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FINANZAS
LÍDER EN LA ESPECIALIDAD, EXCELENCIA A SU ALCANCE
Maestría en
FINANZAS
Contenido
3 Bienvenida del Rector y Decano
4 Bienvenida del Director de la Maestría
5 Presentación
6 Objetivos del Programa
7 ¿Por qué estudiar una Maestría en
Finanzas?
8 Estructura de la Maestría
9 ¿Cómo obtener el grado Magíster?
10 Módulo de Fundamentos Financieros
12 PADE en Finanzas Corporativas
14 PAE en Proyectos y Decisiones de Inversión
16 PAE en Banca de Inversión y Estructuración
Financiera
18 PAE en Banca, Riesgos y Microfinanzas
20 PAE en Tributación Empresarial
22 American Academy of Financial Management
(AAFM)
23 Certificaciones
24 Metodología
25 Perfil del graduado
26 Facultad ESAN
31 Facultad internacional
32 Recursos al servicio de los participantes
34 Admisión
35 Duración y horario
MAESTRÍA EN FINANZAS • 3
Bienvenidos
Frente a este reto, ESAN ofrece un modelo formativo innovador y Las maestrías especializadas que se ofrecen actualmente,
de proyección internacional; manteniendo los principios de calidad brindan una preparación a cargo de profesionales académicos y
establecidos hace 47 años, desde su fundación por la prestigiosa especialistas de primer nivel en cada uno de los temas que se
Universidad Stanford de Estados Unidos. tratan. Su estructura modular y flexible se ajusta a los tiempos y
necesidades de capacitación de los ejecutivos.
ESAN como la primera institución académica de posgrado en
Administración creada en el mundo de habla hispana ha sido y Los invitamos a formar parte de un selecto grupo de ejecutivos y
es reconocida internacionalmente por los rankings de diversas de una exclusiva red de contactos, siendo bienvenidos a nuestra
publicaciones especializadas, y por las más exigentes instituciones comunidad de alumnos y graduados.
de acreditación académica, que la convierten en la mejor elección
de formación gerencial.
Objetivos Específicos
• Comprensión y dominio de los fundamentos financieros y contables, así como de las herramientas de análisis y control
financiero (PADE Finanzas Corporativas).
• Capacidad para analizar y evaluar la información financiera para una correcta toma de decisiones (PADE Finanzas Corporativas).
• Capacidad para formular, gestionar y evaluar proyectos de inversión (PAE Proyectos y Decisiones de Inversión).
• Comprensión de las fuentes de financiamiento, y de las técnicas y mecanismos para acceder a ellas (PAE Banca de Inversión
y Estructuración Financiera).
• Comprensión de los fundamentos de la tributación y capacidad para diseñar estrategias tributarias (PAE Tributación Empresarial).
• Capacidad para reconocer y aplicar herramientas de gestión de riesgos financieros en instituciones financieras (PAE Banca,
Riesgos y Microfinanzas).
Maestría en
FINANZAS
¿Por qué una
Maestría en Finanzas?
MAESTRÍA EN FINANZAS • 7
Iniciar una Maestría en Finanzas en la Universidad ESAN, implica el inicio de un camino
exitoso. Nuestra Maestría en Finanzas posee las siguientes ventajas competitivas:
4.
RECONOCIDA
Los programas de especialización pueden ser llevados en el orden que más le convenga al participante de tal manera que
adquiere los conocimientos necesarios de acuerdo a sus objetivos profesionales.
Una vez concluida su especialización, el participante deberá sustentar una tesis de grado en la que demostrará los conocimientos
adquiridos en los diferentes programas cursados. Finalmente, para la obtención del grado de Magíster, el participante deberá
acreditar conocimiento, a nivel intermedio, de un idioma adicional al español.
PADE*
Finanzas + PAE** + PAE** + TESIS
Corporativas (Electivo) (Electivo)
(Obligatorio)
Magíster en Finanzas
MALLA CURRICULAR
Curso Horas Créditos
DIPLOMA
Los participantes que cumplan satisfactoriamente con los
requisitos y normas del programa, recibirán el “Diploma en
Finanzas Corporativas”.
