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INFORME DIÁRIO

São Paulo, 01 de março de 2018


1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
EUA: ISM Indústria por item
Produção Emprego
59,7
60
62,0
60
50
50
40
40
fev/15 fev/16 fev/17 fev/18
fev/15 fev/16 fev/17 fev/18
Entregas
61,10
60

50
40
fev/15 fev/16 fev/17 fev/18
Estoques Novos pedidos
60 56,70
64,2
50 60
45
40 50

30 20
fev/15 fev/16 fev/17 fev/18 fev/15 fev/16 fev/17 fev/18
Fonte: Institute for Supply Management. Elaboração: MB Associados. Valores acima de 50 indicam expansão.
EUA: Novos pedidos de auxílio desemprego

Novos pedidos (milhares de pessoas)

Média móvel 12 semanas


600
Média histórica decenal

500

400

300

200
fev-94 fev-02 fev-10 fev-18

Fonte: Department of Labour. Elaboração: MB Associados. *Média móvel em 12 semanas


EUA: Novos pedidos de auxílio desemprego
Antes da Variação
Revisado
Em milhares de pedidos Revisão absoluta
17/02/2018 220 222 -2
Inicial Média 4 semanas

280

240

221

210
200
24-fev-16 24-fev-17 24-fev-18
Fonte: Department of Labour. Elaboração: MB Associados. *Média móvel em 4 semanas
EUA: Renda total e gastos pessoais

Var. mês / mês anterior - %

0,6
0,4 0,5 0,4 0,4 0,4
0,3 0,3 0,3
0,2 0,2
0,1 0,1
0,0

Renda total Gastos

jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18

Fonte: Bureau of Economic Analysis. Elaboração: MB Associados.


EUA: Composição da renda pessoal

Variação do mês contra o mês anterior - %


Transferências do Governo
Salários
0,6 1,3
0,4 0,5 0,5 0,5 0,6
0,4
0,2 0,4 0,2
0,2 0,2

-0,6
jul/17 out/17 jan/18 jul/17 out/17 jan/18
Ajuste Patrimonial Financeira
0,9 0,8 0,7
0,6 0,4 0,4 0,5
0,4 0,3 0,3
0,2

-0,3 -0,2 -0,4


jul/17 out/17 jan/18 jul/17 out/17 jan/18
Fonte: Bureau of Economic Analysis. Elaboração: MB Associados.
EUA: Renda disponível e gastos pessoais
Variação do mês contra o mesmo mês do ano anterior - %

25,0
Renda Disponível

20,0 Gastos pessoais

15,0

10,0

5,0
2,7
0,0
2,3

-5,0
jan/13 jan/14 jan/15 jan/16 jan/17 jan/18
Fonte: BEA. Elaboração: MB Associados.
EUA: Taxa de poupança

Em % da renda disponível

Taxa de poupança

Média móvel 3 meses


10

4
3,2
2 2,8
jan/13 abr/14 jul/15 out/16 jan/18
Fonte: Bureau of Economic Analysis. Elaboração: MB Associados
Espanha: PIB

Crescimento em relação ao mesmo trimestre do ano anterior - %

3,8
3,6 3,4
3,2 3,1 3,1
3,0 3,0 3,0

IV/15 II/16 IV/16 II/17 IV/17


Fonte: Eurostat. Elaboração: MB Associados.
Espanha: PIB

Crescimento em relação ao trimestre anterior - %

0,9 0,9
0,8 0,8 0,8
0,7 0,7 0,7 0,7

IV/15 II/16 IV/16 II/17 IV/17


Fonte: INE. Elaboração: MB Associados.
China: PMI indústria

Índice
53

52
51,6
51

50

49

48
fev-15 ago-15 fev-16 ago-16 fev-17 ago-17 fev-18
Fonte: CLSA. Elaboração: MB Associados.
Nota: valores acima de 50 indicam expansão e abaixo contração.
1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
2. Economia Brasileira
Rendimento nominal mensal domiciliar per capita da população
residente - 2017

