Medios Pago Paisaje Movimiento

www.pwc.
es
www.ie.edu
Los medios de
pago, un paisaje
en movimiento
Informe del Centro del
Sector Financiero de PwC
e IE Business School
Informe coordinado por Luis Maldonado,
director general del Centro del Sector
Financiero de PwC e IE Business School
Junio de 2015
ndice
Resumen ejecutivo 4
a situacin de los medios de pago

L 8
Una foto fija muy movida
Historia de los medios de pago (y de la economa) 16
Es deseable y/o posible un mundo sin efectivo? 19
El punto de vista del cliente 20

Realidades y tendencias
Los actores 28
Tensin en el escenario
Bitcoin, entre el xito y la desconfianza 38
La guerra de los wallets 41
Las tendencias 42
En busca de la convergencia perdida
El medio de pago ideal 52
Monederos mviles, para qu? 52
Los condicionantes 54
Pagos regulados (o no) y seguros
El caso europeo: lo que hay y lo que viene 58
La regulacin de los temidos third party providers 60
An dicen que la seguridad es cara 66
Conclusiones 68
Bibliografa 70
Resumen ejecutivo
En muchas ocasiones, La historia de los medios de pago est En esta batalla, donde las fronteras de
marcada por el xito del dinero en los negocios son difusas, las entidades
el cliente solo sabe lo que quiere
efectivo. Desde que se acuaron las bancarias parten con la ventaja de la
cuando se lo enseas
primeras monedas, en el siglo VII antes confianza de los clientes. Pese a la
(Steve Jobs) de Cristo, el efectivo ha vertebrado el reciente crisis financiera, y la
intercambio de bienes y servicios y an consecuente erosin de la reputacin del
hoy es el medio de pago claramente sector, los ciudadanos siguen confiando
predominante en el mundo. Sin en su banco. Sin embargo, los avances
embargo, la revolucin tecnolgica ha tecnolgicos estn creando numerosas
acelerado el proceso de sustitucin del grietas en el proceso de pago, lo cual
dinero por otros medios de pago. favorece la desintermediacin y la
reduccin de mrgenes, y obliga en
La realidad del sector es muy diversa ltima instancia a cambiar el modelo de
desde el punto de vista geogrfico. En negocio tradicional. En este proceso de
general, hay una relacin directamente transformacin, los bancos no solo
proporcional entre el desarrollo de una tienen que defender sus nichos de
economa y el uso de medios distintos negocio actuales (efectivo,
del efectivo. A mayor desarrollo, mayor transferencias, tarjetas) sino que
empleo de las tarjetas, de las pueden atacar otros territorios de
transferencias, de las domiciliaciones y ingresos casi vrgenes, como los pagos
de los cheques. frica, con un 99% de mviles, los monederos electrnicos o la
empleo de efectivo, y Norteamrica, con facturacin electrnica. Segn datos de
un 51%, seran las regiones en los PwC, lo que est en juego en este tira y
extremos de la escala. afloja estratgico es un mercado de
20.000 millones de dlares.
La creciente proliferacin de los pagos a
travs de Internet y, Los depredadores mviles
sobre todo, del telfono mvil est De lo que no parece haber dudas es de
cambiando la fisonoma de la industria que en el centro de esta metamorfosis
del sector en todo el mundo. El actual ha de estar el telfono mvil. Desde
statu quo, en el cual los bancos tienen que empezaron a popularizarse en la
una posicin dominante, est dcada de los 90, los dispositivos
amenazado por la aparicin de nuevos y mviles han actuado como depredadores
potentes competidores (gigantes digitales, ya que han sustituido en
tecnolgicos, operadoras de mayor o menor medida a cmaras
telecomunicaciones, fabricantes de fotogrficas, ordenadores, libros,
mviles, empresas de distribucin, start peridicos, reproductores de msica,
ups...) que estn llamando a la puerta, o radios, televisiones, relojes, juegos de
la han derribado ya. mesa o calculadoras, y es posible que
4Los medios de pago, un paisaje en movimiento

acaben haciendo lo mismo con el dinero. perfecta adaptacin al ecosistema de
Pero lo cierto es que hasta ahora no ha Internet les ha hecho ganar un cierto
sido as. Y no por falta de ganas ni de protagonismo en el sistema de pagos,
intentos. aunque tienen todava muy poca
presencia en los comercios fsicos. Si
Los proyectos que se han lanzado en los superan sus inconvenientes (en especial,
ltimos aos han sido, en efecto, muy la volatilidad y la posibilidad de fraude)
numerosos, pero ninguno de ellos ha las monedas virtuales podran llegar a
cuajado de forma sustancial ni se ha tener xito ms all de las comunidades
avanzado en el proceso de convergencia. digitales cerradas y de las transferencias
Al margen de algunos nichos muy internacionales.
especializados (como el de ciertos
establecimientos comerciales), el nico Regulacin y seguridad,
caso de xito masivo de pagos mviles es elementos transversales
el de M-Pesa en Kenia, que funciona a Por otra parte, la evolucin futura del
travs de mensajes SMS. La incursin de sistema de medios de pago est
iniciativas como Apple Pay y Samsung condicionada por dos grandes elementos
Pay en el mercado puede alterar en un transversales: la regulacin y la
futuro prximo la percepcin de que los seguridad. La regulacin, que tiene un
pagos mviles no acaban de arrancar. En gran impacto en los modelos de negocio,
todo caso, la experiencia acumulada se desarrolla en distintas capas
hasta la fecha da prueba de lo difcil que (sectoriales, de canal, de producto, etc.)
es articular la tecnologa adecuada con y, como es fcil de imaginar, est muy
los intereses de la industria, de los fragmentada geogrficamente. Estados
comerciantes, de los usuarios y de los Unidos fue pionero en la aprobacin de
reguladores para generar una solucin normas sectoriales (la primera ley data
de pagos mviles segura y barata que de 1978), pero est ms retrasado en la
convenga a todos. adopcin de algunas regulaciones de
producto. En Europa se est negociando
Otra tendencia que hay que resaltar en la segunda versin de la Directiva de
el microcosmos de los medios de pago es Servicio de Pagos (PSD, por sus siglas en
la de las monedas virtuales. El xito de ingls) y otras normativas
bitcoin, que fue la primera en crearse, ha complementarias. Las principales
alentado la aparicin de numerosas novedades que incorporan son la
criptomonedas (llamadas regulacin de los denominados third
genricamente altcoins, o alternativas a party providers (iniciadores de pago) y la
bitcoin) que son empleadas como medio imposicin de lmites mximos en
de pago electrnico. Su facilidad de uso, algunas comisiones del sistema de
el bajo coste de las operaciones y su tarjetas de pago.
Resumen ejecutivo5
La seguridad es otro factor clave, en el fraude. Para limitar ese riesgo, los
que intervienen elementos objetivos mtodos de seguridad con mayor
(hasta qu punto las transacciones son proyeccin son la tokenizacin (un
realmente seguras) y tambin subjetivos sistema de cifrado) y la biometra (la
(la percepcin, cierta o no, de la identificacin de una persona a travs de
realidad). Ningn medio de pago nuevo sus rasgos fsicos o de comportamiento).
prosperar si el usuario no est
convencido de que su dinero no corre Y qu dicen los clientes?
peligro. En general, las operaciones que El resultado final de este puzle estar
se realizan con los nuevos medios de determinado, como hemos visto, por
pago son ms seguras de lo que la gente mltiples factores relacionados con el
cree, pero el riesgo existe. Los medios negocio, la regulacin, la seguridad, la
tecnolgicos que tienen a su disposicin tecnologa y hasta con la psicologa. Pero
los ciberdelincuentes, la acumulacin de la ltima palabra la tiene el cliente, cuya
datos sensibles en servidores opinin, gracias a la revolucin
informticos y la limitada capacidad del tecnolgica, tiene una influencia
ser humano para recordar contraseas decisiva sobre el xito de cualquier
son circunstancias que facilitan el robo iniciativa de consumo. Y qu opinan los
de la identidad digital y hacen posible el clientes de todo este lo? Para

averiguarlo este informe incluye una octubre de 2014 en Estados Unidos),
investigacin demoscpica. Estas son est considerado como la opcin de
sus principales conclusiones: futuro con mayor proyeccin.
Los consultados creen que a medio Los bancos son los agentes del proceso
plazo el telfono mvil inteligente de pagos que inspiran mayor
sustituir a la cartera, ya que se confianza a los consumidores. Un
utilizar de forma habitual en las 80% de los consultados aprueban las
compras, tanto online como en las garantas que ofrecen las entidades
tiendas fsicas. Sin embargo, los financieras.
encuestados advierten una gran
dispersin en la oferta de soluciones A la hora de enjuiciar los nuevos
de los nuevos medios de pago, lo cual medios de pago, la valoracin es ms
dificulta su uso masivo. alta entre los que los utilizan, lo cual
sugiere que para popularizarlo es
Entre los nuevos medios de pago, necesario animar a la experiencia de
PayPal es el ms conocido y valorado, uso, especialmente entre las mujeres,
mientras Apple Pay, sin ni siquiera que los emplean bastante menos que
haber llegado a Europa (se lanz en los hombres.
Resumen ejecutivo7
La situacin de los
medios de pago
Una foto-fija muy movida
El dinero en efectivo es, de largo, el VII antes de Cristo (las primeras

medio de pago ms usado en el mundo. monedas de oro y plata se acuaron en
Segn estimaciones aproximadas, el 85% el reino de Lidia, ver pgina 16) ha
de las transacciones y el 60% del valor de resistido formidablemente
las mismas se realizan con dinero el paso del tiempo y el avance de las
contante y sonante. Estos porcentajes son tecnologas.
sorprendentemente altos, teniendo en
cuenta la gran variedad de medios de Pero la perdurabilidad del hbito de
pago existente en el mercado, y vienen pagar en efectivo no significa que el
a demostrar que aquel invento del siglo mercado est inmvil. Al contrario. No
Figura 1. Los medios de pago tradicionales en el mundo
Global Norteamrica
Efectivo Efectivo
48%
85% Tarjetas
Tarjetas 38,8%
Domiciliaciones/
Transferencias
9,1%
Domiciliaciones/ 9,8%
Transferencias
Cheques
4,6% 7,8%
Cheques
1,2%
Latinoamrica
Efectivo
91%
Tarjetas
Domiciliaciones/ 7,2%
Transferencias
0,9%
Cheques
0,8%
Fuente: McKinsey Global Payments Map 2011, Capgemini WPR 2014

solo los consumidores tienden a pagar En ese trozo de la tarta, las tarjetas de su posible desaparicin en el medio
cada vez menos en efectivo sino que ese crdito y de dbito son el medio ms plazo. Las transferencias y
15% del mercado que suponen las utilizado, con un 9% del total de las domiciliaciones se han mantenido
transacciones sin efectivo est sometido a transacciones, y adems su peso ha ido estables en torno al 5% del total, pese a
vaivenes potencialmente importantes y creciendo en los ltimos aos como que los avances tecnolgicos y operativos
que pueden llegar a cambiar consecuencia de la progresiva han simplificado y facilitado los pagos
radicalmente el mapa actual de pagos en desaparicin del cheque como medio por esta va.
el mundo. habitual de pago. Solo en Estados Unidos
se sigue empleando con cierta frecuencia
y su evolucin reciente es un preludio de
Europa Asia-Pacfico Desarrollados
Efectivo Efectivo
66% 65%
Tarjetas Tarjetas
Domiciliaciones/ 12,7% Domiciliaciones/ 24,8%

Transferencias Transferencias
18,7% 9,1%
Cheques Cheques
1,5% 1%
frica Asia-Pacfico Emergentes
Efectivo Efectivo
99% 98%
Otros Tarjetas
1% Domiciliaciones/ 0,9%
Transferencias
0,9%
Cheques
0,1%
La situacin de los medios de pago 9

Esta foto-fija est movindose. El fuerte
Figura 2. Porcentaje estimado de transacciones hechas por
crecimiento de los pagos electrnicos
consumidores mediante medios de pago distintos del efectivo
(entendiendo por tales los que se realizan
a travs de Internet) y sobre todo de los
Singapur 61%
mviles (los que usan el telfono u otro
Pases Bajos 60% dispositivo mvil) est presionando a
Francia 59% todos los actores incumbentes (sobre
todo, a los bancos) para que se adapten a
Suecia 59% los nuevos canales o modelos de negocio
Canad 57% digitales, so pena de ser fagocitados por
Blgica 56%
nuevos competidores, como las
compaas nativas de Internet, las
Reino Unido 52% operadoras de telecomunicaciones, los
EEUU 45% fabricantes de dispositivos y otros
Australia
intermediarios. Una atencin especial
35%
merecen las empresas que basan su
Alemania 33% negocio en las redes sociales. Si son
Corea 29% capaces de movilizar a su enorme
Espaa
volumen de clientes, su entrada en el
16%
negocio de los medios de pago puede
Brasl 15% llegar a ser altamente disruptiva.
Japn 14%
El panorama se complica an ms si
China 10%
tenemos en cuenta que las fronteras de los
Emiratos rabes 8% nuevos canales tienden a difuminarse.
Taiwn 6% Hay una convergencia gradual entre los
pagos electrnicos y los mviles, con una
Italia 6%
preferencia creciente de los consumidores
Sudfrica 6% por estos ltimos, dada la mayor facilidad
Polonia 5% de uso de los smartphones en comparacin
con los ordenadores.
Rusia 4%
Mxico 4% Es paradjico, por otra parte, que estas
Grecia 2% nuevas tendencias en los medios de pago
amenacen, sobre todo, el negocio de las
Colombia 2%
tarjetas, que es, precisamente, el que ms
India 2% est creciendo en todo el mundo. Como se
Kenia 2% ve en la figura 3, en todas las regiones las
operaciones con tarjeta ganan peso en los
Tailandia 2%
ltimos aos. En Latinoamrica, los
Malasia 2% mercados maduros de Asia y la regin de
Arabia Saud 1%
Europa Central, Oriente Medio y frica el
porcentaje de las transacciones con tarjeta
Per 1% respecto al total de pagos digitales
Egipto 1% aument diez puntos o ms entre 2008 y
Indonesia 0%
2012. Sin embargo, los expertos de la
industria consideran que son
Nigeria 0% precisamente las ms expuestas a la
competencia de los pagos electrnicos y
mviles, y a medio plazo corren por tanto
Fuente: Anlisis de MasterCard Advisors, 2013 / BIS CPSS, 2011 / Mapa de pagos de McKinsey Gobal, 2008 / el riesgo de ser sustituidas en las
Banco Mundial, 2011. predilecciones de los usuarios.

Figura 3. Comparacin entre las transacciones distintas del efectivo (miles de millones)
y el mix de los distintos medios de pago (%) por regin, 2008, 2011-2012
124,0 127,9
Transacciones 111,2
distintas del
84,2 87,5
efectivo (miles de 74,2
millones)
30,1 33,5 23,9 29,3 32,5 28,6
22,0 19,5 18,9 23,3
11,8 11,7
2008 2011 2012 2008 2011 2012 2008 2011 2012 2008 2011 2012 2008 2011 2012 2008 2011 2012
Estados Asia-Pacfico Amrica Asia-Pacfico
Europa CEMEA*
Unidos desarrollados Latina emergentes
2008 2011 2012 2008 2011 2012 2008 2011 2012 2008 2011 2012 2008 2011 2012 2008 2011 2012
38%
43% 58% 42%
58% 46% 49%
60%
63%
65% 69% 71% 68% 73%
67%
70%
78% 5%
81%
Mix de medios
27% 14%
de pago (%) 26% 14%
11%
11% 9% 2%
40%
11% 4%
7% 11% 7% 3%
7% 4%
7% 33% 32%
27% 2%
7% 23% 35%
26% 7% 8% 2% 28%
20% 8%
19% 8% 23%
8% 5% 24% 24% 17% 15% 8% 3% 3% 19% 11% 9% 13% 7% 6%
0,4% 0,4% 0,3%

Tarjetas Dbitos directos Transferencias de crdito Cheques
* Europa Central, Oriente y frica.

Fuente: McKinsey Global Payments Map 2011, Capgemini WPR 2014.
En todo caso, uno de los rasgos cuyos consumidores hacen ms estn creciendo a un ritmo anual de dos
fundamentales de los medios de pago en transacciones digitales, con un 61% del dgitos. Ello se debe en parte a la mejora
el mundo es la disparidad geogrfica. Por total) la composicin de los pagos es de las infraestructuras, necesarias para el
razones muy diversas (econmicas, mucho ms equilibrada, sobre todo por la uso de algunos canales, y al crecimiento
culturales, tecnolgicas, de importancia de las operaciones con de la clases medias, ms propensas a la
infraestructuras...) el mapa es muy tarjeta. utilizacin de medios de pago
distinto en las pases desarrollados y en tecnolgicamente avanzados. Adems,
los emergentes. En muchos pases con Esta distribucin est cambiando, los gobiernos de los pases menos
bajo nivel de desarrollo el efectivo es casi aunque lentamente. En muchos pases desarrollados tienden a incentivar su
la nica forma de pago. Mientras, en en desarrollo, que parten de un nivel de empleo porque facilita la inclusin
Occidente y en Japn (y tambin en pagos en metlico muy alto, las financiera. Veamos las principales
Singapur, que es curiosamente el pas transacciones distintas del efectivo caractersticas del mercado por regiones:

Figura 4. Medios de pago tradicionales en EEUU
45% 9% 10% 36%
Efectivo Cheques Domiciliaciones/ Tarjetas

transferencias
Fuente: Red book USA 2013.
Norteamrica manipulado de efectivo. Estados Unidos

En Estados Unidos y Canad, uno de los es tambin un mercado frtil para los
rasgos caractersticas ha sido el uso nuevos medios de pago. Por dar algunos
intensivo del cheque, un medio de pago datos que corroboran esta tendencia, en
muy apreciado por la comodidad de uso 2013, el comercio electrnico
en transacciones elevadas y que lleg a representaba el 6,4% del total; el 86% de
sus niveles mximos de popularidad en los TPV de Norteamrica aceptar pagos
los aos noventa. Sin embargo, desde con tecnologa NFC en 2017, y la
entonces su uso ha decado y ya est muy aplicacin de la cadena de cafeteras
por detrs de las operaciones con tarjeta, Starbucks procesa seis millones de
un sistema ms cmodo y seguro y que transacciones por semana.
aporta certidumbre a la operacin, en
comparacin con el riesgo de un cheque Europa
sin fondos. Las tarjetas se estn Es un mercado claramente maduro. En
empezando a utilizar tambin para los pagos distintos del efectivo hay
pequeos pagos, y el proceso se acelerar bastante igualdad entre las
a finales de 2015 con el despliegue del transferencias y las tarjetas, aunque
estndar EMV (las siglas de Europay, quizs por poco tiempo, si nos atenemos
Matercard y Visa, las empresas que lo a los distintos ritmos de evolucin en los
lanzaron), basado en el uso de chips, que ltimos aos. Las operaciones con
ofrece mayor seguridad. Adems, tarjetas de crdito y de dbito crecen un
algunas grandes cadenas se estn dando 10% anual y las transferencias y
cuenta de que incluso para pequeos domiciliaciones, la mitad. Los cheques
pagos les compensa cobrar con tarjeta estn en franca retirada y los pagos
porque se pierde menos tiempo que en el electrnicos empiezan a aparecer en las

