REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

INSTITUTO UNIVERSITARIO POLITECNICO

“SANTIAGO MARIÑO”
SEDE BARCELONA
INGENIERIA ECONOMICA

FACTORES QUE
AFECTAN EL DINERO

Profesor: Bachiller:

Ramón Aray Andrea Faneites C.I: 26.632.209

Barcelona, febrero de 2018

 INDICE

Pág.

Introducción

Desarrollo:

Factores de pago único…………………………………………………………….…….2

Cálculo del Valor Futuro dado un Valor Presente………………………………..……3

Ejemplos 1y 2…………………..………………………………………………………….4

Cálculo del Valor Presente dado un Valor Futuro………………….………….………5

Ejemplos 1 y 2…………………..…………………………………………………………6

Factores de valor presente en series uniformes……………………………….………7

Interpolación en tasa de interés……………………………………………….…………8

Factores de gradiente aritmético……………………………………………………….10

Ejercicios 1 y 2…………………………………………………………………………...13

Gradientes Geométricos………………………………………………………………...14

Cálculos de tasas de interés desconocida……………………………………………16

Ejercicios 1 y 2…………………………………………………………………………...17

Conclusión………………………………………………………………………………..18

Bibliografía………………………………………………………………………………..19
 INTRODUCCION

El dinero tiene entonces un valor diferente en el tiempo, dado que está afectado
por varios factores:

 La inflación que consiste en un incremento generalizado de precios hace que el

dinero pierda poder adquisitivo en el tiempo, es decir que se desvalorice.

 El riesgo en que se incurre al prestar o al invertir puesto que no tenemos la

certeza absoluta de recuperar el dinero prestado o invertido.

 La oportunidad que tendría el dueño del dinero de invertirlo en otra actividad

económica, protegiéndolo no solo de la inflación y del riesgo sino también con
la posibilidad de obtener una utilidad. El dinero per se, tiene una característica
fundamental, la capacidad de generar más dinero, es decir de generar más
valor.

Los factores anteriores se expresan y materializan a través de la tasa de Interés.

 FACTORES DE PAGO UNICO

La relación de pago único se debe a que dadas unas variables en el tiempo,

específicamente interés (i) y número de periodos (n), una persona recibe capital
una sola vez, realizando un solo pago durante el periodo determinado
posteriormente. Para hallar estas relaciones únicas, sólo se toman los parámetros
de valores presentes y valores futuros, cuyos valores se descuentan en el tiempo
mediante la tasa de interés. A continuación se presentan los significados de los
símbolos a utilizaren las fórmulas financieras de pagos únicos:

P: Valor presente de algo que se recibe o que se paga en el momento cero.

F: Valor futuro de algo que se recibirá o se pagará al final del periodo evaluado.

n: Número de períodos (meses, trimestres, años, entre otros) transcurridos entre

lo que se recibe y lo que se paga, o lo contrario; es decir, período de tiempo
necesario para realizar una transacción. Es de anotar, que n se puede o no
presentar en forma continua según la situación que se evaluando.

i: Tasa de interés reconocida por período, ya sea sobre la inversión o la

financiación obtenida; el interés que se considera en las relaciones de pago único
es compuesto.

El factor 〖(1+nἱ)^n se conoce como factor de cantidad compuesta de pago único

o factor P/F y se puede utilizar para encontrar el valor de P cuando F es conocido.

Ahora, si el valor que se desconoce el F y P es un valor conocido, despejamos P

de la ecuación:

2
El despeje nos queda de la siguiente manera:

La expresión [1/〖P(1+ἱ)〗^n ] se conoce como, el factor de valor presente de

pago único o el valor P/F.

Cálculo del Valor Futuro dado un Valor Presente

Para el cálculo del valor futuro dado un presente, es necesario conocer 3variables:
Valor presente (P), interés (i) y número de periodos (n), con el fin de deducir la
cuarta variable, que en este caso sería el valor futuro (F) .Es decir, para la mayoría
de los casos, es válido aseverar que conocidas los datos de tres variables
podemos determinar el valor de la cuarta. A continuación se representa el modo
gráfico para una mejor comprensión del concepto:

3
Se puede concluir que con el depósito hecho en el momento presente, a medida
que se va liquidando el interés se originan nuevos saldos, gracias a la utilización
del interés compuesto en la fórmula (capitalización de los intereses), la cual es:

F = P (1 + i)ⁿ
Donde, la expresión matemática (1 + i)ⁿ es el factor de la cantidad compuesta de
pago único, el cual agrega valor a la cantidad P a lo largo del periodo, como se
observa en el siguiente ejemplo:

Ejemplo 1: Suponga que solicita hoy un préstamo de $500, los cuales deben ser
pagados en un periodo de 4 años, a una tasa de interés del 10% con
capitalización anual. ¿Cuánto pagará al final del periodo cuatro?

