Estudios Especializados SFPS

Anlisis de Riesgo de Interconexin del

Sector Financiero Popular y Solidario
Quito, diciembre de 2015

Intendencia de Estadsticas, Estudios y Normas1

1 Documento elaborado por: Benjamin Lombeida Mio, Diego Vian Zabala y Edward Herman Pinaya
Documento revisado por: Daniel Torresano Melo
Anlisis de Interconexin del Sector Financiero Popular y Solidario.

ndice
Introduccin ...................................................................................................................... 3
1 Riesgo de interconexin ............................................................................................ 3
2 Clculo del riesgo de interconexin .......................................................................... 4
2.1 Grado de vulnerabilidad ..................................................................................... 4
2.2 Grado de interconexin ...................................................................................... 5
2.3 Prdida Potencial de Patrimonio ........................................................................ 5
2.4 Pruebas de estrs ................................................................................................ 5
2.5 Informacin utilizada ......................................................................................... 6
3 Matriz de interconexin subsistemas cooperativos ................................................... 6
4 Grado de vulnerabilidad, interconexin y prdida potencial de patrimonio ............. 8
5 Red de interconexin cooperativa ............................................................................. 9
6 Red de interconexin del sistema cooperativo con los Bancos ............................... 10
7 Pruebas de estrs ..................................................................................................... 11
8 Influencia del sector bancario en las cooperativas .................................................. 12
9 Conclusiones y Recomendaciones .......................................................................... 14
10 Bibliografa .......................................................................................................... 15
11 Anexos ................................................................................................................. 16

2
Anlisis de Interconexin del Sector Financiero Popular y Solidario.

Introduccin
La reciente crisis financiera ocurrida en el ao 2008 ha puesto en relieve la necesidad de
comprender mejor el rol que conlleva la interconexin financiera en la creacin de un
riesgo sistmico y la inestabilidad macroeconmica. La revisin de los marcos
regulatorios a partir de la crisis se ha convertido en objeto para desarrollar nuevos
modelos y herramientas que permitan analizar el grado de interconexin y sus
implicaciones en la estabilidad sistmica de los pases.
La finalidad de este estudio es analizar las interconexiones existentes entre las
cooperativas del Sector Financiero Popular y Solidario correspondientes al segmento 42,
y la identificacin de aquellas organizaciones que mantienen un mayor grado de conexin
en el sistema y con ello medir sus implicaciones ante eventuales defaults de las
cooperativas, lo que podra provocar que este sector entre en riesgo sistmico.
Cabe aclarar que las organizaciones del segmento 4 envan informacin mensual
a la Superintendencia de Economa Popular y Solidaria correspondiente a las estructuras
de Control de Inversiones, por esta razn se utiliza a este segmento para el clculo de
los indicadores de interconexin (y para el estudio en general), esto se debe en parte a que
su influencia en el sector financiero popular y solidario es ms notoria que las otras
organizaciones de los dems segmentos.
Para medir el riesgo de interconexin del Sector Financiero Popular y Solidario
se utiliza informacin procedente de las estructuras de Control de Inversiones con corte
al 31 de diciembre de 2014; en base a los datos se calculan indicadores de vulnerabilidad,
riesgo y prdida potencial de patrimonio, pruebas de estrs y se analiza el grado de
interconexin que existe entre las diferentes cooperativas a travs de esquemas grficos
adecuados para el efecto. Cada uno de los indicadores calculados parte del enfoque
utilizado por Chan-Lau (2010) que a la vez fueron empleados para el estudio de
interconexin de la Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador en el ao 2013.
El riesgo sistmico y las formas de examinarlo se han convertido en un tema
prioritario en materia de supervisin y regulacin para las entidades de control, a fin de
detectar alertas tempranas que permitan mitigar un posible riesgo sistmico (Espino y
Rabanal, 2011), esto con la finalidad de ejecutar polticas enfocadas a mejorar la
regulacin a partir de alertas tempranas relacionadas por la interconexin de entidades
financieras.

