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Conceptos Fundamentales de Matemáticas Financieras

 Matemática financiera: Son fundamentales para tomar la mejor decisión, cuando se invierte dinero en
proyectos, por eso es conveniente que el lector defina y explique los conceptos básicos sobre proyectos
y las diferentes inversiones que se pueden llevar a cabo en la vida cotidiana y empresarial.

A su vez, es una derivación de la matemática aplicada que estudia el valor del dinero en el tiempo,
combinando el capital, la tasa y el tiempo para obtener un rendimiento o interés, a través de métodos de
evaluación que permiten tomar decisiones de inversión. Llamada también análisis de inversiones,
administración de inversiones o ingeniería económica.

 El dinero: Es todo activo o bien generalmente aceptado como medio de pago por los agentes
económicos para sus intercambios, este concepto es nuestro objeto de estudio y nos interesa conocer su
comportamiento a lo largo del tiempo.

Funciones del dinero

Formas concretas en que se manifiesta la esencia del dinero como equivalente general. En la
economía mercantil desarrollada, el dinero cumple las cinco funciones siguientes:

 Medida del valor". Con el dinero podemos medir, por ejemplo, el patrimonio que tiene cada
ciudadano. Y también podemos medir el precio de cada hora de trabajo social medio. De manera
que si expresamos el valor del patrimonio personal en dinero, después debemos expresar este
dinero en horas de trabajo."
 Medio de circulación,
 Medio de acumulación o de atesoramiento,
 Medio de pago y
 Dinero mundial.

 Los bancos: Al parecer, la palabra "banco" procede de los que utilizaban los cambistas para trabajar en
las plazas públicas en las ciudades italianas medievales. El oficio de cambista era entonces una profesión
muy especializada que requería amplios conocimientos ya que las docenas de pequeños Estados
existentes entonces mantenían en circulación centenares de diferentes monedas que eran aceptadas para
el comercio, no por su valor facial, sino por el peso y ley del metal en que se acuñaban y que sólo un
experto discernimiento podía establecer.

Evolución histórica. Como señalábamos en la introducción, estas instituciones nacen en la Europa

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medieval, en las Repúblicas aristocráticas italianas, Venecia, Génova, Florencia, a mediados del siglo
XII con la finalidad de prestar servicios de depósito. Al multiplicarse los bancos, amplían sus
operaciones, agregan la emisión de certificados, antecedentes de nuestros actuales billetes.
Juan Fugger fue el iniciador en Alemania de una familia de banqueros y comerciantes que unió su
destino empresarial a la corona. Se constituyó en el prestamista de Carlos V. Desde Italia la prominencia
comercial y bancaria pasó a Holanda y al norte de Europa.

En 1605 nace el Banco de Amsterdam, primer banco moderno que no tuvo como todos los bancos
italianos carácter de sociedad familiar o personal. Integrado por comerciantes a causa de la ubicación
geográfica de su ciudad y puerto, fue un factor de primer orden para la economía de Holanda y
Alemania. El Banco de Inglaterra fundado en 1694, como consecuencia de los préstamos que otorga, el
gobierno le autorizó a emitir billetes.

Clases de bancos

1. Según el origen del capital

 Bancos públicos: El capital es aportado por el estado.
 Bancos privados: El capital es aportado por accionistas particulares.
 Bancos mixtos o Banca Asociada: Su capital proviene de aportes privados y estatales.
2. Según el tipo de operación
 Bancos corrientes: Los más comunes, sus operaciones habituales incluyen depósitos en cuenta
corriente, caja de ahorro, préstamos, cobranzas, pagos y cobranzas por cuentas de terceros,
custodia de títulos y valores, alquileres de cajas de seguridad, financiación, etc.
 Bancos especializados: Tienen una finalidad crediticia específica (Bancos Hipotecarios, Banco
Industrial, Banco Agrario).
 Bancos de emisión: Actualmente representados por bancos oficiales.
 Bancos Centrales: Son las casas bancarias de categoría superior que autorizan el funcionamiento
de entidades crediticias, las supervisan y controlan.

 Valor del dinero en el tiempo: Uno de los principios más importantes en todas las finanzas.
El dinero es un activo que cuesta conforme transcurre el tiempo, permite comprar o pagar a tasas de
interés periódicas (diarias, semanales, mensuales, trimestrales, etc.). Es el proceso del interés
compuesto, los intereses pagados periódicamente son transformados automáticamente en capital. El
interés compuesto es fundamental para la comprensión de las matemáticas financieras.

Encontramos los conceptos de valor del dinero en el tiempo agrupados en dos áreas: valor futuro y valor
presente (P). El valor futuro (F) describe el proceso de crecimiento de la inversión a futuro a un interés y
períodos dados. El valor presente describe el proceso de flujos de dinero futuro que a un descuento y
períodos dados representa valores actuales.
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 Porcentaje: La palabra por ciento significa una cierta cantidad de cada ciento de una cantidad
cualquiera.