F = P (1 + i)ⁿ

F = 500 (1 + 0.10) 𝟒

F = 732.05

Adicionalmente, existe una expresión simbólica que representa este factor, el cual
se denota (F/P; i%, n) y cuya lectura es:

‘’Encontrar un valor futuro (F), dado un valor presente (P), a una tasa de interés (i)
y a (n) períodos".

Bajo esta connotación la fórmula de valor futuro dado un valor presente se puede
escribir simbólicamente de la siguiente manera:

F = P (F | P, i, n)
Si el ejemplo anterior se realiza directamente mediante la fórmula se plantea de la
siguiente manera:

F = P (F / P, i, n)

F = 500 (F / P, 10%,4)

F = 500 (1.4641)

F = 732.05

Ejemplo 2: Cuánto dinero tendrá el señor Rodríguez en su cuenta de ahorros en

12 años si deposita hoy $3.500 a una tasa de interés de 12% anual?

4
Solución:

F = P (F/P, i, n)

F = 3.500 (F/P, 12%, 12)

F = 3.500 (3,8960)

F = 13.636

Cálculo del Valor Presente dado un Valor Futuro

La relación que vamos a detallar es inversa a la anterior, por lo tanto, las variables
conocidas son el valor futuro (F), la tasa de interés (i) y el número de periodos (n)
y la variable a encontrar es el valor presente (P).

Con el fin de tener una mejor visión del concepto, se presenta a continuación el
modo gráfico de la relación:

La fórmula matemática de esta relación se denota de la siguiente manera:

En donde, la expresión (1 + i)­ⁿ es el factor de valor presente de un pago único el

cual desagrega valor a la cantidad F a lo largo del periodo para hallar el valor
presente, para mayor ilustración realizar el siguiente ejemplo:

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Ejemplo 1: Suponga que al final del periodo 3 se deben pagar $1.200, la persona
sabe que la tasa de interés que le asignaron fue del 8% anual, por tanto es
necesario saber ¿Cuál es el monto a desembolsar la entidad financiera en el
momento para que la persona pueda pagar en el futuro el valor conciliado?

La expresión simbólica que representa este factor es P = F (P / F, i%, n) y su

lectura es:

‘’Encontrar un valor presente (P), dado un valor futuro (F), a una tasa de interés (i)
y a (n) períodos”.

Si el ejemplo anterior se realiza directamente mediante la fórmula se plantea de la

siguiente manera:

P = F (P / F, i, n)

P = 1200 (P / F, 8%, 3)

P = 1200 (0.7938)

P = 953

Ejemplo 2: ¿Cuál es el valor presente neto de $500 dentro de siete años si la tasa
de interés es 18% anual?

Solución:

P = 500 (P/F, 18%, 7)

6
P = 500 [1/(1+ 0.18)7]

P = 500 (0,3139)

P = 156,95

FACTORES DE VALOR PRESENTE EN SERIES UNIFORMES

Las series uniformes son un conjunto de valores monetarios iguales distribuidos

en el tiempo, con una frecuencia regular. En la literatura financiera a las series
también se les conoce como anualidades.

Forma general de la serie uniforme ordinaria: En el siguiente diagrama de flujo de

caja representaremos los conceptos básicos y fundamentales para el estudio de la
serie uniforme, en la cual los pagos ocurren al final de cada intervalo por ser
ordinaria o vencida.

Ya se definió el valor presente como un pago único de valor P que está

precisamente en el momento 0, exactamente un periodo antes de que ocurra el
primer pago de valor R y el cuales equivalente a los N pagos o cuotas.

Para hallar el valor presente se debe establecer una ecuación de valor con fecha
focal 0 por facilidad, aunque podría haberse escogido cualquiera y el resultado
sería exactamente el mismo.

P= R (1+i)-1+………………………..+R (1+i)-n.

Si factorizamos el valor de R, tenemos que:

P= R ((1+i)-1+………………………… (1+i)-n)

La expresión entre los paréntesis, constituye una suma de los términos de una
progresión geométrica de la siguiente forma:

7
Suma = a + ar +ar2 + ar3 +.... + arN-1

En donde

a = Primer término

r = razón de la progresión

N = Número de términos

En nuestra suma a = (1+i)-1y r = (1 + i)-1 Además tenemos N términos. Si

reemplazamos en la ecuación de valor:

Simplificando:

Esta fórmula sirve para hallar el valor presente de una serie uniforme.

NOTA: Hay que tener presente en esta fórmula que tanto R, i y N deben estar
expresados para el mismo período de tiempo.

INTERPOLACION EN TASA DE INTERES

La interpolación es un proceso matemático para calcular el valor de una variable

dependiente en base a valores conocidos de las variables dependientes
vinculadas, donde la variable dependiente es una función de una variable
independiente. Se utiliza para determinar las tasas de interés por un período de
tiempo que no se publican o no están disponibles. En este caso, la tasa de interés
es la variable dependiente, y la longitud de tiempo es la variable independiente.

