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UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS


MAESTRÍA EN FINANZAS Y PROYECTOS
CORPORATIVOS

TESIS PRESENTADA PARA OPTAR EL GRADO DE MAGÍSTER


EN FINANZAS Y PROYECTOS CORPORATIVOS

“ESTUDIO DE FACTIBILIDAD FINANCIERA PARA


LA IMPLEMENTACIÓN DE UNA PLANTA
INDUSTRIALIZADORA DE LÁCTEOS EN EL
CANTÓN ECHEANDÍA - PROVINCIA BOLÍVAR”

AUTORA: DANIELA YOHANNA YUMBULEMA REA

TUTOR: TERRY CHRISTIANSEN ZEVALLOS

GUAYAQUIL – ECUADOR
SEPTIEMBRE 2015
REPOSITORIO NACIONAL EN CIENCIA Y TECNOLOGÍA
FICHA DE REGISTRO DE TESIS
TÍTULO Y SUBTÍTULO:
“Estudio de factibilidad financiera para la implementación de una
planta industrializadora de lácteos en el cantón Echeandía - Provincia
Bolívar ”

AUTORA: TUTOR:
Ing. Daniela Yohanna Yumbulema Econ. Terry Christiansen
Rea Zevallos. MBA.
REVISORES:
INSTITUCIÓN: FACULTAD:
Universidad de Guayaquil Ciencias Económicas

CARRERA: Maestría con Mención en Finanzas y Proyectos Corporativos


FECHA DE PUBLICACIÓN: No. DE PÁGS:
Septiembre 2015 107

TÍTULO OBTENIDO: Magister con Mención en Finanzas y Proyectos


Corporativos
ÁREAS TEMÁTICAS: Finanzas
PALABRAS CLAVE: mercado, factibilidad, industrialización

RESUMEN:

Se propone mostrar que es factible la instalación de una planta


industrializadora de lácteos en el cantón Echeandía, que mejore las
condiciones de comercialización de leche.

No. DE REGISTRO (en base de datos): No. DE CLASIFICACIÓN:


DIRECCIÓN URL (tesis en la web):
ADJUNTO PDF: X NO

SI
CONTACTO CON Teléfono: E-mail: danieyu@hotmail.com
AUTORA 2731686
CONTACTO EN LA Nombre:
INSTITUCIÓN: Econ. Natalia Andrade Moreira
Secretaria de la Facultad
E-mail: nandramo@hotmail.com Teléfono: 2293052
AGRADECIMIENTOS

A Dios.

A mi madre, por todo lo que soy.

A Carlitos, porque es mi inspiración para luchar y perseverar.

A Víctor, por ser parte de mi felicidad.

A Josué, por su apoyo incondicional.

A mis amigas Ellany e Ingrid, por su compañía en esta travesía.

A mi tutor, por su paciencia admirable.

A todas las personas que participaron en las entrevistas y encuestas.


DEDICATORIA

A MÍ, por mis sacrificios, por las noches que no dormí, por los fines de
semana que no descanse, simplemente porque merezco este triunfo y
muchos más.

A Francisco, que conozca el camino a seguir, que logre mucho más de


lo que puede lograr su madre.
Tabla de contenido
RESUMEN EJECUTIVO ........................................................................ 2

INTRODUCCIÓN.................................................................................... 4

JUSTIFICACIÓN .................................................................................... 5

OBJETIVOS ........................................................................................... 6

CAPÍTULO I............................................................................................ 1

MARCO TEÓRICO Y LEGAL. ................................................................ 1

1.1 Marco teórico ...................................................................... 1


1.1.1 La ganadería en el Ecuador. ............................................... 1
1.1.2 La industria láctea en la Provincia de Bolívar. .................... 3
1.1.3 Importancia del cambio de la matriz productiva. ................. 5
1.1.4 Incentivos gubernamentales a la producción. .................... 6
1.1.5 Participación de los lácteos en la pirámide nutricional. ...... 7
1.1.6 La leche y sus derivados..................................................... 8
1.2 Marco legal ....................................................................... 10
1.2.1 De la empresa................................................................... 10
1.2.1.1 Base legal para la creación de una empresa. ................... 10
1.2.1.2 Impuestos. ........................................................................ 10
1.2.1.3 Permisos de funcionamiento. ............................................ 11
1.2.2 Del producto...................................................................... 12
1.2.2.1 Normas técnicas. .............................................................. 12
1.2.2.2 Procedimiento para el registro sanitario. ........................... 13
CAPÍTULO II......................................................................................... 14

ESTUDIO DE MERCADO .................................................................... 14

2.1 Pregunta de investigación. ................................................ 14


2.2 Objetivo de la investigación .............................................. 14
2.3 Diseño del estudio. ........................................................... 14
2.3.1 Diseño de la muestra. ....................................................... 15
2.3.2 Metodología e instrumentos. ............................................. 17
2.4 Trabajo de campo. ............................................................ 17
2.5 Análisis de resultados. ...................................................... 18
2.5.1 Características de los entrevistados: ................................ 18
2.5.2 Del consumo de productos lácteos: .................................. 21
2.5.3 Del consumo de leche ...................................................... 29
2.5.4 Del consumo de quesos.................................................... 36
2.6 Análisis de la oferta. .......................................................... 42
2.7 Análisis de la demanda. .................................................... 43
2.8 Política de precios. ............................................................ 44
CAPÍTULO III........................................................................................ 46

ESTUDIO TÉCNICO ......................................................................... 46


3.1 Cadena de valor. ............................................................... 46
3.2 Localización del proyecto. ................................................. 48
3.3 Administración del proyecto. ............................................. 48
3.4 Tamaño del proyecto. ....................................................... 49
3.5 Descripción de producto. .................................................. 50
3.6 Procesos de elaboración del producto. ............................. 51
3.7 Equipos. ............................................................................ 52
3.7.1 Equipos de pasteurización ................................................ 52
3.7.2 Equipos de estandarización .............................................. 53
3.7.3 Equipos de homogeneización. .......................................... 53
3.7.4 Obras físicas e instalaciones. ........................................... 54
CAPÍTULO IV ....................................................................................... 55

EVALUACIÓN FINANCIERA DEL PROYECTO .............................. 55


4.1 Principales parámetros ..................................................... 55
4.2 Tasa mínima de aceptable rendimiento (TMAR) .............. 55
4.3 Inversiones........................................................................ 56
4.3.1 Inversión en activos fijos. .................................................. 62
4.3.2 Capital de trabajo. ............................................................. 63
4.4 Financiamiento de inversión inicial ................................... 65
4.4.1 Financiamiento bancario. .................................................. 65
4.5 Depreciación y valor residual. ........................................... 66
4.6 Amortizaciones ................................................................. 67
4.7 Estado de situación financiera. ......................................... 68
4.7.1 Estado de situación financiera proyectado........................ 70
4.8 Estado de resultados. ...................................................... 71
4.8.1 Estado de resultados proyectado. ..................................... 72
4.9 Flujo de efectivo, VAN, y TIR. ........................................... 73
4.9.1 Valor actual neto (VAN) .................................................... 74
4.9.2 Tasa interna de retorno (TIR)............................................ 75
4.10 Periodo de recuperación. .................................................. 76
4.11 Análisis de sensibilidad. .................................................... 77
4.12 Punto de equilibrio. ........................................................... 78
4.13 Análisis del ROE. .............................................................. 80
4.14 Análisis del ROA. .............................................................. 80
4.15 Análisis de riesgos. ........................................................... 81
CAPÍTULO V ........................................................................................ 82

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES........................................ 82

5.1 Conclusiones .................................................................... 82


5.2 Recomendaciones ............................................................ 83
BIBLIOGRAFÍA..................................................................................... VII

ANEXOS ................................................................................................ X

Índice de Tablas

Tabla 1. Comunidades echeandienses productoras de leche ............... 4


Tabla 2. Listado de normas técnicas. .................................................. 12
Tabla 3. Población comprendida entre los 10 a los 64 años de edad . 15
Tabla 4. Parámetros utilizados para el cálculo de la producción. ........ 42
Tabla 5. Producción anual en litros de leche pasteurizada ................. 42
Tabla 6. Población referencial (todo el Cantón)................................... 43
Tabla 7. Población demandante. ......................................................... 43
Tabla 8. Demanda de leche anual ....................................................... 44
Tabla 9. Principales parámetros .......................................................... 55
Tabla 10. Inversiones en terreno. ....................................................... 56
Tabla 11. Inversiones en edificio. ........................................................ 57
Tabla 12. Inversiones en maquinaria y equipo de planta. ................... 58
Tabla 13. Inversiones en vehículo. ...................................................... 58
Tabla 14. Inversión en equipo de laboratorio....................................... 59
Tabla 15. Inversión en equipo de oficina. ............................................ 59
Tabla 16. Inversión en intangibles. ...................................................... 60
Tabla 17. Materiales. .......................................................................... 60
Tabla 18. Insumos. .............................................................................. 60
Tabla 19. Mano de obra directa. .......................................................... 61
Tabla 20. Mano de obra indirecta. ....................................................... 61
Tabla 21. Consumo de agua y teléfono. .............................................. 61
Tabla 22. Consumo de energía eléctrica. ............................................ 62
Tabla 23. Material de aseo. ................................................................. 62
Tabla 24. Inversón fija ......................................................................... 63
Tabla 25. Capital de trabajo primer año .............................................. 63
Tabla 26. Capital de trabajo (3 primeros meses) ................................. 63
Tabla 27. Inversión inicial .................................................................... 64
Tabla 28. Fuentes de financiamiento. .................................................. 65
Tabla 29. Tabla de amortización de crédito ......................................... 66
Tabla 30. Cálculo de las depreciaciones ............................................. 66
Tabla 31. Cálculo de las amortizaciones ............................................. 67
Tabla 32. Estado de situación financiera 2015 (año 0) ........................ 68
Tabla 33. Estado de situación financiera 2016 (año 1) ........................ 69
Tabla 34. Proyección de situación financiera proyectado. ................... 70
Tabla 35. Estado de resultados 2016 .................................................. 71
Tabla 36. Estado de resultados proyectado. ....................................... 72
Tabla 37. Estado de flujo de efectivo, VAN y TIR. ............................... 73
Tabla 38. Cálculo del periodo de recuperación. .................................. 76
Tabla 39. Análisis de sensibilidad respecto a gastos .......................... 77
Tabla 40. Análisis de sensibilidad respecto a ingresos ....................... 77
Tabla 41. Análisis de sensibilidad respecto a costos ........................... 78
Tabla 42. Punto de equilibrio ............................................................... 79
Tabla 43. Matriz de riesgos para la operación del proyecto ................ 81

Índice de Gráficos.

Gráfico No. 1. Distribución del ganado vacuno en la región Sierra. ...... 1


Gráfico No. 2. Ganado vacuno en la provincia Bolívar. ......................... 2
Gráfico No. 3. Producción total de leche ............................................... 3
Gráfico No. 4. Destino de la leche. ........................................................ 4
Gráfico No. 5. Personas viven permanentemente es su hogar. .......... 18
Gráfico No. 6. Ocupación del jefe del hogar. ....................................... 19
Gráfico No. 7. Ingreso promedio mensual en su hogar. ...................... 20
Gráfico No. 8. Consume o compra productos lácteos ......................... 21
Gráfico No. 9. Lácteo consume con mayor frecuencia. ....................... 22
Gráfico No. 10. Marcas de productos lácteos usted recuerda. ............ 23
Gráfico No. 11. Marca de productos lácteos de consumo frecuente. .. 24
Gráfico No. 12. Actitud de compra....................................................... 25
Gráfico No. 13. Actitud de compra....................................................... 26
Gráfico No. 14. Razón de consumo..................................................... 27
Gráfico No. 15. Disponibilidad de compra. .......................................... 28
Gráfico No. 16. Frecuencia de compra. ............................................... 29
Gráfico No. 17. Lugar de compra. ....................................................... 30
Gráfico No. 18. En qué tipo de empaque compra la leche. ................. 31
Gráfico No. 19. En que cantidad compra la leche. .............................. 31
Gráfico No. 20. Tipo de leche .............................................................. 32
Gráfico No. 21. Cantidad de leche que compra semanalmente. ......... 33
Gráfico No. 22. Actitud de compra de leche. ....................................... 34
Gráfico No. 23. Disponibilidad a pagar. ............................................... 35
Gráfico No. 24. Frecuencia de compra. ............................................... 36
Gráfico No. 25. Lugar de compra. ....................................................... 37
Gráfico No. 26. Cantidad de compra. .................................................. 38
Gráfico No. 27. Actitud en la compra de quesos. ................................ 39
Gráfico No. 28. Tipo de queso de preferencia. .................................... 40
Gráfico No. 29. Disponibilidad a pagar. ............................................... 41
Gráfico No. 30. Proceso de pasteurización de leche ........................... 51
Gráfico No. 31. TMAR Vs. VAN ........................................................... 76

Índice de Figuras

Figura No. 1. Cadena de comercialización de Lácteos. .................... 47


Figura No. 2. Logotipo ....................................................................... 50
Figura No. 3. Equipo de pasteurización ............................................. 52
Figura No. 4. Tetra Alfast® Plus ........................................................ 53
Figura No. 5. Tetra Pak® Homogeneizador ...................................... 53
Figura No. 6. Diseño de la planta ...................................................... 54

Índice de Anexos
Anexo No 1. Ubicación geográfica ........................................................ X
Anexo No 2. Mapa de producción de leche .......................................... XI
Anexo No 3. Encuesta ......................................................................... XII
RESUMEN EJECUTIVO

Se plantea realizar un estudio de factibilidad con el objetivo de demostrar


que es rentable invertir en una planta industrializadora de lácteos en el
Cantón Echeandía. A lo largo de todo el documento se elaboran una serie
de análisis donde se demuestra que es financieramente rentable.

En el capítulo 1 de este documento, encontraremos el marco teórico


referente a la ganadería en el Ecuador, la industria láctea y los incentivos
gubernamentales que existen para este tipo de actividades orientadas al
cambio de la matriz productiva, objetivo fundamental del Plan Nacional del
Buen Vivir vigente. Además, encontramos el marco legal que constituirá
una guía en el momento en que la empresa inicie sus operaciones y deba
tramitar su constitución, los permisos de funcionamiento y de sanidad
correspondientes.

En el capítulo 2, se encuentra la investigación de mercado que sustenta


la existencia de oferta y la demanda, identifica las características de los
consumidores de productos lácteos y sus preferencias, define el producto
requerido por el mercado y su política de precios.