Distrito Federal 2.548


São Paulo 1.712
Rio Grande do Sul 1.635
Santa Catarina 1.597
Paraná 1.472
Rio de Janeiro 1.445
Mato Grosso do Sul 1.291
Goiás 1.277
Brasil 1.268
Mato Grosso 1.247
Minas Gerais 1.224
Espírito Santo 1.205
Roraima 1.006
Rondônia 957
Tocantins 937
Amapá 936
Paraíba 928
Bahia 862
Pernambuco 852
Amazonas 850
Rio Grande do Norte 845
Sergipe 834
Ceará 824
Acre 769
Piauí 750
Pará 715
Alagoas 658
Maranhão 597
0 500 1.000 1.500 2.000 2.500
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
Crescimento do PIB pela ótica da demanda

Crescimento em relação ao mesmo trimestre do ano anterior - %


16,0
I/17
II/17
12,0
III/17
9,1
IV/17 7,6 8,1
8,0
5,7
3,8
4,0
2,2 2,6

0,0
-0,6-0,4 -0,5
-4,0

-8,0
Consumo das Consumo da Adm. Formação Bruta de Exportação Importação
famílias Pública capital Fixo

Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.


Crescimento do PIB pela ótica da demanda

Crescimento em relação ao trimestre imediatamente anterior - %

10,0
I/17 II/17
6,5
III/17 IV/17
5,0
3,3
1,82,0 1,6
1,1
0,1 0,2
0,0
-0,3 -0,9

-5,0
Consumo das Consumo da Adm. Formação Bruta de Exportação Importação
famílias Pública capital Fixo
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
Crescimento do PIB pela ótica da oferta

Crescimento em relação ao mesmo trimestre do ano anterior - %

16,0
I/17 II/17
14,0
12,0 III/17 IV/17

10,0 9,1
8,0
6,1
6,0
4,0 2,7
1,7
2,0
0,4 1,0
0,0
-2,0
-4,0
Agropecuária Indústria Serviços
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
PIB e Subsetores

Crescimento em relação ao mesmo trimestre do ano anterior - %

Agropecuária 6,1
Indústria da Transformação 6,0
Comércio 4,4
Transporte, armazenagem e correio 4,4
Serviços imobiliários e aluguel 2,1
PIB 2,1
Serviços de informação 1,5
Outros Serviços 1,0
Intermed. Financeira, previd. complementar 0,3
Adm., saúde e educação públicas 0,3
Prod. E distrib., de eletricidade,gás e água 0,0
Indústria Extrativa Mineral -0,1
Construção civil -1,6
Fonte: Ibge. Elaboração: MB Associados. *Dados referentes ao 4º trim. de 2017.
PIB e Subsetores
Crescimento em relação ao trimestre imediatamente anterior - %

Indústria da Transformação 1,5


Serviços imobiliários e aluguel 0,9
Transporte, armaz. e correio 0,9
Serviços de informação 0,5
Adm., saúde e educação públicas 0,4
Prod. e distrib. de eletric., gás e água 0,3
Comércio 0,3
PIB 0,1
Construção civil 0,0
Agropecuária 0,0
Intermed. Financeira e outros -0,3
Outros Serviços -0,7
Indústria Extrativa Mineral -1,2

Fonte: Ibge. Elaboração: MB Associados. *Dados referentes ao 4º trim. de 2017


PIB e Subsetores
Crescimento acumulado em quatro trimestres - %

Agropecuária 13,0
Indústria Extrativa Mineral 4,3
Comércio 1,8
Indústria da Transformação 1,7
Serviços imobiliários 1,1
PIB 1,0
Transporte, armaz. e correio 0,9
Prod. e distr. elet., gás e água 0,9
Outros serviços 0,4
Adm., saúde e educ. públicas -0,6
Serviços de informação -1,1
Intermed. Financeira e outros -1,3
Construção civil -5,0

