Formulario de Financiera

Ecuación Descripción
Razones financieras
Capital de trabajo Neto= Activos Corrientes-Pasivos Corrientes Mira el capital de trabajo
𝑨𝑪 Liquidez Corriente: mide la
𝑹𝒂𝒛𝒐𝒏 𝒄𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕𝒆 =
𝑷𝑪 capacidad de una empresa de
cumplir sus obligaciones de corto
plazo. Cuanto mayor es la
liquidez corriente, más líquida es
la empresa. En ocasiones, una
liquidez
corriente de 2.0 se considera
aceptable, aunque la
aceptabilidad de un valor
depende de la
industria en la que opera; ya que
por ejemplo, una razón de
liquidez de 1.00 se considera
aceptable para una empresa
pública de servicios pero no para
una de manufactura.
𝑷𝒓𝒖𝒆𝒃𝒂 𝒂𝒄𝒊𝒅𝒂 (𝑹𝒂𝒛𝒐𝒏 𝒓𝒂𝒑𝒊𝒅𝒂) Razón Rápida (prueba ácida): es
similar a la razón corriente con la
(𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆𝒔 − 𝒊𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐) excepción de que ésta excluye
=
𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐𝒔 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆𝒔 el inventario, que es comúnmente el
activo corriente menos líquido. Los
inventarios suelen ser
poco líquido debido a que hay
muchos tipos de inventario que no se
pueden vender fácilmente
porque son productos parcialmente
terminados, artículos de propósito
especial u otros. Otra
razón es porque el inventario se
vende generalmente al crédito, lo
que significa que se convierte
en una cuenta por cobrar antes de ser
efectivo. En ocasiones se recomienda
una razón rápida de 1.00 o más,
aunque también su valor aceptable
depende de la industria.
Si el inventario puede convertirse
fácilmente en efectivo, la liquidez
corriente es una medida
preferible para la liquidez general. (+)
AC > 1
(+)PC<1
Razones de Actividad o Administración
𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏 𝒅𝒆 𝒊𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔 Mide la actividad o número de
𝑪𝒐𝒔𝒕𝒐 𝒅𝒆 𝐥𝒐𝒔 𝒃𝒊𝒆𝒏𝒆𝒔 𝒗𝒆𝒏𝒅𝒊𝒅𝒐𝒔 (𝑫𝒆𝒗. 𝒅𝒆 𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔) veces que se usan los inventarios
= de una empresa. Este resultado
𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐 debe compararse con la rotación
de inventarios pasada de la
empresa o con otras
empresas de la industria.
𝑫𝒊𝒂𝒔 𝒅𝒆 𝒂ñ𝒐
𝑷𝑷𝑰 =
𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏 𝒅𝒆 𝒊𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔
(𝒄𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝒄𝒐𝒃𝒓𝒂𝒓) El número promedio de días que se
𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝑷𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝒄𝒐𝒃𝒓𝒐 = requieren para vender el inventario,
𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒅𝒊𝒂𝒓𝒊𝒂𝒔 𝒑𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 equivale a la edad
 promedio del inventario. Esta se
obtiene al dividir 365 (o 360) entre la
rotación de inventarios.
Período Promedio de Cobro: es la
edad promedio de las cuentas por
cobrar, es decir, el tiempo
promedio que se requiere para
cobrar las cuentas. Es útil para
evaluar las políticas de crédito y de
cobro. El período de cobro es
significativo sólo con relación a las
condiciones de crédito de la
empresa
𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝒑𝒂𝒈𝒂𝒓 Período Promedio de Pago: es la
𝑷𝒆𝒓𝒊𝒐𝒅𝒐 𝑷𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝒑𝒂𝒈𝒐 = 𝑪𝒐𝒎𝒑𝒓𝒂𝒔 𝒅𝒊𝒂𝒓𝒊𝒂𝒔 𝒑𝒓𝒐𝒎𝒆𝒅𝒊𝒐
edad promedio de las cuentas
por pagar, es decir, el tiempo
promedio que se requiere para
pagar las cuentas. Esta cifra será
significativa sólo con relación a
las condiciones de crédito
extendidas a la empresa.
