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MATEMÁTICA FINANCIERA UNIDAD I: Interés simple: Fórmula fundamental. Problemas de aplicación. Monto a interés simple. Problemas de aplicación. La Matemática Financiera es una derivación de la matemática aplicada que estudia el valor del dinero en el tiempo, combinando el capital, la tasa y el tiempo para obtener un rendimiento o interés, a través de métodos de evaluación que permiten tomar decisiones de inversión. Llamada también análisis de inversiones, administración de inversiones o ingeniería económica. Porcentajes: La notación de % y razonamiento de proporcionalidad de proporcionalidad que se pone en juego cuando uno de los términos que intervienen en las proporciones toma el valor de 100. El número 100 se usa como referencia. Al situarlo como denominador de una fracción, su numerador nos indica que porción de 100 representa. Para calcular el p% de un número a basta con multiplicar a por el operador decimal de porcentaje (p/100). Para calcular el número cuyo porcentaje se conoce basta dividir la cantidad dada por el tanto por ciento: a/p%: Donde p% es el porcentaje puesto en decimales. Bonificación y recargo: Se llama bonificación o rebaja a la disminución que sobre el precio de venta de una mercadería hace el vendedor al comprador, en tanto que recargo es el aumento que se hace sobre el precio de venta de un artículo. Ambas se fijan generalmente como porcentaje del precio de la mercancía. Para obtener un número aumentado en un tanto por ciento del mismo basta multiplicarlo por la suma de uno más ese porcentaje, y para disminuirlo en esa misma cantidad basta multiplicarlo por la diferencia de uno menos el tanto por ciento fijado. Aumentar un número en el p% de su valor equivale a calcular (100 + p) % de dicho número, o sea multiplicar dicho número por (1 + p/100). Disminuir o reducir un número en el p% de su valor equivale a calcular el (100 p) % de dicho número, o sea, multiplicar dicho número por (1 p/100). Una operación financiera es aquella que a través del tiempo produce una variación en la cantidad de capital, siendo el responsable de esa variación es el interés. Se denomina capital financiero a la suma de dinero que se presta. Un mercado financiero es el lugar donde personas o entidades realizan intermediación entre la oferta y la demanda de recursos monetarios, es decir realizar operaciones financieras. Una operación financiera es aquella que a través del tiempo produce una variación en la cantidad de capital siendo el responsable de esa variación es el interés. El interés es el pago que hay que abonar en concepto de alquiler o rédito por el uso de un capital. El interés es el dinero pagado por la institución financiera para captar recursos, así

como el dinero cobrado por prestar recursos. El interés es la diferencia entre la cantidad acumulada menos el valor inicial; sea que tratemos con créditos o con inversiones. La tasa de interés es la magnitud que mide el precio que se paga por el uso de un capital tomado en préstamo. Desde el punto de la entidad financiera la tasa puede ser: tasa activa que es la que se cobra por conceder un préstamo y la tasa pasiva que es la que se abona por el uso de un préstamo. La segunda es más baja que la primera. Un banco abona tasas pasivas sobre los depósitos de caja de ahorro o plazo fijo y cobra tasas activas sobre el préstamo que otorga a sus clientes. La diferencia entre ambas tasas es la ganancia que permite operar a la entidad financiera, se llama spread. La variación de la suma de dinero se puede dar a través del tiempo hacia delante y el sistema se denomina: CAPITALIZACION. Presente ………Futuro Cuando la suma de dinero va desde el fututo hacia el presente: ACTUALIZACION I: Interés, es una suma de dinero que representa:

1. Un beneficio para quien presta el capital.

2. Un costo para quien lo recibe en préstamo.

para quien presta el capital. 2. Un costo para quien lo recibe en préstamo. Interés simple
para quien presta el capital. 2. Un costo para quien lo recibe en préstamo. Interés simple

C o = Capital es la suma de dinero que dispone el capitalista para prestar, se llama también

valor actual o valor presente o inversión inicial. Es la suma de dinero disponible en forma

inmediata. i = Tasa de interés por unidad de tiempo, corresponde a una unidad de capital en la unidad de tiempo considerada. Es el interés que gana $1 en la unidad de tiempo

n = Período en el cual se coloca el capital o plazo. Es el lapso en el cual el capital prestado gana intereses.

C n = Monto. Es la suma de dinero que percibe el acreedor cuando finaliza la operación realizada. Se

llama también valor futuro, porque es una suma de dinero que estará disponible sólo dentro de n períodos, los que indican la duración de la inversión. El monto o valor futuro estará constituido por el capital inicial invertido más los intereses que ha producido.

C n

C

0

I

Para transformar un capital en un monto se aplica en régimen de capitalización simple o compuesta. El régimen de capitalización simple o interés simple es aquel en el cual los intereses producidos por una inversión se calculan siempre sobre su valor inicial de capital.

El régimen de capitalización compuesta o interés compuesto los intereses se calculan sobre el monto

al finalizar el período anterior es decir sobre el capital más el interés del período anterior.

Interés simple o capitalización simple: El interés es el producto que resulta de multiplicar el

capital por la tasa; y multiplicándolo por la(s) unidad(es) de tiempo obtenemos el interés total que corresponde a dicha(s) unidad(es).

I = C o .i.n …………………………….………………

NOTA: para aplicar la fórmula y resolver el problema, los datos de tiempo (n) y tasa de interés

(i) deben referirse a una misma unidad de tiempo.

Ejemplos: Si la tasa es anual y el tiempo 5 años, n = 5.

(1)

Si

la tasa es anual y el tiempo 7 meses, sustituimos n por 7/12.

Si

la tasa es mensual y el tiempo 2 años, consideramos t por 24 meses.

En el mismo caso, si la tasa es trimestral y el tiempo 3 años, convertiremos los años a trimestres: n = 12.

Tasas proporcionales: La fórmula del interés y las que derivan de ella tienen validez si la tasa

y el tiempo son cantidades homogéneas. De lo contrario se debe introducir el concepto de tasas

proporcionales. Fijada una tasa i, se llama tasa proporcional semestral, trimestral, mensual, diaria, etc., al cociente de la tasa anual por el número de semestres, trimestres, meses, días, etc., contenidos en un año. Si i es anual, entonces: i/2 es semestral, i/4 trimestral, i/12 mensual y

i/360 diaria. Las tasas de interés son independientes de la unidad monetaria utilizada. Es decir

si la operación financiera se expresa en otra UM, la tasa de interés sigue siendo la misma.

