INFORME DIRIO

So Paulo, 05 de dezembro de 2017

1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
 EUA: Balana comercial

Ms/ms anterior (%)

Importaes Exportaes
ago/17 -0,22 0,17
set/17 1,2 1,1
out/17 1,59 -0,01

Em US$ bilhes Cresc. em rel. ao mesmo ms do

ano anterior - %
300 Dficit 15
250 Importaes 244,6 10 Importaes
Exportaes
7,0
200 195,9 5 Exportaes
5,6
150 0
100 -5

50 48,7 -10

0 -15

out/01 out/09 out/17 out/14 out/15 out/16 out/17

Fonte: US Census Bureau. Elaborao: MB Associados.
 EUA: Balana comercial
US$ Bilhes

-40

-50
-49

-60

-65
Balana Balana sem petrleo
-70
out/15 abr/16 out/16 abr/17 out/17
Fonte: US Census Bureau. Elaborao: MB Associados.
 EUA: Principais pases de destino das exportaes dos EUA

Part. % em relao ao total

Canad 17,5%
17,6%
16,2%
Mxico 15,7%
Zona do Euro 14,0%
13,3%
China 9,5%
9,8% Total pases listados

Japo 4,1% equivale a 70%-80% das

4,5% exportaes americanas

Reino Unido 3,7%

3,6%
Alemanha 3,5%
3,3% out/17
Outros da Opep 1,9% out/16
2,7%
Coria do Sul 2,8%
3,0%
Fonte: US Census Bureau. Elaborao: MB Associados.
 EUA: Principais pases de importaes dos EUA
Part. % em relao ao total

China
22,6%
22,7%
Zona do Euro
14,3%
14,5%
Mxico 13,6%
13,5% out/16
Canad 12,3% out/17
12,1%
Japo 6,0%
5,7%
Coria do Sul 2,6%
3,0%
Reino Unido 2,6%
2,4%
Fonte: US Census Bureau. Elaborao: MB Associados.
 EUA: ISM Servios

ISM de Servios
(valores acima de 50 indicam expanso)

65 Var. Absoluta em relao ao ms anterior

out/17 nov/17

60 ISM Servios 0,3 -2,7

Atividade negcios 0,9 -0,8
Novas encomendas -0,2 -4,1
55 57,4 Emprego 0,7 -2,2
Entrega de fornecedores 0,0 -4,0

50
nov/14 nov/15 nov/16 nov/17

Fonte: Bloomberg. Elaborao: MB Associados. Nota: valores acima de 50 indicam expanso e abaixo contrao.
 EUA: ISM Indstria & Servios

ISM Indstria ISM Servios

62 65
58,2
60
52
55 57,4

42
50
nov/14 nov/15 nov/16 nov/17 nov/14 nov/15 nov/16 nov/17

Fonte: Institute for Supply Management. Elaborao: MB Associados

Nota: valores acima de 50 indicam expanso e abaixo contrao.
 EUA: ISM Indstria & Servios

ndice dos gerentes de compras

62

58,2
56 57,4

50

ISM- Non Manufacturing

ISM- Manufacturing
44
nov/11 nov/13 nov/15 nov/17
Fonte: Institute od Supply Management. Elaborao: MB Associados.
Nota: valores acima de 50 indicam expanso e abaixo contrao.
 EUA: ISM Indstria

ndice dos Gerentes de Compras

valores acima de 50 indicam expanso

Var. Absoluta em relao ao ms anterior

62
out/17 nov/17
58,2
ISM Manufaturas -2,1 -0,5

Novas Encomendas -1,2 0,6

52
Produo -1,2 2,9

Emprego -0,5 -0,1

Entrega de Fornecedores -3,0 -4,9

42
Estoques -4,5 -1,0
nov/14 nov/15 nov/16 nov/17

Fonte: Bloomberg/PMI Markit Survey. Elaborao: MB Associados. Nota: valores acima de 50 indicam expanso e abaixo contrao.
 EUA: ISM Servios por item