Figura 5. Medios de pago tradicionales en Espaa
84% 1% 8% 7%
Efectivo Cheques Domiciliaciones/ Tarjetas

transferencias
Fuente: Banco de Espaa.
estadsticas europeas, todava con poco los pagos que no se hacen en metlico,
volumen pero con crecimientos anuales tarjetas y transferencias se reparten el
superiores al 20%. No hay datos sobre mercado, mientras los cheques casi han
pagos mviles porque la mayora de las desaparecido. En el caso de las tarjetas de
transacciones se hacen sobre tarjetas crdito y dbito, el nmero de
bancarias y se computan como tales. Se operaciones por habitante y ao (52) se
observan diferencias importantes entre ha ms que duplicado en lo que va de
zonas. Los pases del sur (Grecia, Italia y siglo, pero sigue estando bastante por
Espaa), donde hay ms predominio de debajo del promedio de la Unin Europea
la economa informal, estn a la cabeza (79) y queda muy lejos de los niveles de
en uso de efectivo, con porcentajes uso de los pases nrdicos (ms de 200
claramente superiores al 80%, mientras operaciones anuales). En los nuevos
que los pases nrdicos y del centro de medios de pago, Espaa est todava en
Europa son mucho ms proclives al pago posiciones de salida (en 2013, el valor del
digital. Reino Unido es uno de los comercio online representaba menos del
mercados ms desarrollados en compras 1% del total), si bien se advierte un gran
online, con un 11% del total de comercio potencial de crecimiento. Una vez
minorista. superada en lneas generales la crisis
econmica, que congel el consumo, el
Espaa ritmo de aumento anual de las
Prevalece el pago en efectivo (84% del operaciones por Internet es elevado, con
total de las transacciones), por razones tasas cercanas al 30%. La generalizacin
econmicas (influencia de la economa de los dispositivos mviles de alta gama
sumergida) y de comodidad de usos (el 60% de los telfonos mviles son
(amplia red de cajeros automticos). En inteligentes), que pueden ser clave para el

desarrollo de los nuevos medios de pago, monopolio del efectivo est cambiando,
tambin sugiere un prximo salto hacia pero de manera todava poco visible en
adelante. Los bancos estn lanzando los grandes nmeros. Las transacciones
diversas soluciones de monedero virtual distintas del efectivo estn creciendo a
y tambin han aparecido en el mercado buen ritmo. Entre 2008 y 2012 lo
aplicaciones para pequeos pagos hicieron con una tasa media anual de
mviles (taxis, estacionamiento regulado casi un 20%. El canal con mayor
en las ciudades...). proyeccin es el de las tarjetas de
crdito y de dbito, que estn comiendo
Latinoamrica terreno a los cheques y representan ya
El efectivo es el medio de pago masivo. el 81% de los pagos que no se hacen en
Un 95% de las operaciones se hacen con cash, frente al 70% del ao 2000. En
dinero fsico. En muchos pases, es casi el Brasil, por ejemplo, el nmero de
nico canal de pago: en Per, alcanza el operaciones con tarjeta casi se duplic
99% de las transacciones; en Colombia, entre 2009 y 2013. El comercio
el 98%; en Mxico, el 96%. El motivo electrnico est empezando a despuntar
principal es que la poblacin est poco y algunos actores no bancarios han
bancarizada. El 61% de los irrumpido en el mercado. Ah est, por
latinoamericanos estn fuera de los ejemplo, el caso de Falabella, un retailer
circuitos de las entidades financieras. chileno que tiene presencia en seis
Solo Brasil presenta un ndice de pagos pases latinoamericanos y que ofrece
distintos del efectivo que es homologable una amplia gama de servicios
al nivel de algunos pases occidentales, financieros. Es el mayor emisor de
con un 15% del total. Esa situacin de tarjetas de Chile y Per.

Asia-Pacfico que representan el 6% del total del sector. caracterstica ms llamativa del mercado
El mercado de medios de pago est La popularidad de sistemas de pago como de medios de pago africano es que se ha
dividido en dos zonas bien diferenciadas. Alipay no es ajena a este auge. Alipay, que producido un salto de etapas de
Los pases desarrollados del rea (Japn, es el servicio de pago de la gigantesca desarrollo tecnolgico. Al contrario que
Corea del Sur, Singapur, Australia) tienda online Alibaba, gestiona cada da 80 en Latinoamrica, donde las tarjetas de
tienen patrones de comportamiento millones de operaciones, y ms de la mitad crdito y dbito tienen un papel central en
similares a los de Occidente, con niveles de de ellas se realizan a travs de dispositivos el desarrollo de las frmulas de pago
uso del efectivo de entre el 40% y el 86%, y mviles. Por el contrario, los pagos mviles distintas del efectivo, en frica apenas se
un promedio del 62%. Los pases en presenciales no acaban de despegar, ya usan. En algunos pases, sus ciudadanos
desarrollo (China, India, Malasia, Taiwn, que los comerciantes no disponen de la han optado por saltarse esa opcin y se
etc.), en cambio, se asimilan a los hbitos tecnologa NFC para procesarlos. han pasado directamente a los pagos
de Latinoamrica y el efectivo es usado en mviles, que no requieren
el 96% de las transacciones. El mercado frica necesariamente una infraestructura
ms dinmico y fascinante es el de China, Es el mercado menos avanzado, con bancaria. Las cifras son sorprendentes:
tanto por el volumen de sus operaciones abrumadora preponderancia del uso de el 52% de los pagos a travs de mviles
como por su evolucin. En China estn efectivo (tiene tasas cercanas en muchos de todo el mundo se hacen desde frica
creciendo significativamente los pagos que pases al 100%) y donde todava perviven y el 16% de los adultos han pagado,
no son en efectivo, que ya suponen el 10% frmulas primitivas de pago, como el enviado o recibido dinero alguna vez a
del total. El crecimiento de su clase media trueque. Adems, solo el 25% de la travs del mvil, cuando en el resto del
est provocando un mayor uso de las poblacin adulta est bancarizada, si bien mundo el porcentaje es del 5%. Es lo que
tarjetas (ha habido en los ltimos aos un hay diferencias significativas entre el podramos llamar el efecto M-Pesa, el
gran despliegue de terminales en las norte, ms desarrollado, y la regin sistema de pago a travs del mvil
tiendas). Tambin se observa un boom de subsahariana, que tiene el ndice de creado en Kenia y que ha sido exportado
las transacciones de comercio electrnico, pobreza ms elevado del mundo. La a otros pases de la zona.

Historia de los medios de pago
(y de la economa)
La historia de las innovaciones movilizar recursos financieros a nivel
financieras, y en particular de los medios internacional y sufragar la revolucin
de pago, est intrnsecamente comercial del Renacimiento y de los
relacionada con el progreso de la siglos posteriores.
actividad econmica. La relacin de
causa-efecto es bidireccional: la El antecedente de medio de pago ms
mejora de los sistemas de pago ha remoto que se conoce es el trueque, que
favorecido histricamente el es la forma ms primitiva del comercio.
desarrollo econmico y tambin se Pero el trueque tena muchos
ha producido una vinculacin a la inconvenientes (el mayor, que las dos
inversa, de tal forma que ha sido el partes de la transaccin tenan que
avance de la economa lo que ha querer lo que el otro ofreca) y para
forzado la modernizacin de los resolverlos llegaron primero, en el ao
sistemas de pago. 9.000 a.C., la sal, las semillas de cacao y
las conchas, y posteriormente, en el siglo
Un caso evidente de esa relacin VII a.C., las monedas. Eran una mezcla
fue la generalizacin en el siglo de oro y plata y se inventaron en Lidia, un
XVII en Europa del uso de la reino situado en lo que hoy es Turqua, y
letra de cambio, documento del que fue rey Creso, que ha pasado a la
que es a la vez medio de pago e historia por su inmensa fortuna.
instrumento de crdito. Su
carcter negociable, Otro gran avance fue el cheque, que
reconocido desde el siglo XVI cambi por completo la concepcin del
en Italia y admitido poco a medio de pago. Lo crearon los romanos e
poco en otros pases, fue introduce un elemento de confianza en la
fundamental para transaccin, ya que no es un medio de
Casos de xito en medio de la PayPal. Es el ms antiguo de los

niebla nuevos medios de pago y se ha
El futuro de los medios de pago es convertido en el gran referente de la
incierto. Parece claro que el uso de industria. Es un sistema de pago y de
efectivo y de tarjetas, que es lo que transferencias por Internet. Gran parte
predomina en trminos generales, de su xito radica en su sencillez de
tender a reducirse; lo que no se sabe es uso. No hay que compartir datos
qu productos o servicios acabarn por financieros: para pagar una compra
reemplazarlos, seguramente de forma basta con un correo electrnico y una
parcial, en el medio y largo plazo. Pero en contrasea. Previamente hay que
medio de la niebla hay ya diversas asociar la cuenta de PayPal a una
experiencias de xito a nivel global o tarjeta o a una cuenta bancaria, que es
regional que combinan con acierto el uso de donde sale el dinero. El pago
de las nuevas tecnologas, la experiencia tambin se puede realizar a travs de
del cliente y la seguridad de uso, y que una aplicacin del telfono mvil.
nos ofrecen indicios de por dnde pueden Todo es muy fcil y aparentemente
ir los tiros en el futuro. Veamos en detalle seguro gracias a un avanzado sistema
algunas de ellas. de encriptacin automtica. Las

pago con valor fsico (como las monedas El invento tard an varios siglos en restaurante de Nueva York y descubrieron
de metales preciosos) sino un documento llegar a Europa. El primer banco que no llevaban dinero para pagar.
por el que el comerciante asume que occidental en emitir billetes con respaldo Verdad o no, lo cierto es que ese fue el
recibir lo estipulado. Adems, su del Estado fue el sueco Riskbank, que lo germen de la gran revolucin del
aparicin genera la necesidad de que hizo en 1661. consumo en Estados Unidos en la dcada
haya un agente intermediario para pagar de los 50 y de los 60.
al comerciante en nombre del cliente. El siguiente salto tecnolgico y de
concepto en la historia de los medios de La aparicin de Internet en los aos 90
El papel de la necesidad pago fue la aparicin de la tarjeta de represent tambin un avance radical en
Los billetes, o papel moneda, nacen crdito. En 1914, General Petroleum los hbitos de pago, en tanto en cuanto
tambin de una necesidad econmica. En Corporation, una red de estaciones de permita por primera vez hacer
la China del siglo VII, la explosin de la servicio de California (Estados Unidos), operaciones de todo tipo desde el saln
demanda de moneda provocada por el lanz una tarjeta metlica para que sus de tu casa. Tambin el surgimiento de las
crecimiento econmico haca cada vez empleados y clientes pudieran comprar monedas virtuales (en especial, de
ms peligroso y caro su transporte, y los gasolina y pagar por las reparaciones de bitcoin) supone una potencial lnea de
comerciantes empezaron a utilizar sus vehculos en sus establecimientos. ruptura con los medios de pago
rdenes de pago al portador que podan tradicionales. Pero eso ya no es historia.
ser cobradas en otra ciudad. Cuando esos Hubo otros intentos posteriores, pero la Es el presente y el futuro de los medios de
documentos se popularizaron, consagracin definitiva del dinero de pago.
empezaron a imprimirse y fue as como plstico lleg en 1950, cuando Diners
surgieron los billetes, ms tarde emitidos Club lanz una tarjeta con la que se poda
por cuenta del propio emperador, de lo pagar en las tiendas y en los restaurantes.
que da fe Marco Polo en algunas de sus La leyenda dice que la idea surgi cuando
crnicas en el siglo XIII. sus fundadores estaban cenando en un
comisiones al vendedor suelen ser ms En 2014 tena 162 millones de cuentas

elevadas que en otros medios de pago. activas, estaba presente en ms de 200
pases y obtuvo unos ingresos de 7.904
La estrategia de negocio de PayPal millones de dlares, un 19% ms que
tambin llama la atencin. Se cre en en 2013. Est previsto que en 2015
el ao 2000 como un sistema para PayPal se escinda de eBay.
facilitar los pagos entre particulares y
dispar su actividad al integrarse como M-Pesa. Es un sistema de pago a
pasarela virtual en eBay, la empresa de travs del telfono mvil lanzado con
subastas por Internet, que acab gran xito en Kenia en 2007. En cierto
comprando su negocio en 2002. En sentido, es el reverso de PayPal: se
menos de quince aos, PayPal ha dirige a una clientela no bancarizada
pasado de perder mucho dinero (en su (en Kenia solo utilizan servicios
primera poca tuvo que ofrecer 10 financieros formales el 19% de la
dlares de bonus para los nuevos poblacin mayor de edad), en un
usuarios y en 18 meses registr un mercado de un pas emergente y con
resultado negativo de 137 millones de una poblacin con bajo nivel de renta.
dlares) a ser una empresa floreciente. Para enviar dinero a travs de M-Pesa

(un acrnimo que procede del ingls PayPal o, a nivel espaol, por las
mobile y del swahili pesa, es decir, principales entidades financieras. La
dinero), el procedimiento es el gran novedad que incorpora Apple Pay
siguiente: depositas el efectivo en una es que la identificacin se realiza a
agencia de la red, mandas un SMS a travs de la huella digital del usuario,
travs de tu mvil al destinatario y ste lo cual aade un plus de seguridad al
acude a un agente de su localidad, o procedimiento.
incluso a un cajero automtico, para
recibir el dinero, previa presentacin El lanzamiento de Apple Pay, que se
de un cdigo de identificacin. Tanto el produjo en octubre de 2014 en Estados
remitente como el destinatario pagan Unidos, tuvo un impacto inmediato en
una pequea comisin por el servicio, el mercado de los pagos por mvil.
que es utilizado principalmente para Cuatro meses despus de su estreno,
enviar dinero a las zonas rurales del estaban asociadas al sistema 750
pas. entidades financieras y se poda
utilizar en ms de 200.000 mquinas
M-Pesa fue lanzado por Safaricom, expendedoras (quioscos, mquinas de
una compaa keniana participada por lavanderas, estaciones de pago en
Vodafone, que tuvo que realizar una parkings y otros puestos de
fuerte inversin para crear una red de autoservicio). Es pronto para dar por
agentes (hay ms de 80.000 puntos de hecho que se trata de un estndar
depsito y retirada de dinero) y para ganador, pero segn datos de Apple
financiar una plataforma tecnolgica dos de cada tres transacciones
adaptada a los modelos ms bsicos de contactless que se realizan en Estados
terminales de telefona mvil. En la Unidos se hacen ya a travs de Apple
actualidad, utilizan el servicio ms de Pay. Est previsto que el sistema se
18 millones de kenianos, es decir, ms implante en Europa a lo largo de 2015.
de dos tercios de la poblacin adulta.
El modelo se considera un ejemplo a
seguir en los pases en desarrollo, y ya
han surgido algunos imitadores en
otras partes del mundo, sobre todo en
frica. La propia Vodafone ha
replicado el proyecto, con desigual
xito, en Tanzania, Repblica
Democrtica del Congo, Sudfrica,
India y Rumana.
Apple Pay. Es un medio de pago

mvil en tiendas fsicas vinculado a la
tarjeta de crdito. Funciona con
tecnologa contactless, que utiliza un
chip NFC (Near Field Communication)
para conectar el telfono mvil con el
Terminal Punto de Venta (TPV). Basta
con acercar el mvil al lector del
establecimiento comercial para poder
pagar, de forma instantnea, a travs
de tu tarjeta de crdito. Es una
tecnologa ampliamente utilizada por
diversos agentes, como Google Wallet,

Es deseable y/o posible
un mundo sin efectivo?
La revista The Economist provoc en 2014 el debate: No sera mejor
abolir el dinero en efectivo? No es una pregunta lanzada al tuntn.
Economistas prestigiosos, como Kenneth Rogoff, que fue economista
jefe del Fondo Monetario Internacional, creen que sera una buena
medida. La desaparicin del efectivo acabara de golpe con la
falsificacin de dinero, limitara el fraude fiscal y facilitara el
seguimiento de los movimientos financieros ilcitos o irregulares.
De esta manera, los gobiernos podran recaudar ms impuestos y

luchar contra el crimen organizado. Tambin hay expertos que
sostienen que la decisin permitira desarrollar una poltica
monetaria ms eficiente, sobre todo en situaciones de crisis
econmica.
El debate sobre la eliminacin del dinero en efectivo no se

plantea solo en el terreno terico. Los gobiernos estn
empezando a tomar medidas en esa direccin. Israel, por
ejemplo, ha anunciado severas limitaciones legales para las
transacciones comerciales que se realizan al contado para
luchar contra el fenmeno de la evasin fiscal, que est
muy arraigado en la economa del pas. En Suecia, son las
entidades financieras y los establecimientos comerciales
los que han tomado la iniciativa. Muchos bares y tiendas
no aceptan cash y algunas sucursales bancarias tampoco
procesan dinero en efectivo. No sorprendentemente, el
nmero de atracos a bancos o a vehculos de seguridad
ha cado espectacularmente en el pas.
Los beneficios estn claros, pero la abolicin del

dinero en efectivo tiene tambin grandes dificultades
y contraindicaciones, y no solo en los pases
emergentes, donde por lo general los pagos
electrnicos son poco frecuentes por razones
econmicas, culturales o tecnolgicas. En muchos
pases desarrollados el hbito del pago al contado
est muy arraigado entre los ciudadanos, que solo
usan dinero en efectivo, sobre todo en las
transacciones cotidianas.
Tambin hay un potencial conflicto por la

prdida de privacidad que supone la
desaparicin de billetes y monedas.