1 Riesgo de interconexin
En el sector financiero el estado de incertidumbre, sobre la naturaleza y causa del riesgo
sistmico, se ve reflejado en conflictos potencialmente visibles entre la estructura de la
red financiera y el grado de contagio financiero. La distribucin equitativa de los activos
interbancarios permite mejorar la estabilidad del sistema ante la insolvencia de cualquier
entidad financiera individual. La existencia de interconexiones muy fuertes entre el
sistema financiero puede generar una fuerza desestabilizadora, trayendo consigo fallas
sistmicas. A medida que el nmero de entidades de contrapartida de una entidad

2
Conforme a la segmentacin anteriormente establecida mediante la Resolucin No.JR-STE-2012-003 del
29 de octubre de 2012. Se toma en cuenta a este segmento debido a que es el ms representativo en trminos
de participacin de activos, pasivos y patrimonio.

3
Anlisis de Interconexin del Sector Financiero Popular y Solidario.

financiera crece, la probabilidad de un colapso sistmico aumenta (Vivier-Lirimont,

2006, citado en Acemoglu et al, 2015:1).
Un alto grado de interconexin tambin denominado (Too-connected-to-fail),
permite identificar a aquellas instituciones financieras que contribuyen en mayor medida
al riesgo del sistema financiero (Chan-Lau, 2010). As, cuando las instituciones
financieras se encuentran demasiado conectadas entre s, y una de ellas entra en default,
podra ocasionar sucesivas quiebras sistmicas en el sector.
Otro es el efecto del gran tamao de una institucin (Too-big-to-fail), esto tambin
genera inestabilidad en el resto del sistema financiero (Chan-Lau, 2010). Una entidad
financiera grande, puede ser causante del default de otras, debido a que su nivel de
influencia por su tamao resulta significativo.

2 Clculo del riesgo de interconexin

Para el clculo del riesgo de interconexin se utiliz el enfoque Too-connected-to-fail
empleado por Chan-Lau (2010), en referencia al estudio realizado por la Superintendencia
de Bancos y Seguros (2013), que son indicadores fuertes que miden el diferente grado
sistmico enfocado a la interconexin de las entidades financieras. A continuacin se
describen los indicadores propuestos para conocer el riesgo de interconexin del sector
financiero cooperativo:

2.1 Grado de vulnerabilidad

El indicador de vulnerabilidad interna mide la prdida porcentual de capital que

experimentara una cooperativa del Sector Financiero Popular y Solidario ante la eventual
quiebra de alguna de sus instituciones con las cuales se tiene una posicin activa. Por otra
parte, la vulnerabilidad de esta entidad respecto a su relacin externa puede evidenciarse
de forma anloga ante la eventual quiebra de una entidad del sistema financiero (Bancos)
con quien se encuentre vinculada a travs de sus inversiones o fondos disponibles. Para
el clculo de este indicador se procede de la siguiente manera:
[(=1 ) + (=1 )]


=

Donde:

Gvj= Grado de vulnerabilidad de la Cooperativa j3.

Aij= Inversiones de la Cooperativa j en la Cooperativa o Banco i.
Bij= Depsitos de la Cooperativa j en la Cooperativa i.
kj= Nmero de emisores reportados en una Cooperativa j que mantienen
inversiones y fondos disponibles en Cooperativas o Bancos.
PTj= Patrimonio de la Cooperativa j.
i= Emisor de j. (1kj)
j= Cooperativa adquiriente. (1n) Cooperativas del Segmento 4.
n= Nmero de cooperativas u otras entidades financieras.

3
Grado de vulnerabilidad interna es cuando el indicador se calcula entre cooperativas, y externa cuando el
indicador se calcula para una cooperativa j respecto a su interaccin con los bancos.