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Para interpolar una tasa de interés, tendrás la tasa de interés de un período de
tiempo más corto y la de un período de tiempo más largo.

Resta la tasa de interés de un período de tiempo más corto que el período de

tiempo de la tasa de interés que deseas de la tasa de interés de un período de
tiempo más largo que el deseado. Por ejemplo, si estás interpolando una tasa de
interés de 45 días, y la tasa de interés de 30 días es de 4,2242 por ciento y la tasa
de interés de 60 días es de 4,4855 por ciento, la diferencia entre las dos tasas de
interés conocidas es 0,2613 por ciento.

Divide el resultado del Paso 1 por la diferencia entre las longitudes de los dos
períodos de tiempo. Por ejemplo, la diferencia entre el período de 60 días y el
período de tiempo de 30 días es de 30 días. Divide 0,2613 por ciento en 30 días y
el resultado es 0,00871 por ciento.

Multiplica el resultado del Paso 2 por la diferencia entre la longitud de tiempo para
la tasa de interés deseada y la longitud de tiempo para la tasa de interés con la
longitud más corta de tiempo. Por ejemplo, la tasa de interés deseada es de 45
días de distancia, y la tasa de interés menor conocida es la tasa de 30 días. La
diferencia entre 45 y 30 días es de 15 días. 15 multiplicado por 0,00871 por ciento
es igual a 0,13065 por ciento.

Añade el resultado del Paso 3 a la tasa de interés conocida para el período de

tiempo más corto. Por ejemplo, la tasa de interés a partir del período de 30 días es
de 4,2242 por ciento. La suma de 4,2242 por ciento y 0,13065 por ciento es de
4,35485 por ciento. Esta es la estimación de la interpolación de la tasa de interés
de 45 días.

Utilización

La interpolación sirve para determinar un valor para la condición de interés de una

curva de intereses (para la que no existe ningún tipo de interés) a partir de los
tipos de interés existentes. Se utiliza la función de interpolación en los casos
siguientes:

 Interpolación de valores de nodo anuales a partir de los valores de nodo de

un tipo de curva de intereses con la categoría de rendimiento del tipo de
paridad para la estructura de la curva de intereses.

Para el cálculo de los factores de descuento de cupón cero son necesarios los
valores de nodo anuales, es decir, marcas como por ejemplo 1 año o 2 años, que
no están definidas como tipo de interés de referencia (marca) de la curva de
intereses.

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  La interpolación de tipos de interés con una fecha de interés diferente a la
de las marcas de un tipo de curva de intereses cuando se accede a la curva
de intereses.

FACTORES DE GRADIENTE ARITMÉTICO

Un gradiente aritmético (G) o uniforme es una serie de flujos de caja que aumenta
o disminuye de manera uniforme. Es decir que el flujo de caja, ya sea ingreso o
desembolso, cambia en la misma cantidad cada año. La cantidad de aumento o
disminución es el gradiente.

Al desarrollar una fórmula que se pueda utilizar para gradientes aritméticos o

uniformes es conveniente suponer que el primer flujo de la serie se encuentra al
final del período 1 y no involucra un gradiente, sino un pago base.

G = Cambio uniforme aritmético en la magnitud de las entradas o en los ingresos o

desembolsos para un período de tiempo.

El valor de G puede ser positivo o negativo. Si ignoramos el pago base, podríamos

construir un diagrama generalizado de flujo de caja de gradiente creciente
uniforme como se muestra en la siguiente figura.

Determinación del presente de la serie gradiente uniforme (aritmético):

Multiplicando ambos lados de la ecuación por (1+i), resulta:

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Restando la ecuación (2) menos (1):

Despejando:

La expresión entre llaves es el valor presente de una serie uniformes de 1 a n

años.

Factorizando, se determina la fórmula para obtener el valor presente equivalente

de un gradiente aritmético conocido, como:

Al despejar F, pasando (1+i)n al otro lado de la ecuación, se determina la fórmula

para obtener el valor futuro equivalente de un gradiente aritmético conocido, como:

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Desarrollando:

Por lo que una anualidad A dado un gradiente G, es:

Al momento de determinar el valor presente equivalente o valor anual equivalente

de una serie de flujos con gradiente uniforme (aritmético), recordar que el primer
flujo de la serie se encuentra al final del período y no involucra un gradiente, sino
un pago base; por lo que:

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Ejercicio 1:

Una persona deposita en una cuenta de ahorros una cantidad anual que va
disminuyendo a una cantidad constante de $ 500 por año. La magnitud del primer
depósito que se hace es de $ 10,000 y el último de $ 5,500. Si en la cuenta de
ahorros se gana un 15% anual ¿de qué magnitud debe ser un deposito anual
constante durante el mismo tiempo para que el monto acumulado sea el mismo?

