1.

De acuerdo al análisis realizado de la cifras que concepto le merece la situación

financiera actual de la empresa de acuerdo a la evolución de las cifras.

Mirando el comportamiento de los 4 últimos periodos de la empresa podemos encontrar en

cuanto a su liquidez, la empresa posee solvencia:

INDICADOR 4 3 2 1

LIQUIDEZ
Ra zón Corri ente 1,29 1,37 0,95 1,34
Prueba Aci da 0,89 0,86 0,87 0,90
Ca pti a l de tra ba jo $ 2.515 $ 2.363 $ 3.010 $ 2.163

Se observa la razón corriente supera el índice de 1, en todos los periodos, mostrando sus
necesidades de efectivo al corto plazo son menores que los recursos disponibles, teniendo
capital de trabajo necesarios para cubrir sus necesidades corrientes. Su prueba acida no supera
el indicador a 1, debido a que los inventarios tiene un gran peso en los activos líquidos de la
empresa ; siendo normal por el tipo de actividad de la empresa ; en el cual se deben tener
stock para los cumplimiento de requerimientos de producción.

INDICADOR 4 3 2 1

RAZONES DE ACTIVIDAD
Rotaci ón de Deudores Comerci a l es veces 2,91 4,19 4,39 3,87
Peri odo de cobro a deudores comerci a l es123,52 85,98 82,08 93,00
Rotaci ón de Inventari os veces 3,48 3,31 2,93 3,34
Rotaci ón de i nventari o 103,54 108,72 122,92 107,71
Rotaci ón de Acreedores Comerci a l es veces 4,11 4,38 3,64 3,59
Peri odo de pa go a a creedores comerci a l es87,49 82,23 98,78 100,21
Ci cl o Opera ci ona l 227,06 194,70 205,00 200,71
Ci cl o de convers i ón del Efectivo 139,57 112,46 106,22 100,49

Revisando el ciclo de conversión dela empresa es más de 100 días, este se presenta porque se
tiene una alta concentración de los inventarios en los estados financieros y su rotación es lenta
103 días en el periodo 4 ; igual los clientes creció a 123 días , que al comparar con los
proveedores debería tener un ciclo similar pero este baja al 87; esto si puede ser un problema,
ya que se demora en cobrar o convertir recursos en efectivo como los inventarios y las cuentas
por cobrar, y los plazos de pagos son cortos, teniendo que recurrir a estos otros Current
Financial Liabilities, con costos financiero, siendo no adecuado para la compañía.

Con respecto al Endeudamiento se tiene los siguientes indicadores:

 INDICADOR 4 3 2 1

ENDEUDAMIENTO

Índi ce de endeuda mi ento:

74,7% 70,0% 70,8% 71,3%

Concentra ci ón del endeuda mi ento a corto pl a zo

100% 97,0% 89,8% 100,0%

Activos fi jos Vs Pa tri moni o

15,38% 19,06% 17,87% 16,47%

Endeuda mi ento Vs Ventas

43,1% 35,4% 34,3% 38,6%

Cobertura de Cos tos Fi na nci eros

3,00% 3,65% 5,28% 4,59%

Podemos observar que la empresa ha mantenido un endeudamiento superior al 70%,

creciendo al finalizar al año 4 al 74%, siendo su concentración en el corto plazo, parece que la
compañía no requiere de financiamiento a largo plazo, la operación misma de la compañía da
para pagar su exigibilidad inmediata pero, es importante, que la empresa pueda hacer una
correcta administración de sus pasivos, se observa una alta concentración en la porción
corriente de un pasivo financiero Current Financial Liabilities, que cada vez crece , la empresa
puede clasificar adecuadamente estos pasivos, para que pueda programar su pago y así no
entrar en una eventual mora que le pueda cerrar las puertas a futuras financiaciones.

La cobertura de interés de 4,59, en el periodo 1 decreciente a periodo 4 de 3, a pesar de tener

utilidades operativas suficientes para cubrir los gastos financieros, estos han disminuido, no es
por efecto de mayor costo financiero sino por menor margen de ganancia.

La empresa en su estructura financiera el pasivo al finalizar el periodo 4 es del 74% y el

patrimonio quedaría como complemento del 26%, se observa un desequilibrio de su política de
financiamiento, según histórico del sector industrial está en un nivel del 59%, en este
momento la empresa está en un riesgo de su patrimonio por el alto endeudamiento.

2. Según los cálculos de los indicadores y el análisis de las cifras, argumente si usted fuera el
banco que cupo de crédito de capital de trabajo le otorgaría a esta empresa, o en caso de
negar el cupo de crédito de igual forma argumente su respuesta con las cifras halladas.

En el caso de querer la compañía pedir un crédito para su capital de trabajo, lo primero que
quieren conocer son los pasivos corrientes de la compañía, para tener una idea de las
obligaciones a corto plazo de la empresa y su indicador de liquides. En el caso de que la
empresa cuenta con elevadas obligaciones a corto plazo y posee una lenta recuperación del
efectivo como vimos en el indicador de ciclo de efectivo, la entidad no lo podrá financiar con
otro crédito para capital de trabajo; en este caso. Se aconsejaría a la empresa reclasificar los
pasivos y dar una nueva presentación de los estados financieros. Solicitar una compra de
cartera del crédito existente a mayor tiempo para poder tener más plazo de pago y poder
tener más flujo de caja.

Para dar un mejor manejo de la caja, ampliar los plazos con proveedores; en el periodo 1
estaba en 100, ampliarlo a ese plazo anterior. Revisar también por qué está creciendo la
cartera, buscar estrategias para una mayor recaudación en menor tiempo.

También es importante revisar las cuentas del estado de resultados, el margen de rentabilidad
es muy bajo, tan solo del 1%, casi en todos los periodos. Es importante revisar los gastos de
comercialización ya que para el último año representa el 30% de los ingresos, estos deberían
almenos reflejado en los ingresos y esto solamente crecen en 10%, puede que este
presentando una deficiencia puede estar localizada en los gastos de compra, fletes y acarreos,
seguros, comisiones de compra, impuestos que está incrementando este rubro y por ende
afecta los márgenes de ganancia y también afectar el efectivo.