el 100%de estas. El 05 de Mayo la empresa de Factoring procede a efectuar
la liquidacin de la operacin y depositarlos remanentes en la cuenta corriente de su
cliente.
Caso prctico 2: La empresa ABC S.A. vende repuestos de autos a otra empresa denominada XYZ S.A. Estas
ventas han sido al crdito, por loquelaempresaXYZS.A.haentregado a ABC S.A. una letra de cambio con ven-
cimiento a 2 meses, que en el momento asciende a S/. 150,000 (incluye IGV). Ahora se sabe que la empresa
ABC S.A. tiene una propuesta de inversin, por lo que requiere de efectivo rpidamente. Se sabe a su vez, que la
inversin asciende de S/. 90,000.
Como la empresa ABC S.A. conoce el producto de nanciamiento factoring y sabiendo que la tasa de
retencin es del 12 %, la tasa de inters del banco (TEA) es el 24% anual y la comisin es de 1 %; se quiere saber
si el efectivo que puede recibir por medio del producto podr cubrirelmontodeinversinquerequiere.
Solucin:
Factoring sin recurso (el riesgo lo toma el factor)
a) Hallar la retencin

Retencin = 0.12 150,000 Retencin = S/.18,000

b) Valor de base (VB)

VB = 150,000 - 18,000 VB = S/.132,000

c) Comisin e inters requerido del banco (Ia comisin es un porcentaje del valor de
base)

c.1) Comisin=0.01132,000= S/.1,320


c.2) Inters: como la tasa del banco es una tasa efectiva anual, se deber convertir a tasa
efectiva mensual, luego cal- cular el inters por los 2 meses.

TEM = [(1 + 0.24)112 - 1] = 1.81 %


Inters = [(1+1.81%)2 - 1] 132,000
Inters =S/. 4,822

d) Neto Recibido por el cliente (NR)


NR = 132, 000 1,320 4,822 NR = S/. 125,858

Conclusin: Al adquirir el factoring, recibir como efectivo S/. 125,858 monto que cubrir la
inversin que se necesita de S/. 90,000. Si al nalizar los 2 meses, los deudores han cumplido
con sus obligaciones, el monto de retencin ser devuelto al cliente.

Factoring sin recurso (riesgo lo toma el factor)

a) Comisin e inters requerido del banco (Ia comisin es un porcen- taje del valor de base).
a.1) Comisin = 0.01 150,000 = S/. 1,500
a.2) Inters Como la tasa del banco es una tasa efectiva anual, se deber convertir a tasa
efectiva mensual, luego calcular el inters por los 2 meses.
TEM = [(1 + 0.24)112 - 1] = 1.81%
Inters = [(1+1.81%)2 - 1] 150,000
Inters =S/. 5,479

b) Neto Recibido por el cliente (NR)

NR = 150, 000 1,500 5,479


NR = S/. 143,021

5. Leasing (financiero y operativo): Es un instrumento til para las empresas por


permitirles a estas vas de financiamiento a mediano y corto plazo.

5.1. Requisitos:
Los requisitos en esencia contienen lo mismo, pero dependen de cada institucin
quien negocie el leasing. Son los siguientes. Capacidad, consentimiento, Objeto y
causa, lcitos estos ltimos. A lo anterior debe agregarse el valor o precio que debe
pagar peridicamente el locatario para que el contrato de Leasing sea vlido, caso
contrario sera un negocio diferente acorde con el querer de los contratantes.

5.2. Ventajas:
- No requiere del pago de una inicial, esto implica que permite financiar el 100% del
valor total del activo a adquirir.
- Las operaciones de arrendamiento no son consideradas operaciones de riesgo
comercial a nivel bancario ya que, per se, se encuentran automticamente
respaldadas por un activo.
- El monto total de las cuotas del arrendamiento puede ser registrado como un gasto,
por lo que disminuye el monto de impuestos a ser cancelados al cierre del ejercicio,
esto ocurre en condiciones normales de forma ms acelerada que la depreciacin
por uso y desgaste durante la vida til del bien.
- Permite flexibilizar y agilizar la actualizacin tecnolgica de los equipos ya que al
verse desgastados por su uso estos pueden ser reemplazados casi inmediatamente
por otros equipos adquiridos mediante un nuevo arrendamiento.

5.3. Desventajas:
- Los arrendamientos suelen ser ms costosos que los crditos bancarios por requerir
una amortizacin ms acelerada de capital lo que incrementa los costos financieros
de las empresas.
- No es posible hacerse de la propiedad del activo hasta tanto no termina el contrato
de arrendamiento, momento en que se perfecciona su transmisin.

Diferencia entre el leasing financiero y operativo: La diferencia fundamental consiste


en que en el leasing financiero siempre existe una opcin de adquisicin, pactada desde
el inicio del contrato a favor del locatario, mientras que en el operativo slo se presenta
esta opcin excepcionalmente, y de existir, es por el valor comercial del bien.
5.4. Casos prcticos:

Caso Practico 1: El 1 de enero de 2010, la sociedad X adquiere un camin en rgimen de


arrendamiento financiero por 30.000,00 euros. La opcin de compra (Es precisamente
la opcin de compra al final del contrato lo que diferencia al leasing de un contrato de
arrendamiento financiero puro y le otorga el carcter de fuente de financiacin de
bienes de equipo) ser de 1.000,00 euros y la vida til del bien es de 8 aos.

La entidad bancaria nos da un detalle de la operacin, a 4 aos, donde se refleja que la


cuota anual ser de 9.487,50 euros. La entidad nos explica que el tipo de inters se
aplicar sobre la deuda pendiente en cada periodo.

Adems, el camin ha necesitado unas adaptaciones especficas para la actividad


adaptaciones de la suspensin a la carga estimada), que han supuesto unos gastos de
900 euros, pagados aparte y en efectivo.

El cuadro amortizativo sera el siguiente:

Periodo Cuota Anual Intereses Capital amortizado Deuda pendiente

TOTAL 38.950,00 7.950,00 31.000,00

2010 9.487,50 3.000,00 6.48 29.462,50


7,50
2011 9.487,50 2.350,00 7.13 19.975,00
7,50

2012 9.487,50 1.600,00 7.88 10.487,50


7,50
2013 9.487,50 1.000,00 8.48 1.000,00
7,50

Opcin de 1.000,00 1.00


Compra 0,00

En primer lugar, comprobamos que se trata de un arrendamiento financiero. Para


confirmarlo, debe estar claro que se ejerce la opcin de compra, lo cual se presupone
cuando sta (1.000,00 ) se encuentre por debajo del valor en libros del bien a fecha
de ejecucin de la opcin. En 2013, en nuestro ejemplo, el valor en libros sera:
30.000,00 - (30.00,00/8 * 4) = 15.000

Caso Practico 2: El 1 de enero de 2010, la sociedad RCRCR, SA adquiere un elemento


de transporte en rgimen de arrendamiento financiero por 12.020,24 euros.

-El tipo de inters que nos cargarn sobre la deuda pendiente ser del 10 % anual.
-La opcin de compra se fija en 863,05 euros.
-Se fija una cuota anual de 3.606,07 euros.
-La vida til se estima en 8 aos.
-Adems el acondicionamiento del elemento de transporte ha supuesto unos gastos
de 900 euros.
-------------------------------------------------------------------------------------------------
AO CUOTA ANUAL INTERESES RECUPERACIN DEUDA

COSTE PENDIENTE
-------------------------------------------------------------------------------------------------
2010 3.606,07 1.202,02 2.404,05 9.616,19
2011 3.606,07 961,62 2.644,45 6.971,74
2012 3.606,07 697,17 2.908,90 4.062,84
2013 3.606,07 406,28 3.199,79 863,05

OPCION: 863,05 ---------- 863,05 --------------


-------------------------------------------------------------------------------------------------
15.287,33 3.267,09 12.020,24 --------------

1.- En primer lugar hay que comprobar que efectivamente es un arrendamiento


financiero y para ello vemos que existe una opcin de compra y debemos verificar si
existen dudas de que se vaya a realizar o no, comparando el precio de la opcin de
compra con el valor en libros en la fecha en que se vaya a ejercitar la opcin.

a) Opcin de compra: 863,05


b) Valor en libros fecha opcin compra = 12.020,24 - ((12.020,24/8)*4)=6.010,12 Eur.

Como el valor del elemento de transporte es superior al precio de la opcin de


compra no hay dudas razonables de que se vaya a realizar, por lo que se trata de un
arrendamiento financiero.

2.- Hay que calcular el importe por el que el elemento de transporte debe figurar en
el balance: (el menor de Valor razonable del activo y Valor Actual de los pagos mnimos
acordados durante el plazo del arrendamiento incluida la opcin de compra cuando no
existan dudas razonables sobre su ejercicio y cualquier importe que haya garantizado,
directa o indirectamente y se excluyen las cuotas de carcter contingente, el coste de
los servicios y los impuestos repercutibles por el arrendador)

- Valor razonable del activo = 12.020,24 Euros.


- Valor actual de los pagos mnimos: = 12.020,24 Euros.

3.606,07 * (1+0,10) + 3.606,07 * (1+0,10) + 3.606,07 * (1+0,10) + 3.606,07 *


(1+0,10) + 863,05 * (1+0,10) = 12.020,24 Euros.

Viendo que en este caso ambos importes coinciden el asiento a realizar sera:

12.020,24 Elementos de Transporte (218)


a Acreedores a L/P por arrendamiento financiero (174) 9.616,19
a Acreedores a C/P por arrendamiento financiero (524) 2.404,05
--- x ---

Como vemos no realizamos ninguna anotacin en relacin al IVA ni intereses, los


cuales se contabilizarn en el pago de las cuotas.

