d“Año Del Buen Servicio Al Ciudadano”

TEMAS: RAZONES FINANCIERAS Y RATIOS RELACIONADOS CON LAS COMPRAS/ VENT

PERSONAL

CATEDRA: FINANZAS DE EMPRESAS

catedratico: eco. berbelina zevallos

carranza

AUTORA: ELIA SOFIA PEREZ INUMA

 FINANZAS DE EMPRESAS

INDICE

Dedicatoria--------------------------------------------------------------- 3

Introducción-------------------------------------------------------------- 4

Razones Financieras--------------------------------------------------------
5

Razón de Liquidez---------------------------------------------------------
6-7

Razón de Gestión o Actividad. ----------------------------------------------

8-9

Razón de Endeudamiento---------------------------------------------------
10

Ejemplo------------------------------------------------------------------
11-15

Ratios de Compas----------------------------------------------------------
16-17

Ratios de Ventas-----------------------------------------------------------
18

Conclusión---------------------------------------------------------------
19

Bibliografia---------------------------------------------------------------
20

ECO. BERBELINA ZEVALLOS CARRANZA Páá giná 2

 FINANZAS DE EMPRESAS

DEDICATORIA

El presente trabajo está hecho con mucha dedicación, agradeciendo

primeramente al todo poderoso que es nuestro Dios, a mis padres y
sobre todo a nuestras cátedras que día a día nos brindan enseñanzas
que nos ayudan en nuestra formación profesional.

ECO. BERBELINA ZEVALLOS CARRANZA Páá giná 3

 FINANZAS DE EMPRESAS

INTRODUCCIÓN

La previsión es una de las funciones financieras fundamentales, un sistema financiero puede tomar
diversas formas. No obstante, es esencial que éste tenga en cuenta las fortalezas y debilidades de la
empresa.

El objetivo de este trabajo, es exponer las aplicaciones del análisis de los estados financieros con los
ratios o índices. Estos índices utilizan en su análisis dos estados financieros importantes: el Balance
General y el Estado de Ganancias y Pérdidas, en los que están registrados los movimientos
económicos y financieros de la empresa. Casi siempre son preparados, al final del periodo de
operaciones y en los cuales se evalúa la capacidad de la empresa para generar flujos favorables
según la recopilación de los datos contables derivados de los hechos económicos.

ECO. BERBELINA ZEVALLOS CARRANZA Páá giná 4

 FINANZAS DE EMPRESAS

LOS RATIOS FINANCIEROS

Conocidos indicadores o índices financieros, son razones que nos permiten analizar los
aspectos favorables y desfavorables de la situación económica y financiera de una empresa.

Las ratios proveen información que permite tomar decisiones acertadas a quienes estén
interesados en la empresa, sean éstos sus dueños, banqueros, asesores, el gobierno, etc.

Por ejemplo, si comparamos el activo corriente con el pasivo corriente, sabremos cuál es la
capacidad de pago de la empresa y si es suficiente para responder por las obligaciones
contraídas con terceros

Las ratios financieras se dividen en cuatro grupos:

 Ratios de liquidez.
 Ratios de endeudamiento o solvencia.
 Ratios de rentabilidad.
 Ratios de gestión u operativos.

OBJETIVO DE LAS RAZONES FINANCIERAS

El objetivo del análisis de los estados financieros es simplificar las cifras y sus relaciones y hacer factible las
comparaciones para facilitar su interpretación.
Por interpretación se entiende dar un significado a los estados financieros y determinar las causas de hechos y
tendencias favorables o desfavorables relevadas por el análisis de dichos estados, con la finalidad de eliminar los
efectos negativos para el negocio o promover aquellos que sean positivos.

ECO. BERBELINA ZEVALLOS CARRANZA Páá giná 5

 FINANZAS DE EMPRESAS

1. RATIOS DE LIQUIDEZ:

Son las ratios que miden la disponibilidad o la capacidad que tiene la empresa para cancelar
sus obligaciones de corto plazo. Es decir, el dinero en efectivo de que dispone, para cancelar
las deudas. Expresan no solamente el manejo de las finanzas totales de la empresa, sino la
habilidad gerencial para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.
Facilitan examinar la situación financiera de la compañía frente a otras,

1.1 RATIO DE LIQUIDEZ CORRIENTE

Este ratio muestra qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del
activo cuya conversión en dinero corresponden aproximadamente al vencimiento de las
deudas.