El capítulo 3, se presenta el estudio técnico se define la localización,


tamaño, forma de administración, equipos, obras físicas e instalaciones, es
decir, todos los requerimientos técnicos y tecnológicos necesarias para el
funcionamiento de una planta industrializadora de lácteos.

En el capítulo 4, se realiza la evaluación financiera del proyecto, se


presentan los estados financieros y el análisis de los principales indicadores
de rentabilidad VAN, TIR, B/C, ROA y ROE, un análisis de sensibilidad
asociado a la variación de ingresos, costos y gastos, se describe la forma
y condiciones del financiamiento, además se encuentra una matriz de
posibles riesgos asociados al proyecto.
El capítulo 5, se presenta las conclusiones y recomendaciones derivadas
del estudio de factibilidad realizado.
INTRODUCCIÓN

El cantón Echeandía se encuentra ubicado al noroccidente de la


provincia de Bolívar, a 65 km. de la capital provincial Guaranda; cuenta con
una superficie aproximada de 229,5 Kilómetros cuadrados y su temperatura
fluctúa entre los 12 y 28ºC, con un clima subtropical. (GADMCE, s.f.). …Ver
Anexo No 1… Se considera un sector privilegiado para la producción
agrícola y ganadera.

En la agricultura los principales productos agrícolas comerciales son: el


banano, naranja, cacao, café, soya, arroz, entre otros.

En lo que se refiere a ganadería, el cantón se dedica al comercio del


ganado vacuno y porcino. Cuenta con una asociación de ganaderos
llamada “Asogane” formada por 39 socios, quienes trabajan principalmente
en la comercialización de ganado en pie en una feria que se realiza los
jueves y sábados. Entre el ganado de los socios se calcula una producción
de 1.270 litros de leche diario, a pesar que ésta no es su actividad principal.

Se estima que existen aproximadamente 1.500 ganaderos en todo el


cantón, que se dedican a la venta de ganado en pie, al faenamiento para
consumo local, a la venta de leche y en los casos en que no es posible
comercializar, elaboran quesos de manera artesanal.

Con la implementación de una planta industrializadora de lácteos, se


espera que los ganaderos tengan un cliente para la leche y de esta manera
aseguren la venta de la leche y mejoren sus ingresos económicos.
JUSTIFICACIÓN

La elaboración de quesos en las condiciones actuales, es una actividad


no rentable, porque para elaborar un queso de 1 libra que se vende a 1.30
dólares, los productores necesitan aproximadamente de 3,5 litros de leche,
que se debería vender por lo menos a 45 centavos el litro, y obtener 1,58
dólares, de ahí se considera una pérdida aproximada entre 7 y 8 centavos
por litro de leche no comercializada diariamente, por estas razones surge
la necesidad de mejorar las condiciones de comercialización.

Por otro lado, la (FAO, 2015), indica que el consumo de lácteos puede
provocar enfermedades debido a las bacterias del medio ambiente que se
pueden introducir en la leche. Además de los peligros químicos que se
pueden introducir accidentalmente, he aquí radica la importancia de tratarla
y someterla al proceso de pasteurización.

La justificación de este proyecto radica en la necesidad de disminuir


pérdidas ocasionadas por la falta de comercialización de la leche y en la
importancia de consumir un producto más saludable, elaborado mediante
procesos tecnificados y controlados y en la rentabilidad que genera el
proyecto para los inversionistas.

Echeandía no cuenta con una planta procesadora de lácteos, de ahí la


importancia de realizar un estudio de factibilidad para su implementación.
OBJETIVOS

Objetivo General

Realizar un estudio de factibilidad financiera para la implementación de


una planta industrializadora de lácteos en el Cantón Echeandía.

Objetivos Específicos

 Identificar la oferta y la demanda de los productos lácteos.


 Determinar los requerimientos técnicos del proyecto.
 Determinar el presupuesto de inversión y de operación del proyecto.
 Demostrar la rentabilidad del proyecto.

Hipótesis.

La inversión en una planta industrializadora de lácteos en el Cantón


Echeandía – Prov. Bolívar es rentable.
CAPÍTULO I
MARCO TEÓRICO Y LEGAL.

1.1 Marco teórico

1.1.1 La ganadería en el Ecuador.

De acuerdo a (INEC - ESPAC, 2013), El Ecuador cuenta con 5’134.121


ejemplares de ganado vacuno, de los cuales, en la región Sierra se
encuentra el 52%, 2’655.374 cabezas. La región que tiene mayor
concentración de cabezas de ganado es la Sierra, distribuidos de la
siguiente manera:

SANTO DOMINGO
DE LOS
TSÁCHILAS;
175.288; 7% AZUAY; 394.466;
TUNGURAHUA; 15%
150.090; 6%

PICHINCHA; BOLÍVAR; 211.166;


351.611; 13% 8%

CAÑAR; 187.358;
7%

LOJA; 359.988; CARCHI; 125.006;


13% 5%

IMBABURA; COTOPAXI;
77.763; 3% CHIMBORAZO; 290.187; 11%
332.452; 12%

Gráfico No. 1. Distribución del ganado vacuno en la región Sierra.


Fuente: INEC-Encuesta de Superficies y Producción Agropecuarias
Autora: Daniela Yumbulema

1
La provincia de Bolívar concentra el 8% del ganado vacuno respecto a la
región Sierra, pero su importancia radica en que a pesar de ser una
provincia pequeña, el mayor porcentaje (55,03%) de su población está
ocupado en actividades de agricultura, silvicultura, caza y pesca, esto
significa 2.465 personas, de acuerdo a lo que indica el Sistema Nacional
de Información (SNI) en base al censo de población y vivienda 2010 que
realiza el INEC.

Antiguamente el ganado que se utilizaba para la producción lechera, con


el tiempo se lo terminaba faenando. Hoy se está superando estás prácticas
con capacitación y proyectos para el mejoramiento genético de razas, para
que las razas lecheras sean utilizadas en la producción de leche y las razas
de carne sean destinadas al faenamiento.

El número de cabezas de ganado vacuno en la provincia de Bolívar, ha


tenido una tendencia creciente en el largo plazo, como se puede observar
en el gráfico 2.
220.000
216.132
210.000 210.052 211.166
211.887
Cabezas de ganado

200.000

190.000
192.764
188.047
180.000
174.602
170.000

160.000

150.000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Años

Gráfico No. 2. Ganado vacuno en la provincia Bolívar.


Fuente: INEC-Encuesta de Superficies y Producción Agropecuarias (ESPAC).
Autora: Daniela Yumbulema

2
1.1.2 La industria láctea en la Provincia de Bolívar.

En la provincia de Bolívar al igual que en otras zonas ganaderas, la


producción de leche es un medio de subsistencia de muchas familias, no
solo por su valor nutritivo sino por el valor comercial como materia prima en
la elaboración de quesos y otros productos lácteos.

La producción de leche en la provincia ha tenido una tendencia creciente,


los últimos años (SNI, 2014), como lo observamos en el gráfico 3.

270.139
300.000

204.119
192.859
192.474

176.455
175.251

170.325

168.434
250.000
166.265

142.670

200.000
Litros/dia

150.000

100.000

50.000

0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Años

Gráfico No. 3. Producción total de leche


Fuente: Sistema Nacional de Información.
Autora: Daniela Yumbulema

Estos incrementos en la producción de leche, crean la necesidad de


buscar alternativas de comercialización, es por esto que el procesamiento
artesanal de lácteos procura un desarrollo hacia la actividad industrial.

En el gráfico 4, podemos observar que la producción de leche en la


provincia se dedica en su mayor parte a la venta en líquido. (SNI, 2014)

3
250.000
66.148

200.000
47.022
65.914 5.389
67.230 62.743
Litros/día

150.000 51.854 40.551 57.766


66.225 85.369 32.643 1.237
39.516 36.617 48.235
62.633 36.049 35.995 3.952
100.000 31.532 2.420 1.861 1.808 973 292
29.354 500
1.436 26.054 61 0
662 173 1.315 270
25 680
50.000 1.837 465

67.046 51.467 59.401 81.749 85.886 86.766 79.571 80.638 101.319 150.344
0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Vendida en líquido (Litros/día) Destinada a otros fines (Litros/día)


Alimentación al balde (Litros/día) Consumo en la UPA (Litros/día)
Procesada en la UPA (Litros/día)

Gráfico No. 4. Destino de la leche.


Fuente: Sistema Nacional de Información.
Autora: Daniela Yumbulema

De acuerdo a estadísticas disponibles (MAGAP, 2011), la producción de


leche en el cantón Echeandía se dedica el 9% al autoconsumo, el 43% al
comercio, el 15% a industria propia, el 33% a la industria, e identifica a 18
comunidades echeandienses productoras de leche, de las cuales se
dispone la ubicación gráfica…Ver Anexo No 2… y están presentadas en el
siguiente cuadro:
Tabla 1. Comunidades echeandienses productoras de leche

Producción Industria
Nombre de la Organización Nº de Vacas Auto Consumo Comerciante Industria
Litro/vaca/día Propia

COMUNIDAD ARROZUCO 350 8 10% 0% 90% 0%


COMUNIDAD CAMARON 750 8 10% 0% 0% 90%
COMUNIDAD GUAMAYACU 100 5 10% 90% 0% 0%
ASOCIACION DE DESARROLLO MONTEREY 50 5 50% 50% 0% 0%
COMUNIDAD SAN GERARDO 100 6 10% 70% 20% 0%
COMUNIDAD GALAPAGOS 250 5 0% 100% 0% 0%
COMUNIDAD SANTA LUCIA 1000 6 0% 0% 0% 100%
COMUNIDAD RIO VERDE 600 5 10% 40% 50% 0%
COMUNIDAD GUACHANA 1400 7 0% 0% 0% 100%
ASOCIACION DE TRAB. LA UNION DEL ROSARIO 75 5 10% 0% 90% 0%
COMUNIDAD PURUHUAY 2000 6 0% 0% 0% 100%
COMUNIDAD PIEDRA GRANDE 25 5 10% 90% 0% 0%
COMITÉ DE DES. COM. LA LEONERA 100 6 10% 90% 0% 0%
COMUNIDAD LA DOLOROSA 350 7 10% 90% 0% 0%
COMUNIDAD LA CENA 700 8 0% 0% 0% 100%
COMUNIDAD LIMON 1000 7 0% 0% 0% 100%
COMUNIDAD ZABANETILLAS 25 5 10% 90% 0% 0%
COMUNIDAD EL ORONGO 50 5 10% 90% 0% 0%

Fuente: MAGAP.
Autora: Daniela Yumbulema

4
Por otro lado, en el documento de diagnóstico agroindustrial de la
provincia Bolívar, se enlista 50 entidades contactadas que pertenecen al
sector agroindustrial, de las cuales cinco se ubican como productores de
lácteos en el cantón Echeandía, y son las siguientes: Quesera Camarón,
Lácteos Borja, Lácteos Molina, Lácteos San Rafael, Quesera la Cena.
(Proyecto InnBolivar;, 2013).

El grupo de empresas agroindustriales que predominan tanto en las


encuestadas como no encuestadas son los lácteos, y en sus entrevistas
indican que los productos lácteos que elaboran son los quesos
principalmente, pero también producen leche, yogures y mantequillas.
(Proyecto InnBolivar;, 2013).

De acuerdo a (Naranjo Jerez, 2002, p16): En Bolívar se encuentran las


siguientes queserías campesinas artesanales: Salinas, Pumín, Apahua,
Pambahuela, Rio Verde, Chazojuan, Yacubiana, La Liria, Changuil, La
Palma, Mulidiahuán, Rosa Elvira, Los Arrayanes, La Libertad, Tigrihurco,
San Vicente, Monoloma, Verde Lama, La Moya, Matiaví Bajo, Cañitas,
Santa Lucia.

En la investigación de campo realizada para este proyecto, se


identificaron a personas que sin tener constituida una empresa, un negocio
formal, se dedican a la elaboración de queso de manera artesanal y en
menor escala.

1.1.3 Importancia del cambio de la matriz productiva.

Las directrices propuestas para resolver el desempleo, la pobreza y la


inequidad están plasmadas en el Plan Nacional del Buen Vivir 2013-2017
que enfatiza el cambio de la matriz productiva, procurando hacer que
Ecuador sea un país que, entre otras cosas, incorpore un valor agregado a
su producción, a fin que no solo sea exportador de materias primas, sino

5
que también desarrolle la industria. (SENPLADES, Secretaría Nacional de
Planificación y Desarrollo, 2013)

Como impulso a la transformación de la Matriz Productiva, en la


actualidad el Gobierno ha implementado una serie de estímulos como
líneas de financiamiento, asistencia técnica, incentivos tributarios, etc.

1.1.4 Incentivos gubernamentales a la producción.

Con la finalidad de promover el desarrollo de la cadena láctea de toda la


región, la Unidad Nacional de Almacenamiento “UNA EP” en mayo 2015,
se unió a la Federación Panamericana de Lechería (FEPALE), y
actualmente es la encargada de administrar la Reserva Estratégica de
Leche en Polvo. (UNA EP, 2015)

De acuerdo a lo citado por (UNA EP, 2015);


La meta del gobierno es incrementar el consumo de leche, porque
actualmente el consumo per cápita de leche en el Ecuador es
aproximadamente 100 litros al año y la FAO recomienda que el consumo
sea de 170 litros por habitante al año.

Además, Ecuador cuenta con un Código Orgánico de la Producción, que


en su Art. 24 habla de la Clasificación de los incentivos y que indica que los
incentivos fiscales que se establecen en este código son de tres clases:

 Generales: Para las inversiones que se ejecuten en cualquier parte


del territorio nacional, se ofrecen incentivos en el impuesto a la renta
como reducción progresiva de tres puntos, exoneración del anticipo
por cinco años para toda inversión nueva; reforma al cálculo del
anticipo. Además, beneficios para la apertura del capital social de las
empresas a favor de sus trabajadores; facilidades de pago en

6
tributos al comercio exterior y exoneración del impuesto a la salida
de divisas para las operaciones de financiamiento externo.

 Sectoriales y para el desarrollo regional equitativo: Para los


sectores que contribuyan al cambio a la matriz energética, a la
sustitución estratégica de importaciones, al fomento de las
exportaciones, así como para el desarrollo rural de todo el país, y las
zonas urbanas, se reconoce la exoneración total del impuesto a la
renta por cinco años a las inversiones nuevas que se desarrollen en
estos sectores.