3.- Los gastos de acondicionamiento del elemento de transporte suponen un mayor


valor del activo:

900,00 Elementos de Transporte (218)


162,00 HP IVA soportado (472)
a Bancos c/c (572) 1.062,00
--- x ---

4.- Los intereses se irn devengando conforme se vayan pagando las cuotas
peridicas del contrato de arrendamiento financiero:

2.404,05 Acreedores por Arrendamiento Financiero a C/P (524)


1.202,02 Intereses de Deudas (662)
649,09 Hacienda Pblica, IVA soportado (472)
a Bancos (572) 4.255,16
--- x ---

Tambin realizaremos la dotacin de la amortizacin correspondiente a 31.12.2010


(12.020,24 + 900) / 8 aos:

1.615,03 Amortizacin Inmovilizado Material (681)


a Amortizacin Acumulada del Inmovilizado Material (281) 1.615,03
--- x ---

Al final del ejercicio deberemos traspasar al corto plazo la parte de deuda que
pagaremos el siguiente ao:

2.644,45 Acreedores por Arrendamiento Financiero a L/P (174)


a Acreedores por Arrendamiento Financiero (524) 2.644,45
--- x -

6. Leaseback: El Lease-back, o retroleasing, es un contrato en virtud del cual la empresa


transfiere los activos de su titularidad, ya sean bienes muebles o inmuebles, a una
entidad financiera por una cantidad pactada, garantizando sta su uso a la primera
mediante un contrato de leasing, pagando las cuotas correspondientes por el uso del
bien, y al trmino del cual se ofrece la opcin de compra previo pago del valor residual
del bien, la prrroga del contrato o bien devolver el bien.

6.1. Requisitos: Algunos requisitos solicitados por Scotiabank son los siguientes:

- Destinado principalmente para recuperar capital de trabajo invertido en la


adquisicin de activos fijos.
- El cliente debe contar con poderes para realizar operaciones de Arrendamiento
Financiero.
- Toda operacin de leaseback debe contar con una tasacin del bien a financiar.
- Los plazos estn sujetos al activo a financiar y a la antigedad del mismo.
- Estas operaciones no cuentan con el beneficio tributario de la depreciacin
acelerada de los activos.

6.2. Ventajas: El lease-back como forma de financiacin tiene mltiples ventajas. La


primera de ella es que podremos disfrutar de todas las ventajas de un contrato de
leasing, como por ejemplo el poder financiar el 100% del activo fijo o acceder a
importantes ventajas fiscales. Otra es que al vender los activos fijos de la empresa,
obtenemos liquidez que servir para financiar el activo circulante, las necesidades a
corto plazo, sin necesidad de renunciar al uso del bien.

6.3. Desventajas: Por otro lado la principal desventaja del lease-back es que la empresa
se desprende del bien que posee y, con esta reduccin del activo, la empresa puede
perder opciones en otras vas de financiacin.

6.4. Casos prcticos:

Caso prctico 1: Una empresa tiene una mquina adquirida por 100.000 y
amortizada por 20.000. La vende a una empresa de arrendamiento financiero, de
manera que sta, se la vuelve a dar en arrendamiento financiero, a cambio de 24
cuotas mensuales de 5.000. El precio de venta fue de 90.000

OPERACIONES A REALIZAR:
Asiento contable de formalizacin del lease-back.

SOLUCIN: El lease-back se entiende como una actividad de financiacin, por lo que


se reconoce de la manera siguiente:

Cuenta Debe Haber


572 bancos 90.000
524 Acreedores por arrendamiento financiero a c/p 45.000
174 Acreedores por arrendamiento financiero a L/P 45.000

Caso Prctico 2: Con fecha 2 de Enero la empresa Laboriosa S.A., debido a que
necesita liquidez inmediata, celebra un contrato de retro arrendamiento con una
entidad Bancaria, entregando a cambio uno de sus activos fijos que tiene un valor
de mercado ascendente a S/. 214,200.00 (Terreno S/. 65,000 y Edificacin S/.
149,200). El bien corresponde a un inmueble previamente adquirido por la empresa
que tiene un valor en libros de S/. 140,000.00 (terreno S/. 40,000 y edificacin S/.
100,000, neto de una depreciacin acumulada de S/. 30,000.00). La duracin del
contrato es de 3 aos y el importe de las cuotas mensuales incluido el IGV por
leasing ascienden cada una a S/. 8,142.58, y cobra un inters por la deuda
ascendente a S/. 32,130.00. Cules seran los asientos contables a realizar?
Solucin

Considerando que en la prctica este tipo de contrato se realiza con la finalidad de


obtener liquidez inmediata mediante la entrega de un bien en garanta (donde no
se transfieren los riesgos y beneficios del mismo), por parte de una empresa a una
entidad financiera, no se debera reconocer una operacin de venta y solo se debe
reconocer la obligacin por IGV que se genera por la transferencia legal efectuada
a la institucin financiera, en la medida que la operacin se encuentre afecta a
dicho tributo. Al respecto, en el caso planteado, dado que no se trata de la primera
venta del inmueble, la operacin no est gravada con el IGV. En funcin a lo
expuesto, consideramos que registrar una venta no representara fielmente la
transaccin, debiendo realizarse el registro contable por los fondos percibidos por
la institucin bancaria como un pasivo financiero, as como los correspondientes
intereses e IGV de cada una de las cuotas de arrendamiento, tal como se muestra
a continuacin:
7. Warrants: Representa la garanta mobiliaria (prenda) constituida sobre la mercadera
depositada. El endoso de este ttulo facilita la obtencin de crditos para capital de
trabajo, siendo una garanta de fcil constitucin para asegurar obligaciones asumidas
por el depositante.

7.1. Requisitos:
- Solicitud del Cliente indicando Modalidad (Warrant Aduanero, WIP, Warrant
Simple); direccin del almacn de campo; unidad de medida; cantidad; descripcin
de la mercadera y valor aproximado del Warrant.
- Documentos que acrediten la propiedad de la mercadera:
- Si est en Rgimen Aduanero.
- DUA y Certificado de Depsito Aduanero.
- Si es importacin directa.
- DUA y cancelacin de derechos.
- Si es adquirida en mercado local.
- Factura.
- Si fuera producida por el Cliente: Declaracin Jurada de Valores por el Depositante
con Estructura de Costos (opcional). Valor FOB de Exportacin, Valor del Mercado,
etc.

7.2. Ventajas
- La principal ventaja que ha de mencionarse de estas opciones es que su compra se
realizar de forma muy sencilla y es que como decamos al inicio no requieren de la
firma de ningn contrato o trmite.
- Igualmente hay que destacar el hecho de que presentan variedad de subyacentes lo
que puede representar un punto enorme a favor del inversor. Eso s ha de tenerse
claro que generalmente cada uno de los subyacentes presentan precios menores de
ejercicio, as como menores fechas de vencimiento.

7.3. Desventajas:
Una de ellas es que con ellos no se pueden realizar diversas estrategias que si
pueden realizarse con otras opciones. Igualmente, este rasgo trae consigo que los
precios de estas opciones sean de menor transparencia y adems genera
dificultades en su arbitraje.

7.4. Casos prcticos


Caso prctico 1: La Empresa, El Pato Donald SAC, tiene mercaderas depositadas en
la Empresa Almacenera General de Depsito En mi almacn se pierde todo SAA.
El Pato Donald SAC decide solicitar un prstamo al Banco "Rico Mc Pato SAA por un
monto de S/.40,000, dicho Banco solicita a El Pato Donald SAC un Warrant para que
garantice el prstamo solicitado, sabiendo el Banco que la Empresa El Pato Donald
SAC dispone de mercadera valorizada por S/.90,000 en la Almacenera General de
Depsito En mi almacn se pierde todo SAA.

Tratamiento Contable
------------------- X -------------------
60 COMPRAS.........................90,000
.....601 Mercadera
40 TRIBUTOS X PAGAR..................................17,100
.....401 Gob. Central
42........PROVEEDORES.................................107,100
............421 Fact x Pagar
x/x Provisin de la Compra
......del exterior.
------------------- X -------------------
28 EXISTENCIAS X RECIBIR....90,000
61........VARIACION DE EXISTENCIAS.............90,000
x/x Por la mercadera en Trnsito.
------------------- X -------------------
42 PROVEEDORES.........................................53,550
.....421 Fact x Pagar
10........CAJA Y BANCOS.................................53,550
............104 Cuenta Corriente
x/x Por el Pago Parcial del 50%
......de la mercadera.

Para contabilizar la mercadera entregada como garanta para el Banco, debemos


solicitar a la Almacenera General de Depsito para que nos emita el Warrant el
mismo que ser entregado como Garanta al Banco.
------------------- X -------------------
02 BIENES EN GARANTIA...............................40,000
.....02.01 Garanta Prendara
09........ CUENTAS DE ORDEN X CONTRA.......40,000
............02 Bienes en Garanta
.................02.01 Garanta Prendara
x/x Por el registro del Warrant como
......mercadera entregada en Garanta
......del prstamo solicitado al Banco
......Rico Mc Pato SAA
------------------- X -------------------
10 CAJA Y BANCOS.......................................40,000
.....104 Cuenta Corriente
46........CUENTAS X PAGAR DIVERSAS..........40,000
x/x Por el Prstamo que nos entrega
......el Banco Rico Mc Pato SAA.

