INGENIERA ECONMICA

Presentado por:

Katherine Rincn Martnez

Cdigo: 1.140.817.845

Alfonso Enrique Fernndez

Cdigo: 77.033.444

Eudes Enrique Fragozo

Cdigo: 12.568.993

Kevin Steven Martnez Picn

Cdigo: 1.140.866.186

Presentado a:

Gilma Rosa Gmez

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD

Barranquilla, Atlntico

Noviembre de 2.017
 INTRODUCCION

En esta fase 4 el objetivo de aprendizaje se orient al anlisis argumentativo de

las 3 unidades del curso ingeniera econmica. A continuacin se presentara un
ensayo cuyo tema principal es: la construccin de los flujos de caja del proyecto,
donde se responder una serie de cinco preguntas basadas en el tema principal, y
analizaremos los aspectos pertinentes para su construccin y como estos influyen
financieramente en un proyecto.
 1. CULES SON LOS COMPONENTES DE UN FLUJO DE CAJA PARA
EVALUAR UN PROYECTO DE INVERSIN?

El Flujo de Caja es un informe financiero que presenta un detalle los ingresos y

egresos de dinero que tiene una empresa en un tiempo determinado por la misma.
La diferencia entre los ingresos y los egresos se conoce como saldo o flujo neto,
por lo tanto, constituye un importante indicador de la liquidez de la empresa.
Cuando el saldo da positivo significa que los ingresos fueron mayores a los
egresos; si da negativo significa que los egresos fueron mayores a los ingresos.

La importancia del Flujo de Caja es que nos permite conocer la liquidez de la

empresa, entregndonos una informacin clave que nos ayuda a tomar
decisiones.

Los elementos del flujo de caja son:

INGRESOS: Los ingresos son las entradas de dinero o recursos de la familia. Los
ms importantes usualmente son el pago de su salario o pensin, en el caso de
los pensionados; sin embargo, no olvide tener en cuenta otros posibles ingresos
como arriendos, intereses de inversiones, comisiones, bonos, entre otros.

INGRESOS OPERATIVOS: El ingreso operativo de una compaa es la ganancia

menos todos los gastos excepto el inters y los impuestos.

INGRESOS NO OPERATIVOS: Los ingresos no operacionales se generan por la

venta de bienes no elaborados en la empresa diferentes a los que constituyen el
objeto social del ente y que representan un incremento bruto del patrimonio.

VALOR RESIDUAL: El valor residual es el valor final de un activo despus de su

depreciacin y amortizacin, es decir, al final de su vida til.

EGRESOS DE OPERACIN: Comprende las sumas pagadas y/o causadas por

gastos no relacionados directamente con la explotacin del objeto social del ente
econmico. Se incorporan conceptos tales como: financieros, prdidas en venta y
retiro de bienes, gastos extra ordinarios y gastos diversos.
EGRESOS DE INVERSION (MONTAJE): Los egresos incluyen los gastos y las
inversiones. El gasto es aquella partida contable que aumenta las prdidas o
disminuye el beneficio, y siempre supone un desembolso financiero, ya sea
movimiento de caja o bancario.

2. QU PRECIOS SE DEBEN UTILIZAR PARA HACER LAS

PROYECCIONES FINANCIERAS Y PODER CONSTRUIR EL FLUJO DE
CAJA DE UN PROYECTO?

Cuando evaluamos un proyecto, la proyeccin del flujo de caja, es de vital

importancia para la toma de decisiones, pues ya sabemos que al final del da, lo
nico que interesa es cunto dinero nos queda en el bolsillo. Por lo tanto, el saber
cmo construirlo puede representar la diferencia entre el xito y el fracaso en una
aventura empresarial.