 Para zonas deprimidas: Además de que estas inversiones podrán


beneficiarse de los incentivos generales y sectoriales antes
descritos, en estas zonas se priorizará la nueva inversión
otorgándole un beneficio fiscal mediante la deducción adicional del
100% del costo de contratación de nuevos trabajadores, por cinco
años”. (MCPEC, Ministerio Coordinador de la Producción, Empleo y
Competitividad;, 2010)

1.1.5 Participación de los lácteos en la pirámide nutricional.

En muchos países entre ellos el Ecuador, la alimentación se basa en la


disponibilidad de alimentos, en su costo, en su valor nutricional, facilidad
de conseguirlos y en los hábitos de consumo.

Según la (FAO, 2015): “La leche proporciona nutrientes esenciales y es


una fuente importante de energía alimentaria, proteínas de alta calidad y
grasas. La leche puede contribuir considerablemente a la ingestión
necesaria de nutrientes como el calcio, magnesio, selenio, riboflavina,
vitamina B12 y ácido pantoténico. La leche y los productos lácteos son
alimentos ricos en nutrientes y su consumo puede hacer más diversa las
dietas basadas principalmente en el consumo de vegetales. La leche de
origen animal puede desempeñar un papel importante en las dietas de los

7
niños en poblaciones con bajo nivel de ingestión de grasas y acceso
limitado a otros alimentos de origen animal.”

Es importante beneficiarnos de los componentes de la leche de vaca; la


costumbre alimentaria de los ecuatorianos, garantiza que los lácteos
seguirán siendo parte de nuestra dieta diaria, donde la leche es uno de sus
productos constante del desayuno, con experiencia propia de haber
consumido derivados de la leche durante toda la vida para aprovechar sus
componentes nutricionales y alcanzar una esperanza de vida que supere
los 70 años (promedio nacional).

1.1.6 La leche y sus derivados.

Según el Codex Alimentarius, por producto lácteo se entiende un


“producto obtenido mediante cualquier elaboración de la leche, que puede
contener aditivos alimentarios y otros ingredientes funcionalmente
necesarios para la elaboración”. (FAO, 2015)

La clasificación dentro de producción y productos, es la siguiente: La


leche líquida, las leches fermentadas, los quesos, la mantequilla y el ghee
(mantequilla clarificada), la leche condensada, las leches evaporadas, la
leche en polvo, la nata, la caseína. (FAO, 2015)

Algunos de éstos, pueden tener diferentes presentaciones: La leche


líquida abarca productos como la leche pasteurizada, la leche desnatada,
la leche normalizada, la leche reconstituida, la leche de larga conservación
(UHT) y la leche enriquecida. Entre las leches fermentadas figuran yogur,
kumys, dahi, laban, ergo, tarag, ayran, kurut y kefir. Los quesos pueden ser
duros, semiduros, blandos madurados o no madurados. La mantequilla y el
ghee (mantequilla clarificada). La leche condensada puede ser edulcorada
o no edulcorada. La leche en polvo se presenta en forma de polvo o
gránulos. Entre las natas figuran la nata recombinada, la nata reconstituida,
las natas preparadas, la nata líquida, la nata para montar o batir, la nata

8
envasada a presión, la nata montada o batida, la nata fermentada y la nata
acidificada. El suero puede ser dulce (de la producción de quesos por
coagulación de la cuajada) o ácido (de la producción de quesos por
coagulación ácida). (FAO, 2015)

9
1.2 Marco legal

1.2.1 De la empresa

1.2.1.1 Base legal para la creación de una empresa.

En un artículo publicado en la web (elemprendedor.ec, 2012), se


menciona lo siguiente:
 Darle un nombre a la empresa. Trámite que se realiza en la
Superintendencia de Compañías.
 Abrir cuenta de integración de capital. Trámite que se realiza en
cualquier banco.
 Escritura de la constitución de la compañía. Trámite que realiza un
abogado.
 Elevar a instrumento público la escritura de la compañía. En la
notaria.
 Inscripción en el registro mercantil.

 Entregar los documentos de la empresa en la Superintendencia de


Compañías.
 Crear el RUC de tu empresa como último paso.

1.2.1.2 Impuestos.

Según el (SRI, s.f.), Entre las leyes que regulan el sistema impositivo
ecuatoriano se encuentran:
 Ley de Régimen Tributario Interno
 Ley de Abono Tributario.
 Ley del Registro Único de Contribuyentes
 Ley Reformatoria para la Equidad Tributaria en el Ecuador
 Ley de Creación del Servicio de Rentas Internas
 Ley Orgánica de Incentivos a la Producción
 Ley Orgánica de Discapacidades

10
 Código Tributario.
 Ley de Impuesto a los Vehículos

1.2.1.3 Permisos de funcionamiento.

En el Ministerio de Salud Pública se debe obtener permiso de


funcionamiento, por ser alimento.

Requisitos para obtener el permiso de funcionamiento

1. Formulario de solicitud (sin costo) llenado y suscrito por el propietario.


2. Registro único de contribuyentes (RUC).
3. Cédula de identidad, identidad y ciudadanía, carné de refugiado, o
documento equivalente a éstos, del propietario o representante legal
del establecimiento.
4. Documentos que acrediten la personería jurídica del establecimiento,
cuando corresponda.
5. Categorización emitida por el Ministerio de Industrias y Productividad,
cuando corresponda.
6. Comprobante de pago por derecho de permiso de funcionamiento; y,
7. Otros requisitos específicos dependiendo del tipo de establecimiento,
de conformidad con los reglamentos correspondientes.
8. Costos del permiso de funcionamiento: (Descritos en el Ac. Ministerial
No 4907)”, (http://www.salud.gob.ec, 2015)

Además, en Agrocalidad se debe realizar el registro y control de


laboratorios de análisis de leche cruda. (Instructivo para el registro y control
de laboratorios de análisis de leche cruda, 2014).

La categorización emitida por el Ministerio de Industrias y Productividad,


se realiza a través de la web y el certificado le llega al correo electrónico.
(MIPRO, 2014).

11
1.2.2 Del producto.

1.2.2.1 Normas técnicas.

Existe mucha normativa alrededor de la producción y expendio de


productos alimenticios, pero en cuanto a las normas técnicas, el ente oficial
que emite documentos es el Instituto Nacional Ecuatoriano de
Normalización (INEN).

En el proceso de pasteurización de la leche y elaboración de quesos, se


tiene que seguir algunos lineamientos, entre los documentos emitidos por
el ente regulador podemos citar:

Tabla 2. Listado de normas técnicas.

DOCUMENTO NORMATIVO

TIPO DE NÚMERO DE
AÑO REVISIÓN TÍTULO
DOCUMENTO DOCUMENTO

CPE INEN-CODEX 57 2013 0 HIGIENE PARA LA LECHE Y LOS PRODUCTOS LÁCTEOS


NTE INEN 3 1984 1 LECHE Y PRODUCTOS LÁCTEOS. TERMINOLOGÍA
NTE INEN 9 2012 5 LECHE CRUDA. REQUISITOS
NTE INEN 10 2012 5 LECHE PASTEURIZADA. REQUISITOS
NTE INEN 11 1984 1 LECHE. DETERMINACIÓN DE LA DENSIDAD RELATIVA
NTE INEN 13 1984 1 LECHE. DETERMINACIÓN DE LA ACIDEZ TITULABLE
NTE INEN 14 1984 1 LECHE. DETERMINACIÓN DE SÓLIDOS TOTALES Y CENIZAS
NTE INEN 18 1973 0 LECHE. ENSAYO DE REDUCTASAS
NTE INEN 91 1973 0 LECHE. DETERMINACIÓN DEL ÍNDICE REFRACTOMÉTRICO
NTE INEN 701 2009 2 LECHE LARGA VIDA. REQUISITOS

Fuente: INEN.
Autora: Daniela Yumbulema

12
1.2.2.2 Procedimiento para el registro sanitario.

Según la (ARCSA, Agencia Nacional de Regulación, Control y


Vigilancia Sanitaria;, 2015), Toda persona natural o jurídica que elabore,
distribuya y comercialice productos para el uso y consumo humano, debe
obtener la Inscripción de Registro Sanitario de Alimentos Procesados
(Fabricación Nacional). El trámite se lo realiza en la Dirección técnica de
registro sanitario, notificación sanitaria obligatoria y autorizaciones. Los
requisitos son los siguientes:

1. Ingresar la solicitud.
2. Consignar datos y documentos.
3. Realizar el pago según la orden emitida y confirmarlo.
4. Análisis y definición del nivel de riesgo del producto por parte de
ARCSA.
5. Análisis de la documentación digital ingresada en virtud a la
clasificación del riesgo del producto:
Riego alto: revisión documental y técnica
Riegos medio: revisión documental
Riesgo bajo: no se realizará revisión
6. Emisión del registro sanitario.

13
CAPÍTULO II

ESTUDIO DE MERCADO

2.1 Pregunta de investigación.

¿Qué producto lácteo tendrá acogida en el mercado echeandiense?

2.2 Objetivo de la investigación

Identificar los gustos y preferencias del consumidor final sobre el


consumo de derivados lácteos.

2.3 Diseño del estudio.

El levantamiento de información, consta de dos fases, en la primera se


hace un levantamiento de información exploratoria, donde se determina
exclusivamente cual es el destino final de los lácteos producidos en el
Cantón Echeandía, esta información sirve para diseñar el levantamiento de
información primaria y cuantitativa. La segunda fase corresponde a la
investigación de mercado propiamente dicha, que se realiza mediante
encuestas por correo y telefónicas.

De acuerdo a la información exploratoria, se determinó que la mayor


parte de producción de queso artesanal es para consumo interno y algunos
envían en pocas cantidades a la ciudad de Guayaquil; esta
comercialización se da a través de personas que viajan por temas de
trabajo o estudios y ofrecen quesos a sus amistades. Por tal razón se
determinó que la ciudad principal a encuestar es Echeandía, por
información relevante de cantidad de consumo que permita cuantificar la

14
demanda del mercado y que está acorde con la posible producción que
ofrezca la nueva planta.

El elemento a encuestar lo constituirá el consumidor de productos


lácteos, en este caso población masculina y femenina comprendida entre
los 10 a los 64 años de edad de los estratos socioeconómicos alto, medio
y bajo.

2.3.1 Diseño de la muestra.

Para el caso, del estudio en Echeandía, se diseña una muestra


representativa seleccionada en base al tamaño de la población disponible
en el INEC.

Tabla 3. Población comprendida entre los 10 a los 64 años de edad

Grupos de
2015
edades
10 - 14 1.596
15 - 19 1.286
20 - 24 1.001
25 - 29 951
30 - 34 820
35 - 39 762
40 - 44 719
45 - 49 654
50 - 54 585
55 - 59 500
60 - 64 409
TOTAL 9.283
Fuente: INEC.
Autora: Daniela Yumbulema

15
Para el cálculo del tamaño de la muestra, el tipo de muestreo utilizado es
el muestreo aleatorio simple, bajo los siguientes parámetros:

Se utilizará la fórmula para la Muestra conociendo el Tamaño de la


Población:

𝑁𝑧 2 𝑝𝑞
𝑛 = (𝑁−1)𝑒 2 donde:
+𝑝𝑞𝑧 2

n= tamaño de la muestra
p = 0.5 → proporción esperada y q=1-p=1-0.5=0.5
Z = 1.96 → Nivel de confianza: 95%
e =10% → Error máximo permitido.
N= 9.283 habitantes → Tamaño de la Población:

9283 ∗ 1.962 ∗ 0.5 ∗ 0.5


𝑛=
(9283 − 1) ∗ 0.12 + 0.5 ∗ 0.5 ∗ 1.962

8915.39
𝑛=
92.82 + 0.96

𝑛 = 95

A pesar que se determina que el tamaño de la muestra es 95, se


levantaron 100 encuestas con la finalidad de facilitar los cálculos e
interpretaciones, de esta manera un punto porcentual representará una
encuesta. Ejemplo: Si hablamos del 13%, nos referimos a 13 encuestas.
Para el procesamiento de información se utiliza Microsoft Excel.

16
2.3.2 Metodología e instrumentos.

Se utilizará un formulario de encuesta como instrumento para el


levantamiento de información primaria.

Nuestro mercado objetivo comprende los consumidores de productos


lácteos de las localidades a donde se consume el queso de Echeandía, en
este caso la población del Cantón.

2.4 Trabajo de campo.

Para el trabajo de levantamiento de información, en primera instancia se


utilizará los medios tecnológicos disponibles como internet, mediante un
formulario elaborado en google drive, y posteriormente telefónicas y
personales, a fin de completar la muestra.

El trabajo de campo se lo realizó durante dos semanas, se envió el link


de la encuesta por correo electrónico y por redes sociales a los contactos,
y se escribió mensajes personales para que respondan la encuesta;
posteriormente mediante llamadas telefónicas se realizaron encuestas
hasta completar el tamaño de muestra.

17
2.5 Análisis de resultados.

2.5.1 Características de los entrevistados:

Número de personas que viven en su hogar.

Los encuestados manifestaron pertenecer a hogares con un promedio de


4 integrantes que viven permanentemente en el hogar. El más numeroso
tenía 8 integrantes, existiendo también hogares formados por dos
personas.
.
27

18
16 15
12 11

4 5 6 3 2 7 8
Personas que viven permanentemente en el hogar

Gráfico No. 5. Personas viven permanentemente es su hogar.


Fuente: Investigación de campo.
Autora: Daniela Yumbulema

18
Ocupación del jefe del hogar:

Respecto a la ocupación del jefe del hogar, en la investigación de


mercado mencionaron como primera opción “dueño de negocio”, seguido
de “empleado privado”, “obreros”, etc. Es importante destacar que en la
entrevista no se consideró tamaño de negocio, en la categoría de dueños
de negocios ingresan aquellos que son ganaderos, tenderos, etc.

Dueño de negocio

1% 11% Empleado privado

4%
32% Empleado Público

Obrero
22%

Desocupación

10% 20% Jubilado

Ama de casa

Gráfico No. 6. Ocupación del jefe del hogar.


Fuente: Investigación de campo.
Autora: Daniela Yumbulema

19
Ingreso promedio mensual del hogar.

Los entrevistados provienen de hogares, donde tienen un promedio de


ingresos máximo de 354 dólares. Es importante destacar que algunas amas
de casa manifestaron generar ingresos con la venta de artículos de
catálogos, cría y venta de animales menores, como gallinas y sus huevos,
etc.

Entre 1 y 354 dólares


7%

18%
Entre 354,01 y 500 dólares

7%
Entre 500 y 1000 dólares
68%

Más de 1000 dólares

Gráfico No. 7. Ingreso promedio mensual en su hogar.


Fuente: Investigación de campo.
Autora: Daniela Yumbulema

20
2.5.2 Del consumo de productos lácteos:

Para el procesamiento de la información referente al consumo de


productos lácteos, se excluye al 2% que manifestaron no consumir lácteos.

