14 de mayo del 2016 21

dudas de
fondo
Tras la aprobacin del retiro de aportes a las AFP hasta en un 95%,
muchos jubilados se encuentran en la disyuntiva de solicitar
el grueso de sus fondos de pensin o meditar mejor el destino de
estos. Aqu, algunos consejos de los expertos.
ESCRIBE: luis felipe gamarra ilustracin: nadia santos

P
ara los eco- centaje de sus fondos previ-
nomistas ms sionales, este deber estar lo mucha
conser vado- suficientemente informado atencin
res, el retiro de para no quedarse sin ahorros plata en mano. Un
los fondos de y acabar convertido en una estudio de Social Markets
pensin hasta por el 95,5% carga para la familia. Foundation (Londres)
programado revel que en los pases
a partir de este Antes de tasas y donde existe el mecanismo
16 de mayo re-
sulta populista.
tomar una opciones
En los ltimos
del retiro de los fondos de
pensiones, los jubilados se
Para los ms decisin, el 20 aos, los gastan su dinero en menos
liberales, gene- jubilado de- fondos de pen- de una dcada por malas
rar ms op- ber estar lo siones que son decisiones financieras.
ciones para los
recin jubilados,
suficiente- de tres tipos,
dependiendo de cuidado. En Australia,
quienes podrn mente infor- su exposicin donde existe una legislacin
optar por instru- mado para no al mercado de similar a la aprobada por el
mentos financie-
ros ms all de
quedarse sin valores
arrojado renta-
han Congreso peruano, el 40%
de los ciudadanos se queda
las AFP, que les ahorros. bilidades de en- sin dinero a los 75 aos.
ofrezcan mayor tre 7,6% (Fondo
rentabilidad por adminis- 1), 9,5% (Fondo 2) y 13,3% precaucin. Con una
trar sus fondos. No obstante, (Fondo 3), segn la Aso- expectativa de vida de 87
a pesar de las discrepancias ciacin de AFP. Durante el aos para los hombres y
ideolgicas, los expertos 2015, debido a la incerti- de 89 para las mujeres, los
coinciden en un solo tema: dumbre de los mercados in- australianos viven entre 12
para que el jubilado tome la ternacionales, las tasas osci- y 14 aos sin pensin.
decisin de retirar un por- laron entre 3% y 3,5%. Para
22 14 de mayo del 2016 actualidad

el profesor Alfredo Zamudio,

director del rea acadmica
Inversin en inmuebles
de Finanzas de Postgrado
fondo joven. El econo- precedente. Se est para el economista Juan
UPC, existen opciones den-
mistas Jorge Gonzlez Iz- perforando el concepto de Mendoza, profesor de la
tro del mercado financiero
quierdo est a favor del retiro pensin, puesto que para Universidad del Pacfico, esta
con rentabilidades incluso
de hasta el 95,5% del fondo obtener una vivienda hoy medida es positiva, porque
ms altas.
de pensiones. No obstante, se reducir el monto de la as como se ha aprobado el
Los fondos mutuos, por
cree que se le ha ido la mano pensin maana, asegura 25% del fondo previsional
ejemplo instrumentos cons-
al Congreso al aprobar una por su parte Pedro Grados, como garanta hipotecaria, da
tituidos por los excedentes
ley para utilizar el 25% de los vicepresidente de Wealth acceso al 50% del fondo en
de los participantes, que
fondos para fines inmobilia- Management del Grupo caso de enfermedad terminal
invierten en depsitos a pla-
rios (cuota inicial o prepago Scotiabank, que maneja y extiende la vigencia de la
zo de bancos, en inversin
de deuda), porque se est Profuturo AFP. jubilacin anticipada para
en instrumentos de deuda
usando dinero de personas los desempleados mayores
y acciones de compaas,
jvenes. beneficios. En cambio, de 50.
representan una alternati-
va interesante. Despus de
dos aos difciles para la
economa global, debido a
la desaceleracin de China, Buckley, gerente general de seala que estn tambin los tambin estn las cajas de
sumada al incremento de la Fondos Sura, dependiendo Depsitos a Plazo Fijo, cu- ahorros municipales, rura-
tasa de inters de referen- de la administradora de fon- yas tasas de inters no han les o provinciales, donde es
cia de la Reserva Federal de dos, el plazo de la deuda, la mostrado retrocesos en los posible obtener rentabilida-
Estados Unidos, los fondos moneda, la exposicin o la ltimos 12 meses, con ren- des de hasta el 12%. Sin em-
mutuos han empezado a aversin al riesgo, este ao tabilidades entre 4% y 5%, bargo, tanto Zamudio como
arrojar tasas de inters por se podran alcanzar hasta dependiendo del banco. Guilln sealan claramente
encima de las expectativas rentabilidades de entre 4% Para Jorge Guilln, pro- que no todo depende de qu
de los partcipes. Para Rafael y 9%. Por otro lado, Buckley fesor de Finanzas de ESAN, instrumento ofrezca ms

