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GUAYAQUIL – ECUADOR
SEPTIEMBRE 2015
REPOSITORIO NACIONAL EN CIENCIA Y TECNOLOGÍA
FICHA DE REGISTRO DE TESIS
TÍTULO Y SUBTÍTULO:
“Estudio de factibilidad financiera para la implementación de una
planta industrializadora de lácteos en el cantón Echeandía - Provincia
Bolívar ”
AUTORA: TUTOR:
Ing. Daniela Yohanna Yumbulema Econ. Terry Christiansen
Rea Zevallos. MBA.
REVISORES:
INSTITUCIÓN: FACULTAD:
Universidad de Guayaquil Ciencias Económicas
RESUMEN:
SI
CONTACTO CON Teléfono: E-mail: danieyu@hotmail.com
AUTORA 2731686
CONTACTO EN LA Nombre:
INSTITUCIÓN: Econ. Natalia Andrade Moreira
Secretaria de la Facultad
E-mail: nandramo@hotmail.com Teléfono: 2293052
AGRADECIMIENTOS
A Dios.
A MÍ, por mis sacrificios, por las noches que no dormí, por los fines de
semana que no descanse, simplemente porque merezco este triunfo y
muchos más.
INTRODUCCIÓN.................................................................................... 4
JUSTIFICACIÓN .................................................................................... 5
OBJETIVOS ........................................................................................... 6
CAPÍTULO I............................................................................................ 1
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES........................................ 82
ANEXOS ................................................................................................ X
Índice de Tablas
Índice de Gráficos.
Índice de Figuras
Índice de Anexos
Anexo No 1. Ubicación geográfica ........................................................ X
Anexo No 2. Mapa de producción de leche .......................................... XI
Anexo No 3. Encuesta ......................................................................... XII
RESUMEN EJECUTIVO
Por otro lado, la (FAO, 2015), indica que el consumo de lácteos puede
provocar enfermedades debido a las bacterias del medio ambiente que se
pueden introducir en la leche. Además de los peligros químicos que se
pueden introducir accidentalmente, he aquí radica la importancia de tratarla
y someterla al proceso de pasteurización.
Objetivo General
Objetivos Específicos
Hipótesis.
SANTO DOMINGO
DE LOS
TSÁCHILAS;
175.288; 7% AZUAY; 394.466;
TUNGURAHUA; 15%
150.090; 6%
CAÑAR; 187.358;
7%
IMBABURA; COTOPAXI;
77.763; 3% CHIMBORAZO; 290.187; 11%
332.452; 12%
1
La provincia de Bolívar concentra el 8% del ganado vacuno respecto a la
región Sierra, pero su importancia radica en que a pesar de ser una
provincia pequeña, el mayor porcentaje (55,03%) de su población está
ocupado en actividades de agricultura, silvicultura, caza y pesca, esto
significa 2.465 personas, de acuerdo a lo que indica el Sistema Nacional
de Información (SNI) en base al censo de población y vivienda 2010 que
realiza el INEC.
200.000
190.000
192.764
188.047
180.000
174.602
170.000
160.000
150.000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Años
2
1.1.2 La industria láctea en la Provincia de Bolívar.
270.139
300.000
204.119
192.859
192.474
176.455
175.251
170.325
168.434
250.000
166.265
142.670
200.000
Litros/dia
150.000
100.000
50.000
0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Años
3
250.000
66.148
200.000
47.022
65.914 5.389
67.230 62.743
Litros/día
67.046 51.467 59.401 81.749 85.886 86.766 79.571 80.638 101.319 150.344
0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Producción Industria
Nombre de la Organización Nº de Vacas Auto Consumo Comerciante Industria
Litro/vaca/día Propia
Fuente: MAGAP.