El interés (I) es directamente proporcional al capital en préstamo. Es decir, si por $1 se pagan $

0,10 de interés por mes, entonces por $50 se pagarán $5, y por una cantidad $X el interés será de $X.010. Luego la tasa de interés se puede calcular como:

i =

o

i =

o

i =

En todos los casos el resultado es 0,10. La tasa de interés se puede calcular como el cociente entre el interés y el capital inicial en la unidad de tiempo considerada. Cálculo del interés (i) Ejercicio 1. ¿Qué interés (I) produce un capital (C) de $40,000 en 1 año 7 meses y 21 días (n), al 24% anual (i)?

I = ?

C = $40,000

7 meses * 30 días = 210

I = C.i.n = 40 000 x 0.24 x (591/360) = $ 15,760

De la fórmula de interés, obtenemos la fórmulas del capital, tasa y período:

i = 24% anual = 0.24 anual

n = 1 año x 360 días = 360 días

Total de días = 591

Por tanto, t = 591/360 años

= 1 año x 360 días = 360 días Total de días = 591 Por tanto,
= 1 año x 360 días = 360 días Total de días = 591 Por tanto,

C = I / i.n

i = I / C.n

n = I / C.i

Cálculo del capital (c) Ejercicio 2. ¿Qué capital (C), con tasa de interés del 12% anual (i), produce intereses

de

$15.000 (I) en 10 meses (t)?

C

= ?

I = $15,000

C = I / i.t = 15000 / [0.12 x (10/12)] = $150,000

Cálculo de la tasa de interés (i) Ejercicio 3. ¿Cuál es la tasa de interés (i) a la que ha estado invertido un capital de $110.000 (C) que durante dos años y 5 meses (t) produjo $39,875 de interés (i)?

i = ?

i = I / C.n = 39875 / (110000 x 29) = 0.0125 = 1.25% mensual

Si el interés es de 1.25% cada mes, corresponde a 1.25 x 12 = 15% anual.

NOTA: si la tasa de interés es la incógnita, la unidad de tiempo será la que se maneje en la variable tiempo.

Cálculo del período o tiempo (n) Ejercicio 4. ¿Qué tiempo (t) habrá estado invertido un capital de $85,000 (C) que produjo un interés de $35,700 (I) a una tasa anual de 21% (i)?

i = 12% anual = 0.12 anual

n = 10/12 de año

C = $110.000

I = $39,785

n = 2 años y 5 meses = 29 meses

n

= ?

C

= $85,000

I = $35,700

NOTA: cuando se pide la tasa de interés en años, automáticamente, la tasa saldrá anualizada.

Es decir, toma la unidad de tiempo que maneja la tasa de interés.

Monto de un capital utilizando interés simple

Se conoce por monto a la suma del capital inicial (C) más el interés producido por dicho capital

(I). (También se le denomina valor futuro, valor acumulado o valor nominal).

Si designamos como M a dicha suma, tenemos:

M = C + I…… …………………………

Y si la fórmula del interés (I):

i = 21% anual = 0.21 anual n = I / C.i = 35700 / (85000 x 0.21) = 2 años

………………………………………………(5)

I

= C.i.n

………………………………………………………………………

(1)

la

sustituimos en la fórmula del monto (M) arriba anotada, tenemos que:

M

= C + C.i.n = C (1+ i.n)……….………….………………………

(6)

Cálculo del monto (C n ) Ejercicio 5. Si usamos los datos del ejercicio 1, y sabiendo de antemano que el monto (M) relativo es $55,760, comprobamos nuestra nueva fórmula:

C = $40.000

7 meses * 30 días = 210

Por tanto, n = 591/360 años

i = 24% anual = 0.24 anual

n = 1 año x 360 días = 360 días

Total de días = 591

M

= 40000 [1 + (0.24) (591/360)]

M = 40000 (1 + 0.394)

M = 40000 (1.394)

M

= $55.760

En función de la fórmula del monto, puede ser necesario calcular el capital, el tiempo o la tasa;

en tal caso, se procederá a despejar la incógnita de la fórmula básica. Así, para buscar el capital (C), (n) y (i) usamos

C =

Cálculo del capital (C) utilizando monto (C n ) Ejercicio 6. ¿Cuál es el capital (C) que produjo un monto (M) de $135.000, a una tasa (i) de 14% anual durante nueve meses?

$135.000, a una tasa (i) de 14% anual durante nueve meses? n = i = C
$135.000, a una tasa (i) de 14% anual durante nueve meses? n = i = C

n =

i =

C

= ? = $122.171,94

M = $135,000

i = 14% = 14% anual = 0.14

n

= 9 meses = 9/12 de año

M = $135,000 i = 14% = 14% anual = 0.14 n = 9 meses =
M = $135,000 i = 14% = 14% anual = 0.14 n = 9 meses =

C = 135.000/(1+0,14(9/12)) =$122.171,94

NOTA: si en el enunciado no se especifica la unidad de tiempo a la que se establece la tasa de interés, se sobreentiende que es anual.

Cálculo del tiempo (t) utilizando monto (C n ) Ejercicio 7. ¿Durante qué tiempo (t) un capital (C) de $122.171,94, impuesto a 14% anual (i),

se

convierte en un valor futuro (M) de $135.000?

C

= $122,171.94

M

= $135.000

i = 14% = 14% anual = 0.14

n

= ?

n

= 0.75 años = 0.75 * 12 = 9 meses

NOTA: observa que, como el tiempo resultó en fracción de año, se utiliza una regla de tres para obtener la unidad de tiempo preferida, que en este ejercicio es:

1 año = 12 meses 0.75 años? Operación: (0.75 x12)/1 = 9 meses

Cálculo de la tasa de interés (i) utilizando monto (C n ) Ejercicio 8. ¿A qué tasa de interés (i) habrá estado impuesto un capital (C) de $122,171.94, que en 9 meses (t) produjo un monto (M) de $135.000?

C = $122.171,94

i = ?

i = 0.14 = 14% anual

UNIDAD II: Capitalización compuesto: Interés compuesto: Fórmula fundamental. Problemas de aplicación. Monto a interés compuesto. Problemas de aplicación. Interés compuesto o capitalización compuesta: En el interés simple, el capital que genera intereses permanece constante durante todo el periodo que dura el préstamo (o la inversión). En cambio en el interés compuesto el valor del dinero generado por concepto de intereses, se

convierte parte del capital en el siguiente periodo de capitalización.