El punto de vista
del cliente
Realidades y tendencias
El cliente es el jefe. Esta afirmacin se ha Anlisis cualitativo

convertido en un mantra en el mundo de
los negocios contemporneos. El Situacin actual y evolucin
consumidor, en efecto, ha dejado de ser reciente. Los participantes en el
un actor pasivo, ha tomado las riendas de estudio consideran superados medios
la relacin con las empresas y ejerce un de pago que en algn momento pudieron
elevado control sobre la misma. tener un peso especfico en las
En este cambio influyen muchos factores, transacciones en Espaa, como los
pero el genuino catalizador ha sido cheques, los talones o los pagars. Su
Internet, que permite a los clientes estar percepcin de la realidad actual se basa
mejor informados, compartir en el tringulo efectivo-tarjetas-pagos
experiencias, comparar, expresar su electrnicos/mviles:
opinin ante grandes audiencias, exigir y,
en definitiva, influir en los bienes y Efectivo. Su experiencia les dice que se
servicios que estn a su alcance. contina usando mucho, pero cada vez
menos y cada vez para operaciones
Esto, que vale para casi todos los ms pequeas.
negocios, es especialmente aplicable a los
medios de pago, una industria en la que Tarjetas de crdito y dbito. Su uso es
la interseccin entre las nuevas una revolucin en materia de
tecnologas, la facilidad de uso y la seguridad, porque se limita el miedo al
percepcin de seguridad es clave para su robo (ya no tienes que ir agarrado al
desarrollo. Son por tanto las preferencias bolso cuando vas a hacer un pago
de los clientes (sus necesidades, sus importante, dice uno de los
inclinaciones, sus deseos) las que marcan participantes) y cuando ocurre te
las tendencias presentes y futuras de los reembolsan el dinero, aunque surge el
medios de pago. temor a que te copien la tarjeta. Se
usan cada vez ms, aunque an no en
En este contexto, hemos considerado las transacciones cotidianas: Todava
apropiado realizar una investigacin no para pagar una caa, porque te da
demoscpica que nos permita aportar la cosilla, pero....
visin del usuario a las conclusiones de
este informe. Estos son sus resultados. Pagos electrnicos y mviles. La
impresin general es que es un
fenmeno muy incipiente que estn
empezando a sustituir al dinero en
efectivo, no a las tarjetas. Hay muchas
opciones y la gente no sabe muy bien a

qu atenerse. Los participantes no 1.El respaldo de las principales
distinguen entre tecnologas, entidades bancarias. Ofrece confianza
productos, aplicaciones y sistemas. Sus y comodidad, sobre todo si se trata de
recuerdos estn asociados a una tu banco, porque no tienes que
experiencia o a un servicio concreto cambiar el dinero de sitio para hacer
(PayPal, aplicacin para pagar el taxi o pagos.
el parking), no a un tipo de medio de
pago. 2.Un sistema de identificacin gil
(nada de contraseas complicadas) y
Expectativas de futuro. La seguro (invulnerable ante posibles
proyeccin es que el cash tender a robos del dispositivo o
desaparecer y que las tarjetas fsicas (de suplantaciones).
plstico) tambin perdern peso en favor
de las tarjetas almacenadas en los 3.Versatilidad. Es decir, que pueda
telfonos mviles inteligentes. Los emplearse en todo tipo de
nuevos medios de pago sustituirn poco a establecimientos comerciales (fsicos y
poco a los convencionales y llegar un virtuales).
momento en que casi todas las
operaciones se realizarn online, sobre Con estas guas, la impresin general
todo a travs de los dispositivos mviles. entre los encuestados es que el mtodo de
El smartphone ser la cartera. pago con ms potencial, a pesar de su
Reemplazar al ordenador en las reciente implantacin (en el momento de
compras online y acabar con las tarjetas redactar este informe ni siquiera ha
fsicas para las operaciones en las llegado a Europa) es Apple Pay (ver
tiendas. Es un cambio radical e informacin en la pgina 18). Los
inevitable, similar al que represent la participantes tambin ven futuro en las
aparicin de las tarjetas, pero se realizar aplicaciones para realizar pequeos
de forma ms paulatina. En parte, porque pagos y en PayPal. En cambio, desconfan
los nuevos medios de pago adolecen de de la posibilidades de los sistemas
dispersin, informacin insuficiente, basados en dispositivos wearables, como
escasos incentivos de uso y falta de relojes u otros complementos, por
liderazgo de los agentes. considerarlos demasiado futuristas.
Tampoco creen en los wallets especficos
El perfil del caballo ganador. Los de las entidades bancarias, que en su
participantes en la investigacin opinin acabarn absorbidos por
creen que el medio de pago que se sistemas ms universales, ni en monedas
acabe imponiendo reunir tres virtuales como bitcoin, por su elevada
caractersticas: volatilidad.

Anlisis cuantitativo
El conocimiento. La encuesta mviles, las tarjetas contactless y el pago

investiga el grado de conocimiento de los con wallet se mueven en una franja
medios de pago. Teniendo en cuenta que amplia en torno al 50%. Iupay (un
los canales tradicionales son bien sistema de pagos virtuales promovido por
conocidos, es especialmente interesante la banca espaola) y Yaap Money (una
saber lo que dicen los participantes sobre aplicacin para el envo de dinero entre
los nuevos medios de pago. En este particulares), que se lanzaron en 2014,
aspecto, destaca el alto grado de son conocidos por el 20% y el 16%,
conocimiento de PayPal, con un 88%. Las respectivamente.
tarjetas virtuales, las aplicaciones
Figura 6. Conocimiento de los nuevos medios de pago en Espaa
88,4% 59,2%
PayPal Tarjetas virtuales
53,8%
Apps mviles 52,4%
Tarjetas contactless
48,2%
Pago con mvil 20,2%
(Wallet) IUPAY
16,4%
Yaap Money
Fuente: Encuesta El futuro de los medios de pago en Espaa, de PwC e IE Business School.

El uso. La utilizacin del dinero en uso de los medios de pago. Con una sola ejemplo, dos de cada tres de los
efectivo es universal. Lo usan todos los excepcin: la tarjeta de dbito, que es encuestados entre 25 y 34 aos han
ciudadanos, sea cual sea su sexo o su ms empleada por las mujeres. Las usado PayPal, mientras que en la franja
edad. El segundo medio de pago ms diferencias de gnero se agrandan en los de mayores de 55 solo lo han hecho uno
popular es la tarjeta de dbito, con ms nuevos medios de pago, que son mucho de cada cinco.
de un 90%. Entre los nuevos medios de ms utilizados por los hombres. En el
pago, PayPal es el ms utilizado. Ms de caso de PayPal, la brecha con las mujeres
un 50% de los encuestados (muy por es de veinte puntos porcentuales (63%
encima incluso de canales tradicionales, frente a 43%). Tambin hay diferencias
como el cheque o taln) aseguran haberlo significativas en funcin de la edad. Los
empleado alguna vez. En la distribucin nuevos medios de pago son claramente
por sexos, es el hombre el que ms hace ms utilizados por los jvenes. Por
Figura 7. Medios de pago que se usan en Espaa
Edad
25-34 35-44 45-54 55-65
Efectivo 100% 100% 100% 100% 100%
Tarjeta Dbito 90,8% 89,2% 90,6% 92,4% 89,9%
Pago por transferencia 85,8% 82,9% 89,1% 87,8% 79,7%
Tarjeta Crdito 76,6% 66,7% 80,4% 77,3% 82,3%
PayPal 52,2% 66,7% 53,6% 55,8% 21,5%
Cheque / Taln 38,8% 20,7% 35,5% 53,5% 38,0%
Cargo a la factura del mvil 25,0% 33,3% 26,8% 23,8% 12,7%
Tarjetas virtuales 18,0% 18,0% 17,4% 23,3% 7,6%
Contacless 15,2% 14,4% 15,2% 15,7% 15,2%
Apss Mviles 4,4% 8,1% 5,8% 2,9% 0,0%
Pago con mvil (Wallet) 2,4% 4,5% 2,9% 1,2% 1,3%
IUPAY 1,4% 2,7% 1,4% 0,6% 1,3%
Yaap Money 0,8% 0,0% 1,4% 1,2% 0,0%
Medios de pago tradicionales En rojo, diferencias significativas entre categoras.
Medios de pago nuevos

La frecuencia. A efectos de conocer la las usa al menos una vez por semana), si
visin de los ciudadanos sobre los medios bien hay que precisar que esa tasa tan
de pago, es importante saber tambin con elevada es sobre el colectivo de las
qu frecuencia los usan. El dinero en personas que disponen de ese medio de
efectivo se utiliza a diario por ms del pago, no sobre el total de los encuestados.
60% de los participantes en el sondeo.
Ningn otro medio se le acerca. Entre los
nuevos, llama la atencin que las tarjetas
contactless, que son relativamente poco
conocidas, sean de uso frecuente (el 38%
Figura 8. Frecuencia de uso de los distintos medios de pago en Espaa

Aproximadamente, con qu frecuencia has utilizado en los ltimos seis meses los siguientes
medios de pago?
97,8%
Efectivo
58,3% 17,4% 24%

Tarjeta Dbito
34,5% 23,5% 41,8%

Tarjeta Crdito
8% 10,4% 81,6%
Cargo a la factura del mvil
6,1% 21,4% 72,3%

Pago por transferencia
2,1% 6,7% 6,7%

Cheque / Taln
38,1% 23,7% 38,2%

Contacless
9,6% 23,8 23,8

PayPal
5,5% 20% 74,4%

Tarjetas virtuales
Al menos una vez Dos a tres veces Una vez al mes

por semana por mes o menos

Los atributos. En este aspecto de la siguen en la consideracin de los
encuesta sometemos al juicio de los ciudadanos. En lneas generales, la
encuestados las cualidades de utilidad, valoracin de los usuarios es ms alta que
comodidad, seguridad y garantas de la de los no usuarios, lo cual significa que
cada uno de los nuevos medios de pagos. uno de los desafos de los nuevos medios
PayPal destaca en todos los atributos (con es animar a la experiencia de uso.
puntuaciones de entre 7 y 8 puntos sobre
10) y es el medio de pago mejor valorado
entre los consultados. Las tarjetas
contactless y las tarjetas virtuales le
Figura 9. Qu valoran los usuarios de los distintos medios de pago?
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Pago con mvil (Wallet)
PayPal
Tarjetas contactless
Pago con aplicaciones mviles
Tarjetas virtuales
IUPAY
YAAP Mvil
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Nada Muy
Utilidad Comodidad Seguridad Garantas

Los importes. Los encuestados las resistencias a operar con un
expresan sus preferencias sobre los determinado medio de pago aumentan,
importes de los pagos que realizan. No como es lgico, conforme sube la
hay grandes diferencias entre los cantidad y son especialmente evidentes
distintos medios de pago evaluados en el caso del efectivo y la factura del
(efectivo, tarjeta de crdito, tarjeta de mvil, donde el 51% y el 82% de los
dbito, cheque, transferencia, factura de encuestados, respectivamente, no
mvil, PayPal, tarjeta contactless y tarjeta pagara una importe elevado. En el caso
virtual). En todos ellos, una amplia de los nuevos medios de pago, el que
mayora de los participantes est menos confianza inspira para cantidades
dispuesta a abonar cualquier cantidad altas es la tarjeta contactless.
(entre 10 euros y sin lmite). Sin embargo,
Figura 10. Cantidad de dinero que los usuarios estn dispuestos a pagar segn el medio
Cunto ests dispuesto a pagar por los siguiente medios de pago?
Transferencia Cheque
98% 97% 97% 94% 89% 82% 93% 92% 91% 90% 86% 77%
Cualquier 20 50 100 300 Cualquier

10 20 50 100 300 10
cantidad cantidad
Tarjetas Crdito Tarjetas Dbito

97% 96% 96% 93% 85% 70% 99% 98% 96% 93% 82% 69%
20 50 100 300 Cualquier 20 50 100 300 Cualquier

10 10
cantidad cantidad
Efectivo Factura mvil

100% 96% 87% 71% 66% 49% 98% 59% 46% 31% 22% 18%
20 50 100 300 Cualquier Cualquier

10 10 20 50 100 300
cantidad cantidad

Las garantas. La encuesta tambin Los datos que aparecen en este informe sobre la opinin de los usuarios son slo un extracto
invita a los participantes a pronunciarse de una investigacin ms exhaustiva que se detalla a continuacin:
sobre la confianza que inspiran las
empresas promotoras de los medios de Metodologa. Se realiz una 4,46%. Tipo de cuestionario:
pago mviles a la hora de elegir uno de intervencin cualitativa, basada en una semiestructurado. Duracin
ellos. Los bancos son los que sacan mejor reunin de grupo de dos horas de aproximada de 15 minutos en online y
nota. Ms de un 80% de los encuestados duracin. Participantes con edad 10 minutos en telefnico. Participantes
aprueban las garantas que ofrecen. Las comprendida entre los 30 y los 40 aos con edades comprendidas entre 25 y 55
empresas tecnolgicas (Google, Amazon, (hombres y mujeres). Trabajo de aos para el online y entre 25 y 65 para
Apple, etc.) obtienen el respaldo de dos campo: 5 de noviembre de 2014. el offline. Usuarios de smartphone y
de cada tres, mientras las compaas Muestra cuantitativa: 200 entrevistas banca. Trabajo de campo: entre los das
telefnicas reciben el aprobado de poco online y 300 entrevistas telefnicas. 26 de noviembre y 2 de diciembre de
ms de la mitad de los participantes en el Error muestral: para un nivel de 2014. Tratamiento estadstico:
sondeo. confianza del 95,5 % y en las tabulacin simple y cruzada de
condiciones habituales de muestreo frecuencias con programa Barbwin
(p=q=50%), el margen de error para el (incluye test de significancia) y con
total de la muestra sin segmentar es de programa SPSS.
Figura 11. Cantidad mxima que pagaras por los siguientes medios de pago
Cunto ests dispuesto a pagar por los siguiente medios de pago?
PayPal 99,2% 99,2%

93,1%
Tarjeta virtual 97,8% 95,6%
79,3%
Contactless 97,3% 97,3%
64,7%
86,7% 55,9%
74,5%
71,0%
53,2% 56,7%
45,6%
47,4%
42,1%
20 50 100 300 Cualquier

10 cantidad
Figura 12. Garantas y futuro de los medios de pago

A la hora de hacer uso de un medio de pago, le genera confianza que est respaldado e impulsado por los siguientes tipos de compaas? Utilice una escala
de 0 a 10 en la que 0 significa ninguna confianza y 10 significa mucha confianza.
Aprueba Suspende
81,6% 64,6% 53,8%
1,0% 3,2% Compaas 2,6%

Bancos Compaas
tecnolgicas telefnicas
17,4%
32,2%
43,6%
Media: Bancos: 6,65. Compaas tecnolgicas: 5,19. Compaas telefnicas: 4,33.


Los actores
Tensin en el escenario
El sistema de medios de pagos est entre la poblacin adulta en 2017 y llegue

sometido desde hace 15 aos, a raz de la a los 3.500 millones en 2019, segn datos
democratizacin de Internet, a fuertes de la consultora Forrester.
tensiones disruptivas. Los avances
tecnolgicos han provocado que los Con estas cifras, no es de extraar que la
actores tradicionales (bsicamente, la movilidad se haya convertido en el factor
industria financiera) vean amenazada su clave del mercado y que todos los actores
posicin por nuevos entrantes que quieran participar de ese nuevo
reclaman para s un trozo del negocio: paradigma.
compaas tecnolgicas, fabricantes de
mviles, proveedores de aplicaciones Tambin las entidades financieras, que
informticas, operadoras de tradicionalmente se han dejado llevar por
telecomunicaciones, empresas de la inercia ante los cambios del mercado,
distribucin, etc. El ritmo de estn haciendo grandes esfuerzos para
transformacin del sector se ha acelerado no quedarse al margen de las nuevas
con la generalizacin del uso de la tendencias. El empeo est
telefona mvil. Se estima que perfectamente justificado. Segn un
actualmente ya hay ms dispositivos informe de PwC sobre el sector, la
mviles que habitantes en el mundo. alteracin del ecosistema de medios de
Segn la firma de anlisis GSMA pago por la irrupcin de los pagos
Intelligence, en octubre de 2014 se mviles supone para la industria de los
alcanz la cifra de 7.220 millones, frente servicios financieros unos 20.000
a los 7.200 millones de la poblacin millones de dlares, de los cuales 13.000
mundial. Si tenemos en cuenta que los millones corresponden a las nuevas
primeros mviles se empezaron a vender oportunidades de generar ingresos y los
a mediados de los aos 80, no hay 7.000 millones restantes a la mitigacin
antecedentes en la historia de una de las prdidas potenciales.
implantacin tan rpida y explosiva de un
dispositivo fabricado por el hombre. Los cambios que se estn produciendo en
el sector no son solo tecnolgicos,
Las proyecciones para los prximos aos econmicos o de mercado. Van ms all,
confirman el enorme impacto de la y afectan a la esencia misma del
tecnologa mvil. Se espera que el funcionamiento del sistema de pagos.
nmero de titulares de smartphones
(telfonos mviles inteligentes, es decir, Como vemos en la figura 13, el esquema
con funcionalidades similares a las de un tradicional est orientado al producto: el
ordenador, en especial el acceso a a cliente es un elemento ms en el flujo de
Internet) supere el 50% de penetracin la transaccin. Los pagos por tarjeta y por

transferencia o domiciliacin bancaria todo. Tiene ms opciones, dispone de depsito de confianza. Pero el nuevo
estn regulados de tal forma que los ms informacin, es capaz de influir en sistema deja mltiples huecos para la
bancos tienen una importancia decisiva las decisiones de sus iguales y exige ms. desintermediacin, abre la puerta a
en todas las fases del proceso, y son Como consecuencia de ello, todos los nuevos competidores, da oportunidades
capaces por tanto de generar importantes actores giran en torno a sus necesidades. para ofrecer otros servicios en un plano
ingresos por su participacin en el En ese nuevo terreno de juego, las de igualdad, rebaja los mrgenes y en
mismo. entidades financieras tradicionales definitiva sugiere que los modelos de
parten con ventaja, ya que son las que negocio tendrn que cambiar a fondo
Ese esquema de funcionamiento est en han estado prestando el servicio hasta para adaptarse a las nuevas realidades
revisin. Ahora, el cliente es el centro de ahora y llevan consigo por tanto un del sector.
Figura 13. Del producto al cliente
Orientacin al producto Orientacin al cliente
Banca
Banca
Tarjetas
Monedas Tarjetas
virtuales
Producto Compaas Cliente Operadores

tecnolgicas de
Retailers telefona
Fabricantes
Retailers de mviles
Cliente
Fuente: Elaboracin propia.
Los actores29
El cambio que se est operando en el La figura 16 nos completa el ciclo
sector se puede tambin explicar con un transformador del sector de medios de
triple grfico. En la figura 14 se describe pago. Aqu observamos no slo las reas
el sistema tradicional de medios de pago de negocio tradicionales que estn en
(dinero en efectivo, cheques, tarjetas, disputa, sino que se ha creado un nuevo
transferencias, etc.) en sus distintas territorio de ingresos (lo que se
interacciones o relaciones entre denomina en el grfico digital
consumidores y empresas. En este emergente) que ofrece oportunidades
esquema, la hegemona de las entidades para todos. Queda claro por tanto que la
bancarias es muy clara. industria financiera no solo tiene que
defender sus feudos tradicionales de
En la figura 15 entran en accin los negocio (efectivo, tarjetas, cheques,
nuevos competidores. Podemos ver, sobre transferencias) sino que adems puede
fondo naranja, qu reas del negocio extender su rea de influencia a las
tradicional de los bancos estn siendo nuevas actividades digitales (pagos
atacadas por los nuevos entrantes. Esto mviles, redes alternativas, facturacin y
no significa que en esos segmentos de pago electrnico, wallets, etc.) y
negocio las entidades financieras estn beneficiarse de esa naciente fuente de
perdiendo la batalla, pero s que hay un ingresos, aunque no le ser fcil hacer
riesgo cierto de que eso ocurra a corto y frente a competidores ms giles y
medio plazo (o sea, en muy poco tiempo, flexibles.
porque cuando se trata de tecnologa los
plazos son especialmente breves).
Figura 14. Escenario tradicional de los medios de pago
C2B B2C B2B P2P
Efectivo
Papel
Cheque
Transferencia
Dbito online y offline Dbito online y offline

Electrnica
tradicional Tarjetas propias
Prepago
Tarjetas de crdito
Tarjetas comerciales/
de compra
Bancos Proveedores bancarios
Fuente: Informe de PwC, The Electronification of Payments 2013.