Autora: Daniela Yumbulema
4
Por otro lado, en el documento de diagnóstico agroindustrial de la
provincia Bolívar, se enlista 50 entidades contactadas que pertenecen al
sector agroindustrial, de las cuales cinco se ubican como productores de
lácteos en el cantón Echeandía, y son las siguientes: Quesera Camarón,
Lácteos Borja, Lácteos Molina, Lácteos San Rafael, Quesera la Cena.
(Proyecto InnBolivar;, 2013).
5
que también desarrolle la industria. (SENPLADES, Secretaría Nacional de
Planificación y Desarrollo, 2013)
6
tributos al comercio exterior y exoneración del impuesto a la salida
de divisas para las operaciones de financiamiento externo.
7
niños en poblaciones con bajo nivel de ingestión de grasas y acceso
limitado a otros alimentos de origen animal.”
8
envasada a presión, la nata montada o batida, la nata fermentada y la nata
acidificada. El suero puede ser dulce (de la producción de quesos por
coagulación de la cuajada) o ácido (de la producción de quesos por
coagulación ácida). (FAO, 2015)
9
1.2 Marco legal
1.2.1 De la empresa
1.2.1.2 Impuestos.
Según el (SRI, s.f.), Entre las leyes que regulan el sistema impositivo
ecuatoriano se encuentran:
Ley de Régimen Tributario Interno
Ley de Abono Tributario.
Ley del Registro Único de Contribuyentes
Ley Reformatoria para la Equidad Tributaria en el Ecuador
Ley de Creación del Servicio de Rentas Internas
Ley Orgánica de Incentivos a la Producción
Ley Orgánica de Discapacidades
10
Código Tributario.
Ley de Impuesto a los Vehículos
11
1.2.2 Del producto.
DOCUMENTO NORMATIVO
TIPO DE NÚMERO DE
AÑO REVISIÓN TÍTULO
DOCUMENTO DOCUMENTO
Fuente: INEN.
Autora: Daniela Yumbulema
12
1.2.2.2 Procedimiento para el registro sanitario.
1. Ingresar la solicitud.
2. Consignar datos y documentos.
3. Realizar el pago según la orden emitida y confirmarlo.
4. Análisis y definición del nivel de riesgo del producto por parte de
ARCSA.
5. Análisis de la documentación digital ingresada en virtud a la
clasificación del riesgo del producto:
Riego alto: revisión documental y técnica
Riegos medio: revisión documental
Riesgo bajo: no se realizará revisión
6. Emisión del registro sanitario.
13
CAPÍTULO II
ESTUDIO DE MERCADO
14
demanda del mercado y que está acorde con la posible producción que
ofrezca la nueva planta.
Grupos de
2015
edades
10 - 14 1.596
15 - 19 1.286
20 - 24 1.001
25 - 29 951
30 - 34 820
35 - 39 762
40 - 44 719
45 - 49 654
50 - 54 585
55 - 59 500
60 - 64 409
TOTAL 9.283
Fuente: INEC.
Autora: Daniela Yumbulema
15
Para el cálculo del tamaño de la muestra, el tipo de muestreo utilizado es
el muestreo aleatorio simple, bajo los siguientes parámetros:
𝑁𝑧 2 𝑝𝑞
𝑛 = (𝑁−1)𝑒 2 donde:
+𝑝𝑞𝑧 2
n= tamaño de la muestra
p = 0.5 → proporción esperada y q=1-p=1-0.5=0.5
Z = 1.96 → Nivel de confianza: 95%
e =10% → Error máximo permitido.
N= 9.283 habitantes → Tamaño de la Población:
8915.39
𝑛=
92.82 + 0.96
𝑛 = 95
16
2.3.2 Metodología e instrumentos.
17
2.5 Análisis de resultados.
18
16 15
12 11
4 5 6 3 2 7 8
Personas que viven permanentemente en el hogar
18
Ocupación del jefe del hogar:
Dueño de negocio
4%
32% Empleado Público
Obrero
22%
Desocupación
Ama de casa
19
Ingreso promedio mensual del hogar.
