Cálculo y empleo de razones financieras

Mónica Mamani Cereceda

CONTABILIDAD Y FINANZAS PARA LA TOMA DE DECISIONES

Instituto IACC

08 de octubre de 2017
INSTRUCCIONES: De acuerdo con los contenidos estudiados y dados la siguiente situación

hipotética, responda lo que se solicita a continuación:

Usted es el encargado del análisis financiero de una importante empresa y se le ha informado que

en la próxima reunión usted deberá responder las consultas financieras de su jefatura. Con el fin

de tener un buen desempeño, usted responderá las siguientes preguntas utilizando un lenguaje

técnico apropiado para la ocasión, incluirá ejemplos y entregará la información necesaria para

justificar cada una de sus apreciaciones.

1. En su opinión de analista financiero, ¿es lo mismo apalancamiento que endeudamiento?

Fundamente e indique una fórmula de cálculo de un índice de endeudamiento.

En mi opinión no es lo mismo el apalancamiento que endeudamiento, ya que el endeudamiento

en definición rápida es el tamaño proporcional que tiene la deuda en comparación al tamaño real

de la misma. Siendo el apalancamiento es el grado de dependencia que tiene la empresa con los

acreedores o terceros.

Entonces podemos decir que claramente no es lo mismo, además podemos mostrar que el

endeudamiento es la relación entre los pasivos netos y el patrimonio neto.

Para esto tenemos la siguiente formula en donde:

Endeudamiento= PC + PNC-activos/patrimonio neto

Este resultado si se obtiene mayor digito es mayor el endeudamiento de la empresa y viceversa,

mientras más bajo el resultado mejor, ya que el endeudamiento será menor.

Por ejemplo si tenemos:

Un pasivo corriente de 2.000.000

 Pasivo no corriente 1.200.000

Activos de 5.300.000

Patrimonio neto de 7.000.000

Entonces tenemos que: 2.000.000 + 1.200.000 – 5.300.000/7.000.000= -0.3

Esto quiere decir que la empresa tiene un bajo o casi nada de endeudamiento.

2. ¿Qué semejanza mencionaría usted entre las razones financieras de rentabilidad sobre

activos y el ROI? Ilustre con un ejemplo numérico.

ROA es la rentabilidad sobre los activos y el ROI es la rentabilidad del activo mismo. Este

último habla más sobre la inversión realizada por la empresa.

ROA= beneficios / activos medios

O también se puede expresar de la siguiente forma:

• ROA o ROI = Margen sobre ventas x Rotación del activo.

• Margen sobre ventas = Bº / Ventas

• Rotación del activo = Ventas / Activo total promedio

Ejemplo: si tenemos activos al final del ejercicio contable a estudiar son 250.000 y los del

anterior ejercicio son 190.000, entonces tendremos activos medios de 210.000.

Si el beneficio es de 21.000 tendremos un ROA= 10%.

3. ¿Qué relación ve usted entre el índice de liquidez de una empresa y los activos corrientes

y pasivos corrientes de la misma? Explique agregando un ejemplo numérico.

La liquidez nos muestra la capacidad de disponer de efectivo en un periodo determinado o

cualquier momento en el que se requiera, para pagar las obligaciones. Esto independientemente

si tememos bienes y recursos, ya que si o tenemos facilidades para convertirlos en efectivo para

poder pagar las obligaciones, no tenemos liquidez.

Por ende tenemos que:

Liquidez = Activo corriente / Pasivo corriente

Por ende si este resultado es mayor a 1.0, hay más activo que pasivo corriente, y se podrá hacer

frente a corto plazo a las obligaciones de pago. Pero si el resultado es menor que uno, el activo

es menor que el pasivo corriente, por lo tanto pueden haber problemas para hacer frente a los

pagos a corto plazo. Falta de liquidez

Ejemplo: si tenemos activo corriente 3.000.000 y un pasivo corriente de 2.650.000 tenemos

según la fórmula que:

3.000.000/2.650.000=1.132 si hay liquidez de pago.

 Bibliografía

- Meigs, R.; Williams, J.; Haka, S. y Bettner, M. (2000). Contabilidad. La base para decisiones
gerenciales. 11ª edición. Colombia: McGraw-Hill.

- Torres, G. (2011). Estados financieros. 7ª edición. Chile: Editorial Legal Publishing.

- IACC (2013). Aplicación de razones financieras. Contabilidad y Finanzas para la Toma de

Decisiones. Semana 7.