Empecemos diciendo que el flujo de caja de un proyecto, no es nada ms

que la suma algebraica de tres flujos: el flujo de caja de la
inversin, el flujo de caja de la operacin y el flujo de caja de
liquidacin. El primero comprende el dinero gastado en activos fijos
(terrenos, edificaciones, maquinaria y equipo, vehculos, etc.),
intangibles (permisos, patentes, intereses pre-operativos, etc.) y
capital de trabajo; el segundo, detalla los ingresos y egresos en
efectivo que se producen durante el tiempo en los que el proyecto
entrega bienes o servicios; en tanto que el tercero, recoge las
entradas en efectivo que se generan cuando el proyecto termina y se
liquida, esto es, cuando se venden los activos fijos y se recupera el
capital de trabajo invertido. Visto grficamente sera as:
El ao 0, es el momento actual donde se tomar la decisin de invertir
o no en el proyecto. El lapso que va del ao 1 al ao n, representa la
vida til del proyecto (o sea el tiempo en el que producir bienes y
servicios) y al ao n+1, se le denomina ao de liquidacin (aunque en
la prctica, muchos incluyen el ao de liquidacin dentro del ltimo
ao de vida til del proyecto). Por otro lado, en el ao 0 siempre
habr una salida de efectivo (y de ah el signo (-)), entre el ao 1 y
el ao n, los flujos pueden ser positivos (el proyecto tiene ms
ingresos que egresos) o negativos (el proyecto tiene ms egresos que
ingresos) y en el ao de liquidacin (ao n+1) habr una entrada de
efectivo producto de la venta de los activos fijos (para qu quiero
seguir conservando activos que ya no utilizar?) y la recuperacin de
capital de trabajo (para qu necesito invertir en capital de trabajo si
ya no producir ms?). Es importante notar que, a pesar que muchos
textos llaman al ao 0, el ao de la inversin, en realidad las
inversiones del proyecto pueden producirse entre ese ao y el ao n-1
(ampliacin de capacidad, reemplazo de maquinaria, aumento o
disminucin de capital de trabajo, etc.)
 3. QU SON LOS COSTOS MUERTOS? DEBEN INCLUIRSE LOS COSTOS
MUERTOS EN EL FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO?

QUE SON LOS COSTOS MUERTOS?

Son aquellos costos en los cuales, para llevar a cabo el proyecto, necesitamos
incurrir en unos costos, Ejemplo; llevar a cabo un proyecto
agropecuario siembra de palma africana necesito hacer un estudio de suelos, para
conocer si la tierra me puede llegar a ser frtil y producir palma, entonces recurro
al estudio de un profesional idneo en la materia, y si el proyecto no es viable,
ese costo que se le tuvo que pagar al profesional, es costo muerto, porque no es
reembolsable

Deben incluirse los costos muertos en el flujo de caja del proyecto?

No se deben incluir costos muertos en el flujo de fondos. Estos se definen como

costos ya causados, que resultan ineludibles, independientemente de la decisin
de inversin que se tome.

4. QU SON GASTOS DEDUCIBLES? MENCIONE ALGUNOS.

Son esos gastos de los cuales puedes ahorrarte los impuestos o parte de ellos y
que pueden suponer una gran inyeccin econmica para tu empresa. Hoy te voy a
contar cules son los tipos de gastos deducibles y cuales, por desgracia, no vas a
poder deducir por mucho que quieras.

Tipos de gastos deducibles

Gastos de desplazamiento: siempre y cuando el motivo de dicho viaje

est claramente relacionado con tu actividad empresarial. Adems, tienes
que tener una hoja de gastos que especifique ese motivo y desglosar todos
los gastos en las diferentes facturas. Como se te olvide algo de eso,
olvdate de deducirlo.
Gastos de desplazamiento: siempre y cuando el motivo de dicho viaje
est claramente relacionado con tu actividad empresarial. Adems, tienes
que tener una hoja de gastos que especifique ese motivo y desglosar todos
 los gastos en las diferentes facturas. Como se te olvide algo de eso,
olvdate de deducirlo.
Vehculos: se incluyen los vehculos y todos los gastos que estn
relacionados con ellos (mantenimiento, seguro, impuestos.) Para que sean
deducibles tienen que tener relacin con la actividad de manera total, no
pudindose usar estos vehculos para fines particulares.
Cnones y arrendamientos: alquiler, canon, asistencia tcnica,
arrendamiento financiero o leasing que no sean de terrenos, solares o
activos no amortizables. Vamos, que en definitiva si alquilas un local para
desarrollar tu actividad es deducible.
Vestuario: siempre y cuando el vestuario tenga el logotipo o anagrama del
negocio.
Local u oficina.

