MONITOREO DE LOS PRINCIPALES INDICADORES

MONETARIOS Y FINANCIEROS DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA

SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN

DIRECCIÓN NACIONAL DE RIESGO SISTÉMICO

Febrero 2018
MONITOREO DE LOS PRINCIPALES INDICADORES
MONETARIOS Y FINANCIEROS DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA

Contenido

1. Objetivo
2. Indicadores monetarios
3. Indicadores financieros
3.1 Sector financiero privado
3.2 Sector financiero público
4. Abreviaturas
 1. OBJETIVO

Conforme dispone el numeral 12 del artículo 36 del COMF, una de las funciones del Banco Central del Ecuador (BCE) es evaluar y
gestionar el riesgo sistémico monetario y financiero, para fines de supervisión macro prudencial, en coordinación con los organismos
de control.

Con el fin de dar cumplimiento a este numeral, se da a conocer el comportamiento y situación actual de los indicadores más
relevantes relacionados con los sectores monetarios y financieros de la economía ecuatoriana, estableciendo alertas tempranas para
la toma de decisiones.

La información utilizada en este reporte se encuentra disponible en la página web del Banco Central del Ecuador en el link
http://contenido.bce.fin.ec/documentos/PublicacionesNotas/Datos.xlsx
MONITOREO DE LOS PRINCIPALES INDICADORES
MONETARIOS Y FINANCIEROS DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA

Contenido

1. Objetivo
2. Indicadores monetarios
3. Indicadores financieros
3.1 Sector financiero privado
3.2 Sector financiero público
4. Abreviaturas
 2. INDICADORES MONETARIOS

2.1 Reservas Internacionales (RI)

Evolución del saldo de las Reservas Internacionales (RI)
Millones de dólares, Ene-2016 / Ene-2018
7,000

6,000

5,000

4,000

3,000

2,000

1,000

-
may-16

may-17
mar-16

dic-16

mar-17

dic-17
jul-16

oct-16

jul-17

oct-17
jun-16

ago-16

nov-16

jun-17

ago-17

nov-17
abr-16

abr-17
feb-16

feb-17
ene-16

sep-16

ene-17

sep-17

ene-18
Caja en divisas Bancos en el exterior Inversiones Oro DEGs
Oro no monetario ALADI Posición reserva FMI SUCRE Reservas Internacionales

Fuente: BCE

Al 31 de enero de 2018, el saldo de las RI se ubicó en USD 5,706.6 millones, compuesto principalmente por: inversiones en el exterior, oro, caja en
divisas del BCE, y recursos en bancos e instituciones financieras en el exterior.
 2. INDICADORES MONETARIOS

2.2 Reservas Mínimas de Liquidez (RML)

Evolución de las RML del SFPr y de la Economía Popular y Solidaria
Millones de dólares, Ene-2015 / Ene-2018
14,000

12,000 12,208

10,000 Excedente al 31-ene USD 5,773

8,000

6,000 6,436

4,000

2,000

-
may-15

may-16

may-17
mar-15

mar-16

mar-17
ene-15

ago-15
sep-15

ene-16

ago-16
sep-16

nov-16

ene-17

ago-17
sep-17

nov-17

ene-18
feb-15

abr-15

oct-15
nov-15
dic-15

feb-16

abr-16

oct-16

dic-16

feb-17

abr-17

oct-17

dic-17
jun-15

jun-16

jun-17
jul-15

jul-16

jul-17
Reservas requeridas Reservas constituidas
Fuente: BCE

Las RML constituidas alcanzaron USD 12,208 millones al 31 de enero de 2017, mientras que las RML requeridas se ubicaron en USD 6,436 millones;
es decir, que el sistema presentó un exceso de liquidez por USD 5,773 millones.
 2. INDICADORES MONETARIOS

2.3 Coeficiente de Liquidez Doméstica (CLD)

Coeficiente de Liquidez Doméstica Coeficiente de Liquidez Doméstica *
Millones de dólares y porcentajes, Ene-2018 Porcentajes, Ene-2013 / Ene-2018
90%
85%
80%
70.8% LIQUIDEZ LOCAL 75%
Liquidez 70.8%
70%
total: USD
15,387 MM 65%
LIQUIDEZ
29.2% 60% 60%
EXTERIOR
55%
50%

abr-13

abr-14

abr-15

abr-16

abr-17
jul-13
oct-13

jul-14
oct-14

jul-15
oct-15

jul-16
oct-16

jul-17
oct-17
ene-13

ene-14

ene-15

ene-16

ene-17

ene-18
Inversiones Nacionales 4,668 CLD Requerido (60%)
Liquidez local

Depósitos en Banco Central 2,707

Depósitos en IFI´s Nacionales 1,797 Fuente: BCE

Caja IFI 1,706

Operaciones Interban. Nacionales 12

En enero de 2018, se evidenció un excedente de 10.8 puntos porcentuales de
liquidez doméstica con respecto al requerido.
Liquidez exterior