18%
Entre 354,01 y 500 dólares
7%
Entre 500 y 1000 dólares
68%
20
2.5.2 Del consumo de productos lácteos:
2%
No Si
98%
21
Lácteo que consume con mayor frecuencia
3%
30%
Leche
Queso
Yogurt
67%
22
Marcas de productos lácteos usted recuerda
La lechera
1% 1%
1% La vaquita
2% 1% 1%
Nestle
2%
Toni
4%
Vita
30% Lenutrit
Alpina
Zuu
29% Pillaro
Tanilac
14%
Vitaleche
14% Nutrileche
23
Marca de productos lácteos que consume con mayor frecuencia.
1%
5% 5%
10%
Nestle
Toni
Leche de campo
La vaquita
La lechera
79%
24
Actitud en la compra de lácteos.
61%
Primero se fija en la marca y
luego en el precio
25
Al momento de escoger el producto lácteo, el 94% manifestó que ya sabe
lo que necesita y lo busca por nombre, el 4% lo escoge por
recomendaciones y el 2% recibe asesoría de promotores/vendedores.
26
Razón de consumo.
33%
46%
Costumbre
Sabor
Salud
21%
27
Disponibilidad de compra.
7%
No
Si
93%
28
2.5.3 Del consumo de leche
Frecuencia de compra.
15%
30%
Diariamente
Semanalmente
55%
29
Lugar de compra.
3%
14%
En mercado
83%
En casa
30
Presentación de leche.
4%
8%
Cartón
Funda
Sin presentación.
88%
23%
Cuarto de litro
Medio Litro
10%
Litro
67%
31
Tipo de leche.
2% 1%
Descremada
Deslactosada
Entera
97%
32
Cantidad de compra.
Litros de leche
4 5
10% 10%
9% 6 7
14%
13% 8 9
15%
10 11
12%
8%
9%
12
33
Actitud en la compra de leche.
9%
29%
Calidad
El precio
Sabor
62%
34
Disponibilidad a pagar.
Entre 71 y 80 centavos 43
Entre 81 y 90 centavos 23
Entre 61 y 70 centavos 16
Más de un dólar 1
35
2.5.4 Del consumo de quesos
Frecuencia de compra.
Diariamente
36
Lugar de compra.
9%
En mercado
Tienda del barrio
91%
37
Cantidad de compra.
2% 1
2% 3%
4% 13% 2
4
20%
5
28%
6
18% 8
10%
10
38
Actitud en la compra de quesos.
11%
25%
Calidad
El precio
Sabor
64%
39
Tipo de queso.
19%
Fresco
Maduro
81%
40
Disponibilidad a pagar.
Más de 2 dólares 2
41
2.6 Análisis de la oferta.
PRODUCCIÓN ANUAL
AÑO
(incremento anual 10%)
2015 Año de inversión Inicial
2016 658.560
2017 724.416
2018 796.858
2019 876.543
2020 964.198
2021 1.060.617
2022 1.166.679
2023 1.283.347
42
2.7 Análisis de la demanda.
43
información del MAGAP, considerando que una vaca produce entre 245 y
250 días al año según conversaciones con ganaderos del sector), el 9%
corresponde a un consumo de 1.296.000 litros de leche, para 13.408
habitantes, se obtiene un consumo per cápita de 0.26 litros diarios por
habitante, 96.65 litros per cápita anuales, se puede deducir que nos
encontramos, en el entorno del promedio de 100 litros per cápita/año que
indica el MAGAP.
De acuerdo a lo que indica la FAO el consumo debe ser 170 litros por
habitante al año, por tanto en Echeandía tenemos una demanda
insatisfecha de 73,35 litros per cápita anual.
44
Acuerdo Ministerial 394-2013, establece que “El Precio de sustentación al
productor de leche cruda está indexado en un 52.4% al precio de venta al
público (PVP) del litro (1.000 ml) del producto líder en el mercado lácteo
interno que es la leche UHT en funda, más lo estipulado por la tabla oficial
de pago por componentes, calidad higiénica y calidad sanitaria, señalada
de manera expresa en este instrumento.”
