1

Construcción del
Flujo de Fondos de un Proyecto
Organización Medici
Ricardo Calderón Magaña
calderonricardo@gmail.com

La Organización Medici es una entidad prestadora de servicios de salud que

cuenta con varios puntos de atención especializados únicamente en atender
pacientes con disfunción renal. La dirección actualmente analiza la posibilidad
de abrir tres nuevos puntos con el fin de ampliar su cobertura a nivel nacional,
para lo cual cuenta con un estudio financiero que ha sido elaborado
recientemente, pero que desean revisar minuciosamente para tomar una
decisión de inversión.

Con base en experiencias pasadas se tiene claramente identificado que las

inversiones requeridas para la creación de un nuevo punto de atención son:
Equipo médico, una subestación eléctrica, sillas especialmente
acondicionadas, puestos de trabajo, infraestructura física, aire acondicionado,
dotación cafetería, aseo, sistema de audio, las cuales se han estimado en
$758,5 millones y se depreciaran a 10 años.

Se requieren otras inversiones en equipos de computo, gastos de viaje,

permisos, licencias y gastos por selección de personal por $102,8 millones que
se amortizarán a 3 años.

Las variables determinantes del ingreso son el número de pacientes a atender

cada mes, el precio por sesión y el número de sesiones (que prácticamente es
fijo).

1er año: 30 pacientes

2do año: 35 pacientes
3er año: 40 pacientes
4to año: 45 pacientes
5to año: 50 pacientes

Dependiendo de la zona en donde se inicia operación, la cantidad de pacientes

tiende a variar. En promedio se tiene establecido que se inicia con 30 pacientes
y se puede presentar un aumento entre 5 a 15 pacientes por año, pero hay
centros de atención que han logrado hasta 40 pacientes en un primer año.

Los estados financieros históricos por punto de atención muestran un inventario

promedio de 58 días, que en algunos puntos presenta un mínimo de 42 días y

Ricardo Calderón Magaña

 2

en otros un máximo de 75 días. Los días de recaudo de las ventas en promedio

se han calculado en 119 días, pero en el caso de algunos puntos ha llegado
hasta 150 días. Los puntos que han logrado ser más eficientes en la gestión de
cartera muestran un histórico mínimo de 97 días.

Los costos variables están representados por insumos, medicamentos,

honorarios y apoyo diagnóstico, totalizando $1,06 millones por paciente
atendido cada mes.

Los costos fijos están compuestos principalmente por salarios ($24 millones),
arrendamientos, mantenimiento, vigilancia, depreciaciones y amortizaciones se
discriminan en la tabla siguiente:

Costos para un nivel de operación hasta 100 pacientes.

Salarios asistencial* 17,60
Salarios administrativo* 5,40
Servicios 3,00
Arrendamientos 7,50
Mantenimiento equipos 2,20
Mantenimiento infraestructura 3,00
Vigilancia (3) 4,50
Renta equipos computo 0,96
Renta equipo comunicaciones 1,00
Seguros 0,33
Costos Fijos (Efectivos) 45,50
Depreciación Activos 6,32
Amortización licencias y otros 2,85
Depreciaciones y Amortizaciones 9,18

Total Costos Fijos 54,67

*Carga prestacional incluída

Suponga que el incremento anual en las tarifas es 10% y que los costos
unitarios y gastos aumentan por inflación. Costo de capital 20%.

Se requiere la construcción del flujo de fondos del proyecto.

Ricardo Calderón Magaña