Fondo de Liquidez 2,649

Inversiones en Exterior 1,170

* Nota: Incluye la aplicación de las Resoluciones de la Junta de Política y Regulación Monetaria y
Depósitos en Exterior 679
Financiera Nos. 303-2016-M y 315-2017-M de 24-nov-16 y 22-dic-16, respectivamente.
Operaciones Interban. en Exterior 0
 0
2,000,000
4,000,000
6,000,000
8,000,000
10,000,000
12,000,000
14,000,000
19-ene-15
19-feb-15

Fuente: BCE
19-mar-15
19-abr-15
19-may-15
2.4 Dinero Electrónico

19-jun-15
19-jul-15
19-ago-15
19-sep-15
19-oct-15
19-nov-15
19-dic-15
19-ene-16
19-feb-16
2. INDICADORES MONETARIOS

19-mar-16
19-abr-16
19-may-16
19-jun-16
19-jul-16
19-ago-16
19-sep-16
19-oct-16
19-nov-16
El dinero electrónico registró un saldo de USD 11,315,105 al 31 de enero de 2018. 19-dic-16
19-ene-17
19-feb-17
19-mar-17
19-abr-17
19-may-17
19-jun-17
19-jul-17
19-ago-17
19-sep-17
19-oct-17
19-nov-17
19-dic-17
19-ene-18
11,315,105
Saldo de dinero electrónico
Dólares, Oct-2014 / Ene-2018
 2. INDICADORES MONETARIOS

2.5 Índice general de precios

Índice de precios al consumidor Índice de precios al productor

Puntos y porcentajes, ene-2014 / ene-2018 Puntos y porcentajes, ene-2014 / ene-2018
106 10%
108 6%
104.3
106 5% 104 8%
105.2
104 6%
4%
102
102
3% 4%
100 100
2% 2%
98 1.2%
98
1% 0%
96
0% 96 -2%
94
-0.1%
92 -1% 94 -4%
abr-14
jul-14
oct-14

abr-15
jul-15
oct-15

abr-16
jul-16
oct-16

abr-17
jul-17
oct-17
ene-14

ene-15

ene-16

ene-17

ene-18

abr-14
jul-14

abr-15
jul-15

abr-16
jul-16

abr-17
jul-17
oct-14

oct-15

oct-16

oct-17
ene-14

ene-15

ene-16

ene-17

ene-18
Índice Variación anual Índice Variación anual

Fuente: INEC

En el mes de estudio, se registró una disminución anual de 0.1% en el IPC, mientras que el IPP registró un aumento de 1.2%.
MONITOREO DE LOS PRINCIPALES INDICADORES
MONETARIOS Y FINANCIEROS DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA

Contenido

1. Objetivo
2. Indicadores monetarios
3. Indicadores financieros
3.1 Sector financiero privado
3.2 Sector financiero público
4. Abreviaturas
 3. INDICADORES FINANCIEROS
3.1 Sector financiero privado

3.1.1 Estructura del SFPr

Estructura
Número de EFI, millones de dólares y porcentajes, Ene-2018

Número de entidades Participación en Tasa de variación

Subsistemas Activos
operativas activos anual de activos

Bancos privados 24 38,524.4 81.2% 10.1%

Cooperativas (segmento 1)1 26 8,000.7 16.9% 18.7%

Mutualistas 4 917.3 1.9% 8.1%

TOTAL2 54 47,442.4 100.0% 7.4%

Fuente: SB y SEPS
1 Se incluye a todas las cooperativas del segmento 1.
2 En la estructura del SFPr se deja de incluir al subsistema sociedades financieras ya que en cumplimiento a la resolución No. 217-

2016-F a partir de octubre de 2017, todas las sociedades financieras se transformaron en bancos o en empresas de servicios
auxiliares, se fusionaron o liquidaron.

