Banif, Informe Diario de Mercados

BANIF: INFORME DIARIO DE MERCADOS Lunes 13-09-2010

BANIF: COMENTARIO DE APERTURA

Hourly .IBEX 10:00 AM 09/01/2010 - 1:00 PM 09/13/2010 (MAD)

BarOHLC, .IBEX, 6:00 PM 09/10/2010, 10,715.5, 10,719.5, 10,689.6, 10,689.6 Price
Semana de vencimientos EUR
Buenas noticias desde Asia, con fuerte subida del euro/dólar, nos dejan apertura
10,600
positiva en Europa, con Eurostoxx50 en nivel crítico de resistencia 2.820, directriz
bajista de todo este año 2.010, por extensión máximos anteriores 2850 como punto 10,500

de cambio de tendencia. Nivel equivalente en Ibex 10.770, por extensión 10.957 10,400
máximo anterior, dos niveles muy a tener en cuenta. Rangos del día (futuros) Ibex35:
10,300
10.570 - 10.957; EuroStoxx50 2.705 - 2.850
Por valores, comprar Ebro en el recorte, agotamiento en Indra, excelente Grifols en .1
01 02 03 06 07 08 09 10 13
ruptura de máximos anteriores. September 2010

F t R Not Linked

BANIF: IDEAS DE TRADING (Análisis Técnico) Objetivo Stop

Recomendaciones Indice

EBRO FOODS Cumplimos objetivo de subida a muy corto plazo. - - NEUTRAL España

INDRA SISTEMAS Demasiada subida continuada. - - NEUTRAL España

GRIFOLS Retomamos las subidas. 11.50 9.60 COMPRAR España

HOY CONOCEREMOS… Estimado Ultimo

Francia Julio 8:45 Saldo cuenta corriente (mn de euros) -2700
España Julio 9:00 Compra-venta de viviendas (a) 7.00%
Zona Euro Julio 11:00 Producción Industrial (m/a) 0.1% / 8.0% -0.1% / 8.3%

EVOLUCIÓN DE LOS MERCADOS Fuente: Reuters

BOLSAS País Ultimo Día (%) Año (%) Futuros Ultimo Día (%) Año (%)
IBEX 35 España 10,689.60 -0.2% -10.5% IBEX 10,694 -0.3% -10.3%
IGBM España 1,103.88 -0.2% -11.1% DJ EUROSTOXX 50 2,784 0.1% -5.3%
LATIBEX España 3,541.70 -0.3% 1.9% DAX 6,218 0.1% 5.4%
Eurostoxx50 Europa 2,780.40 -0.1% -6.2% CAC 40 3,727 0.1% -4.5%
Eurotop100 Europa 2,281.07 -0.1% 2.0% DJ 10,459 0.5% 1.7%
MIB30 Italia 20,858.47 -0.1% -10.4% Nasdaq 100 1,892 0.3% 1.8%
PSI20 Portugal 7,439.74 0.0% -12.1% Petróleo $ (light crude) 76 3.0% -2.5%
DAX Alemania 6,214.77 -0.1% 4.3% Divisas Último Anterior
CAC 40 Francia 3,725.82 0.1% -5.3% Euro/$ 1.2815 1.2677
FTSE 100 GB 5,494.16 0.1% 1.6% Euro/Libra 0.8283 0.8254
SMI Suiza 6,467.69 0.7% -1.2% $/Yen 83.92 84.16
OMX Suecia 1,068.89 0.2% 12.3% Euro/Yen 107.57 106.70
Dow Jones EEUU 10,415.24 0.5% 0.3% $/F. suizo 1.0133 1.0193
S&P500 EEUU 1,104.18 0.5% -0.5% Euro/F. suizo 1.2986 1.2928
Nasdaq EEUU 2,242.48 0.3% -1.2% Tipos Último Anterior
Bovespa Brasil 66,806.79 0.3% -2.6% Euribor 3m 0.88 0.88
Nikkei 225 Japón 9,321.82 0.9% -11.6% Euribor 12m 1.42 1.42
Shanghai China 2,682.75 0.7% -18.1% Bono EURO 10 Años 2.41 2.38
Hang Seng Hong Kong 21,627.68 1.7% -0.9% Bono $ 10 Años 2.82 2.80
Sensex India 19,102.09 1.6% 9.4% Fut. US T Note 10A $ 129.98 130.05
Fut. BUND 10A 124.28 124.42