Figura 15. Escenario de transicin de los medios de pago
C2B B2C B2B P2P
Efectivo
Papel
Cheque
Transferencia

Electrnica
tradicional Tarjetas propias
Prepago
Tarjetas de crdito
de compra
Bancos Proveedores bancarios Nuevos entrantes

Figura 16. Actual escenario con nuevos medios de pago
C2B B2C B2B P2P
Efectivo
Papel
Cheque
Transferencia
Electrnica Tarjetas propias

tradicional
Prepago
Tarjetas de crdito
de compra
Pagos mviles
Redes alternativas
Mobile Merchant
Digital POS
emergente
Pagos sin contacto
Facturacion y pago electrnico
Wallets Wallets
Bancos Proveedores bancarios Nuevos entrantes

Los actores31
Los protagonistas: estrategias financiera es consciente de que
ante la ebullicin participar en el proceso de
consolidacin de los nuevos medios,
Cambios en la tecnologa, cambios en el sobre todo los pagos mviles, es clave
esquema de funcionamiento, cambios en para conocer los hbitos de compra de
el concepto, cambios en la competencia y los ciudadanos y elaborar estrategias
en el permetro del sector, reduccin de de marketing y de desarrollo de
mrgenes La industria de los medios de productos. Ejemplos de esta toma de
pago est en plena ebullicin. Veamos conciencia son las inversiones de HSBC
ahora con detalle cules son los para estar presente en los medios
principales protagonistas del sistema de sociales, la compra del banco digital
medios de pago y cmo se estn estadounidense Smile por parte de
comportando ante las transformaciones BBVA o el acuerdo de cinco entidades
que se estn produciendo en el mercado: britnicas (incluyendo el Banco
Santander) para respaldar Zapp, un
Los bancos. Son los actores sistema de pagos mviles.
tradicionales y se benefician de su
experiencia en el sector. Inspiran Las empresas de tarjetas.
confianza entre los clientes (ms que Algunas marcas conocidas, como Visa
ningn otro agente) y tienen la ventaja y MasterCard, fueron en sus inicios
de que la gran mayora de los entidades sin nimo de lucro creadas
trabajadores asalariados, al menos en por distintos bancos con el objetivo de
los pases desarrollados, reciben su gestionar el negocio de las tarjetas.
nmina a travs de los canales Hoy en da ambas cotizan en el
bancarios. Tambin acaparan los pagos mercado burstil. Sus ingresos estn
entre empresas. Estn intentando vinculados a la emisin de tarjetas y al
aprovechar esta situacin de ventaja en procesamiento de las transacciones de
los medios de pago tradicionales para pago. Las propias marcas son las
convertirse en asesores (sugerencias encargadas de establecer y hacer
de compra, venta cruzada o cumplir un cdigo de funcionamiento
comparador para hogar, bienes de del mercado de las tarjetas, lo cual les
consumo o transporte), aportar valor otorga mucha influencia sobre el
aadido (cupones, programas de sistema global de medios de pago. Son
fidelizacin, herramientas para vulnerables a las innovaciones basadas
gestionar y comprender la economa en canales alternativos, que atacan
personal) y ser proveedor de terceros directamente su fuente de ingresos,
(seguros, viajes, eventos, hogar, etc.). pero de momento la mayor parte de los
nuevos medios de pago siguen
Respecto a los nuevos medios de pago, apoyndose en el uso de las tarjetas,
que amenazan su hegemona, los que sirven de cobertura para
bancos han lanzado algunas iniciativas transacciones de comercio electrnico
o ensayos, tanto individuales como en y operaciones con dispositivos mviles.
plataformas de colaboracin con otras
entidades o agentes. Hasta hace poco, Una parte de la estrategia de los
su estrategia era, en lneas generales, emisores de tarjetas se centra en
de wait and see, a la espera de que el impulsar los estndares y buenas
mercado se decantara por un estndar prcticas de los pagos digitales. Para
ganador. Ahora, hay una cierta ello, las principales empresas del
urgencia por sumarse a nuevos sector (Visa, MasterCard, American
proyectos para no perder el tren de la Express, JBC y Discover) han
revolucin en el sector. La industria desarrollado un marco normativo

global, conocido por las siglas en ingls materializ con la creacin en 2010 de
PCI DSS (Payment Card Industry Data la plataforma Isis (fundada por AT&T,
Security) para mejorar la seguridad. La T-Mobile y Verizon), que
principal novedad de estos criterios es posteriormente pas a denominarse
el uso de tokens (cdigos de seguridad Softcard, para evitar la coincidencia
cifrados) en cada transaccin, lo cual con el nombre del grupo terrorista
evita tener que comunicar el nmero islmico, y que finalmente, en 2015,
de tarjeta y hace innecesario tambin acab firmando una alianza
que el comerciante o el operador lo estratgica con Google. A nivel de
procese u almacene. Adems, existen Espaa, en 2011 Telefnica, Vodafone
iniciativas complementarias, como el y Orange suscribieron un acuerdo para
estndar EMV (acrnimo de Europay, la adopcin de un estndar comn
MasterCard y Visa), lanzado para la tecnologa NFC.
inicialmente en Europa, que al
incorporar un chip ofrece ms Pero al secure element tambin le sali
seguridad en las operaciones e competencia. En 2013, Google liber el
identifica al cliente a travs de un PIN estndar HCE (Host Card Emulation,
o nmero de identificacin personal. un sistema de seguridad almacenado
Los operadores de telefona. Las

operadoras de telefona mvil llevan
aos intentando entrar en el mercado
de los medios de pago. Inicialmente
apostaron por las tecnologas SMS y
USSD, que permiten enviar mensajes
por telfono. En pases emergentes,
donde la mayora de la poblacin est
desbancarizada y la penetracin del
mvil es alta, la propuesta tuvo gran
xito, como demuestra el caso de
M-Pesa en Kenia (ver pgina 17), que
fue desarrollado en 2007 por una
compaa participada por Vodafone.
En los pases desarrollados, en cambio,

esta opcin no consigui el respaldo de
los consumidores, que preferan seguir
usando el pago por tarjeta. Por ello, las
operadoras de telefona rectificaron el
tiro y promovieron la tecnologa NFC,
que sirve para conectar el telfono
mvil con el Terminal del Punto de
Venta (TPV), y que les permita
asegurarse la participacin en el
proceso mediante la integracin en la
tarjeta SIM de un secure element, es
decir, una solucin que aporta la
seguridad necesaria para una
transaccin, a un protocolo de
comunicacin que carece de seguridad,
como es el NFC. Esta estrategia se
Los actores33
biomtrica, a travs de la huella
dactilar.
Samsung ha decidido no quedarse

atrs y en febrero de 2015 anunci
tambin el lanzamiento de su propio
sistema de pago mvil, que estar en el
mercado en el verano de 2015.
Samsung Pay combinar dos
tecnologas: NFC y MST (Magnetic
Secure Transmission). Por ello podr
ser utilizado en la prctica totalidad de
los terminales de punto de venta del
mundo, sean o no compatibles con
NFC. Adems, Samsung tambin
dispone de autenticacin a travs de la
huella dactilar.
Otro de los grandes players potenciales

es Xiaomi, conocido como el Apple
chino, que recientemente desbanc a
Samsung como fabricante lder de
telfonos mviles en China. Xiaomi ha
creado una empresa de medios de pago
y tambin tiene una moneda virtual
propia para comprar servicios dentro
de su plataforma.
en la nube que funciona con el sistema
operativo Android), lo cual debilit la Los retailers. Las empresas de
posicin de ventaja de las operadoras distribucin tradicionales estn
en el sector de pagos mviles. Para entrando en el mundo de los medios de
compensar esta prdida de pago poniendo en el mercado
protagonismo, algunas operadoras han iniciativas diversas (tarjetas,
lanzado wallets, es decir, monederos aplicaciones o wallets) que en la
electrnicos especficos que tambin mayora de los casos son de bucle
funcionan con tecnologa NFC. Es el cerrado, es decir, que solo funcionan
caso de Vodafone Wallet, que est en un determinado espacio comercial.
desde 2014 en Reino Unido, Alemania, El caso de xito ms evidente es la
Italia, Espaa y Holanda. aplicacin de la cadena de cafeteras
Starbucks, que ya es el mayor medio de
Los fabricantes de mviles. pago digital en EEUU: se usa en ms de
Todos los fabricantes han incluido seis millones de transacciones a la
chips NFC en sus terminales, pero semana. Otros retailers de Estados
hasta muy recientemente no han Unidos estn apostando por MCXs
exprimido su capacidad para jugar un CurrentC, una solucin de pago por
papel importante en el mercado de mvil que est basada en cdigos QR y
medios de pago. Apple lanz en que puentea a las tarjetas porque
octubre de 2014 la primera bomba con interacta directamente con las
su Apple Pay, un sistema basado en cuentas bancarias de los clientes. Wal
tecnologa NFC, cuyo rasgo ms Mart, el grupo de distribucin ms
novedoso es la identificacin grande del mundo, apuesta

fuertemente por esta tecnologa, que En marzo de 2015, Alipay anunci el
es tambin usada por la cadena de lanzamiento de una aplicacin para
productos electrnicos Best Buy. Con mviles, comercialmente llamada
otro enfoque, OpenTable, que naci en Smile to Pay, que valida la
Estados Unidos como un servicio para identificacin del usuario mediante
reservar mesas en restaurante por tcnicas de reconocimiento facial.
Internet, ofrece ahora la posibilidad de
pagar mediante una aplicacin que Las compaas tecnolgicas. El
evita incluso tener que pedir la cuenta. caso ms carcterstico es el de
En Espaa, el grupo de restauracin Google, que est enzarzado en la
Vips lanz en abril de 2015 un guerra de los wallets con Apple Pay y
monedero mvil que permite reservar que tambin compite con los
y pagar en todos los establecimientos fabricantes de mviles por ver quin
del grupo. Algunos hipermercados, domina en el estndar que enlaza los
como Carrefour y Alcampo, tambin telfonos con las terminales de los
estn ensayando frmulas de puntos de venta. Google est en todas
escaneado y pago de a travs de las salsas, pero teniendo en cuenta que
cdigos QR y sistemas similares. su objetivo central es la informacin,
su inters no parece ser tanto el
Los retailers nativos digitales tienen negocio directo de los medios de pago
sus propias reglas y batallas. En este (que tiene mrgenes muy bajos) como
caso, el nudo gordiano est en los el indirecto, es decir, el acceso a
pagos de las operaciones de comercio cantidades masivas de datos que
electrnico, en las que PayPal es el facilitan el conocimiento del
lder. Pero eBay, la popular web de consumidor y de su experiencia de
compraventa y subasta de productos, compra.
compr PayPal en 2002, y eso gener
un doble conflicto. Por un lado, PayPal Otro frente de ataque al mercado son
dej de estar presente en los las compaas de redes sociales, como
competidores de eBay, como Amazon o Facebook o Twitter, cuya principal
Alibaba. Amazon, por ejemplo, tiene su arma son sus centenares de millones
propio medio de pago (Login and Pay) de usuarios. Barclays lanz en marzo
y lo primero que hizo nada ms de 2015 un servicio que permite hacer
comprar la espaola Buyvip fue pagos a travs de Twitter con solo
rescindir su colaboracin con PayPal. instalar una aplicacin en el mvil.
La compra de PayPal tambin le gener Tambin hay start ups o compaas en
problemas a eBay, que no puede desarrollo que entran en la cadena de
acceder a otros sistemas de pago que valor y reclaman un hueco en el
compitan con su filial. Las mercado, apoyndose en su
contraindicaciones para el negocio de flexibilidad y su capacidad de
ambas han acabado por forzar el innovacin. Stripe o Square, por
divorcio, y se espera que PayPal se ejemplo, ofrecen a los pequeos
segregue de eBay a lo largo de 2015. comerciantes una solucin para
aceptar pagos con tarjeta sin
Un caso aparte es Alipay, el sistema de necesidad de contratar un servicio de
pago de la gigantesca tienda online TPV, que tiene costes asociados.
china Alibaba. Alipay no solo destaca Asimismo, las aplicaciones de
por sus nmeros (tiene 300 millones mensajera instantnea, como WeChat
de clientes registrados y procesa 80 o Snapchat, estn apostando por
millones de operaciones al da) sino incluir entre sus servicios la
tambin por su avanzada tecnologa. funcionalidad de pagos con tarjeta
Los actores35
entre personas y desarrollar distintas un informe publicado en marzo de
lneas de negocio. Un ejemplo es Line, 2015. No son propiamente dinero,
que lleg a un acuerdo con una porque no son emitidas por ninguna
asociacin de taxistas en Japn para institucin, pero se parecen bastante,
canalizar el pago de los clientes a por su facilidad de uso, preservacin
travs del mvil. del anonimato y alcance global. La
proliferacin de las monedas virtuales
Un tercer bloque de compaas ha provocado el surgimiento de
tecnolgicas es el de los third party empresas innovadoras cuyo modelo de
providers, es decir proveedores negocio se basa en su obtencin,
externos o iniciadores de pagos que se almacenamiento, acceso y
caracterizan por introducirse en el transferencia.
proceso a travs de las credenciales o
contraseas confidenciales que les La mayora de las nuevas monedas
proporciona el propio cliente y que virtuales, que han aparecido en los dos
ofrecen a los comerciantes mejores ltimos aos, son rplicas de bitcoin,
condiciones que los actores con algunas modificaciones.
convencionales. La aparicin de estos El informe del BCE resalta que de
competidores (como Sofort o Trustly momento su empleo como medio de
en Europa) es motivo de preocupacin pago es muy limitado, como
para las entidades financieras, que consecuencia de los riesgos que
creen que se aprovechan de la comporta: falta de transparencia y
infraestructura creada por ellas claridad, alta dependencia de la
mismas para sustraerles parte de su tecnologa, anonimato de los agentes
negocio. implicados, fraude y elevada
volatilidad. Sin embargo, el estudio no
Las monedas virtuales. Son la descarta que si se mejoran algunas de
ms reciente aparicin en el escenario sus funcionalidades en un futuro
de lo medios de pago. El ejemplo de prximo, las monedas virtuales
bitcoin (ver pgina 38) ha cundido y ya puedan tener cierto xito en
hay en circulacin alrededor de 500 comunidades virtuales cerradas y en el
monedas virtuales, segn estimaciones segmento de las transferencias
del Banco Central Europeo (BCE) en internacionales, sustituyendo en parte
a otros pagos electrnicos.

Mltiples modelos de negocio
Los modelos de negocio que surgen del

cruce de las iniciativas de los actores de la
industria de medios de pago son
mltiples y variados (desde el tradicional
hasta el ms rupturista) y en ocasiones
son el resultado de la colaboracin entre
varios de ellos. En el siguiente cuadro
ofrecemos una sntesis de los modelos
ms importantes:
Figura 17. Modelos de negocio ms importantes
Tradicional Colaborativo Innovador Retailer Operador mvil

Participantes Bancos. Bancos. Startups. Retailers. Operadoras de
Marcas de tarjeta y Marcas de tarjeta y Third party providers. telefona mvil.
procesadoras de pago. procesadoras de pago.
Operadoras de
telefona mvil.
Fabricantes de mviles.
Retailers.
Compaas
tecnolgicas.
Descripcin Red de pagos que Fomentan la Sistemas alternativos Los retailers crean Operador mvil actua
funciona sobre los coordinacin y de pago que van desde aplicaciones de forma independiente
esquemas de pago colaboracin entre el uso de un medio independientes, para desplegar un
de tarjeta existentes, bancos, operadores de de pago disruptivo, generalmente de bucle medio de pago que
desplegando telefona mvil, redes como sera el caso de de pago cerrado. aporte servicios de
aplicaciones mviles de pago existentes las criptomonedas a valor aadido.
o dispositivos para y otros actores en la soluciones de iniciacin
consumidores de tal cadena de valor de de pago por un third-
manera que los retailers pagos por mvil. party provider.
puedan aceptar pagos
en los TPVs.
Ejemplos Pago por tarjeta PayPal, iuPay, wallet Bitcoin, Trustly, Sofort Starbucks, CurrentC. M-Pesa.
tradicional, de operadoras o soluciones en redes
TPV Virtual. o tecnolgicas sociales.
o fabricantes de
terminales mviles.
Fuente: Informe de PwC, Dialing up a storm: How Mobile Payments Will Create the Most Significant Revenue Opportunities of the Decade for Financial Institutions.
Los actores37
Bitcoin, entre el xito y la
desconfianza
Las denominadas monedas virtuales han operacin tambin tienen la opcin de

adquirido cierta popularidad como ofrecer una propina, en forma de tasa, a
medio de pago a medida que las los mineros.
necesidades de intercambio de bienes y
servicios virtuales se han incrementado. El sistema est concebido para permitir
El bitcoin forma parte de este grupo de que cualquier usuario pueda realizar una
monedas (se conocen alrededor de 500) y transaccin con otro, pero, a diferencia
es la que ha tenido mayor impacto hasta de las operaciones tradicionales de
el momento. compraventa electrnica, no es necesario
dar ningn tipo de informacin personal.
El bitcoin es una moneda virtual o medio Adems, el pago se ejecuta de manera
de pago electrnico que naci en 2008. casi inmediata, sin posibilidad de
Su funcionamiento est basado en una reclamacin a ninguna autoridad
red descentralizada, que permite todo institucional. En este sentido, el bitcoin es
tipo de transacciones en cualquier parte lo ms parecido que hay al dinero en
del mundo va peer-to-peer (P2P), sin la metlico.
intervencin de ninguna autoridad
central monetaria que regule la emisin El anonimato, junto a la rapidez (el
de la moneda. Son los llamados mineros promedio de espera para confirmar una
(miners, en ingls) los que facilitan y transaccin es inferior a 10 minutos) y el
verifican las transacciones a travs de un mnimo coste que implica realizar
software muy sofisticado de cdigo transacciones mediante este sistema (las
abierto. comisiones, cuando las hay, son muy
bajas) hace que muchos usuarios
Los mineros prestan su poder de familiarizados con las nuevas tecnologas
computacin para comprobar que las consideren que pagar con bitcoins es
transacciones son legales. Su tarea mejor que hacerlo con divisas
consiste en registrar y verificar bloques tradicionales, mediante transferencia
vlidos (un conjunto de operaciones) y bancaria o con tarjeta de crdito.
aadirlos a un sistema denominado
blockchain, que es una especie de libro de Su facilidad de uso ha permitido un
contabilidad donde se guardan las desarrollo espectacular, aunque tambin
transacciones verificadas (ver siguiente muy voltil, del mercado. Entre enero de
captulo). El protocolo de bitcoin define 2103, que es cuando realmente empez a
las caractersticas que debe tener un tomar fuerza, y principios de mayo de
bloque vlido y la dificultad para 2015 su cotizacin pas de 13 a 234
conseguirlo, que se va a incrementando dlares (lleg a estar en 1.151 dlares en
con el tiempo. A cambio de prestar su diciembre de 2013). En ese intervalo, el
poder de computacin y de su trabajo, los valor de todos los bitcoins en circulacin
mineros reciben una compensacin. creci desde 141 millones hasta 3.300
Actualmente, se cobran 25 bitcoins millones de dlares y el nmero de
nuevos (casi 6.000 dlares) por cada transacciones diarias pas de 25.000 a
bloque vlido completado, a repartir 110.000.
entre los mineros que hayan intervenido
en su verificacin. Los que pagan cada

Figura 18. Evolucin de la cotizacin de Bitcoin, junio de 2013 a junio de 2015
Precio de mercado (USD)
1300
1100
900
700
500
300
100
Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May
13 13 13 14 14 14 14 14 14 15 15 15
Fuente: Blockchain.info.
Figura 19. Evolucin del nmero de transacciones diarias en bitcoins, mayo

