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TIENDAS INDUSTRIALES ASOCIADAS TIA

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA


AÑOS
2014
USD $
ACTIVOS
Efectivo y Equivalentes del Efectivo 23.695.228,56
Documentos y CxC no relacionados 10.275.908,43
Documentos y CxC clientes 1.714.019,73
Inventarios 62.888.617,98
Servicios y otros pagos anticipados 327.457,92
Otros activos corrientes 68.414,45
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 98.969.647,07
Propiedad Planta y Equipo 120.092.417,22
Activo Intangible 2.842.908,60
Activos financieros no corrientes
Otros activos no corrientes 3.260.254,25
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 126.195.580,07
TOTAL ACTIVOS 225.165.227,14

PASIVO

Pasivos por contratos de arrendamiento financiero 590.349,42


Cuentas y documentos por pagar 74.330.129,45
Obligaciones con instituciones financieras 21.000.000,00
Provisiones 7.254.078,28
Porcion corriente de valores emitidos 11.880.200,00
Otras obligaciones corrientes 19.546.775,23

Porción corriente por beneficios a empleados 7.675,97


Otros pasivos corrientes 422.160,39
TOTAL PASIVO CORRIENTES 135.031.368,74

Pasivos por contratos de arrendamiento financiero 547.586,44


Obligaciones con instituciones financieras 18.941.467,30
Cuentas po pagar diversas/relacionadas 10.820.747,74
Porción no corriente por valores emitidos 17.584.662,50
Provisiones por beneficios empleados 7.047.867,00
Pasivo diferido -
PASIVOS NO CORRIENTES 54.942.330,98
TOTAL DE PASIVOS 189.973.699,72

Capital suscrito o asignado 106.272,90


Reserva Legal 53.795,00
Ganancia neta del periodo 30.371.259,95
Ganancias/pérdidas acumuladas 4.660.199,57

Superavit por revaluacion de Propiedad planta y equipo -


Resultados acumulados por aplicación de las NIIF -
Reserva de Capital
Ganancias acumuladas
TOTAL PATRIMONIO 35.191.527,42

TOTAL DE PASIVO Y PATRIMONIO 225.165.227,14


IADAS TIA
CIERA
AÑOS
2015 2016
USD $ USD $

16.601.294,53 24.725.944,37
11.182.069,94 10.821.570,61
0 13.000.000,00
67.500.258,97 68.047.671,40
412.977,53 402.766,42
478.197,16 666.428,34
96.174.798,13 117.664.381,14
126.259.605,28 135.869.535,53
1.823.706,00 -
1.693.747,97 1.696.405,29
3.006.322,09 4.580.070,73
132.783.381,34 142.146.011,55
228.958.179,47 259.810.392,69

470.909,99 76.386,61
81.198.831,18 63.011.745,26
21.663.159,46 39.905.162,20
4.503.078,06 3.947.565,72
9.556.554,41 10.589.897,39
23.106.657,43 23.141.614,21

5.275,50 3.494,56
1.157.186,87 1.442.427,80
141.661.652,90 142.118.293,75

76.386,59 -
16.863.208,10 21.583.675,91
13.701.170,17 16.825.002,14
8.078.150,00 15.250.000,00
10.310.090,10 11.919.374,00
1.453.432,17 1.396.990,12
50.482.437,13 66.975.042,17
192.144.090,03 209.093.335,92

106.272,90 106.272,90
53.795,00 53.795,00
34.796.750,22 34.768.903,49
-15.825.983,82 -69.186,01

13.749.796,70 13.749.796,70
1.873.119,29 1.873.119,29
2.060.339,15 234.355,40
-
36.814.089,44 50.717.056,77

228.958.179,47 259.810.392,69
TIENDAS INDUSTRIA
ESTADO DE SITU
ANALISI S
2014 VERTICAL/
USD $ TOTALES
ACTIVOS
Efectivo y Equivalentes del Efectivo 23.695.228,56 10,52%
Documentos y CxC no relacionados 10.275.908,43 4,56%
Documentos y CxC clientes 1.714.019,73 0,76%
Inventarios 62.888.617,98 27,93%
Servicios y otros pagos anticipados 327.457,92 0,15%
Otros activos corrientes 68.414,45 0,03%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 98.969.647,07 43,95%
Propiedad Planta y Equipo 120.092.417,22 53,34%
Activo Intangible 2.842.908,60 1,26%
Activos financieros no corrientes 0,000000%
Otros activos no corrientes 3.260.254,25 1,45%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 126.195.580,07 56,05%
TOTAL ACTIVOS 225.165.227,14 100,00%

