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Universidad andina

Nstor CCeres Velsquez

FACULTAD DE CIENCIAS JURIDICAS Y POLITICAS


CARRERA ACADEMICO PROFESIONAL DE
DERECHO

TRABAJO ENCARGADO
RGANOS EN LA SOCIEDAD ANNIMA
ASIGNATURA : DERECHO COMERCIAL
DOCENTE : Abog. Alberto M. CAMARGO QUIROGA
PRESENTADO POR:
o Jhonatan Alex MAMANI LIVISE
o Jhon Armando CRUZ SUCASACA
o Jhony Cristian MAMANI LIVISE
o Yoel CALLATA QUISPE
o Robinson COA QUISPE
o Miguel ngel MAMANI CHAMBI
o Eddy APAZA PAUCAR
o Julio LARICO APAZA
SEMESTRE : VI
SECCIN :B

DERECHO COMERCIAL 1
Juliaca Per
2016

INTRODUCCIN

Histricamente las Sociedades annimas encuentran su origen en las


compaas coloniales, la primera fue la compaa holandesa de las indias en
1602. Dichas compaas a su vez parecen proceder del condominio naval
germnico y de algunos presentes italianos como la Casa de San Jorge. Esta
ltima era una asociacin, de los acreedores de la Repblica genovesa, la cual
para garantiza sus crditos. Haba asumido sucesivamente la gestin de un
importante servicio, la exaccin de tributos, desarrollndose as una compleja
actividad comercial. Sus participantes eran sin embargo, simples acreedores de
la repblica genovesa y no estaban expuestos a otro riesgo que el perder su
propio crdito. Este se hallaba representando por ttulos circulantes en
el comercio (como son hoy los ttulos del estado), y eran, por lo mismo,
continuamente diversas las personas de los participantes en la Casa de San
Jorge.

Este origen demuestra la importante funcin econmica que las Sociedades


annimas desempean como instrumento de las grandes empresas industriales,
bancarias o mercantiles, ya que las limitaciones de las responsabilidades de los
socios y la representacin de sus aportaciones por medio de acciones, ttulos de
crdito de circulacin, permiten grandes capitales por medio de
pequeas inversiones de los ahorros de gran nmero de personas y una
contribucin efectiva de la circulacin de la riqueza de pas; pero esta mismo
facilidad acarrea a su vez necesidad de proteccin de estos pequeos
inversionistas, para evitar que sean defraudados, y por esta razn la LGSM
establece bases rigurosas en cuanto a la forma de constitucin de estas
Sociedades annimas.

DERECHO COMERCIAL 2
RGANOS EN LA SOCIEDAD ANNIMA

JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS.


REGLAMENTO PARA EL FUNCIONAMIENTO DE LA JUNTA GENERAL DE
ACCIONISTAS.
Adicionalmente, el Directorio convocar a la JGA toda vez que se requiera
resolver algn asunto que sea competencia de la JGA; cuando lo estime
conveniente a los intereses sociales; o cuando lo solicite notarialmente uno o
ms accionistas que representen cuando menos el veinte por ciento del capital
social suscrito con derecho a voto, expresando en la solicitud los asuntos a
tratarse.
En este ltimo caso, la JGA ser obligatoriamente convocada dentro de los 15
das siguientes a la recepcin de la solicitud.
No obstante lo anterior, si la JGA Obligatoria Anual no se convoca dentro del
plazo arriba indicado y para sus fines, o convocada no se trata en ella los asuntos
de su competencia, a pedido del titular de una accin suscrita con derecho a voto
dicha JGA ser convocada por el juez del domicilio social o por la
Superintendencia del Mercado de Valores.
1. DEFINICIN DE JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
La Junta General de Accionistas (JGA) es el rgano supremo de la Sociedad.
Los accionistas constituidos en la JGA debidamente convocada, y con el qurum
correspondiente, deciden por la mayora que establece la ley y el Estatuto
los asuntos propios de su competencia. Todos los accionistas, incluso los
disidentes y los que no hubieren participado en la reunin, quedan sometidos a
los acuerdos adoptados por la JGA General.
2. TEMAS A TRATAR EN LA JGA
La JGA slo puede tratar los asuntos contemplados en la convocatoria, salvo
que estn presentes todos los accionistas y decidan stos por unanimidad tratar
algn tema no considerado en la convocatoria.
3. FECHAS DE REUNIN
La JGA se reunir obligatoriamente dentro de los tres meses siguientes a la
terminacin del ejercicio econmico anual. Los accionistas podrn enviar al
Presidente del Directorio una comunicacin a ms tardar el da 15 de febrero,

DERECHO COMERCIAL 3
solicitando la inclusin de algn tema de material importancia y que pudiera
afectar los derechos de los accionistas.
El Presidente lo someter a consideracin del Directorio para que apruebe la
convocatoria a la JGA y establezca los temas de la agenda. El Directorio
evaluar los pedidos de los accionistas y, de considerarlos acordes con el inters
social, proceder a incluirlos como puntos de agenda. En caso que el Directorio
desestime alguna de estas solicitudes, el Directorio a travs de su Presidente
comunicar la decisin por escrito al accionista solicitante con el correspondiente
fundamento, al da siguiente de realizada la sesin de Directorio.
4. CONVOCATORIA
La JGA es convocada cuando lo ordena la Ley, cuando lo establece el Estatuto,
cuando lo acuerde el Directorio o cuando lo solicite notarialmente un nmero de
accionistas que represente no menos del 20% de las acciones suscritas con
derecho a voto, especificando los temas a tratar.
4.1. El Directorio puede convocar a JGA cuando ste considera necesario
poner en conocimiento de los seores accionistas aspectos de importancia de la
empresa o aquellos otros aspectos en lo que considere que la AGA debe tomar
decisiones para proteger los intereses de la empresa y de los accionistas en su
conjunto.
4.2. Cuando la JGA es convocada por los accionistas, stos debern dirigir
una carta notarial al domicilio fiscal de la empresa dirigida al gerente general, en
la que solicitan la celebracin de la JGA y sealan los puntos de inters a ser
tratados en sta.
El gerente general informar de inmediato al Presidente del Directorio y ste har
pblico el aviso de convocatoria de JGA.
La JGA ser convocada por el Directorio mediante: (i) aviso publicado en el
Diario Oficial El Peruano y en uno de los diarios de mayor circulacin de Lima,
(ii) aviso en la pgina web de la sociedad, y (iii) correo electrnico a los seores
accionistas que hayan remitido a la empresa informacin actualizada y completa
de sus direcciones electrnicas.
Adicionalmente el Directorio informar el aviso de convocatoria como Hecho de
Importancia tanto a la Superintendencia del Mercado de Valores como a la Bolsa
de Valores de Lima, cumpliendo los procedimientos y plazos que establezcan las
normas legales vigentes. El aviso deber contener la indicacin del da, hora y
lugar de la reunin, las materias a tratar y el lugar donde los accionistas podrn
encontrar la informacin referida a los temas a tratar en la JGA. La convocatoria
deber incluir los temas de agenda de manera suficientemente detallada para
que los accionistas puedan decidir su asistencia a la JGA o la delegacin de
facultades a un representante.
El aviso de convocatoria deber publicarse con una anticipacin no menor de 10
das calendario a la fecha en que se llevar a cabo la JGA.
La JGA no puede tratar asuntos distintos a los sealados en el aviso de
convocatoria, salvo que se trate de los casos permitidos por la ley.