IBEX 35 Indice General Bolsa de Madrid (IGBM) Euro Stoxx 50

Mayores Subidas Mayores Subidas Mayores Subidas
Sacyr-Vallehermoso 3.95 6.6% Faes Farma 3.39 11.3% Axa 13.12 1.6%
Gamesa 5.24 1.5% Puleva Biotech 0.85 6.3% Daimler AG N 43.78 1.6%
Endesa 19.81 1.3% Ercros 0.89 5.9% Schneider Electronics 89.51 1.3%
Grifols 10.35 1.3% Sniace 1.14 4.0% CRH PLC 13.18 1.2%
Gest. Telecinco 8.83 1.2% Ezentis 0.61 3.2% Bayer N AG 51.09 1.2%
Gas Natural 11.65 -4.0% General Alquiler Maquinaria 2.18 -4.8% Deutsche Bank N 47.70 -4.6%
Bolsas y Mercados 20.26 -2.6% SOS Corp Alimentaria 1.44 -4.6% SAP AG 35.79 -1.6%
Red Eléctrica 34.26 -1.8% Vertice 360 0.22 -3.6% Alcatel-Lucent 2.17 -1.5%
Iberdrola Renovables 2.59 -1.3% Inmob Colonial 0.08 -3.5% AB InBev 43.00 -1.3%
OHL 20.59 -1.3% Quabit (ant. Afirma) 0.15 -2.6% GDF Suez 26.62 -1.2%
Mayores Bajadas Mayores Bajadas Mayores Bajadas

INFORME ELABORADO POR EL EQUIPO DE ANÁLISIS DE RENTA VARIABLE MINORISTA

COMENTARIO DE CIERRE DE MERCADO

En el análisis por índices, oscilamos entre el Helsinki con un 0.8% y el índice general de Atenas con un -1.4%. Por sectores, los
mejores del día en Europa son Automóviles con 1.6% y Químicas con un 0.7%. Los de peor comportamiento, Eléctricas con -
0.6% y Recursos básicos con un -0.6%.

Por valores, destacamos como mejores del día en el índice Eurofirst 300 a Deutsche Postbank N +4.7% y a Volkswagen AG
+3.6%; los de peor comportamiento, Alstom -4.5% y a Suez Environ. -3.1%.
En España, destacamos como mejores a Faes Farma +11.3% y a Faes Farma +11.3%; los peores, General Alquiler Maquinaria -
4.8% y SOS Corp Alimentaria -4.6%.
En EE.UU., los de mejor comportamiento son Oracle Corp. 3.0% y Chevron 1.9%; los peores del día, Helwett-Packard -1.4% y
American Express -1.2%.

El euro/dólar termina en 1.2677 -0.1%; el euro/yen en 106.7 0.0%; la onza de oro, en 1245.95 0.2%. El petróleo brent acaba en
78.16 0.9%. Por último, el índice de materias primas CRB termina en 275.14 +0.7

ENTORNO MACROECONÓMICO

Recobramos la intensidad en referencias macroeconómicas, aunque hoy prácticamente no tendremos datos a ambos lados de
Atlántico. Tan solo en España veremos la cifra de compra-venta de viviendas y en Francia el saldo de la balanza comercial.
Mañana, en Alemania conoceremos el indicador de confianza de los inversores ZEW y el dato de producción industrial para el
conjunto de la Zona Euro; y en EE.UU. la cifra de ventas al por menor, además del dato de inventarios empresariales.