El SFPr estuvo integrado por 54 EFI operativas en enero de 2018. Los bancos concentraron la mayor participación de acuerdo a sus activos: 24 bancos
representaron 81.2% del total de activos; 26 cooperativas del segmento 1, el 16.9% y 4 mutualistas registraron una participación de 1.9%.
 3. INDICADORES FINANCIEROS
3.1 Sector financiero privado

3.1.2 Evolución de depósitos

Evolución del saldo de depósitos y tasa de variación anual
Millones de dólares y porcentajes, Ene-2010 / Ene-2018

25,000 Depósitos a la vista 30% 16,000 Depósitos a plazo 35%

25% 14,000 30%

20,000 20%
12,000 25%
15%
10,000 20%
15,000 10%

5% 8,000 15%

10,000 0% 6,000 10%

-5%
4,000 5%
5,000 -10%
2,000 0%
-15%

0 -20% 0 -5%

ene-10

ene-11

ene-12

ene-13

ene-14

ene-15

ene-16

ene-17

ene-18
jul-10

jul-11

jul-12

jul-13

jul-14

jul-15

jul-16

jul-17
ene-10

ene-11

ene-12

ene-13

ene-14

ene-15

ene-16

ene-17

ene-18
jul-10

jul-11

jul-12

jul-13

jul-14

jul-15

jul-16

jul-17

Saldo Tasa de Variación Saldo Tasa de Variación

Fuente: SB y SEPS

Los depósitos a la vista del SFPr alcanzaron un saldo de USD 21,808.0 millones con una tasa de variación anual de 5.3%, explicada principalmente por
los bancos privados y las cooperativas. Por su parte, los depósitos a plazo alcanzaron USD 14,248.9 millones y su tasa de variación anual fue de
10.6%.
 3. INDICADORES FINANCIEROS
3.1 Sector financiero privado

3.1.3 Estructura de depósitos

Estructura porcentual de depósitos
Porcentajes, Ene-2015 / Ene-2018
Depósitos totales Depósitos a plazo

A la vista A plazo 1 a 30 días 30 a 90 días 90 a 180 días 180 a 360 días > 360 días

3.9% 2.9% 2.2% 3.1%

16.9% 16.1% 17.6% 20.4%

36.6% 38.9% 38.4% 39.5%

23.0% 25.8%
25.0%
26.1%

32.1%
31.7% 31.4%
63.4% 61.6% 29.5%
61.1% 60.5%

22.5% 25.9% 23.0% 20.9%

ene-15 ene-16 ene-17 ene-18

ene-15 ene-16 ene-17 ene-18

Fuente: SB y SEPS

El SFPr mantuvo en conjunto 60.5% de sus depósitos a la vista y 39.5% a plazo en el mes de análisis. Los depósitos a plazo, a su vez, estuvieron
conformados en 50.4% por captaciones con vencimientos menores a 90 días; 46.5% entre 90 y 360 días; y, 3.1% mayores a 1 año.
 3. INDICADORES FINANCIEROS
3.1 Sector financiero privado

3.1.4 Saldo de la cartera de crédito

Evolución del saldo de la cartera de crédito
Millones de dólares, Ene-2015 / Ene-2018
14,000

12,025
12,000
11,900

10,000

8,000

6,000

4,000 3,399
2,850
2,000

0
jun-15

jun-16

jun-17
may-15

dic-15

may-16

dic-16

may-17

dic-17
ene-15
feb-15

abr-15

ene-16
feb-16

abr-16

ene-17
feb-17

abr-17

ene-18
jul-15
ago-15

oct-15

jul-16
ago-16

oct-16

jul-17
ago-17

oct-17
mar-15

nov-15

mar-16

nov-16

mar-17

nov-17
sep-15

sep-16

sep-17
Consumo Productivo Microcrédito Vivienda

Fuente: SB y SEPS

Los segmentos de crédito productivo y de consumo lideraron las colocaciones del SFPr con un saldo de USD 12,024.6 millones y USD 11,900.2
millones, respectivamente. A continuación se ubicaron los microcréditos con USD 3,398.5 millones y los préstamos inmobiliarios con USD 2,850.4
millones, los cuales se mantienen en niveles estables.
 3. INDICADORES FINANCIEROS
3.1 Sector financiero privado