DERECHO COMERCIAL 4
Los accionistas pueden dirigir una carta al Presidente del Directorio en la que
solicitan incluir en la agenda de la JGA temas que consideren de inters para la
empresa y que sean competencia de la JGA. Esta solicitud deber presentarse
con anterioridad a la publicacin de la convocatoria.
El Directorio evaluar los temas solicitados y en caso de considerarlos
pertinentes los incluir en la agenda. En caso de desestimar la solicitud, el
Directorio deber responder por escrito al accionista solicitante, sustentando las
razones.
Podr hacerse constar en el aviso de convocatoria la fecha en la que se reunir
la JGA en segunda o tercera convocatoria, si no se obtuviese el qurum
necesario para que sta pueda vlidamente sesionar. Entre una y otra citacin
debern mediar no menos de tres ni ms de diez das.
Si la JGA no se celebr en primera convocatoria, ni se hubiera previsto en el
aviso dos o ms convocatorias, la JGA en segunda convocatoria debe celebrarse
dentro de los 30 das posteriores a la primera convocatoria y la tercera dentro de
igual plazo de la fecha fijada para la segunda convocatoria. En ambos casos, la
JGA debe ser convocada con los mismos requisitos de publicidad que la primera
y con la expresa indicacin de que se trata de la segunda o tercera convocatoria,
segn el caso, y con 3 das de antelacin, por lo menos, a la fecha en que se
llevar a cabo la reunin.
5. DERECHO DE INFORMACIN DE LOS ACCIONISTAS
Desde el da de la publicacin de la convocatoria, los documentos, mociones y
proyectos relacionados con el objeto de la JGA estarn a disposicin de los
accionistas en el lugar sealado en el aviso de convocatoria durante las horas
de atencin de la empresa. Los accionistas podrn dirigirse a la sede de la
empresa para solicitar la informacin que estimen necesaria acerca de los
asuntos comprendidos en la convocatoria o a travs del correo de contacto la
pgina web de la sociedad. El Directorio y la Gerencia estn obligados a
proporcionarles dicha informacin, salvo en los casos en que stos juzguen que
la difusin de los datos solicitados perjudica el inters social.
La Sociedad deber poner a disposicin de los Accionistas un modelo de carta
de representacin donde se incluyan los datos de los representantes, los temas
para los que el accionista delega su voto y, de ser el caso, el sentido de su voto
para cada una de las propuestas.6. Lugar de realizacin de la JGA
La JGA se celebrar en el lugar del domicilio social. En caso el Directorio
decidiera celebrarla fuera de la sede social, deber designarse para tal efecto un
lugar que facilite la asistencia de todos los accionistas.
6. FACULTADES DE LA JGA
A la JGA Obligatoria Anual le compete de acuerdo a ley y al Estatuto:
Aprobar o desaprobar la gestin social y los resultados econmicos del
ejercicio anterior.
Disponer la aplicacin de las utilidades que hubiesen.

DERECHO COMERCIAL 5
Elegir regularmente a los miembros del Directorio en la forma prevista en el
Estatuto y fijar su retribucin.
Designar o delegar en el Directorio la designacin de los auditores externos
cuando corresponda de acuerdo a Ley o se decida hacerlo.
Tratar los dems asuntos de competencia de la AGA y sobre cualquier otro
consignado en la convocatoria.

7. OTRAS FACULTADES DE LA JGA


Corresponde, asimismo, a la JGA de acuerdo a ley y al Estatuto:
Remover a los miembros del Directorio y elegir a sus reemplazantes, cuando
sea el caso.
Modificar el Estatuto.
Aumentar o reducir el capital y modificar el Estatuto.
Emitir obligaciones, pudiendo delegar en el Directorio la aprobacin de las
caractersticas de dicha emisin as como su ejecucin.
Disponer investigaciones y auditoras especiales.
Acordar la enajenacin, en un solo acto, de activos cuyo valor contable exceda
el 50% del capital de la Sociedad.
Acordar la transformacin, fusin, escisin, reorganizacin, disolucin y
liquidacin de la Sociedad.
Resolver en los dems casos en los que la ley o el Estatuto dispongan su
intervencin y en cualquier otro asunto que requiera el inters social, inclusive
respecto de aquellos asuntos sobre los que puede resolver el Directorio, salvo
cuando se trate de atribuciones que corresponden nicamente al Directorio por
mandato legal o del Estatuto.
8. ASISTENTES A LA JGA
Tienen derecho a asistir a la JGA los titulares de acciones inscritas en la
Matrcula de Acciones hasta los 10 das anteriores a la realizacin de la JGA, o
sus representantes. Los Directores y el Gerente General que no sean accionistas
pueden asistir a la JGA con voz pero sin voto. La propia JGA y el Directorio
pueden disponer la asistencia con voz pero sin voto de funcionarios,
profesionales y tcnicos al servicio de la Sociedad o de otras personas que
tengan inters en la buena marcha de los asuntos sociales.
9. REPRESENTACIN EN LA JGA
Los accionistas que tengan derecho a concurrir a la JGA pueden hacerse
representar por otro accionista, por la institucin que custodie sus acciones
o por cualquier otra persona. La representacin debe conferirse por escrito,
mediante una carta simple dirigida a la Sociedad con carcter especial para cada
JGA, salvo que se trate de poderes otorgados por escritura pblica. Estos
poderes especificarn el sentido en el que el accionista decide emitir su voto

DERECHO COMERCIAL 6
para cada uno de los puntos de agenda sobre los cuales se deba votar. Los
poderes debern registrarse con una anticipacin no menor de veinticuatro (24)
horas a la hora fijada para la celebracin de la JGA. La carta simple debe estar
dirigida al Gerente General y firmada por el accionista y debe indicar el nmero
de acciones de las que es titular el accionista, as como el nombre y documento
de identidad del representante designado.
10. CMPUTO DEL QURUM
El qurum de instalacin se computa y establece al inicio de la JGA. Los
accionistas o sus representantes debern concurrir al lugar de celebracin
indicado en el aviso de convocatoria y a su llegada debern registrarse ante el
Secretario, identificndose con el original de su documento de identidad y
suscribiendo la lista de asistentes. Comprobado el qurum el Presidente
declarar instalada la JGA.
En las JGA convocadas para tratar asuntos que, conforme a Ley o al Estatuto
requieran concurrencias distintas, los accionistas que tengan intereses en
conflicto con el de la Sociedad para uno o ms puntos de la agenda, as lo
sealarn expresamente y dejarn constancia al momento de formularse la lista
de asistentes, con la finalidad de que sus acciones no sean computadas al
momento de establecer el qurum de votacin.
Las acciones de los accionistas que ingresan a la JGA despus de instalada, no
se computan para establecer el qurum pero respecto de ellas se puede ejercer
el derecho de voto.
En caso que el secretario constate al momento de instalarse la JGA que
no existe el qurum requerido, comunicar de tal hecho a los accionistas que
se encuentren presentes en la sesin y se levantar un acta en la que deje
constancia del porcentaje de las acciones representadas, la cual ser firmada
por el Presidente del Directorio en su calidad de presidente de la JGA y por el
Gerente General en su calidad de secretario, o quienes hubiesen sido
designados para desempear dichas funciones, as como por dos accionistas
presentes en la sesin dando fe de la falta de qurum.
11. QURUM REQUERIDO
Excepto cuando se trate de los temas que se mencionan en el punto siguiente y
aquellos en que la Ley o el Estatuto requieran de qurums diferentes, para la
celebracin de la JGA en primera convocatoria se requiere de la participacin de
accionistas que representen no menos de la mitad de las acciones suscritas con
derecho a voto. En segunda o tercera convocatoria bastar la participacin de
cualquier nmero de acciones.
Los acuerdos se adoptan por mayora absoluta de las acciones suscritas con
derecho a voto que hayan participado en la JGA.
Cuando se trate del aumento o reduccin del capital, la modificacin del Estatuto
Social, la emisin de obligaciones, la enajenacin, en un solo acto, de activos
cuyo valor contable exceda el cincuenta por ciento (50%) del capital de la
Sociedad, la transformacin, fusin, escisin, reorganizacin, disolucin y
liquidacin de la Sociedad, se requiere en primera convocatoria la participacin