PASIVO
Pasivos por contratos de arrendamiento
financiero 590.349,42 0,31%
Cuentas y documentos por pagar 74.330.129,45 39,13%
Obligaciones con instituciones financieras 21.000.000,00 11,05%
Provisiones 7.254.078,28 3,82%
Porcion corriente de valores emitidos 11.880.200,00 6,25%
Otras obligaciones corrientes 19.546.775,23 10,29%
Porción corriente por beneficios a
empleados 7.675,97 0,00%
Otros pasivos corrientes 422.160,39 0,22%
TOTAL PASIVO CORRIENTES 135.031.368,74 71,08%
Pasivos por contratos de arrendamiento
financiero 547.586,44 0,29%
Obligaciones con instituciones financieras 18.941.467,30 9,97%
Cuentas po pagar diversas/relacionadas 10.820.747,74 5,70%
Porción no corriente por valores emitidos 17.584.662,50 9,26%
Provisiones por beneficios empleados 7.047.867,00 3,71%
Pasivo diferido - 0,00%
PASIVOS NO CORRIENTES 54.942.330,98 28,92%
TOTAL DE PASIVOS 189.973.699,72 100,00%

Capital suscrito o asignado 106.272,90 0,05%


Reserva Legal 53.795,00 0,02%
Ganancia neta del periodo 30.371.259,95 13,49%
Ganancias/pérdidas acumuladas 4.660.199,57 2,07%
Superavit por revaluacion de Propiedad
planta y equipo - 0,00%
Resultados acumulados por aplicación de
las NIIF - 0,00%
Reserva de Capital 0,00%
Ganancias acumuladas 0,00%
TOTAL PATRIMONIO 35.191.527,42 15,63%
0,00%
TOTAL DE PASIVO Y PATRIMONIO 225.165.227,14 100,00%
TIENDAS INDUSTRIALES ASOCIADAS TIA
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
AÑOS
2015 ANALISI S 2016
ANALISIS PARCIAL USD $ VERTICAL/ TOTALES ANALISIS PARCIAL USD $

23,94% 16.601.294,53 7,25% 17,26% 24.725.944,37


10,38% 11.182.069,94 4,88% 11,63% 10.821.570,61
1,73% 0 0,00% 0,00% 13.000.000,00
63,54% 67.500.258,97 29,48% 70,18% 68.047.671,40
0,33% 412.977,53 0,18% 0,43% 402.766,42
0,07% 478.197,16 0,21% 0,50% 666.428,34
100,00% 96.174.798,13 42,01% 100,00% 117.664.381,14
126.259.605,28 55,15% 135.869.535,53
1.823.706,00 0,80% -
1.693.747,97 0,74% 1.696.405,29
3.006.322,09 1,31% 4.580.070,73
132.783.381,34 57,99% 142.146.011,55
228.958.179,47 100,00% 259.810.392,69

0,44% 470.909,99 0,25% 0,33% 76.386,61


55,05% 81.198.831,18 42,26% 57,32% 63.011.745,26
15,55% 21.663.159,46 11,27% 15,29% 39.905.162,20
5,37% 4.503.078,06 2,34% 3,18% 3.947.565,72
8,80% 9.556.554,41 4,97% 6,75% 10.589.897,39
14,48% 23.106.657,43 12,03% 16,31% 23.141.614,21

0,01% 5.275,50 0,00% 0,00% 3.494,56


0,31% 1.157.186,87 0,60% 0,82% 1.442.427,80
100,00% 141.661.652,90 73,73% 100,00% 142.118.293,75

76.386,59 0,04% -
16.863.208,10 8,78% 21.583.675,91
13.701.170,17 7,13% 16.825.002,14
8.078.150,00 4,20% 15.250.000,00
10.310.090,10 5,37% 11.919.374,00
1.453.432,17 0,76% 1.396.990,12
50.482.437,13 26,27% 66.975.042,17
192.144.090,03 100,00% 209.093.335,92

106.272,90 0,05% 106.272,90


53.795,00 0,02% 53.795,00
34.796.750,22 15,20% 34.768.903,49
-15.825.983,82 -6,91% -69.186,01

13.749.796,70 6,01% 13.749.796,70


1.873.119,29 0,82% 1.873.119,29
2.060.339,15 0,90% 234.355,40
0,00% -
36.814.089,44 16,08% 50.717.056,77
0,00%
228.958.179,47 100,00% 259.810.392,69
POLITICA DE INVERSI
ANALISI S 60,00%
VERTICAL/ TOTALES ANALISIS PARCIAL 50,00%

9,52% 21,01% 40,00%

4,17% 9,20% 30,00%


5,00% 11,05%
20,00%
26,19% 57,83%
0,16% 0,34% 10,00%
0,26% 0,57%
0,00%
45,29% 100,00%
52,30% TOTAL ACTIVO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
0,00%
0,65%
1,76%
54,71% POLITICA DE INVERSI
100,00%
70,00%
60,00%
50,00%
0,04% 0,05% 40,00%
30,14% 44,34% 30,00%
19,08% 28,08% 20,00%
1,89% 2,78% 10,00%
5,06% 7,45% 0,00%
11,07% 16,28%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
0,00% 0,00%
0,69% 1,01%
67,97% 100,00%