El interés compuesto se puede calcular como la diferencia entre el capital original y el valor

futuro: I = M - C

M. Monto o valor futuro del dinero. C. Capital (o principal) también llamado valor presente n. Periodos de capitalización transcurridos en un plazo de tiempo. i. Tasa de interés, debe convertirse al mismo plazo que los periodos de capitalización transcurridos “n” Ejemplo: Un capital depositado a una tasa de interés simple del 3% mensual durante 5 meses. Esto significa que al finalizar cada mes se agrega al capital una suma igual a $1000. 0,03 = $30. Por lo tanto, el capital se irá incrementando mensualmente de acuerdo a una progresión aritmética de razón 30: $1000; $1030; 1060; $1090; $1120; $1.150 Siendo el capital final al

cabo de 5 meses igual a $1.150

Si depositara a interés compuesto, los intereses se capitalizan una vez al mes. Por lo tanto para

obtener los montos al final de cada período se debe calcular:

M =1000 + 1000.0,03= 1.000(1+0,03) = 1.030

En el segundo mes: M = 1.030 (1+0,03) = 1.000 (1+0,03) 2 =1.060,90

En el tercer mes: M = 1.060,90 (1+0,03) = 1.000(1+0,03) 3 =1.092,727

Y así sucesivamente, de modo que los sucesivos montos mensuales son:

$1.000; $1.030; $1.060,90; $1.092,727; $1.125,5088; $1.159,2741

El monto obtenido al cabo de dos o más unidades de tiempo, calculado según el interés compuesto, es mayor que el obtenido según el interés simple.

La fórmula general para obtener el monto es:

M = $135.000

n = 9 meses = 9/12 de año

La ecuación usada para el interés compuesto es: M = C.(1+i) n

C n = C o (1 + i) n

De donde deducimos que el interés producido está dado por:

I = C n C o = C o [(1+i) n 1]

Ejemplo: a) Un capital de $4.000 es depositado a una tasa de interés compuesto del 5%

mensual durante 2 meses.

C n = 4.000 (1,05) 2 = $4.410 y el interés ganado será $410

2 meses. C n = 4.000 (1,05) 2 = $4.410 y el interés ganado será $410
2 meses. C n = 4.000 (1,05) 2 = $4.410 y el interés ganado será $410

b)

Se ha realizado un depósito de $1.000 por tres meses con una tasa del 20% mensual ¿Cuál es

el

monto a retirar al cabo de 3 meses?

C n = 1.000 (1,20) 3 = $1.728

Tasas de interés proporcionales y equivalentes:

Dos tasas de interés expresadas en una misma unidad de tiempo pueden compararse fácilmente: una tasa de interés mensual del 20% es mayor que una tasa mensual del 15% y menor que una del 30%

Dos tasas de interés r y r/m se dicen proporcionales, si la unidad de tiempo correspondiente a r

es

m veces la unidad de tiempo correspondiente a r/m.

 

Ejemplo: Una tasa de interés anual del 3,6% es proporcional:

A una tasa de interés mensual del 0,3%, pues un año son 12 meses y 3,6/12=0,3

A una tasa de interés bimestral del 0,6%, pues un año son 6 meses y 3,6/6=0,6

A una tasa diaria del 0,01%, pues un año son 360 días y 3,6/360=0,01

Dos tasas de interés r y r’ se dicen equivalentes si el monto producido por un mismo capital,

 

en

un mismo período de tiempo, es el mismo para cada una de las tasas.

 

Si

i es una tasa de interés asociada a una unidad de tiempo u, denotaremos con i (m) a la tasa de

interés proporcional asociada a m unidades de tiempo y i (m) a la tasa equivalente a i asociada a

m

Si

Ejemplo: 1) Una tasa del 20% mensual aplicado a un capital de $1.000, produce un interés simple de $600, luego de 3 meses. I = 1.000.3.0,2 = 600

Si consideramos la tasa proporcional del 60% trimestral, también produce $600 de interés al

cabo de 3 meses: I = 1.000. 0,6.1 = 600

Si consideramos interés compuesto: C n = 1000 (1+0,2) 3 = 1.728.

Esto significa que la tasa del 20% mensual produce un interés del 72,8% trimestral. Por lo

tanto, una tasa del 20% mensual es equivalente a una tasa del 72,8% trimestral.

2) Un capital de $1.000 depositado a una tasa de interés del 2% mensual, al cabo de un año, al

cabo de un año tendremos: C n =1.000 (1+0,02) 12 = 1.268,24

El interés producido es: I = 1.000 [(1,02) 12 1] = $268,24

r = (1,02) 12 1 = 0,2682

Por lo tanto una tasa del 2% mensual es proporcional a una tasa del 24% anual, y equivalente a una tasa del 26,82%. La tasa equivalente anual no se obtiene multiplicando por 12 a la tasa mensual cuando se trata de interés compuesto.

3) Una tasa del 3% mensual es proporcional a una tasa del 36% anual. Para determinar la tasa

equivalente anual calculamos el interés producido por una unidad de capital en un período de un año, con capitalización mensual: I = [(1,03) 12 1] = 0,42576, es decir que es equivalente a

una tasa del 42,576%

Si el interés es el tiempo:

¿Cuánto tiempo debe depositarse un capital de $38.000, depositado a una tasa del 9% anual con capitalización mensual, para obtener un monto de $55.833?

unidades de tiempo

: i (m) = m .i,

i

(m)

=(1+i) m 1

m=1, entonces tenemos que i (1) = i (1) = i

r = 26,82%

n =

n = n= log (C n /C o ) /log(1+i)

n= log (C n /C o ) /log(1+i)

n = ( log 55.833 log 38.000)/ log (1,0075) = 51,4960076 Es decir 51 meses y medio. Fórmula para obtener la tasa de interés:

Despejando la tasa i obtenemos

Tasas de interés nominal, periódica o real y equivalente: Es frecuente que en las operaciones financieras se enuncia una tasa de interés, pero la capitalización de intereses, o los pagos, se efectúan en períodos menores. Por ejemplo, para un plazo fijo a tres meses se enuncia una tasa de interés del 6 % anual. Esto significa que en realidad se aplica una tasa del 1,5% (es decir 6/4%) trimestral, pero se enuncia la tasa proporcional anual: 6%. Esta tasa del 6% se denomina tasa nominal anual y se simboliza como T.N.A

: i =
: i =
Esta tasa del 6% se denomina tasa nominal anual y se simboliza como T.N.A : i
Esta tasa del 6% se denomina tasa nominal anual y se simboliza como T.N.A : i

