Resumen de escenario

Valores actuales: Alta Diferenciacion Diferenciacion

Celdas cambiantes:
Var_Precio 0.00% 3.00% 0.00%
Var_Costo 0.00% 2.00% 0.00%
Var_Volumen 0.00% -4.00% 0.00%
Celdas de resultado:
VANE 80,386 283,219 80,386
TIRE 32.97% 61.13% 32.97%
VANF 95,655 302,056 95,655
TIRF 36.06% 67.40% 36.06%
Notas: La columna de valores actuales representa los valores de las celdas cambiantes
en el momento en que se creó el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes de
cada escenario se muestran en gris.
 Costos

-2.00%
-1.00%
4.00%

-51,553
14.64%
-38,603
15.67%
cambiantes
s cambiantes de
Evaluación de Proyectos de Inversión

A B C D E F G H I J K L M N O P Q
1
2 CASO
3 SAN SEBASTIÁN
4
5 MODELO ECONÓMICO
6
7
8 1. Informacion Base
9
10 Horizonte Evaluación 12 meses
11 Periodicidad mensual
12
13 Demanda
14
15 Clientes 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
16 Tiendas R 2,091 2,730 3,100 3,512 3,512 3,512 3,512 3,512 3,512 3,512 3,512 3,512
17 K Market 1,463 2,194 2,915 2,915 2,915 2,915 2,915 2,915 2,915 2,915 2,915 2,915
18 Total Ventas 3,554 4,923 6,015 6,427 6,427 6,427 6,427 6,427 6,427 6,427 6,427 6,427
19
20 Precio Unitario 50.47 S/. 49.00 Venta a Crédito 40% Tiendas R
21 (a 30 días) 50% K Market
22 Comisión de Venta 5.00% de Ingreso Tasa de Interés 2.00% a 30 días
23
24 Operación
25
26 Costo Unitario 33.99 S/. 33.00 Gastos de 60,700 Mensual
27 Administración 25% Adelantado
28 Tasa Impuesto Renta 30% de Utilidad
29
30 Inversión
31
32 Maquinas Transporte GPO
33 Tangibles 461,500 139,800 S/. Intangibles 40,200 S/.
34 Periodo Inversión 0 1 Mes Periodo Inversión 0 Mes
35 Vida Util Económica 10 7 Años Vida Util Económica 8 Meses
36 Tasa Deprec Econ 10.00% 14.29% Anual Tasa Amortizac Econ 12.50% Mensual
37 Deprec. Anual 46,150 19,971 Anual Amortiz. Mensual 5,025 Mensual
38 Deprec. Mensual 3,846 1,664 Mensual
39
40 Financiamiento Tasa de Descuento
41
42 Fuente % Tasa Libre de Riesgo rf 3.91%
43 Deuda 20.00% de Inversión Total Retorno de Mercado RM 11.69%
44 Capital 80.00% de Inversión Total Relacion D/C D/C 0.1129
45 Beta Economico BOA 2.30
46 Deuda Maxima 190,000 Capacidad de Endeud.
47 Costo de Deuda (Ki) 8.00% Efectiva Anual
48 Plazo de Repago 10 Meses
49 Forma de Pago Iguales Cuota Mensual
50