Cuando la nuestra Empresa cumpla con pagar al Banco por el crdito solicitado, se
proceder al extorno de las cuentas de orden. De igual modo se proceder a anular el
Warrant donde figuraba la garanta a nombre del Banco.
Caso prctico 2: La CIA. Exalmar S.A. dedicado a la produccin de Harina de pescado
ha recibido un pedido de 50 TM de un cliente para ser entregado dentro de 6 meses,
Actualmente tiene en Stock en sus almacenes una cantidad de 20Tm producidas, sin
embargo, no cuenta con el KW necesario para producir las 30Tm restantes y poder
cumplir con el pedido a la fecha prevista. A esto la CIA decide acudir a la almacenera
autorizada DEPSA y depositar ah las 20 TM ya producidas a fin de obtener Warrant y
Certificado de depsito, con el cual solicitara un prstamo Bancario endosando dicho
documento como garanta.

Datos para el caso:


-Valor en libros contables de las 20TM de Harina de Pescado: S/.180,000.00
-Prestamos Bancario Solicitado : S/.150,000.00; pagaderos en 5 cuotas mensuales
iguales a : S/.30,859.37 con una tasa de inters anual a 12%.
-Comisin de Almacenaje S/. 3,500.00 ms IGV.

Se va a solicitar:

Contabilizacin en la cuentas de orden.


Cronograma de pagos.
Contabilizacin del prstamo.
Contabilizacin de la amortizacin del prstamo.
Contabilizacin del servicio de almacenaje.

Asiento Contable de Control por la entrega del Warrant a la entidad Financiera ser el
siguiente
-------------------------x---------------------- DEBE HABER

01 Activo 180,000.00
001Titulos y Valor en Garanta
001.1 Warrant

02 Pasivo 180,000.00
002 Depositantes de Tit. y Valor
en Garanta
002.1 Warrant

x/x Por el registro del endoso del Warrant a favor de la Entidad Financiera.
Clculo del cronograma de pagos

As mismo la CIA procede a reconocer el prstamo recibido, para ello realiza los
siguientes clculos

Importe del prstamo S/.150,000.00


Importe de la cuota S/. 30,859.37
Nmero de cuotas 5 cuotas mensuales
Tasa de inters 12% anual

Conversin de la tasa de inters anual a mensual


(1 + i) 1/12 1) x 100 =

(1 + 12%) 1/12 1) x 100 = 0.94888

Clculo del cronograma de pagos


FRC:

Cuota anual constante

S/. 150,000.00 x 0.205729107 = S/. 30,859.37

8. Fideicomiso: Consiste en una operacin por la cual una persona (fiduciante) transmite
la propiedad fiduciaria de bienes presentes o futuros a otra (fiduciario), que se obliga a
ejercerla en beneficio de quien se designe en el contrato (beneficiario), y a transmitirlo
al cumplimiento de un plazo o condicin al mismo fiduciante, al beneficiario o al
fideicomisario.

8.1. Requisitos: Depende del tipo que sea y tener la facultad para firmar contratos de
fideicomiso; y la documentacin solicitada por alguna entidad. El contrato de
fideicomiso financiero debe considerar:

- La individualizacin de los bienes objeto del contrato.


- La determinacin del modo en que otros bienes podrn ser incorporados al
fideicomiso.
- El plazo o condicin a que se sujeta el dominio fiduciario, el que nunca podr durar
ms de treinta (30) aos desde su constitucin.
- El destino de los bienes a la finalizacin del fideicomiso.
- Los derechos y las obligaciones del fiduciario, y el modo de sustituirlo si cesare.
- La individualizacin del/los fiduciantes, fiduciarios y fideicomisarios.
- La identificacin del fideicomiso.
- El procedimiento de liquidacin de los bienes frente a la insuficiencia de los mismos
para afrontar el cumplimiento de los fines del fideicomiso.
- La rendicin de cuentas del fiduciario a los beneficiarios.
- La remuneracin del fiduciario.
- Los trminos y las condiciones de emisin de los certificados de participacin y/o
los ttulos representativos de deudas.

8.2. Ventajas:
- La repercusin en la utilizacin de la figura del fideicomiso se encuentra en que los
bienes transmitidos por el fiduciante al fiduciario constituyen un patrimonio
separado del patrimonio de stos dos (patrimonio fideicomisito).
- Es importante saber que ese patrimonio quedar a salvo de la accin de los
acreedores del fiduciario y de los acreedores del fiduciante.
8.3. Desventajas: Si bien el instrumento parece ser eficiente para sus objetivos, una
desventaja que es el costo. Para emitir un fideicomiso hay que sumar los costos del
asesoramiento legal, el de los organizadores, balances y auditores y la calificacin
de riesgo.

8.4. Casos prcticos:

Caso Prctico 1: Vamos a suponer que la Municipalidad Metropolitana del Buen Vecino
(fideicomitente), proyecta construir un gran parque ecolgico y recreacional, para lo cual
requiere financiamiento de S/. 1,500,000. Despus de un estudio de factibilidad, los analistas
financieros recomiendan que el financiamiento ms econmico es el de emisin de
bonos municipales que pagar el 10% anual de intereses al 31 de diciembre de cada
ao durante dos aos, pero como la Municipalidad no tiene credibilidad ni respaldo
financiero decide realizar una operacin de fideicomiso, para lo cual contrata los
servicios del Banco de la Nacin que actuar como fiduciario, el cual le cobrar por
gastos de estructuracin del fideicomiso y otros, la suma de S/.100,000. Por otro lado,
es importante sealar que la Municipalidad recaudar por concepto de entradas al
parque recreacional la suma de S/. 2,000,000 anuales, que servir tanto para la
cancelacin del fideicomiso a los dos aos, as como para el pago de intereses.
1401 Colocacin de Bonos mediante Fideicomiso
X DEBE HABER
14 01 Invers. en Ttulos Val. 1,500,000
14 01 01 Bonos
23 02 Deudas directas a L/P 1,500,000
3111,500,000 23 02 01 Internas
Por la emisin de bonos
461 1,500,000 soberanos y colocados
mediante el Banco de la
Emisin de bonos sobe- Nacin a travs del
ranos mecanismo del fideicomiso.
X
12 04 Fideicomiso 1,500,000
3021,500,000
12 04 01 Fideicomiso
311 1,500,000 14 01 Invers. en ttulos valores 1,500,000
14 01 01 Bonos
Entrega de bonos al B.
Por la entrega de bonos al
Banco de la Nacin para su
colocacin en el
mercado burstil.
1041,400,000 X
679 100,000 11 01Caja - Bancos 1,400,000
11 01 03 Deps.
302 1,500,000 Instit. Financ. Pbl.
Recepcin de fondos del
5302Contrat. de servicios 100,000
53 02 06 Serv. Adm.
B.N. por colocacin de Financ. segur.
de estructuracin de fi- 12 04 Fideicomiso 1,500,000
12 04 01 Fideicomiso
el B.N. Por la colocacin de
bonos y recepcin de
fondos e incluye el
descuento por gastos de
estructu- racin y otros del
fideicomiso efec- tuado por
el Banco de la Nacin.
Estimacin de Intereses por Pagar No Aplicable

462 150,000

104 150,000
X DEBE HABER
durante el primer ao 56 01Intereses de la deuda 150,000
56 01 02 Interes de la d. int.
11 01 Caja - Bancos 150,000
671 150,000
11 01 03 Deps.
instit. Financ. Pbl.
383 150,000
Por el pago de intereses a
los bonistas 1.er pago

X
12 04 Fideicomiso 1,500,000
3021,500,000 12 04 01 Fideicomiso
11 01 Caja - Bancos
104 1,500,000
1,500,00
0
11 01 03 Deps
emitidos
instit. Financ. Pbl.
Transferencia de fondos
al B.N. para recuperar los
461 15,000 bonos emitidos y cancelar
su tenencia (nota: este
asiento se realiza tambin
302 1,500,000 para el 2. pago de
intereses.
Cancelacin y recupera-
cin de bonos emitidos

