1.

EL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL

1 FUNCIONES Y COMPOSICIONES DEL SISTEMA FINANCIERO

El sistema financiero: es el conjunto de instituciones, medios y mercados cuyo fin
principal es canalizar el ahorro que generan las unidades económicas con superávit
(ahorradores) hacia los prestatarios o unidades económicas con déficit (inversores).

Es decir, intermedia entre ahorradores e inversores.

SU FIN PRINCIPAL: CANALIZAR EL AHORRO HACIA LA INVERSIÓN.

 Unidades económicas con SUPERÁVIT: gastan una cantidad inferior a la que

tienen. Utilizan para su consumo o inversión solamente una parte de sus
ingresos totales. (le sobra dinero, y con ello pueden hacer o ahorrarlo o
invertirlo).
 Unidades económicas con DÉFICIT: gastan una cantidad superior a la que
tienen. Utilizan para su consumo o inversión una cantidad superior a sus
ingresos totales.

-Familias o economías domésticas.

-Empresas.
-Sector público.
-Sector exterior.

2 FUNCIONES

1 FOMENTAR EL AHORRO: se fomenta dando intereses.

2 CAPTAR ESE AHORRO Y CANALIZARLO HACIA LA INVERSIÓN: convertir ese ahorro en

inversión.

3 OFRECER PRODUCTOS INTERESANTES: planes de pensiones….

4 LOGRAR LA ESTABILIDAD MONETARIA Y FINANCIERA: conseguir una estabilidad en

el mercado financiero.
3 COMPOSICIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO

El sistema financiero está compuesto por:

1-ACTIVOS FINANCIEROS: todos los bienes. El dinero en sus distintas formas.
2-INTERMEDIARIOS FINANCIEROS: pueden ser bancos o no bancos
3-MERCADOS FINANCIEROS: donde se gestionan todas las cosas antes citadas. La bolsa
es un mercado de valores.

1. ACTIVOS FINANCIEROS

Los activos financieros representan un derecho para quien los posee y una obligación
para quien los genere.
Se denominan activos financieros a los títulos emitidos por las unidades económicas
que suponen un instrumento para conducir el ahorro hacia la inversión y que
representan un activo (derecho) para quien los posee y un pasivo (obligación) para
quien los genera.

FUNCIONES:

-Transferencia de fondos entre agentes económicos: ya que canalizan el ahorro desde

los ahorradores hasta los inversores.
-Transferencia de riesgo: traslada parte del riesgo derivado de su inversión hacia el
poseedor del derecho de cobro.

CARACTERÍSTICAS:

1-LIQUIDEZ: la posibilidad de convertirlo rápidamente en dinero líquido.

2-RIESGO: siempre va a ver un riesgo, por ello siempre le vamos a exigir rentabilidad.
-RIESGO DE CRÉDITO: perder lo invertido
-RIESGO DE TIPO DE INTERÉS: no obtener la rentabilidad esperada
-RIESGO DE MERCADO: algo ajeno a la empresa provoca una caída de los títulos
del mercado
-RIESGO DE PAÍS: cambie la regularización del propio país.
-RIESGO DE TIPO DE CAMBIO: igual que el riesgo de interés.

3-RENTABILIDAD: es el beneficio que obtendremos de la inversión. Si el riesgo es alto

exigiremos una alta rentabilidad.

CLASIFICACIÓN:

-SEGÚN LA EMISIÓN:
-ACTIVOS PRIMARIOS: ahorradores e inversores se ponen en contacto de forma
directa.
-ACTIVOS SECUNDARIOS: salen acciones de Repsol, yo compro una, luego la
vendo otra vez en el mercado.
-SEGÚN EL EMISOR:
-PÚBLICOS: las letras del tesoro…
-PRIVADOS: acciones…

-SEGÚN EL GRADO DE LIQUIDEZ:

-A LA VISTA: Una cuenta corriente, yo tengo hay mi dinero y dispongo de el
cuándo quiera.
-A CORTO PLAZO: menos de un año.
-A LARGO PLAZO: más de un año.
-PERPETUOS: el capital no se recupera nunca. Las preferentes.

2. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

Son las instituciones que concilian los deseos de las unidades económicas con déficit
con los de las unidades económicas con superávit.
Las unidades económicas con déficit son los inversores, mientras que las unidades
económicas con superávit son los ahorradores.