3.1.5 Tasa de crecimiento anual de la cartera de crédito

Tasa de variación anual
Porcentajes, Ene-2015 / Ene-2018
25%

20% 17.3%
16.4%
15% 15.4%
14.1%
10% 9.2%

5%

0%

-5%

-10%

-15%
abr-15

abr-16

abr-17
jul-15
ago-15

oct-15

jul-16
ago-16

oct-16

jul-17
ago-17

oct-17
mar-15

jun-15

nov-15

mar-16

jun-16

nov-16

mar-17

jun-17

nov-17
sep-15

sep-16

sep-17
may-15

dic-15

may-16

dic-16

may-17

dic-17
ene-15
feb-15

ene-16
feb-16

ene-17
feb-17

ene-18
Consumo Productivo Microcrédito Vivienda Total
Fuente: SB y SEPS

La cartera de crédito total creció en 15.4% en enero de 2018 y todos los segmentos de crédito presentaron tasas de variación positivas. Destacó el
crédito productivo con un ritmo de crecimiento de 17.3% anual, seguido por el crédito de consumo con un crecimiento de16.4%, vivienda con 14.1% y
microcrédito con 9.2%.
 3. INDICADORES FINANCIEROS
3.1 Sector financiero privado
3.1.6 Activos líquidos
Evolución de activos más líquidos Estructura de fondos disponibles e inversiones
Millones de dólares, Ene-2015 / Ene-2018 Millones de dólares , Ene-2015 / Ene-2018
10,000
Fondos disponibles Inversiones totales
9,000 9,000 3,500
8,000 7,789 8,000 3,000
7,000 7,000
2,500
6,000 6,000
5,000 5,000 2,000

4,000 4,000 1,500

3,000 2,831
3,000
2,529 1,000
2,000 2,000
1,000 500
1,000
0 0 0
jul-15

jul-16

jul-17
mar-15

nov-15

mar-16

nov-16

mar-17

nov-17
sep-15

sep-16

sep-17
may-15

may-16

may-17
ene-15

ene-16

ene-17

ene-18

may-15

may-16

may-17
ene-15

ene-16

ene-17

ene-18
sep-15

sep-16

sep-17
may-15

may-16

may-17
ene-15

ene-16

ene-17

ene-18
sep-15

sep-16

sep-17
Fondos disponibles Inversiones líquidas Fondo de liquidez Local Exterior Privada Pública

Fuente: SB y SEPS

Los fondos disponibles se establecieron en USD 7,789.3 millones, de los cuales, 85.6% permanecieron a nivel local y 14.4% está en el exterior; y las
inversiones líquidas sumaron USD 2,529.4 millones. Por su parte, el Fondo de liquidez registró USD 2,831.4 millones.

Notas: Desde noviembre de 2016 las cooperativas del segmento 1 aportan al Fondo de Liquidez.
El Fondo de Liquidez incluye el total del portafolio. La inversión en el sector público no incluye el Fondo de Liquidez.
 3. INDICADORES FINANCIEROS
3.1 Sector financiero privado

3.1.7 Índice de solvencia 1

Evolución de índice de solvencia Distribución del índice de solvencia por número de EFI
Porcentajes, Dic-2014 / Dic-2017 Número de entidades, Dic-2014 / Dic-2017
21%
12
19% 16
21 19
18.0%

Número de instituciones
17% 6 >21%
8
15% 14.4% 6 18%-21%
14 10
13% 13.7% 15%-18%
12.8% 15
14
11% 12 12%-15%
17 9%-12%
9% 7
16
mar-15

ago-15

mar-16

ago-16

mar-17

jun-17*
ene-15

may-15

ene-16

may-16

ene-17

may-17

ago-17***
oct-15

oct-16

jul-17**

oct-17
sep-17****
abr-15

jun-15
jul-15

sep-15

nov-15

abr-16

jun-16
jul-16

sep-16

nov-16

abr-17

nov-17
dic-14

feb-15

dic-15

feb-16

dic-16

feb-17

dic-17
11
7 8
2 3
Bancos privados Cooperativas Mutualistas SFPr dic-14 dic-15 dic-16 dic-17

Fuente: SB y SEPS

En diciembre de 2017, el índice de solvencia de las cooperativas fue de 18.0% siendo este el más alto del SFPr; seguido por el índice de los bancos
privados que fue de 13.7% y el de las mutualistas se ubicó en 12.8%. El SFPr, en conjunto, registró un índice de solvencia de 14.4%. Durante los últimos
tres años el indicador de todas las EFI privadas fue superior al nivel requerido (9%).