4
Anlisis de Interconexin del Sector Financiero Popular y Solidario.

2.2 Grado de interconexin

Calcula la prdida porcentual de capital generado por la eventual quiebra de alguna de las
entidades, es decir, representa el desgaste monetario de las obligaciones del sistema
cooperativo. Para el clculo de este indicador se procede de la siguiente manera:
(=1 )
=

Donde:
Grj= Grado de riesgo sistmico que afecta a la Cooperativa j.
Pij= Pasivos que mantiene la Cooperativa i con la Cooperativa j.
PTC= Patrimonio total del Sector Financiero Popular y Solidario (Segmento 4).
PTj= Patrimonio de la Cooperativa j.
i= Cooperativa receptora de j. (1kj)
j= Cooperativa emisora para i. (1n) Cooperativas del Segmento 4.
n= Nmero de cooperativas u otras entidades financieras.

2.3 Prdida Potencial de Patrimonio

Permite calcular la prdida porcentual de patrimonio del sistema que surge por la
liquidacin de una cooperativa respecto al patrimonio total del sector cooperativo.
(=1 )
=

Donde:
PPPj= Prdida Potencial de Patrimonio de cada cooperativa.
Pij= Pasivos que mantiene la Cooperativa i con la Cooperativa j4.
PTC = Patrimonio total del Sector Financiero Popular y Solidario (Segmento 4).
j= Cooperativa que pierden patrimonio por liquidacin. (1n) Cooperativas del
Segmento 4.
i= Cooperativa receptora de j. (1kj)

2.4 Pruebas de estrs

El anlisis de pruebas de estrs toma como referencia la simulacin de un escenario en el

cual una o varias cooperativas podran entrar en liquidacin o impago de sus obligaciones,
y como consecuencia de ello: i) afectara al conjunto de cooperativas, con las cuales sta
institucin mantiene inversiones y fondos disponibles. En caso de que estas afectaciones
provocaran el colapso de alguna o algunas entidades; ii) se reproducira el mismo anlisis
para cada una de las entidades en casos similares.
Conforme al acuerdo de Basilea II, las entidades financieras deben mantener un
capital mnimo regulatorio, con respecto a los activos ponderados en funcin del riesgo.
Por lo general el capital total puede ser diferente del capital mnimo regulatorio, quiere

4
Ante la quiebra de una Cooperativa j, se asume que entra en liquidacin y, por tanto, en impago de todas
sus obligaciones pendientes, es decir, representa la prdida de patrimonio.

5
Anlisis de Interconexin del Sector Financiero Popular y Solidario.

decir que si algn determinado riesgo tiene un impacto importante en la solvencia, este
impacta en el capital (Cihk, 2007: 16, 20).
Ante el impago de las obligaciones pendientes en otras instituciones al sistema,
podra afectar negativamente al patrimonio tcnico constituido de las instituciones
acreedoras. Como consecuencia de ello se provoca la quiebra de alguna de las entidades
financieras o el incumplimiento del capital mnimo regulatorio (Superintendencia de
Bancos y Seguros, 2013).
Para este estudio, la simulacin de las pruebas de estrs se realiz a partir del
impacto al capital del sector cooperativo evaluando el grado de interconexin del sistema,
que corresponde a las 37 cooperativas del segmento 4 del Sector Financiero de la
Economa Popular y Solidaria.

2.5 Informacin utilizada

Para medir el riesgo de interconexin del Sector Financiero Popular y Solidario se utiliz
informacin procedente de las estructuras de Control de Inversiones5 y la informacin
del patrimonio tcnico constituido de las cooperativas que pertenecen al segmento 46. Las
estructuras empleadas para el anlisis corresponden a la estructura L03 la cual contiene
saldos y liquidaciones de inversiones y la estructura L05 que contiene fondos
disponibles semanales.
El segmento 4 es el nico que provee informacin mensual de la estructura de
Control de Inversiones, debido a que su influencia financiera respecto al resto de
cooperativas es mayor, por esta razn se consider oportuno realizar el estudio para este
sector, que abarca la mayor cantidad de activos y pasivos del sistema financiero popular
y solidario.
Como se ha mencionado, el segmento 4 est constituido por 37 Cooperativas
agrupadas en percentiles, distribuidas de la siguiente forma: categora A, categora B y
categora C; de acuerdo a su patrimonio tcnico constituido. A continuacin se detalla la
clasificacin de las cooperativas de ahorro y crdito del segmento 4.
Tabla 1: Clasificacin del segmento 4

Detalle Categora A Categora B Categora C Total

Nmero de Cooperativas 12 12 13 37
Fuente: SEPS, Estructura de Control de Inversiones del segmento 4.
Elaboracin: SEPS, Direccin Nacional de Estadsticas y Estudios de la EPS y EFPS.