Business Activity Orders

66 66 58,7
61,40

56 56

46 46
nov/14 nov/15 nov/16 nov/17 nov/14 nov/15 nov/16 nov/17

Employment Deliveries
64 60
55,3 55
54 54,0
50
44 45
nov/14 nov/15 nov/16 nov/17 nov/14 nov/15 nov/16 nov/17

Fonte: Institute for Supply Management. Elaborao: MB Associados

 Zona do Euro: PMI Composto, Indstria e Servios
Composto
(Indstria + Servios)
60

55 57,5

50

45
nov/15 nov/16 nov/17
Servios Indstria
59 59 60,0
56,2
54 54
49 49

44 44
nov/15 nov/16 nov/17 nov/15 nov/16 nov/17
Fonte: Bloomberg/PMI Markit Survey. Elaborao: MB Associados.Nota: valores acima de 50 indicam expanso e abaixo contrao.
 Zona do Euro: PMI Indstria e Servios

Servios Indstria
58 57,5
58 60,2 56
Frana

54
52
48
50
48
38 46
nov/15 nov/16 nov/17 nov/15 nov/16 nov/17

60 68
60,6
Alemanha

63
54 54,9
58
53
48 48
nov/15 nov/16 nov/17 nov/15 nov/16 nov/17
Fonte: Bloomberg/PMI Markit Survey. Elaborao: MB Associados. Nota: valores acima de 50 indicam expanso e abaixo contrao.
 Europa: PMI Indstria ndice dos gerentes de compra
Alemanha Frana
58
68
56 56,1
63 54
60,6 52
58
50
53 48
48 46

nov/15 nov/16 nov/17 nov/15 nov/16 nov/17

Itlia Reino Unido
58 57,8 58,2 60
56 58
56
54 54
52 52
50
50 48
48 46
nov/15 nov/16 nov/17 nov/15 nov/16 nov/17
Fonte: Bloomberg/PMI Markit Survey. Elaborao: MB Associados. Nota: valores acima de 50 indicam expanso e abaixo contrao.
 Europa: PMI Servios ndice dos gerentes de compras

Alemanha Frana
60
58 57,3
54 54,7
48

38
48
nov/15 nov/16 nov/17 nov/15 nov/16 nov/17
Itlia Reino Unido
61 65

52,1
48 55 55,6

35 45
nov/15 nov/16 nov/17 nov/15 nov/16 nov/17

Fonte: Bloomberg/PMI Markit Survey. Elaborao: MB Associados. Nota: valores acima de 50 indicam expanso e abaixo contrao.
 Zona do Euro: Vendas no varejo

Variao Mensal - %
2,0

1,0

0,0

-1,0
-1,1
-2,0

out/13 out/15 out/17

Var. ms/ms do ano anterior - % Cresc. Acum. 12 meses - %
4,0
3,5
2,5 2,4
1,5 0,4
-0,5
1,0

-2,5 -0,5

-4,5 -2,0

out/13 out/15 out/17 out/13 out/15 out/17

Fonte: CRB. Elaborao: MB Associados.
 Espanha: Produo industrial
115

105 99,0
ndice ( Base 2000=100)
95
- Ajustado sazonalmente -
85
Excluindo construo
75
set/11 set/14 set/17

Variao ms/ms do ano anterior -

Cresc. acm 12 meses - %
% (Ajustado Sazonalmente)
10 10,0

4,2 2,2
0 0,0

-10 -10,0

-20 -20,0
out/11 out/14 out/17 out/11 out/14 out/17
Fonte: INE. Elaborao: MB Associados.
 Espanha: Produo industrial

Ms/mesmo ms do ano anterior (ajustado sazonalmente) - %

4,2
-1

-9

-17

-25
out/10 abr/14 out/17
Fonte: INE. Elaborao: MB Associados.
 China: PMI Caixin

PMI Indstria

50,8

PMI Servios

51,9 nov/16 mai/17 nov/17

nov/16 mai/17 nov/17

Fonte: Bloomberg/CLSA, HSBC. Elaborao: MB Associados. Valores acima de 50 indicam expanso.

