RESUMEN DEL TRABAJO

En el siguiente informe se presentara una pequea investigacin sobre las fuentes

de financiacin, se explicara la brevemente la clasificacin de estas junto con una
pequea descripcin de cada uno de sus tipos, as como sus funcionamientos y
usos.

Se ahondara ms en lo que respecta a los bancos, su modo de funcionamiento,

usos y sus clasificaciones, ya que son las que ms se vern a lo largo del curso de
ingeniera econmica.
 Introduccin
Toda empresa est constantemente sometida a un proceso de cambio
y de crecimiento que obliga a realizar nuevas inversiones.
Los bienes y servicios que se adquieren, conforman la estructura
econmica (activo), mientras que la financiacin es la que conformar
la estructura financiera (Patrimonio Neto pasivo)
Qu es financiamiento?

Es el conjunto de recursos monetarios financieros para llevar a cabo una actividad

econmica, con la caracterstica de que generalmente se trata de sumas tomadas a
prstamo que complementan los recursos propios

Qu son las Fuentes de Financiacin?

Para desarrollar su actividad diaria y llevar a cabo sus proyectos de inversin, la

empresa necesita disponer de recursos financieros.
A los distintos recursos financieros se les denomina fuentes de financiacin. Las
fuentes de financiacin son las vas que tiene una empresa a su disposicin para captar
fondos.

Objetivos
Obtener recursos financieros para desarrollar su actividad productiva
Saber elegir que tipo de fuentes de financiacin utilizar dependiendo de nuestra
actividad
Conocer mas a los productos financieros
CLASIFICACIN

I. TITULARIDAD
Son las que proceden de la actividad de la empresa y de aquellos otros recursos que
son aportados por los propietarios. Este tipo de fuente de financiacin procede de
las reservas, fondos de amortizacin y del capital social.
A continuacin hablaremos de cada una de ellas.
A. PROPIAS

RESERVAS

Las reservas son los beneficios no distribuidos por la

empresa. Con ellas pueden hacerse nuevas inversiones
y por lo tanto favorecer el crecimiento de la empresa,
por ello tambin recibe el nombre de autofinanciacin
de enriquecimiento.

Imagina una gran empresa que quiere expandirse

debido a una gran oportunidad de negocio ante el
descubrimiento de un yacimiento petrolfero. De
dnde sacara los fondos para la gran inversin que
debe acometer? Una va ser buscarlos a travs de los
bancos u otras personas que les cedan el dinero
necesario a cambio de un inters. Pero tambin se podran obtener si la empresa
hubiera estado dando beneficios y estos, en vez de repartirse entre los socios, se
hubiera quedado en la empresa, constituyendo un fondo que ahora se podra
emplear.
TIPOS DE RESERVA
Las reservas pueden ser de diversos tipos atendiendo a la causa que las
motiva:

LEGALES
En ocasiones la ley establece para determinados tipos de empresas
la obligacin de dejar una parte del beneficio sin distribuir entre los
socios. As por ejemplo la Ley de Sociedades Annimas prescribe
que el 10% del resultado del ejercicio debe integrar las reservas de
la sociedad hasta que las reservas alcancen el 20 % del capital. Las
reservas legales son especialmente importantes en sectores donde
es importante garantizar la estabilidad de las empresas (seguros,
banca.).

ESTATUTARIAS
Los propios estatutos de la sociedad pueden establecer que todos
los aos se destine una determinada cantidad a integrar las reservas
de la empresa. Se pretende as que parte del beneficio no sea
distribuido entre los socios y se quede en la sociedad.