DIPLOMA
Los participantes que cumplan satisfactoriamente con los
requisitos y normas del programa, recibirán el “Diploma en
Proyectos y Decisiones de Inversión”.
MALLA CURRICULAR
Estudio de Mercado y del
Curso Horas Créditos
Consumidor
Estudio de Mercado y del Consumidor 9.00 0.90 El objetivo del curso es proporcionar a los
Estimación de la Demanda 9.00 0.90 participantes herramientas para conocer
cómo se realizan y cómo se utilizan los
Formulación y Evaluación Social de Proyectos 18.00 1.80
estudios de mercado, los instrumentos
Gerencia de Proyectos 15.00 1.50 para realizar un diagnóstico del mercado
y detectar oportunidades y riesgos sobre
Rentabilidad y Riesgo de Proyectos 15.00 1.50
a quién se debe vender, qué es lo que se
Preparación y Evaluación de Proyectos 15.00 1.50 debe vender y cómo se debe vender.
MS Project en la Administración de Proyectos 15.00 1.50
Estimación de la Demanda
Opciones Reales 15.00 1.50 Transmite a los participantes los conceptos
Valorización de Empresas. Adquisiciones y Fusiones 22.50 2.25 económicos básicos que les permitan
entender cómo se determina la demanda
Plan de Negocios 15.00 1.50
de los bienes o servicios y conocer técnicas
TOTAL 148.5 14.85 para estimar dicha demanda.
Formulación y Evaluación Social de Preparación y Evaluación de Valorización de Empresas.
MAESTRÍA EN FINANZAS • 15
Proyectos Proyectos Adquisiciones y Fusiones
El objetivo del curso es lograr que los Capacita a los participantes en el Proporciona a los participantes los
participantes identifiquen los problemas manejo de herramientas necesarias para conceptos teóricos y las herramientas para
centrales de situaciones problemáticas formular, evaluar, sensibilizar e interpretar valorizar empresas en diferentes sectores y
a las que se enfrentan en su rol como correctamente los resultados de un estructuras competitivas, con el propósito
planificadores sociales, y que desarrollen proyecto de inversión. Se abordarán los que puedan dar recomendaciones sobre
la capacidad de diseñar de manera siguientes temas: el proceso de formulación, la posibilidad de adquirir o vender una
lógica y creativa los proyectos sociales. preparación y evaluación de proyectos; el empresa, realizar operaciones de fusiones
Asimismo, provee a los participantes los cálculo del valor remanente de la inversión; o posibilitar un “takeover”.
conocimientos y el instrumental teórico proyectos de outsourcing, reemplazo,
y práctico para la evaluación social de abandono, internalización y ampliación; Plan de Negocios
proyectos. Se busca evaluar, técnica y análisis incremental; indicadores de Se introducirá al participante a las principales
económicamente, un proyecto desde los rentabilidad e interpretación de resultados; herramientas y técnicas, teóricas y prácticas
puntos de vista privado y social; presentar momentos óptimos de iniciar, reemplazar y necesarias para enfocar adecuadamente
y comunicar la información técnica abandonar un proyecto. un proyecto de inversión. Se desarrollará
resultante. El curso abordará ejemplos un Plan de Negocios (PLN) en el que se
para estudio a través del análisis de casos MS Project en la Administración de presenten, tanto la estrategia como el
correspondientes a diferentes sectores Proyectos programa de acción que permitirá explotar
tales como saneamiento, transporte, sector El objetivo del curso es proporcionar a la oportunidad identificada.
eléctrico, educación, entre otros. los participantes los conocimientos en
el manejo del MS Project, importante
Gerencia de Proyectos herramienta de gestión de proyectos, que
Proporciona a los participantes un proceso permite administrar eficientemente los
adecuado para la implementación y gestión proyectos por medio de la planificación,
efectiva de proyectos; que asegure tener programación y control en las diferentes
como resultado productos de calidad en áreas de gestión según los estándares del
los plazos y costos previstos. Se abordan PMI (Project Management Institute).
