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Ao del Buen Servicio al Ciudadano

UNIVERSIDAD NACIONAL DE
UCAYALI
FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS ADMINISTRATIVAS Y
CONTABLES

ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

INTEGRANTES:

DOCENTE :

CURSO :

CICLO : VI

PUCALLPA
PERU - 2017
APALANCAMIENTO OPERATIVA DE UNA EMPRESA

Se define la capacidad de las empresas de emplear costos fijos de operacin


para aumentar al mximo los efectos de cambios en las ventas sobre utilidades,
igualmente antes de intereses e impuestos. El apalancamiento operativo busca
aumentar la rentabilidad modificando el equilibrio entre los costos variables y los
costos fijos. Es importante manifestar que el apalancamiento operacional juega
un papel muy Representativo en el desarrollo econmico de una empresa
comercial, por ello, el administrador debe permanentemente actuar en funcin
de disminuir los costos fijos, lo cual redunda en beneficios econmicos que al
final del ejercicio, se ven reflejados en el estado de resultados.

Por otro lado el apalancamiento operativo se refiere a las herramientas que la empresa
utiliza para producir y vender, esas "herramientas" son las maquinarias, las personas y
la tecnologa. Las maquinarias y las personas estn relacionadas con las ventas, si hay
esfuerzo de marketing y demanda entonces se contrata ms personal y se compra ms
tecnologa o maquinaria para producir y satisfacer la demanda del mercado. Cuando no
existe apalancamiento, se dice que la empresa posee capital inmovilizado, eso quiere
decir, activos que no producen dinero. Por otro lado es importante manifestar que
el apalancamiento operacional juega un papel muy Representativo en el
desarrollo econmico de una empresa comercial, por ello, el administrador debe
permanentemente actuar en funcin de disminuir los costos fijos, lo cual redunda
en beneficios econmicos que al final del ejercicio, se ven reflejados en el estado
de resultados.

Como aprovechar el apalancamiento operativo de una empresa

Apalancar significa levantar, mover algo con la ayuda de una palanca. En los
mercados, se lo conoce como leverage y produce resultados finales en una
empresa que se dan en funcin de dos grandes variables: la estructura de costos
y la financiera, que se manifiestan tanto a nivel operativo y en el financiero.

El primero es el efecto que ejercen los costos fijos sobre el resultado operativo,
tambin denominado apalancamiento primario, y el otro impacta en el uso del
capital ajeno sobre rentabilidad del propio.

Se dice que una empresa tiene un alto leverage operativo cuando un cambio en
sus ventas chico dar como resultado uno grande en sus utilidades operativas
(mantenindose constante todo lo dems).
De utilizarse esta herramienta correcta e inteligentemente brindar utilidades
extraordinarias a los accionistas. Pero se trata de un arma de doble filo ya que
suma un riesgo adicional al del negocio, que de no ser manejado con
conocimiento y experiencia puede conducir a resultados contrarios al objetivo
perseguido.

Cuando una empresa realiza inversiones productivas con el fin de actualizarse


tecnolgicamente, incrementa los costos operativos que, a su vez, generan una
carga fija en concepto de depreciacin.

Por eso, algunos variables como la mano de obra directa sufren una disminucin
porcentual de su peso relativo en la estructura de costos de la empresa, es decir
la ponderacin que representan sobre el total.

El tecnificar los procesos productivos, se da un aumento en la cantidad de


unidades fabricadas por la compaa, por lo que los costos totales unitarios
tambin disminuyen.

Al desplazar mano de obra directa (costo variable) por depreciacin (costo fijo),
su estructura sufre cambios relevantes que, a su vez, tienen su impacto en sus
utilidades operativas, medido por el Grado de Apalancamiento Operativo (GAO).

El GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO (GAO)

Es la herramienta que mide el efecto resultante de un cambio de volumen en las


ventas sobre la rentabilidad operativa. Se define como la variacin porcentual en
la utilidad operacional originada por un determinado cambio porcentual en
ventas. Este indicador mide el impacto de los costos fijos que tiene la compaa
sobre utilidad operativa ante un aumento en las ventas ocasionado por
inversiones en tecnologa.

El apalancamiento operativo tiene que ver con invertir en activos fijos con el fin
de incrementar ventas y maximizar los resultados operativos de la empresa.

Si uno fabrica usa mucha mano de obra (que sera un costo variable), a mayor
produccin, se precisar ms cantidad de personas trabajando, lo que implicara
un aumento en el costo que elevara el ingreso casi en la misma proporcin.
Pero si compra una mquina para automatizar todo el proceso, tendr un costo
variable muy bajo, pero uno fijo alto por la inversin realizada, que tambin
implica una depreciacin o desgaste de esa mquina elevado.

