Valor Presente

El Valor Presente (VP) es el valor que tiene a día de hoy un determinado flujo de dinero que
recibiremos en el futuro.

El Valor Presente es una fórmula que nos permite calcular cuál es el valor de hoy que tiene un
monto de dinero que no recibiremos ahora mismo sino que más adelante, en el futuro. Para
calcular el VP necesitamos conocer dos cosas: los flujos de dinero que recibiremos (o que
pagaremos en el futuro ya que los flujos también pueden ser negativos) y una tasa que permita
descontar estos flujos.

-Concepto de Valor Presente

l valor presente busca reflejar que siempre es mejor tener un monto de dinero hoy que recibirlo
en el futuro. En efecto, si contamos con el dinero hoy podemos hacer algo para que este sea
productivo, como por ejemplo invertirlo en una empresa, comprar acciones o dejarlo en el banco
que nos pague intereses, entre otras opciones. Simplemente podemos gastarlo para satisfacer
nuestros gustos y no tenemos que esperar para recibir el dinero en el futuro.

El concepto de VP se utiliza comúnmente para determinar si es conveniente o no invertir en un

determinado proyecto, valorar los activos que ya se tienen, calcular el valor de la pensión que
recibiremos cuando más viejos, etc.

-Relación entre valor presente y valor futuro

Ambos reflejan el valor del mismo dinero en diferentes momentos del tiempo. Siempre es mejor
contar con el dinero hoy, en vez de esperar, a menos que nos paguen intereses por ello. En la
fórmula del valor futuro podemos despejar el valor presente y viceversa.

-Fórmula del valor presente

Suponga que recibiremos un monto de dinero en el futuro (n años en el futuro o n períodos en el

futuro) y nuestra tasa de descuento es de r%, la que refleja nuestro costo de oportunidad. Luego el
valor presente es:

VP= Fn/(1+r)n

Ahora si recibimos varios flujos de dinero en distintos períodos tenemos:

VP= F0 + F1/(1+r) + F2/(1+r)2 + ….. + Fn/(1+r)n

Dónde:

Fi= Flujos (i=0,1,2,3….n)

r= tasa de descuento

-Ejemplo de cálculo del valor presente

Juan le pide a Pablo que le alquile su vehículo durante 3 meses a un pago mensual de 5000 euros
(el primer pago es hoy). Luego de este tiempo se lo comprará por 45000 euros. El costo de
oportunidad de Juan es de un 5% mensual. ¿Cuál es el VP del proyecto?

Calculamos el VP:

VP= 5000 + 5000/(1+5%) + 5000/(1+5%)2 + 45000/(1+5%)3

VP= 53170 (valor aproximado)

-Diagrama de Flujo de Efectivo

Un diagrama de flujo efectivo es, simplemente, la representación gráfica de los flujos de efectivo
dibujados en una escala de tiempo. El diagrama debe representar el enunciado de un problema e
incluir los datos y los resultados a encontrar. Es decir, después de dibujar el diagrama de flujo de
efectivo, una persona ajena al problema debe de ser capaz de solucionarlo mediante el diagrama.

 La línea horizontal es una escala de tiempo, con el avance del tiempo de izquierda a
derecha. Los letreros del periodo (año, trimestre, mes) pueden aplicarse a intervalos del
tiempo en lugar de a los puntos en la escala del tiempo. Por ejemplo advierta que el
periodo 2 coincide con el comienzo del periodo 3. Cuando se utiliza la convención de final
de periodo de los flujos de efectivo, los números de los periodos se colocan al final de
cada intervalo de tiempo.
 Las flechas significan flujos de efectivo y se colocan al final del periodo. Si fuera
necesario hacer una distinción, representan egreso (flujos de efectivo negativo o salidas
de efectivo) y las flechas hacia arriba representan ingresos (flujos de efectivo positivos o
entradas de efectivo).
-Ejemplo:

Paola espera recibir, dentro de 5 años, una herencia de 50.000 US$ que le dejó el abuelo Irwing. Si
la tasa de interés es del 12% anual capitalizado cada año. ¿A cuánto equivalen los 50.000 US$ al
día de hoy? El momento en que se recibe el préstamo se denomina momento 0, la suma actual P
constituye una entrada de efectivo del principal del préstamo en el año 0 y la cantidad futura F es
la salida de efectivo correspondiente al pago de la deuda al final del año 5, la tasa de interés debe
indicarse en el diagrama

Formula: F  P 1  i 
n
 F 50.000US $
P 
1  i  1  0.125
n

P  28.370US $