Consume o compra productos lácteos

El 98% de los entrevistados manifestaron consumir productos lácteos.

2%

No Si

98%

Gráfico No. 8. Consume o compra productos lácteos


Fuente: Investigación de campo.
Autora: Daniela Yumbulema

21
Lácteo que consume con mayor frecuencia

El producto lácteo que los entrevistados consumen con mayor frecuencia,


es definitivamente la leche.

3%

30%
Leche
Queso
Yogurt
67%

Gráfico No. 9. Lácteo consume con mayor frecuencia.

Fuente: Investigación de campo.


Autora: Daniela Yumbulema

22
Marcas de productos lácteos usted recuerda

Previo al análisis de recordación de marcas, es importante mencionar


que se observó la baja disponibilidad de productos como leche y quesos
industrializados para el expendio en tiendas, lo más común es encontrar
yogurt, leche en polvo, leche condensada, entre otros. También, se observó
que a la localidad llegan a ofrecer leches que no son conocidas a nivel
nacional.

La pregunta de recordación de marcas destaca a La lechera seguido de


Toni, La vaquita, Nestle, entre otras.

La lechera
1% 1%
1% La vaquita
2% 1% 1%
Nestle
2%
Toni
4%
Vita
30% Lenutrit
Alpina
Zuu
29% Pillaro
Tanilac
14%
Vitaleche
14% Nutrileche

Gráfico No. 10. Marcas de productos lácteos usted recuerda.


Fuente: Investigación de campo.
Autora: Daniela Yumbulema

23
Marca de productos lácteos que consume con mayor frecuencia.

Cuando se trató sobre marcas consumidas, y con la opción “Otros” que


registró el cuestionario, un 79% manifestó que consumían la leche fresca,
leche de campo, leche de vaca, entre otras respuestas que finalmente
hacían referencia al mismo producto, la leche que se comercializa
localmente.

1%

5% 5%
10%
Nestle
Toni
Leche de campo
La vaquita
La lechera

79%

Gráfico No. 11. Marca de productos lácteos de consumo frecuente.

Fuente: Investigación de campo.


Autora: Daniela Yumbulema

24
Actitud en la compra de lácteos.

De acuerdo a la investigación realizada, el 61% de los entrevistados


manifiesta que al momento de comprar lácteos, primero se fija en la marca
y luego en el precio, y 39% primero se fija en el precio.

Primero se fija en el precio y


luego en la marca
39%

61%
Primero se fija en la marca y
luego en el precio

Gráfico No. 12. Actitud de compra.


Fuente: Investigación de campo.
Autora: Daniela Yumbulema

25
Al momento de escoger el producto lácteo, el 94% manifestó que ya sabe
lo que necesita y lo busca por nombre, el 4% lo escoge por
recomendaciones y el 2% recibe asesoría de promotores/vendedores.

2% Lo escoge por recomendaciones


4%

Recibe asesoría de la promotora


o vendedora

Ya sabe que es lo que necesita y


94% lo busca por nombre

Gráfico No. 13. Actitud de compra.


Fuente: Investigación de campo.
Autora: Daniela Yumbulema

26
Razón de consumo.

El 46% de los entrevistados consume productos lácteos por costumbre,


el 33% por salud, y el 21% por sabor.

33%

46%
Costumbre
Sabor
Salud

21%

Gráfico No. 14. Razón de consumo


Fuente: Investigación de campo.
Autora: Daniela Yumbulema

27
Disponibilidad de compra.

Cuando se consultó a las personas lo siguiente: Si existe una planta


industrializadora de leche en Echeandía, ¿Usted estaría dispuesto a
comprar sus productos?, y como respuesta de intención de compra el 93%
indico estar dispuesto a comprar sus productos.

7%

No
Si

93%

Gráfico No. 15. Disponibilidad de compra.

Fuente: Investigación de campo.


Autora: Daniela Yumbulema

28
2.5.3 Del consumo de leche

Frecuencia de compra.

El 55% de los entrevistados compra diariamente la leche, seguido del


30% de quienes compran 2 a 3 veces por semana, y finalmente el 15%
compran leche semanalmente.

15%

30%

2 a 3 veces por semana

Diariamente

Semanalmente

55%

Gráfico No. 16. Frecuencia de compra.

Fuente: Investigación de campo.


Autora: Daniela Yumbulema

29
Lugar de compra.

El 83%, de los entrevistados manifestaron comprar la leche en su casa.


Un comerciante de leche fresca llega a vender diariamente en cada uno de
los hogares, algunas personas compran en el mercado, y pocas personas
en tienda. Esta pregunta no específica tipo de leche ni marcas, en el caso
de tiendas es posible referirse a leche en polvo.

3%

14%

Tienda del barrio

En mercado

83%
En casa

Gráfico No. 17. Lugar de compra.

Fuente: Investigación de campo.


Autora: Daniela Yumbulema

30
Presentación de leche.

El 88% de los entrevistados compra la leche sin presentación, es posible


que esta situación sea consecuencia del modelo de negocio actual, donde
existe una persona que entrega la leche en recipientes propios del hogar o
en funda plástica. El 67% piensa que la cantidad preferida para la compra
es un litro.

4%
8%

Cartón

Funda

Sin presentación.
88%

Gráfico No. 18. En qué tipo de empaque compra la leche.

Fuente: Investigación de campo.


Autora: Daniela Yumbulema

23%

Cuarto de litro
Medio Litro
10%
Litro
67%

Gráfico No. 19. En que cantidad compra la leche.

Fuente: Investigación de campo.


Autora: Daniela Yumbulema

31
Tipo de leche.

Cuando se consultó sobre qué tipo de leche la gente consumía, el 97%


manifestó leche entera, 2% descremada y un 1% leche deslactosada.

2% 1%

Descremada
Deslactosada
Entera

97%

Gráfico No. 20. Tipo de leche


Fuente: Investigación de campo.
Autora: Daniela Yumbulema

32
Cantidad de compra.

El promedio de leche que consumen en los hogares de los entrevistados


es 7,89 litros semanales, las familias como mínimo compran 4 litros y como
máximo 12 litros.

Litros de leche

4 5
10% 10%

9% 6 7
14%

13% 8 9
15%

10 11
12%
8%
9%
12

Gráfico No. 21. Cantidad de leche que compra semanalmente.

Fuente: Investigación de campo.


Autora: Daniela Yumbulema

33
Actitud en la compra de leche.

El 62% de los entrevistados manifiestan, que a la hora de comprar leche


se fijan en el precio, el 29% en el sabor y 9% en la calidad.

9%

29%

Calidad
El precio
Sabor

62%

Gráfico No. 22. Actitud de compra de leche.


Fuente: Investigación de campo.
Autora: Daniela Yumbulema.

34
Disponibilidad a pagar.

Se consultó “cuánto estaría dispuesto a pagar por 1 litro de leche


pasteurizada en una planta echeandiense”, la mayoría de las personas
entrevistadas están dispuestas a pagar entre 71 y 80 centavos el litro de
leche pasteurizada, este intervalo se utilizará para estimar los ingresos.

Entre 71 y 80 centavos 43

Entre 81 y 90 centavos 23

Entre 61 y 70 centavos 16

Entre 91 centavos y dólar 15

Más de un dólar 1

Gráfico No. 23. Disponibilidad a pagar.

Fuente: Investigación de campo.


Autora: Daniela Yumbulema.

35
2.5.4 Del consumo de quesos

Frecuencia de compra.

Cuando nos referimos al consumo de quesos, la mayor frecuencia de


compra se encuentra en “una vez por semana”.

40% 2 a 3 veces por semana


45%

Diariamente

Una vez por semana


15%

Gráfico No. 24. Frecuencia de compra.


Fuente: Investigación de campo.
Autora: Daniela Yumbulema

36
Lugar de compra.

El 91% de los entrevistados, manifiestan comprar el queso en el mercado


y 9% en la tienda del barrio.

9%

En mercado
Tienda del barrio

91%

Gráfico No. 25. Lugar de compra.


Fuente: Investigación de campo.
Autora: Daniela Yumbulema

37
Cantidad de compra.

Cuando hablamos sobre volumen de compra de queso para el consumo


semanal de la familia, obtuvimos un promedio de 4 libras, con un mínimo
de 1 libra y un máximo de 6 libras. La mayor frecuencia se encuentra en la
compra de 2 libras de queso con un 28%.

2% 1
2% 3%
4% 13% 2

4
20%
5
28%
6

18% 8
10%
10

Gráfico No. 26. Cantidad de compra.


Fuente: Investigación de campo.
Autora: Daniela Yumbulema

38
Actitud en la compra de quesos.

El 64% de los entrevistados indican que a la hora de comprar queso se


fijan en el precio, el 25% en el sabor y el 11% en la calidad.

11%
25%

Calidad
El precio
Sabor

64%

Gráfico No. 27. Actitud en la compra de quesos.

Fuente: Investigación de campo.


Autora: Daniela Yumbulema

39
Tipo de queso.

Se consultó sobre el tipo de queso que prefiere consumir, las opciones


fueron maduro y fresco, de acuerdo a lo podía proveer la planta, el 81%
prefiere queso fresco.

19%

Fresco
Maduro

81%

Gráfico No. 28. Tipo de queso de preferencia.

Fuente: Investigación de campo.


Autora: Daniela Yumbulema

40
Disponibilidad a pagar.

Cuando se consultó a las personas sobre cuánto estaría dispuesto a


pagar por la libra de queso pasteurizado elaborado en una planta
echeandiense, la mayoría (27 personas) indicó que estaría dispuesto a
pagar entre 1,71 dólares y 1,80 dólares.

Entre 1,71 y 1,80 dólares 27

Entre 1,51 y 1,60 dólares 17

Entre 1,81 y 1,90 dólares 11

entre 19,1 y 2 dólares 9

Más de 2 dólares 2

Gráfico No. 29. Disponibilidad a pagar.


Fuente: Investigación de campo.
Autora: Daniela Yumbulema

41
2.6 Análisis de la oferta.

Basados en el estudio de mercado, en el que se determinó que el 67%


de los entrevistados consume leche, se define el producto a producir: Leche
pasteurizada entera en presentación de un litro envasada en funda de
polietileno.

Nuestra oferta futura está determinada en base a la capacidad de la


planta. Se espera procesar 2.100 litros de leche con un incremento anual
del 10%, en base a esta información se realiza la estimación de la oferta
desde los años 2016 (año en que entrará a operar la planta) hasta 2023.

Tabla 4. Parámetros utilizados para el cálculo de la producción.

Producción de 2100 litros diarios Año 1 Unidades


Producción diaria 2.100 Litros
Días al año 320 Días laborables
Producción Anual 672.000 Litros
(-) 2% de pérdida en producción. 658.560 Litros
Producción para año 1 (2016) 658.560 Litros

Fuente: Investigación de campo


Autora: Daniela Yumbulema

Tabla 5. Producción anual en litros de leche pasteurizada

PRODUCCIÓN ANUAL
AÑO
(incremento anual 10%)
2015 Año de inversión Inicial
2016 658.560
2017 724.416
2018 796.858
2019 876.543
2020 964.198
2021 1.060.617
2022 1.166.679
2023 1.283.347

Fuente: Investigación de campo


Autora: Daniela Yumbulema

42
2.7 Análisis de la demanda.

La demanda se determina partiendo de la población del cantón, como


población referencial.

Tabla 6. Población referencial (todo el Cantón).

Año No. Habitantes


2015 13.408
2016 13.552
2017 13.692
2018 13.826
2019 13.956
2020 14.081

Fuente: INEC - Proyección de Población 2010-2020


Autora: Daniela Yumbulema

La población demandante potencial la constituyen las personas que


efectivamente consumen productos lácteos, en el estudio de mercado se
determinó que el 98% de la población sí consume productos lácteos,
quienes se convierten en la población demandante efectiva.

Tabla 7. Población demandante.

Año Demanda Real


(98% de población)
2015 13.140
2016 13.281
2017 13.418
2018 13.549
2019 13.677
2020 13.799

Fuente: Investigación de campo.


Autora: Daniela Yumbulema

Se estima que la demanda anual de leche en el cantón Echeandía al


2011, era aproximadamente de 9%, suponiendo que continua esta
situación, entonces del total de leche producida que son 14400000 litros
anuales (para el cálculo del valor producido, se toma como referencia la

43
información del MAGAP, considerando que una vaca produce entre 245 y
250 días al año según conversaciones con ganaderos del sector), el 9%
corresponde a un consumo de 1.296.000 litros de leche, para 13.408
habitantes, se obtiene un consumo per cápita de 0.26 litros diarios por
habitante, 96.65 litros per cápita anuales, se puede deducir que nos
encontramos, en el entorno del promedio de 100 litros per cápita/año que
indica el MAGAP.

De acuerdo a lo que indica la FAO el consumo debe ser 170 litros por
habitante al año, por tanto en Echeandía tenemos una demanda
insatisfecha de 73,35 litros per cápita anual.

Mediante promedios móviles de 3 periodos estimaremos la demanda de


los años 2021, 2022 y 2023.

Tabla 8. Demanda de leche anual

Año Población Demanda Demanda


Demandante Insatisfecha per insatisfecha
Real cápita (litros al año)
2015 13.140 73,35 963.819
2016 13.281 73,35 974.161
2017 13.418 73,35 984.210
2018 13.549 73,35 993.819
2019 13.677 73,35 1.003.208
2020 13.799 73,35 1.012.157
2021 13.675 73,35 1.003.061
2022 13.717 73,35 1.006.142
2023 13.730 73,35 1.007.120
Fuente: Investigación de campo.
Autora: Daniela Yumbulema

2.8 Política de precios.

Para la política de fijación de precios hay que considerar que El


(Ministerio de Agricultura, Ganadería, Acuacultura y Pesca, 2013) mediante

44
Acuerdo Ministerial 394-2013, establece que “El Precio de sustentación al
productor de leche cruda está indexado en un 52.4% al precio de venta al
público (PVP) del litro (1.000 ml) del producto líder en el mercado lácteo
interno que es la leche UHT en funda, más lo estipulado por la tabla oficial
de pago por componentes, calidad higiénica y calidad sanitaria, señalada
de manera expresa en este instrumento.”

De acuerdo a lo antes expuesto, el precio oficial del litro de leche en las


fincas o en los centros de acopio es entre 0,42 y 0,50 dólares, dependiendo
de la calidad de la leche.

Las principales presentaciones de leche pasteurizada son en cartón,


botella, funda de 900 ml y 1000 ml (1 litro); algunas empresas también
ofrecen presentaciones de medio litro y un cuarto de litro. El precio de venta
varía entre 75 centavos de dólar y 1,60 dólares por litro de leche,
dependiendo de la calidad ofrecida.