Su fórmula es:

Activo Corriente / Pasivo

Corriente

Se determina dividiendo el activo corriente entre las obligaciones corrientes en el corto plazo.
- Si el resultado es igual a 2, la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo.
- Si el resultado es mayor que 2, la empresa tiene mayor capacidad para pagar sus
deudas.
- Si el resultado es menor que 2, la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus
obligaciones a corto plazo.
-

1.2 RATIO DE LIQUIDEZ SEVERA O PRUEBA ÁCIDA

Este ratio muestra una medida de liquidez más precisa y exigente de la solvencia de corto
plazo de la empresa, pues no se considera el activo realizable, ya que excluye a las
existencias (mercaderías o inventarios) debido a que son activos destinados a la venta y no
al pago de deudas. Resulta de la división de los activos más líquidos entre las deudas
corrientes.

Su fórmula es:

Prueba acida = activo corriente – existencias – gastos

anticipados
Pasivo corriente

ECO. BERBELINA ZEVALLOS CARRANZA Páá giná 6

 FINANZAS DE EMPRESAS

- Si el resultado es igual a 1, la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo.

- Si el resultado es mayor que 1, la empresa tiene mayor capacidad para pagar sus
deudas a corto plazo
- Si el resultado es menor que 1, la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus
obligaciones a corto plazo.

Igualmente cuanto mas elevado sea el valor de este índice, mayor será la capacidad de la
empresa para atender sus obligaciones corrientes.

1.3 PRUEBA DEFENSIVA

Es un índice más exacto de liquidez que el anterior, ya que considera solamente el efectivo o
disponible, que es el dinero utilizado para pagar las deudas y, a diferencia del ratio anterior,
no toma en cuenta las cuentas por cobrar (clientes) ya que es dinero que todavía no ha
ingresado a la empresa. Nos indica la capacidad de la empresa para operar con sus activos
más líquidos, sin recurrir a sus flujos de venta

Su fórmula es:

Caja y banco / Pas.

Corriente

El índice ideal es de 0.5.

Si el resultado es menor que 0.5, no se cumple con obligaciones de corto plazo.

1.4 CAPITAL DE TRABAJO

No es una razón o coeficiente porque no muestra un porcentaje o proporción, es más bien un

valor monetario, es decir se obtiene de deducir el pasivo corriente al activo corriente.
Su fórmula es:

Act. Corriente – Pas.

Corriente

A esta diferencia también lo llaman Fondo de maniobra. Obviamente un mayor capital de

trabajo representa una mayor libertad de acción para que la empresa pueda hacer nuevas
inversiones
Lo ideal es que el activo corriente sea mayor que el pasivo corriente, ya que el excedente
puede ser utilizado en la generación de más utilidades.

ECO. BERBELINA ZEVALLOS CARRANZA Páá giná 7

 FINANZAS DE EMPRESAS

2. RATIOS O RAZONES DE GESTIÓN O ROTACIÓN

Miden la efectividad y eficiencia de la gestión, en la administración del capital de trabajo,

expresan los efectos de decisiones y políticas seguidas por la empresa, con respecto a la
utilización de sus fondos. Expresan la rapidez con que las cuentas por cobrar o los
inventarios se convierten en efectivo.

2.1. RATIO ROTACIÓN DE CARTERA (CUENTAS POR COBRAR)

Miden la frecuencia de recuperación de las cuentas por cobrar. El propósito de este ratio es
medir el plazo promedio de créditos otorgados a los clientes y, evaluar la política de crédito y
cobranza. Cuando este saldo es mayor que las ventas se produce la inmovilización total de
fondos en cuentas por cobrar, restando a la empresa, capacidad de pago y pérdida de poder
adquisitivo.

Es deseable que el saldo de cuentas por cobrar rote razonablemente, de tal manera que no
implique costos financieros muy altos y que permita utilizar el crédito como estrategia de
ventas.

Cuentas por cobrar = Ventas netas/cuentas por cobrar

2.2. PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA.

Esta cifra indica el número de días que, en promedio, demora la empresa para cobrar un
crédito. Expresa el número de días que, en promedio transcurren desde el otorgamiento del
crédito hasta su cobranza

Periodo promedio de cobranza = promedio de cuentas por cobrar * 360

Ventas anuales a crédito

2.3 ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR:

ECO. BERBELINA ZEVALLOS CARRANZA Páá giná 8

 FINANZAS DE EMPRESAS

Indica la velocidad con que la empresa paga los créditos que obtiene en sus compras.

