1.- ¿Qué fin se persigue con el presupuesto de flujo de efectivo?
R= 2.- ¿Cuáles son las tres acciones más importantes del presupuesto de flujo de efectivo? R= 3.- ¿Cómo podría manejarse la incertidumbre en un presupuesto efectivo? R= 4.- ¿Aparece la depreciación en un presupuesto efectivo? Explique su respuesta. R= 5.- ¿Qué es la flotación? ¿Cómo se utiliza para mejorar la eficiencia de la administración de efectivo? R= 6- Identifique la razón más importante con que se analiza la posición de liquidez y escriba la ecuación correspondiente. R= 7.- Identifique cuatro razones que sirven para medir la eficiencia con que una empresa evalúa su administración su activo y escriba las ecuaciones correspondientes. R= 8.- ¿Cómo podría un crecimiento rápido distorsionar la razón de rotación de inventario? R= 9- Al evaluar los días de cobranza de ventas ¿con qué deberíamos compararla? R= 10.- ¿Qué problema podría surgir al comparar la razón de rotación de varios activos fijos? R= 11.- Indique tres efectos importantes de cuanto utiliza una compañía el apalancamiento financiero R= 12.- ¿Cómo afecta el apalancamiento financiero a la posición de control de los accionistas? R= 13.- ¿En qué forma los impuestos influyen la disposición de una empresa para financiarse con deuda? R= 14- ¿En qué forma la decisión de usar deuda entraña un compromiso entre riesgo y rendimiento? R= 15.- Indique tres razones con que se mide cuando una compañía utilizara el apalancamiento financiero y anote las ecuaciones correspondientes. R= 16.- Indique y anote las ecuaciones de las cuatro razones que muestran el efecto combinado que la liquidez, la administración del activo y de la deuda tienen en la rentabilidad R= 17.- ¿Por qué es útil la razón básica de rentabilidad? R= 18- ¿Por qué el rendimiento sobre el activo total disminuye al usar menos deuda? R= 19.- ¿Cómo se mide el rendimiento sobre capital? ¿Disminuye con el uso de la deuda, pues el gasto de interés aminora las utilidades? R= 20.- ¿Cómo se realizan análisis de tendencia? R= 21.- ¿Qué información importante se obtiene con un análisis de tendencias? R= 22.- ¿Qué son los estados financieros proyectados? R= 23- ¿Cuáles son los cuatro estados financieros proyectados que utilizan los ejecutivos? R= 24.- Describa brevemente la naturaleza y el uso de los siguientes términos de la planeación: Propósito de la empresa, alcance, objetivos y estrategias R= 25.- ¿Cuál es el propósito del plan de operación? R= 26.- ¿Cuál es el horizonte temporal más común de los planes de operación? R= 27.- Describa brevemente los contenidos de un plan ordinario. R= 28- ¿Cuáles son los seis pasos del proceso de planeación financiera? R= 29.- Incluya algunos factores que deberían tenerse presentes al preparar un pronóstico de ventas. R= 30.- Explique por qué un buen pronóstico es esencial para la rentabilidad. R= 31.- ¿Cuáles son los fondos adicionales necesarios y como se usa el método del porcentaje de ventas para estimarlos R= 32- ¿Por qué las cuentas por pagar y el pasivo de devengado ofrecen “fondos espontáneos” a una empresa crecimiento? R= 33.- ¿Cómo influyen los siguientes factores en las necesidades de capital externo? a. Tasa de retención. b. Intensidad de capital. c. Margen de utilidad R=
UNIDAD 2 CONTABILIDAD DE INFLACIÓN E INTERNACIONAL
1.- ¿Qué es la multinacional?