45
CAPÍTULO III
ESTUDIO TÉCNICO
46
Figura No. 1. Cadena de comercialización de Lácteos.
47
3.2 Localización del proyecto.
Gerente
General
Secretaria
Personal
de logística
Jefe de Jefe de
Planta ventas
48
Dentro de personal de logística, se encuentran el guardia, chofer y el
personal de aseo. El jefe de planta debe ser un Ing. En Alimentos, Industrial
o similar y tendrá a su cargo a los operadores de maquinaria el jefe de
ventas debe ser un vendedor con mucha experiencia y tendrá a su cargo a
los vendedores.
49
3.5 Descripción de producto.
50
3.6 Procesos de elaboración del producto.
El proceso de pasteurización de leche, que se debe seguir para llegar al
consumidor con un producto de calidad es el siguiente:
DESCREMADO Y
ESTANDARIZACIÓN.- Es el
HOMOGENEIZACIÓN.- proceso por el cual las
Rompe los glóbulos y las grasas, las proteínas, el
FILTRADO O
partículas de grasa en el material sólido no graso y el
CENTRIFUGACIÓN.
producto alimenticio, lo que material sólido total, que se
(Clarificación).- Es un proceso
hace que el producto sea más han separado previamente de
de limpieza
suave o, en algunos casos, un producto, vuelven a
más viscoso. agregarse a ese producto en
las cantidades
“estandarizadas” correctas.
ENFRIAMIENTO.- En la planta
PASTEURIZACIÓN.- Someter
DEODORIZADO. Eliminar la leche cruda será filtrada y
a la leche a una temperatura
olores enfriada a una temperatura
de 72°C durante 15 segundos.
inferior a 10°C
EMPACADO. La leche es
empacada automáticamente a
DESPACHO
una temperatura de 3 °C. en
recipientes autorizados. °
51
3.7 Equipos.
52
3.7.2 Equipos de estandarización
53
3.7.4 Obras físicas e instalaciones.
54
CAPÍTULO IV
55
TMAR = 10%+3.67%+10%*3.67%
= 0.1+0.0367+0.00367
= 0.14037
TMAR = 14% anual
4.3 Inversiones.
56
Tabla 11. Inversiones en edificio.
57
Tabla 12. Inversiones en maquinaria y equipo de planta.
58
Tabla 14. Inversión en equipo de laboratorio.
59
Para un buen funcionamiento de la empresa, es necesario, obtener el
permiso de construcción, los permisos de funcionamiento, registro
sanitario, registro de nombre y patentes en el IEPI, es decir todos los
permisos que garanticen el correcto y legal funcionamiento de la empresa
y de la comercialización de su producto.
Cantidad Costo
Materiales Anual Unitario Total
Leche 658.560 0,50 329.280
Fundas de polietileno 658.560 0,02 13.171
Subtotal 342.451,20
Costo Total
Insumos Cantidad mensual anual
Insumos varios
(vitaminas, preservantes) 12 $ 450,00 5.400,00
Subtotal 5.400,00
60
La mano de obra en su mayoría estará involucrada en el proceso
productivo, excepto el gerente, Secretaria, Guardia y Chofer.
Costo
Servicios básicos Cantidad mensual Total
Agua 12 $ 75,00 900,0
Teléfono 12 $ 40,00 480,0
Subtotal 1.380,0
61
Tabla 22. Consumo de energía eléctrica.
