• How does an economy organize itself?

• Macroeconomics – to find out how wealth,
goods, and services are produced,
distributed, and consumed.
❖ Most economies now use national income
accounts to summarize local production and
transactions with other economies or with the
global economy in general.

❑  National income accounts are measured
either as gross domestic product (GDP)
or gross national income (GNI).
 What is GDP?
➢ GDP measures the value of the total amount of
goods and services produced locally within a given
period.

➢ The Philippine Statistics Authority, specifically the
National Statistics Coordination Board, is in
charge of national accounts.
➢  It explains that GDP refers to all production within the
country’s economic territory and by all residents in the
country.

❑ ECONOMIC TERRITORY – refers to all areas
administered by the Philippine government within which
people, goods, and services circulate, including
Philippine embassies overseas.

❑ RESIDENCY – all economic actors engage in economic
activities and transactions in Philippine economic
territory for a meaningful period of time, including
foreigners such as foreign transnational corporations or
TNCs operating in the country.
 What is GNI?
➢ GNI measures the value of the total amount of goods
and services produced by an economy both locally
and abroad.

➢ Consists of GDP + Net Primary Income (NPI) from
the Rest of the World.
 Net Primary Income
➢ It measures how much income is earned
by Filipinos working abroad (outside PH
economic territory), minus the income
earned by foreigners locally (inside PH
economic territory).

➢ Total outflows (Compensation + [Property
Expenses of foreign investments locally)
➢ = NPI from the Rest of the World
❑ GDP measures only ❑ GDP also cannot
measure how the total
the aggregate output income produced by the
or income of the economy is distributed
economy. But across income brackets
national accounts or social classes. A
cannot measure closer look at growing
GDP may show the
people’s welfare
performance of the
such as the level of various areas of the
education and health, economy but not
whether people have explicitly show what
decent jobs or not, or portion of the population
the state of the benefited from this
growth.
environment.
 • Rapid GDP growth
doesn’t automatically
show a rapid
increase in economic
What does production, and it
may be irrelevant if
this mean? we want an economy
that is able to
produce for its own
needs or an
INDEPENDENT,
SELF­RELIANT
ECONOMY.
 Of hype and debt
•  GDP growth under the previous Aquino
administration was pushed primarily by
temporary and external factors, rather
than strengthening of local production
capacity and improvement in people’s
livelihood.
 TEMPORARY FACTOR
❑ MARKET HYPE which
was created when the
Philippines was hailed by
international credit rating
agencies for
implementing “good
governance” reforms.
➢ Transactions boomed at
the Philippine Stock
Exchange but only
brought in hot money or
foreign portfolio
investment.
EXTERNAL FACTOR
❑ LOW INTEREST RATES.
Globally, interests rates on
bank loans have been low
since 2008 when many
countries were hit by the
financial crisis. This was
because governments and
central banks of the US,
UK, European Union and
Japan implemented
quantitative easing in an
effort to encourage
businesses and consumers
to take out loans.
 GDP growth in the Philippines was
reportedly caused by low interest rates as
these help in spurring private investments
and consumer spending, and support
higher government spending.  In fact,
data from the Banko Sentral ng Pilipinas
shows that total bank loans categorized
as private debt rose to 43% of the GDP in
2015 from 31.1% in 2010.
 GDP is growing, but is shallow and barely
felt by most
➢ Ideally, economic growth should happen in
the production sectors such as
AGRICULTURE and LOCAL
MANUFACTURING.

➢ But the fastest growing sectors in the past
decade have weak linkages with the rest of
the local economy, so benefits were largely
contained in these sectors, particularly the
owners of capital in these sectors.
 The fastest growing sectors over the
period 2011­2015 were:
❑  Real estate, renting and business
activities (7.9% growth)
❑ Finance (7.9%)
❑ Construction (7.0%)
❑ Manufacturing (6.9%)
▪ The real estate, renting and business
activities sector has among the weakest
linkages to the local economy.
▪ This sector also includes call centers and
other components of business process
outsourcing (BPO).

▪ How about manufacturing?  Though it
grew by 6.9%, Philippine manufacturing is
foreign­dominated.

▪ Both finance and construction sectors
also barely contribute to long­term
development of local industries or local
productive capacity.