Las compras normalmente se
calculan como un % específico
del costo de los bienes vendidos
𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 Activos fijos no contienen a
𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏 𝒅𝒆 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝑭𝒊𝒋𝒐𝒔 = depreciación. Veces que se han
𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝒇𝒊𝒋𝒐𝒔 𝒏𝒆𝒕𝒐𝒔 obtenido ingresos equivalentes a la
inversión realizada en propiedad
(Planta y equipo
𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 Rotación de los activos totales:
𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏 𝒅𝒆 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝒕𝒐𝒕𝒂𝐥𝐞𝐬 = indica la eficiencia con la que la
𝑻𝒐𝒕𝒂 𝒅𝒆 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 empresa utiliza sus activos para
generar ventas. Generalmente,
cuanto mayor es la rotación de los
activos totales de una empresa,
mayor es la
eficiencia con la que se han usado
sus activos. Esta medida ayuda a la
administración a
determinar si las operaciones de la
empresa han sido eficientes
financieramente
Índices de endeudamiento
𝑰𝒏𝒅𝒊𝒄𝒆 𝒅𝒆 𝒆𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 (𝑹𝒂𝒛𝒐𝒏 𝒅𝒆 𝒆𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐) Indice de Endeudamiento: mide la
proporción de los activos totales que
𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝒅𝒆 𝒑𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐𝒔 financian los acreedores
=
𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝒅𝒆 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 de la empresa. Cuanto mayor es el
índice, mayor es el monto del dinero
de otras personas que se
usa para generar utilidades.
Porcentaje
𝑹𝒂𝒛𝒐𝒏 𝒅𝒆 𝒄𝒐𝒃𝒆𝒓𝒕𝒖𝒓𝒂 𝒅𝒆 𝒊𝒏𝒕𝒆𝒓𝒆𝒔 𝒇𝒊𝒋𝒐 Razón de cargos de interés fijo: mide
la capacidad de la empresa para
𝑮𝒂𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒂𝒔 𝒂𝒏𝒕𝒆𝒔 𝒅𝒆 𝒊𝒏𝒕𝒆𝒓𝒆𝒔𝒆𝒔 𝒆 𝒊𝒎𝒑𝒖𝒆𝒔𝒕𝒐𝒔 realizar pagos de intereses
=
𝑰𝒏𝒕𝒆𝒓𝒆𝒔𝒆𝒔 contractuales; también es conocida
como razón de cobertura de
intereses. Cuando más alto es su
valor, mayor es la capacidad de la
empresa para cumplir con sus
obligaciones de intereses.
Índice de cobertura = (Ganancias antes de intereses e impuesto + Índice de cobertura de pagos fijos:
mide la capacidad de la empresa
Pagos de arrendamiento) / para cumplir con todas sus
[(Intereses + pagos de arrendamiento + ((pagos del principal + obligaciones de pagos fijos (como
intereses y el principal del préstamo,
dividendos de acciones preferentes pago de arrendamiento, y
* (1/(1-I))] dividendos de acciones preferentes).
Cuanto más alto es el valor de este
índice, mejor. Donde I es la tasa
fiscal corporativa aplicable a las
utilidades de la empresa.
Al igual que la razón de cargos de
interés fijo, el índice de cobertura de
pagos fijos mide el riesgo.
Cuanto menor es el índice, mayor es
el riesgo para los prestamistas y
propietarios; cuanto mayor
es el índice, menor es el riesgo. Este
índice permite a las partes
interesadas evaluar la capacidad
de la empresa para cumplir con sus
obligaciones de pago sin llegar a la
quiebra.
Índices de rentabilidad
𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏 𝒅𝒆 𝒖𝒕𝒊𝐥𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑺𝒐𝒃𝒓𝒆 𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 Igual que a UN solo le quedan x
centavos de utilidad x centavos cada
𝑼𝒕𝒊𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒅𝒊𝒔𝒑𝒐𝒏𝒊𝒃𝐥𝐞 𝐩𝐚𝐫𝐚 𝐚𝐜𝐜𝐢𝐨𝐧𝐢𝐬𝐭𝐚𝐬 𝐜𝐨𝐦𝐮𝐧𝐞𝐬 dólar de venta. Margen de utilidad
=
𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 neta: mide el porcentaje de cada
quetzal de ventas que queda
después de que
se dedujeron todos los costos y
gastos, incluyendo intereses,
impuestos y dividendos de acciones
preferentes. Cuánto más alto es el
margen de utilidad neta de la
empresa, mejor.
𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏 𝒅𝒆 𝒖𝒕𝒊𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐛𝐫𝐮𝐭𝐚 Margen de Utilidad Bruta: mide el
porcentaje de cada quetzal de
(𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 − 𝒄𝒐𝒔𝒕𝒐 𝒅𝒆 𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔)𝒐 𝒖𝒕𝒊𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒃𝒓𝒖𝒕𝒂 ventas que queda después de
=
𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 que la empresa pagó sus bienes.