Kw Costo Consumo
Energía Eléctrica Mensual kw./hora Anual
Computadoras 1.120 0,09 1.210,0
Pasteurizador continuo de 400
litros/hora 640 0,09 691,0
Descremadora capacidad 300
litros/hora 640 0,09 691,0
Cámara de frío de 3x5 1.920 0,09 2.074,0
Clarificadora 640 0,09 691,0
Estandarizadora 640 0,09 691,0
Homogeneizador 300 litros/hora 640 0,09 691,0
Deodorizador 640 0,09 691,0
Maquina envasadora de fundas de 1
litro 640 0,09 691,0
Aire Acondicionado 800 0,09 864,0
Subtotal 8.986,0
62
Tabla 24. Inversón fija
INVERSION TOTAL
RUBRO DE INVERSION INVERSION PARCIALES TOTAL DE
INVERSIONES
INVERSIONES DESGREGADA ANUALES INVERSIONES
Gastos Materiales e Insumos Básicos 86.962,80
CAPITAL DE TRABAJO Capital de Trabajo Sueldos y Beneficios 19.586,23 109.509,43
Gastos de Operación 2.960,40
INVERSION TOTAL 109.509,43
63
Considerando que la venta de leche entera pasteurizada es una actividad
que genera ingresos diarios, se ha considerado presupuestar el capital de
trabajo únicamente para los tres primeros meses del año, por tanto la
inversión inicial es la siguiente:
64
4.4 Financiamiento de inversión inicial
65
Se obtuvo la tabla de amortización del Crédito mediante el simulador web
del BNF.
Tabla 29. Tabla de amortización de crédito
Seguro Valor a
Cuota Saldo Capital Capital Interés Desgravamen Pagar
1 200.000,00 17.488,80 20.000,00 686,40 38,175.20
2 182.511,20 19.237,68 18.251,12 626,38 38,115.18
3 163.273,51 21.161,45 16.327,35 560,35 38,049.16
4 142.112,06 23.277,60 14.211,21 487,73 37,976.53
5 118.834,46 25.605,36 11.883,45 407,84 37,896.64
6 93.229,11 28.165,89 9.322,91 319,96 37,808.77
7 65.063,21 30.982,48 6.506,32 223,30 37,712.10
8 34.080,73 34.080,73 3.408,07 116,97 37,605.77
199.999,99 99.910,43 3.428,93
VIDA
VALOR EN
UTIL VALOR % VALOR
LIBROS
ACTIVOS COSTOS AÑOS RESIDUAL DEP DEP
66
El mantenimiento de vehículo se realizará a partir del año 2 con
presupuesto de operación, se considera que con un buen mantenimiento
no será necesario reponerlo al final de su vida útil, se revalorizará.
4.6 Amortizaciones
Detalle Costos 1 2 3 4 5
Registro sanitario 1.500,00 300,00 300,00 300,00 300,00 300,00
Permiso de
construcción 1.200,00 240,00 240,00 240,00 240,00 240,00
Permiso de
funcionamiento 500,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
Inscripción de
compañía 800,00 160,00 160,00 160,00 160,00 160,00
Patente IEPI 3.000,00 600,00 600,00 600,00 600,00 600,00
Total 6.200,00 1.400,00 1.400,00 1.400,00 1.400,00 1.400,00
67
4.7 Estado de situación financiera.
YUMBULAC SA.
Estado de Situación Financiera
Balance al 31 de diciembre 2015
1 Activos 293.513,98
1.1 Activo Corriente 293.513,98
1.1.1.3 Bancos 292.713,98
1.1.1.3.2 Banco 109.509,43
Activos Fijos 183.204,55
1.5.1 Gastos Preoperacionales 800,00
1.5.1.1 Pago Capital Social 800,00
2 Pasivos 200.000,00
2.2 PASIVOS NO CORRIENTES 200.000,00
2.2.1 Prestamos Bancarios 200.000,00
2.2.1.1 Banco BNF 200.000,00
3 Patrimonio 93.513,98
3.1 Patrimonio Atribuible a Propietarios
3.1.1 Capital Social 800,00
3.1.1.1 Capital Social suscrito o pagado 800,00
Aportes de accionistas para
3.1.2 Futuras Capitalización 92.713,98
Aportes de accionistas para Futuras
3.1.2.1 Capitalización 92.713,98
3.1.4 Reservas -
3.1.4.1 Legal -
3.1.7 Utilidad del Ejercicio -
3.1.7.1 Utilidad Neta del Ejercicio -
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 293.513,98
68
Tabla 33. Estado de situación financiera 2016 (año 1)
YUMBULAC SA.