0,00% POLITICA DE INVERSI


10,32% 60,00%
8,05% 50,00%
7,29%
40,00%
5,70%
0,67% 30,00%
32,03% 20,00%
100,00%
10,00%

0,04% 0,00%
0,02% TOTAL ACTIVO CORRIENTE
13,38% TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
-0,03%

5,29%
0,72%
0,09%
0,00%
19,52%
0,00% 10.821.570,61
100,00%
LITICA DE INVERSIÓN AÑO 1 POLITICA DE FINANCIA
56,05% 80,00%
70,00%
43,95% 60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%

2014 TOTAL PASIVO CORRIENTES


43,95% PASIVOS NO CORRIENTES
56,05% TOTAL PATRIMONIO

LITICA DE INVERSIÓN AÑO 2


POLITICA DE FINANC
57,99% 80,00%
70,00%
42,01% 60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%
2015
42,01% TOTAL PASIVO CORRIENTES

57,99% PASIVOS NO CORRIENTES


TOTAL PATRIMONIO

LITICA DE INVERSIÓN AÑO 3 POLITICA DE FINAN


54,71% 80,00%
45,29% 70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%
2016 TOTAL PASIVO CORRIENTES
45,29%
PASIVOS NO CORRIENTES
54,71%
TOTAL PATRIMONIO
POLITICA DE FINANCIAMIENTO AÑO 1
71,08%

28,92%

15,63%

2014
71,08%
28,92%
15,63%

POLITICA DE FINANCIAMIENTO AÑO 1


73,73%

26,27%
16,08%

2015
73,73%
26,27%
16,08%

POLITICA DE FINANCIAMIENTO AÑO 1


67,97%

32,03%
19,52%

2016
67,97%
32,03%
19,52%
TIENDAS INDUSTRIALES AS
ESTADO DE SITUACIÓN FIN

2014 2015
USD $ USD $
ACTIVOS
Efectivo y Equivalentes del Efectivo 23.695.228,56 16.601.294,53
Activos Financieros 11.989.928,16 11.182.069,94
Inventarios 62.888.617,98 67.500.258,97
Servicios y otros pagos anticipados 327.457,92 412.977,53
Otros activos corrientes 68.414,45 478.197,16
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 98.969.647,07 96.174.798,13
Propiedad Planta y Equipo 120.092.417,22 126.259.605,28
Activo Intangible 2.842.908,60 1.823.706,00
Activos financieros no corrientes 1.693.747,97
Otros activos no corrientes 3.260.254,25 3.006.322,09
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 126.195.580,07 132.783.381,34
TOTAL ACTIVOS 225.165.227,14 228.958.179,47

PASIVO

Pasivos por contratos de arrendamiento


financiero 590.349,42 470.909,99
Cuentas y documentos por pagar 74.330.129,45 81.198.831,18
Obligaciones con instituciones financieras 21.000.000,00 21.663.159,46
Provisiones 7.254.078,28 4.503.078,06
Porcion corriente de valores emitidos 11.880.200,00 9.556.554,41
Otras obligaciones corrientes 19.546.775,23 23.106.657,43
Porción corriente por beneficios a
empleados 7.675,97 5.275,50
Otros pasivos corrientes 422.160,39 1.157.186,87
TOTAL PASIVO CORRIENTES 135.031.368,74 141.661.652,90
Pasivos por contratos de arrendamiento
financiero 547.586,44 76.386,59
Obligaciones con instituciones financieras 18.941.467,30 16.863.208,10
Cuentas po pagar diversas/relacionadas 10.820.747,74 13.701.170,17
Porción no corriente por valores emitidos 17.584.662,50 8.078.150,00
Provisiones por beneficios empleados 7.047.867,00 10.310.090,10
Pasivo diferido - 1.453.432,17
PASIVOS NO CORRIENTES 54.942.330,98 50.482.437,13

TOTAL DE PASIVOS 189.973.699,72 192.144.090,03


Capital suscrito o asignado 106.272,90 106.272,90
Reserva Legal 53.795,00 53.795,00
Ganancia neta del periodo 30.371.259,95 34.796.750,22
Ganancias/pérdidas acumuladas 4.660.199,57 -15.825.983,82
Superavit por revaluacion de Propiedad
planta y equipo - 13.749.796,70
Resultados acumulados por aplicación de
las NIIF - 1.873.119,29
Reserva de Capital 2.060.339,15
Ganancias acumuladas
TOTAL PATRIMONIO 35.191.527,42 36.814.089,44

