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Ingeniería económica

Tasa de interés nominales y efectivas

 Los conceptos de nominal y efectivo se deben aplicar cuando se calcula el interés compuesto
más de una vez al año. Por ejemplo , si una tasa de interés del 1% mensual, deben tomarse
en cuenta los términos nominal y efectivo para las tasas de interés.

 Los proyectos de ingeniería se financian a través de deuda y capital propio. Los interés por
préstamos, hipotecas, bonos y acciones se basan en la tasa de interés compuesto para
periodos más frecuentes que un año.
Tasa de interés nominales y efectivas

 Tasa de interés nominal

La tasa de interés nominal, r, es una tasa de interés que no se considera la capitalización de


intereses.

𝑟 = 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 ∗ 𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜𝑠

Una tasa nominal r, puede fijarse para cualquier periodo: 1 año, 6 meses, 1 trimestre, 1 mes, 1
semana, 1 día, etc. La formula anterior se aplica para calcular el valor equivalente de r para
cualquier periodo menor o mayor.
Tasa de interés nominales y efectivas

Por ejemplo, la tasa nominal de r=1.5% mensual es la misma que cada una de las siguientes
tasas:

𝑟 = 1.5 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 ∗ 24 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 =36% por un periodo de 2 años Mayor que un mes

𝑟 = 1.5 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 ∗ 12 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 =18% anual Mayor que un mes

𝑟 = 1.5 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 ∗ 6 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 =9% semestre Mayor que un mes

𝑟 = 1.5 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 ∗ 3 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 =4.5% trimestral Mayor que un mes

𝑟 = 1.5 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 ∗ 1 𝑚𝑒𝑠 =1.5% mensual Igual a un mes

𝑟 = 1.5 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 ∗ 0.231 𝑚𝑒𝑠 =0.346% semanal Menor que un mes

Observe que ninguna de estas tasas nominales menciona la frecuencia de la composición. Todas ellas
tienen la forma: “r% por periodo de tiempo t”.
Tasa de interés nominales y efectivas

 Tasa de interés efectiva

Es la tasa real aplicable a un periodo de tiempo establecido. La tasa de interés efectiva toma en
cuenta la acumulación del interés durante el periodo de la tasa nominal correspondiente. Por lo
general, se expresa como tasa anual efectiva 𝑖𝑎 pero se puede utilizar cualquier periodo como
base.

La frecuencia de capitalización de la tasa efectiva se incluye en el enunciado de la tasa nominal.


Si la frecuencia de capitalización no se menciona explícitamente, se considera que es la misma
del periodo r, en cuyo caso las tasas nominales y efectiva poseen el mismo valor.

Para tomar en cuenta debidamente el valor del dinero en el tiempo, todas las fórmulas de
interés, factores, valores tabulados y relaciones de hoja de cálculo deben incluir la tasa
de interés efectiva.
Tasa de interés nominales y efectivas

 Unidades de tiempo asociadas con un enunciado relativo a una tasa de interés:

1. Periodo de tiempo: Es el periodo en el que se expresa el interés.


2. Periodo de capitalización o composición: Es la unidad de tiempo más corta durante la
que se paga o se gana interés.
3. Frecuencia de composición: Es el numero de veces que la capitalización ocurre dentro del
periodo t. Si los periodos de capitalización y de tiempo son los mismos, la frecuencia de
capitalización es 1.

Ejemplo 1:
Considere la tasa de 8% anual, capitalizable mensualmente.

 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑡𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜, 𝑡: 1 𝑎ñ𝑜


 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛, 𝑃𝐶: 1 𝑚𝑒𝑠
 𝐹𝑟𝑒𝑐𝑢𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑚𝑝𝑜𝑠𝑖𝑐𝑖ó𝑛, 𝑚: 12 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑎ñ𝑜
Tasa de interés nominales y efectivas

Ejemplo 2:
Considere la tasa de 6% anual, capitalizable en forma semanal.