1204 FIDEICOMISO 1, 000,000


1204.01 Fideicomiso
2501 INGRESOS DIFERIDOS 1,
000,000
2501.99 Otros ingresos
diferidos
Para registrar el contrato
de 2: Donacin
Caso Practico fideicomiso
de cooperacin internacional mediante fideicomiso
celebrado entre la
La entidadentidad
X cooperante, larecibe una donacin en efectivo por S/. 1,000,000 de un
(fideicomisario)
entidad beneficiaria y el
organismobanco de la nacin para
de cooperacin internacional (fideicomitente), cuya condicin esencial es
administrar los re- cursos
que la administracin
donados mientrasde fondos
dure la debe realizarla un fiduciario (Banco de la Nacin)
ejecucin de la obra.
exclusivamente
Xpara destinarlo
a ejecutar obras para la conservacin y mantenimiento
de la ecologa ambiental.
1101 CAJA Y BANCOSPara 220,000
lo cual el fiduciario proporcionar a la entidad los fondos
necesarios en1101.03
formaDepsitos.
gradual de acuerdo al avance fsico de las obras ejecutadas.
en instituc. financ.
Normalmentepblic.la donacin se realiza a travs de una operacin de fideicomiso que en
1205 SERVIC. Y OTROS
este caso, el CONTRAT.
Banco de la Nacin
P. ANTIC. acta como administrador de los recursos de capital
30,000
1205.08 Administ.
donados (fiduciario) de
de forma tal, que proporcionar a la entidad beneficiaria
recursos por terceros
(Fideicomisario) la donacin en forma
1204 FIDEICOMISO gradual de acuerdo al avance de la ejecucin de
250,000
la obra; vamos 1204.01Fideicomiso
a suponer que se otorga en cuatro partes de S/.250,000, previamente el
Para registrar el primer
banco proporcion
desem- bolsouna cantidad de S/.250,000 para que se inicie la obra y
recibido
del
posteriormente Banco de la Nacin
le ir otorgando ms recursos conforme se va avanzando la misma, por
en cumplimiento a la
lo tanto el clusula quinta
registro contable del
sera de la siguiente forma:
contrato de fideicomiso.
X
2501 INGRESOS DIFERIDOS 250,000
2501.99 Otros ingr. dif.
4403 DONAC. DE CAPIT. RECIB.
EN EFECT. 250,000
4403.01 En efectivo
Para registrar las
donaciones de capital en
efectivo recibidas de la
cooperacin
internacional a travs del
Banco de la Nacin para
efectuar obras que
contribuyan al
saneamiento ambiental y
media- tizar el impacto
negativo de los efectos del
1204 FIDEICOMISO 1, 000,000 5302 CONTRATACIN DE SERV. 30,000
XDEBE HABER
1204.01 Fideicomiso 5302.06 Servicios administ.
2501 INGRESOS DIFERIDOS 1, 000,000 financ. y de seguros
2501.99 Otros ingresos 1205 SERVIC. Y OTROS CONTRAT.
diferidos
P. ANTIC. 30,000
Para registrar el contrato
de fideicomiso celebrado 1205.08 Administ.de recursos
entre la entidad por terc.
cooperante, la entidad Para registrar el gasto
beneficiaria y el banco de devengado de los servicios por
la nacin para administrar
los re- cursos donados administracin de recursos y
mientras dure la ejecucin gastos de estructu- racin del
de la obra. fideicomiso de acuerdo a
X clusulas contractuales, en
1101 CAJA Y BANCOS 220,000 contrato firmado.
1101.03 Depsitos. en X
instituc. financ. 1101 CAJA Y BANCOS 250,000
pblic.
1205 SERVIC. Y OTROS 1101.03 Depsitos. en
CONTRAT. P. ANTIC. 30,000 instituc. financ.pblic.
1205.08 Administ. de 1204 IDEICOMISO 250,000
recursos por terceros
1204.01 Fideicomiso
1204 FIDEICOMISO 250,000
1204.01Fideicomiso Para registrar el segundo
des- embolso recibido del
Para registrar el primer
desem- bolso recibido del Banco de la Nacin en
Banco de la Nacin en cumplimiento a la clusula
cumplimiento a la clusula quinta del contrato de
quinta del contrato de fideicomiso.
fideicomiso.
X
2501 INGRESOS DIFERIDOS 250,000
2501.99 Otros ingr. dif.
4403 DONAC. DE CAPIT. RECIB.
EN EFECT. 250,000
4403.01 En efectivo
Para registrar las donaciones
de capital en efectivo
recibidas de la cooperacin
internacional a travs del
Banco de la Nacin para
efectuar obras que
contribuyan al saneamiento
ambiental y media- tizar el
impacto negativo de los
efectos del calentamiento
global.
9. Factura conformada: Es un ttulo valor que emite el vendedor en razn de una compraventa al
crdito, requirindose que el comprador preste su conformidad respecto a la recepcin de los
bienes o mercaderas detalladas en el ttulo.

9.1. Requisitos:

- La denominacin de factura conformada;


- La indicacin del lugar y fecha de su emisin;
- El nombre, nmero del documento oficial de identidad, firma y domicilio del emitente, que
slo puede ser el vendedor.
- El nombre, domicilio y el nmero del documento oficial de identidad del comprador o
adquiriente;
- El lugar de entrega de las mercaderas o bienes descritos en el ttulo.
- La descripcin de la mercadera entregada, sealando su clase, serie, calidad, cantidad, estado
y dems referencias que permitan determinar naturaleza gnero, especie y valor patrimonial.
- El valor unitario y total de la mercadera;
- El precio total o parcial pendiente de pago de cargo del comprador o adquiriente,
- La fecha de pago del monto sealado en el inciso anterior, que podr ser en forma total o en
armadas o cuotas.
- La indicacin del lugar de pago y/o, el domicilio del obligado principal.
- El nmero de comprobante de pago correspondiente a la transaccin.
- La firma del comprador o adquiriente.

9.2. Ventajas: Una de las ventajas respecto a la letra de cambio, que son en principio ttulos
abstractos, la factura conformada constituye un ttulo valor causal, debido a que evidencia
siempre la existencia de una transaccin comercial que origina o causa su emisin
(compraventa de mercaderas).

9.3. Desventajas: Al igual que todo ttulo valor, para ser diferenciado de otros, debe consignar su
denominacin, siendo por ello, un requisito formal y esencial que el documento contenga la
denominacin de factura conformada, no existiendo posibilidad de poder utilizar
denominaciones similares o anlogas.
La omisin en la denominacin, o la denominacin errnea, perjudica la existencia del ttulo.

9.4. Casos prcticos:

Caso prctico 1: El 01/01/2013 la empresa comercial Roger y Jhon S.A.C. con R.U.C. 10506070801
domiciliado en Av. Tarapac N 312 representado por su gerente general el Sr. Roger Garca
Tamara vende las siguientes mercaderas: 05 refrigeradoras marca coldex modelo CAS25M BL,
con un precio unitario de s/ 750.00 Con un monto total de 3,750.00 Incluido IGV 05 equipos de
sonido 5000 w. marca SONY modelo MX- E871, con un precio unitario de 1,699.00 con un precio
total 8,495.00 de incluido IGV. Al Sr. SANTA MARA GABINO, Timoteo con DNI N 12345678
domiciliado en Av. Los claveles N 213 Caraz, emitiendo la factura N 001-0123, la operacin es
al crdito por lo que el cliente acepta firmar una factura conformada pagaderas en cuatro cuotas
mensuales a 30, 60, 90, 120 das
CONTABILIZAR LA OPERACIN DE VENTAA
CDIGO DENOMINACIN DEBE HABER
1212 Facturas por cobrar emitidas 12,245.00
4011 IGV 1,867.88
7011 Mercaderas manufacturadas 10,377.12

CANJE DE LA FACTURA CONFORMADA POR LA FACTURA TRIBUTARIA


CDIGO DENOMINACIN DEBE HABER
1241 Factura conformadas en cartera 12,245.00
1212 Factura por cobrar emitidas 12,245.00

10. Certificados bancarios: Es un ttulo valor en moneda nacional o extranjera que es emitido al
portador o nominativo por las empresas bancarias, en respaldo de la entrega de dinero en
moneda extranjera, que garantiza una adecuada rentabilidad e inmediata liquidez.

10.1. Requisitos: Un ejemplo de requisitos en el caso del banco de la Nacin seran:


- El BN slo renueva automticamente certificados bancarios por vencimiento, cuando su
poseedor no procede a realizar el trmite para su cancelacin:
o Documento de identidad.
o Acreditar ser propietario del certificado bancario mediante documentos.

10.2. Ventajas:
- Una de las ventajas de los CD es que estn asegurados por el gobierno y esto se debe a que
son los certificados expedidos por los bancos
- Puedes emitir un Certificado de Depsito Bancario a plazo fijo y ganar intereses.
- Este ttulo valor al portador es negociable en el pas como en el extranjero.

10.3. Desventajas: Cuando inviertes en un CD, te comprometes a mantener el dinero invertido


durante todo el plazo del instrumento. Eso significa que no tienes acceso a tu dinero durante
ese tiempo y si lo necesitas, te enfrentas a una sancin por retiro anticipado. Antes de invertir
en un CD, asegrate de que puedes mantener el dinero invertido por el trmino completo
antes de firmar.

10.4. Casos prcticos:

Caso prctico 1:

a) El Banco Heterogneo S.A. se apertura con un capital de S/. 150, 000,000.00 que constituye
aporte de sus diferentes socios, asi mismo existen aportes de edificios por S/. 300, 000,000.00
y unidades de transporte por S/. 50, 000,000.00

1
1111 CAJA S/. 150,000,000.00
1111.01 Oficina Principal
1111.01.01 Billetes y Monedas S/. 150,000,000.00
1812 EDIFICIOS E INSTALACIONES S/. 300,000,000.00
1812.01 Edificios S/. 300,000,000.00
1814 EQUIPOS DE TRANSPORTE Y MAQUINARIAS S/. 50,000,000.00
1814.01 Vehiculos S/. 50,000,000.00
3111 CAPITAL SOCIAL S/. 500,000,000.00
3111.01 Acciones comunes S/. 500,000,000.00
x/x Por la apertura al inicio de las actividades

b) El Banco Heterogneo ejecuta las siguientes modalidades de crdito

Descuento de letras por S/. 1, 000,000.00


Prestamos ordinarios por S/. 3, 000,000.00
Leasing o Arrendamiento Financiero por S/. 5, 000,000.00

2
1411 CREDITOS VIGENTES S/. 9,000,000.00
1411.02 Creditos a Microempresas
1411.02.05 Descuentos
1411.02.05.02 Descuentos-Letras S/. 1,000,000.00
1411.02.06 Prestamos
1411.02.06.02 Prestamos a cuota fija S/. 3,000,000.00
1411.02.11 Arrendamiento Financiero S/. 5,000,000.00
2111 OBLIGACIONES A LA VISTA S/. 9,000,000.00
2111.01 Depositos en Cuenta Corriente S/. 9,000,000.00
x/x Por la ejecucion de los Descuentos, Prestamos y Arrendamiento financiero

c) Diferentes clientes de dicho banco realizan depsitos por los siguientes conceptos