2014 a mayo 2015
Nmero de trasacciones por da
140.000
130.000
120.000
110.000
100.000
90.000
80.000
70.000
60.000
50.000
May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May
14 14 14 14 14 14 14 14 15 15 15 15 15
Fuente: Blockchain.info.
Este desarrollo del uso de bitcoin est de alrededor de 6.300. Sin embargo, hay
momento concentrado en determinadas seales de que la moneda virtual ha
tiendas online y en las plataformas de llegado para quedarse. Dell, el conocido
juego por Internet. Su penetracin en fabricante de equipos informticos, ya
comercios fsicos es todava muy baja. acepta bitcoins en Estados Unidos, Reino
Segn datos de principios de marzo de Unido y Canad. Microsoft tambin la
2015, algo ms de 200 tiendas fsicas admite para transacciones pequeas
aceptan Bitcoin en Espaa (85 en (juegos, msica, pelculas) en Estados
Madrid), mientras en el mundo hay Unidos. Recientemente, la Bolsa de
Los actores39
Nueva york present en sociedad el NYSE Con estos antecedentes, cul es el futuro
Bitcon Index, un nuevo ndice que del bitcoin y de otras criptomonedas
mostrar el precio en dlares de un como medio de pago? Los expertos creen
bitcoin. que podra llegar a consolidarse como un
medio de pago electrnico de uso
El xito ha venido acompaado de frecuente, teniendo en cuenta su buena
algunos incidentes que han restado adaptacin al ecosistema de Internet. El
credibilidad a este sistema de bitcoin cubre de modo eficiente una
transacciones y han generado demanda explcita de la sociedad digital,
desconfianza en la opinin pblica. En pues permite pagos totalmente
octubre de 2013, el FBI norteamericano interoperables en un escenario de
cerr Silk Road, un mercado de Internet comercio electrnico sin fronteras
que operaba exclusivamente con bitcoins, territoriales. Sin embargo, para llegar a
por entender que ofreca cobertura al ser un medio de pago masivo sera
comercio ilegal. En febrero de 2014 Mt. necesario resolver el problema de la
Gox, un mercado japons de bitcoins, volatilidad de su cotizacin, que alimenta
quebr despus de que los hackers la especulacin y hace que los usuarios
saquearan sus monederos digitales y se no sepan a ciencia cierta cunto estn
llevaran el equivalente a medio milln de pagando por lo que compran. Adems,
dlares. Los recelos de las autoridades habra que clarificar tambin su
econmicas han provocado tambin que regulacin a nivel internacional para
los gobiernos de China, Rusia e India romper con la imagen de moneda
hayan impuesto severas restricciones al asociada a movimientos de fondos
uso de la moneda virtual. irregulares.
Figura 20. Principales criptomonedas
Symbol Name Mined Coins Marketcap
BTC Bitcoin 14,085,100 3,264,362.00 USD
STR Stellar 100,076,310,226 273,685,384.00 USD
XUSD CoinoUSD 100,000,000 94,774,080.32 USD
LTC Litecoin 38,442,404 54,971,154.40 USD
DRK Darkcoin 4,598,760 15,075,872.12 USD
DOGE DogeCoin 97,102,803,758 10,127,054.49 USD
NXT Nxt 1,000,000,000 9,724,649.60 USD
PPC Peercoin 21,421,191 4,964,577.31 USD
XEM NEM 8,999,999,999 1,272,362.40 USD
CLAM CLAMS 624,000 875,304.40 USD
MSC Mastercoin 563,162 798,848.91 USD
BC Blackcoin 74,544,674 731,659.37 USD
UNO Unobtanuim 189,023 455,751.40 USD
CGB CryptogrnicBullion 944,357 437,727.43 USD
Fuente: http://www.cryptocoincharts.info/coins/info

La guerra de los wallets
Teniendo en cuenta las tendencias de los como una opcin ganadora en el nuevo migrado a pagos mviles (en marzo de
ltimos aos, el futuro de los medios de ecosistema de los medios de pago. 2015 present su nueva tecnologa NFC),
pago podra estar decidindose en la lucha y Samsung Wallet, que ha anunciado que
por la hegemona en el mercado de los Lo que no est nada claro es qu sistema este verano entrar en la pelea.
denominados wallets. Los wallets son ser dominante en el futuro. El mercado
monederos virtuales donde se guarda est muy fragmentado y la batalla por la Guerra local. Las entidades financieras
informacin sobre tarjetas de pago, cuentas supremaca se libra en, al menos, dos y las operadoras de telefona tambin
bancarias y otras herramientas financieras mbitos goegrficos: han lanzado iniciativas locales para
personales, y que te permiten realizar Guerra global. Los grandes intentar subirse a la ola,
pagos de forma virtual. contendientes son Apple Pay y Google presumiblemente creciente, de las
Wallet. El lanzamiento de Apple Pay, que transacciones a travs de telfonos
El origen de los wallets es el comercio a se realiz en octubre de 2014 en Estados mviles. En Espaa, los primeros en
travs de Internet (lo que llamaramos Unidos, ha reabierto el apetito aparecer, a finales de 2013, fueron
pagos electrnicos), pero la inclinacin del competitivo en el mercado mundial de BBVA Wallet y La Caixa Wallet (sta, en
consumidor a usar el telfono mvil para pagos mviles. La entrada en escena de colaboracin con Movistar, Vodafone y
todas sus actividades diarias ha empujado a Apple ha favorecido incluso a Google Orange). Posteriormente, la gran
los operadores a instalar aplicaciones en los Wallet, cuya actividad resucit por mayora de las entidades financieras
smartphones que hagan posible que puedan sorpresa un mes despus del han lanzado sus propios productos.
realizar sus compras con estos dispositivos lanzamiento de su rival: se hicieron un Segn los datos propios de la entidad,
(pagos mviles). 50% ms de operaciones y se duplic su BBVA Wallet es el monedero virtual
cifra de usuarios activos. Google Wallet con ms usuarios de Europa (400.000).
La tecnologa que se utiliza habitualmente fue una iniciativa pionera (se cre en Otra lnea de experimentacin son las
es la denominada NFC (las siglas de Near 2011) pero ha tenido poca incidencia en plataformas de colaboracin entre
Field Communication), un sistema de el mercado porque no est asociada a entidades financieras, como es el caso
comunicacin inalmbrica (contactless) de ninguna entidad financiera ni operadora de iuPay, lanzada en 2014, en la que
corto alcance mediante el cual basta con de tarjetas. Tiene una tarjeta virtual estn integradas Santander, BBVA, La
aproximar el telfono a la terminal del propia (de dbito), aunque su Caixa, Popular, Bankia y Sabadell,
punto de venta (TPV) para que se haga la funcionamiento en las tiendas fsicas entre otras. Sin embargo, con iuPay
operacin, ya sea directamente (en pagos est circunscrito a Estados Unidos. Sin solo se pueden hacer pagos en
de menos de 20 euros) o con PIN (en embargo, Google no se resigna a jugar operaciones de comercio electrnico
cantidades superiores). El importe se carga un papel secundario y en febrero de (compite, por tanto, con PayPal en este
a una tarjeta o a una cuenta previsamente 2015 lleg a un acuerdo con Softcard, segmento), ya que no dispone de
asociada al wallet. una aplicacin mvil propiedad de tres tecnologa NFC para hacer compras en
operadoras de telecomunicaciones tiendas fsicas. Yaap es tambin un
Para que el sistema funcione, tanto el mvil mviles (Verizon, AT&T y T-Mobile), que proyecto conjunto creado en 2014. Est
como, en ocasiones, la tarjeta SIM y la TPV se han comprometido a instalar Google respaldado en este caso por Telefnica,
deben estar preparados o ser compatibles Wallet en los telfonos que vendan. Santander y La Caixa e incluye una
con NFC. La gran mayora de las terminales Adems, a finales de mayo de 2015 aplicacin mvil para realizar envos
de las tiendas y de los telfonos mviles Google anunci el lanzamiento de de dinero entre sus miembros. Adems,
nuevos ya incorporan NFC, lo cual significa Android Pay, una especie de versin no debemos olvidar las iniciativas
que no hay obstculos tecnolgicos para el evolucionada de Google Wallet, que es concretas del mundo retail, como
despegue de los pagos mviles. Sin ms fcil de usar (no hace falta bajarse Inditex o Vips. Todos estos proyectos,
embargo, su adopcin por parte del ninguna aplicacin ni usar pin) y con la que conforman un panorama muy
consumidor est todava en una fase que podra convivir en los prximos fraccionado, se encuentran en una fase
temprana. Se espera que el ejercicio de meses. Tambin estn a la expectativa primera de desarrollo y es difcil
2015 sea definitivo para que los pagos PayPal, que naci como medio de pago predecir cmo evolucionar el mercado
mediante telfono mvil se consoliden para el comercio electrnico y que ha en los prximos aos.
Los actores41
Las tendencias
En busca de la
convergencia perdida
Como hemos visto en los anteriores tendencias globales que ms impacto

captulos de este informe, el mercado de tienen en el sistema de medios de pago
medios de pago es, tanto desde el punto son las siguientes:
de vista geogrfico como de las
soluciones que se ofrecen, muy La movilidad. Se estima que ya hay
heterogneo. Los nuevos medios de pago ms dispositivos mviles que
(con sus mltiples variantes, actores y habitantes en el mundo. El nmero de
tecnologas), sumados a las opciones usuarios es de cerca de cinco mil
tradicionales, configuran un millones -unos 4.650 millones en
rompecabezas con las piezas 2014-, de los cuales ms de la tercera
desordenadas que el tiempo, parte son telfonos inteligentes, y su
presumiblemente, se encargar de progresin parece imparable. La
colocar en su sitio. En este sentido, es de generalizacin de los dispositivos
esperar que en un futuro inmediato se mviles abre la puerta a cambios
abra un proceso de convergencia y de radicales en las formas de pagar de los
estandarizacin en el ecosistema de los ciudadanos y tambin a la aparicin de
medios de pagos. El cmo y el cundo nuevos modelos de negocio. Los
depender de las necesidades y las progresos en la geolocalizacin
expectativas de los clientes, as como de permiten conocer donde est el
la capacidad de las empresas del sector usuario en cada momento y enviarle
para generar soluciones comunes. determinadas ofertas (notificaciones
En ese proceso de convergencia influyen push) o remitirle informacin adaptada
una serie de tendencias, de carcter a su posicin.
global, sectorial y tecnolgico, de cuya
interseccin depende la configuracin del Las redes sociales. Su espectacular
escenario de los medios de pago en el aparicin permite nuevas formas de
mundo. interactuar con los clientes. Internet ha
pasado de ser una herramienta de
Las tendencias globales informacin a un cauce de opinin. Por
Son tendencias caractersticas de la ello, el usuario tiene cada vez ms
sociedad contempornea que atraviesan poder y se convierte en prescriptor de
todos los sectores e industrias y que estn los productos que utiliza o recomienda,
transformando a gran velocidad la pudiendo llegar incluso a generar
economa global. En casi todas ellas el contenido viral. Adems, las redes
elemento catalizador es Internet y la sociales tienen un gran potencial para
tecnologa digital, y la consecuencia convertirse en un canal de pago,
principal es el aumento del poder de especialmente de particular a
decisin e influencia del consumidor. Las particular. Facebook (que en marzo de

Figura 21. Evolucin de los usuarios de dispositivos mviles desde 2014 hasta 2018
5,59
2018
2,73
4,65
2014
1,76
Usuarios mvil (miles de millones) Fuente: eMarketer.
Usuarios con smartphone (miles de millones)
Figura 22. Los usuarios de las redes sociales en el mundo
Facebook 1.414 millones
Twitter 288 millones
Google+ 300 millones
LinkedIn 347 millones
Instagram 300 millones

Ao de creacin 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Fuente: Statista.
2015 tena ms de mil cuatrocientos El Big Data. Es una nueva posibilidad de transformar datos en
millones de usuarios activos y que generacin de tecnologas y patrones de comportamiento de los
compite con China e India por ser el arquitecturas diseadas para extraer clientes y obtener una ventaja
pas ms poblado del mundo) anunci valor econmico de grandes competitiva. Por ejemplo, con la
recientemente que permitir el envo volmenes de datos heterogneos a informacin de las transacciones de
de dinero a travs de su aplicacin de travs de su captura, identificacin y tarjetas se puede aconsejar a los
mensajera Messenger. anlisis a alta velocidad. Da la comercios de una determinada zona
Las tendencias43
sobre los hbitos de consumo de las Data se nutre de la ingente cantidad de
personas que estn en los alrededores informacin que se genera en los
para que tomen las decisiones medios sociales y de transmisin
adecuadas. Potencialmente, es electrnica, y supone ya un negocio de
tambin una herramienta til para la alrededor de 40.000 millones de
deteccin temprana del fraude. El Big dlares anuales.
Figura 23. Previsin del mercado del Big Data, 2011-2017

(en miles de millones de dlares)
50,1
45,3
38,4
28,5
18,6
11,8
7,3
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Fuente: Wikibon 2014.
Figura 24. Un nuevo estilo de IT
Internet
Cliente/ Cada 60 segundos
servidor Mvil
Social
Big Data & 98.000+
la nube tweets
695.000
actualizaciones
de estado
11 millones
de mensajes
instantneos
Ordenador
central 695.445
bsquedas
en Google
168 millones+
mails
enviados
1.820TB
creaciones
de datos
217
nuevos usuarios
de red mvil
Fuente: http://www.1cloadroad.com/bigdata-and-cloud-arent-just-for-large-enterprises/

La nube. El cloud computing es un Figura 25. Inversiones previstas en la nube hasta 2018 para la prestacin de
nuevo modelo de prestacin de servicios a terceros
servicios de negocio y tecnologa. Est
basado en el uso de servidores o Instalaciones en millones
servicios de Internet a los que el 180
usuario puede acceder en cualquier Plataformas
momento y desde cualquier 160
Infraestructuras
dispositivo conectado a Internet. La
nube es ms barata que la arquitectura 140 Software 13%
tecnolgica tradicional y aporta una
gran flexibilidad en el uso de la 120
informacin. Hasta su aparicin, 28%
cualquier empresa estaba obligada a 100
crear una infraestructura tecnolgica
compleja y rgida de difcil adaptacin 80
a sus necesidades reales. La nube, en

cambio, se adeca a cualquier 60
demanda. El 42% de los responsables 15% 59%

40
de tecnologa de las empresas prevn 44%
aumentar en 2015 su inversin en este
20
modelo, segn Computerworld.
41%
0
Los wearables. La tecnologa 2013 2014 2015 2016 2017 2018
denominada ponible, llevable o
vestible, como se ha traducido al Fuente: ndice de Cisco Global Cloud, 2013-2018.
castellano, tiene un gran recorrido
potencial. Hasta ahora, los dispositivos
ms populares son los que se usan para
controlar la prctica del deporte (en
2015 se vendern casi 70 millones de Figura 26. Previsin de rentas de dispositivos wearable en el mundo
ellos, segn Gartner) y, en una fase
ms temprana de implantacin, los Millones de unidades
relojes inteligentes, que tras los
160
anuncios de nuevos modelos de Apple
y Google presumiblemente cobrarn Resto del mercado
un gran impulso en 2015. En el mundo 140 de los wearables
de los medios de pago han aparecido
en el mercado algunas pulseras con 120 Wearables
funcionalidad NFC, es decir, que para deporte
permiten pagar en terminales de punto
100
de venta como si fueran tarjetas sin
contacto.
80
60
Relojes
40 inteligentes
20
0
2010 2011 2012 2013E 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E 2019E
Fuente: Estimaciones de BI Intelligence.
Las tendencias45
El Internet de las cosas. Es una tiendas, identificando los productos
de las grandes revoluciones en marcha. que se lleva el cliente y cobrndole de
Cada vez ms dispositivos de diversa forma automtica a su salida. Aunque
naturaleza estn conectados a Internet a veces no nos demos cuenta de la
y proporcionan informacin en tiempo proliferacin de este tipo de
real o realizan de forma autnoma dispositivos, su progresin es
determinado tipo de acciones. El asombrosa. Segn estimaciones de
ejemplo tpico es la nevera que detecta Cisco, en 2014 ya haba en el mercado
que falta algn alimento bsico y hace 14.000 millones de aparatos
la compra en el supermercado. conectados, y en 2020 se superarn los
Tambin se puede utilizar para 50.000 millones.
facilitar la experiencia de pago en las
Figura 27. Evolucin del Internet de las Cosas
Miles de
millones 50,1 MK
de dispositivos
50 42,1 MK
34,8 MK
40
28,4 MK
30 22,9 MK
18,2 MK
14,2 MK
20 11,2 MK
8,7 MK
IoT
Nacimiento
10
1M 0,5 MK
0
1988 1992 1996 2000 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Fuente: Cisco.

Las tendencias sectoriales condiciones de movilidad, como los
El usuario tiene unas necesidades y taxistas. Esta frmula, adems, reduce
expectativas que tienen que ser cubiertas los costes de la operativa respecto al
y que se resumen en un neologismo: el uso de un TPV convencional.
mvilcentrismo. Todo gira en torno a los
servicios de movilidad, tanto a nivel Pagos en comercio electrnico.
empresarial como personal. El ciudadano El comercio electrnico realizado a
se ha acostumbrado a utilizar los travs de dispositivos mviles est
dispositivos mviles para todo: redes creciendo a un ritmo mucho mayor que
sociales, navegacin por Internet, el tradicional, que se hace por
mensajera, ofertas, cupones Con el ordenador. Segn un estudio de Ipsos,
mvil como herramienta principal la tasa de aumento de las transacciones
(aunque el ordenador tambin sigue por mvil aumenta en el mundo a un
ocupando un papel relevante, sobre todo ritmo anual del 42%, frente al 13% del
entre las generaciones de mediana edad), total de comercio electrnico. Sin
las tendencias de futuro ms relevantes embargo, en ambos casos, la tendencia
del sector de medios de pago son estas: es la misma: facilitar y simplificar al
mximo el proceso de pago. Por eso,
Pagos en tiendas fsicas. El uso las terminales de punto de venta
de efectivo y de tarjetas de crdito y de virtuales, que obligan al cliente a
dbito en los establecimientos meter uno a uno los datos de su tarjeta,
comerciales ser sustituido o est cediendo terreno, en beneficio de
complementado progresivamente por otros procedimientos ms amigables.
el pago a travs del mvil. La Es el caso del one-click (la compra con
tecnologa con mayor proyeccin para un solo clic), un trmino inicialmente
pagos mviles es la denominada NFC acuado por Amazon que permite
(ver descripcin en pgina 49). El realizar la compra en un solo paso, ya
sistema basado en NFC respeta el que los datos bsicos de la operacin
actual ecosistema de pagos (los actores (direccin y tarjeta) han sido
tradicionales de pagos con tarjetas previamente aportados por el cliente.
siguen ah) y no hace falta una gran Otro procedimiento es el de la pasarela
inversin adicional en infraestructura, de pago, que es un servicio de
porque el parque de terminales de intercambio de informacin sensible
punto de venta (TPV) con NFC es ya cifrada entre el comprador, el
suficientemente extenso y se est vendedor y los bancos intervinientes
renovando. Otra tecnologa en la operacin. La pasarela de pago
prometedora, aunque ms a largo ms popular es la de Paypal, que
plazo, es BLE (ver informacin en permite tambin almacenar
pgina 49). Basada en conexiones previamente los datos de la tarjeta de
inalmbricas bluetooth, tiene potencial cliente y facilita as la operativa.
para cambiar la experiencia de cliente
desde antes de entrar a la tienda hasta Pagos persona a persona. La
que se va. Otro desarrollo interesante tendencia generalizada a llevar menos
para los pequeos empresarios es el de efectivo encima y el creciente uso de la
los terminales de puntos de venta tecnologa, sobre todo entre los
mviles, que a travs de una aplicacin jvenes, es un buen caldo de cultivo
pueden convertir un telfono mvil en para el desarrollo de los pagos de
un dispositivo para cobrar con tarjeta, persona a persona mediante canales
en este caso fsica. Es especialmente electrnicos. Los requisitos para que
til para los profesionales que trabajan este sistema tenga aceptacin por
en el domicilio del cliente o en parte de los usuarios son que el envo
Las tendencias47
de dinero sea rpido y gratuito,o a muy soluciones de pagos entre personas que
bajo coste. Eso significa que para la estn apareciendo en el mercado son
empresa que ofrece el canal, la de tres tipos: de mvil a mvil (Paym,
inversin tiene difcil retorno. La PingIt o Yaap, en las que el nmero del
escasa informacin transaccional que telfono sirve de identificador del
se genera en el movimiento (no se sabe usuario), aplicaciones de mensajera
por qu se manda el dinero) tampoco (Facebook Messsenger, Line,
es un aliciente para facilitar el envo, si Snapchat) y redes sociales (BBVA Link,
bien puede ser un gancho para que el mediante Facebook, o S-Money, a
cliente utilice otros servicios de la travs de Twitter).
compaa. Con estas condiciones, las