Notas: 1 El índice de solvencia de las cooperativas y las mutualistas, a partir de mayo 2017, se calculó en base a la Resolución No. 369-2017-F de 08-may-2017.
A partir de octubre de 2017 no se incluye al subsistema sociedades financieras ya que en cumplimiento a la resolución No. 217-2016-F, todas las sociedades financieras se
transformaron en bancos o en empresas de servicios auxiliares, se fusionaron o liquidaron.
Índice de solvencia = PTC / APR
 3. INDICADORES FINANCIEROS
3.1 Sector financiero privado

3.1.8 Índice de morosidad

Evolución del índice de morosidad
Porcentajes, Ene-2015 / Ene-2018
10%
9%
8%
7%
Consumo
6.2%
6%
Productivo
5% 5.0%
Microcrédito
4%
3.4% Vivienda
3% 3.1%
Total
2%
1% 1.1%

0%
jun-15

jun-16

jun-17
may-15

dic-15

may-16

dic-16

may-17

dic-17
ene-15
feb-15

ene-16
feb-16

ene-17
feb-17

ene-18
abr-15

jul-15
ago-15

oct-15

abr-16

jul-16
ago-16

oct-16

abr-17

jul-17
ago-17

oct-17
mar-15

nov-15

mar-16

nov-16

mar-17

nov-17
sep-15

sep-16

sep-17
Fuente: SB y SEPS

Los segmentos de crédito con el índice de morosidad más alta fueron microcrédito con 6.2% y consumo con 5.0%, seguidos por vivienda con 3.1% y
productivo con 1.1% en enero. El SFPr, en conjunto, registró una morosidad total de 3.4%, que evidencia un leve aumento en el índice de morosidad
al mes analizado.

Índice de morosidad = Cartera improductiva (vencida y que no devenga intereses) / Cartera bruta total
 3. INDICADORES FINANCIEROS
3.1 Sector financiero privado

3.1.9 Índice de liquidez

Evolución del índice de liquidez
Porcentajes, Ene-2015 / Ene-2018
40%

35%

30% 27.9%

25% 27.1%

20%

15% 11.9%

10%

5%

0%
jun-15

jun-16

jun-17
may-15

dic-15

may-16

dic-16

may-17

dic-17
ene-15
feb-15

abr-15

jul-15

ene-16
feb-16

abr-16

jul-16

ene-17
feb-17

abr-17

jul-17

ene-18
ago-15

oct-15

ago-16

oct-16

ago-17

oct-17
mar-15

nov-15

mar-16

nov-16

mar-17

nov-17
sep-15

sep-16

sep-17
Bancos privados Cooperativas Mutualistas
Fuente: SB y SEPS

Las cooperativas del segmento 1 registraron el índice de liquidez más alto del SFPr ubicándose en 27.9% en enero de 2018, seguido por los bancos
privados que presentaron un índice de 27.1% y las mutualistas registraron un índice de 11.9%.

* A partir de octubre de 2017 no se incluye al subsistema sociedades financieras ya que en cumplimiento a la resolución No. 217-2016-F, todas las sociedades financieras se
transformaron en bancos o en empresas de servicios auxiliares, se fusionaron o liquidaron.

Índice de liquidez = Activos líquidos (90 días) / Pasivos exigibles

 3. INDICADORES FINANCIEROS
3.1 Sector financiero privado
3.1.10 Índice de rentabilidad sobre el patrimonio (ROE)
Evolución del ROE
16% Porcentajes, Ene-2015 / Ene-2018
60%
14% 13.7% 50%

40%
12%
30%
11.1%
20%
10%
10%
2.7%
0%
8%
-10%

6% -20%

-30%
4% -40%
may-15

may-16

may-17
ene-15

jul-15

ene-16

jul-16

ene-17

jul-17

ene-18
mar-15

nov-15

mar-16

nov-16

mar-17

nov-17
sep-15

sep-16

sep-17

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Bancos privados Cooperativas Mutualistas

Fuente: SB y SEPS

Los bancos privados generaron una rentabilidad sobre el patrimonio de 11.1% y las cooperativas de 13.7% en el mes analizado, debido al aumento
en sus utilidades. Por su parte, las mutualistas tendrían utilidades equivalentes a 2.7% de su patrimonio.

ROE = (Ingresos – Gastos) / Patrimonio promedio

MONITOREO DE LOS PRINCIPALES INDICADORES
MONETARIOS Y FINANCIEROS DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA

Contenido

1. Objetivo
2. Indicadores monetarios
3. Indicadores financieros
3.1 Sector financiero privado
3.2 Sector financiero público
4. Abreviaturas
 3. INDICADORES FINANCIEROS
3.2 Sector financiero público