3 Matriz de interconexin subsistemas cooperativos

En este apartado se presenta la matriz de interconexin del Sector Financiero Popular y
Solidario, la cual contiene los activos y pasivos que mantienen las cooperativas en funcin
de sus inversiones y fondos disponibles.

5
Saldos y liquidaciones (L03) contienen los saldos de todos los ttulos que se encuentran registrados en el
balance de entidad. Fondos disponibles semanales (L05) registra el detalle de las cuentas de los fondos
disponibles mantenidos en instituciones financieras, que est contabilizada en la cuenta 1103 Bancos y
otras instituciones financieras (Superintendencia de Bancos y Seguros, 2014).
6
Conforme la segmentacin anteriormente establecida en la Resolucin No. JR-STE-2012-003 de la SEPS.

6
Anlisis de Interconexin del Sector Financiero Popular y Solidario.

Tabla 2: Matriz de interconexin del sector cooperativo del segmento 4 de fondos disponibles e
inversiones
Diciembre 2014
(En millones y porcentajes)

Porcentaje
Total Activo / Total
Categora A Categora B Categora C de Pasivos en
Total Pasivo Pasivos
Cooperativas
Categora A 110,6 65,9 9,2 185,7 76,1%
Categora B
37,3 14 3 54,2 22,2%
Categora C
3,4 0,4 0,2 4 1,6%
Total Activos
151,3 80,3 12,4 244 100%
Cooperativas
Porcentaje
Activos en 62% 32,9% 5,1% 100,0%
Cooperativas
Fuente: SEPS, Estructura de Control de Inversiones del segmento 4.
Elaboracin: SEPS, Direccin Nacional de Estadsticas y Estudios de la EPS y EFPS.

Como se puede observar en la tabla 2 las cooperativas de categora A tienen la mayor

cantidad de activos (fondos disponibles e inversiones) con USD. 151,3 millones, seguido
de las de categora B con USD. 80,3 millones y las de categora C con USD. 12,4 millones.
En cuanto a los pasivos, las cooperativas de categora A, tambin resultan ser las de mayor
cuanta proveniente de otras entidades financieras, poseen USD. 185,7 millones seguido
de las de categora B con USD. 54,2 millones y las de categora C con USD. 4 millones.
De lo que se infiere que las cooperativas de categora A son las que tienen la mayor
participacin en el sector.
Otro aspecto a considerar es la cantidad de activos (fondos disponibles e
inversiones) que tiene el sector cooperativo del segmento 4 en el sistema bancario. En la
tabla 3 las cooperativas de categora A tienen USD. 420,85 millones, seguido de las de
categora B con USD. 95,6 millones y las de categora C con USD. 27,46 millones, dando
un total de USD. 543,91 millones de activos del sector cooperativo en bancos. En total el
sector cooperativo del segmento 4 mantiene USD. 787,91 millones de fondos disponibles
e inversiones entre cooperativas y bancos.
Tabla 3. Participacin de Activos del Sector Cooperativo
Diciembre 2014
(En millones y porcentajes)

Participacin de Activos Categora A Categora B Categora C TOTAL

Activo de Cooperativas en Cooperativas 151,3 80,3 12,4 244

Activo de Cooperativas en bancos 420,85 95,6 27,46 543,91
TOTAL 572.15 175.9 39.86 787,91
Participacin de Cooperativas en
26% 46% 31% 31%
Cooperativas por subsistema
Participacin de Cooperativas en
74% 54% 69% 69%
Bancos por subsistema
Fuente: SEPS, Estructura de Control de Inversiones del segmento 4.
Elaboracin: SEPS, Direccin Nacional de Estadsticas y Estudios de la EPS y EFPS.