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de no menos de la mitad de las acciones suscritas con derecho a voto, en
segunda convocatoria basta con que participe al menos el veinticinco por ciento
de las acciones suscritas con derecho a voto, mientras que en tercera
convocatoria basta la participacin de cualquier nmero de acciones suscritas
con derecho a voto.
En los casos sealados en el prrafo anterior los acuerdos debern ser
adoptados con el voto favorable de accionistas que representen la mayora de
las acciones suscritas con derecho a voto representadas en la JGA.
Sin embargo, cuando los acuerdos relacionados con los asuntos mencionados
en el tercer prrafo del presente numeral deban adoptarse en cumplimiento de
un mandato legal, no se requerir de los qurum y mayora antes indicados.
12. DERECHO DE VOTO EN LAS JGA
Cada accin con derecho a voto da derecho a su titular a emitir un voto.
13. CONFLICTO DE INTERESES
El derecho de voto no puede ser ejercido por el accionista en los casos en que
tuviera por cuenta propia o de terceros, inters en conflicto con el punto de
agenda que est siendo votado. Los Directores, Gerentes y Mandatarios de la
Sociedad no pueden votar como accionistas cuando se trate de sealar su
responsabilidad en cualquier asunto. Sin embargo, las acciones respecto de las
cuales no se puede ejercer el derecho de voto, son computables para formar el
qurum de instalacin de la JGA pero no se computarn para establecer la
mayora en las votaciones.
14. FUNCIONAMIENTO DE LA JGA
La JGA ser presidida por el Presidente del Directorio. En caso de ausencia,
presidir la JGA el Vicepresidente del Directorio. En ausencia de ambos la JGA
ser presidida por quien sta designe.
En todos los casos, actuar de Secretario el Gerente General y, en su ausencia,
la persona que la JGA designe.
Instalada la JGA, el Presidente deber proceder al desarrollo de la misma
tratando los temas de la agenda en el orden que han sido propuestos salvo
acuerdo en contrario con el voto a favor de la mayora de los accionistas
presentes.
Concluido el debate de cada punto de la agenda, el Presidente deber someter
a votacin de los seores accionistas la aprobacin de la sesin debindose
dejar constancia en el acta del resumen de las intervenciones as como de los
votos emitidos por los seores accionistas concurrentes. En caso que el punto
de la agenda sea informativo, slo se registrarn en el acta las intervenciones y
sugerencias de los seores accionistas.
15. ACTAS DE LA JGA
Las sesiones de la JGA y los acuerdos adoptados en ellas, debern constar en
un Libro de Actas legalizado conforme a ley o, alternativamente, llevarse en hojas

DERECHO COMERCIAL 8
sueltas utilizando escritura mecnica y siguiendo los procedimientos
establecidos por las normas vigentes.
En cada acta se har constar el da, lugar y hora en que se realiz la JGA; la
indicacin de si se celebra en primera, segunda o tercera convocatoria; el
nombre de las personas que actuaron como Presidente y como Secretario; la
forma y resultado de las votaciones; los acuerdos adoptados y la lista de los
asistentes con sus domicilios, el nmero de acciones que participan en la
JGA y la especificacin de si asisten a sta por su propio derecho o en
representacin de algn accionista, y en su caso los comprobantes de haberse
efectuado las publicaciones conforme a ley y al Estatuto , con indicacin de las
fechas y los peridicos en que se hicieron.
La redaccin y aprobacin del acta podr efectuarse en la misma JGA o despus
de su celebracin. Cuando el acta sea aprobada en la misma JGA se debe dejar
expresa constancia de ello, y cuando menos deber ser firmada por el
Presidente, el Secretario y un accionista designado al efecto.
Cuando el acta no se aprobase en la misma JGA, sta designar especialmente
a no menos de dos accionistas para que, conjuntamente con el Presidente
y el Secretario, la revisen, aprueben y suscriban, dentro de los diez (10) das
calendario siguientes a la fecha de realizacin de la JGA. El acta deber ser
puesta a disposicin de los accionistas asistentes o sus representantes quienes
podrn dejar constancia de sus observaciones o desacuerdos mediante carta
notarial.
Cuando por cualquier circunstancia no pudiese asentarse el acta de una JGA en
el libro respectivo, se extender en documento especial, el que se transcribir al
libro en su oportunidad. Tratndose del caso previsto en el numeral 7 de este
reglamento, es obligatoria la suscripcin del acta por todos los accionistas, salvo
que hayan firmado la lista de asistentes y en ella estuviesen consignados el
nmero de acciones de los que son titulares y los diversos asuntos materia de la
convocatoria. En este supuesto bastar que el acta sea firmada por el
Presidente, el Secretario y un accionista designado al efecto. La lista de
asistentes se considerar parte integrante e inseparable del acta. Las actas
tienen fuerza legal desde su aprobacin.
16. COPIA CERTIFICADA DEL ACTA
Cualquier accionista, aunque no hubiese asistido a la JGA, tiene derecho a
obtener, a su propio costo, copia certificada del acta correspondiente o de la
parte especfica que seale.
El Gerente General de la Sociedad est obligado a extenderla, bajo su firma y
responsabilidad, en un plazo no mayor de cinco das hbiles contados a partir de
la fecha de recepcin de la solicitud. La solicitud debe enviarse a la oficina de
atencin a accionistas o a travs de la pgina web de la Sociedad.
17. MODIFICACIN DEL REGLAMENTO
Para cualquier modificacin de este reglamento se requiere de la aprobacin del
Directorio.
18. MARCO LEGAL APLICABLE

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En todo lo no previsto por este reglamento, la Sociedad se regir por las
disposiciones de la Ley General de Sociedades, el
Estatuto Social, la Ley del Mercado de Valores y los Principios de Gobierno
Corporativo para Sociedades Peruanas.
JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS.
PROCEDIMIENTO PARA LA ATENCIN DE PEDIDOS DE INFORMACIN
POR PARTE DE LOS ACCIONISTAS.
1. INFORMACIN SOLICITADA
Los accionistas de la Sociedad tienen el derecho a solicitar todo tipo de
informacin acerca de documentos o consultas, preguntas y/o comentarios
relacionados a ellos. Tambin pueden solicitar informacin sobre temas de
inters a la empresa o cuestiones referidas a su condicin de accionista, y en
general toda informacin relacionada a la gestin y actividades de la empresa.
La solicitud de informacin puede ser presentada por el accionista en cualquier
momento cuando as lo considere necesario.
2. ALCANCE
En ningn caso la solicitud de informacin del accionista podr alcanzar a aquella
informacin que sea considerada de carcter confidencial o reservado para la
empresa, ni tampoco aquellos documentos o datos cuya divulgacin pudiese
perjudicar a la empresa.
3. MEDIOS DE SOLICITUD
Para presentar las solicitudes, los accionistas pueden acercarse a las
instalaciones, escribir a las direcciones de correo (convencional y electrnico),
llamar a los telfonos o visitar la pgina web que la empresa seale para este
fin.
-La solicitud de informacin va correo electrnico, fax o carta, debe estar dirigida
al Gerente General de la empresa y contener, adems del pedido especfico de
informacin, lo siguiente:
Nombre completo del accionista.
Nmero del documento de identidad y copia en caso de persona natural.
Nmero de RUC y copia en caso de personas jurdicas.
Documento donde conste el poder del representante legal del accionista en
caso de personas jurdicas.
-La solicitud de informacin en forma personal, ser atendida previa
identificacin del accionista en el debido registro de la empresa, la cual debe
corroborar los siguientes datos:
Nombre completo del accionista
Documento de identidad en caso de persona natural
RUC del accionista en caso de personas jurdicas