La tasa de interés equivalente anual se llama tasa equivalente anual y se simboliza T.E.A. Un banco enuncia una tasa de interés nominal anual del 0,6% con capitalización mensual de intereses. Esto indica que mensualmente se aplicará una tasa real del 0,05% mensual, y que la T.E.A es del (1,05) 12 1 = 0,79585 % anual Si se considera como unidad de tiempo la m-ésima parte de un año, y para este periodo se aplica una tasa de interés i, se llama tasa nominal anual a la tasa proporcional anual y tasa equivalente anual a la tasa equivalente anual: T.N.A = i (m) , T.E.A = i (m) La T.N.A sólo es una tasa enunciada, pero no indica nada sobre el rendimiento a lo largo del año UNIDAD III: Actualización: Descuento simple y compuesto: Fórmula fundamental. Problemas de aplicación. Reemplazo de documentos. Problemas de aplicación. DESCUENTO

En una operación financiera de descuento, existe un proceso de actualización de un capital disponible en un futuro. Por lo general, se trata de documentos con vencimiento: cheques diferidos, bonos, certificados de deuda, pagarés, etc., que poseen un determinado valor al momento de su vencimiento, pero que mientras tanto sólo son promesas de pago futuro. El descuento puede verse como una operación financiera en la cual se presta una cantidad E, y al cabo de cierto período de tiempo n se devuelve el valor N. La cantidad N E es el interés cobrado en la operación y, por lo tanto, se tiene que el descuento y el interés, como cantidades de dinero, son las mismas. La cantidad de dinero que expresa el documento se denomina valor nominal, y el plazo de pago es el vencimiento del documento. Si un individuo tiene en su poder un documento de un determinado valor

nominal N cuyo vencimiento se operará en un futuro, y si lo quisiera transferir, vender o negociar antes de su vencimiento, seguramente no podrá hacerlo por el valor nominal N, sino por uno inferior, simplemente porque N representa un valor futuro. Por ejemplo, una persona posee un pagaré por $ 1.000 con vencimiento a 30 días, pero necesita efectivo para afrontar ciertos gastos. Quien acepte este pagaré a cambio de una cantidad E de dinero, asume que está prestando este efectivo a cambio de recibir $ 1.000 en 30 días. Por lo tanto el efectivo E será seguramente menor que $ 1.000, dado que cualquier préstamo supone interés. Así, los $ 1.000 corresponderán al préstamo E más el interés. La forma de calcular E es a través de una actualización del capital de $ 1.000, asumiendo una determinada tasa de interés. Se dice que se ha realizado un descuento sobre el valor del documento. Ejemplo 1: Considérense las siguientes situaciones:

a) A le presta a B la suma de $ 80, a cambio de que B le devuelva al mes $ 100.

b) B posee un pagaré por $ 100 con vto. en un mes. A le canjea este documento a B por $ 80.

El caso a) se considera una operación en la que se cobra un interés por un préstamo, y el caso b) se dice que es una operación en la que se realiza un descuento. Sin embargo, en ambos casos la operación financiera, desde el punto de vista del flujo de dinero, es la misma: A le entrega $ 80 a B y recibe $ 100 al mes, es decir que ha cobrado $ 20 de interés.

Por ello, no debe perderse de vista que toda operación de descuento puede verse como una operación financiera en la que hay un capital inicial, un capital final y un interés. La característica de una operación de descuento es que ésta se realiza sobre un documento que es

promesa de pago futuro. Debe notarse que, si bien el documento está disponible al momento de hacer la operación, su valor nominal estará disponible más adelante. Asimismo, aparentemente el descuento se realiza al comienzo de la operación, pero la realidad es que el valor que se descuenta estará disponible al final de la operación, en el momento en que el documento puede ser cobrado. Así, en el Ejemplo 1 b), hay un descuento de $ 20, sin embargo, estarán disponibles para A al momento del vencimiento del pagaré y no al momento de hacer el descuento. Algunos de los elementos intervinientes en una operación de descuento son:

1. N: Valor Nominal del documento sobre el cual se producirá un descuento, es decir, lo que valdrá el

documento al momento de su vencimiento. Este capital estará disponible en un período de tiempo t,

que es el tiempo de duración de la operación financiera.

2. E: Valor efectivo, o valor actual, o valor presente de dicho documento.

3. i: Tasa de interés que rige la operación, bajo la cual se calcula el valor presente del documento.

4. D: Descuento, cantidad descontada sobre este documento.

del documento. 4. D: Descuento , cantidad descontada sobre este documento. Interés simple y compuesto Página
del documento. 4. D: Descuento , cantidad descontada sobre este documento. Interés simple y compuesto Página

5. n: Tiempo de duración de la operación. La relación entre estos elementos es

D = N E

Dado que N es un valor disponible en un futuro, se dice que E es el valor presente o valor actual de N. Asimismo, el factor 1/ (1 + i) n , se dice factor de actualización y (1 + i) n es el factor de capitalización.

Tasa de descuento:

Si bien en una operación de descuento, el interés y el descuento se refieren a una misma cantidad, no

ocurre esto con la tasa de interés y la tasa de descuento. La tasa de interés se calcula con respecto al

capital inicial, es decir, con respecto al valor efectivo del documento. En cambio, la tasa de descuento

es con respecto al capital final o valor nominal del documento.

N = E. (1 + i) n

E = N.

Definición: La tasa de descuento d es el descuento producido sobre un valor nominal unitario en una unidad de tiempo. Es decir, dado un documento con valor nominal N, la tasa de descuento es el descuento que se realiza

sobre dicho documento por unidad de capital en una unidad de tiempo. Así, si el vencimiento de N es en

una unidad de tiempo (n = 1), las fórmulas para el cálculo de d y de la tasa de interés i son:

d =

y

i =

Así, d es en términos de i:

d

=

De estas fórmulas podemos despejar i en función de d para obtener:

i =

Descuento comercial compuesto:

Es la cantidad que en concepto de intereses genera el nominal desde el momento del pago en efectivo hasta su pago en efectivo. Por lo tanto el cálculo de los intereses se hará sobre el valor nominal N. Dada una tasa de descuento d, un documento con valor nominal N y vencimiento en n períodos de tiempo, los sucesivos valores descontados serán:

N,

Siendo E = N. (1 d) n el valor efectivo obtenido por el documento. Ejemplo 2: Dada una tasa de descuento mensual del 5 %, el valor efectivo por un pagaré de valor

nominal $ 3.500 será de:

$ 3.325 un mes antes de su vencimiento: 3.500 (1 − 0,05) = 3.500 · 0,95 = 3.325

$ 3.158,75 dos meses antes de su vencimiento: 3.500 (1 − 0,05) 2 = 3.500 · 0,95 2 = 3.158,75

$ 2.708,23 cinco meses antes de su vencimiento: 3.500 (1 − 0,05) 5 = 3.500 · 0,95 5 = 2.708,23

Si expresamos el descuento en función del nominal (N):

N. (1 d),

N. (1 d) 2 ,

N. (1 – d) n

……………………

D c = N. [1 (1 d) n ]

Descuento racional compuesto:

Es la cantidad que en concepto de intereses genera el efectivo desde su pago hasta el vencimiento del nominal. Por lo tanto, el cálculo de los intereses se hará sobre el efectivo.