7
Anlisis de Interconexin del Sector Financiero Popular y Solidario.

Adicionalmente, se observa de manera grfica la participacin porcentual de los activos

(fondos disponibles e inversiones) entre cooperativas con cooperativas. Las cooperativas
de categora A tienen el 26%, las de categora B el 46% y las de categora C el 31%.
Por otra parte, se nota que las cooperativas mantienen una mayor participacin de
activos con los bancos; el 74% de las cooperativas de categora A, 54% de las de categora
B y 69% de las de categora C.
Grfico 1: Participacin de Activos del Sector Cooperativo
Diciembre 2014
(En porcentajes)
100%

80%
54%
74% 69% 69%
60%

40%

20% 46%
26% 31% 31%
0%
Categora A Categora B Categora C Total

Activos en Cooperativas Activos en Bancos

Fuente: SEPS, Estructura de Control de Inversiones del segmento 4.

Elaboracin: SEPS, Direccin Nacional de Estadsticas y Estudios de la EPS y EFPS.

4 Grado de vulnerabilidad, interconexin y prdida potencial de patrimonio

A continuacin se realiza una revisin de los indicadores resultantes del anlisis de riesgo
de interconexin respecto al grado de interconexin, vulnerabilidad, prdida potencial del
patrimonio y un anlisis de interconexin por medio de grafos. En el grfico 2 se observa
que, a diciembre de 2014 no existi un alto grado de vulnerabilidad en el sector
cooperativo ecuatoriano, ya que el valor de mxima prdida de capital apenas supera el
2%. El subsistema de cooperativas de categora A y categora B presenta una
vulnerabilidad de 1,6% y 2,2% de afectacin a todo el sistema ante la eventual quiebra de
otro subsistema, lo que muestra la solvencia de las cooperativas y la diversificacin de su
cartera.

8
Anlisis de Interconexin del Sector Financiero Popular y Solidario.

Grfico 2: Indicadores de interconexin

Diciembre 2014
(En porcentajes)

1,6%
Grado de vulnerabilidad 2,2%
1,3%

76,3%
Grado de riesgo 10,4%
0,6%

26,6%
Prdida potencial de patrimonio 7,8%
0,6%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%

Categora C Categora B Categora A

Fuente: SEPS, Estructura de Control de Inversiones del segmento 4.

Elaboracin: SEPS, Direccin Nacional de Estadsticas y Estudios de la EPS y EFPS.

En esta lnea, el indicador respecto al grado de interconexin muestra que el default del
subsistema de cooperativas de categora A afectara en un 76,3% al patrimonio del resto
del sector cooperativo, es decir, que representan un mayor riesgo para el sistema
cooperativo. Debido a que este subsistema mantiene la mayor cantidad de inversiones y
fondos disponibles provenientes de otras cooperativas. En menor medida el default de las
cooperativas de categora B y categora C repercutira en un 10,4% y 0,6% al resto del
sistema respectivamente, representando un menor riesgo sistmico.
Respecto al indicador de prdida potencial de patrimonio (PPP), ante la
liquidacin del subsistema de cooperativas de categora A, la prdida de patrimonio para
todo el sistema cooperativo del segmento 4 sera del 26,6%. Para el caso de los
subsistemas de las cooperativas de categora B y categora C, las prdidas en conjunto
para el sector cooperativo ante una eventual liquidacin seran del 7,8% y 0,6%
respectivamente.
Por ejemplo, las cooperativas de categora C tienen un PPP de 26,6%, esto
representa que si este subsistema quebrara, el sector cooperativo del segmento 4 en su
totalidad perdera potencialmente el 26,6% de su patrimonio ante el impago de dichas
cooperativas liquidadas.