Ejercicio 2:

Un joven del campo recientemente cumplió los 21 años y su futuro en

el deporte es muy prometedor. Su contrato en el equipo "jamelcos" termino y el
mismo ya le ofreció un nuevo contrato durante seis años por la suma de 1,6
Millones de dólares pagaderos al momento la firma. Por otro lado, el piensa que si
eleva continuamente su nivel de juego, puede conseguir contratos anuales, el
primero de los cuales seria por 250.000 dólares y, con cada contrato sucesivo,
pedir una suma adicional de 50.000 dólares. Todos los contratos pagan lo
convenido a principio de año. ¿Si la tasa de interés que se considera es del 15%

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anual, que deberá hacer el joven si quiere planear sus próximos seis años de
carrera deportiva?

P = 250.000+ 300.000(P/A, 15%, 5) + 50.000(P/G,15%,5) P = 250.000+

300.000(3,352) + 50.000(5.775)

P = 1´544.350

Gradientes Geométricos

Algunas veces los flujos de caja cambian en porcentajes constantes en períodos

consecutivos de pago, en vez de aumentos constantes de dinero. Este tipo de flujo
de caja, es llamado serie de flujos de tipo gradiente geométrico o series en
escalera. A los porcentajes constantes es a lo que se le conoce como gradiente
geométrico, esto se muestra en la siguiente figura, donde A representa la cantidad
de dinero en el año 1 y j representa al incremento porcentual.

14
Multiplicar ambos lados de la ecuación por

Restándole a la ecuación (1) la (2):

Despejando se determina la fórmula para obtener el valor presente equivalente de

una serie de flujos tipo gradiente geométrico conocido, como:

15
Al momento de determinar el valor presente equivalente o valor anual equivalente
de una serie de flujos con gradiente geométrico, recordar que el primer flujo de la
serie se encuentra al final del período y no involucra un gradiente, sino un pago
base; por lo que:

CÁLCULOS DE TASAS DE INTERÉS DESCONOCIDA

En algunos casos, se conoce la cantidad de dinero depositado y la cantidad de

dinero recibida luego de un número especificado de años pero se desconoce la
tasa de interés o tasa de retorno. Cuando hay involucrados un pago único y un
recibo único, una serie uniforme de pagos recibidos, o un gradiente convencional
uniforme de pagos recibido, la tasa desconocida puede determinarse para “i” por
una solución directa de la ecuación del valor del dinero en el tiempo. Sin embargo,
cuando hay pagos no uniformes, o muchos factores, el problema debe resolverse
mediante un método de ensayo y error, o numérico.

Ejemplo: Si Carolina puede hacer una inversión de negocios que requiere de un

gasto de $3000 ahora con el fin de recibir $5000 dentro de 5 años, ¿Cuál sería la
tasa de retorno sobre la inversión?

P = F [1/(1+i)n]

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3000 = 5000 [1 / (1+i)5]

0.600 = 1 / (1+i)5

i = (1/0.6)0.2-1 = 0.1076 = 10.76%

Ejercicio 1: Una entidad financiera ofrece que, por cualquier monto que se le
entregue, devolverá el doble al cabo de30 meses. ¿Qué interés está pagando?

DATOS:

P = Cantidad inicial

F = 2P (Cantidad final)

n = 30 meses

i =?

Utilizando la fórmula i = (F/P)^(1/n) – 1

2P = P (1+i)^30

2 = (1+i)^30i= 0.023 (2.3% mensual)

Ejercicio 2: Al inicio de su carrera universitaria su padre decidió regalarle un

monto suficiente para que al finalizar sus estudios (5 años) disponga de
5’000.000 para iniciar estudios de postgrado. Si el dinero es depositado en una
cuenta que paga un interés trimestral del 2%; ¿Cuánto será el valor del monto?

DATOS:

F= $5'000.000

i= 2% trimestral

n= 20 trimestres (5 años)

P=?

P = F * (1+i)^(-n)

P= 3'364.856,66

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 CONCLUSION

En este informe se introdujeron fórmulas que permiten hacer cálculos de

presentes, futuros, y gradientes. Al utilizar estas fórmulas las tablas generadas de
la parte del factor de las mismas, es posible convertir flujos de efectivo únicos en
flujos de gradientes uniformes en valores presentes y mucho más. Asimismo es
posible resolver estas fórmulas para la tasa de retorno (i) o el tiempo (n). Al
comprender la forma de manipularlas, el lector adquiere un conjunto de
herramientas verdaderamente poderoso que le ayudará a negociar en
experiencias encontradas en la vida diaria.

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 BIBLIOGRAFIA

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2018. https://es.scribd.com/doc/52770434/Factores-de-Pago-Unico

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Tasa-de-Interes

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