temas como: los proyectos y su relación a la
estrategia de la empresa, la administración de Opciones Reales
un proyecto, el proceso de implementación Introduce a los alumnos en la metodología
de un proyecto, administración de los de valoración de proyectos de inversión
tiempos, administración de la calidad, que incorporan decisiones contingentes u
actores relevantes para el éxito de un opciones reales. Se analizan los aspectos
proyecto, entre otros. teóricos de la Teoría de Opciones
Financieras y se adaptan los mismos a
Rentabilidad y Riesgos de Proyectos las decisiones de presupuesto de capital
Proporciona a los participantes los en la empresa. El alumno analizará las
conceptos técnicos y las herramientas principales modalidades de opciones
que les permitirán evaluar proyectos de reales que se pueden encontrar en la
inversión en los que hay necesidad de realidad empresarial. Como resultado final
incorporar el riesgo en los flujos como del curso, el alumno podrá disponer de
técnica de evaluación, para lograrlo se nuevos métodos y de nuevos indicadores
empleará el paquete informático @Risk. En financieros para analizar y valorar la
el proceso de evaluación se dará fuerte flexibilidad estratégica y operativa de los
énfasis en las técnicas del modelamiento proyectos de inversión.
bajo situaciones de riesgo.
en Banca de Inversión y
PAE
Estructuración Financiera
DIPLOMA
Los participantes que cumplan satisfactoriamente con los
requisitos y normas del programa, recibirán el “Diploma en
Banca de Inversión y Estructuración Financiera”.
MALLA CURRICULAR
Curso Horas Créditos
MAESTRÍA EN FINANZAS • 17
Variable Tiene como objetivo conocer las diversas permita obtener los fondos necesarios sin
Introduce al participante en el conocimiento técnicas del análisis de riesgo crediticio. generar riesgos en los accionistas, más
de los procedimientos, requisitos, Asimismo entender, analizar y gestionar allá de sus participaciones en el capital
características y alternativas de colocación los riesgos crediticios. Se abordarán los de dichos proyectos. El riesgo económico-
para acceder al mercado de capitales. Se siguientes temas: Introducción al análisis financiero de los inversores se reduce al
abordarán los siguientes temas: Introducción de riesgo crediticio. Análisis de variables a trasladarse éste de la empresa al proyecto,
a la emisión de activos de renta fija y variable. considerar en el análisis de riesgo crediticio. que se autofinancia garantizando la deuda
Análisis de colocaciones en el mercado Análisis cuantitativo. Análisis cualitativo. con sus propios activos. Así, desde una
financiero y de capitales. Alternativas de Gestión de los riesgos crediticios. perspectiva del sector público, prepara a
colocación de activos fijos y variables. los participantes en el desarrollo de estos
Instrumentos financieros. Procesos para la Reestructuración Financiera de importantes esquemas de financiamiento.
emisión de activos financieros. Evaluación Empresas
de alternativas de inversión y colocación de Revisa los principales conceptos, Project Finance II
activos financieros. herramientas, metodologías y elementos Busca ampliar las aplicaciones del Project
que se aplican en una reestructuración Finance a los proyectos privados e incorporar
Diseño de Fideicomisos y Titulación patrimonial desde el punto de vista financiero. el punto de vista de las instituciones
de Activos Abarca además las consideraciones financieras privadas en la estructuración y
Busca capacitar al participante en el diseño para que una empresa pueda acceder financiamiento de los proyectos.
de fideicomisos y el proceso de titulización al mercado de capitales. Los temas que
de activos financieros. Proporciona los se profundizan son: Introducción a la Fondos de Inversión y Administración
fundamentos, criterios y prácticas actuales reestructuración financiera de empresas, de Cartera
de la titulización de activos en el Perú. finalidad de la reestructuración patrimonial, Introduce al participante en el conocimiento
análisis de los estados financieros de una de la formación y administración de los
Clasificación de Riesgo Empresarial empresa previa reestructuración, análisis fondos de inversión. De otro lado, da a
Introduce los conceptos y las exigencias económico para la decisión de reestructurar conocer cómo se forman los portafolios de
considerados en una clasificación de una empresa, impactos y perspectivas de inversión y cómo se gestionan éstos. Incluye
riesgo empresarial. Revisa las metodologías una reestructuración, conveniencias de una la introducción a los fondos de inversión.