5 Red de interconexin cooperativa

En este anlisis se incorporan las 37 cooperativas correspondientes al segmento 4 con
corte al 31 de diciembre de 2014. Para ejemplificar las relaciones financieras que existen
en este sector, se utiliza la herramienta de grafos7 que permite visualizar las
interconexiones de las entidades reflejando una interaccin de doble va del sector
cooperativo.
La herramienta grfica utilizada para el anlisis de interconexin permite
representar la matriz de interconexin (activos y pasivos) en forma de grafos, las
cooperativas vendran a ser cada una de las 37 esferas o nodos, y las relaciones de activos
y pasivos son representados por flechas denominadas aristas. En este caso, la intensidad

7
Para el anlisis se utiliz el software libre Gephi. Los nodos son generados a travs de nmeros aleatorios.

9
Anlisis de Interconexin del Sector Financiero Popular y Solidario.

de las aristas expresadas en el color y grosor hacen referencia al volumen tanto de activos
como de pasivos existentes entre cada una de las entidades cooperativas.
El grfico 3 permite visualizar una red de telaraa donde las relaciones de alta
interconexin se dirigen hacia el centro (pintadas de color naranja) y las que mantienen
una baja conexin se encuentran en la periferia8.
Las flechas direccionadas reflejan la conexin directa de una cooperativa respecto
a otra. La cooperativa 22 representa la relacin ms fuerte de interconexin con las
cooperativas del sistema, lo que indica que el sistema cooperativo del segmento 4
mantiene una estrecha relacin de sus fondos disponibles e inversiones. Las cooperativas
25 y 10 no mantienen una relacin fuerte de interconexin en el sistema, por ello su
intensidad en color es baja.
Grfico 3: Red de Interconexin del Sector Financiero Popular y Solidario
Diciembre 2014

Fuente: SEPS, Estructura de Control de Inversiones del segmento 4.

Elaboracin: SEPS, Direccin Nacional de Estadsticas y Estudios de la EPS y EFPS.

6 Red de interconexin del sistema cooperativo con los Bancos

En el grfico 4 se observa la interaccin que mantienen las cooperativas del segmento 4
en el sistema bancario en funcin de sus activos (fondos disponibles e inversiones), refleja
una relacin de una va que va de cooperativas a bancos. Las esferas de color naranja

8 Para mayor detalle las conexiones de las cooperativas ms interconectadas ver anexo 2.

10
Anlisis de Interconexin del Sector Financiero Popular y Solidario.

constituyen las cooperativas, las de color azul representan los bancos con menos
conexiones; los nodos de mayor volumen y de color amarillo son los bancos ms grandes
y figuran aquellas entidades que se encuentran mayor conectadas con las cooperativas.
Hay que recalcar que esta representacin grfica es analizada desde el lado de los
activos que las cooperativas dirigen hacia los bancos, es decir, refleja una relacin de una
va. Al momento no se cuenta con la informacin de las estructuras de Control de
Inversiones del sistema bancario para analizar una mejor interpretacin del riesgo
sistmico y su afectacin al sistema cooperativo.
La informacin muestra que el segmento 4 mantiene una mayor participacin de
sus activos en los bancos que con el mismo sector cooperativo, como consecuencia de
ello, las cooperativas son ms vulnerables ante posibles problemas de liquidacin de
alguna entidad del sistema bancario.
Grfico 4: Representacin de los activos de las cooperativas en el sistema bancario
Diciembre 2014

Fuente: SEPS, Estructura de Control de Inversiones del segmento 4.

Elaboracin: SEPS, Direccin Nacional de Estadsticas y Estudios de la EPS y EFPS.

7 Pruebas de estrs
En el siguiente apartado se realiza la simulacin de las pruebas de estrs del Sector
Financiero Popular y Solidario.
Como se pudo observar en el grfico 3, los nodos de las cooperativas ms
interconectadas son: 3, 17, 22, 24, 26, 11 y 30. Ante la posible liquidacin de todas las
cooperativas mencionadas, la prueba de estrs en primera vuelta muestra que la