8
EJEMPLO: 8% = ; significa 8 unidades de cada 100 unidades.
100

 Ganancias y pérdidas en transacciones comerciales: Las ganancias en las transacciones comerciales

pueden expresarse en forma de porcentaje. Las pérdidas suelen expresarse en forma de un porcentaje del
precio de costo, en tanto que las ganancias pueden expresarse como porcentaje del precio de costo o de
venta.

EJEMPLO: Un artículo se compra en $100.000 y se vende en $120.000. La ganancia es de $20.000, que

expresado en porcentaje será:

Datos:
Valor del articulo = $100.000
Valor de la venta = $120.000
Ganancia = $20.000
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Actividad 1: Porcentaje de Ganancias y Pérdidas

1. Convierta cada uno de los siguientes porcentajes en números decimales:

A. 10%,
B. 83.54%,
C. 0.56%,
D. 850%,
E. 250%

2. Convierta los siguientes números en porcentajes:

A. 0.25
B. 0.032
C. 0.86
D. 1.50
E. 0.75

3. Calcular los siguientes porcentajes:

A. 20% de 4.728,
B. 0.32% de 3.280,
C. 3% de 15.600,
D. 5% de 35.000,
E. 12% de 234.890

4. Qué porcentaje de 120.000 es 86.000?

5. El costo del arriendo de un edificio aumentó un 12%. Si actualmente se pagan $8.500.000, cuál era el
valor del arriendo antes del aumento?

6. En qué porcentaje se debe incrementar un salario de $500.000 para que se convierta en $ 680.000?.

7. Juan David compró una grabadora cuyo precio es de $380.000. Si le hicieron el 15% de descuento,
cuánto pagó?

8. Un comerciante compró un artículo en $200.000. Desea agregarle una utilidad bruta del 40% sobre el
costo, para cubrir los gastos de operación y utilidad neta. A qué precio se debe vender el artículo?
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 Interés: Para compensar el valor del dinero en el tiempo futuro se utiliza el interés. Entonces el interés
es la medida o manifestación del valor del dinero en el tiempo. Si se presta hoy una cantidad de dinero;
tiempo presente (P) y después de un tiempo determinado se recibe una cantidad mayor tiempo futuro
(F), la variación del valor del dinero de P a F se llama valor del dinero en el tiempo, y la diferencia entre
F y P es el interés (I). La operación se representa mediante la siguiente expresión.

EJEMPLO 1: Si se deposita en una cuenta de ahorros $ 500.000 y después de 6 meses se tiene un saldo
de $ 580.000, calcular el valor de los intereses.
Datos:
Valor presente P = $ 500.000 Valor futuro F = $580.000

Solución:
I = F – P = $ 580.000 - $ 500.000 = $ 80.000

El valor de los intereses durante los 6 meses es de $ 80.000

EJEMPLO 2: Se depositan en una institución financiera la suma de $ 1.200.000 al cabo de 8 meses se tiene un
acumulado de $ 200.000, calcular el valor de los intereses.

Datos:
Valor presente P = $ 1.200.000 Valor futuro F = $1.400.000

I= F -P= 1.400.000 - 1.200.000 = $ 200.000

La variación del dinero en $ 200.000 en los 8 meses, se llama valor del dinero en el tiempo y su medida, son los
intereses producidos.

 Tasa de interés: La palabra tasa significa medir; la tasa de interés (i) se expresa en forma de porcentaje
para un período de tiempo determinado; la tasa de interés en forma matemática se expresa mediante la
siguiente relación:
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EJEMPLO 1: Se deposita en una entidad financiera la suma de $1.000.000 y al cabo de 1 mes se retira
$1.030.000. Calcular el valor de los intereses y la tasa de interés ganada.

Datos:
Valor presente P = $ 1.000.000 Valor futuro F = $ 1.030.000

EJEMPLO 2: Una entidad le presta a una persona la suma de $ 2.000.000 y al cabo de un mes paga $ 2.050.000.
Calcular el valor de los intereses y la tasa de interés pagada.

Datos:
Valor presente P = $ 2.000.000 Valor futuro F = $2.050.000
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Actividad 2: Intereses y Tasas de Interés

1. Una inversión inicial de $235.000 produce después de 6 meses un resultado de $ 389.560. Calcular:
Valor de los intereses ganados, tasa de interés de la operación.

2. Cuanto se debe invertir hoy para tener dentro de un año $ 10.500.000 y se ganen unos intereses por
valor de $ 250.000 mensuales?

3. Calcular el valor de los intereses que produce un capital de $ 5.000.000 a las siguientes tasas de
interés:
A. 3% mensual,
B. 1.5% quincenal,
C. 18% semestral,
D. 0,25% diario,
E. 25% anual.
 Flujo de caja o diagrama de tiempo: El diagrama de tiempo, también es conocido con los nombres de
diagrama económico o diagrama de flujo de caja. Es una de las herramientas más útiles para la
definición, interpretación y análisis de los problemas financieros. Un diagrama de tiempo, es un eje
horizontal que permite visualizar el comportamiento del dinero a medida que transcurren los periodos de
tiempo, perpendicular al eje horizontal se colocan flechas que representan las cantidades monetarias, que
se han recibido o desembolsado (FLUJO DE FONDOS O DE EFECTIVO). Por convención los ingresos
se representan con flechas hacia arriba (↑) y los egresos con flechas hacia abajo (↓).
Es importante anotar que en las matemáticas financieras: Sólo se permiten sumar,
restar o comparar flujos de caja (ingresos y/o egresos) ubicados en los mismos
periodos del diagrama económico.
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EJEMPLO 1: Analizar el siguiente caso, el señor Castro deposita en una entidad financiera el 1º de enero del
2008 la suma de $ 1.000.000 y después de 6 meses retira una cantidad de $ 1.075.000. Construir el flujo de
caja.