y los procesos involucrados en las reestructuración financiera y valorización
clasificaciones de riesgo y su importancia económica de un plan de reestructuración. Finanzas Internacionales
en la emisión de activos financieros y la Tiene por finalidad lograr que el participante
obtención de recursos financieros en el Bolsa de Acción comprenda adecuadamente las
mercado de capitales. El objetivo del curso es crear en el alumno implicancias de las decisiones financieras
la capacidad de reconocer los principales de inversión, decisiones de financiamiento
Ingeniería Financiera y Costos de agentes y aspectos operativos del sistema (costo de capital) y política de dividendos
Financiamiento de negociación en bolsa de valores, en la generación de valor, desde una
Profundiza en los costos de los distintos profundizando en la toma de decisiones perspectiva global de las corporaciones
activos o instrumentos de financiamiento, y en el diseño y gestión de portafolio, multinacionales.
así como las comisiones involucradas. Se valuando indicadores de riesgo y retorno, así
abordarán temas como: Introducción a los como analizando cualquier otra información
costos de financiamiento. Concepto. Tipos financiera relevante para dicho propósito.
de costos de financiamiento. Estructuración
de los costos de financiamiento. Comisiones Project Finance I
involucradas en los activos e instrumentos El Project Finance es uno de los sistemas de
financieros. Evaluación de valor agregado financiamiento más utilizado en el desarrollo
para la determinación de los costos de de grandes proyectos de inversión y obras
financiamiento óptimo. de infraestructura. En tal sentido, se requiere
en Banca, Riesgos
PAE
y Microfinanzas
DIPLOMA
Los participantes que cumplan satisfactoriamente con los
requisitos y normas del programa, recibirán el “Diploma en
Banca, Riesgos y Microfinanzas”.
MALLA CURRICULAR
Curso Horas Créditos Fundamentos de Banca
El curso propone el análisis del
Fundamentos de Banca 15.00 1.50
funcionamiento del sistema bancario,
Contabilidad de Instituciones Financieras 15.00 1.50 de las empresas que lo integran y de los
Riesgo de Mercado y Basilea II 15.00 1.50 instrumentos financieros con los que operan,
mediante la exposición de los aspectos
Asset Liability Management 15.00 1.50
microeconómicos y financieros aplicables al
Riesgo Crediticio y Operativo 15.00 1.50 tema. El desarrollo de los aspectos teóricos
será en todo momento aplicado mediante
Teoría y Gestión de Seguros 15.00 1.50
el contraste con los desarrollos recientes del
Fundamentos de las Microfinanzas 15.00 1.50 mercado bancario y con la exposición de
Gestión y Evaluación de Créditos en las Microfinanzas 15.00 1.50 casos relevantes al tema.
DIPLOMA
Los participantes que cumplan satisfactoriamente con los
requisitos y normas del programa, recibirán el “Diploma en
Tributación Empresarial”.
MALLA CURRICULAR
Curso Horas Créditos
Análisis Económico de los Impuestos
Análisis Económico de los Impuestos 15.00 1.50
Busca revisar las principales conclusiones
Derecho Procesal Tributario 15.00 1.50 y recomendaciones de la teoría
económica de la tributación, enfatizando el
Contabilidad Tributaria 15.00 1.50
análisis de las distorsiones que producen
Impuesto a la Renta 15.00 1.50 los impuestos en las decisiones de los
Efectos Tributarios en Legislación Laboral 7.50 0.75 individuos, y algunos otros aspectos de
carácter macroeconómico. Se discutirán
Tributación de Instrumentos Financieros 7.50 0.75
los aspectos más destacados de la
Impuesto al Valor Agregado 15.00 1.50 política tributaria nacional, en particular,
aquella referida a los impuestos del
Tributación Municipal 7.50 0.75
gobierno nacional.
Tributación Aduanera 7.50 0.75
La AAFM acredita a los graduados de la Maestría en Finanzas de la Universidad ESAN a través de sus certificaciones Registered Financial
Specialist y Master Financial Profesional.
• Ingresar a un selecto grupo de especialistas a nivel mundial en el área de finanzas, lo que les permitirá realizar un intercambio de
conocimientos a nivel global.
• Ser partícipe de una red global de ejecutivos financieros que intercambian mejores prácticas en comunidades virtuales, con miembros
de más de 140 países.