11
Anlisis de Interconexin del Sector Financiero Popular y Solidario.

liquidacin de las 8 cooperativas, generara prdidas en el patrimonio tcnico constituido

respecto al resto de cooperativas del segmento 4.
Luego de haber realizado la prueba de estrs, se evidencia que existen
cooperativas donde su patrimonio tcnico es menor a su patrimonio mnimo regulatorio,
como consecuencia de ello se generaran problemas de solvencia en las entidades que
perdieron sus activos por impagos de la entidad liquidada. En esta simulacin no se
evidencia quiebras del resto de cooperativas, ya que su patrimonio constituido luego del
estrs se mantiene en niveles estables; debido a que la mayora de las cooperativas tienen
una amplia diversificacin de su portafolio de inversiones y fondos disponibles en otras
entidades financieras del sistema cooperativo y bancario.
El grfico 5 muestra el grado de afectacin negativa al patrimonio tcnico
constituido por subsistema ante la liquidacin de las ocho cooperativas ms
interconectadas luego de la simulacin de la prueba de estrs, se evidencia que las
cooperativas de categora B resultaran las ms afectadas con -31,4%, seguido de las de
categora A con -24,5% y las de categora C con -15,4%9.
Grfico 5: Porcentaje de afectacin negativa del patrimonio tcnico luego de la prueba de estrs
Diciembre 2014
(En porcentajes)

0,0%

-5,0%

-10,0%

-15,0%
-15,4%
-20,0%

-25,0%
-24,5%
-30,0%

-35,0% -31,4%

Categora A Categora B Categora C

Fuente: SEPS, Estructura de Control de Inversiones del segmento 4.

Elaboracin: SEPS, Direccin Nacional de Estadsticas y Estudios de la EPS y EFPS.

8 Influencia del sector bancario en las cooperativas

El sector cooperativo del segmento 4 en sus estructuras de inversiones y fondos
disponibles mantiene una fuerte conexin con el sistema bancario nacional. En el grfico
6 se observa que las cooperativas de categora A poseen USD. 420,85 millones en activos,
las de categora B con USD. 95,6 millones y las de categora C con USD. 27,46 millones.
Adems, se muestra que el sistema cooperativo ecuatoriano al mantener gran parte de sus
activos en el sistema bancario, sera ms propenso a entrar en riesgo sistmico si
existiesen problemas de default con los bancos ms representativos.

9 El clculo del porcentaje de afectacin responde a una tasa entre el total del patrimonio tcnico constituido
antes del estrs y luego del estrs para cada subsistema, considerando que en primera lnea se liquidaran
las ocho cooperativas ms interconectadas.

12
Anlisis de Interconexin del Sector Financiero Popular y Solidario.

Grfico 6: Participacin en activos de las cooperativas en los bancos

(En millones y porcentajes)

450 90%
400 77,23% 80%
350 70%
300 60%
250 50%
200 420,85 40%
150 30%
100 17,73% 20%
50 96,6 5,04% 10%
0 27,46 0%
Categora A Categora B Categora C

Activos en Bancos Participacin Activos en Bancos

Fuente: SEPS, Estructura de Control de Inversiones del segmento 4.

Elaboracin: SEPS, Direccin Nacional de Estadsticas y Estudios de la EPS y EFPS.
El grfico 7, permite observar que el Sector Financiero Popular y solidario (Segmento 4),
mantiene un mayor grado de vulnerabilidad respecto al sistema bancario que con el
mismo sistema cooperativo del segmento 4, considerando que para el clculo se utilizaron
los activos (fondos disponibles e inversiones) de las cooperativas en el sistema bancario.
Los datos indican que en el subsistema de las cooperativas de categora A existe
un grado de vulnerabilidad externa del 5,1%, frente al 1,6% de vulnerabilidad interna.
Esta misma forma de anlisis puede utilizarse para otros subsistemas siempre y cuando
se posea informacin. Esto supone que el sistema cooperativo del segmento 4 es ms
vulnerable ante una eventual liquidacin de alguna entidad bancaria.
Grfico 7: Grado de Vulnerabilidad interna y externa

6%
5,1%
5%
3,8%
4%

3% 2,4%
2,2%
2% 1,6%
1,3%
1%

0%
Categora A Categora B Categora C

Grado de vulnerabilidad Externa Grado de vulnerabilidad Interna

Fuente: SEPS, Estructura de Control de Inversiones del segmento 4.

Elaboracin: SEPS, Direccin Nacional de Estadsticas y Estudios de la EPS y EFPS.