D r = E. [(1 + i) n 1]

y como

E = N/(1+ i) n

D r = N. [1 (1 + i) -n ]

Tasa nominal de descuento:

De manera análoga a la definición de Tasa Nominal Anual de Interés, se define también la Tasa

Nominal Anual de Descuento (TNAD). Dada una tasa de descuento d, se define la tasa nominal anual a

la tasa proporcional anual: Tasa Nominal Anual de Descuento = d (m) = m.d

Donde m es el número de veces en que la unidad de tiempo, a la cual se refiere d, está contenida en el año. Lo usual es que se enuncie la tasa nominal de descuento, y se calcule la tasa real de descuento mediante

la

Dada la tasa real de descuento, el valor efectivo obtenido por un documento de valor nominal N y vencimiento t se calcula como: E = N. (1 d) t

fórmula:

d =

nominal N y vencimiento t se calcula como: E = N. (1 – d) t fórmula:
nominal N y vencimiento t se calcula como: E = N. (1 – d) t fórmula:

Y en consecuencia el descuento es D = N (1 − (1 − d) t ).

Ejemplo 3: La empresa EMPRE S.A. decide descontar un cheque por un importe de $ 90.000 que vence dentro de 45 días en una institución que ofrece una TNAD con capitalización a 60 días del 24%. En este caso, tenemos que la unidad de tiempo de la operación de descuento es de 60 días, y el período

de la operación es de 45 días. Así, m = 6, TNAD= d (6) = 0,24, y la tasa real de descuento es d =

0,04. El plazo de la operación expresado en esta unidad de tiempo es t = 45/60 = 0,75. Por lo tanto, el valor efectivo obtenido por el descuento al cheque es:

=

E

= 90.000. (1 0,24) 0,75 = 90.000. (0,76) 0,75 = 73.257,6029

El

descuento efectuado sobre el cheque es de $ 16.742,3971

Ejemplo 4: Una institución enuncia una tasa nominal de descuento del 60% anual con capitalización semestral. Si se descuenta en dicha institución un pagaré de $ 1.000, 6 meses antes de su vencimiento,

¿Cuál es el valor efectivo obtenido en dicha operación? Solución. Dado que el plazo de la operación es de 6 meses, la tasa de descuento a aplicar es d = 0,6 / 2 = 0,3 semestral. El descuento es: D = $ 1000. 0,3 = $300

Y por lo tanto el valor efectivo es E = N D = $ 700

La tasa de interés de la operación se calcula en relación al valor efectivo, es decir:

i = 300/700 = 0,4286

Que también se puede calcular a partir de d por la fórmula: i =

Así, se cumple que E = $ 1.000 (1 + 0,4286) 1 = 700.

Tasas de descuentos equivalentes Dos tasas de descuento se dicen equivalentes si producen un mismo descuento sobre un mismo capital en una misma unidad de tiempo. El símbolo d (m) denotará la tasa de descuento equivalente a d, asociada a m unidades de tiempo a las que corresponde d. Por ejemplo, si d es una tasa de descuento mensual, entonces d(12) es la tasa de descuento equivalente anual. La relación entre la tasa de descuento d y su equivalente d(m) está dada por:

d (m) = 1 (1 d) m Ejemplo 5: En un banco se ha efectuado el descuento de un documento de $ 4.000, 30 días antes de su vencimiento, siendo la tasa nominal anual de descuento de 1,8% con capitalización mensual. Calcular:

el valor efectivo, la tasa de descuento, la tasa de interés de la operación, la tasa de interés equivalente

anual y la tasa de descuento equivalente anual. Solución: Puesto que el mes financiero es de 30 días, se tiene que m = 12 y la tasa nominal es d (12) = 1,8% anual. El valor nominal del documento es N = $ 4.000. La tasa de descuento aplicada es:

D = d (12) / 12 = 1,8% / 12 = 0,15% para 30 días

La tasa de interés de la operación es:

i =

 

= 0,001502 = 0,1502% para 30 días.

 

=

 

El

valor efectivo es E = N (1 − d) = $ 4.000 × 0,9985 = $ 3.994

La tasa de interés equivalente anual y la tasa de descuento equivalente anual están dadas por:

i (12) = (1+i) 12 1= (1,001502) 12 = 1,81% d (12) = 1 ( 1 d) 12 = 1,78%

También puede aplicarse la fórmula:

y

d (12) = i (12) /(1 + i (12) ) = 0,0181/ 1,0181 = 0,0178 = 1,78%

Descuento simple comercial:

Consiste en descontar del documento una cantidad proporcional al tiempo que falta para su vencimiento. La constante de proporcionalidad es la tasa de descuento correspondiente. Así, dada una tasa de descuento d, el valor efectivo de un documento con valor nominal N se calcula como: E = N. (1 d.n) Donde n es el tiempo que falta para el vencimiento del documento. Ejemplo 6: El valor efectivo de una letra de cambio de $ 1.000 de valor nominal, descontado por una entidad financiera que aplica un descuento simple del 10% anual está dado por:

E = 1. 000 (1 − 0,1 n) Donde n es el tiempo expresado en años. Por lo tanto, si la letra se descuenta un mes antes de su

vencimiento, el valor efectivo será: E = 1000. (1 0,1.