Estado de Situación Financiera
Balance al 31 de diciembre 2016
1 Activos 325.679,45
1.1 Activo Corriente 158.653,79
1.1.1 Efectivo y Equivalentes a Efectivo 15.696,52
1.1.1.1 Caja 12.826,92
1.1.1.2 Caja Chica 2.869,60
1.1.1.3 Bancos 53.990,61
1.1.1.3.1 Banco BNF 53.990,61
1.1.2 Activos Financieros 70.641,97
1.1.2.5 Cuentas por Cobrar 70.641,97
1.1.2.5.1 Clientes Comerciales 70.641,97
1.1.3 Inventario 18.324,69
1.1.3.3 Inventario de Mercaderia en Almacen 18.324,69
1.2 Activos No Corrientes 167.025,66
1.2.1 Propiedad, Planta y Equipos 136.004,55
1.2.1.1 Muebles y Enseres 845,15
1.2.1.2 Maquinarias y Equipos 99.184,86
1.2.1.3 Equipos de Computación 1.805,36
1.2.1.4 Vehiculo 30.000,00
1.2.1.5 Herramientas 4.169,18
1.2.2 Propiedades de Inversion 41.000,00
1.2.2.1 Edificio 35.000,00
1.2.2.2 Terreno 6.000,00
1.2.2.3 Otros -
1.2.3 Depreciacion 14.938,89
1.2.3.1 Depreciacion de Muebles y Enseres 76,06
1.2.3.2 Depreciacion Maquinarias y Equipos 8.926,64
1.2.3.3 Depreciacion Equipos de Computación 536,19
1.2.3.4 Depreciación Vehiculos 5.400,00
1.2.4 Intangibles 4.960,00
1.2.4.1 Permisos 6.200,00
1.2.5 Amortización - 1.240,00
2 Pasivos 212.459,40
2.1 Pasivo Corriente 29.948,20
2.1.3 Cuentas por Pagar 3.148,01
2.1.3.1 Proveedores 3.148,01
2.1.3.1.1 Cuentas por pagar Proveedores 3.148,01
2.1.5 Otras Obligaciones Corrientes 26.800,19
2.1.5.1 Aportes al IESS 8.097,84
2.1.5.1.1 9.45% Aportes Individuales 492,91
2.1.5.1.2 11.15% Aportes Patronales I.E.S.S. 6.979,01
2.1.5.1.3 1% Secap - Iece 625,92
2.1.6 Participacion a Trabajadores 4.458,39
2.1.6.1 15% Participacion Utilidades 4.458,39
2.1.7 Retenciones en la Fuente de Impuestos a la Renta 330,48
2.1.7.1 1% Bienes Muebles de Naturaleza Corporal 206,90
2.1.7.2 2% Servicios 12,47
2.1.7.3 10% Honorarios Profesionales y Dietas 111,11
2.1.8 Retenciones del Impuesto al Valor Agregado 5.765,48
2.1.8.1 30% Bienes 59,47
2.1.8.2 70% Servicios 2,68
2.1.8.3 100% Honorarios, Arrendamientos 145,21
2.1.8.4 Impuesto a la Renta 5.558,12
2.1.9 Beneficios Sociales por Pagar 8.148,00
2.1.9.1 Décimo Tercer Sueldo 5.316,00
2.1.9.2 Décimo Cuarto Sueldo 2.832,00
2.2 PASIVOS NO CORRIENTES 182.511,20
2.2.1 Prestamos Bancarios 182.511,20
2.2.1.1 Banco BNF 182.511,20
3 Patrimonio 113.220,05
3.1 Patrimonio Atribuible a Propietarios
3.1.1 Capital Social 800,00
3.1.1.1 Capital Social suscrito o pagado 800,00
3.1.2 Aportes de Accionistas 92.713,98
3.1.2.1 Aportes de accionistas para Futuras Capitalización 92.713,98
3.1.4 Reservas -
3.1.4.1 Legal -
3.1.7 Utilidad del Ejercicio 19.706,07