Fonte: Ibge. Elaboração: MB Associados. *Dados referentes ao 4º trim. de 2017


Investimentos em relação ao PIB a preços de mercado

Formação bruta de capital fixo/PIB a preços de mercado

23%

22%

21%

20%

19%

18%

17%

16% 15,7%

15%
II/13 IV/13 II/14 IV/14 II/15 IV/15 II/16 IV/16 II/17 IV/17
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
Variação em relação ao trimestre anterior do PIB e da
Indústria
Var. tri/tri anterior - %

Indústria de transformação
4,0 PIB

2,0
1,5
0,1
0,0

-2,0

-4,0

-6,0
IV/14 II/15 IV/15 II/16 IV/16 II/17 IV/17
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
22
Taxa de Investimento e Taxa de Poupança Bruta
% do PIB

22,0%

20,0%

18,0%

16,0% 15,7%
14,7%
14,0%

Taxa de Poupança Bruta


12,0%
Taxa de Investimento (FBCF)

10,0%
IV/07 IV/09 IV/11 IV/13 IV/15 IV/17
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
PIB e o consumo das famílias

Variação em relação ao mesmo trimestre do ano anterior ( % )


6

4
PIB Consumo das famílias 2,6
2
2,1
0

-2

-4

-6

-8
II/13 IV/13 II/14 IV/14 II/15 IV/15 II/16 IV/16 II/17 IV/17
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
PIB e a arrecadação
R$ bilhões Índice (base: 1997=100)

1.600 170

160
1.400
150
1.200
140

1.000 130

120
800
Arrecadação total 110
600 PIB (índice) 100

400 90
2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017
Fonte: Tesouro Nacional e IBGE. Elaboração: MB Associados.
Variação no ano do PIB e dos Impostos sobre produto (%)

10,8
Impostos

7,5 7,5
PIB
5,1 5,3
4,0 3,7 3,7
3,0
1,9
0,8 0,5 1,3 1,0

-0,3-0,1

-3,5 -3,5

-6,0 -6,3
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Fonte: Ibge. Elaboração: MB Associados.

26
IPC-S

15/fev 22/fev 28/fev


IPC-S 0,46 0,26 0,17
Alimentação 0,47 -0,07 -0,29
Habitação -0,27 -0,12 0,19
Variação em relação ao
Vestuário -0,21 -0,77 -0,76
Saúde e cuidados pessoais 0,50 0,50 0,40 mês anterior - %
Educação, Leitura e Recreação 1,46 0,73 -0,05
Transportes 1,34 1,31 1,11
Despesas Diversas 0,18 0,24 0,20
Comunicação 0,10 -0,05 -0,21

0,69 0,70
0,59
0,47 0,46
0,31
0,26
0,17

Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados 7/01 15/01 22/01 31/01 7/02 15/02 22/02 28/02
Fenabrave: Emplacamento de veículos novos - Média diária

Var. jan/18 -
fev/17 fev/18
jan/17 (%)
Auto + Com. Leves 6.968 7.984 14,6
Caminhões 137 216 57,3
Ônibus 34 58 71,4
Motos 3.184 3.316 4,1
Impl. Rod. 70 154 118,0
TOTAL * 10.394 11.728 12,8

Fonte: Fenabrave. Elaboração: MB Associados.


Nota: Dias úteis segundo dados do IPEA

28
Fenabrave: Emplacamento de veículos novos – Média
diária
Média diária - Variação do mês contra mesmo mês do ano anterior - %
40

30

20 12,8 14,6

10

-10
Total Veículos leves

-20
fev/17 abr/17 jun/17 ago/17 out/17 dez/17 fev/18
Fonte: Fenabrave. Elaboração: MB Associados. NOTA: Dias úteis segundo dados do IPEA (*) Sem máquinas agrícolas
.
29
Fenabrave: Emplacamento de veículos novos – Média
diária total
Média diária - em milhares
18,0

11,73
12,0

6,0

0,0
fev/17 mai/17 ago/17 nov/17 fev/18
Fonte: Fenabrave. Elaboração: MB Associados. NOTA: Dias úteis segundo dados do IPEA (*) Sem máquinas agrícolas (inclui
Implementos rodoviários e outros)