) = $991,67

de su vencimiento, el valor efectivo será: E = 1000. (1 – 0,1. ) = $991,67
de su vencimiento, el valor efectivo será: E = 1000. (1 – 0,1. ) = $991,67

Si

se descuenta 6 meses antes de su vencimiento será: E = 1.000. (1 0,1. ½) = $950

Y

un año y medio antes de su vencimiento será: E = 1.000. (10,1. 1,5) = $850

La desventaja de este tipo de descuento es que para valores de t mayores que d 1 el descuento es mayor que el valor nominal N. En otras palabras, al negociar el documento no se obtendría dinero a cambio sino que habría que pagar por él. En el Ejemplo 6, si el documento se descuenta 10 años antes (n = 10) se obtiene un valor efectivo nulo, E = 0, y por más de 10 años el valor efectivo es negativo. Ejemplo 7: Un documento de $ 100.000 que vence a los 180 días es descontado en una institución bancaria que cobra un 15% anual de descuento del tipo simple comercial. ¿Cuál es el descuento que sufre el titular y cuánto recibe en efectivo? Solución: Lo que recibe el titular es el valor efectivo del documento luego de aplicarse el descuento. La unidad de tiempo es el año, por lo que el plazo de la operación es n = 180/360 =0,5. Dado que se aplica un tipo de descuento simple comercial, este valor es E = 100.000. (1 0,15. 0,5) = $92.500 Por lo que el descuento efectuado sobre el valor nominal es de $ 7.500.

El interés y el dinero

El concepto de interés tiene que ver con el precio del dinero. Si alguien pide un préstamo debe pagar un cierto interés por ese dinero. Y si alguien deposita dinero en un banco, el banco debe pagar un cierto interés por ese dinero. Componentes del préstamo o depósito a interés En un negocio de préstamo o depósito a interés aparecen:

El capital, que es el monto de dinero inicial, prestado o depositado. La tasa, que es la cantidad de dinero que se paga o se cobra por cada 100 en concepto de interés; también llamada tanto por ciento. El tiempo, durante el cual el dinero se encuentra prestado o depositado y genera intereses. El interés, que es la cantidad de dinero cobrado o pagado por el uso del capital durante todo el tiempo.

El interés, como precio por el uso del dinero, se puede presentar como interés simple o como interés

compuesto El interés simple

El interés simple se calcula y se paga sobre un capital inicial que permanece invariable. El interés obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo. Dicho interés no se reinvierte y cada vez se calcula sobre la misma base. En relación a un préstamo o un depósito mantenido durante un plazo a una misma tasa de interés simple, los cálculos de cualquier de esos elementos se realizan mediante una regla de tres simple. Es decir, si conocemos tres de estos cuatro elementos podemos calcular el cuarto:

El interés (I) que produce un capital es directamente proporcional al capital inicial (C), al tiempo (t), y a la tasa de interés (i): esto se presenta bajo la fórmula:

I = C · i · t donde i está expresado en tanto por uno y t está expresado en años, meses o días.

tanto por uno y t está expresado en años, meses o días. . Entonces, la fórmula

. Entonces, la fórmula para el cálculo del interés simple queda:

Tanto por uno es lo mismo que

del interés simple queda: Tanto por uno es lo mismo que si la tasa anual se

si la tasa anual se aplica por años.

uno es lo mismo que si la tasa anual se aplica por años. si la tasa

si la tasa anual se aplica por meses

se aplica por años. si la tasa anual se aplica por meses si la tasa anual

si la tasa anual se aplica por días Recordemos que cuando se habla de una tasa de 6 por ciento (o cualquier porcentaje), sin más datos, se subentiende que es anual.

por ciento (o cualquier porcentaje), sin más datos, se subentiende que es anual. Interés simple y
por ciento (o cualquier porcentaje), sin más datos, se subentiende que es anual. Interés simple y

Ahora, si la tasa o porcentaje se expresa por mes o por días, t debe expresarse en la misma unidad de tiempo. Ejercicio Nº 1 Calcular a cuánto asciende el interés simple producido por un capital de 25.000 pesos invertido durante 4 años a una tasa del 6 % anual. Resolución:

Aplicamos la fórmula

una tasa del 6 % anual. Resolución: Aplicamos la fórmula pues la tasa se aplica por

pues la tasa se aplica por años.

Que es igual a I = C • i • t En la cual se ha de expresar el 6 % en tanto por uno, y se obtiene 0,06 I = 25.000 • 0,06 • 4 = 6.000 Respuesta A una tasa de interés simple de 6% anual, al cabo de 4 años los $ 25.000 han ganado $ 6.000 en intereses. Ejercicio Nº 2 Calcular el interés simple producido por 30.000 pesos durante 90 días a una tasa de interés anual del 5 %. Resolución:

Aplicamos la fórmula

interés anual del 5 %. Resolución: Aplicamos la fórmula pues la tasa se aplica por días.

pues la tasa se aplica por días.

Que es igual a I = C • i • t En la cual se ha de expresar el 5 % en tanto por uno, y se obtiene 0,05

se ha de expresar el 5 % en tanto por uno, y se obtiene 0,05 Respuesta

Respuesta El interés simple producido al cabo de 90 días es de 369,86 pesos Ejercicio Nº 3 Al cabo de un año, un banco ha ingresado en una cuenta de ahorro, en concepto de intereses, 970 pesos. La tasa de interés de una cuenta de ahorro es del 2 %. ¿Cuál es el saldo medio (capital) de dicha cuenta en ese año? Resolución:

Aplicamos la fórmula

cuenta en ese año? Resolución: Aplicamos la fórmula pues la tasa se aplica por años. Que

pues la tasa se aplica por años.

Que es igual a I = C • i • t En la cual se ha de expresar el 2 % en tanto por uno, y se obtiene 0,02 Nótese que aquí conocemos el interés y desconocemos el capital. Reemplazamos los valores:

y desconocemos el capital. Reemplazamos los valores: Despejamos C: Respuesta El saldo medio (capital) anual de

Despejamos C:

el capital. Reemplazamos los valores: Despejamos C: Respuesta El saldo medio (capital) anual de dicha cuenta

Respuesta El saldo medio (capital) anual de dicha cuenta fue de 48.500 pesos. Ejercicio Nº 4 Por un préstamo de 20.000 pesos se paga al cabo de un año 22.400 pesos. ¿Cuál es la tasa de interés cobrada? Resolución:

de un año 22.400 pesos. ¿Cuál es la tasa de interés cobrada? Resolución: Interés simple y
de un año 22.400 pesos. ¿Cuál es la tasa de interés cobrada? Resolución: Interés simple y

Como conocemos el capital inicial y el capital final (sumados los intereses) podemos calcular el monto de los intereses, haciendo la resta. 22.400 − 20.000 = 2.400 pesos son los intereses cobrados Aplicamos la fórmula

pesos son los intereses cobrados Aplicamos la fórmula pues la tasa se aplica por años. Que

pues la tasa se aplica por años.