R= 2. ¿Por qué las compañías se internacionalizan? R= 3.- ¿Qué es el tipo de cambio asociado? R= 4.- ¿Qué es una moneda convertible? R= 5.- Distinga entre el tipo de cambio spot y de futuros R= 6- Explique brevemente la paridad de las tasas de interés, ilustrándolas con un ejemplo R= 7.- ¿Qué significa paridad del poder adquisitivo? De un ejemplo de ella R= 8.- ¿Qué efectos tienen las tasas relativas de inflación en las tasas relativas de interés? R= 9- ¿Qué ocurre a lo largo del tiempo con la moneda de países cuya tasa de inflación es mayor que la de Estados Unidos? ¿Y con la de los países cuya tasas de inflación es menor? R= 10.- Distinga entre las inversiones de portafolio en el extranjero y las inversiones directas en el extranjero R= 11.- ¿Qué son los UDIS? R= 12.- ¿Con el surgimiento del mercado de eurodólares le ha sido a la Federal Reserve más fácil o más difícil controlar las tasas de interés en Estados Unidos? Explique su respuesta. R= 13.- Distinga entre bonos internacionales y eurobonos R= 14- Indique algunas diferencias fundamentales de la presupuestación de capitales comparando su aplicación a las operaciones en el extranjero de las que se realizan en territorio nacional. R= 15.- ¿Cuáles son los flujos de efectivo importantes en una inversión internacional: los producidos por una subsidiaria en el país donde opera o los flujos en dólares que envía a la casa matriz? R= 16.- ¿Por qué el costo de capital de un proyecto internacional no es igual al de un proyecto equivalente a nivel nacional? ¿Podría reducirse? R= 17.- ¿Qué ajustes podrían hacerse al costo nacional del capital destinado a una inversión internacional ante el riesgo cambiario y el político? R= 18- ¿Hay diferencias internacionales en el apalancamiento financiero? Explique su respuesta. R= 19.- ¿Cuáles son algunos factores que complican tanto la administración de efectivo en el ámbito mundial? R= 20.- ¿Por qué otorgar crédito plantea serios riesgos dentro de este contexto? R= 21.- ¿Por qué la administración del inventario es tan importante para una trasnacional? R= UNIDAD 3 CREACIÓN DE VALOR.
1.- ¿Por qué el costo de capital usado en la presupestación de capital puede
calcularse como un promedio ponderado de diversos tipos de fondos que la compañía usa generalmente, no como el costo de los préstamos con que financia un proyecto en particular? R= 2.- ¿Qué significa la designación “tasa del costo de oportunidad”? R= Tasa de rendimiento sobre la mejor alternativa disponible de igual riesgo. 3.- ¿Qué es el descuento? ¿Cómo se relaciona con el interés compuesto? R= Proceso de calcular el valor presente de un flujo de efectivo o de una serie de flujos. Es lo contrario de obtener el interés compuesto. 4.- ¿Cuáles son los tres tipos de flujos de efectivo que han de tenerse en cuenta al evaluar una propuesta de proyecto? R= Inversión inicial; Flujos de efectivo de operación durante la vida del proyecto y flujos de efectivo en el año terminal. 5.- Defina los siguientes términos: Proyectos de expansión nueva y proyectos de sustitución. R= Proyecto de nueva expansión: Proyecto cuyo fin es incrementar las ventas. Proyectos de sustitución: Proyecto que reemplaza un activo actual por otro nuevo. 6- ¿Cuáles son los tres tipos de riesgo de proyectos? R= Riesgo Individual, Riesgo Corporativo y Riesgo de Mercado. 7.- ¿Por qué tanto el riesgo de mercado como el corporativo son tan importantes? R= 8.- Anote la ecuación con que se calcula el costo promedio ponderado de capital (CPPC o WACC). R= 9- ¿Se incluye la deuda a corto plazo en estructura de capital con que se obtiene CPPC? Explique su respuesta afirmativa o negativa. R= 10.- ¿Por qué el CPPC sin importar el monto del capital reunido representa su costo marginal? R= 11.- Elabore un diagrama de la ecuación normal y extendida del método Du Pont R= 12.- Explique cada paso o subfórmula de la pregunta anterior R= 13.- Explique cómo utilizar la ecuación extendida de Du Pont para describir los determinantes fundamentales del rendimiento sobre capital. R= 14- ¿Qué es el multiplicador de capital? R= 15.- ¿Cómo pueden los ejecutivos analizar con la ecuación Du Pont los medios de mejorar el desempeño de su compañía? R= 16.- Anote la ecuación del modelo del valor total de la empresa y explique que hace. R= 17.- ¿Por qué alguien podría recurrir al modelo del valor total de la empresa aunque pueda utilizar el de dividendos? R= 18- ¿Cuáles son los pasos con que se calcula el valor total de la empresa? R= 19.- ¿Por qué el valor intrínseco calculado de una acción podría distinguirse de su precio actual de mercado? ¿Cuál de los dos seria el “correcto” en este caso? R= 20.- ¿Cuál es la diferencia entre el valor en libros de una acción y el valor de mercado? R= 21.- ¿Cómo afecta el presupuesto a la creación de valor? R= 22- ¿Qué es la rentabilidad económica (ROI)? R= 23.- ¿Qué es la rentabilidad financiera (ROE)? R= 24.- ¿Qué es el valor económico añadido (EVA)? R= 25.- ¿Qué es el cash value added (CVA)? R= 26- ¿Qué es el cash flor return on investments (CFROI)? R= 27- ¿Qué es el total shareholder returns (TSR)? R=