Plataforma Educativa UNIDEG

Materia: Administración financiera

¿QUÉ ES EL RIESGO?

Empezamos con la distinción entre incertidumbre y riesgo. La incertidumbre existe cuando no

sabemos con seguridad que ocurrirá en el futuro. El riesgo es incertidumbre que “importa”
porque afecta el bienestar de la gente. Por lo tanto la incertidumbre es una condición necesaria
pero no suficiente para el riesgo. Cada situación riesgosa es incierta; sin embargo puede haber
incertidumbre sin riesgo.

Para ilustrar este punto, suponga que planea celebrar una fiesta e invita a una desea de sus
amigos. Su mejor cálculo es que de los 12 invitados asistirán 10, pero hay incertidumbre:
pueden llegar los 12 o sólo 8. Sin embargo, hay riesgo sólo si la incertidumbre afecta sus
planes para la fiesta. ¿Cambiaría sus planes si tuviera un pronóstico perfecto del número de
invitados? Si su respuesta es negativa, hay incertidumbre pero no riesgo.

Por ejemplos, para atender a sus invitados, tienen que decidir cuanta comida preparará. Si tiene
la certeza de que llegarán 10 personas, entonces preparará para 10, ni más ni menos. Si en
realidad se presentan 12, no habrá suficiente comida y usted se enfadará con ese resultado
porque algunos invitados quedarán insatisfechos. Si se presentan 8, habrá demasiada comida y
también se sentirá mal porque habrá desperdiciado algunos de sus recursos limitados en un
excedente de comida. Por lo tanto, la incertidumbre importa y, por consiguiente, existe riesgo en
esta situación.

Es la posibilidad de perder en una inversión terminada. El riesgo suele asociarse a la

Incertidumbre. El riesgo no necesariamente es malo, ya que en la medida que aumenta se logra
un premio. Así, por ejemplo, los títulos de crédito que conllevan mayor riesgo, suelen tener una
mejor tasa, como premio al inversionista que acepta el riesgo. En los instrumentos de Renta fija,
en que el riesgo es menor, no suele haber la posibilidad de ganancia de capital sustanciosas,
mientras que en renta variable con riesgo, sí hay ganancias de capital sustanciosas (o pérdida -
de ahí el riesgo-).

Sin embargo, existen situaciones en las que no hay un aumento o disminución evidente. De
hecho, su fiesta planeada es un ejemplo. La incertidumbre en lo que concierne al número de
personas que asistirán a su fiesta crea riesgo, ya que asistan más o menos invitados de los
esperados.

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Materia: Administración financiera

ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO

Su pongamos que su fiesta no puede ser una cena informal y, por lo tanto, la incertidumbre sí
importa. Más aun, prefiere que haya suficiente comida para los invitados que asistan. Tiene
varias acciones alternativas, cada una con un cierto costo.

Por ejemplo, puede ordenar suficiente para 12 con la opción de regresar cualquier sobrante al
proveedor para su reembolso. Así mismo, podría ordenar lo suficiente sólo para ocho, pero
tendría la opción de ordenar más al último momento en caso necesario. Es casi seguro que
tendrá que pagar extras por estas opciones.

De esta manera, hay compensaciones entre el beneficio de eliminar el riesgo de tener la

cantidad equivocada de comida y el costo de esa reducción de riesgo. El proceso de
formulación de las compensaciones entre beneficio y costo de la reducción del riesgo y la
decisión de la acción que se tomara se conoce como administración de riesgo.