En la investigación de mercado, se encontró que la gente está dispuesta


pagar entre 71 y 80 centavos por litro de leche. Para nuestro caso el costo
se determina en 75 centavos el litro, que se encuentra dentro del rango
aceptado por el mercado y es coincidente con el costo del litro de leche
fresca lo que permite entrar al mercado a ofrecer un producto pasteurizado
al mismo precio.

45
CAPÍTULO III
ESTUDIO TÉCNICO

3.1 Cadena de valor.

Actualmente la cadena de valor es diversa, los productores tienen la


opción de vender directamente la leche al consumidor final, a comerciantes
y a la industria. Buscan uno o varios clientes, a fin de no perder su
producción de leche, su aspiración es vender en grandes cantidades a la
industria a un costo de entre 45 y 50 centavos cada litro de leche.

Algunas ventas se realizan mediante intermediarios que acuden


directamente a las fincas a comprar la leche, y luego la venden al
consumidor final sin intervención industrial, el precio de venta es de 75
centavos el litro de leche.

En la pequeña industria, compran leche para la elaboración de quesos


artesanales, pagando precios similares, para luego venderlo a precios que
van desde 1,30 hasta 1,50 dólares por libra.

46
Figura No. 1. Cadena de comercialización de Lácteos.

Fuente: Investigación de campo.


Autora: Daniela Yumbulema

Con el funcionamiento del proyecto se busca es que todos los


productores de leche sean proveedores de la planta industrializadora,
inclusive aquellos que producen poca cantidad, la planta garantizará su
flujo de materia prima y ofreciendo las mejores condiciones de compra. El
precio actual de mercado se encuentra entre los 45 y 50 centavos, ese es
el valor al que venden los productores de leche en sus fincas, pero la nueva
planta está en capacidad de comprar a 50 centavos el litro.

Una vez implementado el proyecto, los productores tendrán un lugar


donde entregar la leche, entre una y dos horas después del ordeño.

La comercialización del producto lácteo será mediante distribución y el


expendio al consumidor final a través de tiendas, abarrotes, panaderías
ubicadas en todo el sector.

47
3.2 Localización del proyecto.

La planta industrializadora de lácteos estará ubicada en el Cantón


Echeandía, en la Vía a Ventanas, frente a la Asociación de Ganaderos
ASOGANE, contará con una extensión de 400 m2 de terreno.

El terreno cuenta con accesibilidad a los servicios básicos; por la parte


lateral pasa la carretera de acceso principal a Echeandía, principal vía que
conecta con la Costa ecuatoriana, de 2 carriles y en buenas condiciones. A
pesar que el terreno se encuentra ubicado en una zona rural, exactamente
entre el límite urbano y rural del Cantón Echeandía, está aproximadamente
a 2 kilómetros del parque central, frente a la asociación de ganaderos y a
un kilómetro de las siguientes instituciones: Centro Materno Infantil, futuro
Consejo de la Judicatura, Estadio Cantonal, Unidades Educativas Galo
Plaza Lasso y 5 de Octubre; definitivamente es la futura zona de expansión
del Cantón.

3.3 Administración del proyecto.

La administración del proyecto, estará a cargo de una empresa formada


para el efecto, YUMBULAC, que se constituirá como Sociedad Anónima,
con tres accionistas, quienes aportarán el capital en partes iguales.
La estructura organizacional de “YUMBULAC SA” será la siguiente:

Gerente
General

Secretaria

Personal
de logística

Jefe de Jefe de
Planta ventas

Autora: Daniela Yumbulema

48
Dentro de personal de logística, se encuentran el guardia, chofer y el
personal de aseo. El jefe de planta debe ser un Ing. En Alimentos, Industrial
o similar y tendrá a su cargo a los operadores de maquinaria el jefe de
ventas debe ser un vendedor con mucha experiencia y tendrá a su cargo a
los vendedores.

Todas las áreas informarán a una Gerencia General.

3.4 Tamaño del proyecto.

Se estima que para el 2016, la planta va a producir 658.560 litros de leche


pasteurizada anual, a un precio de venta de 75 centavos de dólar cada litro,
y se considera un incremento anual de la producción del 10%.

La capacidad instalada de la planta será para procesar 300 litros por


hora, esto es, 6300 litros al día (24 horas: 21 horas pasteurizando y 3 horas
de mantenimiento).

La capacidad de producción de la planta será de 2100 litros al día (8


horas de trabajo: 7 pasteurizando y 1 de mantenimiento).

Con este potencial en el futuro se puede buscar nuevos canales de


comercialización, o ingresar en una nueva línea de producción, pero se
debe incrementar los turnos laborales si se pretende aumentar la
producción mensual sobre el 10% actualmente planificado.

Al momento de realizar los estados financieros, se considerará la


inflación acumulada a diciembre 2014 (3,67%)

49
3.5 Descripción de producto.

Según los resultados obtenidos en la investigación de mercado, el 67%


de los encuestados consumen leche, seguido del 30% que consume
quesos. Entre quienes consumen leche, se menciona en un 65% que la
preferida es la entera y en un 67% prefieren comprar por litros.
Basada en resultados de la investigación de mercado, se estima que el
producto que se debe elaborar es leche entera pasteurizada en
presentación de 1 litro.

Posteriormente y una vez definido el producto, se sometió a consulta en


redes sociales sobre alternativas de nombre para la nueva marca de leche
y surgieron opciones interesantes, entre la más votada estaban
“Lecheandía” y “Yumbulac”, quedando como opciones de “Lecheandía”,
para la marca de la leche y “Yumbulac” como nombre de la empresa.

Se diseñó un Logotipo que acompañe a la presentación de la marca:

Figura No. 2. Logotipo


Autora: Daniela Yumbulema

50
3.6 Procesos de elaboración del producto.
El proceso de pasteurización de leche, que se debe seguir para llegar al
consumidor con un producto de calidad es el siguiente:

RECEPCIÓN. La leche cruda


despues del ordeño debe ser ENFRIAMIENTO.- En la planta
ANALISIS.- Para determinar si
enfriada, almacenada y la leche cruda será filtrada y
la leche es apta o tiene la
transportada en recipientes enfriada a una temperatura
calidad necesaria.
autorizados. Se pesa y se inferior a 10°C
filtra.

DESCREMADO Y
ESTANDARIZACIÓN.- Es el
HOMOGENEIZACIÓN.- proceso por el cual las
Rompe los glóbulos y las grasas, las proteínas, el
FILTRADO O
partículas de grasa en el material sólido no graso y el
CENTRIFUGACIÓN.
producto alimenticio, lo que material sólido total, que se
(Clarificación).- Es un proceso
hace que el producto sea más han separado previamente de
de limpieza
suave o, en algunos casos, un producto, vuelven a
más viscoso. agregarse a ese producto en
las cantidades
“estandarizadas” correctas.

ENFRIAMIENTO.- En la planta
PASTEURIZACIÓN.- Someter
DEODORIZADO. Eliminar la leche cruda será filtrada y
a la leche a una temperatura
olores enfriada a una temperatura
de 72°C durante 15 segundos.
inferior a 10°C

EMPACADO. La leche es
empacada automáticamente a
DESPACHO
una temperatura de 3 °C. en
recipientes autorizados. °

Gráfico No. 30. Proceso de pasteurización de leche

Fuente: (Tetra Pak, s.f.), (NTE INEN 10, 04-2012)


Autora: Daniela Yumbulema

51
3.7 Equipos.

En esta sección se describen algunos equipos que se utilizan en una


planta industrializadora de lácteos.

3.7.1 Equipos de pasteurización

Los elementos constituyentes de estas plantas son: Bomba centrífuga,


Intercambiador de calor platos, tanque de retención, tanque de
enfriamiento, bomba de alta presión, cabeza inyectora de vapor, tubería
de retención, válvula de diversión de flujo, tanque de vacío, bomba de
vacío (de varias etapas rotativas), enfriador aséptico. (UNAD.
Universidad Nacional Abierta y a Distancia, s.f.)

Figura No. 3. Equipo de pasteurización


Fuente: http://www.finamac.com.br

52
3.7.2 Equipos de estandarización

Estos equipos están formados por centrífuga, estandarizadora provista


de medidor de crema, tacómetro, freno. (UNAD. Universidad Nacional
Abierta y a Distancia, s.f.)

Figura No. 4. Tetra Alfast® Plus


Fuente: http://www.tetrapak.com

3.7.3 Equipos de homogeneización.

Figura No. 5. Tetra Pak® Homogeneizador


Fuente: http://www.tetrapak.com

53
3.7.4 Obras físicas e instalaciones.

El área de los 200 metros cuadrados, se construirá como las divisiones


mínimas requeridas para el correcto procesamiento de la leche.

Figura No. 6. Diseño de la planta


Autora: Daniela Yumbulema

54
CAPÍTULO IV

EVALUACIÓN FINANCIERA DEL PROYECTO

4.1 Principales parámetros

Los principales parámetros que se utilizarán en la evaluación financiera


del proyecto son:

Tabla 9. Principales parámetros

Días laborables al año 320 días


Jornada Laboral 7 horas
Trabajo maquina por hora 300 litros por hora
Capacidad Instalada de planta 6.300 litros al día
Capacidad de producción 2.100 litros al día
Inflación acumulada 2014 3,67%
capacidad de planta no utilizada 4.200 litros al día
producción para el primer año 658.560 litros al año
Incremento anual de producción 10%
Pérdida en procesamiento 2%
Prima de Riesgo 10%

Autora: Daniela Yumbulema

4.2 Tasa mínima de aceptable rendimiento (TMAR)

Se calculará mediante la siguiente formula: TMAR = i + f + if

Donde f es la inflación y i la tasa de interés bancario (de acuerdo a la


tasa del crédito del BNF). Se efectúa el cálculo de TMAR para nuestro
proyecto. De acuerdo al INEC, la tasa de inflación acumulada del año 2014
fue de 3.67%.

55
TMAR = 10%+3.67%+10%*3.67%
= 0.1+0.0367+0.00367
= 0.14037
TMAR = 14% anual

Para el cálculo de TMAR ponderada considerando el financiamiento del


proyecto,

TMAR = (préstamo /inversión total) i + (aporte /inversión total) TMAR


TMAR = (200.000/293.513,98)10%+(93.513,98/293.513,98)14%
TMAR = 0.68139*10%+0.317374*14%
TMAR = 0.112571
TMAR = 11%

Significa que la empresa mínimo debe obtener un 11% de rentabilidad el


aporte de los accionistas.

4.3 Inversiones.

Se cuenta con un terreno, ubicado en el área rural del Cantón, cuenta


con 400 m2, con 20 metros de frente y 20 de fondo. Actualmente valorado
en el mercado por 6.000,00 dólares.

Tabla 10. Inversiones en terreno.

TERRENO CANTIDAD P.V.U TOTAL


Terreno 400 M2 1,0 6.000,00 6.000,00
SUBTOTAL 6.000,00 6.000,00
Fuente: Investigación de campo
Autora: Daniela Yumbulema

Se construirá un galpón con las divisiones requeridas para el buen


funcionamiento de la Planta, obras de construcción que actualmente
están valoradas en el mercado por 35.000,00 dólares.

56
Tabla 11. Inversiones en edificio.

EDIFICIO CANTIDAD P.V.U TOTAL


Obra Civil 1,0 35.000,00 35.000,00
SUBTOTAL 35.000,00 35.000,00

Fuente: Investigación de campo


Autora: Daniela Yumbulema

Las inversiones en maquinaria y equipo están diseñadas para tener una


capacidad de producción de 300 litros por hora, esto significa que si se
trabajan días de 21 horas, dejando un periodo de 3 horas para la limpieza
diaria de la maquinaria, se podrá procesar hasta 6.300 litros de leche al día,
se iniciará procesando 2100 litros de leche al día, esto implica que se tendrá
capacidad de expansión hasta por 4.200 litros adicionales, con opción de
expandirse hacia la elaboración de leche descremada y semidescremada.

Por ahora, la maquinaria instalada es únicamente para garantizar un


producto de calidad, y se trabajará en jornadas de 8 horas laborables con
un turno de recurso humano, con un crecimiento anual del 10% en
producción; hasta el año 2023 casi habremos duplicado la producción, bajo
la misma capacidad instalada, sin requerir inversión adicional.

57
Tabla 12. Inversiones en maquinaria y equipo de planta.

Maquinaria y equipo de planta Cantidad P.V.U Total


Tanque de almacenamiento de 2000 litros 1,00 13.000,00 13.000,00
Pasteurizador continuo de 300 litros/hora 1,00 12.000,00 12.000,00
Descremadora capacidad 300 litros/hora 1,00 7.000,00 7.000,00
Cámara de frío de 3x5 1,00 4.800,00 4.800,00
Clarificadora 1,00 5.000,00 5.000,00
Estandarizadora 1,00 6.000,00 6.000,00
Homogeneizador 300 litros/hora 1,00 8.000,00 8.000,00
Deodorizador 1,00 6.000,00 6.000,00
Maquina envasadora de fundas de 1 litro 1,00 12.000,00 12.000,00
Caldero pirotubular 3,00 6.000,00 18.000,00
Balanza de leche 1,00 5.000,00 5.000,00
Utencillos 465,00
Cubetas (30 Litros) 10,00 10,00 100,00
Cedazo de acero inoxidable 3,00 25,00 75,00
Cucharas y Cucharones 10,00 5,00 50,00
Cuchillos 5,00 10,00 50,00
Embudos 5,00 8,00 40,00
Jarras Medianas 10,00 15,00 150,00
SUBTOTAL 97.265,00

Fuente: Investigación de campo / cotizaciones.


Autora: Daniela Yumbulema

Tabla 13. Inversiones en vehículo.

Vehículos Cantidad P.V.U Total


Furgón Refrigerado 1 30.000,00 30.000,00
Subtotal 30.000,00 30.000,00

Fuente: Investigación de campo / cotizaciones.


Autora: Daniela Yumbulema

Para el control de la calidad de la leche que ingresa a la planta y de la


leche que estará disponible para el consumo humano, además por el marco
legal existente, es importante contar con un laboratorio para evaluar todos
los aspectos necesarios, previo y post el proceso de pasteurización.

58
Tabla 14. Inversión en equipo de laboratorio.

Equipo de laboratorio Cantidad Costo Total


Jeringa de acero 4,00 500,00 2.000,00
Papel filtro 1,00 50,00 50,00
Bureta calibrada 150 ml 1,00 250,00 250,00
Taza de porcelana con fondo blanco 5,00 10,00 50,00
Pipeta graduada 11 ML 1,00 50,00 50,00
probeta 1,00 105,00 105,00
lactotermodensímetro 3,00 70,00 210,00
vaso beaker 500 ml 1,00 200,00 200,00
estufa 1,00 200,00 200,00
mechero 1,00 50,00 50,00
SUBTOTAL 3.165,00

Fuente: Investigación de campo / cotizaciones.