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52 2. Estructura de Inversiones
53
54 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
55
56 Tangible 461,500 139,800
57 Intangible 40,200
58 Activos Fijos 501,700 139,800 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
59
60 Aportes a Cap. Trab. 135,958 136,788 58,861 14,224 0 0 0 0 0 0 0 0 0
61
62 Total Inversión 637,658 276,588 58,861 14,224 0 0 0 0 0 0 0 0 0
63
64
65 3. Estado de Ganancias y Pérdidas
66
67 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
68
69 Precio 50.47
70 Tiendas R 105,528 137,758 156,472 177,266 177,266 177,266 177,266 177,266 177,266 177,266 177,266 177,266
71 K Market 73,817 110,726 147,115 147,115 147,115 147,115 147,115 147,115 147,115 147,115 147,115 147,115
72 Ingresos por Ventas 179,345 248,484 303,587 324,381 324,381 324,381 324,381 324,381 324,381 324,381 324,381 324,381
73
74 Ingresos al Contado 100,225 138,018 167,441 179,917 179,917 179,917 179,917 179,917 179,917 179,917 179,917 179,917
75
76 Tiendas R 40% 42,211 55,103 62,589 70,906 70,906 70,906 70,906 70,906 70,906 70,906 70,906 70,906
77 K Market 50% 36,909 55,363 73,558 73,558 73,558 73,558 73,558 73,558 73,558 73,558 73,558 73,558
78 Ingresos al Crédito 79,120 110,466 136,146 144,464 144,464 144,464 144,464 144,464 144,464 144,464 144,464 144,464
79
80 Ingresos Financieros 2.00% 1,582 2,209 2,723 2,889 2,889 2,889 2,889 2,889 2,889 2,889 2,889 2,889
81
82 Total Ingresos 180,928 250,693 306,310 327,270 327,270 327,270 327,270 327,270 327,270 327,270 327,270 327,270
83
84 Costo 33.99
85 Costo de Mercaderia -120,783 -167,346 -204,457 -218,461 -218,461 -218,461 -218,461 -218,461 -218,461 -218,461 -218,461 -218,461
86
87 Gastos de Admin. -60,700 -60,700 -60,700 -60,700 -60,700 -60,700 -60,700 -60,700 -60,700 -60,700 -60,700 -60,700
88
89 Comision de Venta 5.00% -8,967 -12,424 -15,179 -16,219 -16,219 -16,219 -16,219 -16,219 -16,219 -16,219 -16,219 -16,219
90
91 Depreciacion -3,846 -5,510 -5,510 -5,510 -5,510 -5,510 -5,510 -5,510 -5,510 -5,510 -5,510 -5,510
92
93 Amortizacion -5,025 -5,025 -5,025 -5,025 -5,025 -5,025 -5,025 -5,025 0 0 0 0
94
95 Total Costos y Gastos -199,322 -251,006 -290,871 -305,915 -305,915 -305,915 -305,915 -305,915 -300,890 -300,890 -300,890 -300,890
96
97 Utilidad Operativa -18,394 -312 15,439 21,355 21,355 21,355 21,355 21,355 26,380 26,380 26,380 26,380
98
99 Imp. Renta x Oper. 30% 0 0 -4,632 -6,407 -6,407 -6,407 -6,407 -6,407 -7,914 -7,914 -7,914 -7,914
100
101 Deduc. x Oper. Per. 5,518 94 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
102
103 Deduc. x Oper. Acum. 5,518 5,612 980 0 0 0 0 0 0 0 0 0
104
105 Trib. a Pagar x Oper. 0 0 0 -5,426 -6,407 -6,407 -6,407 -6,407 -7,914 -7,914 -7,914 -7,914
106
107 Utilidad Neta -18,394 -312 15,439 15,929 14,949 14,949 14,949 14,949 18,466 18,466 18,466 18,466