• Participar de un portafolio de actividades y servicios, que organizará en forma periódica el Capítulo Latinoamérica para sus miembros
certificados.
• Incrementar el valor de mercado del ejecutivo de finanzas, al incorporar su certificación y afiliación a este organismo en los procesos de
negociación profesional.
Maestría en
FINANZAS
MAESTRÍA EN FINANZAS • 23
Certificaciones
GRADO ACADÉMICO
La Maestría en Finanzas ofrece a los participantes que cumplan satisfactoriamente con los requisitos y normas del programa, el grado de:
Adicionalmente, la AAFM otorgará a los egresados de la Maestría de Finanzas de ESAN dos certificaciones en las siguientes categorías:
Registered Financial Specialist (RFS), otorgado a los egresados con más de tres años de experiencia.
Master Financial Profesional (MFP), conferido a los egresados con menos de tres años de experiencia profesional; ambas acreditaciones
avalan la experiencia práctica y los conocimientos en el área financiera, convirtiéndose en un sello de calidad para los alumnos que a partir
de ese momento obtendrán una membresía que los acredite como miembros de la AAFM.
Cabe señalar que normalmente para obtener estas certificaciones, los candidatos deben aprobar cursos obligatorios que establece la
academia; no obstante, en el caso de los alumnos de la Maestría en Finanzas de ESAN están exentos de cumplir con este requisito, dado
que la AAFM, al haber evaluado nuestra malla curricular determinó que nuestros alumnos ya cumplen con los cursos obligatorios.
Estas acreditaciones, son una muestra de la adecuada y muy completa estructura curricular con la que cuenta la Maestría en Finanzas de
ESAN, según lo define el Presidente de la AAFM Capítulo Latinoamérica.
Metodología
La Maestría en Finanzas combina el desarrollo de los fundamentos teóricos y su aplicación en sesiones
prácticas que complementan el proceso de aprendizaje del participante en el programa.
Los cursos involucran al alumno a través del análisis de casos. El desarrollo de estos permite introducir
los conceptos y fortalecer la capacidad de análisis. Las sesiones prácticas afianzan el conocimiento y
el proceso de aprendizaje del participante, permitiéndoles sensibilizar la decisión a tomar.
Para la preparación de las clases, el participante debe considerar un horario de trabajo individual
(lectura) y otro para el trabajo grupal. El desarrollo de los cursos incluye sesiones de clases prácticas
que complementarán y reforzarán los conceptos aprendidos. Se requerirá el uso permanente de una
computadora portátil.
Durante el Programa, los participantes disponen de las facilidades que otorgan la biblioteca y centro
de información (ESAN/Cendoc), así como el centro de cómputo (ESAN/Data).
Maestría en
FINANZAS
Perfil del Graduado
MAESTRÍA EN MAESTRÍA
Los graduados de la Maestría en Finanzas son profesionales que cuentan con
profundos conocimientos de finanzas, y con competencias que les facilitarán
tomar acertadas decisiones financieras, elaborar estrategias que mejoran
GESTIÓN DEEN
los resultados de la empresa, y controlar su gestión. El graduado estará en
capacidad de asumir cargos gerenciales en el área de finanzas, con una visión
global y con el espíritu de trabajo cooperativo.
LAFINANZAS
ENERGÍA • 25
Facultad ESAN
Maestría en
FINANZAS
MAESTRÍA EN FINANZAS • 27
LOURDES CHAU QUISPE CECILIA ESTEVES DEJO
MBA, Universidad del Pacífico. Abogada, PUCP. Posgrado Estudios doctorales en curso en Policy Analysis. MBA,
en Tributación. Presidenta de la Sala 5 del Tribunal Fiscal. ESAN. Master of Philosophy in Policy Analysis, RAND
Profesora del Posgrado en Tributación de la Facultad de Graduate School, California, EE.UU. Egresada de la Maestría
Derecho de la Pontificia Universidad Católica del Perú. en Economía, PUCP. Economista, Universidad de Lima.