RCP = Compras anuales a crédito

Promedio de Cuentas por Pagar

2.4 PLAZO PROMEDIO DE PAGO:

Indica en un número de días el tiempo que en promedio demora la empresa para pagar sus
compras al crédito.

Plazo promedio de pago = promedio de cuentas por pagar * 360

Compras anuales al crédito

2.5 ROTACIÓN DE LOS INVENTARIOS

Este indicador permite determinar el número de veces que rotan los inventarios de
existencias durante el año. Cuando mayor sea el numero de rotaciones, mayor será la
eficacia de la política de ventas de la empresa.

Rotación de los Inventarios = costo de ventas

Inventario promedio de existencias

2.6 ROTACIÓN DEL ACTIVO FIJO

Mide el grado de eficiencia con el cual la empresa ha utilizado sus inversiones en activos
fijos para generar ventas. Un mayor indicador representa una mayor eficiencia en el uso de
los activos fijos para generar ventas.

ECO. BERBELINA ZEVALLOS CARRANZA Páá giná 9

 FINANZAS DE EMPRESAS

ROTACIÓN DE ACTIVO FIJO = VENTAS = VECES

ACTIVO FIJO NETO

2.7 ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES

Mide el grado de eficiencia con el cual la empresa ha utilizado el total de sus inversiones
para generar ventas.

VENTAS
 12 ROTACION DE ACTIVOS TOTALES=  veces
ACTIVOS TOTALES

3. RATIOS DE ENDEUDAMIENTO, SOLVENCIA O DE APALANCAMIENTO

Muestran la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones en el largo plazo.
Esta capacidad dependerá de la correspondencia que exista entre el plazo para recuperar
las inversiones y los plazos de vencimientos de las obligaciones contraídas con terceros.

Para la entidad financiera, lo importante es establecer estándares con los cuales pueda
medir el endeudamiento y poder hablar entonces, de un alto o bajo porcentaje. El analista
debe tener claro que el endeudamiento es un problema de flujo de efectivo y que el riesgo de
endeudarse consiste en la habilidad que tenga o no la administración de la empresa para
generar los fondos necesarios y suficientes para pagar las deudas a medida que se van
venciendo.

3.1. RATIO DE ENDEUDAMIENTO TOTAL

ECO. BERBELINA ZEVALLOS CARRANZA Páá giná 10

 FINANZAS DE EMPRESAS

Es uno de los más importantes para determinar la solvencia de la empresa. Un mayor valor
de este ratio indica un mayor solvencia, lo cual, indica un mayor financiamiento con recursos
tomados de terceros y por tanto un mayor riesgo financieros y una menor solvencia de la
empresa

Endeudamiento Total = Pasivo total

Activo total

3.2. COBERTURA DE ACTIVO FIJO:

Si este ratio es mayor que 1, indicara que los capitales permanentes o de largo plazo están
financiando totalmente el activo fijo, y además una parte de los otros activos, es decir están
financiando una parte de los activos corrientes o circulantes. Un valor elevado de este
indicador señala una mayor solvencia financiera.

Deudas a largo plazo + patrimonio neto

Activo fijo neto

3.3. COBERTURA DE INTERESES

Mide el número de veces que la utilidad operativa obtenida por la empresa cubre el pago de
los intereses que han nacido de las obligaciones con los acreedores o proveedores.

Utilidad antes de intereses e impuestos

Interese

ECO. BERBELINA ZEVALLOS CARRANZA Páá giná 11

 FINANZAS DE EMPRESAS

Como datos adicionales:

ECO. BERBELINA ZEVALLOS CARRANZA Páá giná 12

 FINANZAS DE EMPRESAS

1. su capital esta representado por acciones de valor nominal s/.1 cada una.
2. En el ejercicio 2011 las ventas al crédito sumaron s/.386750.En el ejercicio 2010
sumaron s/.331000.
3. En el ejercicio 2011 las compras al crédito sumaron s/.337000.En el ejercicio
2010sumarons/.295000.
4. La depreciación acumulada del activo fijo en el 2011, ya deducida en el balance, es
de s7.173000.El importe bruto del activo fijo es s/.443000.
5. La depreciación acumulada del activo fijo en el 2010,ya deducida en el balance, es
s/.160000.El importe bruto del activo fijo es s/.400000.
En marzo del 2012 la junta de acciones acordó distribuir utilidades por la suma de
s/.38000.