Depsito en cuenta corriente S/. 2, 000,000.00


Depsito en ahorro S/. 3, 000,000.00
Depsito a plazo fijo S/. 1, 000,000.00
3
1111 CAJA S/. 6,000,000.00
1111.01 Oficina Principal
1111.01.01 Billetes y Monedas S/. 6,000,000.00
2111 OBLIGACIONES A LA VISTA S/. 2,000,000.00
2111.01 Deposito en Cuenta Corriente S/. 2,000,000.00
2112 OBLIGACIONES POR CUENTAS DE AHORRO S/. 3,000,000.00
2112.01 Depositos de Ahorros Activos
2112.01.02 Otras Personas Juridicas S/. 3,000,000.00
2113 OBLIGACIONES POR CUENTAS A PLAZO S/. 1,000,000.00
2113.01 Certificados de Deposito
2113.01.02 Certificados de Deposito no Negociable S/. 1,000,000.00
x/x Por los depositos efectuado por los clientes

d) La institucin financiera Heterogneo S.A. a travs de sus diferentes clientes es solicitado para
atender transferencias telegrficas especializadas de la siguiente manera:

4.1.
1111 CAJA S/. 90,000.00
1111.02 Agencias
1111.02.002 Abancay S/. 10,000.00
1111.02.003 Quillabamba S/. 50,000.00
1111.02.004 Sicuani S/. 30,000.00
1919 OFICINA PRINCIPAL, SUCURSALES Y AGENCIAS S/. 90,000.00
1919.01 Operaciones Pais
1919.01.002 Abancay S/. 10,000.00
1919.01.003 Quillabamba S/. 50,000.00
1919.01.004 Sicuani S/. 30,000.00
x/x Por las transferencias telegraficas a las agencias Abancay, Quillabamba y Sicuani

COD. SUCURSAL COSTO


001 Oficina Principal -
002 Abancay S/. 50.00
003 Quillabamba S/. 100.00
004 Sicuani S/. 10.00
TOTAL: S/. 160.00
4.2.
1919 OFICINA PRINCIPAL, SUCURSALES Y AGENCIAS S/. 90,000.00
1919.01 Operaciones Pais
1919.01.002 Abancay S/. 10,000.00
1919.01.003 Quillabamba S/. 50,000.00
1919.01.004 Sicuani S/. 30,000.00
4212 GASTOS POR SERVICIOS FINANCIEROS DIVERSOS S/. 160.00
4212.08 Transferencias S/. 160.00
1111 CAJA S/. 90,160.00
1111.01 Oficina Principal
1111.01.001 Cusco S/. 90,000.00
x/x Por las transferencias telegraficas a las agencias de Abancay, Quillabamba y Sicuani

e) Las operaciones de descuentos concedidos tienen retornos con un monto por S/. 300,000.00
habindose generado intereses del 2% asi mismo se recuperan los prstamos otorgados por S/.
200,000.00 generando un inters del 3%

5
1111 CAJA S/. 512,000.00
1111.01 Oficina Principal S/. 512,000.00
1411 CREDITOS VIGENTES S/. 500,000.00
1411.02 Creditos a Microempresas
1411.02.05 Descuentos
1411.02.05.02 Descuentos-Letras S/. 300,000.00
1411.02.06 Prestamos
1411.02.06.02 Prestamos a Cuota Fija S/. 200,000.00
5114 INTERESES POR CREDITOS S/. 12,000.00
5114.01 Intereses por creditos vigentes
5114.01.02 Intereses por creditos a Microempresas
5114.01.02.05 Descuentos S/. 6,000.00
5114.01.02.06 Prestamos S/. 6,000.00
x/x Por el retorno de los creditos otorgado a los clientes

f) El cliente X por situaciones de liquidez se aproxima al Banco para solicitar una reestructuracin de su
crdito por S/. 10,000.00 el mismo que es atendido

6
1413 CREDITOS REESTRUCTURADOS S/. 10,000.00
1413.02 Creditos a Microempresas
1413.02.06 Prestamos S/. 10,000.00
1411 CREDITOS VIGENTES S/. 10,000.00
1411.02 Creditos a Microempresas
1411.02.06 Prestamos S/. 10,000.00
x/x Por la reestructuracion del credito vigente del cliente X por S/. 10,000.00

g) El cliente N se aproxima al Banco para solicitar una refinanciacin de su crdito por S/. 20,000.00
7
1414 CREDITOS REFINANCIADOS S/. 20,000.00
1414.02 Creditos a Microempresas
1414.02.06 Prestamos S/. 20,000.00
1411 CREDITOS VIGENTES S/. 20,000.00
1411.02 Creditos a Microempresas
1411.02.06 Prestamos S/. 20,000.00
x/x Por la refinanciacion del credito vigente del cliente N por S/. 20,000.00

h) El Banco Heterogneo por incumplimiento del prstamo otorgado al cliente Z decide calificar el
crdito como crdito vencido por S/. 5,000.00

8
1415 CREDITOS VENCIDOS S/. 5,000.00
1415.02 Creditos a Microempresas
1414.02.06 Prestamos S/. 5,000.00
1411 CREDITOS VIGENTES S/. 5,000.00
1411.02 Creditos a Microempresas
1411.02.06 Prestamos S/. 5,000.00
x/x Por el incumplimiento del credito del cliente Z por S/. 5,000.00

11. Crdito pignoraticio: es el prstamo que se concede contra una garanta que adquiere la forma
de prenda u objetos valiosos, como las joyas, muebles, obras de arte u otros bienes de valor.

11.1. Requisitos: Para el caso del banco Scotiabank, son los siguientes:

- Solicitud de crdito firmada.


- Boleta de SUGEF firmada (deudor y codeudor).
- Copia de una identificacin con foto vigente (cdula de identidad o de residencia como
identificaciones primarias). Debe de ser en tamao normal, blanco y negro.
- Documento que valide la direccin actual del cliente (recibo de servicios pblicos, estados de
cuenta, contrato de arrendamiento, impuestos municipales, etc.) Constancia de ingresos
segn aplique.
- Copia de los ltimos tres meses de estados de cuenta bancarios, los cuales deben de indicar
lo siguiente: nombre del titular, nmero de cuenta, nombre del banco.
- Evidencia de prima (copia de certificados de inversin, estados de cuentas, etc.) con su
respectivo formulario de evidencia y verificacin de prima segn aplique.
- Contrato de compraventa firmado o factura proforma segn aplique. Tarjeta de circulacin
vigente.

11.2. Ventajas:

- Es un crdito rpido.
- No tiene requisitos de justificacin de ingresos o patrimonio (nmina, declaracin. etc.).
- Las joyas y obras de arte quedan perfectamente custodiadas.
- Posibilidad de cancelacin en cualquier momento.

11.3. Desventajas:

- Supone comercializar con objetos de gran valor sentimental, histrico o econmico y un


riesgo a que se daen, aunque no es lo habitual.
- Se acude a ellos para solucionar situaciones especialmente difciles.
- Conlleva desprenderse de bienes personales de gran valor: joyas, obras de arte o alhajas.

11.4. Casos prcticos:

Caso Prctico 1: Misael Nizama Bereche, el 27/06/2016 solicita un crdito prendario a 30 das de
plazo, tiene cmo garanta una prenda de oro de 21 kilates con 8 gramos de peso.

Clculo de monto mximo de prstamo, intereses a pagar.

Mximo del prstamo


El valor de la tasacin por gramo puede variar de acuerdo al precio del metal, al momento
de realizar el ejemplo la tabla de valor de tasacin es la siguiente:

Valor de
Kilataje Tasacin
por gramo
21 S/ 150.00
18 S/ 127.00
16 S/ 103.00
14 S/ 67.00
12 S/ 50.00

Segn la tabla el valor de tasacin para una joya de 21 kilates es de 150 soles por gramo,
sabemos que la joya tiene un peso de 8 gramos, para determinar el monto mximo del
prstamo, aplicamos la siguiente frmula:

C = Peso gramos*80% *VT C =


8*80% *150

C = S / 960.00

C = Monto del prstamo


VT = Valor de tasacin.

Factor de intereses
De acuerdo al tarifario al momento de realizar el presente ejemplo, el crdito prendario tiene
una Tasa Efectiva Anual de 90.12%. (Expresada en 360 das). Ya sabemos que el crdito
solicitado fue por 30 das.

FD = (1 + TEA)n/360-1

FD = (1+0.9012)30/360-1= 0.054999654
FD = Factor para inters
TEA = Tasa efectiva anual compensatoria

n = Plazo del prstamo, en das.

Inters Calculado
Para determinar los intereses aplicamos la siguiente frmula:
I = C * FD
I = 960 * 0.054999654

I = 52.79966769

Redondeando a dos dgitos S/ 52.80 I =

Inters Calculado
C = Monto del Prstamo
FD = Factor para Inters

Liquidacin de la operacin
Para la liquidacin de la operacin se procede de la siguiente manera: El monto mximo de
prstamo establecido, es el crdito neto que recibe el cliente. El Estado Peruano grava los
ingresos y las salidas de dinero al sistema financiero con el Impuesto a las Transacciones
Financieras, al momento de aplicar el presente ejemplo la tasa del ITF es de 0.0052%.

Crdito Total = S/ 960.00 * 0.005% (ITF) = 0.048


En este caso el segundo decimal es inferior a cinco (5), por lo cual el ITF es 0.00.