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Anlisis de Interconexin del Sector Financiero Popular y Solidario.

9 Conclusiones y Recomendaciones
La identificacin de aquellas instituciones que contribuyen en mayor medida al riesgo
sistmico, se convierte en un elemento fundamental para los reguladores dentro de una
poltica macro prudencial, con el fin de minimizar dicho riesgo para el sector financiero.
El riesgo de interconexin permite determinar cules son las instituciones financieras que
ante algn proceso de liquidacin generaran situaciones de estrs en el resto del sistema
(grado de contagio), es decir, permite dimensionar el grado de afectacin que tendra el
sistema financiero debido a la liquidacin de alguna entidad, producto de las conexiones
existente entre las entidades financieras por el lado de los activos (fondos disponibles e
inversiones).
El estudio evidencia que el Sector Financiero Popular y Solidario, correspondiente
al segmento 4, no presenta al momento un grado significativo de vulnerabilidad, debido
a que las cooperativas poseen un patrimonio tcnico mnimo estable que actuara como
respaldo ante una liquidacin de alguna entidad. El default del subsistema de cooperativas
de categora A afectara en mayor medida al patrimonio del resto del sistema cooperativo.
Por otra parte, existe un mayor grado de vulnerabilidad externa, ocasionado por las altas
conexiones que tienen las cooperativas con los bancos.
El estudio de interconexin arroja resultados contundentes respecto a la dinmica
del sector cooperativo, ante la liquidacin de las cooperativas ms interconectadas no se
generaran problemas graves con el resto del sistema, lo que demuestra la estabilidad del
sector. Sin embargo, al mantener una cantidad elevada de activos en el sistema bancario
como se ha mencionado anteriormente, las cooperativas de categora A podran resultar
ms vulnerables ante la liquidacin de alguna entidad bancaria.
Luego de haber realizado las pruebas de estrs en primera vuelta con las ocho
cooperativas ms interconectadas, no se observa que existan problemas de defaults dentro
del segmento 4. Adems, se debe considerar que dentro del sector cooperativo existe una
alta diversificacin de cartera para sus activos (fondos disponibles e inversiones)
involucrando tanto a cooperativas como a bancos, esto refuerza la estabilidad del sistema
cooperativo para hacer frente a crisis sistmicas de interconexin.
Cabe mencionar que la estabilidad financiera del sistema cooperativo se evidenci
en la crisis de 1999 donde mltiples instituciones bancarias quebraron, sin embargo,
podra explicarse que el grado de conexin que mantuvieron en el pasado las cooperativas
entre s, podra representarse como una fortaleza ante la crisis sistmica que golpeo a
Ecuador. Actualmente, hay que ser muy cuidadosos con este tipo de interpretaciones, ya
que se observa en este estudio que las cooperativas de categora A del segmento 4 estn
dirigiendo sus inversiones y fondos disponibles en mayor medida hacia el sector bancario,
lo que involucra mayor riesgo ante alguna eventual crisis financiera en el pas, por ende
la aplicacin de polticas de regulacin en el campo de la interconexin debe ser
considerada en un futuro prximo.
Para futuras investigaciones respecto al sector financiero popular y solidario, sera
interesante analizar la interconexin entre el segmento 4 y los principales bancos (debido
a que dicho segmento enva informacin mensual a la SEPS), con el fin de evaluar el
grado de afectacin al sector cooperativo ante la simulacin de eventuales defaults del
sistema bancario nacional. Adems, cabe recordar que los estudios de interconexin
deberan no slo reflejar al sector financiero sino que debera profundizarse el anlisis
con la economa de la produccin y servicios (economa real).

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Anlisis de Interconexin del Sector Financiero Popular y Solidario.

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Anlisis de Interconexin del Sector Financiero Popular y Solidario.

11 Anexos
Anexo 2: Influencia de las cooperativa 3, 24, 11, 26, 30 y 17 en la Red de Interconexin del Sector
Bancario

COAC 3 COAC 24

COAC 11 COAC 26

COAC 30 COAC 17

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