Las tendencias tecnolgicas: lo pago lanzado en Estados Unidos en
que hay detrs para seguir 2014, funcionara con NFC. La
adelante decisin entraa una gran
Las tendencias en el tablero de los paradoja, porque Apple vena
medios de pago estn condicionadas por apostando por Bluetooth Low
la irrupcin de nuevas tecnologas, que Energie (BLE), una tecnologa
normalmente no son visibles para el competidora (ver informacin
cliente, pero cuyo desarrollo e posterior) de NFC, y haba
implantacin son determinantes para el desarrollado productos basados en
xito o el fracaso de cualquier iniciativa ella. Sin embargo, el gigante
en el sector. Veamos con algn detalle fundado por Steve Jobs lleg a la
las ms importantes: conclusin de que NFC tiene ms
posibilidades de ser un estndar
Tecnologas inalmbricas. ganador y se subi a ese carro
tecnolgico, aunque eso no significa
N FC. Si hubiera una competicin que haya descartado el uso de BLE.
de siglas en medios de pago, NFC
sera la gran favorita. Significa Near BLE. Son las siglas de Bluetooth Low
Field Communication y es una Energie, una tecnologa desarrollada
tecnologa inalmbrica lanzada en por Nokia en 2006 dentro del
2003 que usa ondas de corto estndar Bluetooth 4.0. Permite la
alcance para conectar dos conexin inalmbrica entre dos
dispositivos, lo cual permite hacer dispositivos y su principal
transacciones entre un telfono caracterstica, como su propio
mvil y una terminal de punto de nombre indica, es el bajo consumo de
venta previamente adaptados. Su energa. Su radio de accin ptimo
radio de accin es de 20 para la transferencia de datos es de
centmetros, pero la distancia ideal diez metros, si bien puede alcanzar
para que funcione son cuatro hasta 50 metros. Es la base de
centmetros, lo cual exige acercar iBeacon, un sistema ideado por Apple
mucho el mvil al terminal de la para localizar terminales de telfonos
tienda para hacer el pago. Este en espacios interiores. El sistema
requisito, aunque hace menos emplea pequeos sensores
cmoda la operativa que en otras inalmbricos (beacons) que detectan
tecnologas, reduce las la proximidad de terminales
posibilidades de que la seal sea compatibles, lo que le permite
interferida o los datos robados. La realizar pagos sin contacto, pero
tecnologa NFC es usada por 100 tambin enviar mensajes adaptados
millones de clientes en todo el al escenario en que se encuentren (es
mundo, segn datos de Juniper muy til para hacer marketing de
Research para 2014, y superar los proximidad, enviando ofertas cuando
500 millones en 2019, ya que el cliente se acerca a una tienda o a
muchos telfonos mviles nuevos la una seccin de artculos) o avisar a
incorporan. Tambin est creciendo un vendedor de la presencia de un
de manera acelerada su adopcin cliente. La principal diferencia con
por parte de los establecimientos NFC, en la que el cliente decide
comerciales. Ya hay tres millones de cundo interactuar, es precisamente
ellos en el mundo que aceptan NFC. esa: que el establecimiento comercial
El gran espaldarazo a esta puede tomar la iniciativa en la
tecnologa lo dio Apple, al anunciar comunicacin potencial. La decisin
que Apple Pay, el nuevo medio de de Apple de confiar en NFC para
Las tendencias49
Apple Pay (su wallet mvil) ha Otras tecnologas.
restado proyeccin a iBeacon, pero
algunos analistas sugieren que Blockchain. Es la tecnologa que
pueden ser sistemas inalmbricos soporta la moneda virtual bitcoin.
complementarios, siempre y cuando Es una base de datos distribuida de
clientes y comerciantes se pongan de todas las transacciones que se
acuerdo para ello. La tecnologa realizan y se apoya en tcnicas de
iBeacon puede ser utilizada con los criptografa opensource y sellos de
iPhone ms recientes y algunas tiempo (mecanismo electrnico que
marcas comerciales la estn permite demostrar que una serie de
empleando como ensayo para datos han existido y no han sido
enriquecer la experiencia del cliente alterados desde un momento
y comprobar su reaccin ante determinado). Cada usuario o nodo
iniciativas que pueden ser tiene una clave pblica y una
consideradas intrusivas. privada. La clave privada es para
suscribir la transaccin mediante
Tecnologas de seguridad firma electrnica y la pblica se usa
mviles. para que los dems nodos de la red
puedan validarla. La blockchain es
HCE y secure element. Son dos una lista de bloques o ficheros
caras de la misma moneda y donde se guardan las transacciones
compiten entre s para hacerse con el realizadas y se verifican por los
mercado de seguridad de los pagos a nodos de la red. Las tareas de
travs de telfonos mviles, sobre verificacin, basadas en complejas
todo con NFC. Puesto que las operaciones matemticas que
comunicaciones inalmbricas no son necesitan de gran poder de
seguras, los terminales necesitan computacin, la realizan los miners
protegerse de la posible captura de (mineros), que son compensados
datos, y los operadores de mviles por ello con pagos en bitcoins.
fueron los primeros en ofrecer una Cuando un bloque se llena de
solucin. Es lo que se conoce como transacciones, el minero crea otro
secure element, un hardware bloque e introduce una transaccin
especfico que se integra en la tarjeta sin entrada, con un valor de bitcoins
SIM del telfono y donde se ejecutan determinado por un algoritmo
determinadas funciones que matemtico.
garantizan la seguridad fsica y
lgica del proceso. La tecnologa Cdigos QR (Quick Response).
HCE (Host Card Emulation) hace lo Son imgenes bidimensionales que
mismo, pero a travs de software. se utilizan para guardar
Realiza la representacin virtual del informacin y estn diseadas para
secure element y de esta forma se una lectura rpida por parte de los
simplifica el proceso. Adems, el dispositivos. Se idearon para su uso
elemento de proteccin no est en la industria automovilstica y
fsicamente en la SIM del telfono hoy en da se encuentran en
sino en la nube, bajo fuertes medidas revistas, tarjetas de visita,
de seguridad. En 2013, Google mostradores, estanteras de
liber el estndar HCE, que se puede supermercado, envases, etc. Los
utilizar en todos los telfonos con cdigos incluyen caractersticas
sistema operativo Android, lo cual para asegurar que se pueden
debilit la posicin de los operadores interpretar, que tienen capacidad
mviles. de almacenar una determinada

informacin y que permiten la
correccin de errores.
Las bateras.
Aunque su uso no se limita a los

medios de pago, son un factor
tecnolgico de primer orden para el
desarrollo de las innovaciones mviles
en el sector. Las nuevas tecnologas
estn muy bien, pero la pregunta
inevitable es: qu pasa si me quedo
sin batera?. La respuesta tiene que
venir de la industria, que en pocos
aos ha conseguido asombrosos
progresos en las capacidades de los
telfonos mviles, pero que ha
avanzado mucho menos en su
autonoma y en su facilidad de carga.
De hecho, una de las grandes
incgnitas que pesan sobre el futuro de
los dispositivos wearables es saber si la
tecnologa de las bateras podr
resolver satisfactoriamente los
problemas de espacio y de rendimiento
que plantean.
Los intentos para mejorar las bateras

para mviles apuntan principalmente
en dos direcciones:
-El aumento de la capacidad, el

rendimiento y la vida til. Se estn
realizando ensayos con bateras
Lithium-Imide, que en los nodos
(los electrodos positivos) usan Stanford, en EEUU, est trabajando son relativamente caras porque se trata
silicona, en lugar del habitual grafito. en unas nuevas bateras de iones de de un metal escaso y que se encuentra
Asimismo, se investiga la posibilidad aluminio que se podran cargar al en unos pocos pases, como Chile,
de fabricar los nodos con litio puro, completo en tan solo un minuto. Afganistn o Bolivia. Por eso se estn
lo cual podra llegar a cuadruplicar Adems, pueden doblarse, lo cual investigando otros materiales, como el
la capacidad de la batera. Las facilita su instalacin en dispositivos sodio y el azcar, que son ms baratos
fabricadas con grafeno son otra con diseo curvo. Aunque quedan aunque tambin menos eficientes en el
opcin de futuro. Tambin se explora muchos flecos por resolver, este es el almacenamiento de energa, para sacar
el uso de energas alternativas, como campo de ensayo ms prometedor. al mercado bateras de bajo coste.
los paneles solares o el calor que Otra variante interesante es la carga
desprende el ser humano. a travs de dispositivos sin cable. Hasta ahora, el incremento de la
capacidad de las bateras para mviles,
-La carga ultrarrpida. No mejora el Los problemas de las bateras no son que se mide en miliamperios/hora
rendimiento intrseco pero hace la solo de prestaciones; tambin de coste. (mAh) se ha producido en paralelo al
vida ms fcil para el usuario. Un Las que utilizan los smartphones se aumento de la pantalla de los
equipo de la Universidad de componen de litio-Ion (iones de litio) y dispositivos.
Las tendencias51
El medio de pago ideal
Nadie sabe muy bien cmo se va a utilizado desde cualquier sitio (desde
reconfigurar el mapa de los medios de la playa hasta el cuarto de bao o
pago en el mundo. Lo que s hay es cierto desde el metro). Tambin tiene que
consenso entre los especialistas sobre cumplir con la regulacin y los
cules son las caractersticas que de estndares internacionales ms
reunir un nuevo medio de pago para comunes.
conquistar el mercado. Este sera el
retrato-robot del medio de pago ideal: Seguro. Es imprescindible securizar
la transaccin, el medio y los
Universal. Debe ser ampliamente dispositivos que intervienen en el
aceptado en multitud de pases y proceso de pago. Y no solo debe ser
comercios. En particular, debe seguro; adems, ha de transmitir
permitir pagar tanto en sensacin de seguridad. Serlo y
establecimientos fsicos como a travs parecerlo.
de Internet. Adems, ha de poder ser
Monederos mviles, para qu?

Los wallets o monederos mviles son una para identificarse (solo el 31% lo ve
de las opciones de medios de pago con probable o muy probable) y para abrir la
mayor proyeccin, por su facilidad de uso puerta de casa o arrancar el coche (46%),
y su adaptacin al ecosistema de los posiblemente por razones de seguridad.
telfonos mviles inteligentes. Hay quien
piensa que en un futuro no muy lejano la Por otra parte, en la encuesta se pregunt
gente podr salir de casa sin cartera; slo por la probabilidad de usar monederos
con el mvil. mviles para realizar pagos o
movimientos de dinero. En este caso,
Esa es la teora. Y el objetivo. Pero, en la ninguna de las opciones llega al 50%, lo
prctica, qu estn dispuestos a hacer cual sugiere un cierto grado de
los consumidores con los monederos desconfianza. Las operaciones ms
mviles? Esta pregunta se formul en probables son la transferencia de fondos
una investigacin realizada por PwC en entre particulares y el pago de bienes y
Estados Unidos y que se incluy en el servicios en un establecimiento comercial
informe Opening the Mobile Wallet. a travs de tarjetas almacenadas en el
mvil, con un 45% y un 43% de
Las conclusiones del estudio son respuestas, respectivamente.
reveladoras. Por un lado, los ciudadanos
consultados estn dispuestos a usar los Un estudio de Forrester Research (ver
monederos mviles para reemplazar figura 30) confirma que para los
determinados documentos o dispositivos. consumidores de Estados Unidos los
Como vemos en la figura 28, un 66% de servicios preferentes de un monedero
los encuestados considera probable o mvil no son el pago en s, sino otras
muy probable su uso en sustitucin de un funcionalidades complementarias, como
ttulo de transporte (tarjetas, la acumulacin de descuentos, la
metrobuses, billetes de tren, etc) o de las informacin sobre precios y productos o
entradas para un espectculo. En cambio, la reserva en un restaurante.
parecen ms remisos a confiar en ellos
Prctico y sencillo. La operativa sobre el que suele recaer el pago de la adis muy buenas. Las nuevas
deber ser fcil de entender y de transaccin, normalmente a travs de tecnologas ofrecen la posibilidad de
ejecutar, incluso en condiciones comisiones. Una comisin muy elevada enriquecer la experiencia de pago del
adversas (falta de cobertura del mvil, o una infraestructura operativa cliente, mediante el envo de ofertas y
no conexin a Internet). Es preciso (terminales, sistemas informticos, notificaciones al telfono mvil o la
eliminar los trmites o requerimientos etc.) demasiado compleja son barreras posibilidad de financiar las compras en
de informacin que no sean claras para la implantacin de tiempo real, entre otras muchas
estrictamente necesarios. cualquier medio de pago. opciones.
Barato. Esto es especialmente Con experiencia de usuario

importante para el comerciante, que es rica. Ya no se trata solo de pagar y
Figura 28. Uso de monederos mviles como sustituto de otras Figura 30. Los clientes esperan que los
herramientas de pago (% de encuestados) monederos mviles incluyan una amplia
variedad de servicios (% de encuestados)
En vez de un ticket de papel para entrar a un
66% Cul de los siguientes servicios te interesara que est
evento o usar algn tipo de transporte
integrado en el monedero mvil?
Para ensear el seguro del coche o el mdico 58%
Puntos de programas
57%
Para obtener descuentos o puntos al usar el de fidelidad
57%
monedero mvil
Cupones, descuentos y
Para obtener cupones al pagaren caja con el 56%
56% ofertas especiales
monedero mvil
Comparaciones de
Para abrir/arrancar el coche o abrir la casa 46% precios de los productos 52%
que deseo comprar
Como herramientra de identificacin 31% Informacin de
productos que deseo 50%
Fuente: PwC. comprar
Reservar en un
50%
restaurante
Figura 29. Gran probabilidad de usar monederos mviles Pedir la cuenta y

50%
(% de encuestados) realizar el pago
Transferir dinero a otro individuo 45% Recibos digitales de la

49%
compra
Pagar por productos/servicioscon el dinero
43%
de la tarjeta de crdito o dbito Realizar pedido antes
49%
de llegar al restaurante
Retirar dinero de fondos a los que se puede
24%
acceder por mvil
Pagar por productos/servicios con el dinero Tickets digitales 48%
23%
almacenado en el mvil
Tarjeta de pago, saldo
Guardar dinero en el mvil 17% de la cuenta bancaria 48%
o dems informacin
Fuente: PwC.
Fuente: Forrester research, US
mobile payments forecast, 2014 to
2019. 17 de noviembre de 2014.
Las tendencias53
Los condicionantes
Pagos regulados (o no) y seguros
En un sector como el de los medios de como elementos transversales que

pago, cuya evolucin est marcada por la sostienen su estructura (como si fueran el
innovacin y los desarrollos tecnolgicos, chasis de un vehculo) y condicionan su
la regulacin y la seguridad funcionan evolucin presente y futura.
Figura 31. Grandes temas en la agenda regulatoria
Europa
Tasas de intercambio
Autenticacin de terceros
Estados Unidos Seguridad en tarjetas
Pagos por internet y por mvil
Blanqueo de capitales Pagos en comercio en tiempo real
Seguridad en tarjetas Third Party Providers
Bitcoin
frica
Pagos por mvil

E-Money
Latinoamrica
Seguridad en tarjetas
Pagos por mvil
E-Money

La regulacin, o la cuadratura ausencia total de normas en un armoniza y facilita los pagos
del crculo determinado mercado es tambin un electrnicos bancarios en toda Europa.
Como en tantos otros aspectos de la incentivo para el desarrollo de ciertos
actividad financiera, la regulacin (sus modelos de pago, si bien con un coste en En Estados Unidos, el papel de la PSD
caractersticas, su intensidad) ha llegado trminos de seguridad. Los distintos europea lo desempea la veterana
a ser un factor clave en el desarrollo de estadios de regulacin varan, sobre todo, Electronic Fund Transfer Act, aprobada en
los medios de pago y puede llegar a en funcin del rea geogrfica y de la 1978. Complementariamente, la
decidir la viabilidad de los distintos complejidad tecnolgica, pero se pueden legislacin norteamericana dispone de la
modelos de negocio. agrupar en torno a tres ejes: Foreign Account Tax Compliance Acta
(Fatca), un potente instrumento
Es fcil ver, por ejemplo, que el 1. Regulaciones sectoriales. Son regulatorio que pretende luchar contra la
establecimiento de determinados lmites promovidas, en general, por instituciones evasin fiscal en Estados Unidos. La
a las comisiones en las operaciones con oficiales, aunque tambin la industria del regulacin Anti Money Laundering
tarjeta influye de forma decisiva en la sector ha lanzado algunos proyectos. Las (AML)/ Know Your Costumer (KYC) tiene
rentabilidad de los actores que distintas iniciativas van encaminadas a funciones parecidas, pero su objetivo es
intervienen en el proceso. En el otro reducir el riesgo (seguridad, capital y sobre todo reducir el riesgo de lavado de
extremo, la infrarregulacin o la liquidez de las entidades financieras), dinero negro y de financiacin de
armonizar los sistemas de pago, facilitar actividades terroristas. La poltica de
la competitividad y la transparencia e KYC, que est en vigor en numerosos
incentivar la innovacin. Se trata, en pases a nivel global, obliga a las
resumen, de conseguir la cuadratura de entidades financieras a identificar la
un crculo en el que hay que conjugar un procedencia de las operaciones que
control razonable del mercado con la realizan.
liberalizacin necesaria para fomentar su
eficiencia y asegurar su desarrollo. En los pases emergentes, donde la
infraestructura bancaria suele ser dbil,
La regulacin sectorial est uno de los objetivos prioritarios de la
Asia-Pacfico
especialmente avanzada en Estados regulacin es la inclusin financiera, por
Desarrollados ASIA-PA:
Unidos y en Europa. Reino Unido, lo que la normativa se centra en los pagos
incluso, ha creado una regulador a travs de dispositivos mviles, que
Seguridad en tarjetas
especfico para el sector (el Payment sustituyen en muchos casos a los canales
Autenticacin en medios de pago
Systems Regulator), que empez a tradicionales de pago, como hemos visto
E-Money
funcionar el pasado 1 de abril y que tiene en el caso de M-Pesa en Kenia (ver pgina
Pagos en comercio en tiempo real
competencia sobre transacciones que 17). En algunos pases emergentes se
suman alrededor de 75 billones de libras espera que a medio plazo se implanten
Emergentes ASIA-PA:
(ms de cien billones de euros). regulaciones generales de medios
Pagos por mvil
electrnicos similares a las que estn ya
Esquema de pagos por tarjeta
En Europa, la regulacin general del en vigor en los pases desarrollados.
E-Money
sector se confa a la Directiva de
Servicios de Pago (PSD, por sus siglas
en ingls), implantada en 2009 y cuya
segunda versin (PSD2) est siendo
negociada al cierre de este informe por
la instituciones europeas (ver pgina
58). La directiva es el marco que
facilita el desarrollo de la Zona nica
de Pagos en Europa (ms conocida
como SEPA, por sus siglas en ingls),
una iniciativa del sector bancario
apoyada por la Comisin Europea y el
Banco Central Europeo. La SEPA
Los condicionantes55
2. Regulaciones de canal o sern responsables de las operaciones
producto. Promovidas generalmente fraudulentas en el caso de que no tengan
por la industria del sector, adquieren la instalados los equipos necesarios para
forma de estndares, buenas prcticas o aceptar tarjetas con chip.
recomendaciones de carcter voluntario,
aunque en la prctica pueden llegar a ser El estndar de seguridad de datos por
de obligado cumplimiento para excelencia para las tarjetas de pago es el
cualquier agente interesado en estar en denominado Payment Card Industry
un mercado concreto. Data Security Standard (PCI DSS).
Nacido en 2004 de la fusin de los
Uno de los estndares ms exitosos es programas de proteccin de datos de
EMV (las siglas de Europay, Matercard y Visa, MasterCard, American Express,
Visa, las empresas que lo crearon), que Discover y JCB, este estndar obliga a
sustituye la tradicional banda magntica todos los participantes en el proceso de
de la tarjetas de crdito y dbito por un pagos que aceptan, guardan o
chip que ofrece mayor seguridad en las transmiten datos de las tarjetas: bancos,
transacciones y otras ventajas. En la procesadores, operadoras de
mayora de los procedimientos, la firma telecomunicaciones, tiendas fsicas o
del cliente se sustituye como mtodo de digitales Los datos de las tarjetas a
autenticacin por un PIN o nmero de proteger van desde datos identificativos
identificacin personal. El EMV, que del cliente, como son el nombre, el PAN,
requiere una actualizacin del a elementos de seguridad (ver figura
equipamiento de los comerciantes, est 32). Sus objetivos son desarrollar y
ampliamente implantado en los pases mantener sistemas y redes seguros,
desarrollados, con excepcin de Estados proteger los datos del titular de la tarjeta
Unidos, donde se espera que se produzca (define cules se pueden almacenar, y en
una migracin masiva en octubre de qu condiciones, y cules no) e
2015. En esa fecha est previsto un implementar medidas slidas de control
cambio normativo en virtud del cual los de acceso, entre otros. El
comercios del pas (y no los bancos) incumplimiento de PCI DSS puede
Figura 32. Estndar de seguridad de datos en tarjetas de pago
CID
(American Express) Cdigo de verificacin
Chip EMV
123
NK NK NK NK NK NK NK NK NK NK NK NK NK NK NK NK
BA BA BA BA BA BA BA BA BA BA BA BA BA BA BA BA
NK
B AN
K
NK
B AN
K
NK
B AN
K
NK
B AN
K
NK
B AN
K
NK
B AN
K
NK
B AN
K
NK
B AN
K
NK
B AN
K
NK
B AN
K
NK
B AN
K
NK
B AN
K
NK
B AN123
K
NK
B AN
K
NK
B AN
K
NK
B AN
K
PAN
518 9 MONTH/YEA R
VALID VALID VALID
THRU FROM THRU
Fecha de vencimiento Banda magntica
Datos afectados por el cumplimiento:
PAN (Personal Account Number).