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110 4. Flujo de Caja Operativo
111
112 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
113
114 Ingresos al Contado 100,225 138,018 167,441 179,917 179,917 179,917 179,917 179,917 179,917 179,917 179,917 179,917 0
115
116 Ingresos al Credito 79,120 110,466 136,146 144,464 144,464 144,464 144,464 144,464 144,464 144,464 144,464 144,464
117
118 Ingresos Financieros 1,582 2,209 2,723 2,889 2,889 2,889 2,889 2,889 2,889 2,889 2,889 2,889
119
120 Total Ingresos 100,225 218,720 280,116 318,786 327,270 327,270 327,270 327,270 327,270 327,270 327,270 327,270 147,353
121
122 Costo Mercadería -120,783 -167,346 -204,457 -218,461 -218,461 -218,461 -218,461 -218,461 -218,461 -218,461 -218,461 -218,461 0 0
123
124 Gastos de Admin. -15,175 -60,700 -60,700 -60,700 -60,700 -60,700 -60,700 -60,700 -60,700 -60,700 -60,700 -60,700 -45,525 0
125
126 Comision de Venta -8,967 -12,424 -15,179 -16,219 -16,219 -16,219 -16,219 -16,219 -16,219 -16,219 -16,219 -16,219 0
127
128 Trib. a Pagar x Oper. 0 0 0 0 -5,426 -6,407 -6,407 -6,407 -6,407 -7,914 -7,914 -7,914 -7,914
129
130 Total Egresos -135,958 -237,014 -277,581 -294,340 -295,380 -300,806 -301,786 -301,786 -301,786 -301,786 -303,294 -303,294 -69,658 -7,914
131
132 Flujo Caja Oper. -135,958 -136,788 -58,861 -14,224 23,407 26,464 25,484 25,484 25,484 25,484 23,976 23,976 257,612 139,439
133
134 Financiam. Adicional 135,958 136,788 58,861 14,224 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
135
136
137 5. Costo de Capital
138
139 rf 3.91% RM 11.69%
140
141 Costo de Capital Economico (KOA) Costo de Capital Patrimonial (KE)
142
143 Beta No Apalancado (On Assets) KE a la Rel. D/C dada
144 Tasa Impuestos 30% D/C (Empresa) 0.11
145 BOA = BE / [1+(1-t)D/C] BE (Beta Patrim. a D/C) 2.48
146 BOA (No Apalancado) 2.30 KE = rf + BE (RM - rf)
147 KOA = rf + BOA (RM - rf) KE (COK Acc. a D/C) 23.22%
148 KOA (COK Econ. Puro) 21.80%
149
150 Anual Mensual Anual Mensual
151 KOA 21.80% 1.66% KE 23.22% 1.76%
152
153 Costo Promedio Ponderado de Capital (KO)
154
155 Fuente Part. Rel. K K(1-t)
156 Deuda 10.14% 8.00% 5.60%
157 Capital 89.86% 23.22% 23.22%
158 Total 100.00% KO (CPPC) 21.43%
159
160 Anual Mensual
161 KO 21.43% 1.63%
162

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164 6. Flujo de Fondos
165
166 Horizonte Evaluación 12
167
168 Perpetuidad de Activos Fijos
169
170 Maquinas Transporte
171 Activo Fijo Tangible 461,500 139,800
172 Periodo Inversión 0 1
173 Vida Util 10 7
174
175 Considerando el KOA Considerando el KO
176
177 Valor Perp. A/F (KOA) Maquinas Transporte Valor Perp. A/F (KO) Maquinas Transporte
178 Valor Perpetuidad (*) 74,578 46,949 Valor Perpetuidad (*) 77,290 48,320
179 Ultimo Período Inv. 0 1 Ultimo Período Inv. 0 1
180 Perpetuidad en HE (**) 90,839 56,254 Perpetuidad en HE (**) 93,854 57,734
181 Total 147,093 Total 151,588
182 (*) Actualizada al momento donde se realiza la primera inversión. (*) Actualizada al momento donde se realiza la primera inversión.
183 (**) Actualizada al horizonte de evaluación. (**) Actualizada al horizonte de evaluación.
184
185 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
186
187 FC Econ. KOA
188 Flujo Caja Oper. -135,958 -136,788 -58,861 -14,224 23,407 26,464 25,484 25,484 25,484 25,484 23,976 23,976 23,976
189 Perp. FC Oper. 1,446,735
190 Inversiones en A/F -501,700 -139,800 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
191 Perp. Inv. A/F -147,093
192
193 Flujo Caja Econ. (KOA) -637,658 -276,588 -58,861 -14,224 23,407 26,464 25,484 25,484 25,484 25,484 23,976 23,976 1,323,619
194
195 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
196
197 FC Econ. KO
198 Flujo Caja Oper. -135,958 -136,788 -58,861 -14,224 23,407 26,464 25,484 25,484 25,484 25,484 23,976 23,976 23,976
199 Perp. FC Oper. 1,469,777
200 Inversiones en A/F -501,700 -139,800 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
201 Perp. Inv. A/F -151,588
202
203 Flujo Caja Econ. (KO) -637,658 -276,588 -58,861 -14,224 23,407 26,464 25,484 25,484 25,484 25,484 23,976 23,976 1,342,165
204
205
206 7. Evaluación Económica y Financiera
207
208 K VAN TIR
209 Economico (KOA) 1.66% 283,219 61.13%
210 De la Deuda [Ki*(1-t)] 0.46% 18,836 5.60% Deuda 10.14% Ki*(1-t) 5.60%
211 Financiero (KO) 1.63% 302,056 67.40% Capital 89.86%
212