TOTAL DE PASIVO Y PATRIMONIO 225.165.227,14 228.958.179,47


TIENDAS INDUSTRIALES ASOCIADAS TIA
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
AÑOS
VARIACION VARIACION
ABSOLUTA RELATIVA FUNCION LOGICA 1 FUNCION LOGICA 2 FUNCION LOGICA 3

7.093.934,03 -29,94% VERDADERO VERDADERO VERDADERO


807.858,22 -6,74% FALSO VERDADERO FALSO
-4.611.640,99 7,33% FALSO VERDADERO FALSO
-85.519,61 26,12% VERDADERO VERDADERO VERDADERO
-409.782,71 598,97% VERDADERO VERDADERO VERDADERO
2.794.848,94 -2,82% FALSO VERDADERO FALSO
-6.167.188,06 5,14% FALSO VERDADERO FALSO
1.019.202,60 -35,85% VERDADERO VERDADERO VERDADERO
-1.693.747,97 FALSO VERDADERO FALSO
253.932,16 -7,79% FALSO VERDADERO FALSO
-6.587.801,27 5,22% FALSO VERDADERO FALSO
-3.792.952,33 1,68% FALSO VERDADERO FALSO

119.439,43 -20,23% FALSO VERDADERO FALSO


-6.868.701,73 9,24% FALSO VERDADERO FALSO
-663.159,46 3,16% FALSO VERDADERO FALSO
2.751.000,22 -37,92% VERDADERO VERDADERO VERDADERO
2.323.645,59 -19,56% FALSO VERDADERO FALSO
-3.559.882,20 18,21% FALSO VERDADERO FALSO

2.400,47 -31,27% VERDADERO VERDADERO VERDADERO


-735.026,48 174,11% VERDADERO VERDADERO VERDADERO
-6.630.284,16 4,91% FALSO VERDADERO FALSO

471.199,85 -86,05% VERDADERO VERDADERO VERDADERO


2.078.259,20 -10,97% FALSO VERDADERO FALSO
-2.880.422,43 26,62% VERDADERO VERDADERO VERDADERO
9.506.512,50 -54,06% VERDADERO VERDADERO VERDADERO
-3.262.223,10 46,29% VERDADERO VERDADERO VERDADERO
-1.453.432,17 FALSO VERDADERO FALSO
4.459.893,85 -8,12% FALSO VERDADERO FALSO

-2.170.390,31 1,14% FALSO VERDADERO FALSO


- 0,00% FALSO VERDADERO FALSO
- 0,00% FALSO VERDADERO FALSO
-4.425.490,27 14,57% FALSO VERDADERO FALSO
20.486.183,39 -439,60% VERDADERO VERDADERO VERDADERO

-13.749.796,70 FALSO VERDADERO FALSO


-1.873.119,29 FALSO VERDADERO FALSO
-2.060.339,15 FALSO VERDADERO FALSO
- FALSO VERDADERO FALSO
-1.622.562,02 4,61% FALSO VERDADERO FALSO

-3.792.952,33 1,68% FALSO VERDADERO FALSO


2016
USD $

24.725.944,37
23.821.570,61
68.047.671,40
402.766,42
666.428,34
117.664.381,14
135.869.535,53
-
1.696.405,29
4.580.070,73
142.146.011,55
259.810.392,69

76.386,61
63.011.745,26
39.905.162,20
3.947.565,72
10.589.897,39
23.141.614,21

3.494,56
1.442.427,80
142.118.293,75

-
21.583.675,91
16.825.002,14
15.250.000,00
11.919.374,00
1.396.990,12
66.975.042,17

209.093.335,92
106.272,90
53.795,00
34.768.903,49
-69.186,01

13.749.796,70
1.873.119,29
234.355,40
-
50.717.056,77

259.810.392,69
TIENDAS INDUSTRIALES ASOCIADAS TIA. SA
ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
AÑOS
2014
USD $
Venta de bienes 529.854.185,96
Prestación de servicios 0,00
TOTAL INGRESO POR ACTIVIDADES
ORDINARIAS 529.854.185,96
COSTO DE VENTA Y PRODUCCIÓN 389.879.555,12
UTILIDAD BRUTA 139.974.630,84
Gastos de venta 118.176.919,07
Gastos administrativos 1.115.267,62
UTILIDAD OPERACIONAL 20.682.444,15
Gastos financieros 4.671.951,33
Otros ingresos 29.462.768,46
Ingresos Financieros 497.980,60
UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIÓN 45.971.241,88
Participación trabajadores 6.895.686,28
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 39.075.555,60
Impuesto a la Renta 8.704.295,65
/- Impuestos diferidos 0,00
GANANCIA DEL PERIODO 30.371.259,95
Otro resultado integral -444.418,00
RESULTADO INTEGRAL TOTAL DEL
AÑO 29.926.841,95
ALES ASOCIADAS TIA. SA
RDIDAS Y GANANCIAS
AÑOS
2015 2016
USD $ USD $
582.905.064,44 589.554.333,11
40.600.955,75 42.975.171,95