 China: PMI indstria

ndice
53

52
51,8
51

50

49

48
nov-14 mai-15 nov-15 mai-16 nov-16 mai-17 nov-17
Fonte: CLSA. Elaborao: MB Associados.
Nota: valores acima de 50 indicam expanso e abaixo contrao.
 China: PMI Servios

PMI Oficial HSBC PMI

PMI Servios PMI Servios

56 54,8
53 51,9

50

47
nov-16 mai-17 nov-17 nov/16 mai/17 nov/17

Fonte: Bloomberg/CLSA, HSBC. Elaborao: MB Associados. Valores acima de 50 indicam expanso.

 ndia: PMI Nikei

Servios

47 50,7 51,7 48,5

45,9

jul/17 set/17 nov/17

Fonte: Bloomberg/CLSA, HSBC. Elaborao: MB Associados. Valores acima de 50 indicam expanso.

 ndia: PMI Nikei

Indstria

52,6
51,650,9 51,251,250,3
47,9

mai/17 jul/17 set/17 nov/17

Fonte: Bloomberg/CLSA, HSBC. Elaborao: MB Associados. Valores acima de 50 indicam expanso.

1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
2. Economia Brasileira
 Produo industrial

Var. ms/ mesmo ms do ano anterior - % Cresc. Acum. 12 meses - %

7
5,2
4
1 1,5
-2
-5
-8
-11
-14
-17
out/15 abr/16 out/16 abr/17 out/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados
 Produo industrial por subsetores (Cresc.
acumulado no ano - %)
Produtos do fumo 22,0
Equipamentos de informtica, produtos eletrnicos e pticos 20,5
Veculos automotores, reboques e carrocerias 16,1
Manuteno, reparao e instalao de mquinas e equipamentos 7,4
Indstria extrativa 5,8
Artigos do vesturio e acessrios 5,4
Produtos txteis 5,4
Produtos diversos 4,8
Borracha e de material plstico 3,6
Fabricao de mveis 3,5
Mquinas e equipamentos 3,3
Metalurgia 2,9
Celulose e papel 2,5
Indstria geral 2,0
Preparao e fabricao de artefatos de couro 1,9
Limpeza, cosmticos, produtos de perfumaria e de higiene pessoal 0,8
Indstria de transformao 1,4
Produtos de madeira 0,8
Bebidas 0,4
Produtos alimentcios 0,1
Outros produtos qumicos -0,7
Metal, exceto mquinas e equipamentos -2,0
Minerais no-metlicos -3,0
Coque, derivados do petrleo e de biocombustveis -5,0
Mquinas, aparelhos e materiais eltricos -5,4
Farmoqumicos e farmacuticos -6,8
Reproduo de gravaes -10,1
Outros equipamentos de transporte, exceto veculos automotores -11,8
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados. Acumulado at Outubro/2017
 Produo industrial por categorias de uso

Bens de Bens de Consumo

Base: Indstria Bens de Bens Bens de
Consumo Semi e No-
2002=100 Geral Capital Intermedirios Consumo
Durveis Durveis
Variao acumulada no ano em relao ao mesmo perodo do ano anterior (em %)
ago/17 1,5 4,4 0,6 2,3 11,1 0,4
set/17 1,6 4,5 0,7 2,4 11,7 0,4
out/17 2,0 5,6 1,0 2,9 12,4 0,8
Variao no ms em relao ao mesmo perodo do ano anterior (em %)
ago/17 4,0 9,3 1,8 7,0 18,6 4,3
set/17 2,5 5,7 1,8 3,0 16,2 0,2
out/17 5,2 15,0 3,0 7,2 17,5 4,8
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
 Produo industrial por categorias de uso