Maestría en
FINANZAS
MAESTRÍA EN FINANZAS • 29
FERNANDO MOREIRA LEONE JORGE PICÓN GONZALES
MBA, ESAN. Contador Público, Facultad de Ciencias Egresado del Doctorado en Derecho Empresarial,
Económicas y Administración del Uruguay. Ha sido Universidad de Sevilla. MBA, ESAN. Abogado, Universidad
Gerente de Administración y Finanzas, Gerente General y de Lima. Socio de la firma Sabha Perú, dedicada a la
Director en empresas constructoras, industriales, mineras, consultoría tributaria. Director de la Maestría en Finanzas y
forestales, de servicios, de control y de telecomunicaciones Derecho Corporativo de la Universidad ESAN.
en Perú, Chile y Uruguay. Director Ejecutivo de Inversiones
Punta Carretas S.A.C. - Perú y Director en empresas
OSCAR PICÓN GONZALES
forestales en Uruguay.
Master en Tributación Internacional, University of Florida,
Gainesville. Maestría en Finanzas, Universidad del Pacífico.
PIERRE NALVARTE SALVATIERRA Abogado, Universidad de Lima. Socio de Sabha Perú,
MBA, ESAN. Ha sido Consultor de ESAN, Consultor asesoría tributaria.
PNUD para Proinversión, Consultor PNUD del Ministerio
de Transportes. Actualmente es Abogado Asociado de
ANA REÁTEGUI VELA
Rossello Abogados.
Estudios doctorales en curso, Doctorado en
Administración ESADE. MBA, ESAN. Diploma de
ENRIQUE OLIVEROS MEZA Estudios Superiores Especializados en Comercio
MBA de la Universidad de Carolina del Norte en Chapel Internacional-DESS, Université Val de Marne, París XII,
Hill, con especialización en Finanzas. Gerente General de Francia. Economista, Universidad de Lima.
la Titulizadora Peruana, primera empresa de titulización
hipotecaria en el Perú.
SANTIAGO ROCA TAVELLA
PhD y Master en Economía de la Cornell University,
DIEGO PESCHIERA MIFFLIN EE.UU. SE ha desempeñado como Asesor Económico
Master en Derecho (LL.M.) New York University School de la UNCTAD, Ginebra. Ha sido profesor en Arizona State
of Law . Socio del estudio Rodrigo Elías & Medrano, University, en Pennsylvania State University y en el ITESM
Abogados. Ha sido Presidente del Comité de Derecho de Monterrey en México. Ha colaborado con la ALIDE, el
Bancario de la Asociación de Bancos del Perú (Asbanc). Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo,
y asesorando en temas económicos a la Federación de
Cajas Municipales del Perú.
LUIS PIAZZON GALLO
PhD en Administración, Especialización en Finanzas,
Pennsylvania State University, EE.UU. MBA, ESAN.
Ingeniero Civil, Universidad Nacional de Ingeniería.
Facultad ESAN
Maestría en
FINANZAS
Facultad Internacional
MAESTRÍA EN FINANZAS • 31
DAVID CAMINO BLASCO MIGUEL ÁNGEL LÓPEZ GÓMEZ
PhD en Ciencias Económicas y Empresariales. Catedrático Licenciado en Administración y Dirección de Empresas
de Economía Financiera y Contabilidad, Universidad de la Universidad Carlos III. Estudios Doctorales en
Carlos III de Madrid. Vocal de la Junta Consultiva de Economía Cuantitativa y Finanzas, Universidad Carlos
Seguros y Fondos de Pensiones, Ministerio de Economía III, Madrid y Universidad Autónoma de Madrid, España.
y Hacienda. Director del Instituto Universitario de Derecho Responsable de gestión de riesgos de mercado para
y Economía (IUDEC). España y Latinoamérica del Grupo Banco Santander.
(*) La duración de estos programas no considera el módulo inicial, Módulo de Fundamentos Financieros, cuya duración
es de tres meses. El Módulo de Fundamentos Financieros se dicta dentro del primer programa elegido por el alumno.
Maestría en
FINANZAS
Informes e inscripciones:
Teléfono: 317-7200, 712-7200 / Fax: 345-1276, 345-1328
e-mail: informes@esan.edu.pe www.esan.edu.pe
Alonso de Molina 1652, Monterrico Chico, Santiago de Surco.