A lo largo del resto de la semana, en EE.UU. se publicarán distintas referencias de actividad adelantadas, el Empire
Manufacturing, el indicador de actividad de la Fed de Philadelphia y el dato de confianza de los consumidores de la Univ. de
Michigan, además del dato de producción industrial, el saldo de la balanza comercial y el IPC de agosto.

A este lado de Atlántico, veremos cifras de precios en las principales economías de la Zona Euro.

DATOS HISTÓRICOS Fuente: Reuters

BOLSAS
RENTABILIDADES (%)
Índice País Último 2010 2009 2008 2007 2006 2005
IBEX 35 España 10689.60 -10.47% 29.84% -39.43% 7.32% 31.79% 18.20%
IGBM España 1103.88 -11.10% 27.23% -40.56% 5.60% 34.49% 20.56%
LATIBEX España 3541.70 1.88% 97.15% -51.78% 57.78% 23.80% 83.94%
Eurostoxx50 Europa 2780.40 -6.22% 20.95% -44.28% 6.79% 15.12% 21.27%
Eurotop100 Europa 2277.80 1.98% 24.18% -43.21% 2.41% 12.41% 21.56%
Mibtel 30 Italia 20833.19 -10.39% 19.47% -49.53% -6.95% 16.05% 15.54%
PSI 20 Portugal 7439.74 -12.10% 33.47% -51.29% 16.27% 29.92% 13.40%
DAX Alemania 6214.77 4.32% 23.85% -40.37% 22.29% 21.98% 27.07%
CAC 40 Francia 3725.82 -5.35% 22.32% -42.68% 1.31% 17.53% 23.40%
FTSE 100 GB 5501.64 1.64% 22.07% -31.33% 3.80% 10.71% 16.71%
Swiss Market Index Suiza 6467.69 -1.19% 18.27% -34.77% -3.43% 15.85% 33.21%
OMX S30 Suecia 1068.89 12.31% 43.69% -38.75% -5.74% 19.51% 29.40%
Dow Jones Ind. EEUU 10462.77 0.33% 18.82% -33.84% 6.43% 16.29% -0.61%
S&P500 EEUU 1109.55 -0.50% 23.45% -38.49% 3.53% 13.62% 3.00%
Nasdaq Composite EEUU 2242.48 -1.18% 43.89% -40.54% 9.81% 9.52% 1.37%
Nikkei 225 Japón 9321.82 -11.61% 19.04% -42.12% -11.13% 6.92% 40.24%

FUTUROS
RENTABILIDADES (%)
Índice País Último 2010 2009 2008 2007 2006 2005
IBEX España 10,693.50 -10.32% 30.85% -39.69% 7.20% 31.78% 18.24%
DJ EUROSTOXX 50 Europa 2,813.00 -5.35% 21.31% -44.76% 6.69% 15.86% 21.71%
DJ EEUU 10,537.00 1.66% 18.77% -34.52% 6.29% 16.71% -0.22%
Nasdaq 100 EEUU 1,892.25 1.80% 53.30% -42.39% 18.58% 6.99% 1.87%
Petróleo $ (Light crude NYMEX) EEUU 77.41 -2.46% 77.94% -53.53% 57.22% 0.02% 40.48%
IDEAS DE TRADING (Análisis técnico)

EBRO FOODS Cumplimos objetivo de subida a muy corto plazo. NEUTRAL

Resistencias 15.15 15.00 16.70
Soportes 14.25 13.80 12.90
Tendencia corto: alcista
Tendencia largo: lateral-alcista
Datos de mercado: Precio actual: 15.00
Código: EBRO.MC Objetivo: -
Bolsa: España Stop loss: -
Al final rompemos el canal bajista de consolidación que
llevábamos elaborando todo 2010, con un rápido movimiento de
subida hasta nuestro objetivo 15.00. Lo que conseguimos, en
una primera instancia, es retomar la tendencia positiva del año
2009, para poder plantear objetivos algo más ambiciosos. Pero
el corto plazo nos deja en situación de sobrecompra, por lo cual
esperamos a una corrección -quizá hasta 14.25, aunque no
queda aún claro- para volver a plantear compras.
En el largo plazo la posición es claramente compradora.