Datos sensibles: banda, cdigo de verificacin.
Chip EMV. Fuente: http://www.pcisecuritystandards.org/

acarrear sanciones econmicas. El (SecuRe Pay), una plataforma creada
estndar est desarrollado por un por la Autoridad Bancaria Europea
rgano de administracin, el PCI (EBA, por sus siglas en ingls) y el Banco
Security Standard Council, que en la Central Europeo (BCE). El foro emite
prctica funciona como un regulador del recomendaciones para aumentar la
subsector de tarjetas de pago. seguridad en las transacciones de
comercio electrnico y ms
Una iniciativa que est a medio camino recientemente tambin en el mbito de
entre la regulacin sectorial y la de los pagos por mvil, con el fin de
canal o producto es el European Forum aumentar la confianza del consumidor.
on the Security of Retail Payments
Figura 33. Principales iniciativas regulatorias en los medios de pago
Algunas
Implementado En agenda Reto
Regulaciones
EEUU Seguridad en tarjetas (PCI-DSS & Seguridad en tarjetas (EMV) Bitcoin (Bitlicense)
Other PCI Council standards) Estandar de comunicacin para Pagos en tiempo real
Regulacin de aspectos generales entidades financieras (ISO 20.022)
(EFC act)
Blanqueo de Capitales (FATCA)
Autenticacin en medio de pago
(FFIEC-authentication in an internet
banking envionment)
Europa Regulacin de aspectos generales Regulacin de aspectos generales Estandar de comunicacin para
(PSD) (PSD2) entidades financieras (ISO 20.022)
E-Money (EMD2-E-Money Pagos por internet (SecurePay) Pagos por mvil (SecurePay)
Directive, E-Money Regulation UK) Bitcoin (UK) Autenticacin en medios de pago
Seguridad en tarjetas (PCI-DSS & (SecurePay-ThirdParty Providers)
Other PCI Council standards) Pagos en tiempo real
Seguridad en tarjetas (EMV) Bitcoin
Blanqueo de Capitales (FATCA, ley
10/2010-Espaa)
LATAM Seguridad en tarjetas (PCI-DSS & Seguridad en tarjetas (PCI-DSS Seguridad en tarjetas (EMV)
Other PCI Council standars) & other PCI Council Standards, Estandar de comunicacin para
Pagos por mvil (Central bank of Reglas de Seguridad en la entidades financieras (ISO 20.022)
Brazil Law 12865 of 2013-Brazil) informacin rn Mxico-Mxico)
E-Money (Ley N29985-Peru; Estandar de comunicacin para
Captulo II del Ttulo Primero, Art 2 entidades financieras (ISO 20.022
Licas published DOF 24/12/2009) Brasil)
Asia paccfico Seguridad en tarjetas (PCI-DSS & Pagos en tiempo real (Real tiem Estandar de comunicacin para
desarrollados Other PCI Council standards) Payments-Australia) entidades financieras (ISO 20.022)
E-Money (PSA-Payment Service Estandar de comunicacin para
Act-Japan) entidades financieras (ISO 20.022
Australia)
Asia pacfico Pagos por movil (Mobile Payment Pagos por mvil Pagos por mvil
emergentes - Operative Guidelines for Banks E-Money E-Money
India, Central Bank of Sri Lanka
Mobile Payments Guidelines for
Bank-Led an custodian account
based mobile payment services
2011 -Sri Lanka) Esquema de
pagos por tarjeta (Union Pay-
China, RuPay - India)
E.Money (Philipine Central Bank
E-Money Circular649 y Circular
704)
MEA (Oriente Pagos por mvil (National Payment Pagos por mvil Pagos por mvil
Medio y Africa) System Regulations -Kenya, E-Money E-Money
bank of Uganda Mobile Money
Guidelines of 2013)
E-Money (Instruction 24 of 2011 -
RDCOngo)
Fuente: Elaboracion propia
3. No regulacin. Respecto a los ha elaborado una propuesta para exigir
medios de pago no regulados, hay dos una licencia a todos los negocios de
vertientes. Por un lado, nos encontramos monedas virtuales que operen en su
con mercados completamente alegales, territorio. La obtencin de la licencia
que escapan al control de las autoridades impone numerosas obligaciones de
o de la propia industria. Es el caso de las informacin y cumplimiento normativo.
denominadas criptomonedas (bitcoin es En Espaa, el Ministerio de Hacienda
el ejemplo principal, pero no el nico), decidi en abril de 2015 considerar a
que por sus propias caractersticas estn bitcoin un medio de pago, es decir un
fuera de las regulaciones convencionales. servicio financiero, y por lo tanto est
Algunos pases las han prohibido exento de IVA. Esta misma medida ha
alegando sobre todo razones de sido adoptada por otros pases europeos.
seguridad y en otros se estn estudiando
frmulas para regularlas. Es el caso del La segunda vertiente de la no regulacin
estado de Nueva York, cuyo es la de las fisuras o lagunas en los
Departamento de Servicios Financieros mercados regulados. El ejemplo
El caso europeo:
lo que hay y lo que viene
La normativa general para la regulacin reglamento de las tasas de intercambio Determina las responsabilidades en la
de los medios de pago en la Unin en las transacciones con tarjeta. cadena de pagos.
Europea es la Directiva de Servicios de Incrementa la transparencia en el
Pago (PSD, por sus siglas en ingls). Se Al cierre de este informe, ambas proceso.
implant en 2009 y su objetivo es ser la iniciativas estn en la fase final de Prohbe que los comerciantes suban el
base legal para la creacin de un mercado aprobacin. La nueva directiva se precio en funcin del medio de pago
nico de pagos. La PSD ha permitido aprobar previsiblemente a lo largo de seleccionado.
superar la fragmentacin normativa 2015 y tras el proceso de transposicin Incluye la necesidad de realizar un
(hasta su entrada en vigor cada Estado podr estar plenamente implementada proceso de autenticacin fuerte.
miembro tena sus propias reglas, lo cual en los pases miembros en 2017. En el Refuerza la proteccin al consumidor.
dificultaba y encareca las operaciones caso del reglamento, tambin tendr luz
transfronterizas) y ha estimulado la verde en 2015 y al ser aplicacin directa El proyecto de reglamento de tasas de
competencia ente los proveedores de podr entrar en vigor en 2016. intercambio de las operaciones con
servicios. tarjeta (las comisiones que el banco del
Qu es lo que cambia con ambos comerciante abona al banco del
Sin embargo, en 2013 las autoridades proyectos? En su actual redaccin, el comprador) establece, por su parte, una
europeas se dieron cuenta de que los proyecto de la PSD2 incorpora varias serie de lmites mximos: 0,3% del valor
avances tecnolgicos exigan una novedades importantes: de la adquisicin en las transacciones con
regulacin ms completa del mercado y Regula a los third party providers tarjeta de crdito y 0,2% en las de dbito.
lanzaron una doble propuesta: poner en (servicios de iniciacin de pago), En este ltimo caso, los Estados
marcha una segunda versin de la PSD obligando a los bancos a facilitarles el miembros podrn rebajar el lmite
(la denominada PSD2) y elaborar un acceso a su infraestructura. mximo y tambin imponer restricciones

prototpico es el de los third party
providers, que realizan una actividad
(iniciar el pago en una transaccin
aprovechndose de la infraestructura
bancaria preexistente) que no est
sometida a control, pese a que operan en
un entorno, como el del sector financiero,
que s est fuertemente regulado. Estos
huecos regulatorios tienden con el
tiempo a rellenarse. El proyecto de la
nueva Directiva de Servicios de Pago (ver
informacin adjunta) ya contempla las
inclusin de los third party providers
dentro de la normativa europea.
a las comisiones en trminos absolutos.

Estas condiciones coinciden con las
disposiciones legales que estn en vigor
en Espaa desde septiembre de 2014.
El objetivo de poner un tope a las tasas de

intercambio es que esa limitacin
presione a la baja sobre la comisin que
los bancos cobran al comerciante (la
llamada tasa de descuento, que no est
regulada por el reglamento), lo cual a su
vez podra beneficiar al consumidor final.
La Comisin Europea espera que la
reduccin de las comisiones ahorre 6.000
millones de euros anuales al sistema
europeo de pagos.
La regulacin de los temidos
third party providers
Los denominados third party providers oportunos controles. Pero al mismo
(proveedores externos o iniciadores del tiempo la nueva regulacin obliga a los
proceso de pago) son empresas no bancos a permitir a los third party
bancarias que se cuelan en el proceso de providers el acceso a su infraestructura
pago de las transacciones online y que en condiciones de igualdad con los dems
ofrecen servicios de bajo coste a los clientes, ya que las autoridades de la
comercios. Para ello, se aprovechan de Unin Europea entienden que de esta
la infraestructura de las entidades manera se potencia la innovacin, se
financieras (operan a travs de cuentas reducen los costes en el proceso de pago
bancarias que hacen de puente en la y, en definitiva, se beneficia al
transaccin y en muchos casos gestionan consumidor.
los datos confidenciales que les
proporcionan los mismos compradores) Las entidades financieras estn en
para sustituir a las tarjetas y quedarse desacuerdo con esta tesis. En
con un trozo del negocio que particular, creen que la operativa de
actualmente tienen los bancos. estos nuevos iniciadores de pago,
basada en el empleo de contraseas
El problema es que los third party personales de banca electrnica,
providers, salvo que dispongan de supone riesgos graves para la
licencia bancaria, como es el caso de privacidad y la seguridad del cliente, y
PayPal, no estn regulados, lo cual puede llegar a violar las condiciones de
significa que no est clara su contratacin con su entidad. Basndose
responsabilidad en el supuesto de que en estos argumentos, la banca alemana
surja algn problema durante el proceso interpuso una demanda contra Sofort,
del pago. un third party provider que est en 11
pases europeos y trabaja con 30.000
Para hacer frente a esa falta de establecimientos comerciales. Sin
regulacin, el proyecto de la nueva embargo, la Oficina Federal de la
Directiva de Servicios de Pago (PSD2, por Competencia rechaz la demanda en
sus siglas en ingls), que est siendo 2011. Otros proveedores importantes
negociado por las instituciones europeas, que tambin operan en Europa son
establece que los proveedores externos Trustly (con base en Suecia) e iDeal
deben estar registrados y sometidos a los (Holanda).

La seguridad, un problema 4%, hasta 4.100 millones de dlares.
estratgico Esta reduccin, aunque puntual (el
La seguridad ha sido, histricamente, presupuesto se duplic en el periodo
clave en el desarrollo de los medios de 2010-2013) contrasta con el aumento de
pago. En algunas ocasiones, la aparicin los incidentes de seguridad detectados,
de nuevos medios de pago est que crecieron un 48% el ao pasado.
directamente relacionada con la
necesidad de superar el problema de la Los casos ms habituales de fraude en
seguridad. As ocurri durante el medios de pago estn relacionados con
Imperio Romano, cuando el riesgo de las tarjetas (de crdito, de dbito o de
trasladar grandes cantidades de prepago), debido a que es el sistema ms
monedas se conjur, en buena parte, con extendido despus del efectivo, y
la creacin del cheque. El xito de las tambin porque sirven de soporte a la
tarjetas de crdito a mediados del siglo mayora de las transacciones
XX tambin est en parte relacionado electrnicas. Segn un estudio de 2014
con el riesgo de llevar encima dinero en realizado en veinte pases del mundo
efectivo, aunque la superacin de ese por la consultora Aite Group, el 27% de
temor a ser robado no impidi que se los titulares de tarjetas han sido
desarrollaran otros miedos especficos vctimas de un fraude en los cinco aos
del nuevo medio de pago. anteriores a la realizacin de la
encuesta. Los pases ms expuestos son,
Hoy en da, el problema no es tanto de por este orden, Emiratos rabes Unidos,
seguridad objetiva (que tambin), como China, India y Estados Unidos. Todos
de percepcin de la misma. Los medios ellos tienen tasas de fraude superiores al
de pago electrnicos evolucionan de 40%. Suecia, con un 10%, es el que
manera ms lenta o discontinua porque menos lo sufre. De los usuarios que
el usuario manifiesta un cierto recelo tuvieron problemas con sus tarjetas, el
hacia operaciones que no son 63% reaccionaron usndolas menos. En
fsicamente visibles (a saber dnde ir cualquier caso el ndice de desconfianza
mi dinero), independientemente de su
nivel de riesgo real.
Las empresas son perfectamente

conscientes del carcter estratgico de la
seguridad en el mundo de Internet. El 61%
de los CEO consultados por PwC en su
encuesta global de 2015 dijeron estar
preocupados por las amenazas
cibernticas y la falta de seguridad en la
proteccin de datos. Esa inquietud,
adems, est creciendo, porque en 2014 el
porcentaje de altos ejecutivos era del 48%.
Sin embargo, no siempre la toma de

conciencia de las empresas se
corresponde con las decisiones de
inversin. Un reciente informe de PwC
sobre la situacin global de la seguridad
de la informacin resalta que el
presupuesto de seguridad de las
empresas mundiales cay en 2014 un
Figura 34. El presupuesto de seguridad de las empresas y el porcentaje
destinado a la seguridad dentro del presupuesto total de IT
4,3
millones 4,1
de US$ millones
de US$
3,8% 3,8% 3,8%
3,6% 2,7 2,8 3,5%
millones millones
2,2 de US$
de US$
millones
de US$
2010 2011 2012 2013 2014
Presupuesto para la % del presupuesto gastado en

seguridad de la informacin la seguridad de la informacin
Fuente: Global State of information Security Survey. 2015.
Figura 35. Crecimiento de los incidentes de seguridad 2009-2014
42,8
millones
de US$
28,9
24,9 millones
22,7 millones de US$
millones de US$
de US$
9,4
millones
3,4 de US$
millones
de US$
2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente: Global State of information Security Survey 2015.

hacia las entidades financieras es bajo. Hay mucha gente que cree que el chip de
Slo el 18% de los consultados no las tarjetas se puede copiar. No es cierto,
confan en que su banco les proteja pero s es verdad que las tarjetas con
contra el robo de identidad. banda magntica, que son su antecedente
tecnolgico, se pueden replicar y por tanto
Otros datos de inters para los dar lugar a fraudes. Tambin est
cibercriminales son las credenciales de extendida la idea de que en la tecnologa
acceso a la banca electrnica o la contactless se puede interceptar el nmero
informacin de carcter personal que de la tarjeta y el nombre del titular. No es
pueda ser utilizada para responder verdad ahora, pero s lo fue en el pasado:
preguntas sobre el cliente en el proceso en las primeras versiones de la tecnologa
de autenticacin de la identidad. Los caba la posibilidad de ser vctima de una
telfonos mviles son igualmente un sustraccin de datos de ese tipo. Otro dato
objetivo prioritario para los hackers, que algunos titulares de tarjeta de crdito
debido a su uso masivo y tambin porque suelen ignorar es que las entidades
transmiten una sensacin de seguridad al bancarias disponen de seguro con
usuario, pese a que son vulnerables a cobertura para el caso de fraude, robo o
ataques de esta naturaleza. prdida de la tarjeta.
Queda claro, por tanto, que la seguridad Los medios de pago son, en efecto, ms
es un elemento transversal en la operativa seguros de lo que la gente cree o est
de los medios de pago. Pero el desafo dispuesta a creer, pero eso no significa
tiene muchas vertientes entrelazadas. Hay que no haya riesgos. El progreso de la
problemas tecnolgicos, emocionales y de tecnologa, la acumulacin masiva de
procedimiento. Y existen pticas datos sensibles en servidores o equipos
diferentes en funcin de los agentes que informticos, la limitada capacidad del
intervienen en el proceso. El usuario tiene ser humano para recordar contraseas y
su particular punto de vista (ya hemos la poca familiarizacin de los clientes
sealado la importancia del componente con los procedimientos de las entidades
subjetivo), las empresas interpretan de bancarias son incentivos para que los
manera distinta el problema (en base a ladrones cibernticos intenten acceder a
datos y anlisis exhaustivos de informacin personal y apropiarse de la
probabilidad e impacto) y las identidad ajena. Para protegerse de esos
administraciones pblicas juegan un papel ataques, los usuarios deben tener
clave en la prevencin y persecucin de siempre en cuenta, como precaucin
este tipo de delitos. Veamos cmo se mnima, tres recomendaciones bsicas:
comportan estos agentes ante el reto de la
seguridad en los medios de pago. No hay que revelar nunca las
credenciales. Ninguna entidad le
solicitar las claves ni por correo
El usuario es el termmetro electrnico ni por telfono.
Ni la tecnologa ni la regulacin ni la
industria. El que mide la temperatura de Antes de introducir informacin
la seguridad en los medios de pago y el sensible en Internet (para realizar
que dicta la sentencia sobre su compras o cualquier otra gestin) hay
implantacin es el usuario, que ha de que cerciorarse de que la conexin es
tener la certeza razonable de que no le segura y est protegida por tecnologa
van a robar y de que sus datos van a SSL o similar.
estar seguros.
Es cierto que algunos de sus temores son No se debe instalar nunca software de
infundados, pero tienen su explicacin. mercados no oficiales en los telfonos
mviles ni manipular el sistema biometra (el uso de caractersticas fsicas
operativo para poder descargar singulares para identificar a una
aplicaciones sin firmar. persona).
La empresa, entre la La tokenizacin (un anglicismo derivado

