MATERIAL DE ESTUDIO FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS

FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS

CLASE PRACTICA
FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA

CASO: PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO

Después de realizar los estudios de prefactibilidad, factibilidad de mercado y técnico en un

proyecto agroindustrial, se llega a los siguientes datos, dados en miles:

 Terrenos $ 400.00
 Construcciones 1,000.00
 Maquinaria y Equipo 200.00
 Intangibles 80.00
 Capital de Trabajo 50.00

 Total Inversiones $ 1,730.00

La vida útil del proyecto es de 5 años (2017 año cero) y al final de los cuales el precio de
mercado de los activos se estiman en:

 Valor del Terreno $ 550.00

 Valor de las Construcciones 800.00
 Valor de la Maquinaria 100.00

La depreciación es la siguiente: Construcciones 10%, maquinaria 20%, el terreno no se deprecia,

la amortización de los intangibles es del 20% y los impuestos sobre las ganancias gravables es del
22%.

Los egresos e ingresos operativos se detallan:

AÑO INGRESOS EGRESOS

1 $ 1,250.00 $ 550.00
2 $ 1,300.00 $ 570.00
3 $ 1,350.00 $ 600.00
4 $ 1,400.00 $ 650.00
5 $ 1,450.00 $ 700.00
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DOCENTE : WALTER LARA CASTILLO ESPECIALISTA EN PROYECTOS
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La tasa mínima de los inversionistas es del 25 %, y la evaluación supone que todo lo que produce
se vende.

ACTIVIDADES:

a) Prepare el flujo de caja del inversionista sin financiamiento bancario, considerando la

venta de los activos fijos depreciados y no depreciados.

b) Calcule los indicadores de rentabilidad: VAN, TIR, RBC, PR.

c) Argumente cada uno de los resultados anteriores.

CASO: PROYECTO FINANCIADO:

En el caso anterior considere que el inversionista obtiene un financiamiento bancario del 50% de
la inversión inicial a través de un préstamo que se debe pagar en 5 cuotas niveladas anuales a un
interés del 20 % sobre saldos.

ACTIVIDADES:

a) Prepare nuevamente el flujo de fondo del inversionista, tomando en cuenta el

financiamiento.

b) Calcule el VAN, TIR, RBC y PR. Argumente estos resultados.

c) Argumente los resultados del proyecto financiado, con relación a los anteriores, sin
financiamiento del proyecto.

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DOCENTE : WALTER LARA CASTILLO ESPECIALISTA EN PROYECTOS