F t R t

INDRA SISTEMAS Demasiada subida continuada. NEUTRAL

Resistencias 14.60 15.00 16.10
Soportes 13.20 12.18 11.25
Tendencia corto: bajista
Tendencia largo: bajista
Datos de mercado: Precio actual: 14.09
Código: IDR.MC Objetivo: -
Bolsa: España Stop loss: -
La subida del valor desde los mínimos de julio en 12.18 nos ha
dejado máximos por encima de 14.00, situación que nos
muestra agotamiento en el muy corto plazo, con incipientes
señales de venta, y fuerte sobrecompra en el gráfico diario.
Cerramos la posición de compra anterior, esperando de nuevo
una corrección que tendría que llevarnos al primer soporte
importante en la media del corto plazo 13.20.
Como todavía no hay señales de venta en el gráfico principal
podríamos llegar por extensión de la subida hasta la resistencia
principal 14.6
F t R t

GRIFOLS Retomamos las subidas. COMPRAR

Resistencias 10.50 11.50 12.10
Soportes 10.10 9.45 9.00
Tendencia corto: bajista cambiando a lateral
Tendencia largo: bajista
Datos de mercado: Precio actual: 10.35
Código: GRLS.MC Objetivo: 11.50
Bolsa: España Stop loss: 9.60
Hemos realizado una figura de cambio de tendencia en el
gráfico diario, llegando al objetivo de subida en la media del
largo plazo. Tras el rechazo inicial hace unos días, volvemos a
intentar la ruptura de la misma, situación que nos dejaría
confirmando el cambio en la tendencia del corto plazo, la cual
pasaría de negativa a positiva, siendo el siguiente objetivo de
subida en la zona de máximos anteriores 11.40-11.50.
Lo malo de la situación actual, la fuerte sobrecompra del muy
corto plazo, por lo que aunque planteamos compra,
buscaríamos oportunidades en torno a a 10.10-10.15 primer
F t R t soporte del valor.
INFORME ELABORADO POR EL EQUIPO DE ANÁLISIS DE RETAIL EQUITY SERVICES, EQUITY EUROPA SGBM

Clave de Recomendaciones de análisis técnico

Las indicaciones de compra y venta son puntuales. Para operativa a medio / largo plazos deben utilizarse la indicaciones sobre tendencias
de los valores
Comprar Subida esperada de al menos un 5% en una semana
Neutral Cerrar posición por cumpliento de objetivos o por cambio de tendencia
Vender Caída esperada de al menos un 5% en una semana
Clave de Tendencias de análisis técnico
Bajista Dirección bajista. Peligro para posiciones de compra
Lateral-bajista Intermedio entre bajista y lateral, con menor velocidad de movimiento que la tendencia bajista
Lateral Sin direccionalidad
Lateral-alcista Intermedio entre bajista y lateral, con menor velocidad de movimiento que la tendencia alcista
Alcista Dirección alcista. Peligro para posiciones de venta
Correctiva Tendencia inversa a la principal, de corta duración

Clave de Recomendaciones (1)

Comprar Potencial alcista superior al 15%.

Mantener Potencial alcista del 10%-15%.
Reducir Potencial alcista inferior al 10%.

AVISO IMPORTANTE: Dada la alta volatilidad experimentada recientemente en los mercados de valores, los parámetros para definir las
recomendaciones pasan a ser meramente orientativos hasta nuevo aviso.
(1) Los precios objetivo fijados de enero a junio son para el 31 de diciembre del año actual.; los precios objetivo fijados de julio a
diciembre son para el 31 de diciembre del año siguiente.

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del documento tampoco constituye la prestación de un servicio de asesoramiento en materia de inversión. Rentabilidades pasadas no
presuponen en ningún caso rentabilidades futuras. La fluctuación de la divisa puede incrementar o disminuir el rendimiento de aquellos
valores cotizados en divisas distintas al euro.

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