Cresc. acum. 12 meses - %

30
Bens de Capital
Bens Intermedirios
20
Bens de Consumo Durveis

10
Bens de Consumo Semi e No-Durveis
11,4
6,0
0 0,7
0,0
-10

-20

-30

-40
out/12 out/13 out/14 out/15 out/16 out/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
 Produo industrial (ndices dessazonalizados)

Bens de consumo semi e no-

Bens de Capital
150 105 durveis

100 75,3 95 93,6

50 85
out/13 out/15 out/17 out/13 out/15 out/17

Bens Intermedirios Bens de consumo durveis

120
101 100
91 87,9 80 76,8
81 60
out/13 out/15 out/17 out/13 out/15 out/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
 Produo industrial por categorias de uso

Variao mensal -%

Ago/17 Set/17 Out/17

Categorias de Uso
Jul/17 Ago/17 Set/17
Indstria Geral -0,7 0,2 0,2
Bens de Capital 0,9 -0,3 1,5
Bens Interm. -0,9 0,7 -1,0
Bens de consumo 0,3 -0,7 1,1
Durveis 4,1 2,1 -2,2
No Durveis -0,5 -1,8 1,3

Fonte: IBGE. Elaborado: MB Assoociados.

Nota: Dados dessazonalidados
 Produo fsica industrial por intensidade no gasto de
energia
Cresc. acumulado em 12 meses - %
4 2,9
1,4
2
0,7
0

-2

-4

-6

-8

-10
Baixa Intensidade Alta Intensidade Mdia Intensidade
-12
out/16 dez/16 fev/17 abr/17 jun/17 ago/17 out/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
31
 Produo Industrial- setor de bens intermedirios

Crescimento acumulado 12 meses - %

20

10 8,4

0
0,7
-0,3
-0,9
-10

-20 Bens intermedirios

Alimentos e bebidas elaborados, destinados principalmente indstria

-30 insumos ind. Bsicos

insumos ind. elaborados

-40
out/13 out/14 out/15 out/16 out/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
32
 Produo Industrial- setor de bens intermedirios
Crescimento acumulado 12 meses - %
25

Bens intermedirios Alim. e bebidas bsicos para ind. Peas e acessrios para bens de capital
15

5 2,1
0,7
-5 -2,5

-15

-25
out/13 out/14 out/15 out/16 out/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
33
 Produo Industrial- Bens de Capital

Ms contra ms do ano anterior - %

100
Bens de capital Agrcola Construo Energia eltrica Transportes
75
65,1
50
25,9
25
15,0
0 5,3
-25 -15,2

-50
jul/16 out/16 jan/17 abr/17 jul/17 out/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados
34
 Produo Industrial- Bens de Capital

Cresc. acumulado em 12 meses - %

50
40
Bens de capital Agrcola Construo Energia eltrica Transportes 36,4
30
20 12,4
10 6,4
0
6,0
-10
-20 -9,4
-30
-40
-50
-60
out/14 out/15 out/16 out/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados
35
 Produo Industrial - Bens de Capital

Cresc. acumulado em 12 meses - %

50
40
30
20
10
0
-10
-20
-30
-40
-50 Bens de capital Agrcola Construo Energia eltrica Transportes
-60
out/16 jan/17 abr/17 jul/17 out/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados
36
 Agenda do dia 06/12

05:00 Alemanha Pedidos de Fbrica (Outubro)

10:00 EUA Emprstimos Hipotecrios
10:50 Brasil Anfavea: Produo e Venda de Veculos (Novembro)
11:15 EUA ADP - Variao no Setor de Empregos (Novembro)
11:30 EUA Custo da Mo-de-obra (3trimestre)
12:30 Brasil Bacen: Movimento de Cmbio
- Brasil Bacen: Taxa SELIC
 OBRIGADO!

Rua Henrique Monteiro, 90 - Trreo / 12o andar |

Pinheiros - 05423-020 | So Paulo | SP
Brasil Fone: (11) 3372-1085
contato@mbassociados.com.br

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