Los fijos no siguen a los ingresos sino que se divide entre ms remeras a medida
que se incrementa la produccin. Esto da como resultado un costo unitario ms
bajo y, de ah, el gran beneficio del apalancamiento operativo.

ste proviene de la existencia en la empresa de costos fijos de operacin, que


no dependen de la actividad que tengan sino de la inversin realizada. As, el
aumento de la fabricacin supone un incremento de los variables y otros gastos
que tambin son operativos para la expansin de una empresa.

Por eso, el crecimiento de los costos totales es menor que el de los ingresos
obtenidos por la venta de un volumen superior de productos: el beneficio
aumenta de forma mucho mayor a como lo hara si no existiese el
apalancamiento.

El apalancamiento operativo tiene que ver con invertir en activos fijos con el fin
de incrementar ventas y maximizar los resultados operativos de la empresa.
Como no varan con las ventas y deben pagarse sin tener en cuenta el monto de
los ingresos disponibles, cuanto ms realice mejor porque se amortizan ms o
se diluyen en el recuento final.

Las empresas pueden elegir entre dos tipos de estructura de costos, aunque el
sector en el que se desempean ya ofician de restriccin para la mayor parte de
las empresas: las econmicas con activos, con grandes sumas inmovilizadas
pero pequeos variables; y las que tienen pequeas sumas retenidas: bajos
costos fijos y variables relativamente elevados.
EJEMPLO ACERCA SOBRE EL FUNCIONAMIENTO DE APALANCAMIENTO
OPERATIVO DE UNA EMPRESA

Marta decide dedicarse a coser muecas de trapo a mano y venderlas por


Internet. Cada mueca se vende por $100 y todos los costos, que ascienden a
$50, son variables pues derivan del tiempo que Marta emplea en fabricar cada
mueca y de los insumos que usa. Durante el primer mes, Marta logra fabricar y
vender 10 muecas, recibe $1000 y tiene una utilidad de $500 ya que sus costos
han sido de $500. Si durante el segundo mes, logra fabricar 20 muecas, podr
tener una utilidad de $1000 y sus costos ascendern a los $1000. Es evidente
que un aumento de ventas del 100% produce un aumento de utilidades del
100%. El negocio no tiene apalancamiento operativo.

Supongamos ahora, que Marta decide adquirir en cuotas de $200 mensuales


una mquina de coser (incrementando sus costos fijos) que le permite reducir
los costos variables unitarios a $30, al disminuir drsticamente el tiempo
necesario para la fabricacin de cada mueca. Si el primer mes vende 10
muecas, tendr una utilidad de $500 (10x$100-10x$30-$200=$500). Si el
segundo mes vende 20 muecas, tendr una utilidad de $1200 (20x$100-
20x$30-$200). Es evidente ahora que un aumento de ventas del 100%
produce un aumento de utilidades del 240%. El negocio tiene un alto grado
de apalancamiento operativo.

EL APALANCAMIENTO OPERATIVO ES UN DETERMINANTE DE RIESGOS Y


BENEFICIOS
El apalancamiento operativo es una medida que nos muestra la variacin
porcentual de los beneficios antes de intereses e impuestos de nuestra empresa
ante una variacin de un uno por ciento de nuestras ventas.

Su importancia radica en que relaciona los beneficios con un aspecto clave en


su generacin, como son las ventas. Al mismo tiempo es una medida que tiene
una importante dimensin financiera, relacionando la obtencin de beneficios
con las estructuras de costes de nuestra empresa.

Una empresa tendr un mayor grado de apalancamiento operativo cuanto ms


pesen los costes fijos operativos. Hablamos de apalancamiento porque se
emplea esa estructura fija de la empresa para apoyar con un pequeo
incremento de las ventas un aumento importante del beneficio antes de intereses
e impuestos.

Cmo influye el apalancamiento operativo en la generacin de


resultados?

Una empresa poco apalancada operativamente tiene unos activos ms


reducidos. Al disponer de menores inversiones, sus costes variables sern ms
elevados. Lgicamente, al tener pocos costes fijos, obtienen beneficios con
menores niveles de ventas. Pero, en contrapartida, al ser sus costes variables
ms elevados, estas empresas son menos rentables en caso de que haya
muchas ventas. Como regla general, estas empresas estn pensadas para tener
pocas ventas, lo que en casos extremos de falta de apalancamiento operativo
puede mostrar una exagerada aversin al riesgo incompatible con el
emprendimiento.