Detalle de operacin
Importe que recibe el cliente antes de
= ITF
Crdito neto S/ 960.00
ITF 0.00 - A cargo del cliente
Total a recibir S/ 960.00 =

Al final del plazo pactado el 27/07/2016 (30 das despus del desembolso), Misael tiene que
realizar la operacin de pago por el importe de 1012.80 soles, que incluye el crdito recibido
por el monto en soles, el inters del prstamo por 30 das (52.80 soles) y el Impuesto a las
Transacciones Financieras (0.05 nuevos soles, en este caso no afecta).

Detalle de Cancelacin de
Crdito:
Crdito Recibido 960.00
Inters Prstamo a 30 das 52.80
Total a Pagar 1012.80
ITF 0.05
Liquidacin Total 1012.85

Como se puede apreciar habr una sola cuota a pagar al final del crdito por lo que la TCEA.
Caso Practico 2: Pago con atraso y renovacin de crdito

Por diversas razones Misael Nizama Bereche, no puede hacer efectivo el pago en la fecha
pactada 27 de Julio, y el da 03 de Agosto, decide hacer una renovacin del crdito por un
periodo de 30 das ms.

Calculo de inters compensatorio por los das de atraso.

Das de atraso 27/07/2016 03/08/2016 hay siete das de atraso. Para determinar el inters
compensatorio aplicamos la siguiente frmula. Ya sabemos que la TEA es de 90.12%.

Ic = C * ((1+ TEA)n / 360) 1)

Ic = 960.00 * ((1+ 0.9012)7 / 360) 1)

Ic = S /12.07

Misael cancelar 64.87 soles por inters a 30 das e inters compensatorio por los 7 das de
atraso, y el ITF 0.00 nuevos soles. El pago total por renovacin del crdito es de 64.87 soles.

Calculo de inters del nuevo periodo renovado: El da 03 de Agosto 2016 se realiza la


siguiente liquidacin de pago:

Liquidacin de Pago
Inters prstamo a 30 das 52.80
Inters compensatorio por los das de atraso 12.07
Inters Total a Pagar 64.87
ITF 0.00
Pago 64.87

El cliente paga los intereses al final del periodo (03 de Agosto), el prstamo se renueva por
el mismo monto S/ 960.00 soles, y al mismo plazo (30 das), siendo su nueva fecha de pago
el 02 de Septiembre del 2016.

12. Hipoteca: Es un contrato mediante el cual se toma como garanta de un crdito a un bien que
generalmente lo constituye un inmueble. El bien permanece en manos del propietario mientras
este cumpla con sus obligaciones; en caso contrario, el acreedor puede realizar la venta del bien
para cobrar el dinero que prest.

12.1. Requisitos:
Requisitos para la inscripcin de una hipoteca:
- Solicitud de inscripcin mediante formulario registral que encontrar en las oficinas
registrales del pas.
- Parte notarial de la escritura pblica.
- Ojo: La duracin del trmite de inscripcin es de 7 das hbiles.

Otro de los requisitos que deberemos cumplir si queremos pedir una hipoteca ser el de
presentar toda la documentacin que el banco necesite para tramitar la solicitud. Por lo
general, estos son los documentos que se tienen que presentar para que nos conceda el
prstamo hipotecario:
- El NIF o NIE en vigor.
- Vida laboral actualizada.
- Declaracin del IRPF ms reciente.
- Extracto bancario de los ltimos meses.
- Escrituras de todas las propiedades que tengamos.
- ltimos recibos pagados de los prstamos que tengamos.
- Contrato de alquiler y ltimos recibos si actualmente estamos viviendo en una casa
arrendada.
- Justificantes de otros ingresos o rentas.

Esta documentacin que acabamos de mencionar es la bsica. No debemos olvidar que cada banco hace
su propio estudio de concesin, por lo que es posible que nos soliciten algunos documentos extra.

12.2. Ventajas:
- Es una ventaja tener la oportunidad de contar a lo largo del periodo de pago cuotas que sean
fijas, es decir, que no tengan variaciones, para saber as todos los meses cunto vamos a tener
que pagar y tener la mejor organizacin financiera personal.
- Otras ventajas muy buenas sin duda alguna son los plazos de pago para cancelar. Ellos
generalmente son cmodos y flexibles como los que encontramos en BBVA Continental,
institucin que acta siempre con mucha simpleza y sin burocracias.

12.3. Desventajas:
- Una desventaja muy comn es tener tasas de inters que sean variables, es decir, que en
cualquier momento del periodo de pago cambien.
- Muy a menudo, determinados productos ofrecidos en el sector financiero adems de tener
tasas variables, ellas son muy elevadas como, por ejemplo, de hasta 4 % mensual.
-
12.4. Casos prcticos:

Caso Prctico 1: Tenemos un Prstamo Hipotecario por US$ 40,002.00;


desembolsado el 13-09-2013 en la ciudad de Lima a una TEA de 18.00 %; a
cancelarse en 12 aos con 144 cuotas mensuales. La Tasa de desgravamen
mensual es 0.0552 %. El valor de la vivienda es US$ 50,000 y la Tasa de seguro
de siniestro es 0.022% mensual (0.2697% anual).

EDPYME RAIZ HOJA RESUMEN PG. 1

DATOS DEL SOLICITANTE


Cliente Cod. Cliente
Doc. Identidad (DOI/DNI) Cod. Crdito
Domicilio
Telfono
Conyugue DNI (DOI)
DATOS GENERALES DEL CREDITO
Tipo de Crdito HIPOTECARIO Numero de solicitud
Tipo de Moneda DOLARES AMERICANOS Desembolsado por la AGENCIA LLL
Monto del prstamo 40,002.00 GASTOS INCURRIDOS
CON TERCEROS
Monto Total (inters compensatorio)
54,068.7
8 Seguro Desgravamen TITULAR
Monto detalle comisiones y gastos POLIZA SEGURO
DESGRAVAMEN (Desgravamen + Seguro) US$ 3,736.49 LA
POSITIVA
Forma de Desembolso
LIQUIDACION
Importe del prstamo US$ 40,002.00
Descuentos ITF: 0.005% (2) US$ 2.00 Neto a recibir: 40,000.00
CONCEPTO Tasa Monto
Tasa de Costo Efectivo Anual (3) 19.24 %
Tasa Efectiva Anual 18.00 %
GASTOS
Prima Seg. desgravamen (4) 0.0552 % 2,118.29
Prima Seg. Siniestro (5) 0.2697% anual
1,618.20 Tasacin y registro d garantas (6)
0.00
Comisiones (6)
CARGOS POR INCUMPLIMIENTO EN EL PAGO
Tasa de Inters moratoria (3) 84.78 %
Gastos de protesto Segn tarifario notarial
Gastos asociados a la cobranza Segn tarifario notarial y cuadro de valores de aranceles judiciales
*Ante el incumplimiento en el pago se proceder a realizar el reporte a las centrales de riesgo, con la
calificacin que corresponda, de conformidad con el Reglamento para la evaluacin y Clasificacin del
Deudor y la Exigencia de
provisiones vigente.
OBLIGACIONES DE (LOS) FIADOR(ES) SOLIDARIO(S) O DEL(OS) GARANTE(S) CON GARANTIA REAL
SI LOS HUBIERE:
En caso el crdito estuviere respaldado por fiadores solidarios, la Fianza es solidaria, indivisible y de realizacin
automtica, por plazo indeterminado y vigente total hasta la cancelacin, y cumplimiento de las obligaciones presente
y/o futuras, en moneda nacional y/o extranjera directas o indirecta asumidas por el cliente con EDPYME RAIZ S.A.,
renunciando adems al beneficio de excusin.
En caso el crdito estuviere respaldado por garanta real, por la hipoteca o garanta mobiliaria se afectan sus bienes
inmuebles o muebles, segn sea el caso, en garanta del prstamo otorgado al cliente y del cumplimiento de todas las
obligaciones asumidas por este con EDPYME RAIZ S.A., en moneda nacional o extranjera, directas o indirectas, incluyendo
las de su refinanciacin, mas sus interese, comisiones y gastos; de manera indivisible, otorgando a EDPYME RAIZ S.A. los
derechos de persecucin, preferencia y
venta judicial del(os) bien(es) gravado(s).
EDPYME RAIZ HOJA RESUMEN
2 PG. 2

Tasa de inters (TEA) 18.00 %


Costo Efectivo Anual 19.24 % Cronograma de pagos

Nro. Fecha Period. Saldo Amorti Inters Desgravamen Seguro Total cuota
Cuot pago capita z.
a l capital
DES 13/09/2013 40,002.00
001 13/10/2013 30 39,911.67 90.33 555.56 22.08 11.24 679.22
002 13/11/2013 31 39,838.64 73.03 572.92 22.03 11.24 679.22
003 13/12/2013 30 39,745.94 92.69 553.30 21.99 11.24 679.22
004 13/01/2014 31 39,670.45 75.50 570.54 21.94 11.24 679.22
005 13/02/2014 31 39,593.82 76.62 569.46 21.90 11.24 679.22
006 13/03/2014 28 39,460.70 133.12 513.00 21.86 11.24 679.22
007 13/04/2014 31 39,380.95 79.75 566.45 21.78 11.24 679.22
008 13/05/2014 30 39,281.64 99.30 546.94 21.74 11.24 679.22
009 13/06/2014 31 39,199.22 82.42 563.88 21.68 11.24 679.22
010 13/07/2014 30 39,097.30 101.93 544.42 21.64 11.24 679.22