ARCHIVO

espera. A partir del 16 de

mayo, las AFP ya no sern
los nicos instrumentos
financieros para un grueso
de la poblacin.

nmeros. Los expertos coindicen en que, ms que calcular la rentabilidad de instrumentos en los
cuales invertir, deben ser evaluadas previamente las necesidades reales del jubilado.
rentabilidad, sino de cules
son las necesidades del jubi-
lado a partir de los 65 aos.
Una persona de 65 se la va
a jugar por el negocio propio
o por instrumentos que ofre-
cen rentabilidades similares
a las de su AFP?, se pregun-
ta Guilln.
Pros y contras
Si bien retirar el 95,5% sig-
nifica que queda un 4,5%
para conservar el seguro de
salud, el afiliado renunciar
a los beneficios del seguro
de sobrevivencia, invalidez
y gasto de sepelio, lo que
representar un gasto para
la familia frente a cualquier
eventualidad. Por otro lado,
si el afiliado decide retirar
una parte del fondo cual-
quiera que sea el porcen-
taje, renunciar tambin
al derecho de la garanta
estatal, que lo protege con
una pensin mnima, como
Pensin 65. Por otro lado,
segn Arturo Morn, ge-
ARCHIVO
rente general de Credicorp
las cifras Capital Fondos, la decisin
1.300
de invertir en otros instru-
soles pue-
mentos, como fondos mu-
de recibir
tuos, depsitos a plazo e in-
en promedio un jubilado en
cluso inversin inmobiliaria
renta vitalicia, siempre y
(como compra
cuando cuente con un fondo
de una casa o un
promedio de S/. 300 mil.
depar tamento La decisin
de invertir
48%
para vivir de la
de jubilados
esperan que
renta) depen- en fondos
sus hijos los mantengan,
der en gran
medida del ta-
mutuos,
segn un estudio de los
mao del fondo. depsitos a
economistas Juan Jos
Marthans y Ricardo Stok.
Si el que tienes plazo e inclu-
a los 65 aos es so vivienda
12
importante, te
depsitos en bancos
permitir tomar depender del
y cajas, y siete fon-
dos mutuos, figuran entre
una serie de de- tamao del
las 20 opciones de mayor
cisiones, como fondo.
ingresar a fon-
rendimiento en el mercado.
dos con mayor
95
exposicin al
mil soles es el
mercado de valores, o renta
monto que protege
fija si eres ms conservador. se le hayan acabado los fon-
la SBS en el caso de los
Pero si son los ahorros de tu
Depsitos a Plazo Fijo en
vida, y son pocos, la mejor
cajas de ahorro municipal o
opcin es que te quedes en
financieras.
la AFP en el retiro progra-
mado o en la renta vitalicia,
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explica Morn. Esta renta,
para aquellos que poseen
fondos de entre S/. 50 mil y
S/. 80 mil (que representan
el 38% de las personas de 65
aos), podra significar en-
tre S/. 250 o S/. 400 hasta
el final de sus das.
pensar a largo plazo
En ese sentido, el profesor
Guilln sostiene que las op-
ciones de fondos mutuos
y depsitos a plazo, entre
otros, son instrumentos in-
teresantes ms para perso-
nas jvenes, que vern sus
excedentes de capital crecer
en el largo plazo. Pero, para
una persona con 65 aos de
edad, que no sabe qu pasa-
r en el corto plazo, es mejor
no jugar con el dinero. Para
Guilln, lo mejor es ase-
gurar un ingreso bsico de
uno o dos sueldos mnimos
(S/. 850), pero para eso se
necesitar haber acumula-
do un fondo de S/. 125 mil
como mnimo, en prome-
dio, situacin en la que solo
est el 46% de los aportan-
tes de 65 aos, a la fecha.
Mi recomendacin es que
la gente que va a retirar su
capital lo haga solo porque
va a recibir una
rentabilidad ma-
yor al 10%. Si no
es ese el caso, es
mejor mantener-
se donde est,
explica Guilln.
Para este profe-
sor, aquellos que
estn pensando
en retirar estos
fondos solo para
pagar deudas o
hacer ese viaje
soado, debern
tener en cuenta
quin se ocupar
de sus ingresos una vez que
dos. Probablemente, como
seala un estudio realizado
por ESAN, terminarn sien-
do los hijos los que carguen
con esa responsabilidad.