Cuanto más alto es el margen de
utilidad bruta, mejor; ya que es
menor el costo relativo de la
mercancía vendida.
𝑼𝑨𝑰𝑰 Cuanto tiene la empresa todavía de
𝑴𝑨𝒓𝒈𝒆𝒏 𝑶𝒑𝒆𝒓𝒂𝒕𝒊𝒗𝒐 = sus ventas para cubrir intereses,
𝑽𝑬𝒏𝒕𝒂𝒔 dividendos e impuestos
𝐆𝐚𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢𝐚𝐬 𝐝𝐢𝐬𝐩𝐨𝐧𝐢𝐛𝐥𝐞𝐬 𝐩𝐚𝐫𝐚 𝐚𝐜𝐜𝐢𝐨𝐧𝐢𝐬𝐭𝐚𝐬 𝐜𝐨𝐦𝐮𝐧𝐞𝐬 Ganancias por acción (EPS):
𝑬𝑷𝑺 = representan el monto de quetzales
𝑵𝒐. 𝑫𝒆 𝒂𝒄𝒄𝒊𝒐𝒏𝒆𝒔 𝒄𝒐𝒎𝒖𝒏𝒆𝒔 𝒆𝒏 𝒄𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒄𝒊ó𝒏 obtenidos durante el período para
cada acción común en circulación. El
monto que realmente se distribuya a
cada accionista puede ser diferente,
y se conoce como
dividendo por acción (DPA). Se
calcula al dividir el monto en
quetzales de los dividendos pagados
a
los accionistas comunes entre el
número de acciones comunes en
circulación. $/acciones
𝑮𝒂𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒂𝒔 𝒅𝒊𝒔𝒑𝒐𝒏𝒊𝒃𝒍𝒆𝒔 𝒑𝒂𝒓𝒂 𝒂𝒄𝒄𝒊𝒐𝒏𝒊𝒔𝒕𝒂𝒔 𝒄𝒐𝒎𝒖𝒏𝒆𝒔 Rendimiento sobre los activos
𝑹𝑶𝑨 = 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 𝒅𝒆 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔
/ totales (ROA): denominado algunas
veces ROI (retorno de la
inversión), mide la eficacia en
general de la administración para
generar utilidades con sus activos
 disponibles. Cuando más alto es el
rendimiento sobre los activos totales
de la empresa, mejor.
𝑹𝑶𝑬 Retorno sobre el Patrimonio (ROE):
mide el retorno ganado sobre la
𝑮𝒂𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒂𝒔 𝒅𝒊𝒔𝒑𝒐𝒏𝒊𝒃𝒍𝒆𝒔 𝒑𝒂𝒓𝒂 𝒍𝒐𝒔 𝒂𝒄𝒄𝒊𝒐𝒏𝒊𝒔𝒕𝒂𝒔 𝒄𝒐𝒎𝒖𝒏𝒆𝒔 inversión de los accionistas
=
𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝒆𝒏 𝒂𝒄𝒄𝒊𝒐𝒏𝒆𝒔 𝒄𝒐𝒎𝒖𝒏𝒆𝒔 comunes en la empresa. Cuando más
alto es este rendimiento, más ganan
los propietarios.
Razones de valor de mercado
𝑷 𝑷𝒓𝒆𝒄𝒊𝒐 𝒅𝒆 𝒎𝒆𝒓𝒄𝒂𝒅𝒐 𝒑𝒐𝒓 𝒂𝒄𝒄𝒊𝒐𝒏 𝒄𝒐𝒎𝒖𝒏 Relación precio/ganancias (P/E):
= mide la cantidad que los
𝑬 𝑬𝑷𝑺 inversionistas están dispuestos a
pagar
por cada quetzal de las ganancias de
una empresa. Mientras mayor sea la
relación P/E, mayor será
la confianza de los inversionistas.
Cantidad
Valor en libros por acción común = Capital en acciones comunes / Razón mercado/libro (M/L):
proporciona una evaluación de cómo
No. De acciones comunes en los inversionistas ven el
circulación rendimiento de la empresa. Relación
del valor de mercado de las acciones
de la empresa con su
M/L = Precio de mercado por acción / Valor en libros por acción valor en libros. Veces
común