Con estos datos adicionales, veamos los ratios y su aplicación en la empresa:

DESARROLLO:

1. RATIOS DE LIQUIDEZ:

1.1 Ratio de liquidez corriente

Activo Corriente / Pasivo Corriente

460000 = 1.44 =144%

319800

Interpretación:
El activo corriente excede al pasivo corriente en 44% esto significa que puede, utilizando su
efectivo, sus cuentas por cobrar, y sus existencias, pagar con amplitud sus obligaciones de
corto plazo. Al comparar este índice con el año anterior 2010 (s/. 389 000 / s/. 279 000 =
1.39) vemos que la posición de liquidez general a mejorado respecto al año anterior.

1.2 Ratio de liquidez severa o Prueba ácida

460.000 - 295.000-15000 = 0.47 = 47%

319.800
Interpretación:
Vemos que en el efectivo y equivalentes de efectivo, sumamos a las inversiones financieras
y las cuentas por cobrar, permiten cubrir el 47% de los pasivos de corto plazo. Comparado
esta información con la razón del año anterior (s/. 100 000 / s/. 279 000 = 0.36 ) vemos que
ha producido una mejora en la liquidez, medida con esta prueba acida. La solvencia de corto
plazo a mejorado.

1.3 Prueba defensiva

25000 = 0.078 = 7.8%
319800

ECO. BERBELINA ZEVALLOS CARRANZA Páá giná 13

 FINANZAS DE EMPRESAS

Interpretación: Los recursos mas líquidos (El dinero y los depósitos y otros activos
considerados por la gerencia como equivalentes de efectivo) podría ser usados para
cancelar, de inmediato el 7.8% de los pasivos corrientes.

1.4 Capital de trabajo

460000 - 319800 = 140200

Interpretación: De todos los activos corrientes de la empresa, 140200 han sido financiados
con capitales propios (Patrimonio) o deudas de largo plazo eso le da a la gerencia un
margen apreciable para invertir.

2. RATIOS O RAZONES DE GESTIÓN O ROTACIÓN

2.1. Ratio Rotación De Cartera (Cuentas Por Cobrar)

Ejemplo:
366750 = 4.80 veces
(95000+ 66000)/2

Interpretación: durante el año 2011 as cuentas por cobrar comerciales fueron recuperadas
o liquidadas 4.80 veces

2.2. Periodo promedio de cobranza.

Ejemplo: 80500 * 360 días = 75 días

386750

Interpretación: vemos que en el año 2011, en promedio la cuantas por cobrar se

recuperaron en un plazo de 75 días.

2.3 ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR:

Ejemplo: 337 000 = 1.44 veces

(240 000 + 228 000)/2

Interpretación: durante el año 2011, la empresa liquido 1.44 veces sus cuenta por pagar
comerciales.

2.4 PLAZO PROMEDIO DE PAGO:

ECO. BERBELINA ZEVALLOS CARRANZA Páá giná 14

 FINANZAS DE EMPRESAS

Ejemplo: 234 000 * 360 = 250 días

337 000

Interpretación: en el 2011, en promedio, la empresa demoro 250 días en pagar sus créditos
comerciales. Esto en principio es excesivo, claro que puede haber una distorsión en este
indicador, si el saldo de las cuentas por pagar pertenece solamente a las compras de
noviembre y diciembre por ejemplo. El analista interno, al tener acceso a cifras más
completas (por ejemplo los saldos mensuales de cuentas por pagar) puede calcular un
promedio mas representativo.

2.5 Rotación de los Inventarios

Ejemplo: 366900 = 1.27

(295000 + 281000)

Interpretación: es un valor muy bajo. Nos dice que las existencias solamente rotan 1.27
veces al año. Son existencias de muy baja rotación.

2.6 Rotación del Activo Fijo

Ejemplo: 595000 = 2.20

270000

Interpretación: la empresa ha generado ventas o ingresos por un importe que es igual a

2.20 veces el valor de sus activos fijos.

2.7 Rotación de Activos Totales

Ejemplo: 595000 = 0.80 veces = 80%

744000

Interpretación: en el año 2011 cada nuevo sol de los activos de la empresa ha servido para
generar soles 0.80 de ventas. Lo que es lo mismo, las ventas han sido iguales al 80% de los
activos totales.

ECO. BERBELINA ZEVALLOS CARRANZA Páá giná 15

 FINANZAS DE EMPRESAS

3. RATIOS DE ENDEUDAMIENTO, SOLVENCIA O DE APALANCAMIENTO

3.1. Ratio De Endeudamiento Total

432800 = 0.58 = 58%

744000

Interpretación: El pasivo total alcanza el 58% de los activos o inversiones de lo que

deduce que solamente el 42% de las inversiones esta financiado por capitales propios.