Que es igual a I = C • i • t

tasa se aplica por años. Que es igual a I = C • i • t

Despejamos i:

por años. Que es igual a I = C • i • t Despejamos i: Recordemos
por años. Que es igual a I = C • i • t Despejamos i: Recordemos

Recordemos que i es la tasa expresada en tanto por uno

multiplicar por cien para obtener la tasa en tanto por ciento:

0,12 • 100 = 12 Respuesta La tasa de interés anual es del 12 %. Ejercicio Nº 5 Un capital de 300.000 pesos invertido a una tasa de interés del 8 % durante un cierto tiempo, ha supuesto unos intereses de 12.000 pesos. ¿Cuánto tiempo ha estado invertido? Resolución:

Se subentiende que la tasa es 8 % anual, pero no sabemos el tiempo durante el cual ha estado invertido el capital. Podemos usar la fórmula

, por lo cual debemos

el capital. Podemos usar la fórmula , por lo cual debemos suponiendo que la tasa (anual)

suponiendo que la tasa (anual) se ha aplicado por

año:

Reemplazamos los valores:

(anual) se ha aplicado por año: Reemplazamos los valores: Calculamos t Respuesta El tiempo durante el

Calculamos t

aplicado por año: Reemplazamos los valores: Calculamos t Respuesta El tiempo durante el cual el capital

Respuesta El tiempo durante el cual el capital ha estado invertido es de 0,5 año (medio año); es decir, 6 meses.

También pudimos calcular pensando en que la tasa anual de 8 % se aplicó durante algunos meses:

que la tasa anual de 8 % se aplicó durante algunos meses: Reemplazamos los valores: Calculamos

Reemplazamos los valores:

se aplicó durante algunos meses: Reemplazamos los valores: Calculamos Ahora despejamos t Interés simple y compuesto

Calculamos

durante algunos meses: Reemplazamos los valores: Calculamos Ahora despejamos t Interés simple y compuesto Página 11

Ahora despejamos t

durante algunos meses: Reemplazamos los valores: Calculamos Ahora despejamos t Interés simple y compuesto Página 11
durante algunos meses: Reemplazamos los valores: Calculamos Ahora despejamos t Interés simple y compuesto Página 11
Respuesta El tiempo durante el cual el capital ha estado invertido es 6 meses. El

Respuesta

El tiempo durante el cual el capital ha estado invertido es 6 meses.

El interés compuesto

El interés compuesto representa el costo del dinero, beneficio o utilidad de un capital inicial

(C) o principal a una tasa de interés (i) durante un período (t), en el cual los intereses que se obtienen al final de cada período de inversión no se retiran sino que se reinvierten o añaden al capital inicial; es decir, se capitalizan, produciendo un capital final (C f) .

Para un período determinado sería Capital final (C f) = capital inicial (C) más los intereses. Veamos si podemos generalizarlo con un ejemplo: Hagamos cálculos para saber el monto final de un depósito inicial de $ 1.000.000, a 5 años plazo con un interés compuesto de 10 % (como no se especifica, se subentiende que es 10 % anual).

Año

Depósito

Interés

Saldo final

inicial

0 (inicio)

$1.000.000

($1.000.000 x 10% = ) $100.000

$1.100.000

 

1 $1.100.000

($1.100.000 × 10% = ) $110.000

$1.210.000

 

2 $1.210.000

($1.210.000× 10% = ) $121.000

$1.331.000

 

3 $1.331.000

($1.331.000 × 10% = ) $133.100

$1.464.100

 

4 $1.464.100

($1.464.100 × 10% = ) $146.410

$1.610.510

 

5 $1.610.510

   

Paso a paso resulta fácil calcular el interés sobre el depósito inicial y sumarlo para que esa suma sea el nuevo depósito inicial al empezar el segundo año, y así sucesivamente hasta llegar

al monto final. Resulta simple, pero hay muchos cálculos; para evitarlos usaremos una fórmula

de tipo general:

En inversiones a interés compuesto, el capital final (C f) , que se obtiene a partir de un capital inicial (C), a una tasa de interés (i), en un tiempo (t), está dado por la fórmula:

(i), en un tiempo (t), está dado por la fórmula: Recordemos que i se expresa en

Recordemos que i se expresa en forma decimal ya que corresponde a: (tasa %/100).

Y donde t corresponde al número de años durante los cuales se mantiene el depósito o se paga

una deuda.

Como corolario a esta fórmula:

A partir de ella, puesto que el interés compuesto final (I) es la diferencia entre el capital final

y el inicial, podríamos calcular la tasa de interés (i):

y el inicial, podríamos calcular la tasa de interés (i): Sacamos factor común C: También podemos

Sacamos factor común C:

calcular la tasa de interés (i): Sacamos factor común C: También podemos calcular la tasa de

También podemos calcular la tasa de interés despejando en la fórmula de C f :

podemos calcular la tasa de interés despejando en la fórmula de C f : Interés simple
podemos calcular la tasa de interés despejando en la fórmula de C f : Interés simple
podemos calcular la tasa de interés despejando en la fórmula de C f : Interés simple

En los problemas de interés compuesto i y t deben expresarse en la misma unidad de tiempo efectuando las conversiones apropiadas cuando estas variables correspondan a diferentes períodos de tiempo.

Periodos de interés compuesto

El interés compuesto no se calcula siempre por año, puede ser semestral, trimestral, al mes, al día, etc. ¡Pero si no es anual debería informarse! Así, si la fórmula del interés compuesto se ha deducido para una tasa de interés anual durante t años, todo sigue siendo válido si los periodos de conversión son semestres, trimestres, días, etc., solo hay que convertir éstos a años. Por ejemplo, si i se expresa en tasa anual y su aplicación como interés compuesto se valida en

forma mensual, en ese caso i

compuesto se valida en forma mensual, en ese caso i debe dividirse por 12 . En

debe dividirse por 12

en forma mensual, en ese caso i debe dividirse por 12 . En seguida, la potencia

. En seguida, la potencia t (el número de años) debe multiplicarse por 12 para mantener la unidad mensual de tiempo (12 meses por el número de años). Si los periodos de conversión son semestrales, i se divide por 2 ya que el año tiene dos semestres (lo cual significa que los años los hemos convertido a semestres), por lo mismo, luego habrá que multiplicar la potencia t (el número de años) por 2 (el número de semestres de un año):

Suponiendo una tasa anual de 10%, hacemos del siguiente modo:

una tasa anual de 10%, hacemos del siguiente modo: será igual a Si los periodos de

será igual a

tasa anual de 10%, hacemos del siguiente modo: será igual a Si los periodos de conversión

Si los periodos de conversión son trimestrales, i se divide por 4 ya que el año tiene 4 trimestres (lo cual significa que los años los hemos convertido a trimestres) por lo mismo, luego habrá que multiplicar la potencia t (el número de años) por 4 (el número de trimestres que hay en un año). Del siguiente modo:

será igual ade trimestres que hay en un año). Del siguiente modo: En general, en todos los casos

que hay en un año). Del siguiente modo: será igual a En general, en todos los

En general, en todos los casos donde haya que convertir a semestres, trimestres, meses, o días

se multiplica por n semestres, trimestres, meses o días el 100 de la fórmula

semestres, trimestres, meses o días el 100 de la fórmula que es igual . La potencia

que es igual

.
.