CLASIFICACIÓN:

1-INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BANCARIOS: son aquellos que tiene capacidad para

crear dinero.
-Banco de España
-Bancos comerciales.
-Cajas de Ahorro.
-Cooperativas de Crédito.
-Entidades de dinero electrónico.
-Instituto de Crédito oficial

2-INTERMEDIARIOS FINANCIEROS NO BANCARIOS: son medios moderadores entre

demandantes y oferentes de dinero. No crean dinero, pues no pueden captar fondos
públicos.
-Los establecimiento financieros de crédito (EFC): factoring, leasing…
-Fondos y sociedades de inversiones: Dealers, Brokers…
-Instituciones aseguradoras.
-Sociedades de garantía recíproca.

La existencia de los intermediarios financieros implica una serie de ventajas:

1-Facilitan la actividad de mediación.

2-Concilian intereses.
3-Disminuyes riesgos.
4-Ofrecen un acceso rápido y fiable de información
5-Reducen costes en las transacciones.
6-Agilizan el mecanismo de pagos y cobros.
 3. MERCADOS FINANCIEROS

Es el mecanismo o lugar donde se intercambian los instrumentos o los activos

financieros y se determinan sus precios.
La Bolsa.

FUNCIONES:

-Poner en contacto a los agentes económicos: poner en contacto ahorradores e

inversores, ya sean individuales o empresarios.
-Fijar los precios: fijar los precios de los activos financieros.
-Proporcionar liquidez a los activos: que esos activos financieros tengan una liquidez.
-Reducir Plazos y costes: reducir costes… plazos…

CARACTERÍSTICAS:

-Transparencia: tienen que ser transparentes, todo el mundo debe saber qué es lo que
ocurre.
-Libertad: tiene que haber una libertad, en la que todo el mundo pueda acceder a los
mercados.
-Profundidad: no solo va a ver una orden de de compra y venta, tienen que existir más
órdenes.
-Amplitud: debe haber una gran amplitud de ofertas, deben existir muchas ofertas.
-Flexibilidad: todos los agentes mediadora, tiene que tener la capacidad de cambiar las
ordenes, buscando así los mayores intereses.

CLASIFICACIÓN:

-Por el grado de intervención de las autoridades:

1. Mercados Libres: no hay intervención del estado.
2. Mercados Regulados: interviene el Estado.

TEST

-EL SISTEMA FINANCIERO ES: un conjunto de instituciones, medios y mercados donde

satisfacen sus necesidades ahorradores e inversores.

-UN ACTIVO FINANCIERO: transfiere fondos entre los agentes económicos.

-LOS ACTIVOS O INSTRUMENTOS FINANCIEROS: representan una obligación para el

emisor y un derecho para el que los adquiere.

-LA LIQUIDEZ DE UN ACTIVO FINANCIERO SE MIDE POR: La facilidad de ese activo para
convertirse en dinero a corto plazo sin sufrir pérdidas.
-LA LIQUIDEZ ES: la facilidad de que un activo financiero se convierta en dinero.

-UNA CUENTA DE AHORRO ES UN ACTIVO: secundario

-LA RENTABILIDAD ES: la capacidad de producir beneficios.

-A MAYOR RENTABILIDAD MAYOR RIESGO.

-UN DEPÓSITO A PLAZO EN UN BANCO ES: activo secundario y privado

-UN MERCADO FINANCIERO ES: el lugar donde se intercambian activos financieros.

-TRANSPARENCIA: cuando un mercado financiero ofrece información rápida y barata.

-UN MERCADO LIBRE: el precio de los mercados se fija únicamente por la oferta y la
demanda.

-TODOS LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS SON: mediadores entre demandantes y

oferentes de dinero.

-LOS MERCADOS PRIMARIOS: proporcionan financiación al emisor de activos

financieros.

-INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BANCARIOS: Caja de Ahorros / ICO

-UN PRÉSTAMO BANCARIO A LARGO PLAZO SE NEGOCIA EN: el Mercado de Capitales.

2.ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO
ESPAÑOL

En España, la máxima autoridad en materia de política financiera corresponde al

Gobierno. El Gobierno es la máxima responsabilidad.

El Ministerio de Economía y Competitividad es el máximo responsable de todos los

aspectos relativos al funcionamiento de las instituciones financieras.