3.2.1 Estructura del SFPu

Estructura
Millones de dólares y porcentajes, enero 2018
Al término del primer mes de 2018, el SFPu registró activos por
USD 8,512 millones, monto superior en 6.9% al que alcanzó el 31
de enero de 2017. Participación
Tasa de
Entidad Activos variación
de los activos
La CONAFIPS y la CFN* mantienen la tendencia contractiva de anual
sus activos, vigente en los últimos tres y cinco meses, CFN* 3.834 45,0% -0,9%
respectivamente. Las dos EFI restantes continúan registrando
BDE 2.362 27,8% 16,7%
tasas de variación positivas, aunque destaca la evolución mostrada
BANECUADOR 1.966 23,1% 17,7%
por los activos de BanEcuador que se elevaron a una tasa de
variación promedio anual de 20.3%. Como resultado del CONAFIPS 350 4,1% -12,3%
comportamiento de los activos de la CFN y la CONAFIPS, se ha TOTAL 8.512 100,0% 6,9%
reducido su grado de participación en los activos totales de este * Informa ci ón a l 30/11/2017
sistema. BanEcuador y el BDE, en cambio, elevaron su nivel de
contribución frente al alcanzado doce meses atrás. Fuente: SB y CONAFIPS

------------------------------------------------------------
Se incluye dentro del análisis a las instituciones o intermediarios de la banca pública y a las corporaciones nacionales (CFN y CONAFIPS). Mediante Decreto Ejecutivo 677
expedido el 13 de mayo de 2015 se creó el banco público BanEcuador, para sustituir al BNF. La nueva entidad inició operaciones el 9 de mayo de 2016.
 3. INDICADORES FINANCIEROS
3.2 Sector financiero público
3.2.2 Evolución de captaciones
Evolución de captaciones
4,000 Millones de dólares, ene. 2015 – ene. 2018
3,500 Las captaciones a la vista y plazo realizadas por el SFPu se
3,000 3,248 situaron en USD 4,021 millones* el 31 de enero de 2018,
2,500 monto mayor en 9.7% al que presentó un año antes. En
2,000 comparación al comportamiento registrado por este rubro entre
1,500 enero de 2016 y enero de 2017, cuando en promedio decreció
1,000 773 en 3.0%, en forma anual, en similar período de 2017 y 2018
500
experimentó una importante recuperación, evidente en la tasa
0
de variación promedio anual que se ubicó en 8.6%. Por tipo de
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captación, las efectuadas a la vista crecieron en 14.4% anual,
Captaciones a la vista Captaciones a plazo
en tanto que las realizadas a plazo lo hicieron en 8.6%.

Tasa de variación anual

----------------------------
40% Porcentajes, ene. 2015 – ene. 2018 * BanEcuador es la única entidad que recibe depósitos del público, en
20%
la modalidad de cuentas corrientes, libretas de ahorro y depósitos a
14.4%
plazo (pólizas o certificados de depósito); la CFN recibe depósitos a
8.6%
0% plazo (certificados de depósitos), que provienen de otras EFI públicas
y privadas que colocan sus fuentes secundarias de liquidez; el BDE
-20% también capta depósitos a plazo de entidades públicas, como el BCE;
y de fondos específicos como el Fondo de Cultura o el Fondo de
-40% Seguro de Depósitos de Bancos y Cooperativas, entre otros.
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Captaciones a la vista Captaciones a plazo

Fuente: SB y CONAFIPS
 3. INDICADORES FINANCIEROS
3.2 Sector financiero público
3.2.3 Estructura de captaciones
Estructura porcentual de captaciones Estructura porcentual de captaciones a plazo
Porcentajes, ene. 2015 – ene. 2018 Porcentajes, ene. 2015 – ene. 2018
100%
100%
90% > 360 días 1/
90% 30.1%
80% 80% 42.7% 47.9% 181 a 360 días
70% 57.5%
70%
60% 60% 91 a 180 días
82.5% 82.4% 81.6% 80.8% A plazo 33.1%
50% 50%
25.8% 17.1% 31 a 90 días
40% 40% 8.5%
A la vista
30% 30% 7.0% 10.2%
13.3% 1 a 30 días
11.6%
20% 20% 19.4%
11.0% 11.3% 19.2% 1/ Incluye
10% 19.2% 10% Depósitos
17.5% 17.6% 18.4%
8.9% 8.6% 9.3% 7.4% por
0% 0% Confirmar
ene-15 ene-16 ene-17 ene-18 ene-15 ene-16 ene-17 ene-18

Fuente: SB y CONAFIPS

Las captaciones a la vista alcanzaron en enero de 2018 el porcentaje de participación más elevado de los alcanzados por este sistema en enero de
2015, 2016 y 2017; las captaciones a plazo, en cambio, obtuvieron en enero pasado el porcentaje de aportación más bajo de los alcanzados en enero
de similares años. El cambio en la composición de las captaciones a plazo, advertida al término del período 2017, se replicó nuevamente al inicio de
este año, pues fueron las realizadas entre 181 y 360 días las de mayor peso, cuando un año antes ocuparon esta posición las efectuadas a más de 360
días.
 3. INDICADORES FINANCIEROS
3.2 Sector financiero público