3.1.7.1 Utilidad Neta del Ejercicio 19.706,07
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 325.679,45
69
4.7.1 Estado de situación financiera proyectado.
70
4.8 Estado de resultados.
YUMBULAC SA.
Estado de Resultados
Desde el 01/01/2016 hasta el 31/12/2016
4 Ingresos 493.920,00
Ingresos de Actividades
4.1 Ordinarias 493.920,00
4.1.1 Venta de Bienes 493.920,00
4.1.1.1 Venta de leche 493.920,00
5 Costos y Gastos 464.197,42
Costos de Venta y
5.1 Producción 443.511,02
Materiales Utilizados o
5.1.1 Productos Vendidos 342.451,20
5.1.1.1 Bienes No Producidos 342.451,20
5.1.1.1.1Leche 329.280,00
5.1.1.1.5Fundas de polietileno 13.171,20
5.1.2 Mano de Obra Directa 36.230,86
5.1.2.1 Sueldos 28.896,00
5.1.2.2 Decimo Tercer Sueldo 2.408,00
5.1.2.3 Decimo Cuarto Sueldo 1.416,00
5.1.2.4 Aportes Patronal 3.221,90
5.1.2.5 Secap - IECE 288,96
5.1.3 Mano de Obra Indirecta 57.052,96
Sueldos Mano de Obra
5.1.3.1 Indirecta 33.696,00
Décimo Tercer Sueldo Mano
5.1.3.2 de Obra Indirecta 2.908,00
Décimo Cuarto Sueldo Mano
5.1.3.3 de Obra Indirecta 1.416,00
5.1.3.4 Aporte Patronal 3.757,10
5.1.3.5 Secap-IECE 336,96
5.1.3.6 Depreciacion 14.938,89
Costos Indirectos de
5.1.4 Fabricación 7.776,00
5.1.4.6 Consumo Energía 5.400,00
5.1.4.7 Agua 900,00
5.1.4.8 Elementos de aseo 1.476,00
5.2.1.3 Gastos Financieros 20.686,40 20.686,40
5.2.1.3.1Intereses 20.000,00
5.2.1.3.2Seguro Desgravamen 686,40
Utilidad 29.722,58
71
4.8.1 Estado de resultados proyectado.
Para a proyección del estado de resultados, se consideró que la producción incrementará en un 10%, por ende los costos
operativos, también se consideró una inflación del 3,67% anual (inflación a Diciembre 2014, reportada por el INEC).
72
4.9 Flujo de efectivo, VAN, y TIR.
En el proyecto se tiene el siguiente flujo de efectivo, a partir de donde se determina el VAN y la TIR.
EGRESOS
Costos de Producción 342.451,20 389.264,28 442.476,71 502.963,27 571.718,35 649.872,25 738.709,79 839.691,41
Gastos de Operación 86.600,93 98.439,27 111.895,92 127.192,10 144.579,26 164.343,24 186.808,96 212.345,75
Intereses 20.686,40 18.877,50 16.887,70 14.698,94 12.291,29 9.642,87 6.729,62 3.525,04
TOTAL EGRESOS 449.738,53 506.581,05 571.260,33 644.854,31 728.588,90 823.858,36 932.248,37 1.055.562,20
EFECTIVO FINAL DEL PERIODO - 293.513,98 44.181,47 53.030,31 62.779,34 73.512,64 85.320,85 98.301,39 112.558,63 128.204,12
73
4.9.1 Valor actual neto (VAN)
El VAN o Valor Actual Neto, se trata del Valor presente del Flujo de
efectivo, que se genera en el proyecto, y es un buen indicador para tomar
la decisión de invertir o no.