El Ministerio ejerce sus funciones a través de:

-Secretaría general de Política Económica Y Economía Internacional.
-Banco de España. BE
-Dirección general del Tesoro y Política Financiera.
-Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones.
-Comisión Nacional del Mercado de Valores. CNMV

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BANCARIOS

El conjunto de entidades (Bancos, Cajas de Ahorros y Cooperativas de Crédito), que por
un lado toman dinero, y por otro lo prestan, obteniendo así un margen financiero que
justifica su actividad dentro de la economía.

Los intermediarios financieros bancarios no se limitan a una función mediadora,

también pueden crear dinero.

Son los siguientes:

1-Banco de España.
2-Banco Central Europeo.
3-Bancos Comerciales.
4-Cajas de Ahorros.
5-Cooperativas de Crédito.
6-Entidades de Dinero Electrónico.
7-Instituto de Crédito Español.

1-BANCO DE ESPAÑA
2 Junio de 1782.
Lleva a cabo todo el tema de tesorería del Estado.
Custodia las entidades financieras del País.
Ahora depende mucho del BCE.

FUNCIONES:
-Proveer y gestionar las reservas de divisas y metales preciosos no transferidos al BCE
-Promover el buen funcionamiento y estabilidad del sistema financiero.
-Supervisar la solvencia, actuación y cumplimiento de la normativa sobre entidades de
crédito.
-Poner en circulación la moneda electrónica.
-Prestar los servicios de Tesorería y ser agente financiero de la deuda pública.
-Asesorar al Gobierno, realizando estudios e informes procedentes.
-Elaborar y publicar la estadísticas relacionadas con sus funciones y asistir al BCE en la
recopilación de la información estadística.

ÓRGANOS:
-El Gobernador: no puede ser reelegido. Es nombrado por el rey y propuesto por el
Presidente del Gobierno. 6 años
-El Subgobernador: sustituye el Gobernador en caso de vacante. 6 años
-El Consejo de Gobierno: aprueba las directrices generales de actuación del Banco y
está formado por:
-Gobernador
-Subgobernador
-Consejeros
-Director General del Tesoro y Política Financiera. 6 años.
-Vicepresidente de la CNMV
-La Comisión Ejecutiva: elabora los presupuestos anuales de la entidad.
-Gobernador
-Subgobernador
-2 Consejeros.

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS QUE DEPENDEN DEL BE:

A) Entidades de Crédito:
-Bancos Comerciales
-Cajas de Ahorro.
-Cooperativas de crédito.
-Entidades de Dinero electrónico
-ICO
-Establecimientos financieros de crédito (EFC): factoring, leasing, sociedades de crédito
hipotecario.
B) Sociedades de garantía recíproca: estas ayudan a las PYMES a conseguir créditos
mediante avales.

2-BANCO CENTRAL EUROPEO BCE

Regula la política financiera de Europa. Zona Euro.

FUNCIONES:
-Realizar operaciones en divisas coherentes con la política cambiara establecimiento.
-Poseer y gestionar las reservas oficiales de divisas de los Estados miembros.
-Promover el buen funcionamiento de los sistemas de pago en la Zona Euro.
-Gestionar la supervisión de las entidades de Crédito.
-Contribuir a la estabilidad del sistema financiero.
-Autorizar la emisión de billetes de banco de Zona Euro.
-Ser consultado sobre las propuestas comunitarias o iniciativas nacionales que entren
en el ámbito de sus competencias y en todo lo relativo a la política variante exterior de
la UE.
-Definir y ejecutar la política monetaria única.

INSTRUMENTOS:
-Variaciones del Tipo de Interés: EURIBOR. INTERÉS=PRECIO DE DINERO
Si los intereses son altos: la gente ahorra.
Si los intereses son bajos: la gente invierte.

-Variación del coeficiente legal de caja: es el dinero que pertenece al Banco, es decir
hay un 2% que pertenece al Banco, el 98% restante se destina a préstamos,
inversiones...

-FMI Fondo Monetario Internacional: 188 Países. Su función es asegurar la estabilidad

del sistema monetario internacional.
-Fomentar la cooperación monetaria internacional
-Facilitar la expansión y crecimiento equilibrado del comercio internacional
-Fomentar la estabilidad cambiaria.
-Contribuir a establecer un sistema multilateral de pagos.
-Infundir confianza a los países miembros.