regulacin y la confianza del vocablo token, es decir, seal o
Las empresas, que al abrir sus procesos cdigo) es un mtodo de seguridad muy
al usuario estn cada vez ms expuestas sencillo. Permite sustituir el nmero
en Internet, son conscientes de la confidencial de una cuenta principal
necesidad de tomar medidas para (PAN, por sus siglas en ingls) por otro
reducir el fraude en los medios de pago, llamado token, que es el que se utiliza
tanto por la obligacin de cumplir con el durante todo el proceso de la transaccin
marco regulatorio como por razones y que no es confidencial, ya que su
reputacionales, para inspirar confianza filtracin no compromete la seguridad
en los clientes y en el mercado. Con ese del proceso, al no ser posible establecer
objetivo, su principal desafo es proteger una conexin con el nmero de cuenta
los dispositivos o repositorios de principal. Tanto el PAN original como el
informacin que se emplean en cada token y el vnculo que los empareja se
transaccin (tarjetas, mviles, cajeros almacenan en una cmara de datos
automticos, terminales de punto de fuertemente protegida y resistente a los
venta, bases de datos, servidores, etc.), ataques. Un token puede ser generado
as como los canales por los que viaja la para un nico uso (una transaccin) o
informacin. para varios, pero mantiene siempre la
integridad de referencia con el dato
Teniendo en cuenta la creciente confidencial que representa.
sofisticacin de las amenazas
cibernticas, no se trata de un objetivo La biometra tambin est muy de moda.
sencillo y requiere una fuerte inversin Ampliamente popularizada en las
en infraestructura, as como la toma de pelculas de accin, consiste en utilizar
conciencia de los agentes tradicionales rasgos fsicos (como la huella dactilar, el
del proceso de pagos (bancos, marcas, iris, la cara o la voz) para autenticar
procesadores, comercios, usuarios) y de unvocamente a una persona y, en caso
los nuevos actores que han ido positivo, autorizar una operacin. El
apareciendo, como empresas ejemplo ms reciente es el Apple Pay,
tecnolgicas, fabricantes de mviles, lanzado por Apple a finales de 2104, que
third party providers, etc. identifica al usuario mediante la huella
dactilar. Samsung, que lanzar su medio
Algunas de las tendencias de seguridad de pago propio en el verano de 2015,
ms comunes en la industria y que sirven tambin ha anunciado que emplear la
a ese propsito de reduccin del fraude huella dactilar como frmula de
son el cambio en la tecnologa de las autenticacin. Las posibilidades del
tarjetas (de banda magntica a chip), el sistema biomtrico de seguridad son
establecimiento de estndares rigurosos muy amplias, como demuestran la
de comportamiento para todos los pulsera Nymi, que identifica al usuario a
participantes en el sistema de pagos, los travs de su ritmo cardaco, o las
mecanismos de autenticacin robustos o pruebas de reconocimiento facial que
el sistema denominado one time realiza Alibaba, el gran hipermercado
password, en el que una contrasea solo chino de Internet.
es vlida para una conexin o una
transaccin determinada. Pero las
tendencias con mayor proyeccin son la
tokenizacin (un sistema de cifrado) y la

Figura 36. Principales iniciativas pblicas para la mejora de la seguridad en las transacciones
Foro o iniciativa Ao de creacin Origen y miembros Objeto y actividad

Ffiec (Federal Financial 1979 Organizaciones gubernamentales del Prescripcin de principios uniformes para la supervisin
Institutions Examination sistema financiero de Estados Unidos de las instituciones financieras. Una de sus funciones
Council) es promover iniciativas para concienciar a las entidades
financieras sobre la importancia de la ciberseguridad y
la necesidad de gestionar adecuadamente los riesgos.
Publicacin de criterios sobre autenticacin en Internet.
FCA (Financial Conduct 1997 Supervisor de las instituciones Proteccin de los consumidores, estmulo de los
Authority) financieras en Reino Unido mercados financieros y fomento de la competencia.
Publicacin de una gua permanentemente actualizada
para prevenir los crmenes financieros, como el blanqueo
de capitales, el soborno, la corrupcin y el fraude.
FS-ISAC (Financial 1999 Agencias pblicas y entidades del Intercambio de informacin y anlisis sobre amenazas
Services - Information sector privado financiero en Estados (tanto fsicas como cibernticas). Dispone de un sistema
Sharing and Analysis Unidos que permite reducir los tiempos de notificacin de
Center) alertas sobre incidentes de seguridad a sus miembros.
Permite la comunicacin de incidentes de forma
annima.
Enisa (European Union 2005 Foro de la Unin Europea formado Intercambio de informacin, mejores prcticas y
Agency for Network por expertos en seguridad de la conocimiento en general sobre la seguridad de la
and Information informacin. informacin. Asiste a la Comisin Europea y a los pases
Security) miembros en materia de regulacin.
Enisa (European Union 2005 Foro de la Unin Europea formado Intercambio de informacin, mejores prcticas y
Agency for Network por expertos en seguridad de la conocimiento en general sobre la seguridad de la
and Information informacin. informacin. Asiste a la Comisin Europea y a los pases
Security) miembros en materia de regulacin.
Los gobiernos: colaboracin informacin sensible. Adems, la toma de perfeccionar los sistemas de deteccin y
y debate conciencia de los distintos gobiernos aprovechar las lecciones aprendidas para
Los gobiernos tienen un papel crucial en sobre la importancia del cibercrimen es construir un sistema eficaz de prevencin
la batalla por la seguridad, desigual, lo que ha impedido hasta el sin necesidad de duplicar esfuerzos.
fundamentalmente a travs de la momento forjar acuerdos multilaterales
regulacin, como hemos visto en el de gran alcance, imprescindibles para Este esfuerzo de colaboracin para
epgrafe anterior, y de la funcin policial. contrarrestar de manera eficaz mejorar la seguridad en las transacciones
Sin embargo, la realidad es que el control actividades ilegales que son se ha traducido en la creacin de diversos
y la persecucin de este tipo de delitos intrnsecamente globales y organismos y foros especficos, por lo
son tareas que entraan una gran transfronterizas. general de carcter pblico, para
dificultad, por la propia naturaleza de los promover el conocimiento, facilitar el
mismos. Hay que tener en cuenta que los En este escenario tan desequilibrado, la intercambio de datos y aumentar la
piratas informticos pueden actuar desde respuesta de las administraciones concienciacin de todos los agentes
cualquier lugar del mundo, lo cual pblicas se ha centrado en el desarrollo implicados sobre la importancia de
significa que la probabilidad de ser del intercambio de informacin, tanto prevenir y gestionar los riesgos del
descubiertos y castigados es reducida. El entre ellas como en el seno de la cibercrimen. Algunos organismos
progreso tecnolgico es tambin un industria. El intercambio de informacin reguladores del sistema financiero en su
aliado natural de los delincuentes (ya permite a las organizaciones implicadas conjunto tambin han asumido funciones
sean hackers solitarios o complejas conocer en profundidad las amenazas a principales en el debate sobre la
organizaciones criminales), que las que se enfrentan (tcnicas, seguridad. Ver figura 36.
encuentran nuevas y sofisticadas estrategias, procedimientos), mejorar sus
herramientas para apoderarse de capacidades para hacerles frente,
An dicen que la seguridad es cara
La historia reciente de la seguridad Hasta abril de 2015, Target haba
ciberntica est salpicada de incidentes y ofrecido pagar 29 millones de dlares
robos de datos masivos que, aunque a una parte de los titulares de tarjeta
aislados, comprometen la imagen de la perjudicados. Adems, la empresa
industria de los medios de pago. Los aceler sus planes para implantar en
ataques de los hackers han afectado a su infraestructura la tecnologa EMV,
muchos de los eslabones de la cadena de ms segura que la convencional de
pagos (establecimientos comerciales, banda magntica al estar basada en el
procesadores, bancos, administraciones uso de chips y nmeros de
pblicas, operadores mviles) y se han identificacin personal (PIN, por sus
concentrado sobre todo en Estados siglas en ingls).
Unidos. Estos son algunos de los casos
con mayor repercusin pblica: PlayStation Network. La plataforma de
juego online de Sony sufri en 2011
Target. Esta importante cadena de una ruptura de seguridad que en su
grandes almacenes de Estados Unidos momento fue catalogada como la ms
sufri en 2013 un violento ataque. Los importante de la historia de los
cibercriminales instalaron un malware ciberataques y que al afectar a diversas
(cdigo informtico malicioso) en el zonas del mundo tuvo una amplia
sistema de pagos de la empresa y repercusin. Los piratas informticos
pudieron acceder a los datos de cerca tuvieron acceso a informacin
de 40 millones de tarjetas de crdito y personal de 77 millones de cuentas
dbito que haban sido utilizadas depositadas en la plataforma. Sin
durante la temporada alta de las embargo, los datos de las tarjetas de
compras prenavideas en sus 1.797 crdito (pertenecientes a 12,6 millones
establecimientos. El incidente golpe de clientes, casi la mitad de ellos de
duramente los resultados de la Estados Unidos) estaban cifrados, lo
compaa, que para recuperar la que limit el impacto del robo de
confianza de los clientes tuvo que informacin. Durante las semanas
comprometerse a hacerse responsable posteriores al incidente se denunciaron
de todos los cargos fraudulentos algunos intentos de fraude en
realizados con la informacin robada. operaciones con tarjetas de crdito

relacionados con el mismo, pero no
pudieron ser verificados. Sony ofreci
a los clientes afectados algunas
compensaciones (juegos gratis y otros
beneficios) y contrat un seguro de
hasta un milln de dlares por persona
por robo de identidad.
Global Payments. En 2012, los

cibercriminales accedieron a los
servidores de esta empresa
procesadora de transacciones
electrnicas y se apropiaron de
informacin personal de al menos 1,5
millones de tarjetas, correspondientes
sobre todo a Visa y MasterCard. La
informacin robada inclua datos
sensibles depositados en Global
Payments por los comercios de Estados
Unidos con los que operaban. Tras el
descubrimiento del incidente, en
algunas zonas de Estados Unidos se
observ un incremento anormal de los
fraudes en las tarjetas prepago. Las
investigaciones posteriores
demostraron que la compaa
incumpli diversas recomendaciones
internacionales de seguridad de las
tarjetas. El incidente le cost a Global
Payments cerca de 100 millones de
dlares, entre multas, cobertura de
fraudes y gastos profesionales.
Conclusiones
Si hay algo que sabemos con absoluta familiaridad con Internet y los
certeza sobre la futura evolucin de los avances tecnolgicos. Una pista: en
medios de pago es que no sabemos nada Estados Unidos, las tarjetas prepago
con absoluta certeza. La multitud de arrasan entre los millenials, que las
variables que intervienen en el proceso consideran una buena herramienta
hacen muy difcil vislumbrar cmo se para controlar el presupuesto
dibujar el mapa del sector (quines personal.
sern los ganadores, qu tecnologas se
impondrn, cmo estar regulado) a Tener en la cabeza el medio de pago
medio y largo plazo. Pero con la ideal. El medio de pago del futuro
informacin de que disponemos s se ser universal, ubicuo, sencillo,
pueden hacer una serie de prctico, barato, seguro y con una rica
recomendaciones a todos los agentes experiencia de uso. Utopa? Puede
que quieran jugar un papel importante ser, pero en un mercado tan disperso
en el proceso y aspiren a salir y con baja visibilidad de futuro no es
beneficiados en el reparto del negocio. mala idea tener en cuenta esas
Son las siguientes: caractersticas cuando se aborda
cualquier proyecto.
Poner al cliente por delante. El cliente
no forma parte del negocio; es el Pensar en clave de movilidad. El xito
centro del negocio. Desde la irrupcin formidable del telfono mvil es un
de Internet, tiene una gran influencia indicio claro de que es la herramienta
en el sector de servicios financieros y elegida por el hombre contemporneo
en otras industrias de consumo. Ms para comunicarse y para muchas
que en ninguna otra poca de la otras cosas, incluyendo,
historia econmica, lo que l piense probablemente, pagar. Cualquier
sobre los medios de pago (su nuevo medio de pago ha de tener en
conveniencia, facilidad, sencillez o cuenta esa realidad y adaptarse al
seguridad y la confianza que le ecosistema de la movilidad.
merezcan) determinar en ltima
instancia la configuracin del sector. Ser proactivo, no reactivo. En la
batalla de los medios de pago, hay
Prestar atencin a los millennials. Los mucho que perder, pero tambin
miembros de este grupo generacional mucho que ganar. Los distintos
(que ahora tienen entre 18 y 35 aos y actores del mercado, por ejemplo, han
que se caracterizan por su de defender sus feudos tradicionales
escepticismo) son el mejor test de los de negocio, que estn amenazados
nuevos medios de pago, por su por los nuevos entrantes, pero

tambin pueden pasar a la ofensiva actores del mercado deben tener en
para ganar presencia en nuevos cuenta que los reguladores tienden a
segmentos de actividad que prometen permitir la entrada en el mercado de
jugosos ingresos. nuevos competidores para promover
la innovacin y la eficiencia (ejemplo:
Buscar alianzas. Salvo excepciones, el la nueva Directiva europea de
futuro de los medios de pago se Servicios de Pago) y actuar en
construir sobre procesos de consecuencia.
convergencia en el que participarn
varios de los agentes involucrados. El Tomar conciencia de la importancia
desarrollo de alianzas no de la seguridad e invertir. Crear un
tradicionales y de asociaciones sistema seguro de medios de pago
intersectoriales facilitar ese proceso requiere que todos los participantes
de convergencia y permitir (agentes tradicionales, nuevos
compartir bases de clientes. actores, administraciones y los
propios usuarios) se conciencien de su
Idear una estrategia flexible. Dentro importancia y tomen las medidas
de un sector que tiende a hacerse cada oportunas. En muchos casos, ese
vez ms global y transfronterizo, hay proceso exigir inversiones en
que adaptarse a las necesidades infraestructuras. Si hay que ahorrar,
diversas de los clientes, en funcin de que no sea en seguridad.
la geografa y de los segmentos de
mercado. En los pases en desarrollo, Es, por tanto, la hora de tomar
el uso de los medios de pago que no decisiones. El sector de medios de pagos
son en metlico es limitado, pero est est cambiando muy rpido y los que
creciendo aceleradamente al calor de quieran participar en ese proceso de
los avances tecnolgicos y del transformacin tienen que dar un paso
crecimiento de las clases medias. En adelante, aun a riesgo de equivocarse.
Espaa, los nuevos medios de pago los La peor cosa que se puede hacer es nada.
usan ms los hombres que las
mujeres.
Participar en el proceso de
regulacin. Como en otras reas de la
industria de los servicios financieros,
la regulacin se est intensificando y
los agentes deben participar en lo
posible en el proceso. Los distintos
Conclusiones69
Bibliografa
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Bibliografa71
Informe del Centro del Sector Financiero de PwC
e IE Business School
El Centro del Sector Financiero de PwC e IE Business School es una apuesta conjunta
de ambas instituciones, que comienza en 2010, para crear un organismo de referencia
en materia de divulgacin e investigacin financiera, que analice los retos que
afrontan las entidades en Espaa y en el mundo en su actual proceso de
transformacin. El centro es una institucin nica en Espaa e independiente de las
entidades de crdito.
Centro del Sector Financiero de PwC e IE Business School

c/ Castelln de la Plana, 8
28006 - Madrid
2015 Centro del Sector Financiero de PwC e IE Business School.

Este documento ha sido elaborado por el Centro del Sector Financiero de PwC e IE Business School, el contenido refleja nica y exclusivamente la opinin de su autor.

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www.pwc.

 a situacin de los medios de pago

El punto de vista del cliente 20

4Los medios de pago, un paisaje en movimiento

6Los medios de pago, un paisaje en movimiento

El dinero en efectivo es, de largo, el VII antes de Cristo (las primeras

Figura 1. Los medios de pago tradicionales en el mundo

8Los medios de pago, un paisaje en movimiento

Europa Asia-Pacfico Desarrollados

Domiciliaciones/ 12,7% Domiciliaciones/ 24,8%

frica Asia-Pacfico Emergentes

La situacin de los medios de pago 9

10Los medios de pago, un paisaje en movimiento

8% 5% 24% 24% 17% 15% 8% 3% 3% 19% 11% 9% 13% 7% 6%

0,4% 0,4% 0,3%

* Europa Central, Oriente y frica.

La situacin de los medios de pago 11

45% 9% 10% 36%

Efectivo Cheques Domiciliaciones/ Tarjetas

Fuente: Red book USA 2013.

Norteamrica manipulado de efectivo. Estados Unidos

12Los medios de pago, un paisaje en movimiento

Efectivo Cheques Domiciliaciones/ Tarjetas

Fuente: Banco de Espaa.

La situacin de los medios de pago 13

14Los medios de pago, un paisaje en movimiento

La situacin de los medios de pago 15

Casos de xito en medio de la PayPal. Es el ms antiguo de los

16Los medios de pago, un paisaje en movimiento

comisiones al vendedor suelen ser ms En 2014 tena 162 millones de cuentas

La situacin de los medios de pago 17

Apple Pay. Es un medio de pago

18Los medios de pago, un paisaje en movimiento

De esta manera, los gobiernos podran recaudar ms impuestos y

El debate sobre la eliminacin del dinero en efectivo no se

Los beneficios estn claros, pero la abolicin del

Tambin hay un potencial conflicto por la

La situacin de los medios de pago 19

El cliente es el jefe. Esta afirmacin se ha Anlisis cualitativo

20Los medios de pago, un paisaje en movimiento

El punto de vista del cliente 21

El conocimiento. La encuesta mviles, las tarjetas contactless y el pago

Figura 6. Conocimiento de los nuevos medios de pago en Espaa

22Los medios de pago, un paisaje en movimiento

Figura 7. Medios de pago que se usan en Espaa

Efectivo 100% 100% 100% 100% 100%

Tarjeta Dbito 90,8% 89,2% 90,6% 92,4% 89,9%

Pago por transferencia 85,8% 82,9% 89,1% 87,8% 79,7%

Tarjeta Crdito 76,6% 66,7% 80,4% 77,3% 82,3%

PayPal 52,2% 66,7% 53,6% 55,8% 21,5%

Cheque / Taln 38,8% 20,7% 35,5% 53,5% 38,0%

Cargo a la factura del mvil 25,0% 33,3% 26,8% 23,8% 12,7%

Tarjetas virtuales 18,0% 18,0% 17,4% 23,3% 7,6%

Contacless 15,2% 14,4% 15,2% 15,7% 15,2%

Apss Mviles 4,4% 8,1% 5,8% 2,9% 0,0%

Pago con mvil (Wallet) 2,4% 4,5% 2,9% 1,2% 1,3%

IUPAY 1,4% 2,7% 1,4% 0,6% 1,3%

Yaap Money 0,8% 0,0% 1,4% 1,2% 0,0%

Medios de pago tradicionales En rojo, diferencias significativas entre categoras.

Medios de pago nuevos

El punto de vista del cliente 23

Figura 8. Frecuencia de uso de los distintos medios de pago en Espaa

58,3% 17,4% 24%

34,5% 23,5% 41,8%

a situacin de los medios de pago

Casos de xito en medio de la PayPal. Es el ms antiguo de los

Apple Pay. Es un medio de pago

Los operadores de telefona. Las