Donde:
II Inversión Inicial
j Periodo que va desde 1 hasta el enésimo.
Fj Flujo en el período j
TMAR tasa de rendimiento mínima aceptable = 11%.
En nuestro caso para determinar el VAN, se trabajó con una TMAR del
11% y salió un VAN positivo de 96.694,18 por lo que se puede concluir que
por la técnica del VAN se debe ACEPTAR el proyecto.
74
4.9.2 Tasa interna de retorno (TIR).
𝑛
𝐹𝑗
0 = −II + ∑ ( )
(1 + 𝑇𝐼𝑅)𝑗
𝑗=1
En este proyecto, se obtuvo una TIR de 18% que es mayor que el 11%
considerado como TMAR, por lo que se puede concluir que por la técnica
de la TIR se debe ACEPTAR el proyecto.
75
400.000,00
300.000,00
200.000,00
100.000,00
VAN
- 18%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%
(100.000,00)
(200.000,00)
(300.000,00)
TMAR
PERIODO DE RECUPERACIÓN
RECUPERACIÓN
PERIODO SALDO DE INVERSION FLUJO DE CAJA RENTABILIDAD EXIGIDA
INVERSION
1 -293514 44181 4418 39763
2 -253751 53030 5303 47727
3 -206023 62779 6278 56501
4 -149522 73513 7351 66161
5 -83361 85321 8532 76789
6 -6572 98301 9830 88471
7 81899 112559 11256 101303
8 183202 128204 12820 115384
76
4.11 Análisis de sensibilidad.
77
Tabla 41. Análisis de sensibilidad respecto a costos
∆ VAN TIR B/C RESULTADO
10% -171.126,64 -6% 1,02 No aceptable por VAN negativo
5% -37.616,23 8% 1,06 No aceptable por VAN negativo
3% 16.107,94 12% 1,07 Aceptable
0% 96.694,18 18% 1,10 Aceptable
-5% 231.004,60 27% 1,14 Aceptable
-10% 365.315,01 35% 1,19 Aceptable
CF
La fórmula de cálculo es: 𝑃𝐸 =
P −C V
Donde: PE Punto de Equilibrio
CF Costos Fijos
CV Costos variables
P Precio
78
Tabla 42. Punto de equilibrio
COSTOS FIJOS
Gastos Generales Administrativos 78.344,93
Gastos Financieros 20.686,40
Costos Fijos Total 99.031,33
PRECIO 0,75
COSTOS VARIABLE
Materiales e Insumos Directos 342.451,20
Mano de obra Directa 36.230,86
Gasos Indirectos de Fabricacion 11.841,60
Costo Variable >Total 390.523,66
Unidades Producidas 658.560,00
COSTO VARIABLE UNITARIO 0,59
79
4.13 Análisis del ROE.
ROA (año 1) = 6%
80
4.15 Análisis de riesgos.
Las actividades relacionadas con la puesta en marcha y operación del proyecto, deben tener un estricto seguimiento a fin de
evitar o mitigar los riesgos existentes en las actividades operativas como financieras. En el proyecto se ha determinado un
riesgo IMPORTANTE pero se puede controlar, por tanto, con la prevención, el funcionamiento de la empresa será exitoso.
SEGURIDAD OCUPACIONAL.- Golpes y Caídas Imprevistos 2 10 20 MODERADO MITIGAR. Usando la vestimenta adecuada: casco , botas
81
CAPÍTULO V
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
5.1 Conclusiones
82
5.2 Recomendaciones
83
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ustria_lactea.html
IX
ANEXOS
Fuente: PDOT-GADMCE.
Autora: Daniela Yumbulema
X
Anexo No 2. Mapa de producción de leche
Fuente: PDOT-GADMCE.
Autora: Daniela Yumbulema
XI
Anexo No 3. Encuesta
XII
XIII
XIV
XV