623.506.020,19 632.529.505,06
431.369.992,04 428.601.166,70
192.136.028,15 203.928.338,36
118.181.264,69 125.985.416,80
13.257.563,57 14.635.663,38
60.697.199,89 63.307.258,18
7.082.398,11 9.782.269,54
456.296,94 383.724,96
0,00 225.331,50
54.071.098,72 54.134.045,10
8.413.031,07 8.120.106,77
45.658.067,65 46.013.938,33
10.906.076,98 11.301.476,89
44.759,55 56.442,05
34.796.750,22 34.768.903,49
-201.887,46 -69.186,01
34.594.862,76 34.699.717,48
TIENDAS INDUSTRIALES
ESTADO DE PÉRDID

2014 ANALISIS VERTICAL


USD $ 2014
Venta de bienes 529.854.185,96
Prestación de servicios 0,00
TOTAL INGRESO POR ACTIVIDADES
ORDINARIAS 529.854.185,96 100,00%
COSTO DE VENTA Y PRODUCCIÓN 389.879.555,12 73,58%
UTILIDAD BRUTA 139.974.630,84 26,42%
Gastos de venta 118.176.919,07 22,30%
Gastos administrativos 1.115.267,62 0,21%
UTILIDAD OPERACIONAL 20.682.444,15 3,90%
Gastos financieros 4.671.951,33 0,88%
Otros ingresos 29.462.768,46 5,56%
Ingresos Financieros 497.980,60 0,09%
UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIÓN 45.971.241,88 8,68%
Participación trabajadores 6.895.686,28 1,30%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 39.075.555,60 7,37%
Impuesto a la Renta 8.704.295,65 1,64%
/- Impuestos diferidos 0,00 0,00%
GANANCIA DEL PERIODO 30.371.259,95 5,73%
Otro resultado integral -444.418,00 -0,08%
RESULTADO INTEGRAL TOTAL DEL
AÑO 29.926.841,95 5,65%

1,64%
ANALISIS VERTICAL 2014 1,75%
1,30%
1,35%
5,65% 5,55%
0,88% COSTO DE VENTA Y
0,21% 1,14%
PRODUCCIÓN 2,13%
Gastos de venta

Gastos administrativos
22,30%
18,95%
Gastos financieros

73,58%
Participación trabajadores

Impuesto a la Renta
S INDUSTRIALES ASOCIADAS TIA. SA
ADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
AÑOS
2015 2016
USD $ ANALISIS VERTICAL 2015 USD $
582.905.064,44 589.554.333,11
40.600.955,75 42.975.171,95

623.506.020,19 100,00% 632.529.505,06


431.369.992,04 69,18% 428.601.166,70
192.136.028,15 30,82% 203.928.338,36
118.181.264,69 18,95% 125.985.416,80
13.257.563,57 2,13% 14.635.663,38
60.697.199,89 9,73% 63.307.258,18
7.082.398,11 1,14% 9.782.269,54
456.296,94 0,07% 383.724,96
0,00 0,00% 225.331,50
54.071.098,72 8,67% 54.134.045,10
8.413.031,07 1,35% 8.120.106,77
45.658.067,65 7,32% 46.013.938,33
10.906.076,98 1,75% 11.301.476,89
44.759,55 0,01% 56.442,05
34.796.750,22 5,58% 34.768.903,49
-201.887,46 -0,03% -69.186,01
34.594.862,76 5,55% 34.699.717,48

1,75%
ANALISIS VERTICAL 2015 ANALISIS VERTICAL 20
1,28%
5,55% 1,79%
COSTO DE VENTA Y
1,55%
PRODUCCIÓN 5,49%
2,31%
Gastos de venta

Gastos administrativos

19,92%
Gastos financieros

69,18%
Participación trabajadores

Impuesto a la Renta
ANALISIS VERTICAL 2016

100,00%
67,76%
32,24%
19,92%
2,31%
10,01%
1,55%
0,06%
0,04%
8,56%
1,28%
7,27%
1,79%
0,01%
5,50%
-0,01%
5,49%