135 13/12/2024 30 5,595.28 578.82 85.75 3.41 11.24 679.22


136 13/01/2025 31 5,010.71 584.57 80.32 3.09 11.24 679.22
137 13/02/2025 31 4,417.42 593.29 71.93 2.77 11.24 679.22
138 13/03/2025 28 3,809.12 608.31 57.23 2.44 11.24 679.22
139 13/04/2025 31 3,197.92 611.20 54.68 2.10 11.24 679.22
140 13/05/2025 30 2,576.12 621.80 44.41 1.77 11.24 679.22
141 13/06/2025 31 1,946.54 629.58 36.98 1.42 11.24 679.22
142 13/07/2025 30 1,306.67 639.87 27.03 1.07 11.24 679.22
143 13/08/2025 31 658.17 648.50 18.76 0.72 11.24 679.22
144 13/09/2025 31 0.00 658.17 9.45 0.36 11.24 679.22
RESUMEN 40,002.00 54,068.7 2,118.29 1,618.20 97,807.27
8

PAGOS ANTICIPADOS O PREPAGOS


El(la)(los) cliente(s), previa solicitud, podrn realizar pago(s) anticipado(s) o prepago (s) de las cuotas o
saldos, en forma total o parcial. EDPYME RAIZ proceder a liquidar los intereses que correspondan al da de
pago, en cuyo caso se aplicara tales pagos a cubrir las cuotas de acuerdo con las reglas de pago pactadas.
Si producto de dolo o culpa debidamente acreditados, se induce a error al cliente y como consecuencia
de ello se realiza un pago en exceso, dicho monto es recuperable y devengara hasta su devolucin el
mximo de la suma por concepto de inters legal.
Es responsabilidad del cliente entregar la informacin actualizada de sustento de su crdito, cada
vez que sea requerida por EDPYME RAIZ.
Declaro (amos) que la presente hoja resumen, as como el contrato de prstamo que la genera, me (nos)
han sido entregados para su lectura y que fue (ron) absuelta(s) la(s) consulta(s) e interrogante(s)
planteada(s), por lo que firmo (amos) y recibo copia de este contrato de prstamo, la hoja resumen,
pagare y dems documentacin sustentatoria que lo integran, de manera voluntaria y con pleno
conocimiento de sus contenido.
APLICACIN DE LA FRMULA 1

5. Cmo se calcula el monto afecto o saldo capital?

El monto afecto o saldo capital, representa lo que adeuda el cliente a una determinada fecha, y es la base
para determinar los intereses que corresponden a cada cuota.
POR EJEMPLO, el monto del prstamo (US$ 40,002.00) otorgado por RAIZ constituye el primer saldo
deudor, y se usa como base para calcular los intereses de la primera cuota.
A partir de la segunda cuota en adelante, se debe considerar como saldo capital los montos que aun adeuda
el cliente despus de deducir la amortizacin respectiva. Como ejemplo, calcularemos los saldos deudores
aplicando la frmula: SALDO CAPITAL t = Saldo Capital t-1 - Amortizacin t

SALDO CAPITAL1 = Saldo Capital 0 - Amortizacin 1 = 40,002.00 90.33 = 39,911.67


SALDO CAPITAL2 = Saldo Capital 1 - Amortizacin 2 = 39,911.67 73.03 = 39,838.64
Y as sucesivamente (ver cronograma).
APLICACIN DE LA FORMULA 2
6. Cmo se calcula la tasa (factor) de inters aplicable a cada saldo deudor?

Tomando como referencia la Tasa Efectiva Anual (TEA= 18.00 %) pactada para el prstamo se calcula el factor
de inters (in) para los n das requerido. Como ejemplo, calculemos los factores de inters para las cinco
primeras cuotas aplicando la frmula: in = (1 + TEA)n/360 - 1

i31= (1 + 0.18)31/360 - 1 = 0.014354685; es el factor de inters para 31


das. i30 = (1 + 0.18)30/360 - 1 = 0.013888430; es el factor de inters
para 30 das. i28 = (1 + 0.18)28/360 - 1 = 0.012956563; es el factor de
inters para 28 das.

APLICACIN DE LA FORMULA 3
7. Cmo se calculan los intereses a pagar en cada cuota?

Tomando como referencia el saldo capital que se adeuda al inicio de cada periodo y los factores de inters
correspondientes, calcularemos los intereses de algunas cuotas aplicando la formula:
INTERESn = Saldo capital x in

INTERES Cuota 1 = Saldo capital deudor x i30 = 40,002.00 x 0.013888430 = 555.56


INTERES Cuota 9 = Saldo capital deudor x i31 = 39,281.64 x 0.014354685 = 563.88
INTERES Cuota 138 = Saldo capital deudor x i28 = 4,417.42 x 0.012956563 = 57.23
INTERES Cuota 142 = Saldo capital deudor x i30 = 1,946.54 x 0.013888430 =
27.03 Y as sucesivamente (ver cronograma).

13. Forwards: Como instrumento financiero derivado, es un contrato a largo plazo entre dos partes
para comprar o vender un activo a precio fijado y en una fecha determinada. La diferencia con los
contratos de futuros es que los forwards se contratan en operaciones over the counter es decir
fuera de mercados organizados.

13.1. Requisitos: El nico requisito verdaderamente necesario es que tenga ingresos en una
moneda.
La negociacin de un forward consta de 5 pasos:
- Paso 1: Averiguar qu instituciones financieras ofrecen estos productos. Les adelanto que son
bancos.
- Paso 2: Ser cliente de esa institucin. Esto es obligatorio.
- Paso 3: Pedir una cotizacin a su sectorista. Este lo referir a la mesa de dinero del banco o
tratar directamente con usted la operacin.
- Paso 4: Cerrar la operacin que incluye la decisin sobre qu tipo de forward se tomar la
confirmacin de la misma y la suscripcin de dos contratos: un contrato marco y un contrato
especfico.
- Paso 5: Al vencimiento del plazo, compensar (non delivery) o entregar fsicamente las divisas
(delivery).

Hay que mencionar que en algunas instituciones para poder cerrar un forward ser necesario
mantener una lnea de crdito para tal fin. En otros probablemente le pidan un porcentaje de la
operacin en garanta.

13.2. Ventajas:

El contrato forward puede resultar beneficioso tanto para el exportador como para el
importador ya que:
- El exportador asegura la venta de su produccin.
- El importador elimina el riesgo cambiario de la operacin.
- El exportador puede vender a un precio superior al precio de mercado en el momento de
firmar el acuerdo.
- El importador puede beneficiarse de un ahorro en la fecha de pago, si el precio de mercado
en dicho momento es superior al fijado en el contrato forward.

13.3. Desventajas: Sin embargo, es importante atar bien todos los cabos, especialmente quien
est en la posicin del exportador, ya que en muchas ocasiones, este tipo de contratos se
celebran con fines especulativos por lo que, si llegado el momento del pago, el precio de
mercado es muy inferior puede encontrarse con que tiene que negociar una rebaja o con que
se tiene que quedar con la produccin al haber perdido directamente al cliente.

13.4. Casos prcticos:

Caso Prctico 1: Un comerciante espera recibir un capital dentro de 45 das y pretende


colocarlo en un depsito por 60 das. Ante la posibilidad de que se produzca una
disminucin del tipo de inters para estos depsitos, se plantea entrar en un FRA (45/60)
como vendedor para un capital de 400.000 a un tipo de inters garantizado de 3,8%.
Se quiere conocer la rentabilidad que obtendra del depsito segn que el tipo de inters
del mercado se situara 40 puntos bsicos por encima o por debajo del garantizado.

SOLUCIN:

- Si el tipo de inters del mercado se sita en el 3,4%. El importe de la liquidacin


ascendera a: -265,16 .
Esto significa que el comprador debe pagar al vendedor 265,16 y de esta manera
compensa al vendedor de la bajada en el tipo de inters de remuneracin del depsito. La
nueva cuanta del depsito asciende a: 400.265,16
Para este depsito el montante que se obtiene al tipo de inters del mercado es: 402.533,
33. Si se establece la equivalencia financiera entre el capital invertido y el montante
obtenido resulta: = 0,038

Que coincide con el garantizado por el FRA.

- Si el tipo de inters del mercado se sita en el 4,2%. El importe de la liquidacin ascendera


a: 264,81
Esto significa que el comprador del FRA debe recibir del comerciante 264,81 .
La cantidad a colocar es ahora: 399.735,19
Que colocado al 4,2%, que es el tipo de inters del mercado vigente al inicio del depsito,
obtendra: 402.533,33 . Si establecemos la equivalencia financiera entre el capital
invertido y el montante obtenido, se obtiene el mismo resultado que en el apartado
anterior.

Caso Prctico 2: Un inversor recibe de un cliente un capital de 200.000 que se lo entrega


por un periodo de 6 meses a un tipo de inters del 2,5 %. El inversor concede un crdito
por la misma cantidad a un tipo de inters del 3%.

En esta situacin el empresario est estudiando la posibilidad de realizar un contrato FRA


(6/9) a un precio de mercado de (3,30%/3,40%). A la vista de este planteamiento se quiere
analizar:

1) La viabilidad del contrato FRA.


2) La situacin del inversor en el momento de la liquidacin del mercado si el tipo de
inters de referencia, en dicho momento fuese el 3,5%.
3) Y si fuera el 2,3%?.