3.2.4 Evolución de la cartera de crédito

Evolución del saldo de la cartera por segmento Estructura del saldo de la cartera por EFI
2,500 Millones de dólares, ene. 2015 – ene. 2018 Porcentajes, enero 2018
2,014
2,000
Inversión pública 100.0%

1,500
1,215
1,000 1,204
Microcrédito 2.4% 97.6%
500

0
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9.8% 9.1%
Productivo 73.8%
7.3%

Productivo Microcrédito Inversión Pública

CFN BDE BANECUADOR CONAFIPS
Fuente: SB y CONAFIPS

La operaciones de crédito a cargo del SFPu se situaron en USD 4,440 millones, monto superior en 9.7% al que este sistema registró en enero de
2017. Este rubro presentó tasas anuales de contracción entre enero y septiembre de 2016, situación que se revirtió lentamente a partir de octubre de
ese año; el proceso de expansión se ha ido consolidando en el año 2017, de tal forma que se expandió, en promedio, en 5.3%. Entre enero de 2017 y
enero de 2018, esta tasa promedio se ubicó en 5.6%, mayor al promedio negativo alcanzado entre enero de 2016 y enero de 2017, cuando se ubicó
en 1.3%. Respecto al porcentaje de aportación de las diferentes líneas de crédito, las destinadas al sector productivo y a la inversión pública se
mantienen como las de mayor peso dentro de la cartera de préstamos, pero su grado de contribución se redujo frente a los alcanzados doce meses
antes. Además, el monto entregado al microcrédito elevó su importancia en la cartera total a cargo de estas entidades, pues se incrementó de 23.8% a
27.1%.
-------------------------------
En enero de 2016 el BNF, ahora BanEcuador, reclasificó parte de su cartera productiva como cartera de microcrédito.
 3. INDICADORES FINANCIEROS
3.2 Sector financiero público
3.2.5 Tasas de variación anual de la cartera de crédito
Tasa de variación anual de la cartera de crédito
Porcentajes, ene. 2015 – ene. 2018
20%
40%
15%
9.7% 35%
10%
5.6% 30%
5% 25.2%
3.3% 25%
0%
20%
-5%
15%
-10%
10%
-15%
5%
-20%
0%
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Productivo Inversión Pública Total Microcrédito

Fuente: SB y CONAFIPS

Al finalizar enero de 2018 se mantiene la tendencia expansiva de las tres modalidades de crédito más importantes del SFPu, observada al término del
ejercicio anterior, en el que se destacó la expansión del crédito al sector productivo, después de 26 meses consecutivos de disminución. En esta
ocasión este tipo de financiamiento se expandió en 5.6%, resultado que evidenciaría la culminación de la fase contractiva, en la que esta variedad
decreció en promedio en 7.6%.
 3. INDICADORES FINANCIEROS
3.2 Sector financiero público

3.2.6 Activos líquidos

Evolución de fondos disponibles e inversiones Tasa de variación de fondos disponibles e inversiones
Millones de dólares, ene. 2015 – ene. 2018 Porcentajes, ene. 2015 – ene. 2018
3,000
220%

2,500 170%
2,255
2,000 120%

1,500 70%

1,000 20% 7.4%

586
-10.6%
500 -30%

0 -80%

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Fondos disponibles Inversiones Fondos disponibles Inversiones

Fuente: SB y CONAFIPS

Los fondos disponibles registraron una tasa de contracción anual de 20% al término del año 2017; este rubro decreció nuevamente en el primer
mes del nuevo ejercicio, aunque lo hizo a un ritmo menor (10.6%). Las inversiones, en cambio, crecieron en 7.4% entre enero de 2017 y enero de
2018, porcentaje superior al que este activo alcanzó doce meses antes, cuando creció en solo 1.4%.
 3. INDICADORES FINANCIEROS
3.2 Sector financiero público

3.2.7 Distribución de inversiones por plazo Estructura de inversiones

Porcentajes, ene. 2015 – ene. 2018
100%
4.9% 6.5% 8.5%
0.1% 12.2%
90% 0.0%
15.4% > 10 años 1/
80%
27.8% 5-10 años
70%
59.8% 3-5 años
60% 39.5% 69.0% 1-3 años
50%
27.3% 181-360 días
40%
1-180 días
30%
28.6% 18.7% 1/ Incluye
20% 1.0%
32.7% Inversiones de
10% 21.4% Disponibilidad
11.0% 14.8%
0%
ene-15 ene-16 ene-17 ene-18