ANALISIS VERTICAL 2016


COSTO DE VENTA Y
PRODUCCIÓN
Gastos de venta

Gastos administrativos

Gastos financieros

Participación trabajadores
67,76%
Impuesto a la Renta

RESULTADO INTEGRAL TOTAL


DEL AÑO
TIENDAS INDUSTRIAL
ESTADO DE PÉRD

2014
USD $
Venta de bienes 529.854.185,96
Prestación de servicios 0,00
TOTAL INGRESO POR ACTIVIDADES
ORDINARIAS 529.854.185,96
COSTO DE VENTA Y PRODUCCIÓN 389.879.555,12
UTILIDAD BRUTA 139.974.630,84
Gastos de venta 118.176.919,07
Gastos administrativos 1.115.267,62
UTILIDAD OPERACIONAL 20.682.444,15
Gastos financieros 4.671.951,33
Otros ingresos 29.462.768,46
Ingresos Financieros 497.980,60
UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIÓN 45.971.241,88
Participación trabajadores 6.895.686,28
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 39.075.555,60
Impuesto a la Renta 8.704.295,65
/- Impuestos diferidos 0,00
GANANCIA DEL PERIODO 30.371.259,95
Otro resultado integral -444.418,00
RESULTADO INTEGRAL TOTAL DEL
AÑO 29.926.841,95
TIENDAS INDUSTRIALES ASOCIADAS TIA. SA
ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
AÑOS
2015 VARIACIÓN VARIACIÓN FUNCIÓN LOGICA
USD $ ABSLUTA RELATIVA 1
582.905.064,44 53.050.878,48 10,01% VERDADERO
40.600.955,75 40.600.955,75 FALSO

623.506.020,19 93.651.834,23 17,68% VERDADERO


431.369.992,04 41.490.436,92 10,64% VERDADERO
192.136.028,15 52.161.397,31 37,26% VERDADERO
118.181.264,69 4.345,62 0,00% FALSO
13.257.563,57 12.142.295,95 1088,73% VERDADERO
60.697.199,89 40.014.755,74 193,47% VERDADERO
7.082.398,11 2.410.446,78 51,59% VERDADERO
456.296,94 -29.006.471,52 -98,45% VERDADERO
0,00 -497.980,60 -100,00% VERDADERO
54.071.098,72 8.099.856,84 17,62% VERDADERO
8.413.031,07 1.517.344,79 22,00% VERDADERO
45.658.067,65 6.582.512,05 16,85% VERDADERO
10.906.076,98 2.201.781,33 25,30% VERDADERO
44.759,55 44.759,55 FALSO
34.796.750,22 4.425.490,27 14,57% VERDADERO
-201.887,46 242.530,54 -54,57% VERDADERO
34.594.862,76 4.668.020,81 15,60% VERDADERO
FUNCIÓN FUNCIÓN 2016
LÓGICA 2 LÓGICA 3 USD $
VERDADERO FALSO 589.554.333,11
VERDADERO VERDADERO 42.975.171,95

VERDADERO FALSO 632.529.505,06


VERDADERO FALSO 428.601.166,70
VERDADERO FALSO 203.928.338,36
VERDADERO VERDADERO 125.985.416,80
VERDADERO FALSO 14.635.663,38
VERDADERO FALSO 63.307.258,18
VERDADERO FALSO 9.782.269,54
VERDADERO FALSO 383.724,96
VERDADERO FALSO 225.331,50
VERDADERO FALSO 54.134.045,10
VERDADERO FALSO 8.120.106,77
VERDADERO FALSO 46.013.938,33
VERDADERO FALSO 11.301.476,89
VERDADERO VERDADERO 56.442,05
VERDADERO FALSO 34.768.903,49
VERDADERO FALSO -69.186,01
VERDADERO FALSO 34.699.717,48
INDICES FINANACIEROS
INDICES DE LIQUIDEZ
N° NOMBRE FORMULA
𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
1 Razón Corriente 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠


2 Prueba Ácida 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜
3 Razón Efectiva 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
4 Capital de Trabajo

INDICES DE LIQUIDEZ INDICES DE LIQ


1,20 $-
1,00
$-5.000.000,00
1,00
$-10.000.000,00
0,73
0,80 $-15.000.000,00
0,62
$-20.000.000,00
0,60
$-25.000.000,00
0,35
0,40 0,27 $-30.000.000,00
0,18 0,20 0,17 $-35.000.000,00
0,20 0,12
$-40.000.000,00
0,00 $-45.000.000,00
2014 2015 2016 $-50.000.000,00

Razón Corriente Prueba Ácida Razón Efectiva

INDICES FINANCIEROS
INDICES DE ENDEUDAMIENTO (PORCENTAJES)
N° NOMBRE FORMULA
NIVEL DE 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
1 ENDEUDAMIENTO 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙

ENDEUDAMIENTO EN EL 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒


2 CORTO PLAZO 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
ENDEUDAMIENTO EN EL 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑁𝑂 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
3 LARGO PLAZO 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
COBERTURA DE 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙(𝐸𝐵𝐼𝑇)
INTERESES (número de
𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜
4 veces)
APALANCAMIENTO NETO 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
O MULTIPLICADOR DEL 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
5 CAPITAL
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
6 APALANCAMIENTO NETO 2
APALANCAMIENTO A 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
5 CORTO PLAZO 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
APALANCAMIENTO A 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑁𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
5 LARGO PLAZO 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜

INDICES DE ENDEUDAMIENTO
84,37% 83,92% 800,00%
90,00% 80,48% 639,83%
80,00% 71,08% 73,73%
67,97% 539,83%
600,00%
70,00%
383,70%
60,00% 400,00%
50,00% 156,12%
40,00% 32,03% 200,00%
28,92% 26,27%
30,00% 0,00%
20,00%
10,00%
0,00%
2014 2015 2016

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO ENDEUDAMIENTO EN EL CORTO PLAZO


ENDEUDAMIENTO EN EL LARGO PLAZO

INDICES FINANCIEROS
INDICES DE ROTACION DE ACTIVIDAD (NUMERO DE VECES
N° NOMBRE FORMULA
ROTACION DE CUENTAS 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑜 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝐶𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜
1 POR COBRAR 𝐶𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜

DIAS DE COBRO 𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑑𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑎𝑛á𝑙𝑖𝑠𝑖𝑠


2 (PROMEDIO) 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟

ROTACION DE 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠


3 INVENTARIOS 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜

𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑑𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑎𝑛á𝑙𝑖𝑠𝑖𝑠


4 DIAS DE INVENTARIOS 𝑟𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠

𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜
ROTACION DE CUENTAS
𝐶𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜
5 POR PAGAR
𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑑í𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑎𝑛á𝑙𝑖𝑠𝑖𝑠
5 DIAS DE PAGO 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟
𝐷í𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 + 𝑑í𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑜
5 CICLO OPERATIVO

𝐷í𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 + 𝑑í𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑜 − 𝑑í𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑔𝑜


5 DIAS DE PAGO

INDICES DE RENTABILIDAD
PORCENTAJE
N° NOMBRE FORMULA
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎
1 MARGEN BRUTO 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙
2 MARGEN OPERACIONAL 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
3 MARGEN NETO 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
ROI / ROA (RENDIMIENTO
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
4 SOBRE LOS ACTIVOS)
ROE/ Patrimonio
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎 𝑁𝑒𝑡𝑎
(Rendimiento sobre el capital
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑜 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝐶𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒
5 de los socios)

INDICES DE RENTABILIDAD
35,00% 32,24% 100,00%
30,82% 85,04%
30,00% 26,42% 80,00%
25,00%
60,00%
20,00%

15,00% 40,00%
9,73% 10,01%
10,00% 20,00% 13,29%
5,65% 5,55% 5,49%
3,90%
5,00%
0,00%
0,00%
2014 2015 2016

MARGEN BRUTO MARGEN OPERACIONAL MARGEN NETO

INDICES DE MERCADO (EMPRESAS QUE COTIZAN EN BOLSA DE VALORE


PORCENTAJE
N° NOMBRE FORMULA
𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛 (𝑈𝑃𝐴)
1 P/U
𝐷𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛
𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛
2 D/P
𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑒𝑛 𝑙𝑖𝑏𝑟𝑜𝑠
3 M/L
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
Valor en libros/ Valor Contable 𝑁𝑢𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠
4 de la accion

INDICADORES DE MERCADO
INDICADORES DE MERCADO
$4,50
$3,91 $3,92
$4,00
$3,38
$3,50
$3,00
$2,50
$2,00
$1,50
$1,00
$0,15 $0,14
$0,50 $0,18 $0,15 $0,15 $0,10

$0,00
2014 2015 2016
P/U $0,18 $0,15 $0,15
D/P $3,38 $3,91 $3,92
M/L $0,15 $0,14 $0,10
IEROS
UIDEZ
2014 2015 2016

0,73 0,62 1,00

0,27 0,20 0,35

0,18 0,12 0,17

$ -36.061.721,67 $ -45.486.854,77 $ -24.453.912,61

INDICES DE LIQUIDEZ (CAPITAL DE TRABAJO)


2014 2015 2016

$-24.453.912,61

$-36.061.721,67

$-45.486.854,77

Capital de Trabajo

EROS
O (PORCENTAJES)
2014 2015 2016

84,37% 83,92% 80,48%

71,08% 73,73% 67,97%

28,92% 26,27% 32,03%

4,427 8,570 6,472

639,83% 621,93% 512,27%

539,83% 521,93% 412,27%

383,70% 384,80% 280,22%


156,12% 137,13% 132,06%

INDICES DE ENDEUDAMIENTO
639,83% 900,00%
621,93%
539,83% 521,93% 512,27% 800,00%
383,70% 384,80% 412,27% 700,00%
280,22% 600,00%
156,12% 137,13% 132,06% 500,00%
400,00%
300,00%
2014 2015 2016
200,00%
APALANCAMIENTO NETO O MULTIPLICADOR DEL CAPITAL
100,00%
APALANCAMIENTO NETO 2 0,00%
APALANCAMIENTO A CORTO PLAZO
APALANCAMIENTO A LARGO PLAZO