VOLUNTARIAS
Es la que deciden libremente los socios cuando reunidos en Junta
General establecen que parte del beneficio se va a distribuir entre
los accionistas y que parte se va a quedar en la empresa.
 FONDOS DE AMORTIZACION

Una suma de dinero que se va acumulando

con el fin de obtener un determinado monto
se llama fondo de amortizacin. El fondo de
amortizacin generalmente se forma
invirtiendo cantidades iguales al final de
periodos iguales; esto significa que el valor
del fondo, al final de un cierto tiempo,
corresponde al monto de una anualidad
ordinaria. Los fondos de amortizacin se
establecen con el fin de pagar una deuda que
vence en fecha futura, para la compra de equipo nuevo que sustituya al equipo
depreciado u obsoleto, para los fondos de jubilacin, etctera. Si bien los fondos
de amortizacin y la amortizacin de deudas se utilizan con el fin de pagar una
obligacin, existe una clara diferencia entre ellos: los pagos peridicos de una
amortizacin se destinan a liquidar una deuda que ya se tiene; mientras que los
pagos peridicos hechos a un fondo de amortizacin tienen como objetivo la
acumulacin con el fin de liquidar una deuda futura.

CAPITAL SOCIAL

Dentro de las fuentes de financiamiento internas sobresalen las aportaciones de

los socios (capital social). El cual se divide en dos grupos:

CAPITAL SOCIAL COMN

Es aquel aportado por los mismos

accionistas fundadores y por los que
puede intervenir en el manejo de la
compaa. Participa el mismo y tiene la
prerrogativa de intervenir en la
administracin de la empresa, ya sea en
forma directa o bien, por medio de voz
y voto en las asambleas generales de
accionistas, por s mismo o por medio
de representantes individuales o colectivos.
 Principales caractersticas
Tienen derecho de voz y voto en las asambleas generales de
accionistas.
El rendimiento de su inversin depende de la generacin de
utilidades.
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En caso de disolucin de la sociedad, recuperaran su inversin luego
de los acreedores y despus de los accionistas preferentes hasta donde
alcance el capital contable en la relacin directa a la aportacin de
cada accionista.
Participa de las utilidades de la empresa en proporcin directa a la
aportacin del capital.
Es responsable por lo que suceda en la empresa hasta por el monto
de su aportacin accionaria.
Recibir el rendimiento de su inversin solo si la asamblea general de
accionistas decreta el pago de dividendos.
Casi nunca recibe el 100% del rendimiento de la inversin por va de
los dividendos, porque destinan cierto porcentaje a reservas y
utilidades retenidas.
Formas de aportar este tipo de capital
Por medio de aportaciones ya sea al inicio de la empresa o posteriormente a
su creacin.
Por medio de la capitalizacin de las utilidades de operacin retenidas.

CAPITAL SOCIAL PREFERENTE

Es aportado por aquellos accionistas que
no se desea que participen en la
administracin y decisiones de la empresa,
si se les invita para que proporcionen
recursos a largo plazo, que no impacten el
flujo de efectivo en el corto plazo.
Dada su permanencia a largo plazo y
su falta de participacin en la empresa,
 el capital preferente es asimilable a un pasivo a largo plazo, pero guardando
ciertas diferencias entre ellos.
Principales similitudes entre pasivo a largo plazo y capital preferente.

Se aplican en el financiamiento de proyectos de inversin

productivos bsicamente.
No participan en las prdidas de la empresa.
En caso de terminacin de operaciones, se liquidan antes que el
capital comn.
Participan en la empresa a largo plazo
Diferencias entre pasivo a largo plazo y capital preferente.
Por el pasivo se hacen pagos peridicos de capital e intereses, por el
capital preferente, slo el pago de dividendos anuales.
El costo de financiamiento en el pasivo se le llama inters deducible,
el cual es deducible de impuestos, en el caso del capital preferente,
se llama dividendos y no es deducible de impuestos.
El pasivo es otorgado por instituciones de crdito, el capital
preferente es aportado generalmente por personas fsicas u otras
personas
El pasivo aumenta la palanca financiera de la empresa, en tanto que
el capital preferente mejora su estructura financiera.
En resumen, el capital preferente puede asimilarse a que un pasivo a largo
plazo encubierto con el nombre de capital que ayuda a la empresa a lograr
sus metas sin intervenir en su administracin y mejorando la estructura
financiera de la misma
B. AJENAS
La financiacin ajena es la que se realiza con terceras personas ajenas a la
empresa. Se distingue entre financiacin a corto y a largo plazo, dependiendo
del plazo en el que deben devolverse las cantidades que se adeudan.
La financiacin a largo plazo es aquella cuyo plazo de vencimiento excede
de un ejercicio econmico. La financiacin a corto plazo tiene el vencimiento
dentro del ejercicio. Lo lgico es que la financiacin a corto plazo financie
operaciones del ciclo de la explotacin, mientras que la financiacin a largo
 plazo financie elementos del activo no corriente. Este tipo de fuente de
financiacin puede proceder por las administraciones pblicas y las ajenas:

ADMINISTRACIONES PUBLICAS

Podemos recurrir a las administraciones del Estado o de nuestra Comunidad y

conseguir aportaciones para nuestra empresa. La fuente ms utilizada es la
subvencin.

SUBVENCIONES
Una subvencin es una aportacin que
proviene de una entidad pblica o privada
con unas condiciones particulares. As, en
funcin de circunstancias como la edad,
ser mujer, ser inmigrante, poseer algn
tipo de discapacidad. Podemos tener
acceso a determinadas subvenciones de
carcter local, autonmico, nacional o
europea. Las ayudas, por lo general, estn
limitadas en el tiempo: algunas se convocan todos los aos, pero existen
otras que se convocan para un periodo en concreto. Tenemos que analizar
todas las subvenciones que se nos ofrecen, viendo cual es la ms adecuada
para nuestra empresa y tener en cuenta que son incompatibles entre s.
Los pasos que seguiremos para obtener una subvencin son:
1. En primer lugar, elaboraremos un proyecto (ver unidad 10) que recoja
quines somos, cul es nuestro proyecto, a quin va dirigido, dnde lo
vamos a realizar, qu objetivos nos planteamos, cmo lo vamos a
desarrollar y evaluar, cundo lo vamos a poner en marcha y con qu
recursos vamos a contar.
2. A continuacin, buscaremos la subvencin ms adecuada en funcin de
nuestras necesidades. As, por ejemplo si necesitamos dinero para
comprar un local, no buscaremos la misma subvencin que si el dinero
es para un alquiler; tampoco ser la misma subvencin dependiendo de
la cantidad de dinero que necesitemos. En general, para buscar la
 subvencin nos centraremos en dos criterios: el organismo que lo
concede y la actividad de nuestra empresa. As, por ejemplo, en funcin
del rgano convocante, podremos buscar subvenciones en boletines tales
como el BOE, BOJA, BOP, etc. Y dentro de esas publicaciones, a su
vez, nos centraremos en las comunicaciones relacionadas con nuestra
actividad. Para ello, acudiremos a los diferentes organismos que nos
proporcionarn la informacin adecuada o consultaremos su pgina web.
3. En tercer lugar, convocaremos una reunin para decidir sobre la
conveniencia o no de solicitar dicha subvencin.
4. Posteriormente, rellenaremos las solicitudes adjuntando la
documentacin necesaria (fotocopias de DNI de los empresarios, etc.)
5. A continuacin, presentaremos la solicitud de subvencin en la oficina
destinada para ello.
6. Despus, esperaremos a que la institucin nos conteste por escrito.
7. Si se nos concede la subvencin, haremos un seguimiento de la cantidad
concedida e informaremos al organismo que nos subvenciona. La
institucin que da la ayuda puede efectuar visitas a nuestras instalaciones,
para confirmar que la empresa est funcionando correctamente.
8. Posteriormente, daremos fe de que nuestro proyecto ha funcionado. La
justificacin de la subvencin, mediante la Memoria, es una de las fases
ms importantes. Podemos haber realizado una buena labor de bsqueda
de recursos, haber elaborado un excelente proyecto, haber obtenido la
mxima subvencin prevista, haber desarrollado un trabajo impecable,
haber hecho un seguimiento sin tacha, pero si no justificamos
convenientemente la subvencin, todos esos esfuerzos habrn sido en
balde.