Autora: Daniela Yumbulema

Para un buen funcionamiento operativo, la parte administrativa necesita


contar con un espacio, que permita llevar la administración de la empresa,
para lo que se requiere el equipo de oficina que se detalla a continuación.

Tabla 15. Inversión en equipo de oficina.

Equipo de oficina Cantidad Costo Total


Extintor 1,00 459,20 459,20
Computador 2,00 802,68 1.605,36
Impresora 1,00 200,00 200,00
Escritorio 2,00 100,00 200,00
Sillas secretaria con brazos 2,00 65,00 130,00
Teléfono/fax 1,00 250,00 250,00
Sillas sin brazo. 5,00 36,00 180,00
Cesto para basura 2,00 9,99 19,98
Cajonera 1,00 85,15 85,15
Central de aire acondicionado 1,00 2.384,86 2.384,86
Calculadoras 1,00 60,00 60,00
Subtotal 5.574,55

Fuente: Investigación de campo / cotizaciones.


Autora: Daniela Yumbulema

59
Para un buen funcionamiento de la empresa, es necesario, obtener el
permiso de construcción, los permisos de funcionamiento, registro
sanitario, registro de nombre y patentes en el IEPI, es decir todos los
permisos que garanticen el correcto y legal funcionamiento de la empresa
y de la comercialización de su producto.

Tabla 16. Inversión en intangibles.

Activos intangibles Cantidad Costo Total


Registro Sanitario 1,00 1.500,00 1.500,00
Permiso de construcción 1,00 1.200,00 1.200,00
Permiso de funcionamiento 1,00 500,00 500,00
Gastos de inscripción de compañía 1,00 800,00 800,00
Patente IEPI 1,00 3.000,00 3.000,00
Subtotal 7.000,00

Fuente: Investigación de campo / cotizaciones.


Autora: Daniela Yumbulema

Los materiales se cotizan para el año laboral.

Tabla 17. Materiales.

Cantidad Costo
Materiales Anual Unitario Total
Leche 658.560 0,50 329.280
Fundas de polietileno 658.560 0,02 13.171
Subtotal 342.451,20

Fuente: Investigación de campo / cotizaciones.


Autora: Daniela Yumbulema
Tabla 18. Insumos.

Costo Total
Insumos Cantidad mensual anual
Insumos varios
(vitaminas, preservantes) 12 $ 450,00 5.400,00
Subtotal 5.400,00

Fuente: Estimación propia.


Autora: Daniela Yumbulema

60
La mano de obra en su mayoría estará involucrada en el proceso
productivo, excepto el gerente, Secretaria, Guardia y Chofer.

Tabla 19. Mano de obra directa.

Décimo Décimo Aporte Secap - Total


Personal Cantidad Sueldo Cuarto Tercero Patronal Iece Anual
Aseo 2 354,00 354,00 354,00 473,65 42,48 5.472,13
Ingeniero en
Alimentos 1 1.200,00 354,00 1.200,00 1.605,60 144,00 17.703,60
Operador 2 500,00 354,00 500,00 669,00 60,00 7.583,00
Vendedores 5 354,00 354,00 354,00 473,65 42,48 5.472,13

Subtotal 10 2.408,00 1.416,00 2.408,00 3.221,90 288,96 36.230,86

Fuente: Estimación propia de acuerdo al mercado.


Autora: Daniela Yumbulema

Tabla 20. Mano de obra indirecta.

Décimo Décimo Aporte Secap Total


Personal Cantidad Sueldo Cuarto Tercero Patronal - Iece Anual
Gerente 1 1.500,00 354,00 1.500,00 2.007,00 180,00 22.041,00
Secretaria 1 600,00 354,00 700,00 802,80 72,00 9.128,80
Aseo 1 354,00 354,00 354,00 473,65 42,48 5.472,13
Guardia 2 354,00 354,00 354,00 473,65 42,48 5.472,13

Subtotal 5 2.808,00 1.416,00 2.908,00 3.757,10 336,96 42.114,06

Fuente: Estimación propia de acuerdo al mercado.


Autora: Daniela Yumbulema

Tabla 21. Consumo de agua y teléfono.

Costo
Servicios básicos Cantidad mensual Total
Agua 12 $ 75,00 900,0
Teléfono 12 $ 40,00 480,0
Subtotal 1.380,0

Fuente: Estimación propia de acuerdo al mercado.


Autora: Daniela Yumbulema

61
Tabla 22. Consumo de energía eléctrica.

Kw Costo Consumo
Energía Eléctrica Mensual kw./hora Anual
Computadoras 1.120 0,09 1.210,0
Pasteurizador continuo de 400
litros/hora 640 0,09 691,0
Descremadora capacidad 300
litros/hora 640 0,09 691,0
Cámara de frío de 3x5 1.920 0,09 2.074,0
Clarificadora 640 0,09 691,0
Estandarizadora 640 0,09 691,0
Homogeneizador 300 litros/hora 640 0,09 691,0
Deodorizador 640 0,09 691,0
Maquina envasadora de fundas de 1
litro 640 0,09 691,0
Aire Acondicionado 800 0,09 864,0
Subtotal 8.986,0

Fuente: Investigación de campo / cotizaciones / web.


Autora: Daniela Yumbulema

Tabla 23. Material de aseo.

Material de aseo Cantidad Costo Total Anual


Escoba 12 $ 3,00 36,0
Desinfectante 320 $ 1,50 480,0
Detergente 320 $ 1,50 480,0
Papel Higiénico 320 $ 1,50 480,0
Subtotal 1.476,0

Fuente: Estimación propia de acuerdo al mercado.


Autora: Daniela Yumbulema

4.3.1 Inversión en activos fijos.

La inversión en activos fijos, es prioritario para el funcionamiento de la


planta. La instalación de la planta, obra civil y equipamiento, es la
actividad que se realizará en el año 0.

62
Tabla 24. Inversón fija

INVERSION INVERSION PARCIALES TOTAL DE


INVERSIONES
RUBRO DE INVERSIONES DESGREGADA ANUALES INVERSIONES
Edificio 35.000,00
Terreno 6.000,00
Maquianria y Equipos 99.184,86
Inversion Tangible Muebles y Enseres 845,15 177.004,55
Eq Computo 1.805,36
Vehiculos 30.000,00
INVERSION FIJA
Herramientas 4.169,18
Registro Sanitario 1.500,00
Registro IEPI 3.000,00
Inversón Intangible Gastos de inscripción de compañía 800,00 7.000,00
Permiso de construcción 1.200,00
Permiso de funcionamiento 500,00
INVERSION TOTAL 184.004,55

Fuente: Investigación de campo / cotizaciones.


Autora: Daniela Yumbulema

4.3.2 Capital de trabajo.

El capital de trabajo que se requiere para la operación de la planta para


la operación del primer año es de 438.037,73 dólares, pero la operación
de los 3 primeros meses está cubierta por aporte de los accionistas, esto
es 109.509,43, el resto del año se financiará con ingreso por ventas.

Tabla 25. Capital de trabajo primer año

INVERSION INVERSION PARCIALES TOTAL DE


INVERSIONES
RUBRO DE INVERSIONES DESGREGADA ANUALES INVERSIONES
Gastos Materiales e Insumos Básicos 347.851,20
CAPITAL DE TRABAJO Capital de Trabajo Sueldos y Beneficios 78.344,93 438.037,73
Gastos de Operación 11.841,60
INVERSION TOTAL 438.037,73

Fuente: Investigación de campo / cotizaciones.


Autora: Daniela Yumbulema

Tabla 26. Capital de trabajo (3 primeros meses)

INVERSION TOTAL
RUBRO DE INVERSION INVERSION PARCIALES TOTAL DE
INVERSIONES
INVERSIONES DESGREGADA ANUALES INVERSIONES
Gastos Materiales e Insumos Básicos 86.962,80
CAPITAL DE TRABAJO Capital de Trabajo Sueldos y Beneficios 19.586,23 109.509,43
Gastos de Operación 2.960,40
INVERSION TOTAL 109.509,43

Fuente: Investigación de campo / cotizaciones.


Autora: Daniela Yumbulema

63
Considerando que la venta de leche entera pasteurizada es una actividad
que genera ingresos diarios, se ha considerado presupuestar el capital de
trabajo únicamente para los tres primeros meses del año, por tanto la
inversión inicial es la siguiente:

Tabla 27. Inversión inicial


INVERSION INVERSION PARCIALES TOTAL DE
INVERSIONES
RUBRO DE INVERSIONES DESGREGADA ANUALES INVERSIONES
Edificio 35.000,00
Terreno 6.000,00
Maquianria y Equipos 99.184,86
Inversion Tangible Muebles y Enseres 845,15 177.004,55
Eq Computo 1.805,36
Vehiculos 30.000,00
INVERSION FIJA
Herramientas 4.169,18
Registro Sanitario 1.500,00
Registro IEPI 3.000,00
Inversón Intangible Gastos de inscripción de compañía 800,00 7.000,00
Permiso de construcción 1.200,00
Permiso de funcionamiento 500,00
Gastos Materiales e Insumos Básicos 86.962,80
CAPITAL DE TRABAJO Capital de Trabajo Sueldos y Beneficios 19.586,23 109.509,43
Gastos de Operación 2.960,40
INVERSION TOTAL 293.513,98

Fuente: Investigación de campo / cotizaciones.


Autora: Daniela Yumbulema

La inversión inicial, asciende a los 293.513,98 dólares, que incluye


184.004,55 dólares en inversión fija y 109.509,43 de capital de trabajo,
para financiar la operación de 3 meses.

En el año 0 es importante invertir en todo lo que concierne a inversión


fija y a la constitución de la compañía, el resto se requiere para el capital
de trabajo necesario en el primer trimestre del año 1, por esta razón, el
crédito para el financiamiento de las inversiones será de 200.000 dólares,
que asegura la Inversión inicial e incluso parte del capital de operación. Los
aproximadamente 93.513,98 dólares restantes, será aporte de los
accionistas y la planta asegura una operación por 3 meses, a través de las
ventas se obtienen recursos para seguir operando el resto del año, e
incluso al final del periodo se tiene resultados positivos.

64
4.4 Financiamiento de inversión inicial

La inversión inicial es de 293.513,98 dólares para una producción de


2100 litros de leche al día, que se financiará con un préstamo bancario en
el cuál quedarán hipotecados la planta y equipos, y con aportes de los
accionistas. Con lo que queda cubierto la inversión fija y la operación de los
tres primeros meses, el resto de la operación se financiará con el ingreso
por ventas.

Como política de la empresa se considerará mantener el aporte de


accionistas como tal, este rubro se considerará en el momento de iniciar
una nueva línea de producción.

Tabla 28. Fuentes de financiamiento.

Inversión Inicial 293.513,98


Fuente de financiamiento
Préstamo bancario 200.000,00
Aporte accionistas 93.513,98

Fuente: Investigación de campo / cotizaciones.


Autora: Daniela Yumbulema

4.4.1 Financiamiento bancario.

El financiamiento es a través de una línea de crédito productivo del Banco


Nacional de Fomento (BNF), de hasta 300.000 dólares, con una tasa de
interés del 10%, con garantía quirografaria, prendaria o hipotecaria, se lo
puede utilizar en capital de trabajo, activos fijos, terrenos en el sector
urbano, locales comerciales, maquinaria nueva y usada. Plazo en función
del destino de la inversión hasta 15 años, con una forma de pago: mensual,
bimestral, trimestral, semestral, anual y hasta ofrecen un periodo de gracia
en función del destino de la inversión. (Banco Nacional de Fomento, 2015)

65
Se obtuvo la tabla de amortización del Crédito mediante el simulador web
del BNF.
Tabla 29. Tabla de amortización de crédito

Seguro Valor a
Cuota Saldo Capital Capital Interés Desgravamen Pagar
1 200.000,00 17.488,80 20.000,00 686,40 38,175.20
2 182.511,20 19.237,68 18.251,12 626,38 38,115.18
3 163.273,51 21.161,45 16.327,35 560,35 38,049.16
4 142.112,06 23.277,60 14.211,21 487,73 37,976.53
5 118.834,46 25.605,36 11.883,45 407,84 37,896.64
6 93.229,11 28.165,89 9.322,91 319,96 37,808.77
7 65.063,21 30.982,48 6.506,32 223,30 37,712.10
8 34.080,73 34.080,73 3.408,07 116,97 37,605.77
199.999,99 99.910,43 3.428,93

Fuente: Simulador de Crédito del BNF.


Autora: Daniela Yumbulema

4.5 Depreciación y valor residual.

El cálculo de las depreciaciones se hace de acuerdo a la vida contable


que tiene cada elemento del activo, utilizando el método lineal.

Tabla 30. Cálculo de las depreciaciones

VIDA
VALOR EN
UTIL VALOR % VALOR
LIBROS
ACTIVOS COSTOS AÑOS RESIDUAL DEP DEP

Muebles y Enseres 845,15 10 84,52 760,64 10% 76,06


Maquinarias y
Equipos 99.184,86 10 9.918,49 89.266,37 10% 8.926,64
Equipos de
Computación 1.805,36 3 180,54 1.624,82 33% 536,19

Vehículo 30.000,00 5 3.000,00 27.000,00 20% 5.400,00


TOTAL DE
DEPRECIACION 13.183,54 118.651,83 14.938,89

Fuente: Investigación de campo / cotizaciones.


Autora: Daniela Yumbulema

66
El mantenimiento de vehículo se realizará a partir del año 2 con
presupuesto de operación, se considera que con un buen mantenimiento
no será necesario reponerlo al final de su vida útil, se revalorizará.

La reposición de Equipos de computación se realiza en el año 4 y 8.

4.6 Amortizaciones

Todas las amortizaciones de bienes intangibles se las prorratea


linealmente a 5 años.

Tabla 31. Cálculo de las amortizaciones

Detalle Costos 1 2 3 4 5
Registro sanitario 1.500,00 300,00 300,00 300,00 300,00 300,00
Permiso de
construcción 1.200,00 240,00 240,00 240,00 240,00 240,00
Permiso de
funcionamiento 500,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
Inscripción de
compañía 800,00 160,00 160,00 160,00 160,00 160,00
Patente IEPI 3.000,00 600,00 600,00 600,00 600,00 600,00
Total 6.200,00 1.400,00 1.400,00 1.400,00 1.400,00 1.400,00

Fuente: Investigación de campo / cotizaciones.