3.2. Cobertura De Activo Fijo:

424200 = 1.57
270000

Interpretación: Las deudas a largo plazo y los capitales propios están financiados la
totalidad de los activos fijos y además financian una parte de los activos circulantes.

3.3. Cobertura De Intereses

72900 = 5.16 veces

14122

Interpretación: este es un indicador bajo, que resulta de un gasto financiero excesivamente

alto que reduce drásticamente la rentabilidad de la empresa.-Esto indica que la empresa esta
gastando demasiado en intereses, por lo cual debe buscar créditos mas baratos o mejor
aumentar su patrimonio neto inyectando mas recursos propios mediante nuevos aportes de
los accionistas .

ECO. BERBELINA ZEVALLOS CARRANZA Páá giná 16

 FINANZAS DE EMPRESAS

 RATIOS DE COMPRAS

 DEPENDENCIA DE PROVEEDORES: Valora el riesgo de no disponer de proveedores

alternativos.

DP = Compra a Proveedores Exclusivos

Compra Totales

 COLABORACION DE PROVEEDORES: Mide el grado de relación de la empresa con sus

proveedores.

CP = Sugerencias Recibidas
Pérdidas Totales

 DESVIACION EN PRECIOS: Mide la capacidad del departamento de compras para

cumplir los objetivos presupuestados en precios.

DP = Precio Real – P. Presupuestado.100

P. Presupuestado

 PLAZO MEDIO DE ENTREGA: Indica los días que tardan los proveedores en servir los
pedidos.

PME = Valor Pedidos Pendientes

Promedio diario de Com.

 PLAZO MEDIO DE PAGO: Expresa el credito medio en días, concedido por los
proveedores.

PMP = Deudas Proveedores

Promedio diario de Com.

ECO. BERBELINA ZEVALLOS CARRANZA Páá giná 17

 FINANZAS DE EMPRESAS

 FINANCIACION DE PROVEEDORES: Indica el % de stock financiado por los

proveedores.

FP = Periodo Medio de pago x rotación de existencias x100

365

 RATIOS DE VENTAS
ECO. BERBELINA ZEVALLOS CARRANZA Páá giná 18
 FINANZAS DE EMPRESAS

 RATIOS DE EXPANSION DE VENTAS: Se calcula dividiendo las ventas de un año por las
del año anterior.

EV = Ventas año n x 100

Ventas año n-1

 RATIOS DE ROTACION DE STOCK: Se obtiene dividiendo las ventas por el valor de los
stocks ambos valorados a precio de costo, ya que en el stock está valorado a dicho
precio.

RS = Ventas (Valor Costo)

Stocks

 RATIO DE CUOTA DE MERCADO: Refleja la parte del mercado en la que opera una
empresa que es absorbida por este.

CM = Ventas Empresa
Ventas del Sector

 RATIOS DE PARTICIPACION DE CADA PRODUCTO EN EL TOTAL DE VENTA: Se calcula

para cada producto dividiendo las ventas de cada uno de estos por las ventas globales
en unidades monetarias.

CPTV = Ventas Productos X

Ventas Totales

ECO. BERBELINA ZEVALLOS CARRANZA Páá giná 19

 FINANZAS DE EMPRESAS

CONCLUSION
El análisis financiero es una técnica de evaluación del comportamiento operativo de una
empresa, diagnóstico de la situación actual y predicción de eventos futuros y que, en
consecuencia, se orienta hacia la obtención de objetivos previamente definidos. Por lo tanto, el
primer paso en un proceso de ésta naturaleza es definir los objetivos para poder formular, a
continuación, los interrogantes y criterios que van a ser satisfechos con los resultados del
análisis —que es el tercer paso— a través de diversas técnicas.

Las herramientas de análisis financiero pueden circunscribirse a las siguientes: a) análisis

comparativo, b) análisis de tendencias; c) estados financieros proporcionales; d) indicadores
financieros y e) análisis especializados, entre los cuales sobresalen el estado de cambios en la
situación financiera y el estado de flujos de efectivo.

BIBLIOGRAFIA

ECO. BERBELINA ZEVALLOS CARRANZA Páá giná 20

 FINANZAS DE EMPRESAS

 ANTHONY, ROBERT N. (1974) La contabilidad en la administración de

empresas - Americana

 CARRILLO DE ROJAS, GLADYS (1996) Análisis y administración financiera.

 www.bibliografias.finanzas.de.empresas.com

ECO. BERBELINA ZEVALLOS CARRANZA Páá giná 21