La potencia t (en número de años) se debe multiplicar por el mismo valor de n, en cada caso, así, suponiendo una tasa anual de 10%:

a

n, en cada caso, así, suponiendo una tasa anual de 10%: a será igual a Ejercicio

será igual a

así, suponiendo una tasa anual de 10%: a será igual a Ejercicio Nº 1 Averiguar en

Ejercicio Nº 1 Averiguar en qué se convierte un capital de 1.200.000 pesos al cabo de 5 años, y a una tasa de interés compuesto anual del 8 %.

pesos al cabo de 5 años, y a una tasa de interés compuesto anual del 8
pesos al cabo de 5 años, y a una tasa de interés compuesto anual del 8

Resolución:

Aplicando la fórmula Reemplazamos con los valores conocidos:

la fórmula Reemplazamos con los valores conocidos: En tasa de interés compuesto Capital inicial Tiempo en
la fórmula Reemplazamos con los valores conocidos: En tasa de interés compuesto Capital inicial Tiempo en

En tasa de interés compuesto

Capital inicial Tiempo en años (t) = 5

interés compuesto Capital inicial Tiempo en años (t) = 5 Respuesta: El capital final es de
interés compuesto Capital inicial Tiempo en años (t) = 5 Respuesta: El capital final es de

Respuesta:

El capital final es de 1.763.194 pesos. Ejercicio Nº 2 Un cierto capital invertido durante 7 años a una tasa de interés compuesto anual del 10 % se ha convertido en 1.583.945 pesos. Calcular el capital inicial, sabiendo que los intereses se han pagado semestralmente. Resolución:

Aplicando la fórmula Reemplazamos con los valores conocidos:

Capital final (Cf) = 1.583.945

con los valores conocidos: Capital final (Cf) = 1.583.945 En tasa de interés compuesto Tiempo en

En tasa de interés compuesto Tiempo en años (t) = 7

En tasa de interés compuesto Tiempo en años (t) = 7 Despejando C: Respuesta: Redondeando la
En tasa de interés compuesto Tiempo en años (t) = 7 Despejando C: Respuesta: Redondeando la

Despejando C:

de interés compuesto Tiempo en años (t) = 7 Despejando C: Respuesta: Redondeando la cifra resultante,

Respuesta:

Redondeando la cifra resultante, el capital inicial fue de 800.000 pesos. Ejercicio Nº 3 Calcular la tasa de interés compuesto anual que se ha aplicado a un capital de 1.500.000 pesos para que al cabo de 4 años se haya convertido en 2.360.279 pesos. Resolución:

Aplicando la fórmula Reemplazamos los valores conocidos:

Capital inicial (C) = 1.500.000 Capital final (Cf) = 2.360.279 Tiempo en años (t) = 4 Reemplazamos con los valores conocidos:

en años (t) = 4 Reemplazamos con los valores conocidos: Despejamos (1 + i) 4 Interés

Despejamos (1 + i) 4

en años (t) = 4 Reemplazamos con los valores conocidos: Despejamos (1 + i) 4 Interés
en años (t) = 4 Reemplazamos con los valores conocidos: Despejamos (1 + i) 4 Interés
en años (t) = 4 Reemplazamos con los valores conocidos: Despejamos (1 + i) 4 Interés
Redondeamos a 0,12 y multiplicamos por 100 (recuerda que i siempre se expresa como 0,12

Redondeamos a 0,12 y multiplicamos por 100 (recuerda que i siempre se expresa como

por 100 (recuerda que i siempre se expresa como 0,12 • 100 = 12 % Respuesta:

0,12 • 100 = 12 % Respuesta:

La tasa de interés compuesto anual ha sido de 12 %. Ejercicio Nº 4 Digamos que pretendemos tener $2.000.000 dentro de 5 años. Si el banco paga una tasa de 10% anual ¿cuánto necesitamos como capital inicial?

Aplicando la fórmula Reemplazamos con los valores conocidos:

Capital final (Cf) = 2.000.000

con los valores conocidos: Capital final (Cf) = 2.000.000 Tasa de interés compuesto Tiempo en años
con los valores conocidos: Capital final (Cf) = 2.000.000 Tasa de interés compuesto Tiempo en años

Tasa de interés compuesto Tiempo en años (t) = 5 Reemplazamos con los valores conocidos:

en años (t) = 5 Reemplazamos con los valores conocidos: Respuesta: Un capital inicial de $

Respuesta:

Un capital inicial de $ 1.241.842,64 crecerá hasta $ 2.000.000 si lo invertimos al 10% durante 5 años. Otro ejemplo En general, si conocemos el capital final o valor futuro y queremos conocer el capital inicial o valor presente: Como sabemos que si multiplicamos un valor presente (C) por (1 + i) t nos

da el valor futuro o capital final (Cf), podemos dividir directamente el capital final (Cf) por

la tasa de interés compuesta (1 + i) t para obtener el valor presente o actual.

Veamos un caso:

¿Cuánto hay que invertir ahora para tener $10.000.000 dentro de 10 años al 8% de interés?

A partir de la fórmula

de 10 años al 8% de interés? A partir de la fórmula Reemplazamos por los valores

Reemplazamos por los valores conocidos

al 8% de interés? A partir de la fórmula Reemplazamos por los valores conocidos Interés simple
al 8% de interés? A partir de la fórmula Reemplazamos por los valores conocidos Interés simple
Respuesta: Entonces, $ 4.631.989 invertidos al 8% durante 10 años dan $10.000.000. Interés simple y

Respuesta:

Entonces, $ 4.631.989 invertidos al 8% durante 10 años dan $10.000.000.

Entonces, $ 4.631.989 invertidos al 8% durante 10 años dan $10.000.000. Interés simple y compuesto Página
Entonces, $ 4.631.989 invertidos al 8% durante 10 años dan $10.000.000. Interés simple y compuesto Página