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214 8. Análisis de Puntos Criticos
215
216 Determinación de Precio Mínimo
217
218 Condiciones actuales Función Objetivo
219 Precio 0.00 VANE 283,219 VANE 0 Precio 48.68
220 VANF 302,056 VANF 0 Minimo 48.62
221
222 Determinación de Costo Máximo
223
224 Condiciones actuales Función Objetivo
225 Costo 0.00 VANE 283,219 VANE 0 Costo 33.30
226 VANF 302,056 VANF 0 Maximo 33.35
227
228 Determinación de Punto de Equilibrio
229
230 Clientes 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
231 Tiendas R 2,030 2,650 3,010 3,410 3,410 3,410 3,410 3,410 3,410 3,410 3,410 3,410
232 K Market 1,420 2,130 2,830 2,830 2,830 2,830 2,830 2,830 2,830 2,830 2,830 2,830
233 Total Ventas 3,450 4,780 5,840 6,240 6,240 6,240 6,240 6,240 6,240 6,240 6,240 6,240
234
235 Condiciones actuales Función Objetivo
236 Var. Vtas. 3.00% VANE 283,219 VANE 0 Variacion -2.41%
237 VANF 302,056 VANF 0 Ventas -2.82%
238

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240 9. Analisis de Sensibilidad
241
242 Variacion de Precios 3.00% Variable Min Max
243 Variacion de Costos 3.00% Precio -2.00% 3.00% respecto de 49
244 Variacion de Volumen 3.00% Costo -3.00% 2.00% respecto de 33
245 Volumen -4.00% 5.00% respecto de ventas epseradas
246
247 Analisis Unidimensional
248
249 VANE VANF TIRE VANE VANF TIRE
250 283,219 302,056 61.13% 283,219 302,056 61.13%
251 -4% -527,698 -521,594 -13.60% -4% 921,899 950,723 84.70%
P R E C I O

252 -3% -349,063 -340,058 -16.53% -3% 830,665 858,062 71.39%

C O S T O
253 -2% -345,017 -336,324 -0.42% -2% 739,427 765,397 58.33%
254 -1% -219,203 -208,484 16.09% -1% 648,188 672,731 45.52%
255 0% -93,528 -80,781 32.97% 0% 556,950 580,066 32.97%
256 1% 32,081 46,858 50.20% 1% 465,711 487,401 20.67%
257 2% 157,654 174,461 67.76% 2% 374,473 394,736 8.63%
258 3% 283,219 302,056 85.64% 3% 283,219 302,056 -3.15%
V A R.

V A R.
259 4% 408,769 429,635 103.84% 4% 191,959 209,369 -14.65%
260 5% 534,303 557,200 122.34% 5% 100,699 116,682 -25.86%
261
262
263 VANE VANF TIRE VANE VANF TIRE
264 283,219 302,056 61.13% 283,219 302,056 61.13%
V O L U M E N

265 45.00 -1,271,403 -1,277,375 #NUM! -4% 43,072 57,685 14.46%

266 46.00 -906,842 -906,894 -59.35% -3% 77,388 92,604 19.09%
267 47.00 -542,281 -536,413 -15.43% -2% 111,694 127,513 23.71%
P R E C I O

268 48.00 -350,156 -341,546 -1.09% -1% 145,999 162,422 28.34%

269 49.00 -93,528 -80,781 32.97% 0% 180,304 197,330 32.97%
270 50.00 162,779 179,668 68.48% 1% 214,609 232,239 37.60%
271 51.00 419,016 440,049 105.33% 2% 248,914 267,147 42.22%
272 52.00 675,209 700,385 143.49% 3% 283,219 302,056 46.85%
V A R.