5. EL CAPITAL DE TRABAJO DEBE FORMAR PARTE DE LA INVERSIN

INICIAL DEL PROYECTO DE INVERSIN?

El capital de trabajo se considera como aquellos recursos que requiere la empresa

para poder operar. En este sentido el capital de trabajo es lo que comnmente
conocemos como activo corriente. (Efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e
inventarios).

La empresa para poder operar requiere de recursos para cubrir necesidades de

insumos, materia prima, mano de obra, reposicin de activos fijos, etc. Estos
recursos deben estar disponibles a corto plazo para cubrir las necesidades de la
empresa a tiempo. En otras palabras el capital de trabajo no es ms que la
inversin de una empresa en activos a corto plazo (efectivo, valores negociables,
cuentas por cobrar, inventarios).

Por otra parte, la inversin inicial de un proyecto, es la cantidad de dinero que es

necesario invertir para poner en marcha un proyecto de negocio. Esa primera
inversin va orientada en la compra de activos a corto plazo a lo cual en conjunto
forma parte lo mencionado arriba. Tanto el capital de trabajo como la inversin
inicial de un proyecto de inversin, estn muy relacionados entre s ya que ambos
recursos hace posible el inicio del proyecto, y dentro de la evaluacin financiera de
del proyecto deben estar reflejados para el correcto anlisis y conocimiento del
valor total de la inversin.

Por lo tanto si debe formar parte ya que nos dice que el capital de trabajo es la
inversin de dinero que realiza la empresa o negocio para llevar a efectos su
gestin econmica y financiera a corto plazo periodos de tiempo no mayores de un
ao. Sin importar la instancia en que se encuentre la empresa ya sea que una
persona desee iniciar una actividad econmica o seguir compitiendo en el
mercado requiere de una inversin y esta inversin es la capital del trabajo.
 CONCLUSIONES

La construccin del flujo de caja nos permitir identificar los requerimientos de

financiamiento y los efectos que stos tendrn sobre el efectivo generado por las
transacciones de financiamiento e inversin.

Si elaboramos el flujo de caja, tomando en cuenta el financiamiento y la

subsecuente amortizacin y pago de intereses, estaremos hablando del flujo de
caja financiero (FCF), el cual nos permitir obtener el VANF y el TIRF, que nos
servir, a su vez, para determinar la conveniencia de ejecutar el proyecto
considerando.

Previo a la construccin del flujo de caja se debe tomar en consideracin las

actividades financieras, operacionales y de inversin debido que se requerir
identificar la capacidad del proyecto para generar flujos de entrada de efectivo
netos, a partir de las operaciones que dejen el remanente suficiente para pagar
deudas, intereses y dividendos. (Alfonso Fernndez Quiroz).

El flujo de caja es importante para toda empresa ya que nos muestra las entradas,
salidas y el cambio neto en efectivo de las diferentes actividades que maneja la
empresa durante cierto periodo contable, de tal manera que pueda conciliar los
saldos de efectivo, tanto inicial como final. (Katherine Rincn Martnez).

El flujo de caja es una herramienta muy importante para la evaluacin de

proyectos, su correcta construccin es bsica para encontrar la lgica y sustento
de la inversin. Por las condiciones y caractersticas del manejo empresarial, los
profesionales de las distintas disciplinas en algn momento de su vida profesional
necesitarn estas herramientas, por ello es importante conocer su manejo
apropiado. (Kevin Martnez Picn)