30
Fenabrave: Emplacamento de Auto e Com. Leves – Média
diária
Média diária - em milhares 2016 2017 2018

9,7 9,9 10,2


9,0 9,1 9,4 9,0
8,0 8,0 7,9 8,0 8,5 8,6 8,3 8,5 8,7
7,5 7,9 7,7 7,6 7,7 7,4 7,7
7,17,0
6,5

jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
Fonte: Fenabrave. Elaboração: MB Associados. NOTA: Dias úteis segundo dados do IPEA.
. 31
Fenabrave: Emplacamento de Auto e Com. Leves – Total
Mensal
Total mensal - em milhares 2016 2017 2018

210 205
184 194 197 197 199
190 189 179 178
176 173 175 174
152 152 162 166
150 144 142 158 155 155
132

jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
Fonte: Fenabrave. Elaboração: MB Associados. .
32
Fenabrave: Emplacamento de Automóveis Novos
Crescimento acumulado em 12 meses (%)
20

14,0
10

-10

-20

-30
fev/15 fev/16 fev/17 fev/18
Fonte: FENABRAVE. Elaboração: MB Associados. (*) Sem máquinas agrícolas

33
Fenabrave: Emplacamento de Autos e Comerciais Leves

Crescimento acumulado 12 meses - %


15
12,8
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
fev/15 fev/16 fev/17 fev/18
Fonte: FENABRAVE. Elaboração: MB Associados.
34
Fenabrave: Emplacamento de Veículos Novos

Crescimento acumulado em 12 meses - %

TOTAL* Autos e Comerciais Leves Caminhões Ônibus Motos

40
24,2
20 15,8
12,8
0 6,3
-8,5
-20

-40

-60

fev/15 fev/16 fev/17 fev/18


Fonte: FENABRAVE. Elaboração: MB Associados.
35
Fenabrave: Emplacamento de Veículos Novos

Crescimento acumulado no ano* - %

80 TOTAL* Autos e Comerciais Leves Caminhões Ônibus Motos

60 64,3
56,7
40

20 16,9
18,6
0 9,3
-20

-40

-60

fev/15 fev/16 fev/17 fev/18


Fonte: FENABRAVE. Elaboração: MB Associados. *Dados acumulados até Fevereiro/18. 36
Evolução do mercado de autoveículos

Variação do acumulado no ano* em relação ao mesmo período do ano anterior -%

Ônibus 64,3
Implem. Rodoviário

Auto 19,2
Auto + Com Leves 18,6
Comerciais leves 15,2
Caminhão 56,7
Total geral 16,9
Moto 9,3
Fonte: Fenabrave. Elaboração: MB Associados. *Dados acumulados até Fev/18.
37
Evolução do mercado de autoveículos

Variação no mês contra mesmo mês do ano anterior - %


Implem. Rodoviário 118,0
Ônibus 71,4
Caminhão 57,3
Total geral 12,8
Auto 15,5
Auto + Com Leves 14,6
Comerciais leves 9,7
Moto 4,1
Fonte: Fenabrave. Elaboração: MB Associados. *Dados de Fev/18.
38
Venda Regional de Automóveis e Comerciais Leves

Crescimento acumulado em 12 meses (%)


35
Centro-Oeste Nordeste Norte
18,3
Sudeste Sul
20 15,1
11,4
5 10,1
7,6
-10

-25

-40
fev/12 fev/14 fev/16 fev/18
Fonte: Fenabrave. Elaboração: MB Associados.
39
Venda Regional de Automóveis

Crescimento acumulado em 12 meses (%)


25
18,1
16,1
12,5
11,4
5
8,9

-15
Centro-Oeste Nordeste
Norte Sudeste
Sul

-35
fev/12 fev/14 fev/16 fev/18
Fonte: Fenabrave. Elaboração: MB Associados.