BANCOS

CRDITOS
Operacin mediante la cual la entidad financiera pone a disposicin del
cliente dinero hasta una cantidad determinada (lnea de crdito) y por
un plazo de tiempo determinado quedando ste obligado a devolver la
cantidad dispuesta al vencimiento.
Los gastos son:
Intereses, (sobre las cantidades dispuestas)
 Comisin de apertura (porcentaje que se abona en el
momento de la apertura)
Comisin de disponibilidad (aplicado sobre los fondos
disponibles no utilizados)
Comisin por excedidos (aplicado sobre el mayor fondo
dispuesto que exceda del lmite del crdito)
Corretaje (notario, corredor de comercio, fedatario pblico).
Se instrumentan a travs de una cuenta corriente de la que el titular puede
retirar dinero hasta la cantidad establecida para el crdito, tambin puede
realizar ingresos. Se formaliza mediante una pliza de crdito o contrato
en el cual el cliente queda obligado a devolver el saldo a favor de la entidad
financiera al vencimiento pactado.
El crdito bancario es una operacin til para empresas que prevn que
van a necesitar dinero en un periodo de tiempo determinado pero no
saben en qu momento, ni cunto necesitarn. La entidad slo cobra
intereses de las cantidades dispuestas en el momento.

MICROCREDITOS
El objetivo de las microfinanzas es potenciar la capacidad de los clientes
de iniciar un pequeo negocio, o instrumentar el autoempleo.
Elementos que participan en los microcrditos y su funcionamiento
Microfinanzas: Significa otorgar a las familias ms pobres, pequeos
 prstamos (microcrdito) para apoyarlos econmicamente en
actividades productivas (negocios-autoempleo).
Microfinancieras: Son organizaciones e instituciones, que brindan
servicios financieros (ahorro y crdito) a los ms pobres. Ofrecen
servicios financieros slo a sus clientes, a travs de pequeas cuentas de
ahorro, individuales o grupales, y crditos que van de acuerdo a sus
necesidades y a su situacin econmica.

PRESTAMOS
Los prstamos hipotecarios
Surgen, en la mayor parte de los
casos, de la necesidad que, en un
momento determinado, tenemos los
consumidores de adquirir una
vivienda, inmueble que
normalmente suele ser nuestra
primera vivienda o lo que se
denomina vivienda habitual. Dado el
precio del metro cuadrado
construido, lo comn es que
tengamos que recurrir a las entidades
financieras para conseguir un prstamo con el que afrontar este considerable
gasto.
Sin embargo, en otras ocasiones puede ocurrir que una persona que ya dispone
de una vivienda, por cualquier circunstancia, que no tiene por qu estar
relacionada con la misma, necesite un prstamo a largo plazo, y para obtenerlo
tenga que hipotecar su vivienda como garanta de devolucin del dinero que
est solicitando.
El prstamo personal
Un prstamo personal es un contrato por el que la entidad financiera adelanta
una cantidad de dinero (principal) a otra persona llamada prestatario, con la
 obligacin de que devuelva el principal y abone adems unos intereses
pactados y los gastos derivados de la operacin.
Las entidades de crdito ofertan infinidad de prstamos personales, tambin
llamados prstamos de consumo, con distintos nombres comerciales
(prstamos coche, crditos vacaciones, prstamos bodas), pero con unas
pequeas variaciones todos son prcticamente lo mismo.
Caractersticas
Tipo de inters.
Comisiones de apertura y cancelacin (total o parcial).
Otros gastos.
Plazo de amortizacin (el tiempo para devolver el dinero prestado).
Importe de la cuota mensual (vendr determinado por la TAE y el
plazo).