DERECHO COMERCIAL 10
Documento donde conste el poder del representante legal del accionista en
caso de personas jurdicas
4. RESPUESTA A LA SOLICITUD
La solicitud de informacin del accionista ser respondida por escrito y
empleando el mismo medio de comunicacin utilizado por el accionista al
formular su solicitud.
La respuesta dada a la solicitud de informacin que realiza el accionista sea
persona natural o persona jurdica, es gratuita y estar suscrita por la oficina de
atencin al accionista.
5. PLAZO DE RESPUESTA
El plazo de atencin de la solicitud de informacin del accionista ser el que la
empresa seale segn la complejidad de la informacin requerida.
6. INCONFORMIDAD CON LA RESPUESTA
Si el accionista no est conforme con la respuesta brindada por la administracin
de la empresa, puede presentar una nueva comunicacin dirigida al Presidente
del Directorio, la cual ser atendida por escrito mediante carta simple, en el
mismo plazo sealado en el acpite anterior.

DIRECTORIO
RGANO COLEGIADO Y ELECCIN
El directorio es rgano colegiado elegido por la junta general. Cuando una o ms
clases de acciones tengan derecho a elegir un determinado nmero de
directores, la eleccin de dichos directores se har en junta especial.
REMOCIN
Los directores pueden ser removidos en cualquier momento, bien sea por la junta
general o por la junta especial que los eligi, aun cuando su designacin hubiese
sido una de las condiciones del pacto social.
NMERO DE DIRECTORES
El estatuto de la sociedad debe establecer un nmero fijo o un nmero mximo
y mnimo de directores.

Cuando el nmero sea variable, la junta general, antes de la eleccin, debe


resolver sobre el nmero de directores a elegirse para el perodo
correspondiente.
En ningn caso el nmero de directores es menor de tres. Artculo 156.-
Directores suplentes o alternos
El estatuto puede establecer que se elijan directores suplentes fijando el nmero
de stos o bien que se elija para cada director titular uno o ms alternos.

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Salvo que el estatuto disponga de manera diferente, los suplentes o
alternos sustituyen al director titular que corresponda, de manera definitiva en
caso de vacancia o en forma transitoria en caso de ausencia o impedimento.
A solicitud de los accionistas que elijan directores titulares por minora o por
clases de acciones, los suplentes o alternos sern elegidos en igual forma que
los titulares.
VACANCIA
El cargo de director vaca por fallecimiento, renuncia, remocin o por incurrir el
director en alguna de las causales de impedimento sealadas por la ley o el
estatuto.
Si no hubiera directores suplentes y se produjese la vacancia de uno o ms
directores, el mismo directorio podr elegir a los reemplazantes para completar
su nmero por el perodo que an resta al directorio, salvo disposicin diversa
del estatuto.
VACANCIAS MLTIPLES.
En caso de que se produzca vacancia de directores en nmero tal que no pueda
reunirse vlidamente el directorio, los directores hbiles asumirn
provisionalmente la administracin y convocarn de inmediato a las juntas de
accionistas que corresponda para que elijan nuevo directorio. De no hacerse
esta convocatoria o de haber vacado el cargo de todos los directores,
corresponder al gerente general realizar de inmediato dicha convocatoria.
Si las referidas convocatorias no se produjesen dentro de los diez das
siguientes, cualquier accionista puede solicitar al juez que la ordene, por el
proceso sumarsimo.
CARGO PERSONAL Y REPRESENTACIN
El cargo de director, sea titular, suplente o alterno, es personal, salvo que el
estatuto autorice la representacin. Artculo 160.- Calidad de accionista y
persona natural
No se requiere ser accionista para ser director, a menos que el estatuto disponga
lo contrario. El cargo de director recae slo en personas naturales.
IMPEDIMENTOS

No pueden ser directores:


1. Los incapaces;
2. Los quebrados;
3. Los que por razn de su cargo o funciones estn impedidos de ejercer el
comercio;
4. Los funcionarios y empleados de la administracin pblica y de las entidades
del sector empresarial en que el Estado tenga el control y cuyas funciones tengan
relacin con las actividades de la sociedad, salvo que sta sea una Empresa del

DERECHO COMERCIAL 12
Estado de Derecho Pblico o Privado, o la participacin del Estado en la empresa
sea mayoritaria;
5. Los que tengan pleito pendiente con la sociedad en calidad de demandantes
o estn sujetos a accin social de responsabilidad iniciada por la sociedad y los
que estn impedidos por mandato de una medida cautelar dictada por la
autoridad judicial o arbitral; y,
6. Los que sean directores, administradores, representantes legales o
apoderados de sociedades o socios de sociedades de personas que
tuvieran en forma permanente intereses opuestos a los de la sociedad
o que personalmente tengan con ella oposicin permanente.
CONSECUENCIAS DEL IMPEDIMENTO
Los directores que estuvieren incursos en cualquiera de los impedimentos
sealados en el artculo anterior no pueden aceptar el cargo y deben renunciar
inmediatamente si sobreviniese el impedimento. En caso contrario responden
por los daos y perjuicios que sufra la sociedad y sern removidos de inmediato
por la junta general, a solicitud de cualquier director o accionista. En tanto se
rena la junta general, el directorio puede suspender al director incurso en
el impedimento.
DURACIN DEL DIRECTORIO
El estatuto seala la duracin del directorio por perodos determinados, no
mayores de tres aos ni menores de uno. Si el estatuto no seala plazo de
duracin se entiende que es por un ao.
El directorio se renueva totalmente al trmino de su perodo, incluyendo a
aquellos directores que fueron designados para completar perodos. Los
directores pueden ser reelegidos, salvo disposicin contraria del estatuto.
El perodo del directorio termina al resolver la junta general sobre los estados
financieros de su ltimo ejercicio y elegir al nuevo directorio, pero el directorio
contina en funciones, aunque hubiese concluido su perodo, mientras no
se produzca nueva eleccin.

ELECCIN POR VOTO ACUMULATIVO


Las sociedades estn obligadas a constituir su directorio con representacin de
la minora.
A ese efecto, cada accin da derecho a tantos votos como directores deban
elegirse y cada votante puede acumular sus votos a favor de una sola persona
o distribuirlos entre varias.
Sern proclamados directores quienes obtengan el mayor nmero de votos,
siguiendo el orden de stos.
Si dos o ms personas obtienen igual nmero de votos y no pueden todas formar
parte del directorio por no permitirlo el nmero de directores fijado en el estatuto,
se decide por sorteo cul o cules de ellas deben ser los directores.