-Banco Mundial: se utiliza para combatir la pobreza.

3- LOS BANCOS COMERCIALES

Estos pueden ser Públicos o Privados.
Las operaciones fundamentales de los Bancos: ánimo de lucro, captación de depósitos
y la concesión de créditos.

CLASIFICACIÓN:
-SEGÚN LA PROPIEDAD: Públicos o privados.
-SEGÚN LA NACIONALIDAD: Españoles o extranjeros.
-SEGÚN LOS MEDIOS PARA LLEVAR A CABO SU ACTIVIDAD: Tradicionales o electrónicos.
-SEGÚN EL TIPO DE OPERACIONES QUE REALIZAN: Bancos personales o de empresas.

REQUISITOS:
-Ser Sociedad Anónima constituida por fundación simultánea y con una duración
indefinida.
-Tener un capital social mínimo de 18 millones de Euros.
-Contar con un consejo de Administración formado por 5 miembros con
reconocimiento público.
-Tener el domicilio social en territorio español.
-Limitar el objeto social a actividades propias de una entidad de crédito.

4-LAS CAJAS DE AHORRO

Se supone que no tienen ánimo de lucro.

CARACTERÍSTICAS:
-Autonomía e independencia respecto a otras entidades.
-Ausencia ánimo de lucro.
-Tienen naturaleza beneficio social, orientado a la sanidad pública, la investigación y
enseñanza y la cultura.
-Pueden realizar las mismas operaciones que la banca.
-Se pueden realizar fusiones entre banca y cajas de ahorro.

5-LAS COOPERATIVAS DE CRÉDITO

Son aquellas sociedades cuyo objeto social es servir a las necesidades financieras de
sus socios y de terceros, mediante el ejercicio de las actividades propias de las
entidades de crédito, siendo el número de sus socios limitado, y alcanzando la
responsabilidad de los mismos por las deudas sociales solo al valor de sus
aportaciones.

-Cooperativas de crédito agrícola: cajas rurales

-Cooperativas de crédito no agraria

6-ENTIDADES DE DINERO ELECTRÓNICO

Visa, MasterCard…

7-FONDO DE GARANTÍA DE DEPÓSITOS DE ENTIDADES DE

CRÉDITO.
Garantizan los depósitos que hay en un Banco.
Te garantizan 100.000 E.

8-INSTITUTO DE CRÉDITO OFICIAL. ICO

Concede créditos a empresas para actividades económicas.
Son los que conceden préstamos a los emprendedores.

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS NO BANCARIOS

Son aquellos cuyos pasivos no gozan de aceptación general como medios de pago, no
siendo por tanto Dinero: leasing, compañías de seguros, mutuas… desempañan una
función básicamente mediadora.

1-ESTABLECIMIENTOS FINANCIEROS DE CRÉDITO

 LEASING: sociedades de arrendamiento financiero.
 RENTING: sociedades de arrendamiento financiero sin opción a compra.
 FACTORING: cogen la cartera de cobros y asumen el riesgo.
-Sin recurso: asume el riesgo del factoring.
-Con recurso: asume el riesgo quien a contratado el factoring.
 CONFIRMING: hacen pagos por cuenta del cliente. A clientes con reconocida
solvencia. Llevan la cartera de proveedores y clientes. Es una gran vía de
información.

2-FONDOS Y SOCIEDADES DE INVERSIÓN

Es un activo financiero.
Existen dos tipos de intermediarios en el mercado de valores:
1-Intermediarios propios o especializados en el mercado de valores
-Las sociedades de valores. SV
-Las agencias de valores. AV
-Las sociedades gestoras de cartera. SGC
-Las empresas de asesoramiento financiero. EAFI

2-Los intermediarios financieros generales

-Banco
-Caja de Ahorros
-Cooperativas de crédito.

TODOS LOS QUE PUEDEN OPERAR EN BOLSA:

 SOCIEDADES DE VALORES: DEALERS. Son todos aquellos que pueden operar en

bolsa
 AGENCIAS DE VALORES: BROKERS
 SOCIEDADES GESTORAS DE CARTERAS
 EMPRESAS DE ASESORAMIENTO FINANCIERO
3-INSTITUCIONES ASEGURADORAS
Son seguros, una cobertura de un riesgo.

4-SOCIEDADES DE GARANTÍA RECIPROCA

Son las sociedades que ayudan a la PYMES.