 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑡𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜, 𝑡: 1 𝑎ñ𝑜


 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛, 𝑃𝐶: 1 𝑠𝑒𝑚𝑎𝑛𝑎
 𝐹𝑟𝑒𝑐𝑢𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑚𝑝𝑜𝑠𝑖𝑐𝑖ó𝑛, 𝑚: 52 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑎ñ𝑜
Tasa de interés nominales y efectivas

 La tasa efectiva correspondiente por PC, se determina mediante la fórmula:

𝑟% 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑡𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜 𝑡 𝑟


𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑝𝑜𝑟 𝑃𝐶: =
𝑚 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑚𝑝𝑜𝑠𝑖𝑐𝑖ó𝑛 𝑝𝑜𝑟 𝑡 𝑚

Ejemplo: Suponga r=9% anual, compuesto mensualmente; Así, m=12

9%
= 0.75% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙, 𝑐𝑜𝑛 𝑢𝑛 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑚𝑝𝑜𝑠𝑖𝑐𝑖ó𝑛 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙.
12
Tasa de interés nominales y efectivas

 Ejercicios

A continuación se listan las diferentes tasas de préstamo bancario para tres proyectos distintos
de equipos de generación de electricidad. Determine en cada inciso la tasa efectiva
considerando el periodo de composición.

a) 9% anual, compuesto trimestralmente


b) 9% anual, compuesto mensualmente
c) 4.5% por seis meses, compuesto semanalmente
Tasa de interés nominales y efectivas

 Tasas de interés efectivas anuales

Ahora, solo se estudiarán tasas de interés efectivas anuales. Por lo tanto, el periodo fundamental
t será un año.

Variable Descripción

𝑟 Tasa de interés nominal anual

𝑚 Número de periodos de capitalización o composición por


año
𝑖 Tasa de interés efectiva por periodo de composición (PC)=
r/m
𝑖𝑎 Tasa de interés efectiva anual
Tasa de interés nominales y efectivas

La deducción de la fórmula para la tasa de interés efectiva es semejante a la lógica que se


sigue para establecer la relación del valor futuro 𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛 .

El valor futuro F al final del año es el principal P más los intereses acumulados P(i) durante el
año. Puesto que el interés se puede capitalizar varias veces durante el año, se reemplaza i con
la tasa anual efectiva 𝑖𝑎 .

𝐹 = 𝑃 + 𝑃𝑖𝑎 = 𝑃 1 + 𝑖𝑎
La tasa i por periodo compuesto PC, debe capitalizarse durante todos los periodos de
capitalización (m) para tener el efecto total de la capitalización al final del año:

𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑚
Tasa de interés nominales y efectivas

Considere el valor F para un valor presente P de $1. Igualando estas dos expresiones para F y
sustituyendo P por $1, se obtiene la formula para la tasa de interés anual efectiva 𝑖𝑎 .

1 + 𝑖𝑎 = (1 + 𝑖)𝑚

𝑖𝑎 = (1 + 𝑖)𝑚 − 1

Si la tasa anual efectiva 𝑖𝑎 y la frecuencia de composición 𝑚 tiene valores conocidos, la ecuación


anterior se resuelve para 𝑖 y se determina la tasa de interés efectiva por periodo de composición.

1
𝑖 = (1 + 𝑖𝑎 )𝑚 −1
Tasa de interés nominales y efectivas
 Ejemplo 1/ Tasa efectiva anual

Jacki obtuvo una nueva tarjeta de crédito con un banco nacional, con una tasa establecida de 18% anual y un periodo de
composición mensual. Para un saldo de $1,000 al principio del año, calcule la tasa anual efectiva y el adeudo total al
Banco después de un año, tomando un cuenta el hecho de que no se efectúa ningún pago durante el año.

Solución

Variable Dato Descripción


P = $1,000 Valor presente
𝑚 = 12 Número de periodos de capitalización o composición por año
𝑖 = 18%/12=1.5 mensual Tasa de interés efectiva por periodo de composición (PC)= r/m
𝑖𝑎 =? Tasa de interés efectiva anual
F =? Valor Futuro

𝑖𝑎 = (1 + 𝑖)𝑚 − 1 𝑖𝑎 = (1 + 0.015)12 − 1 = 1.19562 − 1 = 0.19562

𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑚 𝐹 = $1,000 1 + .19562 = $1,195.62


Tasa de interés nominales y efectivas

 Ejercicio por equipo/ Tasa efectiva anual

Joshua trabaja para Watson Bio, una compañía de ingeniería genética. Él acaba de recibir un bono de
$10,000 y desea invertir el dinero para los cinco años siguientes.
Joshua vio un Ad en el sitio web de MBNA American Bank sobre las tasas de interés de los certificados
de depósitos. Él piensa invertir los $10,000 en un CD a 5 años para la preservación de su capital. En
forma alternativa, considera invertir todo en acciones para los dos años siguientes, en los que estima
ganar una tasa efectiva anual de 10%. Una vez que haya obtenido este rendimiento mayor por adelantado
entonces se volvería más conservador y colocaría la cantidad total en un CD para los tres años finales.

a) Determine el periodo de capitalización para los CD a 3 y 5 años.


b) Determine la cantidad total que tendrá después de cinco para las dos opciones que analiza.