Fuente: SB y CONAFIPS

Las inversiones efectuadas entre uno y tres años fueron las de mayor peso en el monto total de inversiones a cargo del SFPu, en enero de 2015, 2016
y 2017; fueron especialmente importantes al inicio del año anterior, cuando representaron el 69% del total de inversiones, resultado que indica que a
esa fecha las EFI públicas tenían menores necesidades de liquidez inmediata. La disminución de los fondos disponibles podría haber incidido en la
modificación de la composición de las inversiones a cargo de este sistema, pues en enero de este año se replica lo observado a fines de 2017 cuando
las de mayor importancia fueron las inversiones de muy corto plazo, es decir las realizadas entre uno y 180 días; que representaron el 32.7% al 31 de
enero pasado, seguidas por las formalizadas en el segmento ubicado entre uno y tres años, que representaron el 27.8%.
 3. INDICADORES FINANCIEROS
3.2 Sector financiero público

3.2.8 Índice de solvencia

Evolución del patrimonio técnico y activos y contingentes Evolución del índice de solvencia
Millones de dólares, ene. 2015 – ene. 2018 Porcentajes, ene. 2015 – ene. 2018
6,000 5,637 60%

5,000
50%

4,000
40% 42.0%

3,000
30%
2,370
2,000
20%

1,000
10%

0
0%
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Patrimonio Técnico Constituido Activos Ponderados por Riesgo

Fuente: SB y CONAFIPS

El nivel de solvencia del SFPu se ubicó en 42.0% al finalizar enero de 2018, grado superior en 1.5 puntos porcentuales al que alcanzó un año antes.
Índice de solvencia = PTC / APR
 3. INDICADORES FINANCIEROS
3.2 Sector financiero público

3.2.9 Índice de morosidad por segmento de crédito

Evolución del índice de morosidad
Porcentajes, ene. 2015 – ene. 2018
20%
18%
16%
14%
12% 11.5%
10%
8%
6.3%
6%
4% 4.0%

2%
0.0%
0%
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Productivo Microcrédito Inversión Pública SFPu

Fuente: SB y CONAFIPS

La morosidad del SFPu se situó en 6.3% el 31 de enero de 2018, nivel igual a la morosidad que alcanzó este sistema al finalizar el año 2017 pero
menor en 0.6 puntos porcentuales al indicador registrado doce meses antes. Por línea de crédito, todos los segmentos mantuvieron sus niveles de
morosidad en grados similares a los alcanzados en diciembre pasado. En términos anuales se produjo la mejoría de la morosidad de la cartera
destinada al microcrédito, que se redujo en 4 puntos porcentuales, y el incremento en un punto porcentual de la correspondiente a la cartera
productiva.
Índice de morosidad = Cartera improductiva (vencida y que no devenga intereses) / Cartera bruta total
MONITOREO DE LOS PRINCIPALES INDICADORES
MONETARIOS Y FINANCIEROS DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA

Contenido

1. Objetivo
2. Indicadores monetarios
3. Indicadores financieros
3.1 Sector financiero privado
3.2 Sector financiero público
4. Abreviaturas
 4. ABREVIATURAS
•ALADI Asociación Latinoamericana de Integración
•APR Activos y Contingentes Ponderados por Riesgo
•BCE Banco Central del Ecuador
•BDE Banco de Desarrollo del Ecuador
•BEC BanEcuador
•BIESS Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social
•BNF Banco Nacional de Fomento
•CLD Coeficiente de Liquidez Doméstica
•CFN Corporación Financiera Nacional
•COMF Código Orgánico Monetario y Financiero
•CONAFIPS Corporación Nacional de Finanzas Populares y Solidarias
•DEG Derechos Especiales de Giro
•EFI Entidad Financiera
•FMI Fondo Monetario Internacional
•IPC Índice de Precios al Consumidor
•IPP Índice de Precios al Productor
•INEC Instituto Nacional de Estadística y Censos
•PTC Patrimonio Técnico Constituido
•RML Reservas Mínimas de Liquidez
•SB Superintendencia de Bancos del Ecuador
•SEPS Superintendencia de Economía Popular y Solidaria
•SFPr Sector Financiero Privado
•SFPu Sector Financiero Público
•SUCRE Sistema Unitario de Compensación Regional de Pagos