SOLUCIN:

Veamos si la operacin es viable. Para ello se calcula el tipo de inters FRA para el inversor
y se comparar con el tipo de inters del mercado. Como el tipo de inters del mercado se
toma, a efectos de comparacin, el 3, 40% ya que el margen se deja para el intermediario.
El tipo de inters mximo al que estar dispuesto a negociar el contrato FRA asciende a
3,95%. Dado que 3,95% > 3,4%, esto es, el tipo de inters terico es superior al del mercado,
obtendr beneficio si compra el FRA al tipo del 3,40%.

2) Situacin del inversor en el momento de la liquidacin del FRA cuando el tipo de inters
del mercado a 3 meses fuese el 3, 50%.

Para el momento 6 se tiene:

La liquidacin del FRA proporciona un resultado de: 50,11 .


El nuevo depsito ascendera: 202.477,67 . Acepta este nuevo depsito al 3,5%.

Para el momento 9 se tiene computar los resultados del prstamo y los del depsito. Se
obtiene como balance de la operacin: 280,97 .
3) De la misma forma si el t/i de referencia se queda en el 2,3%. La liquidacin del FRA
proporciona un resultado de: -552,90 . El nuevo depsito ascendera a: 203.080,80 .
Para el momento 9 se tiene computar los resultados del prstamo y los del depsito. Se
obtiene como balance de la operacin: 289,24 .

14. Carta fianza: Un contrato de garanta de cumplimiento de pago de un tercero, firmado entre un
banco, o entidad financiera, y el deudor. Este es representado en un documento emitido por
dicho banco a favor de un acreedor. Esta carta garantiza que si el deudor no puede pagar sus
obligaciones, el banco se har cargo.

14.1. Requisitos:

- Ser cliente del fiador: se requiere tener una cuenta corriente en la entidad donde se solicite
el servicio.
- Contar con una Lnea de Crdito aprobada para este servicio. Todas las operaciones de Carta
Fianza debern obligatoriamente estar respaldadas por una lnea de crdito.
- Llenar la solicitud de Carta Fianza.
- Llenar Pagar a favor del fiador.
- Contar con el Contrato Marco para Emisin de Cartas Fianza debidamente firmado.
- Presentar los documentos que el fiador solicite.

14.2. Ventajas:
- Favorecer el desarrollo comercial de las empresas, garantizando la oferta de sus productos
y el cumplimiento de los contratos.
- Brinda liquidez al constituir una alternativa frente a la necesidad de efectuar depsitos en
garanta.
- Cobertura en el mbito nacional a travs de la red de agencias con que cuente la entidad
financiera. As como flexibilidad en las coberturas y condiciones, los plazos se adaptan a cada
necesidad.

14.3. Desventajas:
- Historial creditico negativo si la carta fianza es requerida.
- El beneficiario debe presentar documentacin que acredite el incumplimiento de la
obligacin garantizada.

Casos prcticos: BANCO MONTESINOS SAA

CLIENTE DEL BANCO PATA AMARILLA SAC

PETRO PERU (Exige la Carta Fianza a PATA AMARILLA SAC)

Si fuera que el Banco asume la responsabilidad, contablemente se registrar en cuentas de


orden, como una garantia
---------------- X ----------------
02 BIENES EN GARANTIA................10,000

.....02.02 Carta Fianza Bancaria


09..............CUENTAS DE ORDEN X CONTRA.......10,000

..................02 Bienes en Garantia


.......................02.02 Carta Fianza Bancaria
x/x Por la entrega de la Carta Fianza
.....a nuestro Cliente, como Garanta
.....para el cumplimiento del Contrato.

Si fuera el Cliente del Banco quien solicita la Carta Fianza asumiendo todo, pues contablemente se
registrar como un Prestamo, debido a nosotros somos los que asumimos la responsabilidad, en
caso de incumplimiento contra PETRO PERU

---------------- X ----------------
10 CAJA Y BANCOS............................................10,000

.....104 Cuenta Corriente


46........CUENTAS X PAGAR DIVERSAS...............10,000

x/x Por el Prestamo que nos entrega


.....el Banco para que nos extienda
.....una Carta Fianza.
---------------- X ----------------
02 BIENES EN GARANTIA...................................10,000

.....02.02 Carta Fianza Bancaria


09..............CUENTAS DE ORDEN X CONTRA......10,000

..................02 Bienes en Garantia


.......................02.02 Carta Fianza Bancaria
x/x Por la entrega de la Carta Fianza
.....a nuestro Cliente, como Garantia
.....para el cumplimiento del Contrato.

Si la Empresa Pata Amarilla SAC cumple con el contrato, pues se procedera a extornar las
cuentas de orden, asi como solicitar la devolucin del credito firmado con el Banco,
logicamente que dicho Banco, nos cobrara, los gastos bancarios correspondientes.

Caso Prctico 2: Empresa de Intermediacin laboral con carta fianza global

La empresa Nuevo Mundo S.A.C. depositar en los prximos das una carta fianza global por
la totalidad de contratos. Se muestra los siguientes datos:

a) Las empresas usuarias A y C realizan actividades de riesgo, por lo que la tasa del SCTR es
1.50% (incluido IGV)
b) La empresa usuaria B no realiza actividades de riesgo.
A continuacin, se muestra a remu neracin y e sistema pensionario de cada trabajador
por cada empresa usuaria:

Remuneracin mensual Sistema d Pensiones


Nombre e
Empresa A Empresa B Empresa C AFP (11.20%) SNP
trabajador 1 460.00 500.00 1,200.00 1
trabajador 2 600.00 900.00 1,500.00 1
trabajador 3 800.00 900.00 1,800.00 1
trabajador 4 1,000.00 2,100.00 1
trabajador 5 1,200.00 2,400.00 1
trabajador 6 1,500.00 1
trabajador 7 1,800.00 1
trabajador 8 2,100.00 1
Total 9,460.00 2,300.00 9,000.00

Se pide:
Determinar el monto de la carta fianza global.
Desarrollo:
1. La entidad podr elegir entre alguna de las siguientes clases de fianza para garantizar los
derechos de sus trabajadores destacados y el cumplimiento de las obligaciones
previsionales:
a) Fianza a nombre del Ministerio: Es la otorgada por una institucin bancaria o financiera
a nombre del Ministerio y en favor de los trabajadores destacados
b) Fianza a favor de la empresa usuaria: Es otorgada para garantizar frente a la empresa
usuaria el cumplimiento de las obligaciones laborales y previsionales correspondientes a
los trabajadores en ella destacados; su tipo, requisitos, plazo, porcentaje de cobertura,
mecanismo de ejecucin, liberacin de la garanta y dems elementos se rigen por lo que
pacten las partes.
La clases de fianza reguladas en los prrafos anteriores son excuyentes, por lo que la
obligacin se considera cumplida con la existencia de alguna de ellas.
Base legal:
La carta fianza a nombre del Ministerio puede ser de dos clases:
a) Fianza individual: Cubre independientemente cada contrato de locacin de servicios
que se celebre con las empresas usuarias.
b) Fianza global: Cubre en conjunto a todos los contratos de locacin de servicios
celebrados con las empresas usuarias.

Trabajad Contribuciones sociales y previsionales


Remun. CTS1 Vacaciones Gratificac. Total
or 1 2 Essalud (9%) SCTR (1.50%) AFP (11.20%) SNP (13%)
mensual
Empresa A
1 460.00 38.33 38.33 76.67 41.40 6.90 51.52 713.15
2 600.00 50.00 50.00 100.00 54.00 9.00 67.20 930.20
3 800.00 66.67 66.67 133.33 72.00 12.00 89.60 1,240.27
4 1,000.00 83.33 83.33 166.67 90.00 15.00 130.00 1,568.33
5 1,200.00 100.00 100.00 200.00 108.00 18.00 156.00 1,882.00
6 1,500.00 125.00 125.00 250.00 135.00 22.50 195.00 2,352.50
7 1,800.00 150.00 150.00 300.00 162.00 27.00 201.60 2,790.60
8 2,100.00 175.00 175.00 350.00 189.00 31.50 235.20 3,255.70
Empresa B
1 500.00 41.67 41.67 83.33 45.00 56.00 767.67
2 900.00 75.00 75.00 150.00 81.00 100.80 1,381.80
3 900.00 75.00 75.00 150.00 81.00 100.80 1,381.80
Empresa C
1 1,200.00 100.00 100.00 200.00 108.00 18.00 134.40 1,860.40
2 1,500.00 125.00 125.00 250.00 135.00 22.50 168.00 2,325.50
3 1,800.00 150.00 150.00 300.00 162.00 27.00 201.60 2,790.60
4 2,100.00 175.00 175.00 350.00 189.00 31.50 273.00 3,293.50
5 2,400.00 200.00 200.00 400.00 216.00 36.00 312.00 3,764.00
32,298.02

1 CTS y vaaionec ce alulan un do zavo de la remu nerain mencual. 2 Lac gratifia ionec reprecentan un cexto de la remu nerain mencual.

Por tanto, la empresa Nuevo Mundo S.A.C. gestionar una carta fianza global por un monto
equivalente a S/. 32 298.02 a favor del Ministerio de Trabajo cuyos beneficiarios sern los
trabajadores.

CONCLUSIONES:

-Los instrumentos financieros son vitales en la gestin financiera, porque forman parte de todo el
engranaje del sistema financiero. Estos se enfocan en los temas de deudas, inversin y ahorro.

-Su aplicacin en las finanzas personales se resume a: Equilibrarlos, Identificar oportunidades de


inversin y de ahorro, Movilizacin desde la deuda hacia la inversin y el ahorro. Sobre la base de
estas tres pautas, pueden aportar valor a la administracin de tu dinero. Tomando en cuenta que de
alguna manera u otra tendrs que manejar instrumentos financieros.
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