Resumen del escenario

Valores actuales: pesimista esperado optimista

Celdas cambiantes:
DEMADA $B$2 30,000 27,000 30,000 32,000
PRECIO $B$4 10.00 9.20 10.00 11.00
C VENTAS $B$5 40.00% 45.00% 40.00% 36.00%
Celdas de resultado:
VAN (E) $B$56 60,260.62 -40,206.41 60,260.62 165,869.38
TIR € $B$57 21.17% 10.59% 21.17% 30.99%
VAN (F) $C$56 68,053.53 -32,681.58 68,053.53 173,932.45
Notas: La columna de valores actuales representa los valores de las celdas cambiantes
en el momento en que se creó el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes de
cada escenario se muestran en gris.
Demanda primer año 30,000 unidades
Tasa crec. de la demanda 10% anual
Precio Unitario 10.00 $/unid.
Costo de ventas 40.00% de las ventas
Gastos de ventas (F) 20,000 $
Gastos de ventas (V) 10% de las ventas
Gastos de administración 50,000 $
Inversión fija 240,000 $
Vida útil 8 años
Cap. de trabajo 20% de las ventas
Valor residual 110,000 $
Impuesto a la renta 30% anual
Financiamiento 40% de la inv. total
Tasa de Interés 10% anual
Plazo de la Deuda 4 años
Tasa Libre de Riesgo 5% anual
Tasa del Mercado 13% anual
Beta desapalancada 1.25

FLUJOS DE CAJA

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Precio unitario 10.00 10.00 10.00 10.00
Cantidad vendida 30,000.00 33,000.00 36,300.00 39,930.00
Ingreso por ventas 300,000.00 330,000.00 363,000.00 399,300.00
Costo de Ventas (120,000.00) (132,000.00) (145,200.00) (159,720.00)
Utilidad Bruta 180,000.00 198,000.00 217,800.00 239,580.00
Gastos de ventas (50,000.00) (53,000.00) (56,300.00) (59,930.00)
Gastos administrativos (50,000.00) (50,000.00) (50,000.00) (50,000.00)
Depreciación (30,000.00) (30,000.00) (30,000.00) (30,000.00)
UAI 50,000.00 65,000.00 81,500.00 99,650.00
Impuestos (30%) (15,000.00) (19,500.00) (24,450.00) (29,895.00)
Utilidad Neta 35,000.00 45,500.00 57,050.00 69,755.00
Depreciación 30,000.00 30,000.00 30,000.00 30,000.00
FC OPERATIVO 65,000.00 75,500.00 87,050.00 99,755.00
Inversiones (240,000.00)
Cambio de Cap. Trab. (60,000.00) (6,000.00) (6,600.00) (7,260.00) (7,986.00)
Valor Residual
FC INVERSIONES (300,000.00) (6,000.00) (6,600.00) (7,260.00) (7,986.00)
FC ECONOMICO (300,000.00) 59,000.00 68,900.00 79,790.00 91,769.00
Préstamo 120,000.00
Amortización (25,856.50) (28,442.15) (31,286.36) (34,415.00)
Interés (12,000.00) (9,414.35) (6,570.14) (3,441.50)
FC DEUDA 120,000.00 (37,856.50) (37,856.50) (37,856.50) (37,856.50)
Ahorro de impuestos 3,600.00 2,824.31 1,971.04 1,032.45
FC FINANCIERO (180,000.00) 24,743.50 33,867.81 43,904.54 54,944.95

Ku
15.00%

INDICADORES DE EVALUACION
 ECONOMICO FINANCIERO
VAN = 60,260.62 68,053.53 US$
TIR = 21.17% 26.17%
B/C = 1.20 1.38

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Capital de trabajo 60,000.00 66,000.00 72,600.00 79,860.00
Cambio de Cap. Trab. (60,000.00) (6,000.00) (6,600.00) (7,260.00) (7,986.00)

V.R. Contable 90,000.00

Cuadro de servicio de la deuda

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Principal 120,000.00 94,143.50 65,701.36 34,415.00 0.00
Interés 12,000.00 9,414.35 6,570.14 3,441.50
Amortización 25,856.50 28,442.15 31,286.36 34,415.00
Pago 37,856.50 37,856.50 37,856.50 37,856.50

ANALISIS DE SENSIBILIDAD
ecnomico
Sensibilidad del VAN, TIR y B/C respecto a la
demanda del primer año
DEMANDA VAN TIR B/C
30,000 60,260.62 21.17% 1.20
21,000 (54,531.52) 8.78% 0.81
24,000 (16,267.47) 13.21% 0.94
27,000 21,996.57 17.33% 1.07
30,000 60,260.62 21.17% 1.20
33,000 98,524.66 24.78% 1.32
36,000 136,788.71 28.18% 1.44
39,000 175,052.75 31.39% 1.55

Sensibilidad del VAN, TIR y B/C respecto a la

tasa de crecimiento de la demanda
TASA VAN TIR B/C
10% 60,260.62 21.17% 1.20
7% 40,840.87 19.33% 1.14
8% 47,198.60 19.95% 1.16
9% 53,671.32 20.56% 1.18
10% 60,260.62 21.17% 1.20
11% 66,968.07 21.78% 1.22
12% 73,795.27 22.39% 1.25
13% 80,743.82 22.99% 1.27

Sensibilidad del VAN, TIR y B/C respecto al

precio unitario
PRECIO VAN TIR B/C
 10 60,260.62 21.17% 1.20
7 (54,531.52) 8.78% 0.81
8 (16,267.47) 13.21% 0.94
9 21,996.57 17.33% 1.07
10 60,260.62 21.17% 1.20
11 98,524.66 24.78% 1.32
12 136,788.71 28.18% 1.44
13 175,052.75 31.39% 1.55