Autora: Daniela Yumbulema

67
4.7 Estado de situación financiera.

En al año 0, la empresa recibe e crédito bancario y aporte de los


accionistas y realiza la inversión inicial. Al 31 de diciembre se obtiene el
siguiente estado de situación financiera.

Tabla 32. Estado de situación financiera 2015 (año 0)

YUMBULAC SA.
Estado de Situación Financiera
Balance al 31 de diciembre 2015

1 Activos 293.513,98
1.1 Activo Corriente 293.513,98
1.1.1.3 Bancos 292.713,98
1.1.1.3.2 Banco 109.509,43
Activos Fijos 183.204,55
1.5.1 Gastos Preoperacionales 800,00
1.5.1.1 Pago Capital Social 800,00
2 Pasivos 200.000,00
2.2 PASIVOS NO CORRIENTES 200.000,00
2.2.1 Prestamos Bancarios 200.000,00
2.2.1.1 Banco BNF 200.000,00
3 Patrimonio 93.513,98
3.1 Patrimonio Atribuible a Propietarios
3.1.1 Capital Social 800,00
3.1.1.1 Capital Social suscrito o pagado 800,00
Aportes de accionistas para
3.1.2 Futuras Capitalización 92.713,98
Aportes de accionistas para Futuras
3.1.2.1 Capitalización 92.713,98
3.1.4 Reservas -
3.1.4.1 Legal -
3.1.7 Utilidad del Ejercicio -
3.1.7.1 Utilidad Neta del Ejercicio -
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 293.513,98

Fuente: Información descrita en la sección de inversiones.


Autora: Daniela Yumbulema

68
Tabla 33. Estado de situación financiera 2016 (año 1)

YUMBULAC SA.
Estado de Situación Financiera
Balance al 31 de diciembre 2016

1 Activos 325.679,45
1.1 Activo Corriente 158.653,79
1.1.1 Efectivo y Equivalentes a Efectivo 15.696,52
1.1.1.1 Caja 12.826,92
1.1.1.2 Caja Chica 2.869,60
1.1.1.3 Bancos 53.990,61
1.1.1.3.1 Banco BNF 53.990,61
1.1.2 Activos Financieros 70.641,97
1.1.2.5 Cuentas por Cobrar 70.641,97
1.1.2.5.1 Clientes Comerciales 70.641,97
1.1.3 Inventario 18.324,69
1.1.3.3 Inventario de Mercaderia en Almacen 18.324,69
1.2 Activos No Corrientes 167.025,66
1.2.1 Propiedad, Planta y Equipos 136.004,55
1.2.1.1 Muebles y Enseres 845,15
1.2.1.2 Maquinarias y Equipos 99.184,86
1.2.1.3 Equipos de Computación 1.805,36
1.2.1.4 Vehiculo 30.000,00
1.2.1.5 Herramientas 4.169,18
1.2.2 Propiedades de Inversion 41.000,00
1.2.2.1 Edificio 35.000,00
1.2.2.2 Terreno 6.000,00
1.2.2.3 Otros -
1.2.3 Depreciacion 14.938,89
1.2.3.1 Depreciacion de Muebles y Enseres 76,06
1.2.3.2 Depreciacion Maquinarias y Equipos 8.926,64
1.2.3.3 Depreciacion Equipos de Computación 536,19
1.2.3.4 Depreciación Vehiculos 5.400,00
1.2.4 Intangibles 4.960,00
1.2.4.1 Permisos 6.200,00
1.2.5 Amortización - 1.240,00
2 Pasivos 212.459,40
2.1 Pasivo Corriente 29.948,20
2.1.3 Cuentas por Pagar 3.148,01
2.1.3.1 Proveedores 3.148,01
2.1.3.1.1 Cuentas por pagar Proveedores 3.148,01
2.1.5 Otras Obligaciones Corrientes 26.800,19
2.1.5.1 Aportes al IESS 8.097,84
2.1.5.1.1 9.45% Aportes Individuales 492,91
2.1.5.1.2 11.15% Aportes Patronales I.E.S.S. 6.979,01
2.1.5.1.3 1% Secap - Iece 625,92
2.1.6 Participacion a Trabajadores 4.458,39
2.1.6.1 15% Participacion Utilidades 4.458,39
2.1.7 Retenciones en la Fuente de Impuestos a la Renta 330,48
2.1.7.1 1% Bienes Muebles de Naturaleza Corporal 206,90
2.1.7.2 2% Servicios 12,47
2.1.7.3 10% Honorarios Profesionales y Dietas 111,11
2.1.8 Retenciones del Impuesto al Valor Agregado 5.765,48
2.1.8.1 30% Bienes 59,47
2.1.8.2 70% Servicios 2,68
2.1.8.3 100% Honorarios, Arrendamientos 145,21
2.1.8.4 Impuesto a la Renta 5.558,12
2.1.9 Beneficios Sociales por Pagar 8.148,00
2.1.9.1 Décimo Tercer Sueldo 5.316,00
2.1.9.2 Décimo Cuarto Sueldo 2.832,00
2.2 PASIVOS NO CORRIENTES 182.511,20
2.2.1 Prestamos Bancarios 182.511,20
2.2.1.1 Banco BNF 182.511,20
3 Patrimonio 113.220,05
3.1 Patrimonio Atribuible a Propietarios
3.1.1 Capital Social 800,00
3.1.1.1 Capital Social suscrito o pagado 800,00
3.1.2 Aportes de Accionistas 92.713,98
3.1.2.1 Aportes de accionistas para Futuras Capitalización 92.713,98
3.1.4 Reservas -
3.1.4.1 Legal -
3.1.7 Utilidad del Ejercicio 19.706,07
3.1.7.1 Utilidad Neta del Ejercicio 19.706,07
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 325.679,45

Fuente: Información descrita en la sección de inversiones.


Autora: Daniela Yumbulema

69
4.7.1 Estado de situación financiera proyectado.

Tabla 34. Proyección de situación financiera proyectado.


YUMBULAC SA.
Estado de Situación Financiera
PERIODOS DEL 2015 AL 2023
AÑO0 AÑO1 AÑO2 AÑO3 AÑO4 AÑO5 AÑO6 AÑO7 AÑO8
1 Activos 293.513,98 325.679,45 352.817,58 345.140,64 335.034,54 323.442,13 310.686,43 301.844,28 282.278,84
1.1 Activo Corriente
1.1.1 Efectivo y Equivalentes a Efectivo 15.696,52 9.973,48 11.050,82 12.235,90 9.246,68 6.951,35 7.726,48 7.820,87
1.1.1.3 Bancos 109.509,43 53.990,61 61.688,70 84.491,30 72.766,23 63.105,38 33.993,62 52.693,77 35.795,05
1.1.2.5 Cuentas por Cobrar 70.641,97 95.212,59 62.879,99 53.060,85 56.599,41 73.487,95 43.219,31 29.572,32
1.1.3 Inventario 18.324,69 20.157,16 22.172,87 24.390,16 23.149,26 19.512,11 21.463,32 23.609,65
1.2.1 Propiedad, Planta y Equipos 183.204,55 136.004,55 136.004,55 136.004,55 144.744,10 144.744,10 144.744,10 144.744,10 153.483,65
1.2.2 Propiedades de Inversion 41.000,00 41.000,00 41.000,00 41.000,00 41.000,00 41.000,00 41.000,00 41.000,00
1.2.2 Depreciacion - 14.938,89 - 14.938,89 - 14.938,89 - 14.402,70 - 14.402,70 - 9.002,70 - 9.002,70 - 9.002,70
1.2.4 Intangibles 6.200,00 4.960,00 3.720,00 2.480,00 1.240,00
1.2.5 Amortización - 1.240,00 - 1.240,00 - 1.240,00 - 1.240,00 - 1.240,00
1.5.1 Gastos Preoperacionales 800,00
2 Pasivos 200.000,00 212.459,40 219.863,86 206.796,03 190.396,43 172.269,11 152.328,30 131.350,82 107.214,65
2.1 Pasivo Corriente 29.948,20 56.590,35 64.683,97 71.561,97 79.040,00 87.265,09 97.270,09 107.214,65
2.1.3.1.1 Proveedores 3.148,01 26.537,19 39.298,14 43.227,95 47.550,75 52.305,82 57.536,41 63.290,05
2.1.7 Otras Obligaciones Corrientes - 26.800,19 30.053,16 25.385,83 28.334,02 31.489,25 34.959,26 39.733,68 43.924,60
2.1.7.1 Aportes al I.E.S.S. - 8.097,84 8.907,62 9.798,39 10.778,23 11.856,05 13.041,65 14.345,82 15.780,40
2.1.7.2 Participacion a Trabajadores 4.458,39 8.477,18 9.652,25 11.027,08 12.451,62 14.017,87 16.698,14 18.585,51
2.1.7.3 Retenciones en la Fuente de Impuestos a la Renta - 330,48 363,53 399,88 439,87 483,86 532,24 585,47 644,01
2.1.7.4 Retenciones del Impuesto al Valor Agregado - 5.765,48 6.342,03 3.976,23 4.373,86 4.811,24 5.292,37 5.821,60 6.403,76
2.1.7.5 Beneficios Sociales por Pagar - 8.148,00 5.962,80 1.559,08 1.714,99 1.886,49 2.075,14 2.282,65 2.510,91
2.1.8 PASIVO NO CORRIENTE 200.000,00 182.511,20 163.273,51 142.112,06 118.834,46 93.229,11 65.063,21 34.080,73 -
2.1.8.1 Obligaciones Con Instituciones Financieras 200.000,00 182.511,20 163.273,51 142.112,06 118.834,46 93.229,11 65.063,21 34.080,73 -
3 Patrimonio 93.513,98 113.220,05 132.953,72 138.344,61 144.638,11 151.173,02 158.358,13 170.493,46 175.064,19
3.1.1 Capital Social 800,00 800,00 800,00 800,00 800,00 800,00 800,00 800,00 800,00
3.1.2 Aportes Accionistas 92.713,98 92.713,98 92.713,98 92.713,98 92.713,98 92.713,98 92.713,98 92.713,98 92.713,98
3.1.2 Reservas Legal 1.970,61 2.167,67 2.384,43 2.622,88 2.885,17 3.173,68 3.491,05
3.1.7 Utilidad del Ejercicio 19.706,07 37.469,13 42.662,96 48.739,69 55.036,16 61.958,98 73.805,80 78.059,16
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 293.513,98 325.679,45 352.817,58 345.140,64 335.034,54 323.442,13 310.686,43 301.844,28 282.278,84

Fuente: Información descrita en la sección de inversiones.


Autora: Daniela Yumbulema

70
4.8 Estado de resultados.

Al estado de resultados también se lo conoce como estado de pérdidas


y ganancias, porque es la fotografía del estado financiero de una empresa
al finalizar un período de operación. Un resultado positivo nos indicará una
ganancia en las operaciones y un resultado negativo indica pérdida.

De acuerdo al estado de resultados de la nueva planta de lácteos, al


finalizar primer año de operación, se tiene un saldo positivo de 19.706,07.

Tabla 35. Estado de resultados 2016

YUMBULAC SA.
Estado de Resultados
Desde el 01/01/2016 hasta el 31/12/2016
4 Ingresos 493.920,00
Ingresos de Actividades
4.1 Ordinarias 493.920,00
4.1.1 Venta de Bienes 493.920,00
4.1.1.1 Venta de leche 493.920,00
5 Costos y Gastos 464.197,42
Costos de Venta y
5.1 Producción 443.511,02
Materiales Utilizados o
5.1.1 Productos Vendidos 342.451,20
5.1.1.1 Bienes No Producidos 342.451,20
5.1.1.1.1Leche 329.280,00
5.1.1.1.5Fundas de polietileno 13.171,20
5.1.2 Mano de Obra Directa 36.230,86
5.1.2.1 Sueldos 28.896,00
5.1.2.2 Decimo Tercer Sueldo 2.408,00
5.1.2.3 Decimo Cuarto Sueldo 1.416,00
5.1.2.4 Aportes Patronal 3.221,90
5.1.2.5 Secap - IECE 288,96
5.1.3 Mano de Obra Indirecta 57.052,96
Sueldos Mano de Obra
5.1.3.1 Indirecta 33.696,00
Décimo Tercer Sueldo Mano
5.1.3.2 de Obra Indirecta 2.908,00
Décimo Cuarto Sueldo Mano
5.1.3.3 de Obra Indirecta 1.416,00
5.1.3.4 Aporte Patronal 3.757,10
5.1.3.5 Secap-IECE 336,96
5.1.3.6 Depreciacion 14.938,89
Costos Indirectos de
5.1.4 Fabricación 7.776,00
5.1.4.6 Consumo Energía 5.400,00
5.1.4.7 Agua 900,00
5.1.4.8 Elementos de aseo 1.476,00
5.2.1.3 Gastos Financieros 20.686,40 20.686,40
5.2.1.3.1Intereses 20.000,00
5.2.1.3.2Seguro Desgravamen 686,40
Utilidad 29.722,58

15% Participación Utilidad 4.458,39


25.264,19
22% Impto Renta 5.558,12
UTILIDAD NETA 19.706,07

Fuente: Información descrita en la sección de inversiones.


Autora: Daniela Yumbulema

71
4.8.1 Estado de resultados proyectado.
Para a proyección del estado de resultados, se consideró que la producción incrementará en un 10%, por ende los costos
operativos, también se consideró una inflación del 3,67% anual (inflación a Diciembre 2014, reportada por el INEC).

Tabla 36. Estado de resultados proyectado.

ESTADO DE PERDIDA Y GANANCIAS


DETALLE 1 2 3 4 5 6 7 8
VENTAS 493.920,00 559.611,36 634.039,67 718.366,95 813.909,75 922.159,75 1.044.806,99 1.183.766,32
Costos de Produccion 342.451,20 389.264,28 442.476,71 502.963,27 571.718,35 649.872,25 738.709,79 839.691,41
Utilidad Bruta 151.468,80 170.347,08 191.562,96 215.403,68 242.191,40 272.287,50 306.097,21 344.074,91
Gastos Generales 44.006,86 50.022,60 56.860,69 64.633,55 73.468,95 83.512,16 94.928,27 107.904,97
Gastos de Administracion 42.114,06 47.871,06 54.415,03 61.853,56 70.308,95 79.920,18 90.845,27 103.263,82
Utilidad de Operación 65.347,87 72.453,42 80.287,24 88.916,56 98.413,50 108.855,16 120.323,67 132.906,13
Depreciacion 14.938,89 14.938,89 14.938,89 14.402,70 14.402,70 14.402,70 9.002,70 9.002,70
Amortizacion Intangible 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00
Gastos Financieros 20.686,40 19.864,06 21.721,80 23.765,33 26.013,20 28.485,85 31.205,78 34.197,70
Utilidad Antes de Impuesto 29.722,58 56.514,53 64.348,35 73.513,86 83.010,80 93.452,46 111.320,97 123.903,43
15% Particiapacion Utilidad Empleados 4.458,39 8.477,18 9.652,25 11.027,08 12.451,62 14.017,87 16.698,14 18.585,51
utilidad despues de la Parti Utili 25.264,19 48.037,35 54.696,10 62.486,78 70.559,18 79.434,59 94.622,82 105.317,91
Impuesto 22% 5.558,12 10.568,22 12.033,14 13.747,09 15.523,02 17.475,61 20.817,02 27.258,75
Utilidad Neta 19.706,07 37.469,13 42.662,96 48.739,69 55.036,16 61.958,98 73.805,80 78.059,16

Fuente: Información descrita en la sección de inversiones.