DERECHO COMERCIAL 13
Cuando existan diversas clases de acciones con derecho a elegir un nmero
determinado de directores se efectan votaciones separadas en juntas
especiales de los accionistas que representen a cada una de esas clases de
acciones pero cada votacin se har con el sistema de participacin de la
minora.
Salvo que los directores titulares hubiesen sido elegidos conjuntamente con sus
respectivos suplentes o alternos, en los casos sealados en el prrafo final del
artculo 157, se requiere el mismo procedimiento antes indicado para la eleccin
de stos.
El estatuto puede establecer un sistema distinto de eleccin, siempre que la
representacin de la minora no resulte inferior.
No es aplicable lo dispuesto en el presente artculo cuando los directores son
elegidos por unanimidad. Artculo 165.- Presidencia
Salvo disposicin contraria del estatuto, el directorio, en su primera sesin, elige
entre sus miembros a un presidente.
RETRIBUCIN
El cargo de director es retribuido. Si el estatuto no prev el monto de la
retribucin, corresponde determinarlo a la junta obligatoria anual.
La participacin de utilidades para el directorio slo puede ser detrada de las
utilidades lquidas y, en su caso, despus de la detraccin de la reserva legal
correspondiente al ejercicio.
CONVOCATORIA
El presidente, o quien haga sus veces, debe convocar al directorio en los plazos
u oportunidades que seale el estatuto y cada vez que lo juzgue necesario para
el inters social, o cuando lo solicite cualquier director o el gerente general. Si el
presidente no efecta la convocatoria dentro de los diez das siguientes o en la
oportunidad prevista en la solicitud, la convocatoria la har cualquiera de los
directores.

La convocatoria se efecta en la forma que seale el estatuto y, en su defecto,


mediante esquelas con cargo de recepcin, y con una anticipacin no menor
de tres das a la fecha sealada para la reunin. La convocatoria debe expresar
claramente el lugar, da y hora de la reunin y los asuntos a tratar; empero,
cualquier director puede someter a la consideracin del directorio los asuntos
que crea de inters para la sociedad.
Se puede prescindir de la convocatoria cuando se renen todos los directores y
acuerdan por unanimidad sesionar y los asuntos a tratar.
QURUM DE ASISTENCIA
El qurum del directorio es la mitad ms uno de sus miembros. Si el nmero de
directores es impar, el qurum es el nmero entero inmediato superior al de la
mitad de aqul.

DERECHO COMERCIAL 14
El estatuto puede sealar un qurum mayor en forma general o para
determinados asuntos, pero no es vlida la disposicin que exija la
concurrencia de todos los directores.
ACUERDOS. SESIONES NO PRESENCIALES
Cada director tiene derecho a un voto. Los acuerdos del directorio se adoptan
por mayora absoluta de votos de los directores participantes. El estatuto puede
establecer mayoras ms altas. Si el estatuto no dispone de otra manera, en caso
de empate decide quien preside la sesin.
Las resoluciones tomadas fuera de sesin de directorio, por unanimidad de sus
miembros, tienen la misma validez que si hubieran sido adoptadas en sesin
siempre que se confirmen por escrito.
El estatuto puede prever la realizacin de sesiones no presenciales, a travs de
medios escritos, electrnicos, o de otra naturaleza que permitan la comunicacin
y garanticen la autenticidad del acuerdo.
Cualquier director puede oponerse a que se utilice este procedimiento y exigir la
realizacin de una sesin presencial. Artculo 170.- Actas
Las deliberaciones y acuerdos del directorio deben ser consignados, por
cualquier medio, en actas que se recogern en un libro, en hojas sueltas o en
otra forma que permita la ley y, excepcionalmente, conforme al artculo 136. Las
actas deben expresar, si hubiera habido sesin: la fecha, hora y lugar de
celebracin y el nombre de los concurrentes; de no haber habido sesin: la forma
y circunstancias en que se adoptaron el o los acuerdos; y, en todo caso, los
asuntos tratados, las resoluciones adoptadas y el nmero de votos emitidos, as
como las constancias que quieran dejar los directores.
Si el estatuto no dispone de manera distinta, las actas sern firmadas por
quienes actuaron como presidente y secretario de la sesin o por quienes
fueron expresamente designados para tal efecto. El acta tendr validez legal y
los acuerdos a que ella se refiere se podrn llevar a efecto desde el momento en
que fue firmada, bajo responsabilidad de quienes la hubiesen suscrito.
Las actas debern estar firmadas en un plazo mximo de diez das tiles
siguientes a la fecha de la sesin o del acuerdo, segn corresponda.
Cualquier director puede firmar el acta si as lo desea y lo manifiesta en la sesin.
El director que estimare que un acta adolece de inexactitudes u omisiones tiene
el derecho de exigir que se consignen sus observaciones como parte del acta y
de firmar la adicin correspondiente.
El director que quiera salvar su responsabilidad por algn acto o acuerdo del
directorio debe pedir que conste en el acta su oposicin. Si ella no se consigna
en el acta, solicitar que se adicione al acta, segn lo antes indicado.
El plazo para pedir que se consignen las observaciones o que se incluya la
oposicin vence a los veinte das tiles de realizada la sesin.
EJERCICIO DEL CARGO Y RESERVA

DERECHO COMERCIAL 15
Los directores desempean el cargo con la diligencia de un ordenado
comerciante y de un representante leal.
Estn obligados a guardar reserva respecto de los negocios de la sociedad y de
la informacin social a que tengan acceso, aun despus de cesar en sus
funciones.
GESTIN Y REPRESENTACIN
El directorio tiene las facultades de gestin y de representacin legal necesarias
para la administracin de la sociedad dentro de su objeto, con excepcin de los
asuntos que la ley o el estatuto atribuyan a la junta general.
INFORMACIN Y FUNCIONES
Cada director tiene el derecho a ser informado por la gerencia de todo lo
relacionado con la marcha de la sociedad. Este derecho debe ser ejercido en el
seno del directorio y de manera de no afectar la gestin social.
Los directores elegidos por un grupo o clase de accionistas tienen los mismos
deberes para con la sociedad y los dems accionistas que los directores
restantes y su actuacin no puede limitarse a defender los intereses de quienes
los eligieron.
DELEGACIN
El directorio puede nombrar a uno o ms directores para resolver o ejecutar
determinados actos. La delegacin puede hacerse para que acten
individualmente o, si son dos o ms, tambin para que acten como comit.

La delegacin permanente de alguna facultad del directorio y la designacin de


los directores que hayan de ejercerla, requiere del voto favorable de las dos
terceras partes de los miembros del directorio y de su inscripcin en el Registro.
Para la inscripcin basta copia certificada de la parte pertinente del acta.
En ningn caso podr ser objeto de delegacin la rendicin de cuentas y la
presentacin de estados financieros a la junta general, ni las facultades que sta
conceda al directorio, salvo que ello sea expresamente autorizado por la junta
general.
INFORMACIN FIDEDIGNA
El directorio debe proporcionar a los accionistas y al pblico las informaciones
suficientes, fidedignas y oportunas que la ley determine respecto de la situacin
legal, econmica y financiera de la sociedad.
OBLIGACIONES POR PRDIDAS
Si al formular los estados financieros correspondientes al ejercicio o a un periodo
menor se aprecia la prdida de la mitad o ms del capital, o si debiera presumirse
la prdida, el directorio debe convocar de inmediato a la junta general para
informarla de la situacin.