Datos:
Deposito el 1º de enero del 2008 la suma de $ 1.000.000 (Valor presente)
Tiempo n = 6 meses
Retira el 1º de julio una cantidad de $ 1.075.000 (Valor futuro)

Solución:
El problema se puede solucionar de desde dos puntos de vista:
Primero el flujo de caja para el prestamista (señor Castro)
Segundo para el prestatario (entidad financiera)

2. Punto de vista de la entidad financiera (prestatario)

EJEMPLO 1: Una persona recibe un préstamo el 1 de enero de 2006 de $ 2.000.000 y cancela el 31 de

diciembre del mismo año la suma de $ 2.500.000. Construir el diagrama económico.

a) Diagrama económico - prestamista $ 2.500.000 Enero 1/2006 Diciembre 31/2006 $ 2.000.000

c) Diagrama económico – prestatario $ 2.000.000 Enero 1/2006 Diciembre 31/2006 $ 2.500.000
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Actividad 3: Construya el Flujo de Caja

1. El señor Castro compra una casa a una constructora por $ 100.000.000 y se compromete a pagar
de la siguiente manera: cuota inicial de $ 20.000.000 y el saldo en 3 cuotas iguales en los meses 3,
6, 9 por valor de $30.000.000 cada una. Construir el flujo de caja para el señor Castro.

2. El banco Ganadero le concede al señor Castro un crédito por valor de $10.000.000 con plazo de
un año. Tasa de interés trimestral es de 9%. El banco le exige al señor Castro la restitución del
capital al final del año. Construir el flujo de caja para el señor Castro y la constructora.

3. Usted compra un electrodoméstico que tiene un valor de contado de $ 1.500.000 y lo paga de la

siguiente forma: cuota inicial del 10% y el resto en 6 cuotas mensuales iguales de $ 300.000 cada
una, usted puede decir que pagó por el electrodoméstico realmente $ 1.950.000?. Justifica tu
respuesta.
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Ejercicios Propuestos

1) Una inversión realizada hoy por $ 1.200.000 genera al final de un año la suma de $ 1.536.000. Se
pide: a) La suma ganada por intereses. b) La tasa de interés de la operación financiera.

2) Cuánto se debe invertir hoy para tener de un semestre la suma de $ 8.500.000 y se ganen unos
intereses de $ 480.000. Cuál es la tasa de interés.

3) A usted le concedieron un préstamo por la suma de $ 5.000.000 durante un trimestre, al final del
cual debe pagar $ 5.600.000. Cuál fue el costo del crédito?

4) Una persona adquiere un equipo de sonido por la suma de $ 1.800.000 y lo cancela de la

siguiente manera: 20% de cuota inicial y el resto en 4 cuotas trimestrales iguales de $ 420.000.
Teniendo en cuenta el valor del dinero en el tiempo, se puede decir que se pagó por el equipo de
sonido la suma de $ 2.040.000, si se cobra una tasa de interés del 6,5% trimestral?.

5) Un apartamento por valor de $ 60.000.000 se adquiere a crédito, y se desea cancelar en un año

con cuotas bimestrales iguales de $ 11.000.000. Construya el diagrama económico desde el punto de
vista del comprador y del vendedor.

6) Pedro posee un capital de $ 3.200.000. Invierte 70% de su capital al 6,3% trimestral y el resto al
11,6% semestral. ¿Cuánto recibe cada mes de interés total?

7) Isabel invirtió $ 5.500.000 en una institución financiera a plazo de 28 días. Si al vencimiento

recibió $ 5.620.000, a) ¿qué rendimiento obtuvo?, b) ¿qué tasa de interés anual ganó?

8) Una computadora cuesta $ 3.250.000 de contado. Un estudiante está de acuerdo de dar una cuota
inicial del 25% del precio de contado y el resto a 90 días, con un recargo del 15% sobre el precio de
contado. ¿Qué tasa de interés simple anual paga el estudiante?

9) Luis consigue un préstamo por la suma de $ 7.500.000 a dos años y medio de plazo y una tasa de
interés simple de 2,6% mensual. ¿Cuánto pagará por concepto de intereses? ¿Cuánto pagará al final
del plazo por el préstamo recibido?

10) Una persona obtiene un préstamo por $ 2.890.000 el 3 de febrero de 2007 y cancela el capital
principal más los intereses el 3 de julio de 2007. Obtenga los intereses y el monto, si la tasa de
interés fue del 3% mensual.