273 53.00 931,393 960,712 182.87% 4% 317,525 336,964 51.47%

274 54.00 1,187,548 1,221,011 223.46% 5% 351,826 371,870 56.09%
275

Prof. Fénix Suto

378739398.xlsx / Economico 8
Universidad ESAN
Evaluación de Proyectos de Inversión

A B C D E F G H I J K L M N O P Q
277
278 Analisis Unidimensional VANE
Analisis de Sensibilidad Unidimensional del VANE
279 Precio Costo Volumen
280 -4% 43,072 1,000,000
281 -3% 830,665 77,388 Precio
282 -2% -345,017 739,427 111,694 Costo
800,000
283 -1% -219,203 648,188 145,999 Volumen

VANE S/.
284 0% -93,528 556,950 180,304 600,000

285 1% 32,081 465,711 214,609

400,000
286 2% 157,654 374,473 248,914
287 3% 283,219 283,219
200,000
288 4% 317,525
289 5% 351,826
0
290 -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6%
291 -200,000
292
293 -400,000
294
295 -600,000
296
297 % Variacion
298
299
300
301 Analisis Bidimensional
302
303 Niveles de Precio
304 VANF Bajo Medio Alto Analisis de Sensibilidad Bidimensional del VANF
305 302,056 45.00 49.00 54.00
V O L U M E N

1,500,000
306 -4% (1,496,404) (299,438) 914,305
307 -3% (1,465,115) (268,165) 958,121 Bajo

308 -2% (1,433,825) (236,907) 1,001,936 Medio 1,000,000

309 -1% (1,402,535) (205,670) 1,045,751 Alto

310 0% (1,371,245) (174,434) 1,089,566

VANF S/.

500,000
311 1% (1,339,955) (143,215) 1,133,381
312 2% (1,308,665) (111,996) 1,177,196
0
313 3% (1,277,375) (80,781) 1,221,011
V A R.

-6% -4% -2% 0% 2% 4% 6%

314 4% (1,246,085) (49,577) 1,264,826
315 5% (1,214,795) (18,373) 1,308,641 -500,000
316
317 -1,000,000
318
319
-1,500,000
320
321
322 -2,000,000
323 % Variacion
324
325

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Evaluación de Proyectos de Inversión

A B C D E F G H I J K L M N O P Q
327 10. Analisis de Escenarios
328
329 Variacion de Precios 3.00% VAN TIR
330 Variacion de Costos 2.00% Economico (KOA) 283,219 61.13%
331 Variacion de Volumen -4.00% De la Deuda [Ki*(1-t)] 18,836 5.60%
332 Financiero (KO) 302,056 67.40%
333
334 Estrategia
335 Variable Versión Alta Difer Diferenc Costos
336 Precio Alto 3.00%
337 Medio 0.00%
338 Bajo -2.00%
339 Costo Calidad Alta 2.00%
340 Calidad Optima 0.00%
341 Calidad Baja -1.00%
342 Volumen Demanda Alta 4.00%
343 Demanda Media 0.00%
344 Demanda Baja -4.00%
345
346

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378739398.xlsx / Economico 10
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Evaluación de Proyectos de Inversión

A B C D E F G H I J K L M N O P Q
327
328
329 3.00%
330 2.00%
331 -4.00%
332
333
334
335
336
337
338
339
340
341
342
343
344
345
346

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378739398.xlsx / Alta Diferenciacion 11
Universidad ESAN
Evaluación de Proyectos de Inversión

A B C D E F G H I J K L M N O P Q
327
328
329 0.00%
330 0.00%
331 0.00%
332
333
334
335
336
337
338
339
340
341
342
343
344
345
346

Prof. Fénix Suto

378739398.xlsx / Diferenciacion 12
Universidad ESAN
Evaluación de Proyectos de Inversión

A B C D E F G H I J K L M N O P Q
327
328
329 -2.00%
330 -1.00%
331 4.00%
332
333
334
335
336
337
338
339
340
341
342
343
344
345
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378739398.xlsx / Costos 13
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