DERECHO COMERCIAL 16
Si el activo de la sociedad no fuese suficiente para satisfacer los pasivos, o si tal
insuficiencia debiera presumirse, el directorio debe convocar de inmediato a
la junta general para informar de la situacin; y dentro de los quince das
siguientes a la fecha de convocatoria a la junta, debe llamar a los acreedores y,
solicitar, si fuera el caso, la declaracin de insolvencia de la sociedad.
RESPONSABILIDAD
Los directores responden, ilimitada y solidariamente, ante la sociedad, los
accionistas y los terceros por los daos y perjuicios que causen por los acuerdos
o actos contrarios a la ley, al estatuto o por los realizados con dolo, abuso de
facultades o negligencia grave.
Es responsabilidad del directorio el cumplimiento de los acuerdos de la junta
general, salvo que sta disponga algo distinto para determinados casos
particulares.
Los directores son asimismo solidariamente responsables con los directores
que los hayan precedido por las irregularidades que stos hubieran cometido
si, conocindolas, no las denunciaren por escrito a la junta general.
EXENCIN DE RESPONSABILIDAD
No es responsable el director que habiendo participado en el acuerdo o que
habiendo tomado conocimiento de l, haya manifestado su disconformidad en
el momento del acuerdo o cuando lo conoci, siempre que haya cuidado que tal
disconformidad se consigne en acta o haya hecho constar su desacuerdo por
carta notarial.

CONTRATOS, CRDITOS, PRSTAMOS O GARANTAS


El director slo puede celebrar con la sociedad contratos que versen sobre
aquellas operaciones que normalmente realice la sociedad con terceros y
siempre que se concerten en las condiciones del mercado. La sociedad slo
puede conceder crdito o prstamos a los directores u otorgar garantas a su
favor cuando se trate de aquellas operaciones que normalmente celebre con
terceros.
Los contratos, crditos, prstamos o garantas que no renan los requisitos del
prrafo anterior podrn ser celebrados u otorgados con el acuerdo previo del
directorio, tomado con el voto de al menos dos tercios de sus miembros.
Lo dispuesto en los prrafos anteriores es aplicable tratndose de directores de
empresas vinculadas y de los cnyuges, descendientes, ascendientes y
parientes dentro del tercer grado de consanguinidad o segundo de afinidad de
los directores de la sociedad y de los directores de empresas vinculadas.
Los directores son solidariamente responsables ante la sociedad y los terceros
acreedores por los contratos, crditos, prstamos o garantas celebrados u
otorgados con infraccin de lo establecido en este artculo.
CONFLICTO DE INTERESES

DERECHO COMERCIAL 17
Los directores no pueden adoptar acuerdos que no cautelen el inters social
sino sus propios intereses o los de terceros relacionados, ni usar en beneficio
propio o de terceros relacionados las oportunidades comerciales o de
negocios de que tuvieren conocimiento en razn de su cargo. No pueden
participar por cuenta propia o de terceros en actividades que compitan con la
sociedad, sin el consentimiento expreso de sta.
El director que en cualquier asunto tenga inters en contrario al de la sociedad
debe manifestarlo y abstenerse de participar en la deliberacin y resolucin
concerniente a dicho asunto.
El director que contravenga las disposiciones de este artculo es responsable de
los daos y perjuicios que cause a la sociedad y puede ser removido por el
directorio o por la junta general a propuesta de cualquier accionista o director.
PRETENSIN SOCIAL DE RESPONSABILIDAD
La pretensin social de responsabilidad contra cualquier director se promueve
en virtud de acuerdo de la junta general, aun cuando la sociedad est en
liquidacin. El acuerdo puede ser adoptado aunque no haya sido materia de la
convocatoria.
Los accionistas que representan por lo menos un tercio del capital social pueden
ejercer directamente la pretensin social de responsabilidad contra los
directores, siempre que se satisfaga los requisitos siguientes:

1. Que la demanda comprenda las responsabilidades a favor de la


sociedad y no el inters particular de los demandantes;
2. Que, en su caso, los actores no hayan aprobado la resolucin tomada por la
junta general sobre no haber lugar a proceder contra los directores.
Cualquier accionista puede entablar directamente pretensin social de
responsabilidad contra los directores, si transcurrido tres meses desde que
la junta general resolvi la iniciacin de la pretensin no se hubiese interpuesto
la demanda. Es aplicable a este caso lo dispuesto en los apartados 1 y 2 de este
artculo.
Los bienes que se obtengan en virtud de la demanda entablada por los
accionistas son percibidos por la sociedad, y los accionistas tienen derecho a
que se les reembolse los gastos del proceso.
Los acreedores de la sociedad slo pueden dirigirse contra los directores cuando
su pretensin tienda a reconstituir el patrimonio neto, no haya sido ejercitada por
la sociedad o sus accionistas y, adems, se trate de acto que amenace
gravemente la garanta de los crditos.
PRETENSIN INDIVIDUAL DE RESPONSABILIDAD
No obstante lo dispuesto en los artculos precedentes, quedan a salvo las
pretensiones de indemnizacin que puedan corresponder a los socios y a los
terceros por actos de los directores que lesionen directamente los intereses

DERECHO COMERCIAL 18
de aquellos. No se considera lesin directa la que se refiere a daos causados
a la sociedad, aunque ello entrae como consecuencia dao al accionista.
RESPONSABILIDAD PENAL
La demanda en la va civil contra los directores no enerva la responsabilidad
penal que pueda corresponderles. Artculo 184.- Caducidad de la
responsabilidad
La responsabilidad civil de los directores caduca a los dos aos de la fecha de
adopcin del acuerdo o de la de realizacin del acto que origin el dao, sin
perjuicio de la responsabilidad penal.

GERENCIA
La sociedad cuenta con uno o ms gerentes designados por el directorio, salvo
que el estatuto reserve esa facultad a la junta general.
Cuando se designe un solo gerente ste ser el gerente general y cuando se
designe ms de un gerente, debe indicarse en cul o cules de ellos recae el
ttulo de gerente general. A falta de tal indicacin se considera gerente general
al designado en primer lugar.
DURACIN DEL CARGO
La duracin del cargo de gerente es por tiempo indefinido, salvo disposicin
en contrario del estatuto o que la designacin se haga por un plazo
determinado.
REMOCIN
El gerente puede ser removido en cualquier momento por el directorio o por la
junta general, cualquiera que sea el rgano del que haya emanado su
nombramiento.
Es nula la disposicin del estatuto o el acuerdo de la junta general o del directorio
que establezca la irrevocabilidad del cargo de gerente o que imponga para su
remocin una mayora superior a la mayora absoluta.
ATRIBUCIONES DEL GERENTE
Las atribuciones del gerente se establecern en el estatuto, al ser nombrado o
por acto posterior.
Salvo disposicin distinta del estatuto o acuerdo expreso de la junta general o
del directorio, se presume que el gerente general goza de las siguientes
atribuciones:
1. Celebrar y ejecutar los actos y contratos ordinarios correspondientes al objeto
social;
2. Representar a la sociedad, con las facultades generales y especiales previstas
en el Cdigo Procesal Civil;
3. Asistir, con voz pero sin voto, a las sesiones del directorio, salvo que ste
acuerde sesionar de manera reservada;