Autora: Daniela Yumbulema

72
4.9 Flujo de efectivo, VAN, y TIR.

En el proyecto se tiene el siguiente flujo de efectivo, a partir de donde se determina el VAN y la TIR.

Tabla 37. Estado de flujo de efectivo, VAN y TIR.

ESTA DE FLUJO EFECTIVO POR PERIODO


AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8
EFECTIVO INICIAL 293.513,98
INGRESOS
VENTAS 493.920,00 559.611,36 634.039,67 718.366,95 813.909,75 922.159,75 1.044.806,99 1.183.766,32
TOTAL DE INGRESOS 493.920,00 559.611,36 634.039,67 718.366,95 813.909,75 922.159,75 1.044.806,99 1.183.766,32

EGRESOS
Costos de Producción 342.451,20 389.264,28 442.476,71 502.963,27 571.718,35 649.872,25 738.709,79 839.691,41
Gastos de Operación 86.600,93 98.439,27 111.895,92 127.192,10 144.579,26 164.343,24 186.808,96 212.345,75
Intereses 20.686,40 18.877,50 16.887,70 14.698,94 12.291,29 9.642,87 6.729,62 3.525,04
TOTAL EGRESOS 449.738,53 506.581,05 571.260,33 644.854,31 728.588,90 823.858,36 932.248,37 1.055.562,20

EFECTIVO FINAL DEL PERIODO - 293.513,98 44.181,47 53.030,31 62.779,34 73.512,64 85.320,85 98.301,39 112.558,63 128.204,12

Los principales indicadores financieros del proyecto son:


VAN 96.694,18 Se acepta
TIR 18% Se acepta
B/C 1,10 Se acepta

Fuente: Información descrita en la sección de inversiones.


Autora: Daniela Yumbulema

73
4.9.1 Valor actual neto (VAN)

El VAN o Valor Actual Neto, se trata del Valor presente del Flujo de
efectivo, que se genera en el proyecto, y es un buen indicador para tomar
la decisión de invertir o no.

Su fórmula de cálculo es:


𝑛
𝐹𝑗
𝑉𝐴𝑁 = −II + ∑ ( )
(1 + 𝑇𝑀𝐴𝑅)𝑗
𝑗=1

Donde:
II Inversión Inicial
j Periodo que va desde 1 hasta el enésimo.
Fj Flujo en el período j
TMAR tasa de rendimiento mínima aceptable = 11%.

Los criterios para la toma de decisiones son:


VAN = 0, Indiferente
VAN > 0, Aceptar el proyecto.
VAN < 0, Rechazar el proyecto

En nuestro caso para determinar el VAN, se trabajó con una TMAR del
11% y salió un VAN positivo de 96.694,18 por lo que se puede concluir que
por la técnica del VAN se debe ACEPTAR el proyecto.

74
4.9.2 Tasa interna de retorno (TIR).

La TIR o tasa interna de retorno, es la tasa de descuento que hace que


el VAN sea 0.

𝑛
𝐹𝑗
0 = −II + ∑ ( )
(1 + 𝑇𝐼𝑅)𝑗
𝑗=1

El cálculo de la TIR se lo puede hacer manualmente por interpolación, en


este caso se elaboró con la herramienta de fórmulas de Excel.

Los criterios para la toma de decisiones son:


TIR > r, Aceptar el proyecto.
TIR ≤ r, Rechazar el proyecto.

En este proyecto, se obtuvo una TIR de 18% que es mayor que el 11%
considerado como TMAR, por lo que se puede concluir que por la técnica
de la TIR se debe ACEPTAR el proyecto.

Para explicar gráficamente esta información, podemos observamos en


el gráfico No. 31, que la línea de tendencia cruza el eje X en 18% donde
el VAN es cero y a medida de que aumenta la TMAR el VAN será
negativo, para todo valor menor a 18% tendremos VAN positivo.

75
400.000,00

300.000,00

200.000,00

100.000,00
VAN

- 18%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%
(100.000,00)

(200.000,00)

(300.000,00)
TMAR

Gráfico No. 31. TMAR Vs. VAN


Autora: Daniela Yumbulema

4.10 Periodo de recuperación.

Este método permitirá calcular el tiempo dentro del cual se recuperará la


inversión inicial, se obtiene a partir de la acumulación de los flujos de caja
hasta alcanzar el monto de inversión.

Tabla 38. Cálculo del periodo de recuperación.

PERIODO DE RECUPERACIÓN
RECUPERACIÓN
PERIODO SALDO DE INVERSION FLUJO DE CAJA RENTABILIDAD EXIGIDA
INVERSION
1 -293514 44181 4418 39763
2 -253751 53030 5303 47727
3 -206023 62779 6278 56501
4 -149522 73513 7351 66161
5 -83361 85321 8532 76789
6 -6572 98301 9830 88471
7 81899 112559 11256 101303
8 183202 128204 12820 115384

Fuente: Estados Financieros.


Autora: Daniela Yumbulema

En el proyecto de la planta industrializadora de lácteos, la inversión


se recupera al séptimo año.

76
4.11 Análisis de sensibilidad.

De acuerdo a lo que se muestra en la tabla 39, el proyecto soporta


variaciones en gastos, se ha realizado pruebas con fluctuaciones hasta del
10%, y el proyecto es aceptable con este nivel de incremento en gastos.

Tabla 39. Análisis de sensibilidad respecto a gastos


∆ VAN TIR B/C RESULTADO
10% 28.763,88 13% 1,08 Aceptable
5% 62.729,03 16% 1,09 Aceptable
0% 96.694,18 18% 1,10 Aceptable
-5% 130.659,33 20% 1,11 Aceptable
-10% 164.624,48 23% 1,12 Aceptable

Fuente: Estados financieros.


Autora: Daniela Yumbulema

Si en el proyecto existe una variación positiva en los ingresos, el proyecto


será beneficiado, pero si la variación es negativa hasta de un 2%, el
proyecto sería aceptable, a partir del -3% se tendrá un VAN negativo y el
proyecto ya no sería rentable.

Tabla 40. Análisis de sensibilidad respecto a ingresos


∆ VAN TIR B/C RESULTADO
10% 479.587,06 41% 1,21 Aceptable
5% 288.140,62 30% 1,15 Aceptable
0% 96.694,18 18% 1,10 Aceptable
-2% 20.115,61 13% 1,08 Aceptable
-3% -18.173,68 10% 1,07 No aceptable por VAN negativo y TIR ‹ 11%
-5% -94.752,25 3% 1,04 No aceptable por VAN negativo y TIR ‹ 11%
-10% -286.198,69 -29% 0,99 No aceptable ni por VAN, TIR ni B/C

Fuente: Estados financieros.


Autora: Daniela Yumbulema

Si los costos del proyecto se incrementan hasta en un 3% el proyecto


sigue siendo rentable, para incrementos mayores en los costos el proyecto
deja de ser rentable; si hay una disminución de costos es absolutamente
beneficioso.

77
Tabla 41. Análisis de sensibilidad respecto a costos
∆ VAN TIR B/C RESULTADO
10% -171.126,64 -6% 1,02 No aceptable por VAN negativo
5% -37.616,23 8% 1,06 No aceptable por VAN negativo
3% 16.107,94 12% 1,07 Aceptable
0% 96.694,18 18% 1,10 Aceptable
-5% 231.004,60 27% 1,14 Aceptable
-10% 365.315,01 35% 1,19 Aceptable

Fuente: Estados financieros.


Autora: Daniela Yumbulema

4.12 Punto de equilibrio.

El punto de equilibrio corresponde a las unidades de producto que la


empresa deberá elaborar para ni perder ni ganar.

CF
La fórmula de cálculo es: 𝑃𝐸 =
P −C V
Donde: PE Punto de Equilibrio
CF Costos Fijos
CV Costos variables
P Precio

78
Tabla 42. Punto de equilibrio

COSTOS FIJOS
Gastos Generales Administrativos 78.344,93
Gastos Financieros 20.686,40
Costos Fijos Total 99.031,33

PRECIO 0,75

COSTOS VARIABLE
Materiales e Insumos Directos 342.451,20
Mano de obra Directa 36.230,86
Gasos Indirectos de Fabricacion 11.841,60
Costo Variable >Total 390.523,66
Unidades Producidas 658.560,00
COSTO VARIABLE UNITARIO 0,59

Total de Costos Fijos 99.031,33


PUNTO DE EQUILIBRIO 618.945,80
Precio - Costos variables 0,16

Fuente: Información descrita en la sección de inversiones.


Autora: Daniela Yumbulema

El punto de equilibrio en para la empresa será 618.945,80 litros de leche


anual. Si produce menos de eso, vamos a tener pérdidas y si se produce
más de eso obtendremos ganancias, de esta manera confirmamos que la
decisión de procesar 2100 litros de leche al día (658.560 anual), es una
buena.

79
4.13 Análisis del ROE.

El ROE mide la rentabilidad obtenida por la empresa sobre sus fondos


propios. Con un ROE positivo se da por aceptada la rentabilidad del
proyecto. En este caso el ROE del primer año del proyecto es de 17% y en
promedio proyectado es de 38%.

ROE (año 1) = Utilidad Neta / Patrimonio Total


= 19.706,07 / 113.220,05
= 0,17
=17%

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 PROMEDIO


ROE 17% 28% 31% 34% 36% 39% 43% 45% 34%

4.14 Análisis del ROA.

Con un ROA positivo se da por aceptada la rentabilidad del proyecto. En


este caso, el ROA del primer año es de 6%, y en promedio proyectado es
de 17%.

ROA = Utilidad Neta / Activo Total

ROA (año 1) = 19.706,07 / 325.679,45

ROA (año 1) = 0.06

ROA (año 1) = 6%

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 PROMEDIO


ROA 6% 11% 12% 15% 17% 20% 24% 28% 17%

80
4.15 Análisis de riesgos.

Las actividades relacionadas con la puesta en marcha y operación del proyecto, deben tener un estricto seguimiento a fin de
evitar o mitigar los riesgos existentes en las actividades operativas como financieras. En el proyecto se ha determinado un
riesgo IMPORTANTE pero se puede controlar, por tanto, con la prevención, el funcionamiento de la empresa será exitoso.

Tabla 43. Matriz de riesgos para la operación del proyecto

IDENTIFICACIÓN Y VALORACIÓN DE RIESGOS PLAN DE MITIGACIÓN DEL RIESGO


ZONA DE RIESGO
IMPACTO
PROBABILIDA 5-10 TOLERABLE
D VALORACIÓN 10-20 MODERADO
Leve (5)
CAUSAS DE OCURRENCIA 30-40 IMPORTANTE
RIESGOS Moderado MITIGACIÓN DEL RIESGO,
DEL RIESGO Baja (1) Probabilidad * 60 INACEPTABLE
(10)
Media (2) Impacto
Catástrofico
Alta (3)
(20)

TÉCNICO.- Mala instalación de la maquinaria Personal sin experiencia 2 20 40 IMPORTANTE


TRANSFERIR a personal capacitado en el tema mediante la contratación.

SEGURIDAD OCUPACIONAL.- Golpes y Caídas Imprevistos 2 10 20 MODERADO MITIGAR. Usando la vestimenta adecuada: casco , botas

No revisar con cuidado el equipo


SEGURIDAD OCUPACIONAL.- Quemaduras 2 10 20 MODERADO MITIGAR manteniendo un botiquin de primeros auxilios
de calor o de frio

No conservar las normas de


TÉCNICO.- Pérdida de calidad del producto 2 15 30 IMPORTANTE PREVENIR: lavando diariamente la maquinaria y equipo
higiene y conservación de la leche

Fuente: Estados financieros.


Autora: Daniela Yumbulema

81
CAPÍTULO V

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

5.1 Conclusiones

El presente estudio de factibilidad financiera demuestra que la inversión


en una planta industrializadora de lácteos es rentable. Por las siguientes
razones:

 El estudio de mercado determinó que existe una demanda


insatisfecha de leche pasteurizada en el área de influencia del
Cantón Echeandía.

 Mediante el estudio técnico se identificó los requerimientos de


maquinaria y equipos tecnológicos, que se requieren para el correcto
funcionamiento de la planta industrializadora de lácteos.

 De acuerdo al análisis económico financiero se determinó, mediante


los principales índices financieros que el proyecto es rentable. Tal
como se puede demostrar por los resultados, como la TIR del 18%;
con un VAN de $ 96.694,18 y con punto de equilibrio en nuestro caso
de 618.945,80 litros de leche anual. Adicionalmente se puede
mencionar que el retorno de la inversión inicial será al cabo de 6
años.

82
5.2 Recomendaciones

1. Una vez demostrado mediante el estudio de factibilidad para la


implementación de una planta de lácteos, que el proyecto es
rentable, se debe realizar la inversión.

2. Elaborar un plan de seguimiento para la etapa de inversión y de


operación, lo cual permitirá llevar un control de los objetivos
alcanzados y desarrollar la capacidad de reacción ante cualquier
riesgo.

3. Aplicar las normas legales, técnicas y de control sanitario para


ofrecer un producto de buena calidad y sabor.

4. Capacitación continua para el personal de la planta que elabora la


leche pasteurizada.

5. Incursionar en otras líneas de productos lácteos para aprovechar la


capacidad instalada de la planta.

6. Implementar convenios para asegurar el aprovisionamiento de la


materia prima.

83
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IX
ANEXOS

Anexo No 1. Ubicación geográfica

Fuente: PDOT-GADMCE.
Autora: Daniela Yumbulema

X
Anexo No 2. Mapa de producción de leche

Fuente: PDOT-GADMCE.
Autora: Daniela Yumbulema

XI
Anexo No 3. Encuesta

XII
XIII
XIV
XV