SOCIEDAD CAPITAL RIESGO

El objetivo es que con la ayuda del capital de riesgo, la empresa aumente su valor y
una vez madurada la inversin, el capitalista se retire obteniendo un beneficio.
El inversor de riesgo busca tomar participacin en empresas que pertenezcan a
sectores dinmicos de la economa, de los que se espera que tengan un crecimiento
superior a la media. Una vez que el valor de la empresa se ha incrementado lo
suficiente, los fondos de riesgo se retiran del negocio consolidando su rentabilidad.
Las principales estrategias de salida que se plantean para una inversin de este tipo
son:
Venta a un inversor estratgico.
IPO (Oferta pblica inicial) de las acciones de la compaa.
Recompra de acciones por parte de la empresa.
La venta a otra entidad de capital riesgo.
 FACTORING
Es un contrato mediante el cual una empresa traspasa las facturas que
ha emitido y a cambio obtiene de manera inmediata el dinero.
El factoring o factoraje es una alternativa de financiamiento que se
orienta de preferencia a pequeas y medianas empresas y consiste en un
contrato mediante el cual una empresa traspasa el servicio de cobranza
futura de los crditos y facturas existentes a su favor y a cambio obtiene
de manera inmediata el dinero a que esas operaciones se refiere, aunque
con un descuento.
 LEASING
El leasing o arrendamiento financiero es un
producto financiero conformado por un
contrato de arrendamiento con opcin de
compra mediante el cual una persona o
empresa (arrendatario o usuario) solicita a un
banco, institucin financiera o sociedad de
leasing (arrendador) que adquiera la propiedad
de un bien (generalmente maquinaria) para que
posteriormente le ceda su uso a cambio del
pago de rentas peridicas (se lo arriende) por
un plazo determinado, y en el cual, una vez concluido, se tenga la opcin
de comprarle el bien.

RENTING
El renting es un contrato de alquiler de bienes
muebles o inmuebles. Mediante el pago de una
cuota fija mensual durante un plazo determinado
la compaa de renting garantiza el uso y disfrute
del bien y se compromete a prestar diferentes
servicios adicionales para su utilizacin.
Mediante el pago de una cuota mensual durante
un plazo determinado, la compaa de renting
alquila el bien al arrendatario.
En una sola cuota se incluyen los servicios de mantenimiento, reparaciones, impuestos,
seguro, etc. Antes de la finalizacin del contrato, el usuario y la compaa acuerdan la
renovacin o no de la operacin. Si no se renueva, el contrato termina con la devolucin
del bien. Al final del contrato el bien pasa a ser propiedad del proveedor.

II. PROCEDENCIA

A. FINANCIACION INTERNA O AUTOFINANCIACION

Es obtenido de los activos propios del negocio y de las utilidades de la
empresa
 Ganancias Retenidas: Utilidades que la empresa mantiene(
despus de pagar los impuestos y dividindolos a los
accionistas)
Venta de Activos: Las empresas pueden vender activos sin
uso, maquinaria que debe ser reemplazada , inventarios
fuera de temporada , etc
Reduccin del capital de Trabajo : Se refiere al dinero que
se tiene disponible para las operaciones del dia a dia.
Proviene de la venta de bienes y servicios

B. FINANCIACION EXTERNA
Es obtenido de las fuentes a fuera de la empresa
Corto Plazo
Factoraje : Ventas de las deudas de los clientes
a una empresa de factoraje por el intercambio
de liquidez inmediata, solo recibe una porcin
del valor de la deuda
Sobregiros : Es la fuente mas flexible de
financiamiento
El banco acepta prestarle a la empresa hasta
un limite acordado como y cuando lo
requiera. Permitiendo a la empresa girar
cheques por un monto mayor al saldo de
balance de la cuenta
Credito comercial: Retraso en el pago de las
cuentas por bienes y servicios por la empresa.
Se obtiene un crdito pero la desventaja de
este es que si la empresa se retrasa el
proveedor pierde la confianza
Mediano Plazo
Arrendamiento: Obtener el uso de un equipo
o vehiculo pagando una renta por un periodo
fijo de tiempo
Compra a plazos (hasta 18 meses) : Es la
forma de comprar al crdito , evita el pago
total en efectivo
Prestamos a mediano plazo
Largo Plazo
Emision de acciones
Emisin de bonos
Prestamos a largo plazo