DERECHO COMERCIAL 19
4. Asistir, con voz pero sin voto, a las sesiones de la junta general, salvo que
sta decida en contrario;
5. Expedir constancias y certificaciones respecto del contenido de los libros y
registros de la sociedad; y,
6. Actuar como secretario de las juntas de accionistas y del directorio. Artculo
189.- Impedimentos y acciones de responsabilidad
Son aplicables al gerente, en cuanto hubiere lugar, las disposiciones sobre
impedimentos y acciones de responsabilidad de los directores.
RESPONSABILIDAD
El gerente responde ante la sociedad, los accionistas y terceros, por los
daos y perjuicios que ocasione por el incumplimiento de sus obligaciones,
dolo, abuso de facultades y negligencia grave.
El gerente es particularmente responsable por:
1. La existencia, regularidad y veracidad de los sistemas de contabilidad, los
libros que la ley ordena llevar a la sociedad y los dems libros y registros que
debe llevar un ordenado comerciante;
2. El establecimiento y mantenimiento de una estructura de control interno
diseada para proveer una seguridad razonable de que los activos de la
sociedad estn protegidos contra uso no autorizado y que todas las operaciones
son efectuadas de acuerdo con autorizaciones establecidas y son registradas
apropiadamente;
3. La veracidad de las informaciones que proporcione al directorio y la junta
general;
4. El ocultamiento de las irregularidades que observe en las actividades de la
sociedad;
5. La conservacin de los fondos sociales a nombre de la sociedad;
6. El empleo de los recursos sociales en negocios distintos del objeto de la
sociedad;
7. La veracidad de las constancias y certificaciones que expida respecto del
contenido de los libros y registros de la sociedad;
8. Dar cumplimiento en la forma y oportunidades que seala la ley a lo dispuesto
en los artculos 130 y 224; y,
9. El cumplimiento de la ley, el estatuto y los acuerdos de la junta general y del
directorio.
RESPONSABILIDAD SOLIDARIA CON LOS DIRECTORES
El gerente es responsable, solidariamente con los miembros del directorio,
cuando participe en actos que den lugar a responsabilidad de stos o cuando,
conociendo la existencia de esos actos, no informe sobre ellos al directorio o a
la junta general.

DERECHO COMERCIAL 20
CONTRATOS, CRDITOS, PRSTAMOS O GARANTAS
Es aplicable a los gerentes y apoderados de la sociedad, en cuanto corresponda,
lo dispuesto en el artculo 179. Artculo 193.- Designacin de una persona
jurdica
Cuando se designe gerente a una persona jurdica sta debe nombrar a una
persona natural que la represente al efecto, la que estar sujeta a las
responsabilidades sealadas en este Captulo, sin perjuicio de las que
correspondan a los directores y gerentes de la entidad gerente y a sta.
NULIDAD DE LA ABSOLUCIN ANTELADA DE RESPONSABILIDAD
Es nula toda norma estatutaria o acuerdo de junta general o del directorio
tendiente a absolver en forma antelada de responsabilidad al gerente.
EFECTOS DEL ACUERDO DE RESPONSABILIDAD
El acuerdo para iniciar pretensin de responsabilidad contra el gerente,
adoptado por la junta general o el directorio, importa la automtica remocin de
ste, quien no podr volver a ser nombrado para el cargo ni para cualquier otra
funcin en la sociedad sino en el caso de declararse infundada la demanda o de
desistirse la sociedad de la pretensin entablada.
RESPONSABILIDAD PENAL
Las pretensiones civiles contra el gerente no enervan la responsabilidad penal
que pueda corresponderle. Artculo 197.- Caducidad de la responsabilidad
La responsabilidad civil del gerente caduca a los dos aos del acto realizado u
omitido por ste, sin perjuicio de la responsabilidad penal.

MODIFICACION DEL ESTATUTO, AUMENTO Y REDUCCION


DEL CAPITAL
MODIFICACION DEL ESTATUTO
RGANO COMPETENTE Y REQUISITOS FORMALES
La modificacin del estatuto se acuerda por junta general. Para cualquier
modificacin del estatuto se requiere:
1. Expresar en la convocatoria de la junta general, con claridad y precisin, los
asuntos cuya modificacin se someter a la junta.
2. Que el acuerdo se adopte de conformidad con los artculos 126 y 127, dejando
a salvo lo establecido en el artculo 120.
Con los mismos requisitos la junta general puede acordar delegar en el directorio
o la gerencia la facultad de modificar determinados artculos en trminos y
circunstancias expresamente sealadas.
EXTENSIN DE LA MODIFICACIN
Ninguna modificacin del estatuto puede imponer a los accionistas nuevas
obligaciones de carcter econmico, salvo para aquellos que hayan dejado

DERECHO COMERCIAL 21
constancia expresa de su aceptacin en la junta general o que lo hagan
posteriormente de manera indubitable.
La junta general puede acordar, aunque el estatuto no lo haya previsto, la
creacin de diversas clases de acciones o la conversin de acciones ordinarias
en preferenciales.
DERECHO DE SEPARACIN DEL ACCIONISTA
La adopcin de los acuerdos que se indican a continuacin, concede el derecho
a separarse de la sociedad:
1. El cambio del objeto social;
2. El traslado del domicilio al extranjero;
3. La creacin de limitaciones a la transmisibilidad de las acciones o la
modificacin de las existentes; y,
4. En los dems casos que lo establezca la ley o el estatuto.
Slo pueden ejercer el derecho de separacin los accionistas que en la junta
hubiesen hecho constar en acta su oposicin al acuerdo, los ausentes, los
que hayan sido ilegtimamente privados de emitir su voto y los titulares de
acciones sin derecho a voto.
Aquellos acuerdos que den lugar al derecho de separacin deben ser publicados
por la sociedad, por una sola vez, dentro de los diez das siguientes a su
adopcin, salvo aquellos casos en que la ley seale otro requisito de publicacin.
El derecho de separacin se ejerce mediante carta notarial entregada a la
sociedad hasta el dcimo da siguiente a la fecha de publicacin del aviso a que
alude el acpite anterior.
Las acciones de quienes hagan uso del derecho de separacin se reembolsan
al valor que acuerden el accionista y la sociedad.
De no haber acuerdo, las acciones que tengan cotizacin en Bolsa se
reembolsarn al valor de su cotizacin media ponderada del ltimo semestre. Si
no tuvieran cotizacin, al valor en libros al ltimo da del mes anterior al de la
fecha del ejercicio del derecho de separacin. El valor en libros es el que resulte
de dividir el patrimonio neto entre el nmero total de acciones.
El valor fijado acordado no podr ser superior al que resulte de aplicar la
valuacin que corresponde segn lo indicado en el prrafo anterior.
La sociedad debe efectuar el reembolso del valor de las acciones en un plazo
que no exceder de dos meses contados a partir de la fecha del ejercicio del
derecho de separacin. La sociedad pagar los intereses compensatorios
devengados entre la fecha del ejercicio del derecho de separacin y el da del
pago, los mismos que sern calculados utilizando la tasa ms alta permitida por
ley para los crditos entre personas ajenas al sistema financiero. Vencido dicho
plazo, el importe del reembolso devengar adicionalmente intereses moratorios.
Si el reembolso indicado en el prrafo anterior pusiese en peligro la estabilidad
de la empresa o la sociedad no estuviese en posibilidad de realizarlo, se

DERECHO COMERCIAL 22
efectuar en los plazos y forma de pago que determine el juez a solicitud de sta,
por el proceso sumarsimo.
Es nulo todo pacto que excluya el derecho de separacin o haga ms gravoso
su ejercicio.