EROS
AD (NUMERO DE VECES)
2014 2015 2016

44,19 55,76 26,55

8,15 6,46 13,56

6,20 6,62 6,32

58,07 54,408 56,926

6,09 5,61 5,95

59,10 64,21 60,49

66,22 60,86 70,48

𝑝𝑎𝑔𝑜
7,11 -3,35 10,00

BILIDAD
E
2014 2015 2016
26,42% 30,82% 32,24%

3,90% 9,73% 10,01%

5,65% 5,55% 5,49%

13,29% 15,11% 13,36%

85,04% 93,97% 68,42%

INDICES DE RENTABILIDAD
93,97%
85,04%

68,42%

13,29% 15,11% 13,36%

2014 2015 2016

ROI / ROA (RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS)


ROE/ Patrimonio (Rendimiento sobre el capital de los socios)

TIZAN EN BOLSA DE VALORES)

2014 2015 2016

$0,18 $0,15 $0,15

$3,38 $3,91 $3,92

$0,15 $0,14 $0,10

$6,62 $6,93 $9,54

UPA
$0,10
COBERTURA DE INTERES
8,570

6,472

4,427

156,12% 137,13% 132,06%

2014 2015 2016

APALANCAMIENTO A LARGO PLAZO COBERTURA DE INTERESES (número de veces)


TIENDAS INDUSTRIALES ASOCIADAS (TIÁ)

PRECIO ACCION
MERCADO 1

Utilidades netas/número de
UPA acciones en circulación

Número de acciones 5.313.645

UPA 5,63 6,51 6,53


TIENDAS INDUSTRIALES ASOCIADAS (TIÁ)

POLITICA DE
DIVIDENDO 60%

DPA (Utilidades netas* Politica)/Numero de acciones

DPA Dividendo Tota/ Número de acciones

DPA 3,379 3,906


3,918
𝑇𝑃
𝑅𝑂𝐸 = 𝑔 = 𝑟 − 𝑖 𝑝 + 𝑟𝑝
𝐶𝐶
AÑO 1 AÑO 2
TOTAL PASIVO $ 189.973.699,72 $ 192.144.090,03
CAPITAL CONTABLE $ 35.191.527,42 $ 36.814.089,44
ROI 13,291% 15,110%
i (Tasa de Interés) 11,70% 18,38%
P (política de dividendo) 60% 40% 40%
TASA "G" DE CRECIMIENTO 8,76% -0,79%
AÑO 3
$ 209.093.335,92
$ 50.717.056,77
13,356%
15,91%
40%
1,13%
X1= Capital de trabajo/ Activo total
X2=Utilidades retenidas/ Activo total
X3=Utilidades antes de impuestos e intereses/ Activo total
X4=Valor de mercado del capital/ Pasivo total

X1 -0,16016 -0,19867 -0,09412


X2 0,13291 0,15110 0,13356
X3 0,17354 0,19942 0,17711
X4 0,18524 0,19160 0,24256
Valores de Z 6,56 3,26 6,72 1,05

Z 1,262793421
𝐸𝑉𝐴 = 𝑅𝑂𝐼𝐶 − 𝑅𝑊𝐴𝐶𝐶 ∗ 𝐶𝐼
𝑁𝑂𝑃𝐴𝑇
𝑅𝑂𝐼𝐶 =
𝐶𝐼
𝑃𝑇 𝐶𝐶
𝑊𝐴𝐶𝐶 = ∗ 𝑟𝑑 ∗ 1 − 𝑇𝑐 ∗ ∗ 𝑟𝐶𝐶
𝑃𝑇 + 𝐶𝐶 𝑃𝑇 + 𝐶𝐶
𝑟𝐶𝐶 = 𝑅𝑂𝐸

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3


UTILIDAD OPERACIONAL $ 20.682.444,15 $ 60.697.199,89 $ 63.307.258,18
Tasa de impuestos TC 39,92% 42,41% 42,33%
NOPAT
CAPITAL INVERTIDO CI $ 12.425.472,49 $ 34.955.143,71 $ 36.508.847,80
(Activo Fijo Neto+ Capital
Trabajo) $ 90.133.858,40 $ 87.296.526,57 $ (31.041.713,88)
ROIC 13,79% 40,04% -117,61%

WACC
PASIVO TOTAL $ 189.973.699,72 $ 192.144.090,03 $ 209.093.335,92
CAPITAL CONTABLE $ 35.191.527,42 $ 36.814.089,44 $ 50.717.056,77
PASIVO TOTAL+ CAPITAL CONT
$ 225.165.227,14 $ 228.958.179,47 $ 259.810.392,69
rd (TASA DE DEUDA) 11,70% 18,38% 691,28%
TC (TASA DE IMPUESTOS) 39,92% 42,41% 42,33%
rCC(ROE) 85,04% 93,97% 68,42%
WACC 19,22% 23,99% 334,19%

EVA $ -4.898.259,23 $ 14.009.006,33 $ 140.247.195,36