Sensibilidad del VAN, TIR y B/C respecto al

costo de ventas
COSTO VAN TIR B/C
40% 60,260.62 21.17% 1.20
28% 160,703.73 31.13% 1.54
32% 127,222.69 27.85% 1.42
36% 93,741.66 24.54% 1.31
40% 60,260.62 21.17% 1.20
44% 26,779.58 17.76% 1.09
48% (6,701.46) 14.30% 0.98
52% (40,182.50) 10.78% 0.87

BUSCAR OBJETIVO PUNTO MUERTO O PUNTO DE EQUILIBRIO ECONOMICO

ANALISIS: VAN>0
VARIABLE
ECONOMICO FINANCIERO
VENTAS MIN 25,275.00 24,686.00
PRECIO MIN 8.43 8.00
C. VENT MAX 0.47

ANALISIS DE SENSIBILIDAD BIDIMENSIONAL

ANALISIS DE SENSIBILIDAD DEL VAN(E) RESPECTO A LA DEMANDA (PR

AÑO) Y EL PRECIO UNITARIO
VAN(E) DEMANDA (1º AÑO)
60,260.62 24,000 27,000 30,000
8 (77,489.94) (46,878.71) (16,267.47)
PRECIO

9 (46,878.71) (12,441.07) 21,996.57

10 (16,267.47) 21,996.57 60,260.62
11 14,343.76 56,434.21 98,524.66
12 44,955.00 90,871.85 136,788.71

ANALISIS DE SENSIBILIDAD DEL TIR(E) RESPECTO A LA DEMANDA (PR

AÑO) Y EL COSTO DE VENTAS
TIR(E) DEMANDA (1º AÑO)
21.17% 24,000 27,000 30,000
COSTO DE

32% 19.04% 23.59% 27.85%

VENTAS

36% 16.15% 20.48% 24.54%

40% 13.21% 17.33% 21.17%
44% 10.24% 14.13% 17.76%
48% 7.21% 10.88% 14.30%
 ANALISIS DE SENSIBILIDAD DEL VAN(E) RESPECTO AL PRECIO Y EL C
DE VENTAS
VAN(E) PRECIO
60,260.62 8 9 10

COSTO DE
32% 37,302.19 82,262.44 127,222.69

VENTAS
36% 10,517.36 52,129.51 93,741.66
40% (16,267.47) 21,996.57 60,260.62
44% (43,052.30) (8,136.36) 26,779.58
48% (69,837.13) (38,269.30) (6,701.46)
 Año 5
10.00
43,923.00
439,230.00
(175,692.00)
263,538.00
(63,923.00)
(50,000.00)
(30,000.00)
119,615.00
(35,884.50)
83,730.50
30,000.00
113,730.50

87,846.00
104,000.00
191,846.00
305,576.50

0.00
0.00
0.00
0.00
305,576.50
 Año 5
87,846.00
87,846.00

VARIACION DEL VAN (US$) ANTE VARIACIONES DE LAS

VARIABLES INCIERTAS
VARIACION TASA DE PRECIO COSTO DE
DEMANDA
PORCENTUAL CRECIM. UNITARIO VENTAS
-30% (54,531.52) 40,840.87 (54,531.52) 160,703.73
-20% (16,267.47) 47,198.60 (16,267.47) 127,222.69
-10% 21,996.57 53,671.32 21,996.57 93,741.66
0% 60,260.62 60,260.62 60,260.62 60,260.62
10% 98,524.66 66,968.07 98,524.66 26,779.58
20% 136,788.71 73,795.27 136,788.71 (6,701.46)
30% 175,052.75 80,743.82 175,052.75 (40,182.50)

VARIACION DEL VAN (%) ANTE VARIACIONES DE LAS

VARIABLES INCIERTAS
VARIACION TASA DE PRECIO COSTO DE
DEMANDA
PORCENTUAL CRECIM. UNITARIO VENTAS
-30% -190.49% -32.23% -190.49% 166.68%
-20% -127.00% -21.68% -127.00% 111.12%
-10% -63.50% -10.93% -63.50% 55.56%
0% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
10% 63.50% 11.13% 63.50% -55.56%
20% 127.00% 22.46% 127.00% -111.12%
30% 190.49% 33.99% 190.49% -166.68%

250.00%

200.00%

150.00%

100.00%

50.00%

0.00%
-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30%
-50.00%
 250.00%

200.00%

150.00%

100.00%

50.00%

0.00%
-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30%
-50.00%

-100.00%

-150.00%

-200.00%

-250.00%

NOS SIRVE PARA IDENTIFICAR LAS VARIABLES MAS RIESGOZAS Y CON

O ECONOMICO

RESPECTO A LA DEMANDA (PRIMER

IO UNITARIO
ANDA (1º AÑO)
33,000 36,000
14,343.76 44,955.00
56,434.21 90,871.85
98,524.66 136,788.71
140,615.11 182,705.56
182,705.56 228,622.41

RESPECTO A LA DEMANDA (PRIMER

O DE VENTAS
ANDA (1º AÑO)
33,000 36,000
31.86% 35.64%
28.34% 31.93%
24.78% 28.18%
21.17% 24.37%
17.51% 20.52%
 RESPECTO AL PRECIO Y EL COSTO
TAS
PRECIO
11 12
172,182.95 217,143.20
135,353.80 176,965.95
98,524.66 136,788.71
61,695.52 96,611.46
24,866.38 56,434.21
% 30%
% 30%

BLES MAS RIESGOZAS Y CONTROLARLAS PARA Q NO SE CAIGA EL PROYECTO

 pesimista

27000

9.2
0.45

Page 12
 esperado

30000

10
0.4

Page 13
 optimista

32000

11
0.36

Page 14