AUMENTO DEL CAPITAL

RGANO COMPETENTE Y FORMALIDADES


El aumento de capital se acuerda por junta general cumpliendo los requisitos
establecidos para la modificacin del estatuto, consta en escritura pblica y se
inscribe en el Registro.
MODALIDADES
El aumento de capital puede originarse en:
1. Nuevos aportes;
2. La capitalizacin de crditos contra la sociedad, incluyendo la conversin de
obligaciones en acciones;
3. La capitalizacin de utilidades, reservas, beneficios, primas de capital,
excedentes de revaluacin; y,
4. Los dems casos previstos en la ley.
EFECTOS
El aumento de capital determina la creacin de nuevas acciones o el incremento
del valor nominal de las existentes. Artculo 204.- Requisito previo
Para el aumento de capital por nuevos aportes o por la capitalizacin de crditos
contra la sociedad es requisito previo que la totalidad de las acciones suscritas,
cualquiera sea la clase a la que pertenezcan, estn totalmente pagadas. No ser
exigible este requisito cuando existan dividendos pasivos a cargo de accionistas
morosos contra quienes est en proceso la sociedad y en los otros casos que
prev esta ley.
MODIFICACIN AUTOMTICA DEL CAPITAL Y DEL VALOR NOMINAL DE
LAS ACCIONES
Por excepcin, cuando por mandato de la ley deba modificarse la cifra del capital,
sta y el valor nominal de las acciones quedarn modificados de pleno derecho
con la aprobacin por la junta general de los estados financieros que reflejen tal
modificacin de la cifra del capital sin alterar la participacin de cada accionista.
La junta general puede resolver que, en lugar de modificar el valor nominal de
las acciones, se emitan o cancelen acciones a prorrata por el monto que
represente la modificacin de la cifra del capital.

DERECHO COMERCIAL 23
Para la inscripcin de la modificacin basta la copia certificada del acta
correspondiente. Artculo 206.- Delegacin para aumentar el capital
La junta general puede delegar en el directorio la facultad de:
1. Sealar la oportunidad en que se debe realizar un aumento de capital
acordado por la junta general. El acuerdo debe establecer los trminos y
condiciones del aumento que pueden ser determinados por el directorio; y,
2. Acordar uno o varios aumentos de capital hasta una determinada suma
mediante nuevos aportes o capitalizacin de crditos contra la sociedad, en un
plazo mximo de cinco aos, en las oportunidades, los montos, condiciones,
segn el procedimiento que el directorio decida, sin previa consulta a la junta
general. La autorizacin no podr exceder del monto del capital social pagado
vigente en la oportunidad en que se haya acordado la delegacin.
La delegacin materia de este artculo no puede figurar en forma alguna en el
balance mientras el directorio no acuerde el aumento de capital y ste se realice.
DERECHO DE SUSCRIPCIN PREFERENTE
En el aumento de capital por nuevos aportes, los accionistas tienen derecho
preferencial para suscribir, a prorrata de su participacin accionaria, las acciones
que se creen. Este derecho es transferible en la forma establecida en la presente
ley.
No pueden ejercer este derecho los accionistas que se encuentren en mora en
el pago de los dividendos pasivos, y sus acciones no se computarn para
establecer la prorrata de participacin en el derecho de preferencia.
No existe derecho de suscripcin preferente en el aumento de capital por
conversin de obligaciones en acciones, en los casos de los artculos 103 y 259
ni en los casos de reorganizacin de sociedades establecidos en la presente ley.
EJERCICIO DEL DERECHO DE PREFERENCIA
El derecho de preferencia se ejerce en por lo menos dos ruedas. En la primera,
el accionista tiene derecho a suscribir las nuevas acciones, a prorrata de sus
tenencias a la fecha que se establezca en el acuerdo.
Si quedan acciones sin suscribir, quienes han intervenido en la primera rueda
pueden suscribir, en segunda rueda, las acciones restantes a prorrata de su
participacin accionaria, considerando en ella las acciones que hubieran suscrito
en la primera rueda.
La junta general o, en su caso, el directorio, establecen el procedimiento que
debe seguirse para el caso que queden acciones sin suscribir luego de terminada
la segunda rueda.
Salvo acuerdo unnime adoptado por la totalidad de los accionistas de la
sociedad, el plazo para el ejercicio del derecho de preferencia, en primera
rueda, no ser inferior a diez das, contado a partir de la fecha del aviso
que deber publicarse al efecto o de una fecha posterior que al efecto se
consigne en dicho aviso. El plazo para la segunda rueda, y las siguientes si las

DERECHO COMERCIAL 24
hubiere, se establece por la junta general no pudiendo, en ningn caso, cada
rueda ser menor a tres das.
La sociedad est obligada a proporcionar a los suscriptores en forma oportuna
la informacin correspondiente a cada rueda.
CERTIFICADO DE SUSCRIPCIN PREFERENTE
El derecho de suscripcin preferente se incorpora en un ttulo denominado
certificado de suscripcin preferente o mediante anotacin en cuenta, ambos
libremente transferibles, total o parcialmente, que confiere a su titular el derecho
preferente a la suscripcin de las nuevas acciones en las oportunidades,
el monto, condiciones y procedimiento establecidos por la junta general o, en
su caso, por el directorio.
Lo dispuesto en el prrafo anterior no ser aplicable cuando por acuerdo
adoptado por la totalidad de los accionistas de la sociedad, por disposicin
estatutaria o por convenio entre accionistas debidamente registrado en la
sociedad, se restrinja la libre transferencia del derecho de suscripcin preferente.
El certificado de suscripcin preferente, o en su caso las anotaciones en cuenta,
deben estar disponibles para sus titulares dentro de los quince das tiles
siguientes a la fecha en que se adopt el acuerdo de aumento de capital. En el
aviso que se menciona en el artculo anterior se indicar la fecha en que estn a
disposicin de los accionistas.
El certificado contiene necesariamente la siguiente informacin:
1. La denominacin de la sociedad, los datos relativos a su inscripcin en el
Registro y el monto de su capital;
2. La fecha de la junta general o del directorio, en su caso, que acord el aumento
de capital y el monto del mismo;
3. El nombre del titular;
4. El nmero de acciones que confieren el derecho de suscripcin preferente y
el nmero de acciones que da derecho a suscribir en primera rueda;
5. El plazo para el ejercicio del derecho, el da y hora de inicio y de vencimiento
del mismo, as como el lugar y el modo en que puede ejercitarse;
6. La forma en que puede transferirse el certificado;
7. La fecha de emisin; y,
8. La firma del representante de la sociedad autorizado al efecto.
Las anotaciones en cuenta tienen la informacin que se seala, en la forma que
disponga la legislacin especial sobre la materia.
Los mecanismos y formalidades para la trasferencia de los certificados de
suscripcin preferente se establecern en el acuerdo que dispone su emisin.
Los tenedores de certificados de suscripcin preferente que participaron en la
primera rueda tendrn derecho a hacerlo en la segunda y en las posteriores si
las hubiere, considerndose en cada una de ellas el monto de las acciones que

DERECHO COMERCIAL 25
han suscrito en ejercicio del derecho de suscripcin preferente que han
adquirido, as como las que corresponderan a la tenencia del accionista que les
transfiri el derecho.

BIBLIOGRAFA:

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