Lo que pretende precisamente una empresa que eleva su apalancamiento


operativo es realizar inversiones que le permitan abaratar el empleo de recursos
que varan con el nivel de produccin. Por ejemplo, se realiza una inversin para
que se pueda producir ms cantidades con menos horas trabajadas. Cuando se
incrementa la produccin, dado su menor coste variable obtienen beneficios ms
cuantiosos.

Cuando una empresa realiza inversiones mejora la productividad de sus


trabajadores porque unos trabajadores ms dotados tienen la posibilidad de
producir ms. Adems, las inversiones permiten acceder a procesos de
produccin ms innovadores que permitan hacer ms con menos. E incluso, un
mayor nivel de produccin lleva a una mayor experiencia que depura errores y
hace que se reduzcan los costes.

En muchas ocasiones, otros costes variables tambin se reducen. Por ejemplo,


podemos realizar inversiones que nos sirvan para reducir el consumo de
energa o que eviten prdidas de materias primas en nuestro proceso de
produccin.

Por ejemplo, si adquirimos unos ordenadores, para llevar informticamente una


tarea que podramos desarrollar a mano, lo haremos porque con los ordenadores
la labor de dar a nuestros clientes lo que requieren se facilita enormemente.
Seguramente tendremos que dedicar menos tiempo para producir lo mismo, con
lo que podremos producir ms. Por ejemplo, abarataremos los costes
salariales, mejorando los mrgenes obtenidos en nuestras ventas. Podremos
producir ms con un menor coste variable. Sin embargo, ahora tenemos el coste
fijo de los ordenadores, que antes no tenamos. Gracias a la reduccin del coste
variable, superado ese coste fijo, podremos obtener muchos ms beneficios
(como si de una palanca se tratase), pero, si no vendemos, los costes fijos nos
pueden llevar a incurrir en prdidas.
Qu relacin tiene el apalancamiento operativo con el apalancamiento
financiero?

Frecuentemente, las inversiones estn relacionadas con un incremento


del apalancamiento financiero. Muchas inversiones son posibles gracias al
endeudamiento. Puede haber empresas con un importante apalancamiento
operativo financiado con una elevada proporcin de fondos propios. Lo que es
ms raro es encontrar empresas con un importante apalancamiento financiero
que no tengan un elevado apalancamiento operativo. El endeudamiento elevado
busca habitualmente financiar inversiones a largo plazo.

Ambos tipos de apalancamiento nos muestran sendas fuentes de riesgo de


nuestra empresa. El impacto de una variacin de la ventas en los resultados de
nuestra empresa ser tanto mayor cuanto ms apalancamiento financiero y
operativo tenga nuestra empresa, es decir, cuanto ms pesen la financiacin
ajena y los costes fijos operativos.

La apuesta por el apalancamiento es una apuesta que pone a la empresa


en condiciones de obtener ms beneficios, pero tambin en riesgo de perder
esos beneficios o incurrir en prdidas.

Cmo influye el apalancamiento operativo en la financiacin de nuestra


empresa?

El apalancamiento operativo influye en la financiacin ajena de nuestra empresa.


El apalancamiento operativo requiere de inversiones que hay que financiar
de forma equilibrada, lo que requerir la participacin de la financiacin ajena.

Pero, adems, la obtencin de financiacin ajena es una prueba de fuego para


nuestras inversiones. Deberemos negociar correctamente la obtencin de esa
financiacin, explicando muy bien nuestro proyecto. El apalancamiento operativo
es una oportunidad solamente si sabemos incrementar nuestras ventas.

Por otro lado, toda inversin de entidad supone un reto organizativo que hay que
superar. No solamente debemos exponer en qu necesitamos invertir,
sino cmo nos vamos a organizar para dar el mximo rendimiento a esas
inversiones, de modo que se pueda producir una verdadera reduccin de
costes variables.

En el mbito de la financiacin propia, el escollo que representa el


apalancamiento operativo es que introduce una mayor probabilidad de
prdidas importantes. Si no se vende, la empresa puede tener una crisis
de solvencia, pero en todo caso la financiacin ajena tiene una prelacin a la
hora de cobrar que no tienen los propietarios de la empresa. Por eso, la
financiacin de las inversiones necesarias para reducir costes variables puede
encontrarse con el temor de algunos propietarios.
El apalancamiento operativo, al suponer un incremento del riesgo supondr
que los propietarios exigirn unos mayores rendimientos esperados para
participar en la financiacin de los proyectos. Al exigir mayores rendimientos a
cambio de correr mayores riesgos, algunos proyectos puede que no obtengan
la financiacin de los propietarios, por no poder ofrecer rendimientos
suficientes.

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