40
Venda Regional de Comerciais Leves
Centro-Oeste Nordeste
Crescimento acumulado em 12 meses (%)
Norte Sudeste
35 Sul

18,8
15 8,1
5,6
5,0
-5
0,9

-25

-45
fev/12 fev/14 fev/16 fev/18
Fonte: Fenabrave. Elaboração: MB Associados.

41
Venda Regional de Caminhões

Cresc. acumulado em 12 meses (%)


Centro-Oeste Nordeste
60 Norte Sudeste
Sul
46,5
40

20 18,1
12,7
0 9,1
1,5
-20

-40

-60
fev/12 fev/14 fev/16 fev/18
Fonte: Fenabrave. Elaboração: MB Associados.

42
Venda Regional de Ônibus

Crescimento acumulado em 12 meses (%)

250 Centro-Oeste Nordeste


Norte Sudeste
210
Sul
170
130
39,9
90
33,9
50 28,5
10 11,8
-30 -1,2
-70
-110
fev/12 fev/14 fev/16 fev/18
Fonte: Fenabrave. Elaboração: MB Associados.

43
Venda Regional de Motos

Crescimento acumulado - 12 meses (%)

20
Centro-Oeste Nordeste Norte

Sudeste Sul
11,6
1,6
0
-2,9
-16,6
-20 -21,3

-40
fev/12 fev/14 fev/16 fev/18
Fonte: Fenabrave. Elaboração: MB Associados.
44
Venda regional de implementos rodoviários

Crescimento acumulado - 12 meses (%) Centro-Oeste Nordeste


Norte Sudeste
80
Sul

60
66,0

40
21,7
20
19,5
0 13,7
-5,5
-20

-40

-60
fev/12 fev/14 fev/16 fev/18
Fonte: Fenabrave. Elaboração: MB Associados.
45
Usados – Var. Mês/Mesmo Mês ano anterior – Média
Diária

Autos e Comerciais Leves Caminhões

10
20
15 5
10
0
5
0 -5

-5 -10
-10
-15 -11,9
-15 -12,8
fev/17 jun/17 out/17 fev/18 jan/17 mai/17 set/17 jan/18

Fonte: Fenabrave. Elaboração: MB Associados. NOTA: Dias úteis segundo dados do IPEA.
46
Usados – Motos

Média Diária - Mês/Mesmo Mês ano anterior - %

16
12
8
4
0
-4
-8
-12
-16
-14,8
-20
fev/17 abr/17 jun/17 ago/17 out/17 dez/17 fev/18
Fonte: Fenabrave. Elaboração: MB Associados.
47
MDIC: Balança Comercial Semanal

US$ Milhões - Evolução da média móvel diária nas últimas 4 semanas

1.080

980 976
880

780

680
686

580

480 Exportações Importações

380
1a out/17 4a nov/17 2a jan/18 5a fev/18
Fonte: MDIC. Elaboração: MB Associados.
Evolução da balança comercial semanal

Valores acumulados até a 5ª semana de


Valores na semana
fevereiro
em US$ Bilhões
em US$ Bilhões

4,6%
5,9 7,3%
4,5 32,8 34,3
3,3 3,6 26,6
3,0 24,8
2,2 2,4
1,9

2017 2018 2017 2018

2a fev/18 3a fev/18 4a fev/18 5a fev/18 Exportações Importações

Fonte: Secex. Elaboração: MB Associados.


Balança Comercial: Exportações por Categorias de Uso

Média móvel 4 semanas - US$ milhões


Básicos Semimanufaturados
Manufaturados
640

480 431
399
320

160
124
0
1a abr/16 4a set/16 3a mar/17 2a set/17 5a fev/18
Fonte: Mdic. Elaboração: MB Associados.
Agenda do dia 02/03

04:00 Alemanha Vendas no Varejo


06:00 Itália PIB
09:00 Brasil IBGE: IPP
10:00 Brasil CNI: INEC
12:00 EUA Confiança do Consumidor Univ. de Michigan
OBRIGADO!

Rua Henrique Monteiro, 90 - Térreo / 12o andar | Pinheiros


- 05423-020 | São Paulo | SP
Brasil Fone: (11) 3372-1085
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