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2) O Sr. X está considerando a possibilidade de entrar de sócio em uma empresa, que lhe renderia
$120.000,00 por ano de lucro. Ele espera permanecer como sócio da empresa por oito anos, quando
poderá vender sua parte na sociedade por $1.000.000,00. Se o Sr. X conseguir um empréstimo a
10% a.a., quanto poderá pagar para entrar na sociedade? R: $ 1.106.698,52
3) Uma empresa estuda o lançamento de um novo produto, o que implicará nos seguintes custos:
Compra e instalação do equipamento $ 1.700.000,00
Imposto sobre produtos industrializados 20% sobre o valor das vendas
Outros custos anuais indiretos $ 150.000,00
Custos anuais de mão de obra e matéria-prima $ 10,00 por unidade
O equipamento poderá ser utilizado por cinco anos no final dos quais terá um valor residual de $
200.000,00. O produto deverá ser vendido por $ 25,00 a unidade.Qual deverá ser a demanda
mínima anual para compensar o investimento a uma TMA de 10% a.a.? R: 56.570
4) Dois processos de tratamento de água estão em estudo. Os custos dos mesmos estão resumidos a
seguir:
A B
Investimento Inicial 100.000 140.000
Custo anual de manutenção 20.000 15.000
Renovação dos equipamentos 50.000 40.000
Duração dos equipamentos 10 anos 11 anos
Faça uma análise econômica dos processos considerando um horizonte de planejamento infinito e
uma TMA de 10% a.a. Utilize o método do VPL. R: VPLa= -331.373 e VPLb= -311.585
5) Uma empresa construtora deseja escolher um sistema de aquecimento central entre duas
alternativas: “sistema a gás” e “sistema elétrico”. O sistema a gás tem uma duração de 5 anos, um
investimento inicial de $ 700.000,00 e um custo de manutenção igual a $ 100.000,00 por ano. O
sistema elétrico tem uma duração de 10 anos, um investimento inicial de $ 900.000,00 e um custo
de manutenção de $ 90.000,00 por ano. Qual o sistema a ser escolhido, considerando ser a taxa
mínima de atratividade igual a 20% a.a.? Resolver por valor presente líquido.
R: VPLg= -1.400.530 e VPLe= - 1.277.280
6) Uma pessoa para quem o dinheiro vale 7,5% a.a. quer comprar uma residência para alugar. Há
duas opções básicas descritas a seguir:
Casa Apartamento
Preço de compra mais encargos iniciais 5.000.000,00 4.000.000,00
Valor líquido do aluguel anual 450.000,00 400.000,00
Tempo em que o imóvel será mantido 10 anos 8 anos
Valor de revenda do imóvel após este tempo 8.000.000,00 3.500.000,00
Qual a alternativa mais econômica? Utilize o método do Valor Uniforme Líquido (VUL=VAUE)
considerando que não há repetição. R: VULcasa: 287.057,78 e VULap=44.489,46 (equivalente em
10 anos)
7) Uma fábrica está diante das seguintes alternativas:
Equipamento Usado Novo
Preço 10.000,00 30.000,00
Mão-de-obra anual 20.000,00 15.000,00
Custos de energia 8.000,00 10.000,00
Valor residual (5 anos) 0 5.000,00
Considerando a TMA de 20% a.a., qual a melhor alternativa? Utilizar o Valor Uniforme Líquido.
R: VULu= -31.350 e VULn= -34.375, melhor alternativa: equipamento usado.
2) Calcule o valor da Interseção de Fisher para os investimentos do fluxo de caixa abaixo (taxa em
que os VPL’s se igualam). Analise pra quais taxas de juros o projeto K é melhor que o projeto L,
quando eles são equivalentes e quando o projeto L é melhor que o projeto K. Considere que estes
investimentos não podem ser repetidos.
0 1 2 3 4 5 6 7 8
K -8.000 2.300 2.300 2.300 2.300 2.300 2.300 2.300 2.300
L -5.000 1.980 1.980 1.980 1.980 4.000
R: Fisher=TIRK-L= 12,9%;
K melhor que L TMA<12,9%;
K equivale a L TMA=12,9%;
L melhor que K TMA>12,9%.
Substituição de Equipamentos
Baixa sem reposição
7) Uma empresa está decidindo fechar uma de suas unidades produtivas (UP1). Na tabela abaixo
foram estimados os valores de venda da unidade, os custos de operação e a receita gerada para
os próximos quatro anos (valores em milhares de reais):
Ano 0 1 2 3 4
Valor de venda da unidade
UP1 800 700 650 600 550
Custos de Operação 0 300 350 400 440
Receita 0 600 540 500 490
Supondo que a taxa de mínima atratividade (TMA) é de 3% a.a., determinar quando o ativo deverá
ser vendido. R: VPLAno1= 170,87; VPLAno2= 115,53; VPLAno3= 29,61; VPLAno4= -17,48; Vender no
ano 3 pois é o último ano em que há benefício.
8) Em uma empresa, está sendo considerada a possibilidade de parar a produção de um
determinado produto. A produção deste produto, caso seja interrompida, permitirá vender
alguns equipamentos que só são utilizados por este produto. No quadro abaixo é apresentado os
valores de venda dos equipamentos, os custos de operação e a receita gerada pela venda dos
produtos para os próximos quatro meses (valores em milhares de reais):
Ano 0 1 2 3 4
Valor de venda dos
equipamentos 40 37 35 33 30
Custos de Operação 0 17 18 19 20
Receita 0 24 24 24 24
Supondo que a taxa de mínima atratividade (TMA) é de 5% a.m., determinar se este produto deve
ser eliminado nestes quatro meses e, em caso afirmativo, em que mês este produto deve parar de ser
produzido. R: VPLAno1= 1,90; VPLAno2= 2,05; VPLAno3= 1,19; VPLAno4= -0,62; Vender no ano 3
pois é o último ano em que há benefício.
Substituição Idêntico
9) Calcule a vida econômica de um caminhão pelo método do CAUE. O preço do veículo novo é
R$ 120.000 e a TMA do comprador é 10% a.a. O valor de revenda e os custos de operação, ano
a ano, são mostrados abaixo (a partir do quarto ano os valores não mudam).
Ano 1 2 3 4
Valor Revenda 100.000 90.000 85.000 80.000
Custo Operacional 4.000 10.000 18.000 25.000
R: CAUEAno1= 36,00; CAUEAno2= 33,14; CAUEAno3= 32,80; CAUEAno4= 34,03; (o veículo deve ser
trocado a cada 3 anos, pois é o momento em que possui o menor custo)